Meskipun labanya memecahkan rekor, ECB membunyikan peringatan: Mengapa situasi risiko bagi bank sekarang "belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah".

"Uji stres terbalik": Apakah otoritas regulasi bersiap menghadapi skenario terburuk? Perang dagang dan tarif – ancaman yang diremehkan bagi lembaga keuangan Anda

Sekilas, lanskap perbankan Eropa tampak lebih kokoh daripada tahun-tahun sebelumnya: kas penuh, pemulihan suku bunga telah memberikan imbal hasil yang diimpikan lembaga, dan penyangga modal jauh melampaui persyaratan hukum. Namun, di balik kemegahan ini, menurut Bank Sentral Eropa (ECB), "badai sempurna" sedang terjadi.

Para penjaga euro telah mempertajam nada bicara mereka secara drastis, memperingatkan adanya "akumulasi risiko yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah." Peringatan ini patut mendapat perhatian, karena bertentangan dengan sikap menahan diri yang biasa dilakukan para regulator. Kali ini, bahayanya bukan terutama berasal dari neraca itu sendiri, melainkan dari serangkaian guncangan eksternal yang baru: ketegangan geopolitik, perang dagang global yang membayangi, krisis di pasar properti komersial, dan konsekuensi perubahan iklim yang tak terhitung jumlahnya, membentuk campuran beracun yang dapat menyerang sistem pada titik-titik paling rentannya.

Sementara bank-bank masih merayakan rekor keuntungan, regulator sudah mempersiapkan langkah-langkah radikal – mulai dari "uji stres terbalik" yang baru hingga persyaratan modal yang ketat untuk risiko iklim. Analisis berikut ini mengkaji secara mendalam paradoks ini: Analisis ini mengkaji mengapa kekuatan saat ini bisa menipu, bagaimana konflik geopolitik tiba-tiba dapat menyebabkan gagal bayar pinjaman, dan mengapa tantangan terbesar bagi bank-bank Eropa belum datang. Cari tahu apa yang terjadi ketika perubahan zaman menghantam sistem keuangan.

Cocok untuk:

• Gempa AI di pasar saham: Mengapa $800 miliar hangus hanya dalam satu minggu – dan hampir tidak ada yang menyadarinya?

Bank-bank di Eropa terjebak dalam cengkeraman akumulasi risiko historis

Dengan peringatan terbarunya, Bank Sentral Eropa telah mengirimkan pesan yang luar biasa kepada sektor perbankan Eropa. Situasi risiko bagi sistem keuangan telah mencapai tingkat yang belum pernah terjadi sebelumnya dalam sejarah. Penilaian ini menandai titik balik yang signifikan dalam komunikasi para pengawas perbankan dan memerlukan analisis ekonomi yang mendalam di luar peringatan krisis yang biasa.

Regulator Frankfurt mendasarkan penilaian mereka pada beragam faktor risiko struktural yang luar biasa luas. Kombinasi ketegangan geopolitik, perubahan kebijakan perdagangan yang fundamental, bencana alam terkait iklim, pergeseran demografi, dan pergolakan teknologi menciptakan kelemahan struktural dalam sistem yang saling memperkuat. Daftar ini penting karena melampaui faktor risiko keuangan klasik dan membahas kerentanan sistemik yang berakar dalam pada transformasi tatanan ekonomi global.

Penilaian bahwa risiko peristiwa ekstrem lebih tinggi daripada sebelumnya membutuhkan kontekstualisasi yang tepat. Formulasi ini tidak serta merta menyiratkan bahwa probabilitas guncangan individual telah meningkat, melainkan bahwa simultanitas dan penguatan timbal balik dari berbagai saluran risiko telah mencapai tingkat yang baru. Hal ini melibatkan akumulasi risiko di mana peristiwa individual dapat memicu efek berjenjang yang menyebar melampaui batas-batas tradisional.

