Momentum ekonomi AS yang tak terputus: Teka-teki Trump atau psikologi yang dapat dijelaskan?
Xpert pra-rilis
Pemilihan suara 📢
Diterbitkan pada: 24 September 2025 / Diperbarui pada: 24 September 2025 – Penulis: Konrad Wolfenstein
Momentum ekonomi AS yang tak terputus: Dilema Trump atau psikologi yang bisa dijelaskan? – Gambar: Xpert.Digital
Lebih kuat dari yang diharapkan: 5 alasan dan satu alasan lagi mengapa ekonomi AS menentang krisis
Mengapa banyak ekonom memperkirakan terjadinya resesi?
Pelantikan Donald Trump sebagai Presiden Amerika Serikat ke-45 menimbulkan kekhawatiran yang cukup besar di kalangan pakar ekonomi. Di awal tahun 2025, berbagai prediksi menggambarkan gambaran suram bagi perekonomian Amerika. Alasan di balik ekspektasi pesimistis ini beragam dan tampaknya sepenuhnya beralasan.
Ekonom Harvard, Kenneth Rogoff, misalnya, memprediksi perlambatan ekonomi AS pada paruh kedua masa jabatan Trump, dengan kemungkinan penurunan dan bahkan resesi. Ekonom ternama tersebut merujuk pada serangkaian langkah yang telah diisyaratkan dan akan diterapkan oleh Trump. Rogoff melihat skenario yang paling mungkin adalah pemulihan yang kuat yang diikuti oleh perlambatan dan bahkan resesi, karena hal ini akan sulit dihindari dalam siklus ekonomi.
Kekhawatiran utama para ekonom berfokus pada beberapa bidang utama. Pertama, kebijakan tarif agresif pemerintahan baru AS, yang menyebabkan ketidakpastian yang cukup besar. Trump mengumumkan langkah-langkah proteksionis yang drastis, termasuk pajak perdagangan umum sebesar 10 persen untuk semua impor AS di seluruh dunia dan bahkan tarif 60 persen untuk impor dari Tiongkok. Kebijakan tarif ini menciptakan iklim ketidakpastian, karena Trump mengumumkan tarif hukuman baru setiap hari dan melakukan perubahan haluan yang gila-gilaan, yang juga menyebabkan ketidakpastian di kalangan perusahaan.
Kedua, para ahli mengkhawatirkan dampak inflasi dari kebijakan Trump. Para ekonom memperkirakan bahwa tarif dapat menyebabkan inflasi yang lebih tinggi dan suku bunga yang lebih tinggi. Selain itu, rencana deportasi massal Trump hingga satu juta migran akan sangat memperketat pasokan tenaga kerja, terutama di sektor manufaktur, dan berkontribusi pada tekanan upah dan inflasi.
Reaksi pasar keuangan memperburuk kekhawatiran ini. Kerugian pasar saham yang besar, kepercayaan konsumen yang rendah, dan melemahnya pasar tenaga kerja memicu kekhawatiran akan resesi. Indeks teknologi Nasdaq mengalami hari terburuknya sejak 2022 pada musim semi 2025, dan model perkiraan bank sentral regional yang berpengaruh, Fed Atlanta, memproyeksikan pertumbuhan kuartalan tahunan sebesar minus 2,8 persen untuk kuartal pertama.
Cocok untuk:
Apa data ekonomi terkini?
Bertentangan dengan prakiraan suram, ekonomi AS menunjukkan ketahanan yang luar biasa. Data ekonomi aktual untuk tahun 2025 menunjukkan gambaran yang jauh lebih positif daripada yang diperkirakan banyak pakar.
Produk domestik bruto tumbuh pada tingkat tahunan sebesar 3,3 persen pada kuartal kedua tahun 2025, meningkat signifikan dari penurunan 0,5 persen pada kuartal pertama. Angka-angka ini jauh melampaui ekspektasi dan menunjukkan kekuatan inheren ekonomi Amerika. Revisi ke atas dari perkiraan awal 3,0 persen menjadi 3,3 persen terutama disebabkan oleh perkembangan positif dalam investasi dan belanja konsumen.
