スエズ運河を通じた救済はない：第二の海峡が武器に ― フーシ派とイランはいかにして世界経済への支配力を強めているのか

世界の海運が崩壊寸前な理由：原油価格の急騰と、危険な同盟がヨーロッパの最も重要な貿易ルートを封鎖している

世界のエネルギー供給と国際サプライチェーンは、物流と地政学上の危機に瀕している。イランが戦略的に重要なホルムズ海峡を封鎖する一方で、世界の石油と貿易にとって2番目に重要なボトルネックである紅海のバブ・エル・マンデブ海峡も脅威にさらされている。イエメンのフーシ派民兵は脅迫を実行に移し、残された代替ルートを標的にしている。国際商船にとって、この状況は危険な挟撃作戦のようなもので、安全かつ経済的に実行可能な脱出ルートはほとんど残されていない。保険料の急激な上昇、輸送ルートの大幅な延長、そして新たな原油価格ショックの現実的な脅威により、ヨーロッパ、特にドイツのような輸出志向の強い国々は、計り知れない経済的課題に直面している。本稿では、この致命的な二重封鎖の背景を分析し、喜望峰やスエズ運河といった代替ルートでさえ、差し迫ったボトルネックを緩和できない理由を明らかにする。.

バブ・エル・マンデブ海峡がホルムズ海峡の再来となれば、世界経済は最後の安全な避難場所を失うことになるだろう。

ここ数カ月、世界経済はこれまで経験したことのない現実への対応を迫られている。石油貿易はもはや一つの重要なボトルネックに依存するのではなく、同時に二つのボトルネックに依存しているのだ。イランによる封鎖によってホルムズ海峡が既に大幅に制限されている中、もう一つの重要な航路である紅海南端のバブ・エル・マンデブ海峡が崩壊の危機に瀕している。イランの支援を受けるイエメンのフーシ派民兵はサウジアラビアに対する海上封鎖を発表し、自らの声明によれば、ごく短時間のうちに複数のタンカーを引き返させたという。これまでのところ、中国とインドに向かっていた3隻の船舶が、スエズ運河を経由して北回りの迂回ルートを取っていることが独立した機関によって確認されている。当初は象徴的な示威行動と思われたこの動きは、世界のエネルギー供給に対する深刻な構造的脅威へと発展しつつある。.

戦略上のアキレス腱としての地理

バブ・エル・マンデブ海峡（文字通り「涙の門」）は、イエメンとアフリカ大陸の間にある幅約30キロメートルの狭い海峡です。紅海とスエズ運河を経由してインド洋と地中海を結び、アジアとヨーロッパを結ぶ最短の海上ルートとなっています。石油タンカー、コンテナ船、液化天然ガス（LNG）運搬船にとって、このルートは何十年にもわたって不可欠なものでした。なぜなら、代替ルートである喜望峰経由でアフリカ大陸を迂回するルートは、航海日数が10日から14日も長くなり、輸送コストも大幅に増加するからです。この海峡の狭さゆえに、非対称戦争の格好の標的にもなっています。イエメン沿岸の高地から、フーシ派はロケット弾、ドローン、巡航ミサイルなどの兵器を駆使して、正規の海軍を必要とせずに、海峡を通過するほぼすべての船舶を攻撃することができます。.

今回の新たなエスカレーションの背景にある動機

今回のエスカレーションは単発的な出来事ではなく、2023年のガザ戦争勃発以来、繰り返し再燃してきた紛争の継続である。当時、フーシ派はイスラエル、米国、英国と関係があるとみなした船舶を攻撃し始め、多くの海運会社がアフリカを恒久的に迂回せざるを得なくなった。2025年10月のガザ停戦後、一時的な小康状態が続いたが、イラン、イスラエル、米国間の対立再燃を受けて、民兵組織は再び戦争に加わった。今回のエスカレーションはサウジアラビアを明確に標的としており、イランによるホルムズ海峡封鎖と密接に関連している。ペルシャ湾の封鎖により、サウジアラビアは石油輸出ルートを西海岸のパイプラインや港湾を経由して紅海へと変更する傾向が強まっているため、フーシ派の行動はまさにこのルートを封鎖し、サウジアラビアをアジア市場から完全に遮断することを目的としている。民兵組織はまた、支配下の首都サナアにある国際空港への最近の攻撃を報復の動機として挙げている。.

