Diterbitkan pada: 4 Agustus 2025 / Diperbarui pada: 4 Agustus 2025 – Penulis: Konrad Wolfenstein
Kilaunya mulai memudar: Dua raksasa teknologi Tesla dan Apple kini tertinggal dalam “Magnificent Seven” – Gambar: Xpert.Digital
‘Magnificent Seven’ dalam Transisi: Analisis Komprehensif Raksasa Teknologi
Apa itu “Magnificent Seven” dan mengapa mereka mendominasi industri teknologi?
"Magnificent Seven" merujuk pada tujuh perusahaan teknologi paling berharga di Amerika Serikat, yang bersama-sama menyumbang porsi signifikan kapitalisasi pasar global. Kelompok ini terdiri dari Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia, dan Tesla. Istilah ini dicetuskan oleh Bank of America pada tahun 2023 dan merujuk pada film koboi tahun 1960-an dengan judul yang sama untuk menggarisbawahi posisi luar biasa perusahaan-perusahaan ini.
Ketujuh raksasa teknologi ini memiliki kapitalisasi pasar gabungan lebih dari $18,7 triliun dan menguasai sekitar 35 persen dari S&P 500. Dominasi mereka tidak hanya terlihat dari ukuran mereka yang besar, tetapi juga pengaruh mereka terhadap pasar secara keseluruhan. Ketika perusahaan-perusahaan ini menghasilkan kinerja yang kuat, mereka menarik seluruh indeks bersama mereka – sebaliknya, kelemahan mereka dapat membebani seluruh pasar.
Cocok untuk:
Bagaimana kelompok itu membagi dirinya menjadi pelari terdepan, gelandang tengah, dan pelari tertinggal?
Pelopornya: Microsoft, Nvidia dan Meta
Microsoft muncul sebagai pemenang mutlak, menjadi perusahaan kedua setelah Nvidia yang mencapai kapitalisasi pasar lebih dari $4 triliun pada Juli 2025. Perusahaan ini diuntungkan secara signifikan oleh bisnis cloud Azure-nya, yang mengalami pertumbuhan sebesar 33 persen. Kemitraan eratnya dengan OpenAI dan integrasi AI ke dalam produk Office telah menempatkan Microsoft pada posisi terdepan di bidang AI.
Meta mengejutkan dengan angka bisnis yang impresif dan salah satu rasio harga terhadap laba (P/E) terbaik di grupnya, yaitu sekitar 21. Perusahaan mencatat pertumbuhan pendapatan sebesar 22 persen dan diuntungkan oleh pendapatan iklan yang terus meningkat. CEO Mark Zuckerberg telah merumuskan visi untuk menjadikan "kecerdasan super pribadi dapat diakses oleh semua orang."
Nvidia mendominasi pasar chip AI dan merupakan perusahaan paling berharga di dunia dengan kapitalisasi pasar lebih dari $4,4 triliun. Pendapatan tumbuh 78 persen menjadi $39,3 miliar pada kuartal terakhir.
Lini tengah: Alphabet dan Amazon
Alphabet dan Amazon berada di posisi tengah yang solid, tetapi terhambat oleh tantangan internal. Alphabet menghadapi persaingan yang semakin ketat di bisnis mesin pencari dari alternatif berbasis AI seperti ChatGPT. Divisi cloud Amazon, AWS, tumbuh sebesar 17 persen, lebih lambat daripada Azure milik Microsoft.
Yang tertinggal: Apple dan Tesla
Apple sedang berjuang dengan rasio P/E sebesar 29 (harga sahamnya 29 kali laba per saham) dan penjualan iPhone yang stagnan. Tarif impor yang diberlakukan Trump sangat membebani perusahaan, karena sangat bergantung pada produksi di Tiongkok. Kekuatan inovasinya semakin dipertanyakan, dan perusahaan belum menyajikan strategi AI yang jelas.
Tesla menghadapi tantangan besar. Perusahaan melaporkan penurunan pendapatan sebesar 12 persen dan laba sebesar 16 persen. Keraguan semakin meningkat mengenai keberhasilan transformasinya dari produsen mobil menjadi perusahaan perangkat keras AI.