Pertumbuhan terutama didorong oleh penurunan impor sebesar 29,8 persen, menyusul kenaikan tajam pada kuartal pertama karena pelaku bisnis dan konsumen menimbun barang sebelum kenaikan harga yang diperkirakan menyusul pengumuman tarif. Di saat yang sama, belanja konsumen naik sebesar 1,6 persen dibandingkan dengan 0,5 persen pada kuartal pertama, yang menggarisbawahi ketahanan permintaan konsumen.
Laba perusahaan juga menunjukkan perkembangan positif, meningkat dari $3.203,60 miliar pada kuartal pertama menjadi $3.266,20 miliar pada kuartal kedua tahun 2025. Hal ini menunjukkan bahwa perusahaan-perusahaan Amerika mampu mempertahankan profitabilitas mereka di tengah ketidakpastian ekonomi.
Perkembangan investasi bisnis patut dicatat secara khusus. Investasi aset tetap meningkat secara impresif sebesar 7,6 persen di awal tahun 2025, laju terkuat sejak pertengahan tahun 2023. Perusahaan meningkatkan investasi peralatan mereka sebesar 4,8 persen, dan investasi perangkat lunak kembali meningkat secara signifikan sebesar 6,4 persen.
Sektor teknologi tetap menjadi pendorong pertumbuhan utama. Pasar layanan TI di AS diperkirakan mencapai sekitar $513,8 miliar pada tahun 2025, dengan tingkat pertumbuhan tahunan sebesar 3,73 persen hingga tahun 2030. Pasar perangkat lunak diproyeksikan menghasilkan pendapatan sebesar $345,6 miliar pada tahun 2025, dengan perangkat lunak perusahaan menjadi sektor pasar yang dominan, yaitu sebesar $145,2 miliar.
Bagaimana pasar tenaga kerja berkembang?
Meskipun mengalami beberapa fluktuasi, pasar tenaga kerja AS menunjukkan ketahanan fundamental, yang berkontribusi pada kekuatan ekonomi secara keseluruhan. Data pasar tenaga kerja saat ini memberikan gambaran yang bernuansa, mengungkap tantangan sekaligus kekuatan yang berkelanjutan.
Tingkat pengangguran naik tipis dari 4,2 persen pada bulan Juli menjadi 4,3 persen pada bulan Agustus 2025, sejalan dengan ekspektasi pasar dan mencerminkan proporsi pengangguran tertinggi sejak Oktober 2021. Namun, peningkatan ini harus dilihat dalam konteks historis: tingkat pengangguran telah berfluktuasi dalam kisaran sempit 4,0 hingga 4,2 persen sejak Mei 2024, yang menunjukkan stabilitas umum di pasar tenaga kerja.
Tren ketenagakerjaan menunjukkan sinyal yang beragam. Perekonomian AS menciptakan 22.000 lapangan kerja baru pada Agustus 2025, 38.000 di antaranya berada di sektor swasta. Meskipun angka-angka ini di bawah ekspektasi, penting untuk dicatat bahwa PHK yang sedang berlangsung di sektor publik sedikit mendistorsi gambaran keseluruhan. Pada April 2025, 177.000 lapangan kerja tercipta, melampaui ekspektasi 130.000.
Salah satu aspek penting adalah ketahanan pasar tenaga kerja yang berkelanjutan di tengah ketidakpastian ekonomi. Para ahli menekankan bahwa istilah yang digunakan untuk menggambarkan pasar tenaga kerja dalam laporan ini adalah ketahanan, bukan resesi. Sektor layanan kesehatan terus memimpin pertumbuhan lapangan kerja, menyumbang 51.000 lapangan kerja. Sektor transportasi dan pergudangan juga mencatat peningkatan sebesar 29.000 lapangan kerja.
Tingkat partisipasi angkatan kerja naik 0,1 poin persentase menjadi 62,3 persen, setelah naik dari level terendah dalam lebih dari dua tahun pada bulan sebelumnya. Hal ini menunjukkan semakin banyak orang yang berpartisipasi aktif di pasar tenaga kerja, sebuah tanda positif bagi momentum ekonomi.
Pertumbuhan upah tetap kuat. Rata-rata pendapatan per jam naik 0,2 persen, setelah kenaikan 0,3 persen di bulan Maret, sementara pertumbuhan upah tahunan tetap stabil di angka 3,8 persen di bulan April. Hal ini cukup untuk menopang pengeluaran dan mendukung perekonomian, karena pertumbuhan upah melampaui inflasi.
