Diterbitkan pada: 20 Juni 2025 / Pembaruan Dari: 20 Juni 2025 - Penulis: Konrad Wolfenstein
Stabilitas sosial atas segalanya: Cina mendukung perusahaan kehilangan dan biaya prioritas politik-kreatif citra: xpert.digital
Dilema Tiongkok: Mengapa Beijing hidup secara artifisial
Perusahaan Zombie di Cina antara Runtuh dan Kontrol: Bagaimana Tiongkok secara politis mengendalikan ekonominya:
Republik Rakyat Tiongkok menghadapi dilema kebijakan ekonomi mendasar: Untuk memastikan stabilitas sosial, pemerintah secara sistematis memelihara perusahaan yang tidak menguntungkan yang telah lama ditutup dalam kondisi pasar normal. Kebijakan dukungan untuk perusahaan yang membutuhkan ini dengan jelas menunjukkan prioritas kepemimpinan Tiongkok - ketenangan sosial berdiri di atas efisiensi ekonomi.
Cocok untuk:
Tingkat masalah perusahaan yang tidak menguntungkan
Peningkatan dramatis di perusahaan yang tidak efisien
Dimensi masalah diilustrasikan oleh data saat ini: proporsi perusahaan kerugian di Cina naik dari 8 persen pada 2023 menjadi 13 persen pada paruh pertama tahun 2024. Perkembangan ini jelas melebihi tren global, di mana proporsi meningkat dari 4 menjadi 6 persen pada periode yang sama. Sangat mengkhawatirkan bahwa bahkan ketika sektor real estat dikecualikan, proporsinya meningkat dari 7 menjadi 11 persen.
Terutama industri yang terkena dampak
Industri otomotif adalah contoh dari pengembangan ini. Proporsi kerugian perusahaan industri telah mencapai level tertinggi sejak tahun 2001. Di provinsi Shanxi, yang direorganisasi sebagai pusat energi bersih, hampir 40 persen perusahaan industri mencatat kerugian - dua kali lipat rata -rata nasional.
Contoh Daun Automobile di Shanxi menggambarkan masalahnya: meskipun gagal beralih ke mobil listrik premium dan restrukturisasi peradilan pada tahun 2024, perusahaan terus memproduksi truk. Ini menunjukkan keengganan otoritas lokal untuk memungkinkan industri pasar.
Mekanisme intervensi negara
Kebijakan Subsidi Komprehensif
Pemerintah Cina menggunakan gudang besar langkah -langkah dukungan. Lebih dari 99 persen perusahaan yang terdaftar menerima subsidi negara langsung pada tahun 2022. Ini menjadi sangat jelas menggunakan contoh produsen mobil listrik BYD, yang subsidi langsungnya dari 220 juta euro pada tahun 2020 naik menjadi 2,1 miliar euro pada tahun 2022.
Dukungan negara tidak hanya mencakup subsidi langsung, tetapi juga keringanan pajak, pinjaman murah, tarif listrik diskon dan plot bangunan bersubsidi. Dari tahun 2021 hingga 2023, industri otomotif Cina mengalir dana langsung lebih dari 5,7 miliar euro.
Hambatan kelembagaan untuk penyesuaian pasar
Sistem kebangkrutan Cina secara signifikan memperumit penyesuaian pasar yang diperlukan. Kesepakatan ragu untuk menyetujui penutupan, karena hakim dapat bertanggung jawab atas potensi kerusuhan sosial. Sebuah makalah hukum dari tahun 2021 menunjukkan bahwa pengadilan sering kali diwajibkan untuk meredakan protes di muka sebelum kebangkrutan disetujui.
Ketegangan sosial meskipun pengangguran rendah
Stabilitas yang menipu dari data pasar tenaga kerja
Tingkat pengangguran yang secara resmi rendah rata -rata 5,2 persen pada tahun 2024 memberikan kesan stabilitas ekonomi. Namun, jumlah ini mengaburkan masalah yang sebenarnya: pengangguran pemuda mencapai 18,8 persen pada Agustus 2024, meningkat dari 17,1 persen pada bulan Juli. Tingkat pengangguran untuk anak berusia 25 hingga 29 tahun adalah 6,9 persen.
Cocok untuk:
Meningkatkan protes dan keresahan sosial
Terlepas dari upaya negara untuk stabilitas, ketegangan sosial meningkat. China Dissent Monitor mendokumentasikan total 937 peristiwa protes pada kuartal ketiga 2024, yang sesuai dengan peningkatan 27 persen dibandingkan dengan periode yang sama pada tahun sebelumnya. Mayoritas protes ini terdaftar oleh pekerja (41 persen), pemilik properti (28 persen) dan penduduk pedesaan (12 persen).
Tanda lain dari kekhawatiran pemerintah adalah penciptaan publikasi data upah oleh platform perekrutan besar 51.com, mungkin untuk menyamarkan kelemahan pasar tenaga kerja.
Konsekuensi ekonomi dari kebijakan dukungan ini
Kecenderungan deflasi dan permintaan domestik yang lemah
Politisi untuk secara artifisial membuat perusahaan yang tidak efisien tetap berkontribusi pada kecenderungan deflasi. Pada bulan November 2024, harga konsumen hanya naik 0,2 persen, sedangkan di perbandingan bulan mereka bahkan turun 0,6 persen. Harga produsen turun 2,5 persen, yang mencerminkan tekanan defland yang berkelanjutan dalam industri.
