Diterbitkan pada: 31 Maret 2025 / Pembaruan Dari: 31 Maret 2025 - Penulis: Konrad Wolfenstein
Injeksi modal untuk bank Cina: Analisis dalam konteks perselisihan bea cukai dan tantangan ekonomi - gambar: xpert.digital
Bagaimana Pemerintah Tiongkok Ingin Menyelamatkan Ekonomi Dengan Suntikan Modal
Satu miliar -dolar jawaban untuk masalah yang kompleks
Pemerintah Cina mengambil langkah luar biasa untuk memperkuat sistem keuangannya dan meningkatkan ekonomi: ia menyuntikkan miliaran dolar AS di empat bank negara terbesarnya. Suntikan modal ini, yang sekitar $ 71,6 miliar, terjadi di tengah -tengah sejumlah tantangan ekonomi yang mengganggu Kerajaan Tengah. Ini termasuk pertumbuhan ekonomi yang melambat, sektor real estat yang babak belur, tekanan deflasi persisten dan meningkatnya tekanan ekonomi dari tarif AS.
Penyemprot modal bertujuan untuk meningkatkan pinjaman bank -bank ini. Pemerintah berharap bahwa bank akan memberikan lebih banyak pinjaman kepada perusahaan dan individu swasta karena basis modal yang diperkuat, yang pada gilirannya akan meningkatkan investasi dan konsumsi dan dengan demikian merangsang ekonomi secara keseluruhan.
Namun, penting untuk menekankan bahwa tindakan ini tidak boleh dianggap sebagai solusi yang terisolasi. Ekonomi Tiongkok menghadapi berbagai masalah, dan injeksi modal hanyalah bagian dari strategi yang lebih komprehensif untuk menguasai tantangan ini. Para kritikus menyatakan keraguan apakah tindakan itu sendiri akan cukup untuk merangsang ekonomi.
Cocok untuk:
Rincian Injeksi Modal: Lingkup, Mekanisme, dan Sasaran
Data sudut injeksi modal untuk bank Cina (Maret 2025) - Gambar: xpert.digital
Injeksi modal, yang secara resmi dikonfirmasi pada 30 Maret 2025, mengkhawatirkan empat bank besar berikut:
- Bank of Communications
- Bank of China
- China Construction Bank
- Bank Tabungan Pos Tiongkok (PSBC)
Jumlah totalnya sekitar $ 71,6 miliar, yang sesuai dengan sekitar 520 miliar yuan. Perlu dicatat bahwa 66 miliar euro yang disebutkan dalam beberapa laporan berada di daerah yang sama karena fluktuasi nilai tukar.
Bagaimana cara kerja injeksi modal?
Peningkatan modal direalisasikan oleh penempatan swasta oleh saham di antara investor. Kementerian Keuangan Cina memainkan peran sentral sebagai investor utama dan memperoleh saham senilai 500 miliar yuan. Langkah ini terjadi tak lama setelah pengumuman pemerintah untuk menghabiskan obligasi pemerintah khusus senilai 500 miliar yuan untuk memperkuat modal pemberi pinjaman negara terbesar di negara itu. Kementerian Keuangan mengkonfirmasi bahwa masalah obligasi ini digunakan untuk membiayai injeksi modal.
Mengapa Tingkat Modal Inti 1 diperkuat?
Tujuan utama dari injeksi modal adalah untuk memperkuat modal bank, untuk meningkatkan kualitas neraca mereka dan untuk meningkatkan pinjaman untuk menjaga ekonomi tetap berjalan. Fokus khusus adalah pada pengisian Core Capital Tier 1 bank. Tingkat modal inti 1 adalah indikator penting dari kekuatan keuangan bank, karena terdiri dari komponen modal berkualitas tinggi, seperti: B. Laba pemeliharaan dan modal yang dikeluarkan. Ini berfungsi sebagai penyangga untuk menangkap kerugian dan memastikan stabilitas bank.
Penekanan pada Tingkat Modal Inti 1 menunjukkan bahwa pemerintah tidak hanya ditujukan untuk pemenuhan persyaratan peraturan minimum, tetapi juga ingin mencapai soliditas keuangan fundamental bank. Ini dapat menunjukkan bahwa pemerintah mengantisipasi potensi stres di masa depan untuk sistem perbankan karena ketidakpastian ekonomi.