Apa peran saling ketergantungan antar perusahaan?
Ketergantungan antar raksasa teknologi menimbulkan risiko yang signifikan. Pertumbuhan Microsoft sangat bergantung pada mitra seperti Meta dan OpenAI, yang pada gilirannya mengandalkan infrastruktur Azure milik Microsoft. Ketergantungan ini berarti masalah di satu area dapat dengan cepat menyebar ke area lain.
Hal ini khususnya terlihat dalam hubungan antara Microsoft dan OpenAI. Meskipun telah berinvestasi lebih dari $13 miliar, ketegangan di antara kedua mitra semakin meningkat. OpenAI berupaya mengurangi ketergantungannya pada Microsoft dan juga telah menggunakan Google Cloud sejak Januari 2025.
Ketergantungan ini juga terlihat jelas pada perangkat keras: Hampir semua pengembangan AI utama bergantung pada chip Nvidia. Hal ini menjadikan Nvidia sebagai raja diam-diam dalam revolusi AI, tetapi juga menciptakan ketergantungan kritis bagi seluruh industri.
Mengapa Microsoft, Nvidia dan Meta bisa menjadi pemenang?
Microsoft: Raksasa platform
Microsoft telah memantapkan dirinya sebagai penyedia AI terkemuka dengan beberapa keunggulan:
- Azure mencatat pendapatan tahunan lebih dari $75 miliar untuk pertama kalinya pada tahun 2025
- Integrasi teknologi OpenAI ke dalam produk Office menciptakan monetisasi langsung
- Alat seperti Copilot memberikan peningkatan efisiensi di perusahaan
- Kombinasi infrastruktur, perangkat lunak, dan distribusi menjadikan Microsoft solusi AI yang lengkap
Nvidia: Monopoli perangkat keras
Dominasi Nvidia didasarkan pada:
- Posisi kuasi-monopoli dalam chip pelatihan AI
- Margin kotor lebih dari 73 persen
- Pertumbuhan penjualan sebesar 78 persen pada kuartal terakhir
- Keunggulan teknologi dengan generasi chip baru seperti Blackwell
Meta: Sang Juara Efisiensi
Meta mengesankan dengan:
- Margin operasi 41 persen
- Rasio P/E termurah di Magnificent Seven
- Pertumbuhan kuat dalam pengguna aktif harian (3,43 miliar)
- Integrasi AI yang sukses ke dalam platform yang ada
Tantangan spesifik apa yang dihadapi Apple dan Tesla?
Apple: Hambatan inovasi dan masalah bea cukai
Apple menghadapi beberapa tantangan:
- Ketergantungan yang tinggi terhadap produksi di Tiongkok membuat perusahaan rentan terhadap tarif Trump
- Kurangnya strategi AI yang jelas dibandingkan dengan pesaing
- Penjualan iPhone yang stagnan dan pasar yang jenuh
- Rasio P/E 29 dengan pertumbuhan lemah
Bank of America memperkirakan harga iPhone bisa mencapai 90 persen lebih mahal jika diproduksi sepenuhnya di AS. Sahamnya telah turun 22 persen sejak awal tahun – kinerja terlemah di antara Magnificent Seven.
Tesla: Transformasi struktural gagal?
Tesla sedang berjuang dengan masalah mendasar:
- Penjualan turun 12 persen, laba turun 16 persen
- Pengiriman kendaraan turun 13,5 persen
- Meningkatnya tekanan dari pesaing Tiongkok
- Strategi yang tidak jelas untuk transisi ke perangkat keras AI
- CEO Elon Musk memperingatkan “kuartal yang sulit”
Keraguan semakin meningkat mengenai keberhasilan transformasi dari produsen mobil menjadi perusahaan AI. Startup AI milik Musk, xAI, juga dapat bersaing dengan ambisi Tesla.
Cocok untuk:
Bagaimana pengembangan bersama di bidang AI memengaruhi risiko saling ketergantungan (struktur ketergantungan)?