Apa peran kebijakan moneter?
Federal Reserve memainkan peran krusial dalam menstabilkan ekonomi AS, dan kebijakan moneternya telah berkontribusi signifikan terhadap fakta bahwa resesi yang dikhawatirkan sejauh ini berhasil terhindar dari pembalikan. Bank sentral dengan cekatan menavigasi tantangan pasar tenaga kerja yang melemah dan risiko inflasi yang ditimbulkan oleh kebijakan tarif.
Pada 17 September 2025, The Fed menurunkan suku bunga acuannya sebesar 25 basis poin ke kisaran baru 4,00 hingga 4,25 persen. Ini merupakan penurunan suku bunga pertama sejak Desember 2024 dan menandai titik balik penting dalam kebijakan moneter. Ketua The Fed, Jerome Powell, telah secara efektif mengantisipasi langkah ini di Jackson Hole, dan data pasar tenaga kerja yang mengecewakan untuk bulan Agustus kemungkinan besar memperkuat keputusan tersebut.
Proyeksi suku bunga acuan baru The Fed memperkirakan dua kali penurunan suku bunga lebih lanjut pada akhir tahun 2025 dan satu langkah pelonggaran lebih lanjut pada tahun 2026. Proyeksi ke depan ini memberi sinyal kepada pasar bahwa kebijakan moneter akan terus dilonggarkan, yang berkontribusi pada stabilisasi ekspektasi ekonomi.
Namun, The Fed menghadapi dilema yang kompleks. Di satu sisi, ia harus merespons kemerosotan signifikan yang tak terduga dalam situasi pasar tenaga kerja, sementara di sisi lain, ia menghadapi ancaman lonjakan inflasi akibat kebijakan tarif pemerintah AS. Selain itu, bank sentral harus menepis kecurigaan bahwa ia melonggarkan kebijakan moneternya karena desakan Gedung Putih yang terus-menerus untuk suku bunga rendah, sehingga kehilangan kredibilitasnya di pasar keuangan.
Dalam pernyataannya baru-baru ini, Jerome Powell menekankan bahwa The Fed memprioritaskan risiko penurunan pasar tenaga kerja daripada risiko kenaikan inflasi. Prioritas ini menjadikan kondisi pasar tenaga kerja sebagai alasan utama pelonggaran moneter yang akan datang dan menjelaskan mengapa bank sentral bersedia memangkas suku bunga meskipun ada kekhawatiran inflasi.
Pasar saat ini memperkirakan suku bunga acuan akan turun di bawah 3 persen pada akhir tahun 2026. Ekspektasi ini juga dipengaruhi oleh faktor politik: Sejak Donald Trump kembali menjabat, The Fed berada di bawah tekanan besar untuk memberikan stimulus awal bagi pertumbuhan dan lapangan kerja.
Bagaimana reaksi konsumen dan perusahaan?
Reaksi konsumen dan bisnis terhadap perkembangan ekonomi dan langkah-langkah kebijakan menggambarkan gambaran kompleks tentang kehati-hatian dan aktivitas yang berkelanjutan. Sinyal-sinyal yang beragam ini memainkan peran kunci dalam memastikan ekonomi AS mempertahankan ketahanannya meskipun menghadapi berbagai hambatan.
Keyakinan konsumen menunjukkan fluktuasi yang signifikan, mencerminkan ketidakpastian yang ditimbulkan oleh perkembangan politik. Indeks sentimen konsumen Universitas Michigan turun menjadi 55,4 poin pada September 2025, turun dari 58,2 poin pada Agustus, jauh di bawah ekspektasi pasar sebesar 58 poin. Ini menandai penurunan bulanan kedua berturut-turut dan mendorong sentimen ke level terendah sejak Mei.
Yang perlu diperhatikan secara khusus adalah sekitar 60 persen responden masih menyebutkan tarif sebagai kekhawatiran utama. Penurunan paling terasa di kalangan rumah tangga berpenghasilan rendah dan menengah, sementara pandangan tentang keuangan pribadi memburuk sebesar 8 persen. Meskipun demikian, sentimen masih 16 persen di bawah level Desember 2024 dan jauh di bawah rata-rata historisnya.
