Natal dan akhir tahun – Keseimbangan yang rapuh: Ekonomi global terjebak antara stagnasi dan transformasi

AS, Tiongkok, Eropa: Siapa yang akan memenangkan perang ekonomi di bawah pohon Natal?

13 Desember 2025: Kita tidak sedang mengalami musim Natal biasa, tetapi momen penting dalam ekonomi global – Berikut analisis tentang tatanan dunia baru dalam konsumsi.

Saat ini pertengahan Desember 2025. Di luar, lampu-lampu Natal berkelap-kelip, tetapi dalam neraca ekonomi global, paling banter hanya lampu peringatan yang berkedip. Siapa pun yang mengharapkan keajaiban ekonomi musim dingin yang besar tahun ini menghadapi kenyataan yang kompleks dan terkadang menyedihkan. Meskipun pasar telah tenang di permukaan, dan inflasi tampaknya terkendali, penampilan luar bisa menipu. Di bawah permukaan, perpaduan antara stagnasi struktural, ketegangan geopolitik, dan perubahan perilaku konsumen yang radikal sedang bergejolak.

Tahun ini tidak akan tercatat dalam sejarah sebagai masa kejayaan, melainkan sebagai "tahun perbedaan besar." Sementara AS masih menunjukkan ketahanan yang luar biasa, meskipun mulai runtuh, Eropa—dan terutama Jerman—sedang bergulat dengan krisis struktural yang mendalam. Tetapi mungkin sinyal yang paling mengkhawatirkan datang dari sektor ritel itu sendiri: penjualan Desember tradisional sedang digerus oleh "Bulan Hitam" yang tak berujung, dan pelanggan saat ini bukan lagi pembeli impulsif yang emosional, melainkan algoritma harga bertenaga AI yang berjalan dengan dua kaki.

Analisis berikut ini menelaah secara jujur ​​kondisi ekonomi global saat ini. Mulai dari perang harga di AS dan pembatasan konsumsi di Jerman hingga perjuangan transformasional Tiongkok: kami mengkaji mengapa tahun 2025 harus dianggap sebagai "gencatan senjata yang rapuh" antara pertumbuhan dan resesi, dan mengapa tahun 2026 bisa menjadi tahun perhitungan. Siapkan diri Anda untuk perjalanan melalui dunia ekonomi di mana aturan lama tidak lagi berlaku.

Antara euforia buatan dan dampak buruk struktural – Tahun yang penuh dengan realita yang menyadarkan.

Sekilas melihat kalender menunjukkan tanggal 13 Desember 2025. Kita berada di tengah musim belanja akhir tahun yang krusial, waktu yang secara tradisional dianggap sebagai tolok ukur sentimen konsumen global. Tetapi siapa pun yang mengharapkan suasana meriah yang tenang tahun ini menghadapi kenyataan yang lebih kompleks. Tahun 2025 akan tercatat dalam sejarah ekonomi bukan sebagai tahun ledakan besar atau kehancuran dramatis, tetapi sebagai tahun perbedaan yang besar. Kita melihat ekonomi global yang telah susah payah distabilkan pada tingkat pertumbuhan sekitar 3,2 persen, tetapi angka rata-rata ini menutupi retakan besar dalam fondasinya. Sementara AS sekali lagi membuktikan ketahanannya yang luar biasa, Eropa, dan Jerman khususnya, terus bergulat dengan defisit struktural yang telah terakumulasi selama dekade terakhir.

Inflasi, momok tahun-tahun sebelumnya, sekilas tampak telah terkendali. Kita melihat penurunan tingkat inflasi di negara-negara G20, tetapi detailnya sangat penting. Inflasi inti terbukti tetap bertahan, terutama di sektor jasa. Meskipun bank sentral seperti Federal Reserve dan ECB sedikit melonggarkan kebijakan moneter selama tahun 2025, pergeseran agresif menuju uang murah yang diharapkan gagal terwujud atau berjalan lebih lambat daripada yang diperkirakan pasar. Hasilnya adalah situasi ekonomi yang paling tepat digambarkan sebagai gencatan senjata yang rapuh antara pertumbuhan dan stagnasi. Ditambah lagi dengan ancaman baru, namun lama: proteksionisme kembali. Tarif dan hambatan perdagangan yang diperketat pada tahun 2025, terutama antara blok utama AS dan Tiongkok, bertindak seperti pengganggu dalam perdagangan global dan secara nyata meredam investasi.

