Pubblicato il: 28 giugno 2025 / Aggiornamento dal: 28 giugno 2025 - Autore: Konrad Wolfenstein
Cina sotto pressione: limiti del modello di esportazione della seconda economia più grande e delle sfide della trasformazione - Immagine: xpert.digital
La Cina come segnale di avvertimento: le sfide strutturali interrompono la crescita orientata all'esportazione
Turning Strategic Overdue: la dipendenza da esportazione diventa un onere economico
Una crescita prevalentemente orientata all'esportazione prima o poi raggiungerà i suoi limiti. La visione della Cina conferma questa valutazione e illustra la necessità di un riallineamento strategico. Tuttavia, l'attuale situazione del paese è caratterizzata da complesse sfide strutturali che rendono difficile la trasformazione di successo.
Adatto a:
I limiti del modello di esportazione
La Cina ha costruito il suo modello di crescita per le esportazioni per decenni e si è sviluppata in un "banco di lavoro del mondo". Tuttavia, il paese è ora diventato fortemente dipendente dalle esportazioni: nel 2024, l'esportazione ha contribuito solo a 1,5 percentuale di punti all'intera crescita economica, il che significa che il 30 percento della crescita deriva da una domanda esterna. Questa dipendenza è stata recentemente così alta negli anni '90.
Il modello orientato all'esportazione raggiunge i suoi limiti per diversi motivi:
- La Cina dipende dalla ricettività del mercato globale, che è in gran parte esaurita in molti prodotti come una grande economia: la Cina dipende dalla ricettività del mercato globale
- L'aumento dei costi salariali: la crescente scarsità di lavoratori ha notevolmente aumentato i salari e riduce i vantaggi dei costi della Cina
- Conflitti commerciali: tariffe internazionali e misure protezionistiche minacciano importanti mercati di vendita
Su investimenti e problemi strutturali
La Cina combatte con notevole sovraccapacità e sovrapproduzione, specialmente nelle industrie future finanziate dallo stato. I numeri sono drammatici: la capacità di produzione e-car della Cina è quella di aumentare a 36 milioni di veicoli entro il 2025, mentre solo 14 milioni di vendite sono previste, un surplus di 20 milioni di unità.
Le sfide strutturali includono:
- Consumo interno debole: le persone consumano con cautela e risparmiano di più
- Crisi immobiliari: molti prestiti ripagano in anticipo per evitare l'indebita
- Pressione di deflazione: tendenze deflazionistiche persistenti mettono a dura prova l'economia
- Debito elevato: i governi regionali sono in debito con circa l'80 % del PIL
Approcci per rafforzare il mercato interno
Il governo cinese ha riconosciuto l'urgenza e ha pubblicato un piano di 30 punti per rafforzare il consumo interno. Per la prima volta dall'assunzione di Xi Jinping, il consumo è stato dichiarato la massima priorità della politica economica. Le misure previste includono:
- Aumento delle pensioni e migliori servizi medici
- Assistenza all'infanzia sovvenzionata e maggiori benefici per la sicurezza sociale
- Rafforzare la fiducia degli operatori economici privati
- Stabilizzazione dei mercati azionari e immobiliari
Tuttavia, un problema fondamentale è che l'implementazione è in caso di governi locali molto indebitati. Il consumo in Cina rappresenta solo il 54-56 percento della produzione economica rispetto a proporzioni significativamente più elevate nelle economie sviluppate.
Adatto a:
Le ambizioni cinesi per la leadership di mercato globale
Settore automobilistico
La Cina ha già fatto progressi impressionanti nel settore automobilistico. BYD è diventato il leader del mercato mondiale nelle auto elettriche e ha venduto più auto elettriche in Europa per la prima volta nell'aprile 2025. La trasformazione da un "nessuno" a un leader del mercato mondiale E-Car in soli 10 anni è considerata un "capolavoro della politica industriale".
Energia rinnovabile
Nell'area delle energie rinnovabili, la Cina ha raggiunto una posizione dominante:
- 64 percento delle capacità di energia solare e vento che sono in costruzione in tutto il mondo
- Le prestazioni installate dovrebbero raggiungere circa 3,3 TW entro il 2030
- Export World Champion per la tecnologia solare
AI e robotica
La Cina persegue l'obiettivo ambizioso di diventare leader nelle tecnologie AI in tutto il mondo entro il 2030. La strategia include:
- Massicci investimenti governativi in ricerca e sviluppo
- Promozione di start-up e acquisizione delle società tecnologiche occidentali
- Concentrati su robot umanoidi, veicoli autonomi e applicazioni di AI industriali
Entro il 2023 la Cina salì alla principale nazione di ricerca AI, con nove delle dieci istituzioni di ricerca più produttive in tutto il mondo.
Adatto a:
Possibilità realistiche di successo
La valutazione delle possibilità di successo è mista:
Fattori positivi
- La Cina ha già mostrato successo nell'attuazione della trasformazione industriale
- Il paese ha enormi risorse statali e capacità di controllo
- Le posizioni dei leader del mercato mondiale sono già state raggiunte in diverse industrie future
Sfide e rischi
Gli esperti avvertono di problemi strutturali a lungo termine:
- Un rispettato economista cinese avverte di una "recessione a lungo termine nell'economia"
- L'elevata dipendenza da esportazione rende la Cina vulnerabile ai conflitti commerciali internazionali
- La sovraccapacità nei settori chiave porta a combattimenti e inefficienze dei prezzi
Lasso di tempo e fattibilità
La trasformazione richiederà tempo e sarà costosa. Richiedono riforme strutturali per rafforzare il consumo interno:
- Espansione del social network e del sistema pensionistico
- Aumentare la crescita dei salari e il trasferimento di reddito
- Riduzione dell'elevato tasso di risparmio delle famiglie
La conoscenza dei limiti del modello orientato all'esportazione rende inevitabile il riallineamento strategico della Cina. Tuttavia, le possibilità di successo di questa trasformazione sono ambivalenti: mentre la Cina ha già aperto la punta mondiale in aree tecnologiche selezionate, le sfide strutturali durante il passaggio a un modello di crescita basato sul consumatore rimangono considerevoli.
Una valutazione realistica mostra che la Cina dovrebbe espandere ulteriormente la sua leadership di mercato in specifiche industrie future. Tuttavia, il cambiamento economico di base rimane un lungo processo con un risultato incerto. Sarà fondamentale per il successo se sarà possibile rafforzare il consumo interno in modo sostenibile e correggere gli squilibri strutturali più profondi.
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Konrad Wolfenstein
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