Pubblicato il: 18 giugno 2025 / Aggiornamento dal: 18 giugno 2025 - Autore: Konrad Wolfenstein
L'escalation del mercato automobilistico cinese: collasso e possibilità per l'industria automobilistica europea - Immagine: Xpert.Digital
Il mercato automobilistico cinese in autunno libero: la guerra per il sostentamento che minaccia l'intera industria
BYD innesca i terremoti del mercato: il 34 percento di forze di riduzione del prezzo di intervento del governo cinese
Il mercato automobilistico cinese è in una crisi senza precedenti. Ciò che è iniziato come una concorrenza intensiva per anni è diventata una guerra di prezzo esistenziale che scuote l'intero mercato. Nel maggio 2025, questo conflitto raggiunse il suo climax preliminare quando il leader di mercato BYD iniziò una strategia di riduzione dei prezzi aggressiva che metteva l'intero settore in subbuglio. In un totale di 22 modelli, i prezzi sono stati ridotti fino al 34 percento, una fase senza precedenti che ha costretto la concorrenza per misure simili e una reazione a catena che ha ulteriormente destabilizzato il mercato già teso.
L'auto E-Small di BYD di BYD, che è già uno dei veicoli elettrici più economici sul mercato, è ora offerta per soli 55.800 yuan (circa 6.800 euro), uno sconto di circa il 21 percento. La riduzione dei prezzi nel sigillo della limousina ibrida era ancora più drammatica, il cui prezzo era ridotto del 34 percento a 102.800 yuan. Questa politica di prezzi aggressivi ha mostrato un impatto immediato sulla borsa: il prezzo stesso delle azioni di BYD è sceso fino all'8 %, mentre altri produttori come Li Auto e Geely hanno registrato perdite significative dei prezzi.
La situazione è diventata così grave che persino il governo cinese ha dovuto intervenire. Il Ministero dell'industria e della tecnologia dell'informazione ha chiesto un incontro con i manager dei più grandi produttori di automobili, tra cui BYD, Geely e Xiaomi. Il messaggio era chiaro: nessuna vendita in base ai costi di costo, nessuna riduzione di prezzo inappropriate e la fine della pratica di "auto a chilometri zero", in cui i produttori vendono nuove auto in eccesso a società di finanziamento o rivenditori di auto usate. Il governo non si occupa solo della stabilità economica del settore, ma anche della reputazione dell'etichetta "Made in Cina" all'estero, che potrebbe essere danneggiata da prodotti eccessivi a buon mercato.
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I problemi strutturali del mercato delle auto cinesi
L'attuale guerra dei prezzi non è un fenomeno isolato, ma il sintomo di profondi problemi strutturali nel settore automobilistico cinese. Con oltre 170 marchi di automobili attivi, il mercato è estremamente frammentato: oltre la metà di questi produttori ha una quota di mercato inferiore allo 0,1 per cento. Questa frammentazione non è sostenibile a lungo termine e il consolidamento è stato a lungo in ritardo.
La sovraccapacità nella produzione automobilistica cinese ha raggiunto un'estensione allarmante. L'intera capacità produttiva è stimata su circa 50 milioni di veicoli ogni anno, mentre la domanda interna è solo di circa 30 milioni di veicoli. Nel 2024, solo 25 milioni di auto furono interrotte in Cina e altri 6 milioni furono esportati. Questa discrepanza tra capacità produttiva e paragrafo effettivo ha portato a un enorme inventario, che aumenta ulteriormente l'onere finanziario per i produttori.
L'emergere di questa sovraccapacità è il risultato di sussidi statali e sovvenzioni statali. Ogni provincia voleva stabilire il proprio marchio di auto elettriche e grandi gruppi tecnologici come Xiaomi e Huawei hanno anche esortato il mercato. Il governo ha sostenuto questa espansione attraverso sovvenzioni, agevolazioni fiscali e accesso preferito alle materie prime. Ma ora le conseguenze negative di questa politica sono evidenti: un mercato surriscaldato con troppi fornitori e non abbastanza acquirenti.