Bagi para peritel, ini berarti lingkungan yang sangat menantang. Konsumen tahun 2025 tidak sama dengan konsumen tahun 2019 atau 2022. Mereka lebih berpengetahuan, lebih sinis, dan yang terpenting, lebih sensitif terhadap harga. Narasi tentang permintaan yang tertahan, yang mendominasi tahun-tahun setelah pandemi, telah lenyap. Yang tersisa adalah persaingan sengit, di mana kecerdasan buatan bukan lagi sekadar istilah populer, tetapi telah secara fundamental merevolusi cara perbandingan harga dan pengambilan keputusan pembelian.

Fenomena “Bulan Hitam”: Kanibalisasi alih-alih peningkatan penjualan

Aspek kunci dalam menganalisis bisnis Natal tahun ini adalah pemeriksaan terhadap apa yang disebut Black Week, yang pada tahun 2025 telah berubah secara definitif dari sebuah acara tunggal menjadi hiruk pikuk diskon yang berlangsung hampir empat minggu, atau Black Month. Evaluasi data dari akhir November dan awal Desember mengungkapkan gambaran yang lebih kompleks yang kemungkinan mengecewakan harapan banyak pengecer. Meskipun rekor penjualan baru dilaporkan, terutama di ritel online—di AS saja, e-commerce menembus angka $11 miliar pada Black Friday, yang mewakili peningkatan nominal hampir 9 persen—angka-angka ini harus ditafsirkan dengan hati-hati.

Pertama, sebagian besar pertumbuhan ini masih didorong oleh inflasi. Penyesuaian angka penjualan untuk kenaikan harga dua tahun terakhir seringkali hanya menunjukkan peningkatan yang sedikit atau bahkan stagnasi dalam volume barang yang terjual. Kedua, kita mengamati efek penarikan ke depan yang masif. Konsumen tidak lagi menggunakan diskon November untuk pembelian tambahan spontan, tetapi malah secara sistematis menyelesaikan daftar belanja Natal mereka. Ini menggerogoti penjualan Desember tradisional. Apa yang tercatat di bulan November tidak ada di kasir pada bulan Desember. Data jelas menunjukkan bahwa hampir 80 persen pengeluaran untuk hadiah sudah dilakukan atau setidaknya direncanakan dengan matang sebelum Cyber ​​Monday.

Fenomena lain di tahun 2025 adalah meningkatnya skeptisisme konsumen terhadap janji diskon. Survei menunjukkan bahwa lebih dari sepertiga pembeli kini menganggap penawaran ini menyesatkan atau tidak jauh lebih baik daripada harga yang ditemukan selama sisa tahun tersebut. Kelelahan terhadap diskon ini berarti bahwa tingkat konversi seringkali kurang dari yang diharapkan meskipun lalu lintas situs web tinggi. Pelanggan saat ini menggunakan alat perbandingan harga bertenaga AI untuk menentukan nilai sebenarnya dari suatu penawaran dalam hitungan detik. Pembelian impulsif, yang dulunya menjadi incaran utama Black Friday, semakin digantikan oleh pembelian rasional berbasis data yang didasarkan pada kebutuhan.

Pergeseran saluran juga menarik. Meskipun ritel online terus mendapatkan pangsa pasar – secara global, lebih dari setengah dari semua transaksi sekarang dimulai secara digital – kita menyaksikan kebangkitan kembali belanja hibrida. Klik-dan-ambil dan riset digital sebelum pembelian di toko akan menjadi praktik standar pada tahun 2025. Toko fisik yang tidak dapat menawarkan pengalaman digital yang mulus kehilangan banyak pangsa pasar selama acara penjualan. Pemenangnya adalah platform dan pengecer yang telah mengoptimalkan rantai pasokan mereka sedemikian rupa sehingga mereka dapat menjamin tidak hanya harga tetapi juga ketersediaan.

Keahlian industri dan bisnis global kami dalam pengembangan bisnis, penjualan, dan pemasaran - Gambar: Xpert.Digital

Fokus industri: B2B, digitalisasi (dari AI ke XR), teknik mesin, logistik, energi terbarukan, dan industri

Lebih lanjut tentang itu di sini:

• Pusat Bisnis Xpert

Pusat topik dengan wawasan dan keahlian:

• Platform pengetahuan tentang ekonomi global dan regional, inovasi dan tren khusus industri
• Kumpulan analisis, impuls dan informasi latar belakang dari area fokus kami
• Tempat untuk keahlian dan informasi tentang perkembangan terkini dalam bisnis dan teknologi
• Pusat topik bagi perusahaan yang ingin mempelajari tentang pasar, digitalisasi, dan inovasi industri

