Oracle, Silver Lake e il divieto di TikTok: 14 miliardi di dollari invece di 60 miliardi – Il segreto oscuro dietro il nuovo accordo con TikTok

Un accordo da un miliardo di dollari per gli amici di Trump: i dettagli controversi dell'accordo con TikTok

Algoritmo segreto: TikTok appartiene ancora davvero alla Cina?

La lunga e politicamente accesa disputa sul futuro di TikTok negli Stati Uniti sembrava essersi finalmente risolta con la sua spettacolare vendita a un consorzio americano guidato da Oracle e Silver Lake. Ma quella che inizialmente appariva come una mossa storica in nome della sicurezza nazionale si sta rivelando sempre più, dietro le quinte, una polveriera legale e politica. Da una valutazione sorprendentemente bassa, nell'ordine dei miliardi, agli stretti legami dei nuovi proprietari con l'amministrazione Trump, fino alla cruciale – e irrisolta – questione di chi controlli realmente il potente algoritmo dell'app: il mega-accordo solleva ora più interrogativi che risposte. La separazione dalla società madre cinese, ByteDance, rappresenta una vera vittoria strategica per Washington o semplicemente una facciata multimilionaria senza precedenti che potrebbe presto crollare in tribunale?

TikTok, Oracle e la fine di una situazione di stallo

Dopo anni di dispute politiche su TikTok, nel gennaio 2026 è accaduto qualcosa che sembrava improbabile: la società madre cinese ByteDance ha ceduto la sua quota di maggioranza nelle attività statunitensi dell'app di video brevi. Un consorzio guidato da Oracle, Silver Lake e dal fondo sovrano di Abu Dhabi MGX ha assunto il controllo della neonata TikTok USDS Joint Venture LLC, mentre ByteDance è rimasta appena al di sotto della soglia del 20% richiesta dalla legge. Quella che a prima vista sembra una conclusione pacifica di una lunga battaglia legale, a un esame più attento si rivela una struttura estremamente complessa, politicamente delicata e legalmente vulnerabile, il cui futuro è tutt'altro che certo.

Una legge, tre anni di presidenza e un ultimatum costantemente rimandato

L'origine dell'intera controversia risale all'aprile 2024, quando l'allora presidente Joe Biden firmò una legge che imponeva a ByteDance di cedere le sue attività negli Stati Uniti, pena il divieto dell'app a livello nazionale. La giustificazione ufficiale era la sicurezza nazionale: il timore che il governo cinese potesse accedere ai dati di oltre 200 milioni di utenti americani tramite ByteDance o utilizzare impropriamente l'algoritmo di raccomandazione per diffondere propaganda era al centro del dibattito legislativo. La Corte Suprema confermò la legittimità di tale legge con una decisione unanime nel gennaio 2025, con il giudice Neil Gorsuch che dichiarò esplicitamente il divieto di qualsiasi collaborazione tra una nuova struttura proprietaria americana e ByteDance in merito al funzionamento dell'algoritmo di raccomandazione.

Donald Trump, che aveva sperimentato personalmente una breve sospensione dell'app il giorno del suo insediamento nel gennaio 2025, ha ripetutamente posticipato l'entrata in vigore obbligatoria del divieto tramite decreto presidenziale. La scadenza originariamente fissata per gennaio 2025 è stata prorogata più volte, arrivando a un ulteriore rinvio di dodici mesi, fino all'annuncio di un accordo quadro con la Cina nel settembre 2025 durante i colloqui commerciali di Madrid. È interessante notare che, secondo quanto riportato, la delegazione cinese avrebbe ammorbidito le proprie richieste di tariffe più basse in cambio di concessioni su TikTok, a dimostrazione di quanto l'accordo sull'app fosse strettamente intrecciato con i più ampi negoziati geopolitici ed economici tra Washington e Pechino.

Chi siederà effettivamente al tavolo alla fine?

Il 22 gennaio 2026, TikTok ha finalmente annunciato il completamento della transazione. La nuova joint venture TikTok USDS è guidata da un consiglio di amministrazione composto da sette membri, prevalentemente americani, tra cui l'amministratore delegato di TikTok Shou Zi Chew, il dirigente di Oracle Kenneth Glueck e rappresentanti di Silver Lake, Susquehanna, DXC Technology e MGX. Adam Presser, che in precedenza ricopriva il ruolo di responsabile delle operazioni, della sicurezza e della fiducia presso TikTok, è stato nominato direttore operativo.