Gli analisti della Bank of America si aspettano un vero "bagno di sangue" quest'anno. Secondo l'Associazione cinese dei produttori di automobili (CAAM), sopravviveranno solo da cinque a sette marchi dominanti. Questo inevitabile consolidamento, che è stato a lungo previsto, è ora iniziato e cambierà fondamentalmente il mercato automobilistico cinese.
La reazione del governo cinese
Alla luce della situazione crescente, il governo cinese è intervenuto. Durante una riunione organizzata dal Ministero dell'industria e della tecnologia dell'informazione, i dirigenti dei più grandi produttori di automobili sono stati ordinati dopo Pechino. Il messaggio era inconfondibile: la rovinosa guerra dei prezzi deve avere fine.
Il governo ha chiesto ai produttori di non vendere veicoli a costo e di rinunciare a riduzioni di prezzo inappropriate. Vede la pratica di "auto a chilometri zero", in cui le nuove auto con chilometraggio minimo sono dichiarate come auto usate e vendute a prezzi notevolmente ridotti. Inoltre, un trattamento equo è stato avvertito da fornitori che soffrono in particolare della pressione dei prezzi dei produttori.
La reazione dell'industria è arrivata prontamente: 17 case automobilistiche cinesi, tra cui BYD, Geely, Chery e le startup Nio, Xpeng e Li Auto, hanno promesso di limitare i loro periodi di pagamento per i fornitori a un massimo di 60 giorni. Ciò ha lo scopo di ridurre l'onere finanziario per il settore dell'offerta e contribuire alla stabilizzazione dell'intera catena del valore.
Allo stesso tempo, il governo è preoccupato per la reputazione internazionale dei prodotti cinesi. I media statali hanno avvertito che le auto estremamente economiche potrebbero danneggiare l'immagine di "Made in Cina" all'estero. Ciò è particolarmente rilevante perché i produttori cinesi fanno sempre più affidamento sull'espansione internazionale per ridurre la loro sovraccapacità.
Nonostante questi interventi, non è chiaro quanto siano efficaci le misure. L'incontro non ha portato a una linea guida vincolante per quanto riguarda gli sconti e non è noto quali conseguenze i produttori devono aspettarsi se non seguono gli avvertimenti orali. Inizialmente il governo spera in un "autoregolazione" del settore, ma si riserva il diritto di avere ulteriori interventi se la guerra dei prezzi.
Gli effetti sul mercato globale
La guerra dei prezzi in Cina ha effetti di vasta riduzione sul mercato automobilistico globale. Poiché il mercato cinese è surriscaldato e i margini di profitto stanno diminuendo, i produttori sono sempre più alla ricerca di opzioni di esportazione. Circa il 20 percento di tutti i veicoli prodotti in Cina sta già andando all'estero, con un aumento dell'11 percento rispetto all'anno precedente.
La pressione delle esportazioni continuerà ad aumentare perché vari mercati per i produttori cinesi stanno diventando sempre più inaccessibili. Gli Stati Uniti hanno praticamente chiuso il suo mercato a causa delle tariffe elevate e il Giappone e la Corea del Sud potrebbero seguire questo esempio. Anche il mercato russo sta diventando più difficile come obiettivo di esportazione. L'Europa si concentra quindi su come obiettivo di esportazione principale.
Nell'ottobre 2024, l'Unione europea ha introdotto tariffe anti-subsidia alle auto elettriche cinesi e attualmente sta negoziando i prezzi minimi (circa 35.000 euro) e le quote di importazione. Ma anche con queste tariffe, i veicoli cinesi rimangono attraenti in termini di prezzo. Un esempio: il sigillo BYD costa circa 12.500 euro in Cina. Anche con un pollice del 45 percento, sarebbe in grado di essere offerto in Europa per circa 18.125 euro - ancora solo circa la metà del prezzo di un Tesla Model 3 comparabile.
Per l'Europa, questo significa aumentare la pressione competitiva. Più è difficile la concorrenza in Cina, i produttori cinesi più forti cercano di aprire nuovi mercati, con l'Europa in cima alla sua lista. La guerra dei prezzi viene esportata in Europa, il che porterà a prezzi in calo e una concorrenza più aggressiva.