Konsumen Terkejut Akibat Cuaca Dingin: Perbandingan Global Belanja Natal

Melihat musim belanja Natal saat ini di pertengahan Desember, tren perlambatan global terkonfirmasi, meskipun intensitasnya sangat bervariasi dari satu wilayah ke wilayah lain. Gambaran tersebut tidak sepenuhnya suram, melainkan menyerupai mosaik dari beberapa titik terang dan banyak titik gelap. Prakiraan dari asosiasi utama dan perusahaan analis, dari National Retail Federation (NRF) di AS hingga German Retail Federation (HDE), menggambarkan normalisasi pada tingkat yang rendah.

Musim belanja Natal tahun 2025 ditandai dengan fokus pada logika. Emosi yang berlebihan, membeli hanya demi membeli, telah digantikan oleh ketelitian yang hampir seperti akuntansi. Hal ini bukan hanya disebabkan oleh hilangnya pendapatan riil akibat inflasi beberapa tahun terakhir, yang hanya sebagian diimbangi oleh kenaikan upah baru-baru ini, tetapi juga oleh ketidakpastian yang mendalam tentang masa depan geopolitik dan ekonomi.

AS: Raksasa tangguh yang berpijak pada tanah liat?

Mari kita mulai dengan ekonomi terbesar di dunia. AS masih akan menjadi mesin penggerak dunia Barat pada Desember 2025, tetapi momentumnya mulai melemah. Perkiraan untuk musim Natal memprediksi pertumbuhan penjualan nominal antara 3,7 dan 4,2 persen. Sekilas, ini terdengar solid dan berarti angka penjualan Natal sebesar satu triliun dolar akan terlampaui. Tetapi di sini juga, sebagian besar disebabkan oleh kenaikan harga. Meskipun konsumen AS terbukti tangguh, mereka menjadi lebih selektif. Pertumbuhan terutama didorong oleh kelompok pendapatan atas, sementara rumah tangga berpenghasilan menengah dan bawah secara signifikan membatasi pengeluaran mereka hanya untuk kebutuhan pokok.

Ancaman yang menggantung di atas musim belanja liburan di AS adalah kebijakan tarif. Pengumuman dan implementasi sebagian tarif baru pada barang impor telah mendorong para pengecer untuk mencoba menjaga harga tetap stabil, tetapi ketidakpastiannya sangat terasa. Banyak pengecer telah meningkatkan impor mereka di awal tahun untuk menghindari tarif, sehingga persediaan mereka menumpuk. Hal ini saat ini menciptakan tekanan yang kuat untuk menawarkan diskon, karena stok perlu dijual sebelum akhir tahun. Meskipun ini baik untuk konsumen dalam jangka pendek, hal ini merugikan margin keuntungan pengecer.

Selain itu, kita melihat pergeseran yang kuat menuju layanan di AS. Pengalaman, perjalanan, dan kunjungan restoran bersaing lebih sengit dari sebelumnya dengan pembelian barang tradisional di bawah pohon Natal. Meskipun pasar tenaga kerja AS sedang mendingin, pasar tersebut tetap cukup kuat untuk tidak memicu kepanikan. Namun demikian, suasananya tetap waspada. Utang kartu kredit telah mencapai rekor tertinggi, dan tingkat tabungan sangat rendah. Musim liburan 2025 bisa menjadi kesempatan terakhir sebelum penurunan konsumsi yang lebih nyata terjadi pada tahun 2026, ketika dampak penuh dari pembayaran bunga dan berkurangnya tabungan terkait pandemi mulai terasa.

Eropa dan Jerman: Natal dalam bayang-bayang krisis struktural

Melihat ke seberang Atlantik ke Eropa, dan khususnya ke Jerman, lebih menyadarkan. Di sini, stagnasi ekonomi terlihat jelas. Federasi Ritel Jerman (HDE) memperkirakan pertumbuhan nominal hanya 1,3 persen untuk musim Natal 2025. Dalam nilai riil, setelah disesuaikan dengan inflasi, ini secara efektif berarti pertumbuhan nol atau bahkan sedikit penurunan. Jerman, yang dulunya merupakan mesin ekonomi Eropa, sedang berjuang dengan kombinasi masalah struktural dalam negeri – mulai dari biaya energi yang tinggi hingga kekakuan birokrasi – dan permintaan global yang lemah untuk barang-barang industri.