Tantangan Ekonomi Tiongkok pada tahun 2025: Masalah Multi -Lapis
Suntikan modal tidak terjadi di udara kosong. Itu adalah reaksi terhadap sejumlah tantangan ekonomi yang harus diatasi dengan Cina pada tahun 2025:
Memperlambat pertumbuhan ekonomi
Pemerintah Cina telah menetapkan tujuan pertumbuhan ekonomi sekitar lima persen pada tahun 2025. Mengingat pertumbuhan yang lemah, namun, para analis telah meminta untuk dengan cepat melengkapi bank -bank besar negara itu dengan modal segar. Meskipun Cina mencapai pertumbuhan sekitar 5 % pada tahun 2024, dasar untuk pemulihan berkelanjutan belum dikonsolidasikan, karena permintaan domestik dan luar negeri lemah dan sektor real estat terus mengandung tantangan. Mencapai tujuan pertumbuhan 5 persen untuk 2025 adalah tantangan yang signifikan yang membutuhkan langkah -langkah seperti injeksi modal ke sektor perbankan untuk meningkatkan kegiatan ekonomi.
Krisis Real Estat
Bank -bank Cina bertempur dengan sejumlah besar pinjaman yang diperlukan di tengah kemerosotan yang berkelanjutan di sektor real estat. Peningkatan modal yang bertujuan untuk memperkuat pinjaman, yang pada gilirannya dapat mendukung sektor real estat yang dilanda di negara ini. Namun, situasi di sektor real estat tetap tegang. Laporan menunjukkan bahwa real estat terus menjadi beban yang signifikan bagi perekonomian, karena harga dan investasi belum mencapai titik rendah, meskipun kecepatan penurunan telah melambat. Berbagai perspektif di pasar real estat pada tahun 2025 berkisar dari potensi stabilisasi pada paruh kedua tahun ini hingga harapan penurunan harga yang berkelanjutan dan tidak ada relaksasi yang luas. Oversupply tetap menjadi tantangan serius.
Oleh karena itu, krisis real estat merupakan faktor penting yang mempengaruhi kesehatan bank -bank Cina dan ekonomi secara keseluruhan, yang dalam beberapa kasus menjadikan injeksi modal sebagai ukuran minimalisasi risiko jika terjadi kemunduran lebih lanjut di sektor ini.
Cocok untuk:
Tarif AS
Sejak Februari 2025, ekspor Tiongkok telah meluncurkan tarif AS, yang secara signifikan meningkat lagi pada Maret 2025. Diyakini bahwa pembentukan buffer modal dapat membantu bank untuk mengatasi risiko ekonomi Tiongkok di tengah meningkatnya konflik perdagangan dengan Amerika Serikat. Tarif AS dengan demikian berkontribusi pada tandingan ekonomi yang diekspos oleh Cina, karena berpotensi mengganggu perusahaan yang berorientasi ekspor dan meningkatkan risiko kerugian pinjaman, yang membutuhkan kapitalisasi perbankan yang lebih kuat.
Tekanan deflasi
Pemerintah mencoba memerangi tekanan deflasi. Laporan mengkonfirmasi keberadaan deflasi di Cina pada awal 2025, dengan referensi konsumen turun di bawah nol dan harga produsen juga menurun. Tren ini terus berlanjut selama beberapa perempat. Deflasi dapat melemahkan permintaan konsumsi dan investasi perusahaan dan dengan demikian terus memperlambat pertumbuhan ekonomi. Cetakan deflasi memperketat tantangan pertumbuhan ekonomi yang lemah dan krisis real estat, yang berpotensi kurang menguntungkan bagi perusahaan dan meningkatkan kesulitan dalam membayar pinjaman dan dengan demikian mengganggu bank.
Cocok untuk:
Bagaimana Suntikan Modal Seharusnya Bekerja: Mekanisme dan Efek yang Diharapkan
Injeksi modal pada dasarnya harus bekerja melalui dua mekanisme:
- Memperkuat basis modal bank: Ini akan memungkinkan bank untuk meningkatkan pinjaman mereka tanpa membahayakan stabilitas keuangan mereka. Bank yang berkapitalisasi dengan baik dapat menyerap kerugian modal tanpa mengurangi pinjaman mereka.
- Pinjaman: Peningkatan pinjaman harus membantu meningkatkan ekonomi negara, yang dalam perlambatan. Secara khusus, dia harus mendukung sektor real estat yang babak belur di negara itu.
Diharapkan bahwa injeksi modal akan memungkinkan bank untuk menggunakan ekonomi riil dengan lebih baik dan untuk mendukung pembangunan ekonomi negara yang konstan dan jangka panjang.