Permintaan internal mandek dan kepercayaan konsumen menderita runtuhnya sektor real estat. Permintaan domestik yang lemah ini meningkatkan ketergantungan Tiongkok pada ekspor dan menyebabkan ketidakseimbangan struktural.
Kelebihan kapasitas dan konflik perdagangan
Berlangganan perusahaan yang tidak dapat hidup mengarah pada kelebihan kapasitas besar -besaran. Menurut perkiraan, kelebihan kapasitas untuk kendaraan listrik dan baterai lithium cukup besar untuk ekspor ganda di area ini. Bahkan dengan peningkatan pemanfaatan produksi hingga 80 persen, ekspor kendaraan listrik harus meningkat sekitar 30 persen dan baterai lithium sekitar 70 persen.
Overproduksi ini mengarah pada konflik perdagangan internasional. Pada Oktober 2024, UE memberlakukan tarif hukuman hingga 35 persen pada mobil listrik Tiongkok. Amerika Serikat menetapkan bea impor untuk barang -barang Tiongkok menjadi 125 persen, sementara Cina menanggapi dengan tarif pembalasan sebesar 84 persen.
Pendapat ahli dan proposal reformasi
Kritik terhadap kurangnya disiplin pasar
Shaun Roache, kepala ekonom untuk Asia-Pasifik di S&P Global Ratings, mengkritik efek politik: "kurangnya disiplin pasar membahayakan perusahaan yang sehat". Alokasi sumber daya yang tidak efisien menghambat pembangunan ekonomi dan melemahkan daya saing.
Proposal Reformasi Struktural
Ekonom terkenal David Li Daokui mengusulkan sistem kuota di mana perusahaan dapat menjual hak produksi untuk mengurangi kelebihan kapasitas di pasar yang berorientasi. Mekanisme berbasis pasar semacam itu bisa menjadi alternatif untuk mengarahkan intervensi negara.
Michael Pettis, profesor keuangan di Universitas Beijing, menekankan efek global: “Langkah -langkah politik untuk mengurangi kerugian di tempat kerja dan pendapatan bagi perusahaan mungkin tampak seperti masalah domestik murni, tetapi karena politik ini menyebabkan peningkatan produksi yang lebih cepat sebagai konsumsi terkait, mereka juga secara efektif merupakan kebijakan perdagangan.
Perspektif Historis dan Tantangan Saat Ini
Perbedaan reformasi sebelumnya
Pada 1990 -an perdana menteri Zhu Rongji menutup ribuan perusahaan yang dimiliki negara bagian yang tidak efisien, yang memungkinkan ledakan produksi China kemudian. Namun, hari ini, kelebihan kapasitas terutama disebabkan oleh perusahaan swasta, yang melaluinya pemerintah daerah memiliki pengaruh langsung yang lebih sedikit.
XI Jinping Prioritas Keamanan Nasional dan Kecuali Diri Teknologi menyisakan sedikit ruang untuk volatilitas ekonomi pasar. Pegawai negeri sipil lokal terutama diukur dengan pertumbuhan dan pekerjaan, yang mencegah mereka menutup bisnis yang tidak menguntungkan.
Implementasi upaya reformasi yang lemah
Meskipun Dewan Negara mengeluarkan pedoman pada tahun 2023 untuk membatasi subsidi lokal, dan bank telah diinstruksikan untuk menetapkan pinjaman kepada perusahaan yang berisiko kebangkrutan, implementasinya tetap lemah. Ini menunjukkan kesulitan menegakkan spesifikasi reformasi pusat di tingkat lokal jika mereka bertentangan dengan kepentingan lokal.
Keseimbangan yang tidak berkelanjutan
Politik China yang secara artifisial menjaga perusahaan yang belum pernah terjadi sebelumnya, mengungkapkan bidang ketegangan mendasar antara stabilitas sosial jangka pendek dan kesehatan ekonomi jangka panjang. Tingkat pengangguran yang rendah dibeli dengan penggunaan sumber daya yang tidak efisien dan meningkatnya tegangan perdagangan.
Tanpa reformasi mendasar, Cina mengancam akan mandek yang bahkan tidak dapat diabaikan oleh Partai Komunis. Pemerintah dihadapkan dengan pilihan yang sulit: baik berisiko kerusuhan sosial melalui penyesuaian pasar yang diperlukan atau terus mengorbankan efisiensi ekonomi untuk stabilitas jangka pendek. Waktu untuk langkah -langkah setengah hati berjalan, dan biaya kebijakan ini menjadi semakin jelas bagi Cina dan ekonomi global.
Cocok untuk:
Mitra pemasaran global dan pengembangan bisnis Anda
☑️ Bahasa bisnis kami adalah Inggris atau Jerman
☑️ BARU: Korespondensi dalam bahasa nasional Anda!
Konrad Wolfenstein
Saya akan dengan senang hati melayani Anda dan tim saya sebagai penasihat pribadi.
Anda dapat menghubungi saya dengan mengisi formulir kontak atau cukup hubungi saya di +49 89 89 674 804 (Munich) . Alamat email saya adalah: wolfenstein ∂ xpert.digital
Saya menantikan proyek bersama kita.