Namun, yang menarik adalah perbedaan antara keyakinan konsumen dan perilaku konsumsi aktual. Banyak warga AS tetap pesimis antara tahun 2022 dan 2024, namun konsumsi swasta meningkat hampir tiga persen per tahun selama periode ini. Konsumsi swasta di AS meningkat dari $16.291,80 miliar pada kuartal pertama menjadi $16.350,20 miliar pada kuartal kedua tahun 2025.
Faktor kunci yang mendorong perilaku konsumen tetaplah pasar tenaga kerja. Selama tingkat pengangguran rendah dan pendapatan meningkat, total tagihan upah akan meningkat. Karena sedikitnya tabungan yang dihasilkan di AS, ini berarti sebagian besar uang yang diperoleh langsung dibelanjakan.
Perusahaan-perusahaan juga menunjukkan reaksi yang beragam. Di satu sisi, mereka telah meningkatkan aktivitas investasi secara signifikan, sebagaimana dibuktikan oleh peningkatan investasi aset tetap sebesar 7,6 persen. Investasi tetap kuat terutama di sektor teknologi, dengan perusahaan-perusahaan teknologi besar seperti Alphabet, Amazon, Microsoft, dan Meta diperkirakan akan meningkatkan belanja modal mereka dari $90 miliar pada tahun 2020 menjadi lebih dari $270 miliar pada tahun 2025.
Di sisi lain, perusahaan-perusahaan juga menunjukkan kehati-hatian. Sebuah survei oleh Institute for Supply Management menunjukkan sedikit penurunan sentimen di antara perusahaan-perusahaan industri, dengan indikator sentimen untuk pesanan masuk turun secara signifikan, sementara perusahaan-perusahaan secara bersamaan mengantisipasi kenaikan harga.
Cocok untuk:
Apa kekuatan struktural ekonomi AS?
Ketahanan ekonomi AS terhadap risiko resesi yang diproyeksikan dapat dikaitkan dengan beberapa kekuatan struktural fundamental yang menjadi ciri sistem ekonomi Amerika dan membedakannya dari ekonomi lain.
Fleksibilitas pasar tenaga kerja Amerika merupakan keunggulan yang menentukan. Tidak seperti banyak negara Eropa dengan undang-undang ketenagakerjaan yang kaku, perusahaan-perusahaan AS dapat beradaptasi lebih cepat terhadap perubahan kondisi ekonomi. Fleksibilitas ini tercermin dalam kemampuan mereka untuk bereaksi cepat terhadap fluktuasi ekonomi, baik naik maupun turun, yang berkontribusi pada stabilitas sistem secara keseluruhan.
Pasar keuangan AS menawarkan kedalaman dan likuiditas yang luar biasa. Sebagai rumah bagi bursa saham terbesar di dunia dan dengan dolar sebagai mata uang cadangan utama, ekonomi Amerika diuntungkan oleh biaya modal yang lebih rendah dan akses pembiayaan yang lebih mudah. Hal ini memungkinkan perusahaan untuk mempertahankan rencana investasi mereka bahkan di masa yang penuh ketidakpastian.
Kekuatan inovatif sistem ekonomi Amerika khususnya terlihat jelas di sektor teknologi. Amerika Serikat merupakan rumah bagi perusahaan teknologi dan lembaga penelitian terkemuka dunia. Bidang kecerdasan buatan, komputasi kuantum, dan transformasi digital sedang didorong secara signifikan oleh perusahaan-perusahaan Amerika. Momentum inovatif ini terus menciptakan peluang pertumbuhan dan lapangan kerja baru.
Diversifikasi ekonomi Amerika memberikan stabilitas tambahan. Meskipun sektor teknologi memainkan peran penting, perekonomiannya bertumpu pada fondasi yang kokoh. Dari keuangan dan layanan kesehatan hingga pertanian dan sektor energi, AS memiliki struktur ekonomi yang seimbang dan mampu meredam guncangan di masing-masing sektor.
Besarnya pasar domestik Amerika Serikat merupakan keunggulan struktural lainnya. Dengan lebih dari 330 juta penduduk dan salah satu daya beli per kapita tertinggi di dunia, pasar AS menawarkan permintaan yang cukup untuk mempertahankan tingkat aktivitas ekonomi tertentu bahkan dalam menghadapi gangguan perdagangan internasional.
