Il nuovo piano di risparmio previdenziale: la riforma pensionistica tedesca del 2027 – la fine della pensione Riester e fino a 540 euro di sussidi governativi

Arriva il nuovo conto di risparmio previdenziale: investimenti in ETF con sussidi governativi

State pensando di disdire il vostro contratto pensionistico Riester? Ecco cosa dovete sapere sulla riforma pensionistica del 2027

In Germania, il risparmio previdenziale privato si trova a un punto di svolta storico. Dopo oltre 20 anni di ostacoli burocratici, costi elevati e rendimenti modesti, i legislatori hanno di fatto posto fine al sistema pensionistico Riester. Per contrastare efficacemente la minaccia incombente della povertà in età avanzata e l'urgente cambiamento demografico, nel 2027 verrà lanciato un nuovo piano di risparmio previdenziale sovvenzionato dallo Stato. Con un modello di finanziamento radicalmente nuovo, un audace allontanamento dalle rigide garanzie a favore di investimenti in ETF ad alto rendimento e componenti innovative come la "pensione anticipata" per i figli, il governo mira a rendere finalmente il risparmio previdenziale privato accessibile a tutti.

Ma la tanto decantata riforma delle pensioni mantiene davvero le sue promesse nella pratica? Cosa significa questo sconvolgimento per milioni di risparmiatori iscritti al sistema Riester, e il modello di investimento basato sui mercati dei capitali nasconde forse dei rischi occulti? Il seguente articolo analizza nel dettaglio il nuovo iter legislativo, evidenzia le opportunità offerte dal modello di sussidio basato sui contributi e rivela dove il legislatore non ha ancora il coraggio di attuare un vero cambiamento di sistema.

Lo Stato contribuisce, ma è davvero sufficiente a scongiurare la minaccia della povertà in età avanzata?

La fine di un'era: perché il piano pensionistico Riester è fallito

Per oltre due decenni, il piano pensionistico Riester è stato sinonimo di tutto ciò che non ha funzionato nel sistema pensionistico tedesco: eccessiva complessità, rendimenti deludenti, costi amministrativi elevati e un sistema di sussidi che ha spesso messo in difficoltà persino gli esperti finanziari. Quello che nel 2001 era stato concepito come una risposta rivoluzionaria ai cambiamenti demografici si è di fatto rivelato un fallimento. Dal 2018, il numero di contratti Riester attivi è in costante calo, con circa un quarto di tutti i contratti considerati inattivi o senza contributi. Milioni di cittadini che un tempo credevano di aver predisposto una solida previdenza per la propria pensione scoprono ora, con disillusione, che l'importo effettivo della pensione, al netto di tutti i costi, è ben al di sotto delle aspettative.

I problemi strutturali del sistema pensionistico Riester erano evidenti. Il principio di garanzia imposto per legge – almeno i contributi versati dovevano essere garantiti all'inizio del periodo pensionistico – obbligava i fornitori ad adottare una strategia di investimento difensiva e a basso rendimento. Questo principio di garanzia si è rivelato un ostacolo fatale proprio durante i periodi prolungati di bassi tassi di interesse. Allo stesso tempo, gli elevati costi di avviamento e di gestione hanno assorbito una parte significativa degli esigui rendimenti. Il risultato: un prodotto né attraente né accessibile, che offriva ben pochi benefici reali alle fasce di popolazione che ne avevano più bisogno.

Il punto di svolta demografico: perché è necessario intervenire

Il fallimento del sistema pensionistico Riester non costituirebbe di per sé un'emergenza se la Germania non si trovasse contemporaneamente ad affrontare una trasformazione demografica di proporzioni storiche. Il sistema pensionistico pubblico si basa su un principio di ripartizione: i contributi della popolazione attiva odierna finanziano le pensioni attuali. Questo sistema è sottoposto a una pressione drammatica perché il rapporto tra contribuenti e pensionati si sta deteriorando rapidamente. All'inizio degli anni '90, statisticamente, c'erano 2,7 lavoratori per ogni pensionato. Entro il 2023, questa cifra sarà scesa a soli 2,1. Entro il 2050, questo rapporto potrebbe ridursi quasi a 1:1.