Pendekatan baru untuk mengembalikan kepercayaan pada rumah tangga dan perusahaan
Namun, keputusan politik -pembuat masih dihadapkan dengan tantangan memulihkan kepercayaan rumah tangga dan perusahaan yang masih ragu -ragu ketika pengeluaran. Ada juga risiko penurunan kualitas kredit, karena bank mencoba memperluas kredit konsumsi.
Meskipun injeksi modal bertujuan untuk meningkatkan pinjaman, keefektifannya dalam mempromosikan pemulihan ekonomi tergantung pada apakah kepercayaan dipulihkan dan apakah peningkatan pinjaman sebenarnya menyebabkan biaya dan investasi tanpa penurunan kualitas kredit yang signifikan.
Peran tarif AS dalam lanskap ekonomi Tiongkok: faktor stres tambahan
Tarif AS yang diangkat ke impor Cina mewakili faktor stres tambahan untuk ekonomi Tiongkok. Pada tanggal 4 Maret 2025, tarif ditingkatkan menjadi semua impor Cina dari 10 % menjadi 20 %. Ini dilakukan sebagai bagian dari Undang -Undang Kekuatan Ekonomi Darurat Internasional (IEEPA). Dengan dugaan kegagalan Tiongkok, peningkatan itu dibenarkan untuk memerangi krisis fentanyl dengan cukup.
Penting untuk dicatat bahwa pengecualian tertentu dapat berlaku, misalnya untuk barang -barang yang berada dalam transit sebelum 1 Februari 2025, serta ketentuan spesifik dari HTSUS Bab 98.
Diharapkan bahwa tarif akan membebani ekonomi Asia-Pasifik, termasuk Cina. Analis mengharapkan tarif untuk meredam pertumbuhan Cina melalui ekspor yang lebih rendah, investasi dan konsekuensi lainnya. Namun, ada penilaian yang berbeda tentang berapa banyak tarif yang akan mempengaruhi pertumbuhan Cina.
Konteks ekonomi China yang lebih luas di awal 2025: gambaran beragam
Untuk memahami sepenuhnya dampak injeksi modal dan tarif AS, penting untuk memperhitungkan konteks ekonomi China yang lebih luas pada awal 2025:
- Produksi industri Cina naik 5,9 %dalam dua bulan pertama tahun 2025, yang merupakan sedikit perlambatan dibandingkan dengan Desember.
- Penjualan ritel riil naik 4,1 %dalam dua bulan pertama dalam setahun, yang menunjukkan peningkatan tertentu, tetapi masih lemah dibandingkan dengan tarif sebelum pandemi.
- Bahan bakar konsumen Tiongkok turun di bawah nol pada bulan Februari 2025, yang menunjukkan tekanan deflasi. Harga produsen juga turun. China telah menentukan target inflasi yang relatif rendah sekitar 2 % untuk 2025, yang menunjukkan ekspektasi inflasi rendah yang berkelanjutan.
- Investasi real estat tetap di area negatif dalam dua bulan pertama tahun 2025. Harga untuk rumah -rumah baru dan yang sudah ada terus turun pada bulan Februari dalam perbandingan bulan, meskipun penurunan beberapa kota melambat. Keyakinan kelebihan pasokan dan lemah terus membebani pasar perumahan.
Secara keseluruhan, citra ekonomi Tiongkok menunjukkan gambaran beragam pada awal 2025. Ada beberapa tanda positif, seperti B. Pertumbuhan produksi industri dan penjualan ritel. Namun, ada juga tantangan yang cukup besar, seperti B. deflasi dan krisis real estat.
Pendapat ahli tentang injeksi modal: penilaian yang dominan positif
Analis dan ekonom umumnya menyatakan diri mereka secara positif tentang injeksi modal:
- Analis Northeast Securities berasumsi bahwa rencana rekapitalisasi akan membantu pemberi pinjaman untuk meningkatkan buffer modal mereka dan untuk mengatasi beban kualitas kekayaan. Mereka menunjukkan bahwa penurunan suku bunga dan penurunan keuntungan telah meningkatkan tekanan modal pada bank.
- HSBC Global Research percaya bahwa injeksi modal akan menguntungkan resistensi sistem perbankan Cina.
- Peringkat Global S&P menjelaskan bahwa suntikan modal akan memberi bank -bank besar lebih banyak peluang untuk membiayai pertumbuhan negara itu dalam menghadapi angin sakal melalui tarif dan untuk meningkatkan kerugian mereka mengingat tekanan laba. Mereka mengharapkan bank -bank besar untuk terus memprioritaskan daerah dengan modal segar, seperti termasuk pembiayaan, produksi canggih dan energi hijau.