脅威は実際にはどこまで及ぶのか？

劇的な報道にもかかわらず、封鎖の実際の規模については、より詳細な検証が必要である。今のところ、フーシ派は海峡の全船舶航行を完全に封鎖したとは発表していない。民兵組織の公式声明によれば、危険にさらされるのは、サウジアラビアの港に寄港して貨物の積み下ろしを行う船舶のみである。サウジアラビアと直接的なつながりのない貨物船は、妨害を受けることなく通過できるとされている。しかし、2023年から2025年の経験から、この区別は実際にはほとんど当てにならないことがわかる。イスラエルに対する同様の封鎖の際、フーシ派はイスラエルと事実上何のつながりもない船舶を繰り返し攻撃した。そのため、アナリストらは、サウジアラビアの石油を輸送する船舶、あるいはサウジアラビアの港に向かう船舶は、所有形態や船籍に関係なく、事実上標的になっていると警告している。イエメンのフーシ派代表3人はまた、同グループが戦闘員を船に乗せるために、機雷、爆発物を積んだボート、ドローン、ヘリコプターを使って海峡を通る船舶交通を妨害する方法を数ヶ月かけて計画していたと報告した。.

ホルムズ海峡との比較

ホルムズ海峡は、世界の石油貿易の約5分の1を担っているため、常に世界で最も脆弱な石油輸送ルートと考えられてきた。バブ・エル・マンデブ海峡は、輸送量という点ではホルムズ海峡ほど重要ではないが、決して無視できるものではない。近年の緊張が高まる前は、1日平均880万～930万バレルの石油がこの海峡を通過していた。2023年と2024年の攻撃により、この輸送量は1日約410万バレルにまで激減し、50%以上減少した。特にサウジアラビアの輸出に影響を与えるような完全な封鎖が行われた場合、市場関係者は世界の石油供給量が最大7%減少する可能性があると推定している。一見するとこれは穏やかな減少に見えるかもしれないが、ホルムズ海峡封鎖によって既に逼迫している市場において、この追加的な供給ショックは、備蓄能力と代替輸送ルートが同時に枯渇するため、価格に不均衡な影響を与える可能性がある。.

スエズ運河経由の迂回ルートが限定的な効果しか持たない理由

一つの明白なアイデアは、タンカーが危険にさらされている海岸線を迂回し、スエズ運河に直接進入することだろう。確認された3隻のタンカーはまさにそうしており、当初は中国とインドに向かっていたが、現在はスエズ運河を目指して北に進路を変えている。しかし、この回避戦略の問題点は、船舶の物理的な制約にある。特にスエズマックス級やVLCC級といった大型石油タンカーの多くは、満載状態ではスエズ運河を通過するには大きすぎるか、通過するためには大幅な積載量の削減を受け入れなければならない。したがって、サウジアラビアの輸出船団のかなりの部分は、スエズ運河を迂回することは実行可能な選択肢ではなく、部分的な解決策に過ぎない。残された唯一の選択肢は、喜望峰を経由してアフリカ大陸を完全に周航することだが、これは輸送時間と運賃を大幅に増加させ、たとえ石油が物理的に1バレルも失われなかったとしても、事実上世界のタンカー輸送能力を低下させることになる。.