Il livello pensionistico – ovvero il rapporto tra la pensione standard e il salario medio – si aggira attualmente intorno al 48% del salario lordo, rimanendo ben al di sotto di quanto considerato sufficiente a mantenere un certo tenore di vita. Le conseguenze si fanno già sentire: circa il 42% dei quasi 19 milioni di pensionati in Germania riceve meno di 1.000 euro netti al mese. La soglia ufficiale di rischio di povertà è fissata a 1.381 euro netti al mese. Le donne sono strutturalmente svantaggiate in questo senso: alla fine del 2024, la loro pensione media di vecchiaia era di soli 955 euro, contro i 1.405 euro degli uomini – una differenza di quasi un terzo.

Il cosiddetto divario pensionistico è reale e in aumento. Secondo il rapporto "Pension Compass 2026" della WHU Otto Beisheim School of Management, i pensionati tedeschi spendono in media 3.148 euro al mese, ma dispongono di un reddito corrente di soli 2.988 euro. La differenza che ne deriva viene attualmente colmata prelevando i risparmi, una strategia che non sarà sostenibile a lungo termine per una fetta crescente della popolazione. I lavoratori più giovani, in particolare, che dovrebbero risparmiare privatamente in media dal 10 al 20% del loro reddito netto per mantenere un livello pensionistico adeguato, subiscono direttamente il peso di questa inefficienza sistemica. Riformare il sistema pensionistico privato non è quindi un lusso in termini di politica sociale, ma una necessità strutturale.

Il processo legislativo: una lunga strada verso la riforma

Il governo tedesco, una coalizione formata da CDU/CSU e SPD, ha avviato la riforma dei sistemi pensionistici privati ​​sovvenzionati dallo Stato con la Legge di riforma delle pensioni. Il 17 dicembre 2025, il Consiglio dei Ministri federale ha approvato il progetto di legge, elaborato sotto la guida del Ministro delle Finanze federale Lars Klingbeil (SPD). Il 27 febbraio 2026, il disegno di legge è stato discusso in prima lettura al Bundestag e deferito alle commissioni competenti. La Commissione Finanze del Bundestag, responsabile dell'iter legislativo, ha tenuto un'audizione pubblica con esperti l'11 marzo 2026.

La riunione della Commissione Finanze del 25 marzo 2026 è stata cruciale: su richiesta dei partiti della coalizione, CDU/CSU e SPD, sono state apportate modifiche significative alla bozza di legge originale del governo all'ultimo minuto. Queste correzioni dell'ultimo minuto dimostrano l'intensità del dibattito politico sui dettagli. Inoltre, su richiesta del Bundesrat (Consiglio federale), verrà esaminata la possibilità di estendere la platea dei beneficiari diretti dei finanziamenti includendo i lavoratori autonomi e tutte le persone in età lavorativa. La legge deve ancora essere approvata dal Bundestag (Parlamento federale) e dal Bundesrat; il lancio della nuova gamma di prodotti è previsto per il 1° gennaio 2027.

Lo strumento principale: il conto di risparmio previdenziale sovvenzionato dallo Stato

Il fulcro della riforma è un nuovo prodotto finanziario: il conto di risparmio previdenziale sovvenzionato dallo Stato. Si differenzia sostanzialmente dalla precedente pensione Riester in quanto non prevede più la garanzia di contribuzione totale, precedentemente obbligatoria per legge. Ciò consente, per la prima volta, investimenti diretti e sovvenzionati dallo Stato in attività finanziarie orientate al mercato dei capitali: azioni diversificate a livello globale, fondi negoziati in borsa (ETF), obbligazioni e, in futuro, anche ELTIF (Fondi europei di investimento a lungo termine). Per i risparmiatori più prudenti, rimane comunque possibile optare per i classici prodotti garantiti, con una garanzia del capitale all'80% o al 100% al momento del pensionamento.

Accanto all'opzione di rendimento senza garanzia, viene introdotto il cosiddetto conto standard. Questo prodotto standard ha una struttura volutamente semplice, può essere aperto online e deve essere disponibile presso tutti gli istituti. È pensato per i consumatori che non vogliono, o non possono, approfondire i dettagli del prodotto. Con il conto standard, le decisioni individuali sono richieste solo se il risparmiatore desidera esplicitamente discostarsi dalle impostazioni standard predefinite. Il limite di costo effettivo originariamente previsto per una riduzione massima del rendimento annuo dell'1,5% per il prodotto standard è stato ridotto all'1,0% dal Comitato Finanziario: un passo importante verso la tutela dei rendimenti degli investitori.

