Saran keuangan dari algoritma robo-advisor agak tidak populer

Perangkat lunak Fintech, bisnis global digital modern dan analisis pasar, aplikasi perdagangan saham online dan aplikasi pembantu investasi, desain konsep robo-advisor – Gambar: Jozsef Bagota|Shutterstock.com

Robo-advisor adalah jenis penasihat keuangan digital yang menawarkan nasihat keuangan atau manajemen investasi dengan intervensi manusia yang minimal hingga sedang. Mereka memberikan nasihat keuangan digital berdasarkan aturan atau algoritma matematika. Algoritma ini dikembangkan oleh penasihat keuangan, manajer investasi, dan ilmuwan data, dan dikodekan ke dalam perangkat lunak oleh programmer. Algoritma ini dieksekusi oleh perangkat lunak dan tidak memerlukan penasihat manusia untuk memberikan nasihat keuangan kepada klien.

Perangkat lunak ini menggunakan algoritmanya untuk secara otomatis mengalokasikan, mengelola, dan mengoptimalkan aset klien, baik untuk investasi jangka pendek maupun jangka panjang. Robo-advisor dikategorikan berdasarkan tingkat personalisasi, kebijaksanaan, keterlibatan, dan interaksi manusia.

Terdapat lebih dari 100 layanan robo-advisor. Robo-advisor dalam pengelolaan kekayaan dianggap sebagai terobosan bagi layanan pengelolaan kekayaan yang dulunya eksklusif, karena ditawarkan kepada khalayak yang lebih luas dengan biaya lebih rendah daripada nasihat manusia tradisional. Robo-advisor biasanya mengalokasikan aset klien berdasarkan preferensi risiko dan target pengembalian yang diinginkan. Meskipun robo-advisor mampu menginvestasikan aset klien dalam banyak produk investasi seperti saham, obligasi, futures, komoditas, dan real estat, dana paling sering diinvestasikan dalam portofolio ETF. Klien dapat memilih antara penawaran dengan teknik alokasi aset pasif atau gaya pengelolaan kekayaan aktif.

Meskipun robo-advisor paling umum di Amerika Serikat, mereka juga ada di Eropa, Australia, India, Kanada, dan Asia. Robo-advisor pertama diperkenalkan pada tahun 2008 selama krisis keuangan. Pada tahun 2010, pengusaha berusia 30 tahun, Jon Stein, meluncurkan Betterment, dan robo-advisor pun semakin populer. Robo-advisor pertama digunakan sebagai antarmuka daring bagi manajer keuangan untuk mengelola dan menyeimbangkan aset klien. Teknologi robo-advisor bukanlah hal baru di bidang ini, karena jenis perangkat lunak ini telah digunakan oleh penasihat dan manajer keuangan sejak awal tahun 2000-an. Namun, tahun 2008 menandai pertama kalinya mereka tersedia untuk masyarakat umum, yang sangat membutuhkan untuk mengelola kekayaan mereka sendiri. Pada akhir tahun 2015, hampir 100 perusahaan robo-advisor di seluruh dunia mengelola aset klien senilai $60 miliar, dan perkiraan menunjukkan bahwa angka ini akan mencapai $2 triliun pada akhir tahun 2020. Pada Juni 2016, robo-advisor Wealthfront mengumumkan kemitraan dengan Departemen Keuangan Negara Bagian Nevada untuk menawarkan program tabungan pendidikan 529.

Pada tahun 2015, 8 Securities yang berbasis di Hong Kong meluncurkan salah satu robo-advisor pertama di Asia di Jepang, diikuti pada tahun 2016 oleh Money Design Co. dengan merek THEO dan WealthNavi. Pada tahun 2017, StashAway yang berbasis di Singapura menerima lisensi layanan pasar modal dari Otoritas Moneter Singapura. Pada Mei 2020, Webull menerima persetujuan SEC untuk meluncurkan robo-advisor.

Robo-advisor dapat didefinisikan sebagai "layanan pengelolaan kekayaan mandiri yang menawarkan saran investasi otomatis dengan biaya rendah dan jumlah investasi minimum yang rendah, menggunakan algoritma manajemen portofolio." Beberapa robo-advisor menggabungkan sejumlah intervensi dan pengawasan manusia. Robo-advisory juga disebut sebagai penasihat digital.