La struttura proprietaria rivela una rete strettamente intrecciata con la cerchia politica di Trump. Oracle, Silver Lake e MGX detengono ciascuna il 15%, controllando complessivamente il 45% delle azioni. Larry Ellison, co-fondatore di Oracle e uno degli uomini più ricchi del mondo, è considerato da anni uno stretto collaboratore di Trump. Il restante 35% comprende, tra gli altri, il family office di Michael Dell, la controllata di Susquehanna Vastmere, Alpha Wave Partners e l'investitore Steve Case. Questa costellazione ha sollevato preoccupazioni tra i critici, che temono che la piattaforma non possa più operare in modo politicamente neutrale, ma possa essere influenzata da individui con legami diretti con l'attuale amministrazione.

La seguente panoramica riassume i dati chiave della nuova struttura proprietaria:

Partecipanti	Porzione	ruolo
Oracolo	15 percento	Partner per la sicurezza, gestione del cloud e degli algoritmi
Lago d'argento	15 percento	Investitore, Consiglio di amministrazione
MGX (Abu Dhabi)	15 percento	Investitore, Consiglio di amministrazione
ByteDance	19,9 percento	Ex azionista di maggioranza, restante quota di minoranza
Altri investitori (Dell Family Office, Vastmere, società controllata da Susquehanna, Alpha Wave, ecc.)	circa il 35 percento	Investitori senza ruoli di leadership operativa

Perché un presunto divario di valutazione solleva interrogativi

Un dettaglio che ha ricevuto sorprendentemente poca attenzione nel dibattito pubblico è la valutazione dell'accordo. Il vicepresidente JD Vance ha stimato il valore della divisione statunitense a circa 14 miliardi di dollari, una somma che appare sorprendentemente bassa se confrontata con la valutazione globale di ByteDance, pari a circa 480 miliardi di dollari. Considerando che la sola base di utenti statunitensi, con oltre 200 milioni di persone, rappresenta un enorme mercato pubblicitario, e che altre indiscrezioni precedenti all'accordo suggerivano valutazioni fino a 60 miliardi di dollari, non è chiaro su quali basi sia stata raggiunta questa cifra. Questa discrepanza alimenta il sospetto che considerazioni politiche, piuttosto che puramente di mercato, possano aver giocato un ruolo nella determinazione del prezzo.

L'algoritmo come vero e proprio nucleo del conflitto

L'aspetto più delicato, sia dal punto di vista tecnico che politico, dell'intero accordo riguarda l'algoritmo di raccomandazione, il componente chiave responsabile del successo commerciale di TikTok per anni. Ufficialmente, la nuova entità americana riaddestrerà l'algoritmo utilizzando i dati degli utenti americani, con Oracle che assumerà il controllo tecnico di questo processo all'interno della propria infrastruttura cloud. Il vicepresidente Vance ha esplicitamente sottolineato, durante la firma del decreto esecutivo nel settembre 2025, che i proprietari americani avrebbero mantenuto il controllo su come l'algoritmo fornisce i contenuti agli utenti, in quanto ciò era essenziale dal punto di vista della sicurezza nazionale.

Tuttavia, da allora i dubbi su questa versione dei fatti sono cresciuti. Le analisi della Foundation for Defense of Democracies indicano che, nonostante il formale cambio di proprietà, ByteDance mantiene il controllo sul codice sorgente sottostante, il che potrebbe teoricamente consentirle di influenzare ancora i contenuti. Questa valutazione è rafforzata da una causa intentata nel marzo 2026, che si concentra proprio su questo punto: la nuova struttura è essenzialmente una mera facciata, mentre il controllo tecnico effettivo sull'algoritmo rimane in mano a ByteDance a Pechino. Se questa affermazione si rivelasse vera, l'intera transazione aggirerebbe il requisito legale, confermato dalla Corte Suprema, che impone l'esclusione di qualsiasi forma di cooperazione nel controllo dell'algoritmo tra ByteDance e la nuova entità americana.

Un inizio travagliato, con problemi tecnici e nuove questioni relative alla privacy dei dati

Il passaggio ufficiale, avvenuto il 23 gennaio 2026, è stato tutt'altro che agevole. Già durante il primo fine settimana sotto la nuova proprietà, numerosi media hanno segnalato interruzioni tecniche: gli utenti si sono lamentati di problemi di accesso e di caricamento video, con molti filmati bloccati in fase di revisione per ore. TikTok USDS ha ufficialmente attribuito questi disservizi a un'interruzione di corrente in un data center americano, ma contemporaneamente sui social media si sono diffuse voci su una possibile censura legata alle proteste in corso a Minneapolis. È inoltre degno di nota il fatto che gli utenti internazionali al di fuori degli Stati Uniti non siano stati minimamente colpiti da questi problemi, il che sottolinea quantomeno l'indipendenza tecnica della nuova infrastruttura statunitense.