Paradoks permukaan yang kuat

Ketegangan antara peringatan risiko akut dan pengamatan simultan bahwa bank-bank saat ini dalam kondisi baik menunjukkan tantangan mendasar bagi pengawasan keuangan modern. Lembaga-lembaga di zona euro memiliki penyangga modal yang kuat, likuiditas yang stabil, dan profitabilitas yang tinggi secara historis. Tingkat pengembalian ekuitas (ROE) naik menjadi lebih dari sepuluh persen pada kuartal kedua tahun ini, angka yang menempatkan lembaga-lembaga tersebut pada posisi yang nyaman. Rasio Common Equity Tier 1 (CET1) berada di atas enam belas persen, jauh di atas persyaratan minimum yang ditetapkan regulator. Rasio kredit bermasalah (NPL) tetap rendah, yaitu sembilan belas persepuluh persen.

Angka-angka ini menggambarkan sektor yang tangguh, yang tidak hanya mampu bertahan dari periode kenaikan suku bunga, tetapi bahkan meraih keuntungan. Setelah berakhirnya fase suku bunga nol, lembaga-lembaga tersebut mampu menghasilkan pendapatan bunga bersih yang substansial dan sekaligus mendapatkan keuntungan dari pasar saham yang kuat melalui komisi yang lebih tinggi dalam perdagangan efek. Pengembalian ekuitas tahunan mencapai nilai lebih dari sepuluh persen di pertengahan tahun, yang berarti bahwa bank-bank Eropa dapat menunjukkan model bisnis yang menguntungkan secara berkelanjutan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun.

Namun, ketahanan yang dangkal ini bisa menyesatkan. Profitabilitas lembaga-lembaga ini sangat bergantung pada kondisi makroekonomi yang menguntungkan, yang dapat berubah dengan cepat. Pendapatan bunga bersih akan menyusut seiring suku bunga terus turun, sementara biaya pembiayaan kembali pada awalnya akan tetap berada pada tingkat yang lebih tinggi. Di saat yang sama, meskipun kualitas aset stabil, tekanan yang nyata sudah terlihat di segmen-segmen tertentu. Rasio kredit bermasalah di Jerman telah meningkat dari 1,5 menjadi 14 persepuluh persen sejak pertengahan tahun lalu, sementara rasio tersebut cenderung menurun di negara-negara Eropa Selatan. Tren yang berbeda ini menunjukkan dinamika ekonomi yang berbeda yang membedakan gambaran homogen dari sektor perbankan Eropa yang kuat.

Geopolitik sebagai pendorong risiko sistemik

Klasifikasi risiko geopolitik sebagai ancaman utama terhadap stabilitas keuangan menandai pergeseran paradigma dalam pengawasan perbankan. Selama beberapa dekade, regulasi berfokus pada risiko keuangan yang terukur seperti risiko kredit, pasar, dan likuiditas. Meskipun faktor-faktor geopolitik dipertimbangkan dalam uji ketahanan, faktor-faktor tersebut lebih dipandang sebagai guncangan eksternal daripada sebagai kategori risiko yang berdiri sendiri. Perspektif ini telah berubah secara fundamental.

Risiko geopolitik memengaruhi bank melalui berbagai saluran yang seringkali sulit diprediksi. Risiko ini dapat bermanifestasi sebagai peningkatan gagal bayar pinjaman ketika ketegangan geopolitik mengganggu rantai pasokan atau pasar ekspor runtuh. Risiko ini memengaruhi risiko pasar melalui aliran modal yang tiba-tiba dan volatilitas mata uang. Risiko operasional meningkat karena ancaman serangan siber bermotif geopolitik. Risiko likuiditas dapat muncul ketika pasar pembiayaan kembali internasional membeku. Dan terakhir, gangguan geopolitik memengaruhi model bisnis lembaga itu sendiri ketika pola perdagangan bergeser atau fragmentasi regulasi meningkat.

Situasi geopolitik saat ini ditandai oleh kompleksitas yang belum pernah terjadi sebelumnya. Perang di Ukraina telah mempertanyakan keamanan energi Eropa secara fundamental dan mengaktifkan mekanisme sanksi dengan konsekuensi yang luas terhadap arus keuangan lintas batas. Konflik di Timur Tengah berpotensi memicu guncangan harga minyak lebih lanjut dan ketidakstabilan regional. Ketegangan antara Amerika Serikat dan Tiongkok bermanifestasi dalam konflik teknologi yang membentuk kembali rantai nilai global. Konflik perdagangan antarblok ekonomi utama mengancam pembalikan liberalisasi perdagangan yang telah berlangsung selama puluhan tahun.