Secara hukum, istilah "penasihat keuangan" berlaku untuk setiap lembaga yang memberikan nasihat tentang sekuritas. Namun, sebagian besar layanan robo-advisor membatasi diri pada manajemen portofolio (yaitu, mengalokasikan investasi di berbagai kelas aset) tanpa membahas topik-topik seperti perencanaan warisan dan pensiun serta manajemen arus kas, yang juga termasuk dalam lingkup perencanaan keuangan.

Nama lain untuk perusahaan teknologi keuangan ini adalah "penasihat investasi otomatis", "manajemen investasi otomatis", "penasihat investasi online", dan "penasihat investasi digital".

Alat yang digunakan robo-advisor untuk mengelola portofolio klien tidak jauh berbeda dari perangkat lunak manajemen portofolio yang sudah banyak digunakan di industri ini. Perbedaan utamanya terletak pada saluran distribusi. Hingga baru-baru ini, manajemen portofolio hampir secara eksklusif dilakukan oleh penasihat manusia dan dijual sebagai bagian dari paket dengan layanan lain. Sekarang, konsumen memiliki akses langsung ke alat manajemen portofolio, sama seperti munculnya internet yang memberi mereka akses ke perusahaan pialang seperti Charles Schwab dan layanan perdagangan saham. Robo-advisor mulai merambah ke area bisnis yang lebih baru, seperti keputusan tabungan konsumen ritel dan perencanaan pensiun dan akumulasi aset.

Portofolio yang ditawarkan oleh robo-advisor biasanya berupa dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Namun, beberapa juga menawarkan portofolio ekuitas murni.

Karena biaya akuisisi klien dan keterbatasan waktu yang dihadapi oleh penasihat tradisional, banyak investor kelas menengah di AS kurang mendapatkan nasihat yang memadai atau tidak dapat mengakses layanan manajemen portofolio karena persyaratan aset investasi minimum. Perencana keuangan rata-rata memiliki investasi minimum sebesar $50.000, sedangkan jumlah investasi minimum untuk robo-advisor di Amerika Serikat dimulai dari $500 dan di Inggris sebesar £1. Selain jumlah aset investasi minimum yang lebih rendah dibandingkan dengan penasihat manusia tradisional, robo-advisor mengenakan biaya mulai dari 0,2% hingga 1,0% dari aset yang dikelola, sementara perencana keuangan tradisional mengenakan biaya rata-rata 1,35% dari aset yang dikelola, menurut survei yang dilakukan oleh AdvisoryHQ News.

Biaya untuk robo-advisor di Jerman dapat dibagi menjadi biaya untuk pengelolaan aset, yaitu layanan robo itu sendiri, dan – dalam kasus robo-advisor berbasis dana – biaya berkelanjutan untuk dana tersebut.

Menurut sebuah studi yang dilakukan oleh Stiftung Warentest pada Agustus 2018, total biaya untuk investor model mencapai sekitar 0,6 persen dari jumlah investasi setiap tahunnya dengan penyedia termurah. Robo-advisor termahal dalam pengujian tersebut bahkan berbiaya 1,87 persen per tahun. Sebagai perbandingan, reksa dana campuran berimbang rata-rata berbiaya 1,92 persen per tahun, menurut Stiftung Warentest. Layanan robo-advisor saja berbiaya antara 0,39 dan 1,2 persen dari jumlah investasi per tahun dan biasanya juga termasuk biaya penyimpanan dan penyeimbangan ulang portofolio.

Biaya pengelolaan dana yang berkelanjutan terutama bergantung pada jenis dana yang digunakan oleh robo-advisor untuk investasi. ETF jauh lebih murah daripada dana yang dikelola secara aktif.

Di Amerika Serikat, robo-advisor harus merupakan penasihat investasi terdaftar yang diatur oleh Securities and Exchange Commission; di Inggris Raya, mereka diatur oleh Financial Conduct Authority.

Di Australia, robo-advisor mengelola dana klien melalui struktur Managed Discretionary Account (MDA).

Di Jerman, terdapat perbedaan antara perantara investasi keuangan dan manajer aset. Sebagian besar robo-advisor beroperasi sebagai perantara investasi keuangan sesuai dengan Pasal 34f Undang-Undang Regulasi Perdagangan Jerman (GewO). Mereka tidak diperbolehkan untuk menyeimbangkan kembali portofolio klien tanpa persetujuan klien. Pasal 34h Undang-Undang Regulasi Perdagangan Jerman (GewO) yang lebih ketat mengatur nasihat investasi keuangan berbasis biaya. Robo-advisor dengan otorisasi ini tidak diperbolehkan untuk terikat pada penyedia individu dan tidak boleh menerima komisi atau manfaat lain dari penyedia produk atau bank. Beberapa penyedia adalah manajer aset yang teregulasi dan memenuhi persyaratan yang lebih ketat dari Pasal 32 Undang-Undang Perbankan Jerman (KWG). Mereka diperbolehkan untuk menerapkan keputusan investasi secara langsung tanpa diminta oleh klien atau harus mendapatkan persetujuan sebelumnya.