金融市場の反応

原油市場は最新の展開に対し、目立った、とはいえまだ穏やかな緊張感で反応した。ブレント原油価格は先週金曜日以降、1バレルあたり約84ドルから​​約92ドルに上昇し、わずか数日で約9％上昇した。以前にも、ホルムズ海峡とバブ・エル・マンデブ海峡での緊張の高まりにより、原油価格は一時8％以上急騰し、約94ドルに達した。エネルギーコンサルタント会社であるエナジー・アスペクツなどの市場関係者は、この価格反応を、米国とイランの緊張によって既に価格が上昇している状況で、トレーダーがさらなる上昇の新たなきっかけを探している典型的な行動と見ている。封鎖が実際に強化され、原油供給が深刻な混乱に陥った場合、業界専門家は1バレルあたり115ドルから120ドルまで上昇すると予想している。 2008年に記録した史上最高値の147ドルにはまだ遠く及ばないものの、110ドルを超える価格水準になれば、特にドイツやヨーロッパの大部分といったエネルギー輸入国にとっては、相当な経済的負担となるだろう。.

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保険料を早期指標として用いる

認識されているリスクレベルを特に明確に示す指標は、紅海を横断する船舶に対する戦争リスク保険の動向である。これは直接測定可能であるため、非常に分かりやすい。このリスク保険料はわずか数日で倍以上に上昇し、船舶の価値の0.3%から0.75%にまで上昇した。保険価額が数千万ユーロに上る石油タンカー1隻の場合、これは航行1回あたり数十万ユーロの追加費用を意味する。これらの費用は最終的に運賃を通じて最終消費者に転嫁され、船舶が実際に物理的に攻撃されるずっと前から、事実上、国際貿易に対する隠れた税金として機能している。同時に、欧州のディーゼル油精製マージンは1バレルあたり65米ドルを超える過去最高値に達し、市場参加者がディーゼル油や灯油などの中間留出油の不足をすでに織り込んでいることを明確に示している。これらの中間留出油は従来、中東から欧州やアジアへ大量に輸送されてきた。.

サウジアラビアの不安定な立場

世界最大の原油輸出国であるサウジアラビアにとって、二重封鎖によって地理的に挟撃されるような状況は特に深刻だ。ホルムズ海峡を通る東ルートはイランの封鎖によって既に厳しく制限されており、そのためリヤドはパイプライン経由で西海岸へ、そしてそこから紅海を横断するルートへと輸出先を転換している。フーシ派が現在封鎖しようとしているのは、まさにこの脱出ルートなのだ。サウジアラビア軍指導部はバブ・エル・マンデブ海峡の開放を維持する意向を公に表明し、航行する船舶へのいかなる脅威も国際法の明白な違反であり、海上における海賊行為であると非難している。しかし、サウジアラビア海軍はこれほど広大で非対称的な脅威にさらされている海岸線を防衛するのに十分な装備を備えていないため、リヤドがこの発表を実際に軍事行動に移せるかどうかは別の問題である。王国にとって、これは単に経済的な収入の問題だけでなく、信頼できる世界的なエネルギー供給国としての地政学的な地位にも関わる問題であり、輸出の中断が続けば、その地位は著しく損なわれるだろう。.

地政学的側面と米国の役割

トランプ米大統領は既にフーシ派に対し大規模な軍事行動をちらつかせ、米国は過去にも同民兵組織に対して厳しい行動をとってきたし、必要であれば再びそうすると強調している。今回の発表は、イエメンのフーシ派拠点に対する西側諸国による度重なる軍事攻撃のパターンに沿ったものだが、これまでのところ、抑止効果は限定的である。フーシ派は2年以上にわたり、国際的な空爆にもかかわらず、脅迫を実際の行動で裏付ける能力と意思を持ち続けていることを示してきた。さらに、イエメン紛争がイラン、イスラエル、米国間の地域的な対立と結びついていることは、制御不能なエスカレーションの悪循環のリスクを高めている。フーシ派のような地元の勢力は、テヘランが直接軍事的に関与する必要なく、イランの利益の延長としてますます行動するようになるだろう。国際外交にとって、これはかなり複雑な出発点を意味する。なぜなら、例えばワシントンとテヘラン間の新たな交渉を通じて一方の戦線で緊張緩和が進んだとしても、紅海の状況が自動的に緩和されるとは限らないからだ。.