Bagi industri Eropa, yang secara tradisional sangat bergantung pada integrasi perdagangan global, hal ini menghadirkan tantangan eksistensial. Industri otomotif, kimia, dan farmasi termasuk di antara sektor-sektor yang paling mungkin terdampak oleh kecenderungan proteksionis. Kebijakan perdagangan Amerika telah meningkat secara tak terduga tahun ini, dengan tarif sebesar 25 persen untuk mobil dan suku cadang kendaraan, serta tarif dasar sebesar 15 persen untuk sebagian besar ekspor Eropa ke Amerika Serikat. Tarif hingga 50 persen bahkan telah dikenakan untuk baja dan aluminium.

Perang dagang sebagai faktor stres makroekonomi

Dampak kebijakan perdagangan ini terhadap perekonomian Eropa, dan dengan demikian secara tidak langsung terhadap perbankan, sangat besar. Perhitungan model dari berbagai lembaga memprediksi kerugian pertumbuhan untuk Jerman dan Zona Euro sekitar satu persen dari produk domestik bruto selama periode dua tahun. Bagi negara-negara dengan perekonomian yang sangat berorientasi ekspor seperti Irlandia, dampaknya bisa lebih terasa, dengan penurunan hingga seperdua belas poin persentase dari produk domestik bruto.

Tekanan ekonomi makro ini akan memengaruhi neraca bank melalui berbagai cara. Pertama, permintaan pinjaman akan menurun, karena perusahaan menunda investasi di tengah ketidakpastian. Di saat yang sama, kemampuan peminjam yang ada untuk memenuhi kewajiban pembayaran mereka akan melemah. Hal ini khususnya berlaku bagi usaha menengah di sektor berorientasi ekspor, yang kurang terdiversifikasi dibandingkan perusahaan besar dan memiliki penyangga keuangan yang lebih kecil.

Situasi ini khususnya genting di industri pasokan otomotif. Bahkan sebelum kenaikan tarif terbaru, dua pertiga pemasok yang disurvei melaporkan kesulitan mengakses pembiayaan bank. Bank menuntut suku bunga yang lebih tinggi, agunan yang lebih luas, persyaratan kontrak yang lebih ketat, dan jangka waktu pinjaman yang lebih pendek. Perkembangan ini menghantam perusahaan di saat mereka harus melakukan investasi besar-besaran dalam transformasi menuju elektromobilitas, sementara margin keuntungan mereka berada pada level terendah sepanjang sejarah. Risiko peningkatan kebangkrutan di sektor ini nyata dan akan membebani bank dengan meningkatnya gagal bayar pinjaman.

Deutsche Bank, dalam analisisnya terhadap kebijakan perdagangan Amerika, menunjukkan bahwa Ford dan General Motors dapat menghadapi beban biaya melebihi sepuluh miliar dolar, dengan penurunan laba operasional sebesar empat hingga tujuh miliar dolar per tahun. Meskipun angka-angka ini berkaitan dengan produsen Amerika, angka-angka ini menggambarkan skala gangguan yang dapat ditimbulkan oleh tarif. Produsen Eropa menghadapi risiko serupa, terutama mengingat pangsa pasar mereka yang signifikan di Amerika Serikat dan ketidakmampuan untuk merelokasi produksi dalam jangka pendek.

Dilema real estat komersial

Area risiko kritis lain yang dipantau secara ketat oleh pengawas perbankan adalah kredit properti komersial. Meskipun segmen ini hanya menyumbang sekitar sepuluh persen dari total kredit perbankan di kawasan euro, segmen ini memiliki kepentingan yang sangat besar bagi stabilitas keuangan. Otoritas Perbankan Eropa melaporkan bahwa pangsa kredit properti komersial bermasalah meningkat lebih dari dua kali lipat dalam dua belas bulan, dari 2,2 menjadi 5 persen, yang menunjukkan peningkatan dari 6,2 miliar euro menjadi 14,2 miliar euro secara absolut.