Sentimen konsumen di Jerman rapuh. Meskipun upah riil baru-baru ini sedikit meningkat berkat kesepakatan perundingan kolektif dan penurunan inflasi, peningkatan ini tidak secara langsung diterjemahkan ke dalam peningkatan konsumsi. Sebaliknya, warga Jerman menabung. Tingkat tabungan tetap tinggi, didorong oleh kekhawatiran akan penurunan kemakmuran dan ketidakpastian politik. Oleh karena itu, penjualan Natal akan sangat bergantung pada harga. Peritel melaporkan bahwa pelanggan mencari penawaran secara sangat spesifik dan sangat ragu untuk melakukan pembelian impulsif.

Aspek lain adalah kesenjangan antara ritel online dan offline, yang sangat lebar di Jerman. Meskipun e-commerce masih dapat mencapai tingkat pertumbuhan sekitar 4 persen di sini, ritel fisik di pusat kota sedang berjuang. Lalu lintas pejalan kaki di zona pejalan kaki di banyak tempat tidak lagi mencapai tingkat sebelum krisis. Musim Natal 2025 akan semakin mempercepat keruntuhan pengecer kecil yang dimiliki dan dioperasikan sendiri, sementara platform besar dan toko rantai mendapatkan pangsa pasar melalui kekuatan penetapan harga mereka. Ini adalah Natal konsolidasi.

Tiongkok: Sang naga baru perlahan-lahan menarik napas.

Di Asia, fokus secara alami beralih ke Tiongkok. Padanan musim belanja Natal di sana, atau lebih tepatnya indikator terpenting sentimen konsumen di kuartal keempat, adalah Hari Jomblo (Double 11) pada bulan November. Menganalisis acara ini memberikan wawasan penting untuk akhir tahun. Tahun 2025 menandai titik balik: platform utama seperti Alibaba dan JD.com memperpanjang kampanye penjualan mereka hingga lebih dari lima minggu untuk merangsang permintaan yang melemah. Meskipun penjualan secara keseluruhan akhirnya meningkat (beberapa perkiraan menunjukkan pertumbuhan lebih dari 14 persen), penjualan harian rata-rata menurun.

Konsumen Tiongkok menderita apa yang oleh para ekonom disebut sebagai efek kekayaan negatif. Runtuhnya pasar properti telah menghancurkan kekayaan yang dirasakan dan sebenarnya dari banyak keluarga kelas menengah. Ketika nilai rumah mereka menurun, mereka tidak lagi memiliki kemampuan untuk membeli barang mewah dan elektronik. Hasilnya adalah perilaku pembelian yang sangat rasional. Pada tahun 2025, konsumen Tiongkok diproyeksikan menjadi yang paling menuntut di dunia dalam hal nilai uang.

Tren ini diperkirakan akan berlanjut hingga akhir tahun dan Tahun Baru Imlek (Tahun Ular, akhir Januari 2026). Meskipun pemerintah di Beijing berupaya untuk mengatasi hal ini dengan langkah-langkah stimulus seperti program tukar tambah, kepercayaan konsumen baru pulih secara perlahan. Pasar barang mewah, yang telah lama menjadi pendorong pertumbuhan, merasakan dampaknya dengan sangat berat. Merek-merek mewah Barat melaporkan angka penjualan yang mengecewakan dari Tiongkok. Tiongkok sedang bertransformasi dari pasar dengan pertumbuhan tak terbatas menjadi pasar dengan konsumsi selektif dan sadar kualitas.

Jepang: Berharap terjadinya spiral upah-harga

Jepang menawarkan kontras yang menarik. Setelah puluhan tahun mengalami deflasi, negara ini kembali mengalami inflasi, yang disambut baik oleh pemerintah dan bank sentral selama upah tetap seimbang. Penjualan Natal di Jepang pada tahun 2025 akan sangat dipengaruhi oleh perkembangan bonus musim dingin. Ada indikasi bahwa bonus ini akan lebih besar pada tahun 2024/2025, yang akan meningkatkan daya beli dalam jangka pendek. Meskipun demikian, suasana umum tetap skeptis. Rumah tangga Jepang secara tradisional hemat, dan kenaikan biaya hidup, terutama untuk makanan, meredam antusiasme.