サプライチェーンと海運会社への影響

世界の海運業界にとって、この新たな不確実性は大きな失望である。マースクやCMA CGMといった大手定期船会社は、ガザでの停戦によって緊張が緩和されたことを受け、ここ数カ月でようやくスエズ運河を通る元の航路に慎重に戻り始めたばかりだったからだ。この慎重な再開後も、バブ・エル・マンデブ海峡を通るコンテナと貨物の量は、2023年時点で危機前の水準を60%以上下回っていた。新たな脅威は、この脆弱な正常化プロセスを再び突然停止させる可能性が高い。コンサルティング会社Vespucci MaritimeのLars Jensen氏のような業界専門家は、フーシ派が過去2年間、並外れた能力だけでなく、脅威を実際の攻撃に転換する揺るぎない意志を繰り返し示してきたと指摘している。海運会社にとって、これはより速い航路による短期的なコスト削減と、攻撃を受けた場合の多額の保険料と評判の失墜リスクとの間でジレンマを生じさせる。.

ドイツとヨーロッパへの影響

輸入エネルギー源に大きく依存しているドイツ経済および欧州経済にとって、紅海経由の石油およびディーゼル燃料の輸送不足が長期化すれば、即座に影響が出るだろう。原油価格の上昇は、時間差はあるものの、燃料、暖房油の価格、そして最終的にはより広範なインフレに反映される。ディーゼル燃料市場は特に敏感である。なぜなら、欧州は従来、ペルシャ湾と紅海の精製施設を経由して、中間留分油のかなりの部分を中東から調達しているからだ。ディーゼル燃料精製ですでに記録的な利益率が観測されていることは、市場参加者がまさにこのシナリオに備えていることを示している。輸出志向のドイツ産業、特に物流、化学、エネルギー集約型製造業にとっては、すでに脆弱な経済局面において、さらなるコスト圧力がかかることを意味する。同時に、輸送時間の長期化と保険料の上昇により、アジアからのコンテナ貨物の輸送コストも上昇する可能性が高い。.

考えられるシナリオの検討

今日の視点から、大きく分けて3つの展開が考えられる。最良のシナリオでは、フーシ派の脅威は、ガザ停戦後の一時的な小康状態と同様に、タンカーへの組織的な攻撃はなく、時折の警告射撃や孤立した強制的な航路修正にとどまり、象徴的なものにとどまる。中程度のシナリオでは、2023年から2025年の間にすでに見られたように、緊張は高まるものの制御された脅威が恒常的に確立され、タンカーの航行は構造的に減少するものの完全には途絶えず、保険料は恒常的に上昇する。最も悲観的なシナリオでは、紛争は真に全面的な軍事衝突へとエスカレートし、フーシ派は実際に機雷やドローン攻撃といった公言した能力を展開し、ホルムズ海峡は封鎖されたままとなる。この場合、原油価格が1バレル120ドルをはるかに超える深刻な世界的エネルギー危機は、もはや単なる可能性ではなく、現実の危険となり、業界専門家によれば、世界的な景気後退を引き起こす可能性さえある。.

脆弱な二重閉塞

近年の情勢から学ぶべき重要な教訓は、世界経済が、長年にわたり見られなかったほど、世界で最も重要な石油輸送路のうち2つが同時に大幅に制限されるという現実的な可能性に直面しているということである。この状況は、代替ルートが事実上存在せず、残された輸送能力に構造的な過負荷をかけるため、過去の個々の海峡における孤立した危機とは根本的に異なる。フーシ派の脅威が実際に完全かつ恒久的な封鎖に発展するのか、あるいは過去にしばしば見られたように、最初の激化の後沈静化するのかは、現時点では確実に予測することはできない。しかし、封鎖の発表だけでも、原油価格の高騰や保険料の急騰、ディーゼル油精製における記録的な利益率など、測定可能な経済的影響をもたらしていることは既に明らかである。欧州の企業、投資家、そして政治的意思決定者にとって、これはエネルギー分野における地政学的不確実性のリスクプレミアムを、当面の間無視することはできず、経済計算の恒久的な要素として考慮に入れなければならないことを意味する。.

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