Risiko konsentrasi diperparah oleh perkembangan AI. Tujuh negara maju tersebut terlibat dalam persaingan untuk mendominasi AI, yang menyebabkan beberapa faktor risiko:
Ketergantungan teknologi
Semua perusahaan mengandalkan teknologi dan infrastruktur yang serupa. Terobosan seperti model AI DeepSeek yang lebih efisien dapat mendisrupsi seluruh grup.
gelembung investasi
Investasi besar-besaran dalam infrastruktur AI – Microsoft sendiri berencana menginvestasikan $64-72 miliar pada tahun 2025 – dapat menyebabkan kelebihan kapasitas. Para analis sudah memperingatkan adanya kesamaan dengan gelembung dot-com.
Risiko regulasi
Meningkatnya pengawasan oleh otoritas antimonopoli dan regulasi AI memengaruhi semua perusahaan secara bersamaan.
Konsentrasi pasar
10 saham AS teratas menyumbang lebih dari sepertiga S&P 500 – konsentrasi tertinggi sejak tahun 1960-an.
Apa yang diprediksi John Flood dari Goldman Sachs untuk raksasa teknologi?
John Flood, Kepala Penjualan Ekuitas Amerika di Goldman Sachs, melihat potensi besar kembalinya raksasa teknologi AS pada musim panas 2025. Argumen utamanya:
- Angka kuartal yang kuat: The Magnificent Seven melampaui ekspektasi dengan kenaikan yang mengesankan sebesar 13 persen
- Peningkatan valuasi: Kombinasi kenaikan laba dan penurunan harga saham telah membawa valuasi ke tingkat yang lebih wajar
- Musiman: Juli secara tradisional dianggap sebagai bulan yang kuat untuk pembelian kembali saham, yang dapat menghasilkan permintaan tambahan
- Kemandirian ekonomi: Perusahaan-perusahaan ini kurang bergantung pada pertumbuhan ekonomi secara umum, yang merupakan keuntungan di masa-masa yang tidak pasti
Flood optimis bahwa faktor-faktor ini akan memungkinkan raksasa teknologi untuk mengungguli pasar yang lebih luas.
Perusahaan mana yang dapat melengkapi atau menggantikan Magnificent Seven di masa mendatang?
Broadcom: Raksasa kedelapan
Broadcom telah menyalip Tesla dalam kapitalisasi pasar dan dianggap sebagai kandidat terpanas untuk dimasukkan:
- Kapitalisasi pasar lebih dari $1,2 triliun
- Pertumbuhan yang kuat di sektor chip AI
- CEO memprediksi potensi pasar AI sebesar $60-90 miliar pada tahun 2027
Palantir: Spesialis AI
Palantir disebut sebagai kandidat oleh beberapa ahli:
- Perusahaan data besar membuat AI benar-benar dapat digunakan
- Kapitalisasi pasar sebesar $370 miliar
- Pertumbuhan penjualan sebesar 39 persen
- Memecahkan masalah integrasi data penting untuk pemerintah dan bisnis
Kandidat lainnya
Para analis juga menyebutkan:
- AMD: Pesaing dekat Nvidia dalam chip AI
- Eli Lilly: Raksasa farmasi dengan pertumbuhan kuat
- ServiceNow: Spesialis perangkat lunak cloud
- Netflix: Mantan anggota FAANG kembali
Perkembangan menunjukkan bahwa Magnificent Seven bukanlah konstruksi yang statis. Sementara Microsoft, Nvidia, dan Meta memperluas dominasi mereka, Apple dan Tesla bersaing untuk mempertahankan posisi mereka. Para penantang baru sudah menanti.
Cocok untuk:
Mitra pemasaran global dan pengembangan bisnis Anda
☑️ Bahasa bisnis kami adalah Inggris atau Jerman
☑️ BARU: Korespondensi dalam bahasa nasional Anda!
Konrad Wolfenstein
Saya akan dengan senang hati melayani Anda dan tim saya sebagai penasihat pribadi.
Anda dapat menghubungi saya dengan mengisi formulir kontak atau cukup hubungi saya di +49 89 89 674 804 (Munich) . Alamat email saya adalah: wolfenstein ∂ xpert.digital
Saya menantikan proyek bersama kita.