Il fatto che le aziende cinesi come BYD siano più resistenti alla guerra dei prezzi sono particolarmente preoccupanti per i produttori europei grazie alla propria produzione di batterie e semiconduttori. Con un margine lordo di circa il 20 percento e un utile netto, che supera persino Tesla, hai riserve finanziarie per perseguire strategie di prezzo aggressive a lungo termine.
Le opportunità per i produttori di automobili europei
Paradossalmente, la crisi in Cina offre anche opportunità per i produttori di automobili europee. La lotta per la sopravvivenza in Cina costringe molte aziende a inginocchiarsi, il che apre opportunità di investimento strategico per le società europee. I produttori cinesi strangolati sono alla ricerca di partner o investitori e le società tedesche potrebbero entrare in modo selettivo per ottenere l'accesso a tecnologie, capacità di produzione o mercato cinese.
Il consolidamento in Cina potrebbe anche ridurre la pressione competitiva sul mercato europeo a medio termine. Se solo da cinque a sette dei marchi automobilistici cinesi attualmente oltre 170 cinesi sopravvivono, il numero di potenziali concorrenti in Europa diminuirà in modo significativo. Ciò potrebbe dare ai produttori europei il tempo di adattare le proprie strategie e sviluppare prodotti più competitivi.
La situazione attuale offre anche l'opportunità di ridefinire i tuoi punti di forza. Nella concorrenza puramente dei prezzi, i produttori tedeschi ed europei non hanno alcuna possibilità contro i concorrenti cinesi. È quindi necessario fare affidamento su altri fattori di differenziazione, come qualità, sicurezza, affidabilità e un marchio forte. Questi valori sono particolarmente rilevanti nei segmenti premium in cui i marchi europei sono tradizionalmente forti.
I produttori europei potrebbero anche imparare dalle esperienze dei concorrenti cinesi. L'industria automobilistica cinese ha ottenuto un grande successo nella tecnologia delle batterie e ha investito all'inizio dell'intera catena del valore in una fase iniziale. Le aziende europee devono perseguire strategie simili per ridurre la loro dipendenza dai fornitori cinesi e per sviluppare le proprie competenze nelle tecnologie chiave.
Ultimo ma non meno importante, la crisi in Cina offre l'opportunità di ripensare il proprio posizionamento del mercato. Mentre i produttori cinesi sono principalmente attivi nel segmento a basso prezzo, i marchi europei potrebbero rafforzare la loro posizione nell'area premium e allo stesso tempo rimanere competitivi attraverso partenariati strategici o nuovi modelli di business.
Il ruolo di BYD come leader del mercato
BYD (Build Your Dreams) si è affermato come una forza dominante nel mercato del mercato elettrico cinese e svolge un ruolo chiave nelle attuali dinamiche di mercato. Con una quota di mercato di quasi il 30 percento per i veicoli elettrici in Cina, la società è il leader di mercato indiscusso e stabilisce gli standard per l'intero settore.
Gli ultimi termini di CitForce in BYD, in cui 22 modelli sono stati ridotti di un prezzo fino al 34 percento, hanno aumentato l'intensa guerra dei prezzi a un nuovo livello. Questa strategia aggressiva è in parte dovuta alla crescente inventario dei rivenditori di BYD che sono aumentati di circa 150.000 unità nei primi quattro mesi dell'anno. Secondo gli analisti di Deutsche Bank, l'inventario per i rivenditori è attualmente da tre a quattro mesi, probabilmente il massimo che i rivenditori possono far fronte.
BYD aveva cercato una crescita delle vendite da quasi il 30 percento a 5,5 milioni di veicoli per il 2025. Nei primi quattro mesi dell'anno, tuttavia, il vantaggio era solo del 15 percento, il che è significativamente inferiore alle aspettative. La società aveva dato grandi speranze nelle sue funzioni di guida autonome, che sono pubblicizzate come "occhio di Dio", ma ovviamente non hanno aumentato adeguatamente il paragrafo.
Nonostante le attuali sfide, BYD rimane in una posizione forte. La società è uno dei pochi produttori cinesi che realizzano profitti e ha una catena del valore integrata verticalmente con la propria produzione di batterie e semiconduttori. Ciò rende BYD più resistente alla guerra dei prezzi rispetto a molti concorrenti. Il margine lordo recentemente era di circa il 20 percento e l'utile netto ha persino superato Tesla.