Alasan di balik perkembangan ini bersifat multifaset dan struktural. Kondisi suku bunga tinggi telah meningkatkan biaya layanan utang secara drastis bagi peminjam yang ada, terutama untuk pinjaman dengan suku bunga mengambang dan periode suku bunga tetap yang akan berakhir. Di saat yang sama, profitabilitas banyak properti komersial telah menurun, karena perubahan struktural seperti tren bekerja dari rumah mengurangi permintaan ruang kantor. Inflasi mendorong kenaikan sewa, biaya operasional, dan biaya konstruksi, sehingga mengurangi cadangan modal pemilik.

Bank Sentral Eropa telah mengidentifikasi beberapa kekurangan dalam penilaian dan pemantauan agunan bank melalui audit yang terarah. Alih-alih penilaian berbasis pasar yang memperhitungkan perkembangan terkini, lembaga kredit mengandalkan nilai potensial di masa mendatang atau bahkan nilai yang tidak mencerminkan situasi pasar saat ini. Kurangnya konservatisme dalam penilaian agunan ini menimbulkan risiko bahwa kerugian aktual jika terjadi gagal bayar pinjaman akan lebih tinggi dari yang diantisipasi.

Situasi properti komersial sangat genting karena dapat menimbulkan efek amplifikasi selama krisis. Jika lebih banyak pinjaman gagal bayar dan properti memasuki pasar, hal ini akan menyebabkan penurunan harga lebih lanjut, dan nilai agunan untuk semua pinjaman properti komersial juga menurun. Mekanisme umpan balik antara gagal bayar pinjaman dan kerugian aset ini merupakan ciri utama krisis keuangan tahun 2008 dan dapat terulang kembali, meskipun dalam bentuk yang lebih ringan.

Oleh karena itu, Bank Sentral Eropa telah mengimbau lembaga-lembaga untuk meningkatkan kerangka kerja manajemen risiko kredit di sektor properti komersial dan memastikan pemantauan yang lebih ketat terhadap penilaian properti. Inspeksi di tempat akan memberikan perhatian khusus pada data yang digunakan untuk penilaian dan mempertimbangkan perkembangan pasar terkini. Lembaga yang ditemukan memiliki kekurangan yang signifikan harus siap menghadapi tindakan pengawasan.

Arsitektur uji stres sebagai sistem peringatan dini

Mengingat ketidakpastian risiko yang diuraikan, Bank Sentral Eropa telah mengumumkan inovasi metodologi yang luar biasa. Pada tahun 2026, untuk pertama kalinya, apa yang disebut uji stres terbalik (reverse stress test) terhadap risiko geopolitik akan dilakukan. Dengan metodologi ini, pengawas tidak akan, seperti biasanya, memberikan bank skenario yang harus mereka tanggapi, melainkan akan mendefinisikan kerugian aset atau penipisan modal tertentu dan meminta lembaga itu sendiri untuk mengembangkan skenario yang masuk akal yang akan mengarah pada hasil tersebut.

Pembalikan perspektif ini bermanfaat karena beberapa alasan. Pertama, hal ini memaksa bank untuk memeriksa kerentanan spesifik mereka secara detail. Setiap lembaga memiliki profil risiko yang berbeda terhadap guncangan geopolitik karena model bisnis, keberadaan geografis, dan jumlah nasabahnya. Uji stres terbalik mengungkap kelemahan spesifik lembaga ini. Kedua, metodologi ini mendorong manajemen risiko yang kreatif. Meskipun skenario yang telah ditentukan cenderung mencerminkan risiko yang diketahui, skenario yang dikembangkan sendiri juga dapat menangkap ancaman yang kurang jelas atau baru. Ketiga, agregasi skenario dari semua lembaga memberikan informasi berharga kepada pengawas tentang keragaman dan konsentrasi risiko sistemik di sektor perbankan.