Betterment adalah perusahaan penasihat keuangan Amerika yang menawarkan layanan penasihat otomatis (robo-advising) dan manajemen kas.

Perusahaan ini berbasis di Kota New York, terdaftar di Komisi Sekuritas dan Bursa (Securities and Exchange Commission), dan merupakan anggota Otoritas Pengatur Industri Keuangan (Financial Industry Regulatory Authority). Perusahaan ini terdaftar sebagai penasihat investasi dan pialang efek.

Layanan inti perusahaan ini adalah investasi terarah otomatis, yang mengelola portofolio dana ekuitas dan obligasi pasif yang mengikuti indeks. Perusahaan ini menawarkan rekening investasi kena pajak dan yang mendapat keuntungan pajak, termasuk rekening tradisional dan Roth untuk rencana pensiun individu (IRA). Baru-baru ini, Betterment juga menawarkan penasihat keuangan, serta rekening giro dan tabungan, sebagai layanan tambahan.

Pada April 2021, Betterment memiliki aset kelolaan senilai $29 miliar dan lebih dari 650.000 rekening pelanggan.

Betterment didirikan pada tahun 2008 di New York City oleh Jon Stein, seorang lulusan MBA dari Columbia Business School, dan Eli Broverman, seorang pengacara dari NYU School of Law. Stein dan teman sekamarnya, Sean Owen, seorang insinyur perangkat lunak di Google, mulai membangun platform online awal Betterment pada tahun 2008. Mereka menggunakan aplikasi Java dan basis data MySQL yang berjalan di server Apache Tomcat dengan desain front-end berbasis Adobe Flash dan Flex. Desain prototipe awal disediakan oleh pacar Stein saat itu, Polina Khentov. Menyadari beban regulasi yang terkait dengan pendirian perusahaan keuangan, Stein memulai negosiasi pada tahun 2008 untuk mengajak Eli Broverman, seorang pengacara sekuritas yang ia temui melalui permainan poker reguler, untuk bergabung sebagai salah satu pendiri.

Broverman dan Stein siap menawarkan nasihat keuangan secara online sebagai penasihat investasi yang terdaftar di SEC dan memutuskan untuk juga menawarkan layanan pialang-dealer untuk memberi nasihat kepada klien. Betterment merekrut Ryan O'Sullivan, seorang pengusaha berpengalaman, untuk membangun bisnis pialang-dealer Betterment.

Dari tahun 2008 hingga 2010, tim pendiri mengembangkan platform tersebut lebih lanjut hingga peluncurannya di pasaran. Betterment menerima persetujuan keanggotaan FINRA. Pada tahun 2009, Anthony Schrauth, mantan kolega Stein, bergabung dengan Betterment sebagai Chief Product Officer, dan Owen digantikan oleh Kiran Keshav dari Center for Computational Biology di Columbia University. O'Sullivan mengundurkan diri sebagai presiden pada tahun 2010.

Betterment, LLC didirikan sebagai perusahaan di Delaware pada tanggal 7 April 2009. Perusahaan induk dari Betterment LLC dan Betterment Securities, Betterment Holdings, Inc., didirikan di Delaware pada tanggal 29 Januari 2008.

Perusahaan ini dipresentasikan di TechCrunch Disrupt New York pada Juni 2010 dan memenangkan penghargaan "Biggest New York Disruptor". Dalam waktu 24 jam, Betterment telah memperoleh hampir 400 pelanggan awal dan memulai diskusi dengan investor pertamanya.

Pada Desember 2010, Betterment menerima pendanaan Seri A dari Bessemer Venture Partners. Pada Oktober 2012, Menlo Ventures, bersama dengan Bessemer Venture Partners dan Anthemis Group, memberikan pendanaan Seri B. Pada tahun 2012, perusahaan telah meluncurkan berbagai produk seperti IRA, setoran otomatis, penyeimbangan ulang otomatis, dan saran investasi yang tepat sasaran.

Tangkapan layar situs web Betterment.com tahun 2010 – Gambar: Betterment.com