I prezzi al consumo salgono, lo sviluppo attuale: la politica dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea (BCE)

Le banche centrali hanno gli strumenti di politica monetaria a loro disposizione per contrastare questo fenomeno: potrebbero porre fine al flusso di denaro, aumentare i tassi di interesse di riferimento e quindi ridurre la domanda di credito e la creazione di moneta. Ma come mostra il grafico basato sulle di Bloomberg , non tutte le banche centrali sono del parere che siano necessarie contromisure tempestive. Di conseguenza, la Banca Centrale Europea (BCE) manterrà probabilmente la sua politica di tassi di interesse bassi fino alla fine del prossimo anno. Ciò significa che i banchieri centrali non sono impressionati dall’attuale elevata inflazione. L'obiettivo della politica monetaria della BCE è mantenere a lungo termine il tasso di inflazione costante e al livello del 2%. Per un periodo transitorio il tasso di inflazione può anche essere superiore a questa soglia. Ciò significa che il recente aumento dei prezzi al consumo al di sopra dell’obiettivo del 2% non è ancora un motivo per l’intervento della BCE. La presidente della BCE Christine Lagarde ritiene che le misure per combattere la pandemia del coronavirus abbiano “portato a una carenza di offerta in alcuni settori”. Non appena questi effetti si attenuassero, anche l’inflazione tornerebbe a scendere.

Preoccupazioni per l’euro – Immagine: Stefan Dinse|Shutterstock.com

Secondo le previsioni di Bloomberg i tassi di interesse dovrebbero rimanere stabili anche in Australia, India, Giappone e Svizzera. Anche la Federal Reserve americana manterrà il tasso dei fondi federali al livello attuale. Il tasso dei fondi federali è il tasso di interesse al quale le istituzioni finanziarie americane, come le banche e le associazioni di risparmio, si prestano denaro tra loro per bilanciare i loro obblighi di riserva presso la banca centrale. altri resoconti dei media , la Federal Reserve vorrebbe ridurre presto i suoi acquisti di asset per 120 miliardi di dollari al mese.

Altre banche centrali, tuttavia, potrebbero porre fine più rapidamente all’era del denaro a basso costo, dato l’aumento dei tassi di inflazione. Ciò include la Gran Bretagna. Gli esperti di Bloomberg prevedono che il tasso bancario aumenterà dall’attuale 0,1% allo 0,25% alla fine del 2022. Il tasso bancario determina il tasso di interesse che la Banca d’Inghilterra paga alle banche commerciali che detengono denaro presso la banca centrale. Influisce sui tassi di interesse sui prestiti che le banche addebitano ai propri clienti.

Secondo le previsioni i tassi di interesse diminuiranno in Argentina, Turchia e Cina. L’economia cinese non si trova ad affrontare un’inflazione elevata, ma si prevede che dovrà affrontare una serie di rischi al ribasso, come carenza di energia elettrica, epidemie di virus e consumi deboli. Secondo Bloomberg, è quindi probabile che la Banca popolare cinese allenti la politica monetaria e sostenga l’economia immettendo più liquidità nel sistema bancario e tagliando il coefficiente di riserva obbligatoria di 50 punti base nell’ottobre o nel novembre 2022. Un taglio dei tassi di interesse a breve termine è improbabile, poiché la mossa non farebbe altro che alimentare gli squilibri finanziari che le autorità desiderano frenare. La politica monetaria del presidente turco Erdogan è criticata dagli esperti di Bloomberg e definita “poco ortodossa”. In Turchia i prezzi al consumo sono aumentati fino al 19%, ma la banca centrale turca ha recentemente ridotto significativamente il tasso di interesse di riferimento e lo farà di nuovo entro la fine del 2022, secondo le previsioni di Bloomberg. Erdogan è ovviamente del parere che tassi di interesse elevati aumenterebbero l’inflazione e rallenterebbero la crescita economica. Vuole stimolare prestiti e investimenti attraverso bassi tassi di interesse.

La politica monetaria è l’insieme delle misure di politica economica che una banca centrale adotta per raggiungere i propri obiettivi. Una politica monetaria restrittiva può mirare a combattere la svalutazione monetaria facendo sì che la banca centrale interessata riduca la quantità di denaro in circolazione e aumenti i tassi di interesse. Una politica monetaria espansiva, invece, aumenta l’offerta di moneta o l’offerta di moneta della banca centrale ed è accompagnata da un calo dei tassi di interesse.

Qual è lo sviluppo attuale che la preoccupa maggiormente in termini di risparmio? – Immagine: Xpert.Digital

Questa statistica mostra i risultati di un sondaggio che mostra le maggiori preoccupazioni dei tedeschi in termini di risparmio. Al momento dell’indagine del 2018, la politica dei tassi di interesse della Banca Centrale Europea rappresentava la principale preoccupazione per i tedeschi intervistati in termini di risparmio. Circa il 32% di tutte le menzioni provengono da quest'area.

Sondaggio 2018 sulle preoccupazioni relative al risparmio

Qual è lo sviluppo attuale che la preoccupa maggiormente in termini di risparmio?

Tassi di interesse/politica monetaria

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Euro/Europa

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Paese

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Situazione politica

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Attività commerciale

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Varie

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Non preoccuparti

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

L’Eurozona sta cadendo nella deflazione. Ciò significherebbe che i prezzi scendono continuamente invece di aumentare. Gli economisti temono questo effetto perché può scoraggiare gli investimenti, mettendo così in pericolo la crescita e l’occupazione. Per questo motivo la Banca Centrale Europea (BCE) ha nuovamente abbassato il tasso di interesse di riferimento allo 0,15%. Il tasso d'interesse sui depositi bancari è stato addirittura ridotto al negativo, al -0,1%.

La Bce spera di rilanciare l’inflazione nell’Eurozona. L'obiettivo è un valore di circa il 2,0%. Più recentemente, per l’Eurozona è stato riportato un valore di 0,5, come mostra il nostro grafico. Il problema: mentre paesi come la Grecia sono già in territorio deflazionistico, altri sono ancora ben al di sopra di tale livello. Un’inflazione più elevata potrebbe causare problemi qui. La politica dei tassi di interesse rimane un atto di bilanciamento.

2014: L’Eurozona sulla via della deflazione – Immagine: Statista