Per aumentare la trasparenza del mercato e proteggere i consumatori da strutture tariffarie poco trasparenti, in futuro i costi di chiusura dei contratti di risparmio previdenziale saranno ripartiti sull'intera durata del contratto. Ciò riduce significativamente lo svantaggio finanziario derivante dal cambio anticipato di fornitore. In pratica, ciò significa che chiunque desideri cambiare fornitore entro i primi cinque anni pagherà una commissione massima di 150 euro. Trascorso tale periodo, il cambio sarà completamente gratuito.

Il nuovo modello di finanziamento: un sistema di indennità basato su percentuali anziché un sussidio a importo fisso

Una delle differenze più sostanziali rispetto al sistema pensionistico Riester è il nuovo sistema di finanziamento. La vecchia logica Riester, con la sua indennità di base fissa di 175 euro e gli assegni familiari fissi, viene sostituita da un modello basato sui contributi: maggiore è il contributo versato, maggiore è il sussidio, fino a un limite massimo. Il modello originario nella bozza governativa prevedeva un'indennità di base di 30 centesimi per ogni euro versato per i primi 1.200 euro all'anno, che sarebbe salita a 35 centesimi a partire dal 2029. Per i contributi successivi, fino al limite massimo di 1.800 euro all'anno, era previsto un ulteriore contributo di 20 centesimi per euro.

Gli emendamenti approvati dalla Commissione Finanze il 25 marzo 2026 hanno ulteriormente modificato il modello di sussidio a vantaggio dei piccoli risparmiatori. Il nuovo sistema prevede un sussidio pari al 50% dei contributi annui fino a 360 euro: ciò significa che chi versa 30 euro al mese e risparmia 360 euro all'anno riceve un sussidio governativo di 180 euro. Per i contributi superiori a tale importo, fino al massimo annuo di 1.800 euro, il sussidio è pari al 25%. Il sussidio massimo è di 540 euro all'anno per contributi mensili di 150 euro. Questa nuova normativa è degna di nota: stabilisce un tasso di sussidio significativamente più elevato per la fascia di contribuzione più bassa, specificamente pensata per incentivare i lavoratori a basso reddito e i piccoli risparmiatori ad avviare un piano di previdenza integrativa.

Parallelamente, si sta procedendo all'ulteriore sviluppo del quadro fiscale. La deduzione per spese speciali rimane in vigore e copre i contributi previdenziali versati autonomamente fino a 1.800 euro, oltre a eventuali sussidi. L'Agenzia delle Entrate continuerà a verificare automaticamente, nell'ambito di una valutazione del trattamento fiscale più favorevole, se la riduzione d'imposta sia più vantaggiosa del sussidio diretto. Il principio fondamentale della tassazione differita – esenzione fiscale durante la fase di risparmio, tassazione al momento dell'erogazione al momento del pensionamento – rimane invariato. I risparmiatori devono quindi essere consapevoli che la loro successiva pensione integrativa sarà tassata come reddito, anche se i sussidi governativi possono sembrare allettanti durante la fase di risparmio.

Aree di interesse del settore: B2B, digitalizzazione (dall'intelligenza artificiale alla realtà aumentata), ingegneria meccanica, logistica, energie rinnovabili e industria

Maggiori informazioni qui:

• Centro di affari esperti

Un hub tematico che offre spunti e competenze:

• Piattaforma di conoscenza che copre le economie globali e regionali, l'innovazione e le tendenze specifiche del settore
• Una raccolta di analisi, approfondimenti e informazioni di base sui nostri principali settori di interesse
• Un luogo di competenza e informazione sugli sviluppi attuali nel mondo degli affari e della tecnologia
• Un punto di riferimento per le aziende che cercano informazioni su mercati, digitalizzazione e innovazioni del settore

I bambini come gruppo target: pensionamento anticipato

Una componente ambiziosa e interessante dal punto di vista educativo e attuariale della riforma è la cosiddetta pensione anticipata. L'obiettivo è quello di introdurre un'intera generazione al mercato dei capitali in giovane età e permettere che gli effetti dell'interesse composto si manifestino nel corso dei decenni. Per i bambini di età compresa tra i sei e i 18 anni che frequentano un istituto scolastico in Germania, lo Stato versa dieci euro al mese in un conto di risparmio previdenziale individuale, finanziato con capitale e gestito privatamente.