Namun, beberapa ahli memperingatkan bahwa injeksi modal saja mungkin tidak cukup untuk merangsang ekonomi Tiongkok. Mereka menekankan perlunya memulihkan kepercayaan konsumen dan perusahaan dan untuk mengatasi masalah yang mendasari di sektor real estat.
Cocok untuk:
Paralel dan Ajaran Sejarah: Pandangan ke Masa Lalu
Sangat membantu untuk menempatkan injeksi modal saat ini dalam konteks paralel historis:
- Di masa lalu, Cina telah melakukan upaya yang signifikan untuk merestrukturisasi sektor perbankan, terutama pada akhir 1990 -an untuk mengatasi jumlah pinjaman yang dibutuhkan dalam jumlah tinggi. Ini termasuk masalah obligasi pemerintah khusus dan pasokan modal ke bank negara "empat besar". Biaya restrukturisasi sebelumnya ini cukup besar dan mungkin mencapai persentase yang signifikan dari PDB.
- Selama krisis keuangan 2008, pemerintah di seluruh dunia menggunakan penyelamatan bank dan suntikan modal untuk menstabilkan sistem keuangan mereka. Contohnya adalah Program Bantuan Aset Bermasalah AS (TARP).
Contoh -contoh historis ini menunjukkan bahwa intervensi negara di sektor keuangan adalah instrumen umum pada saat beban ekonomi. Namun, mereka juga menunjukkan bahwa keberhasilan langkah -langkah ini tergantung pada berbagai faktor, termasuk suasana hati ekonomi umum dan efektivitas langkah -langkah politik yang menyertainya.
Satu langkah ke arah yang benar, tetapi bukan solusi keseluruhan
Injeksi modal ke empat bank besar Cina adalah reaksi yang signifikan dan multi -pelapis terhadap tantangan ekonomi saat ini di negara itu. Ini bertujuan pemberitahuan singkat untuk meningkatkan sumber daya modal bank dan meningkatkan kemampuannya untuk meminjamkan. Ini berpotensi berkontribusi pada stabilisasi sektor real estat yang babak belur dan mendukung rekreasi ekonomi yang lebih luas.
Namun, masih ada ketidakpastian yang cukup besar mengenai efektivitas jangka panjang dari tindakan ini. Tekanan deflasi yang berkelanjutan dan masalah yang lebih dalam di sektor real estat dapat terus mengganggu kesediaan perusahaan dan rumah tangga untuk meminjam dan investasi. Selain itu, tekanan yang tumbuh oleh tarif AS mewakili beban eksternal, yang mungkin dapat mengurangi efek positif dari injeksi modal.
Pengalaman dari rekapitalisasi perbankan sebelumnya di Cina dan reaksi internasional terhadap krisis keuangan dan perang dagang menunjukkan bahwa intervensi negara di sektor keuangan adalah instrumen umum untuk mengatasi krisis. Namun, keberhasilan langkah -langkah ini tergantung pada spektrum faktor yang luas, termasuk suasana hati ekonomi umum dan efektivitas langkah -langkah politik lainnya yang menyertainya.
Perkembangan lebih lanjut dari ekonomi Tiongkok sebagian besar ditentukan oleh interaksi faktor -faktor ini. Sementara injeksi modal adalah langkah penting untuk memperkuat sistem keuangan, itu mungkin bukan solusi tunggal untuk tantangan ekonomi yang kompleks yang dihadapi Cina pada tahun 2025. Kemampuan pemerintah untuk memulihkan kepercayaan, mengandung deflasi dan mengurangi dampak negatif dari tarif AS akan menjadi sangat penting bagi pembangunan ekonomi masa depan negara.
Cocok untuk:
Mitra pemasaran global dan pengembangan bisnis Anda
☑️ Bahasa bisnis kami adalah Inggris atau Jerman
☑️ BARU: Korespondensi dalam bahasa nasional Anda!
Konrad Wolfenstein
Saya akan dengan senang hati melayani Anda dan tim saya sebagai penasihat pribadi.
Anda dapat menghubungi saya dengan mengisi formulir kontak atau cukup hubungi saya di +49 89 89 674 804 (Munich) . Alamat email saya adalah: wolfenstein ∂ xpert.digital
Saya menantikan proyek bersama kita.