Sistem pendidikan tinggi dan lanskap penelitian Amerika terus berkontribusi pada pengembangan sumber daya manusia. Universitas-universitas terbaik dunia menarik bakat dari seluruh dunia, memastikan aliran pekerja berkualitas dan ide-ide inovatif yang stabil.
🎯🎯🎯 Manfaatkan keahlian Xpert.Digital yang luas dan lima kali lipat dalam paket layanan komprehensif | Litbang, XR, Humas & SEM
Mesin Rendering 3D AI & XR: Keahlian lima kali lipat dari Xpert.Digital dalam paket layanan komprehensif, R&D XR, PR & SEM - Gambar: Xpert.Digital
Xpert.Digital memiliki pengetahuan mendalam tentang berbagai industri. Hal ini memungkinkan kami mengembangkan strategi khusus yang disesuaikan secara tepat dengan kebutuhan dan tantangan segmen pasar spesifik Anda. Dengan terus menganalisis tren pasar dan mengikuti perkembangan industri, kami dapat bertindak dengan pandangan ke depan dan menawarkan solusi inovatif. Melalui kombinasi pengalaman dan pengetahuan, kami menghasilkan nilai tambah dan memberikan pelanggan kami keunggulan kompetitif yang menentukan.
Lebih lanjut tentang itu di sini:
Teknologi datang menyelamatkan? Berapa lama dorongan psikologis Trump untuk perekonomian akan bertahan?
Risiko apa yang masih ada?
Meskipun ketahanan ekonomi AS luar biasa dan tidak adanya resesi, masih terdapat risiko-risiko signifikan yang dapat membahayakan keseimbangan ekonomi. Faktor-faktor risiko ini memerlukan perhatian berkelanjutan dan dapat menjadi lebih menantang di paruh kedua masa jabatan Trump.
Kebijakan tarif tetap menjadi ancaman bagi perekonomian. Meskipun dampak inflasi langsungnya sejauh ini moderat, para ekonom memperingatkan konsekuensi jangka panjangnya. Penerapan tarif yang kacau menciptakan ketidakpastian yang berkelanjutan bagi perusahaan yang harus merencanakan keputusan investasi dan ketenagakerjaan mereka. Sekalipun dampak inflasi kuantitatifnya kecil, ketidakpastian tersebut dapat melemahkan semangat bisnis dan menyebabkan pertumbuhan yang lebih lambat.
Kebijakan migrasi menimbulkan risiko ekonomi yang signifikan. Menurut perkiraan Peterson Institute, deportasi massal yang direncanakan Trump dapat menyusutkan ekonomi AS lebih dari 7 persen pada tahun 2028. Kehilangan pekerja secara tiba-tiba tidak hanya akan memengaruhi perusahaan-perusahaan tertentu, tetapi juga dapat mengganggu stabilitas seluruh industri dan sekaligus memperburuk tekanan inflasi.
Utang nasional menjadi masalah yang semakin kritis. Dewan Perwakilan Rakyat AS menyetujui peningkatan pagu utang sebesar $5 triliun, sehingga mencapai lebih dari $40 triliun. AS sedang menuju rasio utang terhadap PDB di atas 130 persen, setara dengan Italia dan Yunani. Ekonom Harvard, Kenneth Rogoff, bahkan memprediksi krisis utang yang parah dalam lima tahun ke depan.
Kebijakan moneter menghadapi tantangan yang kompleks. Federal Reserve harus bermanuver antara mendukung pelemahan pasar tenaga kerja dan mengendalikan potensi risiko inflasi. Jerome Powell menekankan bahwa tidak ada jalur bebas risiko untuk kebijakan moneter. Setiap keputusan suku bunga di masa mendatang dapat menciptakan risiko baru, dan The Fed berisiko kehilangan kredibilitasnya jika dianggap terlalu dipengaruhi secara politis.
Inflasi sudah menunjukkan tanda-tanda kenaikan lagi. Pada Agustus 2025, laju inflasi tahunan meningkat menjadi 2,9 persen, level tertinggi sejak Januari. Inflasi inti tetap stabil di angka 3,1 persen, jauh di atas target The Fed sebesar 2 persen. Ekspektasi inflasi jangka panjang konsumen meningkat untuk bulan ketiga berturut-turut, menandakan risiko signifikan terhadap kenaikan harga di masa mendatang.
Bagaimana para ahli menilai perkembangan jangka menengah?