Uji stres terbalik ini melengkapi uji stres rutin yang dilakukan oleh Otoritas Perbankan Eropa dan Bank Sentral Eropa setiap dua tahun. Uji stres terbaru, yang dilakukan pada musim panas, mengungkapkan bahwa 64 bank dari 17 negara Uni Eropa dan EEA, yang mewakili sekitar 75 persen aset perbankan di Uni Eropa, akan tetap tangguh bahkan di bawah resesi ekonomi hipotetis yang parah. Skenario simulasi mencakup penurunan tajam dalam lingkungan makro-keuangan global, yang didorong oleh meningkatnya ketegangan geopolitik, meningkatnya fragmentasi perdagangan termasuk kenaikan tarif, dan guncangan pasokan yang terus-menerus.

Meskipun mengalami kerugian sebesar €547 miliar, bank-bank akan mempertahankan posisi modal yang kuat dan mempertahankan kemampuan mereka untuk terus mendukung perekonomian. Rasio Ekuitas Umum Tingkat 1 (CET1) akan turun rata-rata €370 basis poin menjadi 12 persen. Pengurangan modal ini lebih kecil dibandingkan dengan uji ketahanan tahun 2023, yang ditafsirkan sebagai tanda peningkatan profitabilitas dan manajemen risiko yang lebih efisien.

Namun, hasil ini harus ditafsirkan dengan hati-hati. Uji stres didasarkan pada asumsi dan model yang hanya dapat berupa perkiraan realitas. Realitas krisis yang sebenarnya biasanya lebih kompleks, dinamis, dan dicirikan oleh efek umpan balik yang kurang terwakili dalam model statis. Lebih lanjut, uji stres menunjukkan ketahanan dengan asumsi bahwa lembaga tidak mengubah model bisnis mereka secara fundamental. Namun, dalam krisis yang sebenarnya, bank menyesuaikan strategi mereka, yang dapat menyebabkan perilaku yang tidak terduga dan dampak sistemik.

Risiko iklim sebagai ancaman jangka panjang

Bank Sentral Eropa telah melakukan upaya signifikan dalam beberapa tahun terakhir untuk mengintegrasikan risiko iklim ke dalam praktik pengawasannya. Risiko-risiko ini berdampak pada bank melalui dua jalur utama. Risiko fisik muncul dari dampak langsung perubahan iklim, seperti peristiwa cuaca ekstrem yang merusak aset atau mengganggu operasional bisnis. Risiko transisi muncul dari transformasi yang diperlukan menuju ekonomi rendah karbon, yang membuat model bisnis tertentu menjadi usang dan membutuhkan perubahan signifikan dalam struktur ekonomi.

Pada tahun 2020, pengawas perbankan menerbitkan pedoman yang menguraikan ekspektasi mereka terhadap lembaga terkait risiko iklim dan lingkungan. Sejak saat itu, mereka secara sistematis memantau implementasi ekspektasi tersebut dan, jika ditemukan kekurangan, awalnya mengeluarkan persyaratan untuk perbaikan. Pada tahun 2024, Bank Sentral Eropa mengumumkan akan mengenakan denda jika terdapat kekurangan yang terus-menerus. Beberapa lembaga di kawasan euro telah menerima peringatan atas penanganan risiko lingkungan dan iklim yang tidak memadai.

Sebuah langkah tegas diambil pada tahun 2025 ketika Bank Sentral Eropa mengumumkan niatnya untuk mengintegrasikan risiko iklim dan alam secara permanen ke dalam praktik pengawasannya dan, untuk pertama kalinya, memasukkannya ke dalam proses tinjauan dan penilaian pengawasan. Ini berarti bahwa risiko iklim kini dapat memicu beban tambahan modal Pilar 2 yang independen jika manajemen risiko lembaga dianggap tidak memadai. Lebih lanjut, perencanaan transisi akan menjadi bagian wajib dari pengawasan. Bank akan diwajibkan untuk menilai secara sistematis seberapa baik peminjam mereka mengelola transisi menuju ekonomi rendah karbon.