Parallelamente, la nuova entità ha inasprito significativamente le proprie normative sulla protezione dei dati. Mentre in precedenza l'app raccoglieva solo dati di geolocalizzazione approssimativi, ora raccoglie informazioni precise sulla posizione basate sul GPS con il consenso dell'utente. Inoltre, la raccolta di dati per la pubblicità personalizzata è stata notevolmente ampliata e ora include attività al di fuori dell'app stessa. Particolarmente degna di nota è una nuova clausola che impone esplicitamente la registrazione e l'analisi sistematica di tutte le interazioni con gli strumenti di intelligenza artificiale generativa all'interno della piattaforma, comprese le richieste di input e le risposte generate. Poco meno di tre mesi dopo, il caos operativo si è rivelato temporaneo: gli osservatori delle prime settimane di febbraio lo hanno descritto come un falso inizio senza l'iniziale temuto esodo di massa degli utenti.

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Si sta formando il fronte politico contro l'accordo

Fin dall'inizio, il Congresso ha opposto resistenza. Il senatore democratico Ed Markey ha chiesto un'inchiesta parlamentare sull'accordo appena un giorno dopo il suo annuncio ufficiale, criticando la Casa Bianca per aver rivelato così pochi dettagli concreti, in particolare riguardo alla questione cruciale se l'algoritmo fosse effettivamente esente da influenze cinesi. Questa mancanza di trasparenza è un tema ricorrente in tutta l'inchiesta: né il Dipartimento del Tesoro, né la Casa Bianca, né Oracle, né Silver Lake hanno risposto direttamente alle richieste di chiarimenti sui dettagli precisi del contratto.

Nel marzo 2026, la resistenza legale raggiunse un nuovo livello di escalation. Due azionisti di minoranza californiani di Alphabet e Meta, con il supporto del Public Integrity Project, intentarono una causa contro Trump e il Procuratore Generale Pam Bondi. I querelanti sostenevano che l'approvazione dell'accordo violava le disposizioni della legge del 2024 perché ByteDance avrebbe di fatto mantenuto il controllo su tutti gli aspetti essenziali di TikTok, minando così lo scopo stesso della legge e dando a individui con stretti legami con Trump una posizione da cui avrebbero potuto influenzare il discorso politico su una delle piattaforme mediatiche più influenti al mondo. Una seconda causa, separata, presentata il 5 marzo 2026, accusava esplicitamente la nuova struttura di essere una mera società di comodo priva di reale indipendenza tecnica.

Gli Stati restano sospettosi nonostante il cambio di proprietà

La battaglia legale continua anche a livello statale, seppur con esiti diversi. Mentre un giudice del Montana ha dichiarato invalido il divieto di TikTok nello stato a causa del recente cambio di proprietà, l'ufficio del procuratore generale dell'Iowa ha intensificato significativamente la sua causa contro TikTok nell'aprile del 2026. La nuova denuncia, rivista, elenca ora esplicitamente la joint venture TikTok USDS come co-imputata ed estende le accuse a tre ulteriori categorie: caratteristiche di design volutamente che creano dipendenza, come lo scorrimento infinito e le notifiche variabili; rassicurazioni fuorvianti sull'inapplicabilità della legge cinese ai dati degli utenti, nonostante i continui diritti di accesso di Pechino; e classificazioni per età errate nell'Apple App Store. Questo sviluppo dimostra che il semplice cambio di proprietà non elimina completamente le fondamentali problematiche legali e sociali legate alla piattaforma.

Oracle si conferma un grande vincitore economico con un rischio gestibile

Per Oracle, l'accordo inizialmente si presenta come un'opportunità estremamente vantaggiosa. L'azienda, che dal 2022 funge da fornitore di servizi cloud per i dati statunitensi di TikTok e che da questa attività ricava circa il 5% del suo fatturato derivante da Oracle Cloud Infrastructure, ha visto le proprie azioni aumentare di oltre il 6% in seguito all'annuncio di settembre 2025. Nel suo rapporto trimestrale relativo al trimestre fiscale conclusosi a febbraio 2026, Oracle ha quantificato il proprio investimento nella nuova joint venture in circa 2,2 miliardi di dollari in strumenti azionari non negoziabili, la stragrande maggioranza dei quali destinata alla partecipazione in TikTok. Rispetto alla valutazione totale di 14 miliardi di dollari per l'intera divisione statunitense, come riportato da Vance, questo investimento appare finanziariamente gestibile per un'azienda delle dimensioni di Oracle, mentre il vantaggio strategico in termini di influenza su una delle piattaforme di comunicazione più utilizzate al mondo è considerevole.

Contemporaneamente, la vulnerabilità operativa di questa nuova dipendenza è emersa nel marzo 2026: un'interruzione tecnica presso Oracle ha causato ritardi temporanei per gli utenti che caricavano contenuti, prima che il servizio venisse completamente ripristinato dopo alcuni giorni. Incidenti di questo tipo dimostrano che lo spostamento dell'intera infrastruttura tecnica verso un unico fornitore crea nuovi rischi di concentrazione che non esistevano in questa forma con la precedente infrastruttura, più distribuita.