Penilaian para pakar ekonomi terhadap perkembangan jangka menengah ekonomi AS menunjukkan gambaran yang bernuansa, mencerminkan optimisme sekaligus kehati-hatian yang beralasan. Meskipun sebagian besar analis tidak memperkirakan resesi dalam waktu dekat, mereka memperingatkan akan meningkatnya risiko di tahun-tahun mendatang.
Proyeksi pertumbuhan untuk tahun 2025 secara keseluruhan telah stabil. Federal Reserve memperkirakan pertumbuhan PDB sebesar 1,6 persen untuk tahun 2025, setelah menurunkan proyeksinya menjadi 1,4 persen pada bulan Juni. Para peramal lain berada dalam rentang yang sama, dengan Trading Economics memperkirakan pertumbuhan PDB jangka panjang di AS akan berada di kisaran 2,0 persen hingga tahun 2026.
Perkembangan pasar tenaga kerja dianggap sebagai indikator utama. Para ahli memperkirakan tingkat pengangguran akan tetap berada di kisaran 4,3 persen pada kuartal-kuartal mendatang. Meskipun angka ini masih rendah secara historis, perkembangan ini menandakan perlambatan dinamika pasar tenaga kerja.
Para ahli khususnya kritis terhadap paruh kedua masa jabatan Trump. Ekonom Harvard, Kenneth Rogoff, memprediksi bahwa ekonomi AS kemungkinan akan melambat dan mengalami penurunan pada paruh kedua masa jabatannya. Ia melihat skenario yang paling mungkin adalah pemulihan yang kuat, diikuti oleh perlambatan dan bahkan resesi, seiring dengan kemungkinan konvergensi faktor struktural dan langkah-langkah kebijakan.
Tren inflasi semakin mengkhawatirkan para ahli. Meskipun dampak langsung tarif tetap moderat, banyak analis memperkirakan peningkatan tekanan harga secara bertahap. The Fed menaikkan estimasi inflasi inti untuk tahun 2026 dari 2,4 persen menjadi 2,6 persen, mencerminkan meningkatnya kekhawatiran.
Para ahli memperingatkan akan meningkatnya fragmentasi sistem perdagangan internasional. Konflik perdagangan yang berkelanjutan dan langkah-langkah proteksionis dapat menyebabkan pasar global yang terfragmentasi dan menimbulkan biaya di mana-mana. Hal ini tidak hanya akan merugikan perekonomian Amerika tetapi juga pertumbuhan global secara keseluruhan.
Sektor teknologi terus dipandang sebagai pendorong pertumbuhan, meskipun dengan dinamika yang berbeda. Meskipun beberapa raksasa teknologi mendominasi kinerja pada tahun 2024, para ahli memperkirakan pertumbuhan laba akan meningkat pada tahun 2025. Hal ini dapat membuat ekonomi AS lebih tangguh dan terdiversifikasi secara keseluruhan.
Cocok untuk:
Pelajaran apa yang bisa dipetik?
Perkembangan ekonomi AS pada bulan-bulan pertama masa kepresidenan Trump memberikan wawasan berharga tentang kompleksitas prakiraan ekonomi dan ketahanan ekonomi modern. Perbedaan antara prediksi suram banyak ekonom dan perkembangan ekonomi aktual menimbulkan pertanyaan mendasar tentang batas-batas prakiraan ekonomi.
Temuan penting pertama menyangkut keterbatasan prakiraan ekonomi Keynesian dan kekeliruan analisis ceteris paribus. Banyak pakar terlalu berfokus pada faktor-faktor individual seperti tarif atau kebijakan migrasi, sehingga gagal mempertimbangkan mekanisme penyesuaian dinamis ekonomi Amerika secara memadai. Perekonomian AS ternyata lebih adaptif dan dinamis daripada yang ditunjukkan oleh banyak model.
Pelajaran kedua berkaitan dengan pentingnya pembentukan ekspektasi. Meskipun keyakinan konsumen menurun secara signifikan, belanja konsumen riil tetap kuat. Hal ini menunjukkan bahwa hubungan antara indikator sentimen dan aktivitas ekonomi riil lebih kompleks daripada yang sering diasumsikan. Pada akhirnya, faktor-faktor fundamental seperti ketenagakerjaan dan pendapatan berperan penting.