L'implementazione pratica è complessa ma pragmatica. I genitori possono aprire un conto individuale per il proprio figlio presso un fornitore di loro scelta, che soddisfi i rigorosi requisiti del nuovo prodotto standard. Se non viene aperto alcun conto individuale per il bambino, quest'ultimo verrà automaticamente iscritto a un programma di previdenza sociale statale: nessun bambino dovrebbe essere svantaggiato a causa dell'inerzia dei genitori. Sono inoltre possibili contributi aggiuntivi da parte di genitori, nonni o altre persone. Un aspetto fondamentale è che i rendimenti del conto sono esenti da imposte fino al momento del pensionamento.

Per ragioni di bilancio, la pensione anticipata è stata inizialmente introdotta solo per i nati nel 2020, ovvero i bambini che compiranno sei anni nel 2026. Nel bilancio federale del 2026 sono stati stanziati circa 50 milioni di euro per questa prima coorte. Il sussidio dovrebbe essere applicato retroattivamente a partire dal 1° gennaio 2026. L'implementazione completa per tutte le fasce d'età tra i sei e i 18 anni costerebbe circa 1 miliardo di euro all'anno, una cifra che spiega le pressioni di bilancio che hanno portato all'attuazione graduale. Dal 2029 in poi, verranno incluse ulteriori coorti, in modo che il modello si estenda progressivamente a tutte le fasce d'età fino ai 18 anni.

Per le famiglie che già contribuiscono attivamente al nuovo sistema, sono previsti ulteriori incentivi. Viene concesso un assegno familiare fino a 300 euro all'anno per ogni figlio, a fronte di contributi mensili pari o superiori a 25 euro. Insieme all'assegno base, questo si traduce in un consistente sussidio statale per le famiglie con più figli, che può incrementare significativamente i loro risparmi previdenziali privati.

La transizione: cosa devono sapere i risparmiatori Riester

Una riforma di questa portata solleva inevitabilmente la questione di cosa accadrà ai milioni di contratti Riester esistenti. Il governo tedesco ha optato per una chiara clausola di salvaguardia: i contratti Riester esistenti continueranno a essere mantenuti e potranno essere finanziati alle vecchie condizioni di sovvenzione. Nessuno sarà costretto a rescindere il contratto in essere, a cambiare fornitore o a restituire le sovvenzioni già ricevute. Tuttavia, non sarà possibile stipulare nuovi contratti Riester dopo il 1° gennaio 2027.

Per i risparmiatori Riester attivi, esistono tre opzioni concrete. Prima: mantenere il contratto senza modifiche e continuare a versare i contributi secondo le condizioni attuali. Seconda: trasferire i risparmi accumulati in un nuovo conto di risparmio previdenziale o in un nuovo prodotto garantito, mantenendo integralmente tutti i sussidi e i benefici fiscali precedentemente ricevuti. Terza: sospendere il contratto Riester e aprire contemporaneamente un nuovo conto di risparmio previdenziale. Il passaggio al nuovo sistema entro i primi cinque anni di durata del contratto può comportare un costo massimo di 150 € con l'attuale fornitore; successivamente, è gratuito. Queste soluzioni transitorie sono pensate in modo razionale, ma richiedono una valutazione individuale da parte di ciascun risparmiatore: chi sostiene costi elevati con il contratto Riester in essere potrebbe trarre un vantaggio significativo passando al nuovo sistema nel medio termine.

I primi prodotti basati sul nuovo conto di risparmio previdenziale dovrebbero essere lanciati nel quarto trimestre del 2026, dando così agli interessati tutto il tempo necessario per familiarizzare con il sistema. I sussidi governativi inizieranno il 1° gennaio 2027. L'Agenzia centrale per il risparmio previdenziale (ZfA) rimane responsabile della valutazione e dell'erogazione dei sussidi. Il sussidio verrà versato direttamente sul conto e non potrà essere depositato su un conto corrente.

Il nuovo fondo sovrano: più di un semplice dettaglio

Tra le modifiche più significative apportate dalla Commissione Finanze il 25 marzo 2026, spicca la decisione di includere un fondo gestito dallo Stato come ulteriore opzione di investimento nel sistema. Questo fondo sovrano sarà disponibile, insieme ai gestori privati, come alternativa standardizzata e a basso costo. Il concetto si ispira ai modelli nordici e anglosassoni, dove fondi regolamentati dallo Stato – come il modello svedese AP7 o il National Employment Savings Trust (NEST) del Regno Unito – operano con successo da anni come alternativa di base accessibile per gli investitori al dettaglio.