Anche BYD si sta espandendo a livello internazionale. Nell'aprile 2025, la società vendette più auto elettriche in Europa rispetto a Tesla per la prima volta - una pietra miliare importante. In Europa sono stati registrati 7.231 veicoli BYD, mentre Tesla è arrivato a 7.165 nuove registrazioni. Questo successo sottolinea il crescente significato globale di BYD e la sfida che l'azienda rappresenta per i produttori occidentali affermati.
BYD prevede anche di rafforzare la sua presenza in Europa attraverso la produzione locale. La società sta attualmente costruendo un nuovo lavoro a Szeged, in Ungheria, che dovrebbe iniziare la produzione alla fine del 2025. Questa strategia potrebbe consentire a BYD di evitare le tariffe dell'UE e migliorare ulteriormente la sua posizione competitiva in Europa.
Il consolidamento dell'industria automobilistica cinese
L'industria automobilistica cinese sta affrontando un massiccio consolidamento. Secondo gli esperti del settore, solo da cinque a sette sopravvivenza sopravviveranno ai circa 170 marchi di auto attive. Questo processo, che è stato a lungo previsto, è ora iniziato con la crescente guerra dei prezzi e cambierà fondamentalmente il mercato.
Il consolidamento è promosso da diversi fattori. Da un lato, le sovrapazie in produzione non sono più portatili. Con una capacità totale di circa 50 milioni di veicoli ogni anno e vendite interne di soli 25 milioni, sorgono un'enorme pressione economica. D'altra parte, la concorrenza intensiva sui prezzi porta a un calo dei margini e delle perdite finanziarie che molti produttori più piccoli non possono far fronte a lungo.
Il governo cinese ha riconosciuto che il marketing è necessario e cerca di controllare questo processo. Un esempio di ciò è stato un tentativo di promuovere una fusione tra i produttori statali Changan e Dongfeng, che insieme formavano la più grande azienda automobilistica in Cina. Tuttavia, questo progetto fallì a causa di ostacoli politici, interessi locali e beni complessi: un segno che il consolidamento non funziona senza intoppi nemmeno nell'economia cinese diretta centralmente.
Le numerose startup E-CAR come NIO, Leapmotor, Xpeng e Li Auto sono particolarmente sotto pressione. Queste aziende sono sempre più difficili da crescere e realizzare profitti. Li Xiang, fondatore e CEO di Li Auto, prevedeva all'inizio del 2024 che solo cinque produttori di auto elettriche potevano sopravvivere in Cina. A suo avviso, BYD, Huawei e Tesla tre di questi marchi sono già stati determinati.
Si prevede che il consolidamento si svolgerà in diverse onde. In primo luogo, le società più piccole e finanziariamente più deboli scompariranno dal mercato o subentreranno da concorrenti più grandi. In una seconda fase, i produttori di medie dimensioni potrebbero anche fondersi o acquistare dalle società statali. Alla fine, solo le aziende più forti e innovative sopravviveranno che hanno riserve finanziarie sufficienti, competenza tecnologica e presenza internazionale.
Per l'industria automobilistica globale, questo consolidamento significa che la Cina comporterà meno, ma più forti e più competitive. Queste forze concentrate potrebbero agire in modo ancora più efficace nei mercati internazionali e rappresentare una sfida ancora maggiore per i produttori occidentali affermati.
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Le strategie dei produttori europei in concorrenza con la Cina
Alla luce della crescente concorrenza dalla Cina, i produttori di automobili europei devono adattare le loro strategie per rimanere competitivi. La Volkswagen, come più grande produttore di automobili europee, ha confermato il suo impegno in Cina nonostante una "rovinosa" guerra di prezzo nelle auto elettriche. Il capo del marchio VW Thomas Schäfer ha affermato che il gruppo voleva rimanere il più grande produttore di automobili internazionali nel paese, sebbene le vendite del gruppo VW in Cina siano diminuite del dodici percento nei primi nove mesi dell'anno.