Peran kebijakan moneter sebagai instrumen stabilisasi kembali ditegaskan. Melalui strategi komunikasinya dan pemangkasan suku bunga yang tepat waktu, Federal Reserve mampu menenangkan pasar dan mencegah ramalan resesi yang terwujud dengan sendirinya. Hal ini menunjukkan pentingnya bank sentral yang independen dan kredibel bagi stabilitas ekonomi.
Kekuatan struktural ekonomi AS, terutama fleksibilitas pasar tenaga kerja, kapasitas inovasi, dan kedalaman pasar keuangan, telah terbukti menjadi penyangga penting terhadap guncangan eksternal. Keunggulan kelembagaan ini dapat mengimbangi sebagian ketidakpastian politik jangka pendek dan berkontribusi pada ketahanan ekonomi.
Di saat yang sama, peristiwa-peristiwa ini menuntut kehati-hatian dalam mengambil kesimpulan secara tergesa-gesa. Fakta bahwa resesi sejauh ini belum terjadi bukan berarti semua risiko telah dihindari. Tantangan jangka menengah yang ditimbulkan oleh meningkatnya utang, potensi perang dagang, dan perubahan demografi masih ada dan dapat menjadi masalah yang lebih serius di tahun-tahun mendatang.
Pengalaman juga menunjukkan pentingnya pandangan yang berbeda tentang interelasi ekonomi. Prediksi menyeluruh tentang dampak kebijakan tertentu seringkali gagal menggambarkan kompleksitas ekonomi modern. Sebaliknya, prakiraan yang andal membutuhkan analisis yang cermat tentang interaksi antara berbagai faktor dan pertimbangan ketidakpastian yang tepat.
Akhirnya, perkembangan ini menggarisbawahi perlunya adaptasi berkelanjutan dan kemauan untuk belajar dalam kebijakan ekonomi. Baik para pengambil keputusan politik maupun pelaku ekonomi harus mampu merespons secara fleksibel terhadap perubahan keadaan dan menyesuaikan strategi mereka.
Pada akhirnya, dilema Trump menunjukkan bahwa ekonomi Amerika memiliki kekuatan pemulihan diri yang besar, tetapi kekuatan ini bukannya tak terbatas. Tantangan ke depan adalah mempertahankan kekuatan ini sekaligus mengatasi masalah struktural yang dapat menimbulkan ancaman jangka panjang terhadap stabilitas ekonomi.
Psikologi 50 Persen: Pengaruh Mental Trump terhadap Perekonomian AS
Psikologi 50 Persen: Pengaruh Mental Trump terhadap Perekonomian AS – Gambar: Xpert.Digital
Fenomena pembangunan ekonomi AS di bawah Donald Trump sebagian besar dapat dijelaskan oleh apa yang diakui Menteri Ekonomi Jerman Ludwig Erhard selama keajaiban ekonomi pasca-Perang Dunia II: "Ekonomi adalah 50 persen psikologi." Wawasan ini terbukti menjadi kunci untuk memahami "teka-teki Trump"—mengapa ekonomi Amerika telah menunjukkan ketahanan yang luar biasa meskipun ramalan para ahli suram.
Faktor psikologis tersebut terwujud dalam beberapa dimensi situasi ekonomi AS saat ini. Pertama, strategi komunikasi Trump berperan sebagai katalisator ekspektasi ekonomi. Janji-janjinya yang terus-menerus tentang pemulihan ekonomi dan kembalinya lapangan kerja di Amerika menciptakan semangat optimisme di antara berbagai lapisan masyarakat dan komunitas bisnis. Sikap positif ini tercermin dalam aktivitas ekonomi riil: Perusahaan berinvestasi untuk mengantisipasi masa depan yang lebih baik, dan konsumen terus berbelanja meskipun menghadapi ketidakpastian.
Paradoksnya, strategi disrupsi Trump juga memiliki efek psikologis yang merangsang. Meskipun pengumuman tarif baru dan pembalikan kebijakan yang terus-menerus menciptakan ketidakpastian, hal itu juga menciptakan semacam "ketegangan kreatif". Perusahaan dan investor dipaksa untuk bereaksi dan beradaptasi lebih cepat—yang ironisnya, memperkuat fleksibilitas ekonomi Amerika yang sering dibanggakan. Ekspektasi bahwa segala sesuatunya dapat berubah secara konstan justru mendorong kemauan yang lebih besar untuk bertindak, alih-alih kelumpuhan.