L'orientamento politico è chiaro: coloro che non vogliono avere a che fare con la moltitudine di fornitori privati ​​o non hanno accesso a una consulenza finanziaria dovrebbero avere a disposizione un'opzione standard semplice, trasparente ed economicamente vantaggiosa offerta dallo Stato. Questa è una risposta diretta alle critiche secondo cui anche il limite di costo effettivo previsto dell'1,0% per i portafogli di ETF a gestione attiva è ancora significativamente superiore ai costi minimi degli ETF indicizzati a larga scala, disponibili per la gestione autonoma allo 0,06%. La struttura precisa del fondo sovrano non è ancora definitiva e sarà probabilmente oggetto di un intenso dibattito durante l'iter legislativo, anche perché i settori assicurativo e dei fondi hanno un notevole interesse economico a garantire che il fondo sovrano non rappresenti una seria concorrenza per i loro prodotti.

Voci critiche: cosa non risolve la riforma

La riforma è generalmente ben accolta, ma non è esente da gravi debolezze e vulnerabilità. Mentre i settori finanziario e assicurativo hanno accolto con favore la legge, diverse associazioni e gruppi di tutela dei consumatori hanno espresso notevoli critiche.

Il problema principale legato al rischio risiede nella natura stessa degli investimenti basati sui mercati dei capitali, privi di garanzie. Anche gli ETF azionari ampiamente diversificati possono perdere il 50% o più del loro valore in caso di crisi, e i periodi storici di perdite possono durare fino a 15 anni. Chiunque subisca un grave crollo del mercato azionario poco prima del pensionamento potrebbe trovarsi in una situazione significativamente peggiore con il nuovo sistema rispetto al vecchio modello garantito. L'Autorità federale di vigilanza finanziaria (BaFin) e gli esperti intervenuti all'udienza hanno evidenziato proprio questo scenario. Il sistema pensionistico Riester proteggeva da tali scenari, a scapito dei rendimenti. Il nuovo sistema privilegia rendimenti più elevati, a scapito della sicurezza.

Il settore assicurativo, a sua volta, critica il fatto che l'elevata ponderazione delle soluzioni ETF non affronti adeguatamente il rischio di longevità. Chi basa i propri risparmi previdenziali su un piano di erogazione con un'età finale di 85 anni rischia di non ricevere alcun reddito dai propri risparmi previdenziali agevolati in età avanzata. La rendita vitalizia come opzione di pagamento preferenziale diventa quindi meno scontata in un modello di portafoglio ETF.

Le associazioni dei consumatori e i sindacati lamentano che persino il limite di costo per il prodotto standard, ridotto all'1% a seguito delle modifiche apportate dalla commissione, rimane relativamente elevato. L'opposizione, in particolare i Verdi, critica la mancanza di un'iscrizione automatica per tutti i cittadini – un modello di opt-out basato sul sistema nordico. Senza tale partecipazione obbligatoria, o almeno un'iscrizione automatica con un'opzione di opt-out attiva, l'esperienza dimostra che il programma raggiunge solo quei segmenti di popolazione già informati e finanziariamente stabili. Le persone con redditi bassi, scarsa alfabetizzazione finanziaria o una storia lavorativa instabile – proprio coloro che hanno più urgente bisogno di un'integrazione al risparmio previdenziale – sono, secondo la nostra esperienza, meno propense a essere raggiunte dai programmi volontari.

I costi fiscali della riforma sono considerevoli, ma gestibili nel contesto economico più ampio. Si prevede che il governo federale spenderà 50 milioni di euro nel 2026 e fino a 197 milioni di euro nel 2030, i Länder tra 52 e 198 milioni di euro e i comuni tra 18 e 70 milioni di euro. Queste somme appaiono modeste rispetto all'entità complessiva del problema pensionistico, ma segnalano la volontà politica di investire concretamente.