Perkiraan menunjukkan pertumbuhan moderat untuk Jepang, dengan konsumsi swasta didukung oleh pembayaran dan subsidi pemerintah satu kali. Tren menuju e-commerce lintas batas sangat menarik. Konsumen Jepang tidak hanya memanfaatkan yen yang lemah untuk ekspor, tetapi secara paradoks, mereka juga mencari produk internasional khusus yang tidak tersedia di dalam negeri secara online. Meskipun musim Natal di Jepang tidak sebesar di Barat, pada tahun 2025 akan terjadi normalisasi bertahap menuju lingkungan inflasi yang membutuhkan waktu bagi konsumen untuk menyesuaikan diri.

Kesimpulan dan prospek: 2026 – Tahun kebenaran

Singkatnya, untuk tanggal 13 Desember 2025, dapat dinyatakan bahwa ekonomi global, dan bersamaan dengan itu musim belanja Natal, sedang dalam fase transformasi. Pertumbuhan yang mudah telah berakhir. Pertumbuhan sekarang dicapai melalui diskon, didorong oleh inflasi, atau didukung oleh intervensi pemerintah.

Musim belanja Natal 2025 akan ditandai oleh tiga "D" utama: divergensi, digitalisasi, dan tekanan. Divergensi antar wilayah (AS kuat, Uni Eropa lemah, dan Tiongkok sedang mengalami transformasi) dan kelompok pendapatan semakin meningkat. Digitalisasi, yang kini dipercepat secara besar-besaran oleh AI, secara radikal mengubah "cara" berbelanja dan melemahkan kelangsungan toko fisik kelas menengah. Tekanan pada margin pengecer dan anggaran rumah tangga lebih tinggi daripada yang pernah terjadi dalam waktu yang lama.

Untuk tahun 2026, tampaknya tantangan sebenarnya masih akan datang. Jika tarif diberlakukan sepenuhnya, ketegangan geopolitik meningkat lebih lanjut, dan pasar tenaga kerja melemah, bahkan di AS, stagnasi saat ini dapat berubah menjadi resesi yang sesungguhnya. Oleh karena itu, musim Natal 2025 bukanlah festival kemewahan, tetapi festival ketahanan – orang akan membeli, mereka akan memberi hadiah, tetapi mereka akan menahan uang mereka. Ini seperti menari di tepi gunung berapi, di mana musiknya sedikit mereda, tetapi masih dimainkan. Bagi perusahaan, ini berarti bahwa mereka yang ingin bertahan di tahun 2026 harus membuktikan sekarang, di minggu-minggu terakhir tahun 2025 ini, bahwa mereka dapat menjual bukan hanya berdasarkan harga, tetapi berdasarkan nilai tambah dan relevansi yang sesungguhnya. Karena pelanggan masa depan tidak akan lagi mentolerir hal-hal yang biasa-biasa saja.

Manfaatkan keahlian Xpert.Digital yang luas dan lima kali lipat dalam paket layanan yang komprehensif | R&D, XR, PR & Optimalisasi Visibilitas Digital - Gambar: Xpert.Digital

Xpert.Digital memiliki pengetahuan mendalam tentang berbagai industri. Hal ini memungkinkan kami mengembangkan strategi khusus yang disesuaikan secara tepat dengan kebutuhan dan tantangan segmen pasar spesifik Anda. Dengan terus menganalisis tren pasar dan mengikuti perkembangan industri, kami dapat bertindak dengan pandangan ke depan dan menawarkan solusi inovatif. Melalui kombinasi pengalaman dan pengetahuan, kami menghasilkan nilai tambah dan memberikan pelanggan kami keunggulan kompetitif yang menentukan.

Lebih lanjut tentang itu di sini:

• Gunakan 5x keahlian Xpert.Digital dalam satu paket - mulai dari €500/bulan

☑️ Bahasa bisnis kami adalah Inggris atau Jerman

☑️ BARU: Korespondensi dalam bahasa nasional Anda!

Konrad Wolfenstein

Saya akan dengan senang hati melayani Anda dan tim saya sebagai penasihat pribadi.

Anda dapat menghubungi saya dengan mengisi formulir kontak atau cukup hubungi saya di +49 89 89 674 804 (Munich) . Alamat email saya adalah: wolfenstein ∂ xpert.digital

Saya menantikan proyek bersama kita.

☑️ Dukungan UKM dalam strategi, konsultasi, perencanaan dan implementasi

☑️ Penciptaan atau penataan kembali strategi digital dan digitalisasi

☑️ Perluasan dan optimalisasi proses penjualan internasional

☑️ Platform perdagangan B2B Global & Digital

☑️ Pelopor Pengembangan Bisnis/Pemasaran/Humas/Pameran Dagang