Efek kekayaan memainkan peran sentral dalam dimensi psikologis. Meskipun pasar saham bergejolak, kerugian jangka panjang masih terbatas. Banyak warga Amerika yang berinvestasi saham melalui rekening pensiun mereka belum mengalami kerugian yang signifikan. Selama portofolio tetap stabil, kepercayaan diri terhadap situasi keuangan seseorang tetap terjaga – dan dengan itu, keinginan untuk mengonsumsi pun tetap ada.
Perbedaan antara suasana hati dan perilaku menggambarkan mekanisme psikologis dengan sangat mengesankan. Meskipun indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan turun menjadi 55,4 poin pada September 2025, belanja konsumen aktual meningkat dari $16.291,80 menjadi $16.350,20 miliar pada kuartal kedua. Masyarakat Amerika berbicara pesimis tetapi tetap bertindak optimis – sebuah contoh klasik tentang bagaimana faktor psikologis lebih kompleks daripada yang ditunjukkan oleh barometer suasana hati sederhana.
Cocok untuk:
Narasi “Amerika Pertama” Trump
Narasi "America First" Trump menciptakan identifikasi psikologis dengan kesuksesan ekonomi. Pesan bahwa Amerika "menang" kembali memobilisasi sumber daya emosional, yang berujung pada peningkatan pengambilan risiko dalam keputusan investasi dan konsumsi. Komponen patriotik dari psikologi ekonomi ini tidak boleh diremehkan—komponen ini dapat memotivasi keputusan yang sulit dibenarkan secara rasional.
Dinamika ekspektasi berfungsi sebagai mekanisme penguatan diri. Selama cukup banyak aktor yang meyakini bahwa kebijakan Trump akan berhasil dalam jangka menengah, mereka akan berperilaku sesuai dengannya – dan dengan demikian berkontribusi pada keberhasilannya yang sesungguhnya. Ramalan yang terwujud dengan sendirinya ini menjelaskan mengapa perekonomian sejauh ini telah menentang skenario apokaliptik yang dikemukakan banyak ekonom.
Namun, komponen psikologis juga menimbulkan risiko yang cukup besar. Psikologi ekonomi dapat berubah dengan cepat jika hasil aktual menyimpang terlalu signifikan dari ekspektasi. Begitu pengangguran meningkat tajam atau inflasi membebani anggaran rumah tangga secara signifikan, dukungan psikologis terhadap kebijakan Trump dapat runtuh—yang berdampak negatif terhadap pembangunan ekonomi.
Faktor psikologis juga menjelaskan mengapa prakiraan para ahli seringkali tidak akurat. Para ekonom secara tradisional berfokus pada faktor-faktor yang dapat diukur seperti tarif, suku bunga, atau neraca perdagangan. Faktor-faktor psikologis yang "lunak"—kepercayaan, ekspektasi, keterikatan emosional—sulit untuk dimasukkan ke dalam model matematika, namun seringkali memiliki pengaruh yang menentukan terhadap perkembangan ekonomi aktual.
Fenomena Trump secara mengesankan menegaskan wawasan Ludwig Erhard: Psikologi memang menyumbang sekitar 50 persen perekonomian. Selama Trump mampu mengelola ekspektasi psikologis dan mempertahankan keyakinan terhadap masa depan ekonomi, pemerintahannya dapat mengimbangi langkah-langkah kebijakan yang secara objektif bermasalah sekalipun. Pertanyaan krusialnya adalah berapa lama efek psikologis ini akan bertahan dan apakah akan cukup kuat untuk meredam guncangan ekonomi yang lebih besar lagi.
Mitra pemasaran global dan pengembangan bisnis Anda
☑️ Bahasa bisnis kami adalah Inggris atau Jerman
☑️ BARU: Korespondensi dalam bahasa nasional Anda!
Konrad Wolfenstein
Saya akan dengan senang hati melayani Anda dan tim saya sebagai penasihat pribadi.
Anda dapat menghubungi saya dengan mengisi formulir kontak atau cukup hubungi saya di +49 89 89 674 804 (Munich) . Alamat email saya adalah: wolfenstein ∂ xpert.digital
Saya menantikan proyek bersama kita.