Il calcolo della Cina tra perdita di faccia e ritirata strategica

Dal punto di vista cinese, l'accordo appare decisamente più ambivalente. Pechino non ha mai espresso pubblicamente entusiasmo per l'intesa, limitandosi a sottolineare il proprio rispetto per le decisioni delle aziende coinvolte, a condizione che queste siano conformi alla legge cinese. Questa formulazione misurata suggerisce che la leadership cinese consideri l'accordo una concessione nell'ambito più ampio dei negoziati commerciali con Washington, e non una decisione aziendale indipendente e volontaria. Gli analisti del New York Times sottolineano inoltre che l'esito frammentario del caso TikTok rappresenta un caso di studio per altre aziende tecnologiche cinesi con ambizioni globali, in quanto dovranno aspettarsi di essere costrette a concessioni simili in futuro, sottoposte a pressioni politiche analoghe.

Allo stesso tempo, ByteDance, con la sua quota residua del 19,9%, mantenuta deliberatamente appena al di sotto della soglia legale del 20%, conserva sia una partecipazione finanziaria al successo della divisione statunitense sia un posto nel consiglio di amministrazione tramite Shou Zi Chew. Questo accordo può certamente essere interpretato come un astuto compromesso che consente a Pechino di salvare la faccia e di conformarsi formalmente alla legge americana, preservando in realtà un certo grado di influenza e di interesse economico.

Tra messa in scena politica e questione centrale irrisolta

Un'analisi approfondita dei fatti rivela uno schema sorprendente: la messa in scena politica dell'accordo come soluzione definitiva a un problema di sicurezza nazionale è in netto contrasto con il fatto che la questione tecnica centrale del controllo effettivo sull'algoritmo rimane irrisolta. Trump ha celebrato pubblicamente l'accordo come una sua vittoria personale e ha ringraziato esplicitamente il presidente cinese Xi Jinping per la sua approvazione, mentre allo stesso tempo istituzioni indipendenti come l'Information Technology and Innovation Foundation hanno interpretato l'accordo come la prova che misure di sicurezza strutturale mirate possono affrontare i rischi per la privacy senza vietare completamente un'app straniera. Queste due interpretazioni non sono necessariamente mutualmente esclusive, ma oscurano il fatto che il vero punto di contesa – ovvero la completa separazione tecnica e operativa di ByteDance – non è stata ancora dimostrata in modo convincente.

Da un punto di vista economico, l'accordo può essere descritto come una struttura ibrida, né una vera e propria acquisizione completa né un semplice contratto di licenza, ma qualcosa di intermedio. Questa soluzione provvisoria può apparire politicamente pragmatica, ma crea una notevole incertezza giuridica per tutti gli investitori coinvolti, poiché molteplici cause parallele potrebbero potenzialmente smantellare l'intera struttura. Per Oracle, Silver Lake e MGX, ciò significa che i loro investimenti multimiliardari si basano su fondamenta non ancora pienamente solide dal punto di vista legale, mentre per gli oltre duecento milioni di utenti americani, resta da vedere quanto si differenzierà effettivamente il nuovo algoritmo da quello precedente.

Le fratture irrisolte

I prossimi mesi saranno cruciali per stabilire se l'attuale struttura si dimostrerà solida a lungo termine o se una delle cause in corso porterà effettivamente a un nuovo processo ordinato dal tribunale. In particolare, la causa del marzo 2026, che accusa la nuova joint venture di insufficiente autonomia tecnica nella gestione dell'algoritmo, potrebbe rivelarsi il tallone d'Achille dell'intera struttura qualora un tribunale ritenesse che si tratti solo di una facciata. Allo stesso tempo, l'intensificarsi della causa intentata dall'Iowa dimostra che le accuse fondamentali riguardanti la progettazione della piattaforma che crea dipendenza e l'inadeguata protezione dei minori persistono a prescindere dal cambio di proprietà e continueranno a esercitare pressioni normative sulla piattaforma.

Da un punto di vista economico, resta da vedere se la valutazione relativamente bassa dell'azienda, pari a 14 miliardi di dollari, reggerà a un futuro esame indipendente, o se, a posteriori, emergeranno prove di una sottovalutazione motivata politicamente a favore del gruppo di investitori coinvolto. Qualora venisse confermato il sospetto che gli stretti legami tra i nuovi proprietari e l'attuale amministrazione abbiano influenzato i termini dell'accordo a vantaggio di tale gruppo, è probabile che il dibattito già acceso sul favoritismo nei confronti dell'amministrazione Trump si accenda ulteriormente, riducendo significativamente la durata politica di questa che si presume essere la soluzione definitiva.

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