Contesto internazionale: cosa può imparare la Germania dagli altri

Uno sguardo oltre la Germania rivela che i sistemi pensionistici privati ​​a capitalizzazione e sovvenzionati dallo Stato sono stati applicati con successo in molti paesi per decenni. Dagli anni '90, la Svezia ha combinato un sistema pensionistico a ripartizione con una componente obbligatoria a capitalizzazione (Premium Pension). Il Regno Unito si affida al sistema di iscrizione automatica, che iscrive automaticamente tutti i dipendenti ai fondi pensione aziendali con un diritto di recesso attivo, ottenendo risultati convincenti in termini di tassi di copertura. Gli Stati Uniti utilizzano un sistema consolidato di pensioni private collegate al mercato dei capitali con vantaggi fiscali attraverso i piani 401(k), sebbene questi non prevedano garanzie di legge.

Con il suo fondo pensionistico, la Germania si sta avviando verso una struttura che ha già dimostrato la sua validità a livello internazionale. Allo stesso tempo, il Paese sta recuperando terreno più lentamente del necessario e il passo cruciale – l'inclusione automatica e generalizzata di tutti i lavoratori dipendenti – è ancora assente nell'attuale bozza. Questa è la differenza tra una riforma che modernizza con cautela il sistema pensionistico esistente e un vero e proprio cambiamento di sistema che potrebbe colmare strutturalmente il divario pensionistico.

Consigli pratici: cosa dovrebbero fare ora i risparmiatori

Considerata la tempistica, si raccomanda un approccio differenziato per le diverse categorie di risparmiatori. Chi non ha ancora sottoscritto un contratto di risparmio previdenziale dovrebbe confrontare attentamente le prime offerte disponibili sul mercato a partire dal quarto trimestre del 2026, prestando particolare attenzione ai costi effettivi, alle strategie di investimento proposte e alla flessibilità nella fase di erogazione. Un buon punto di partenza è rappresentato dal nuovo conto di deposito standard, che deve rispettare i limiti massimi di spesa e i requisiti strutturali minimi previsti dalla legge.

I risparmiatori iscritti al fondo Riester dovrebbero sfruttare il tempo rimanente fino al 2027 per esaminare attentamente i propri contratti attuali. I costi ricorrenti, i rendimenti effettivi e la possibilità che l'attuale fornitore offra in futuro il nuovo conto di risparmio previdenziale sono criteri di decisione fondamentali. Per molti titolari di costose polizze del fondo Riester o di onerosi piani di risparmio bancari, il passaggio al nuovo sistema potrebbe comportare vantaggi significativi nel medio termine, soprattutto considerando che i sussidi e le agevolazioni fiscali vengono mantenuti integralmente al momento del trasferimento.

I genitori dei bambini nati nel 2020 dovrebbero valutare se aprire un conto di investimento individuale per il proprio figlio, una volta che il quadro normativo sarà in vigore, oppure se il piano di risparmio garantito dal governo sia sufficiente. Il bonus iniziale, l'accumulo di capitale esentasse nel corso dei decenni e la possibilità di integrarlo con il proprio piano di risparmio previdenziale rendono un conto individuale l'opzione più interessante nella maggior parte dei casi.

Un passo nella giusta direzione, ma non una svolta decisiva

La legge di riforma delle pensioni con il nuovo conto pensionistico è un passo atteso da tempo e fondamentalmente corretto. L'abbandono della fallimentare logica Riester, l'apertura agli investimenti ad alto rendimento nei mercati dei capitali, la significativa semplificazione della struttura dei sussidi e il tetto massimo di costo per il prodotto standard sono progressi che rendono il sistema più attraente ed equo. L'aumento dei sussidi per i piccoli risparmiatori nella prima fase contributiva e la pensione anticipata per i figli sono aggiunte socialmente sensate.

Tuttavia, sarebbe illusorio credere che la sola riforma possa superare il rischio strutturale di povertà tra gli anziani in Germania. Finché mancherà un impatto automatico e diffuso, ovvero un sistema che includa tutti i lavoratori e non solo i più informati e attivi, il risparmio previdenziale privato rimarrà uno strumento per coloro che già prestano sufficiente attenzione alle proprie finanze. Il nuovo conto di risparmio previdenziale migliora la pianificazione pensionistica privata. Resta da vedere se si trasformerà anche in un fenomeno di massa che contribuisca effettivamente a colmare il divario pensionistico nel contesto dei cambiamenti demografici. La volontà di riformare è evidente, ma non è ancora stato pienamente dimostrato il coraggio decisivo per un autentico cambiamento sistemico.

Sarei felice di fungere da tuo consulente personale.

Puoi contattarmi all'indirizzo wolfenstein∂xpert.digital o

Chiamami al numero +49 7348 4088 965 .

LinkedIn