I produttori europei perseguono approcci diversi per affrontare la concorrenza cinese. Alcuni si basano su strategie premium e si concentrano su veicoli di alta qualità con tecnologia avanzata, in cui il prezzo non è il fattore decisivo. Altri investono nella ricerca e nello sviluppo per raggiungere le tecnologie chiave come batterie, motori elettrici e guida autonoma.
Un'altra strategia è la formazione di partenariati strategici con le società cinesi. Questi possono facilitare l'accesso a tecnologie, capacità di produzione e mercato cinese e allo stesso tempo ridurre il rischio. Tale cooperazione può anche aiutare a ridurre la dipendenza dai fornitori cinesi e per sviluppare le proprie capacità.
I produttori europei devono anche ripensare le loro strutture di costo per diventare più competitivi. Ciò può includere misure come l'uso più forte di hardware o piattaforme software standardizzate, l'ottimizzazione delle catene di approvvigionamento e l'aumento dell'efficienza di produzione. Allo stesso tempo, i rappresentanti del settore chiedono migliori condizioni di quadro politico, come i prezzi delle energie competitivi e le tasse inferiori al fine di compensare gli svantaggi strutturali nei confronti dei produttori cinesi.
Il segmento di ingresso è una sfida speciale per i produttori europei. Mentre ti stai ritirando sempre più dalla piccola auto e dal segmento compatto o posticipando questi modelli in regioni di prezzo più elevate, i produttori cinesi utilizzano questo divario per penetrare nel mercato europeo. Lanciano auto elettriche a buon mercato che sono attraenti per gli acquirenti di prezzi e possono fungere da introduzione al marchio.
Per avere successo a lungo termine, i produttori europei devono giocare i loro punti di forza e allo stesso tempo imparare dal successo della competizione cinese. Ciò richiede il coraggio di cambiare, investimenti nelle tecnologie future e un chiaro posizionamento nella concorrenza globale.
Il futuro del settore automobilistico globale
Il futuro dell'industria automobilistica globale sarà significativamente influenzato dagli sviluppi in Cina. L'attuale guerra dei prezzi e l'inizio del consolidamento segnano una svolta, i cui effetti si estenderanno ben oltre il mercato cinese.
Per l'Europa, questo significa sia sfide che opportunità. La crescente pressione di esportazione dalla Cina intensificherà la concorrenza sul mercato europeo e potrebbe portare a una riorganizzazione delle quote di mercato. Allo stesso tempo, il consolidamento in Cina offre opportunità di investimenti strategici e partenariati che possono offrire ai produttori europei l'accesso a tecnologie e mercati.
L'industria automobilistica europea deve affrontare il compito di ridefinire la sua posizione. Nella concorrenza puramente dei prezzi, i produttori europei non possono sopravvivere contro i concorrenti cinesi. Devi quindi fare affidamento su qualità, innovazione, sicurezza e immagine del marchio per differenziarti. Allo stesso tempo, devi ottimizzare le tue strutture di costo e investire in tecnologie chiave per rimanere competitivi.
La politica svolge anche un ruolo importante. L'UE ha già risposto alle auto elettriche cinesi con tariffe anti-sub-aggressive e negozia ulteriori misure come i prezzi minimi e le quote di importazione. Queste misure protettive possono dare al settore europeo il tempo di adattarsi, ma non dovrebbero portare a preclusione permanente che ostacola l'innovazione e la concorrenza.
In definitiva, il successo dell'industria automobilistica europea dipenderà da quanto bene può adattarsi alle mutate condizioni di mercato. Ciò richiede il coraggio di cambiare, investimenti nelle tecnologie future e una chiara strategia per la concorrenza globale. La guerra dei prezzi in Cina potrebbe essere una crisi, ma offre anche la possibilità di un nuovo inizio e un riposizionamento dell'industria automobilistica europea nella catena del valore globale.
I prossimi anni saranno decisivi. Secondo gli esperti, potrebbe esserci un punto di inclinazione entro il 2040, in cui i produttori cinesi dominano il mercato o detengono con successo le società europee. Quale scenario si verifica dipende dalle decisioni strategiche che vengono prese oggi. La guerra dei prezzi in Cina non è solo una sfida, ma anche una richiesta di scia per l'industria automobilistica europea di reinventarsi e di attrezzarsi per il futuro.
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