Integrasi risiko iklim ke dalam pengawasan perbankan berbasis modal ini menandai transisi dari dialog sukarela menuju regulasi yang mengikat. Proses ini merupakan hasil dari proses multi-tahun yang dimulai dengan penilaian mandiri awal oleh bank, diperdalam dengan uji stres iklim, dan kini berpuncak pada konsekuensi regulasi. Sektor perbankan menyambut perkembangan ini dengan perasaan campur aduk. Di satu sisi, sektor perbankan menyadari relevansi risiko iklim dan telah mencapai kemajuan signifikan dalam mengintegrasikannya ke dalam manajemen risiko. Di sisi lain, sektor perbankan memperingatkan terhadap persyaratan modal yang berlebihan yang dapat melemahkan daya saingnya.

Tantangan dalam mengukur risiko iklim terletak pada sifat jangka panjang dan ketidakpastiannya. Tidak seperti risiko keuangan tradisional yang dapat didasarkan pada data historis, risiko iklim memerlukan analisis berwawasan ke depan yang mencakup beberapa dekade. Pemodelan risiko-risiko ini melibatkan ketidakpastian yang signifikan, karena harus membuat asumsi tentang perkembangan teknologi, langkah-langkah kebijakan, dan preferensi masyarakat. Namun demikian, mempertimbangkan risiko-risiko ini sangatlah penting, karena potensi dampaknya terhadap stabilitas keuangan dapat sangat besar.

Keahlian industri dan bisnis global kami dalam pengembangan bisnis, penjualan, dan pemasaran - Gambar: Xpert.Digital

Fokus industri: B2B, digitalisasi (dari AI ke XR), teknik mesin, logistik, energi terbarukan, dan industri

Lebih lanjut tentang itu di sini:

• Pusat Bisnis Xpert

Pusat topik dengan wawasan dan keahlian:

• Platform pengetahuan tentang ekonomi global dan regional, inovasi dan tren khusus industri
• Kumpulan analisis, impuls dan informasi latar belakang dari area fokus kami
• Tempat untuk keahlian dan informasi tentang perkembangan terkini dalam bisnis dan teknologi
• Pusat topik bagi perusahaan yang ingin mempelajari tentang pasar, digitalisasi, dan inovasi industri

Ketahanan siber sebagai kebutuhan eksistensial

Selain risiko iklim dan geopolitik, ketahanan siber semakin menjadi fokus para pengawas perbankan. Digitalisasi yang progresif membuat lembaga keuangan semakin bergantung pada teknologi informasi dan, di saat yang sama, semakin rentan terhadap serangan siber. Ancaman tersebut berkisar dari aktivitas kriminal seperti serangan ransomware hingga serangan yang disponsori negara dengan motif geopolitik.

Dalam laporan tahunannya tentang pengawasan perbankan, Bank Sentral Eropa menekankan bahwa digitalisasi penting bagi bank untuk tetap kompetitif, tetapi harus disertai dengan manajemen risiko yang baik yang mengatasi masalah-masalah seperti ketergantungan yang berlebihan pada penyedia layanan TI dan ancaman serangan siber yang terus berlanjut. Otoritas pengawas telah mengumumkan akan mengintensifkan pekerjaannya di bidang ini.

Uji stres ketahanan siber baru-baru ini menunjukkan bahwa meskipun bank umumnya sudah siap, mereka juga perlu meningkatkan ketahanan siber mereka, yang membutuhkan biaya yang sangat besar. Temuan ini menyoroti dilema yang dihadapi lembaga-lembaga ini. Di satu sisi, mereka harus berinvestasi secara signifikan dalam infrastruktur teknologi dan sistem keamanan mereka untuk melindungi diri dari ancaman siber. Di sisi lain, mereka berada di bawah tekanan dari para pemegang saham mereka, yang memiliki ekspektasi dividen jangka pendek. Menyeimbangkan investasi jangka panjang dalam ketahanan dengan pembayaran jangka pendek sangat penting untuk pertumbuhan berkelanjutan.

Dengan Undang-Undang Ketahanan Operasional Digital, yang berlaku penuh pada tahun 2025, Uni Eropa menciptakan kerangka regulasi komprehensif yang dirancang untuk memperkuat ketahanan operasional digital lembaga keuangan. Implementasi persyaratan ini memerlukan penyesuaian organisasi dan teknis yang signifikan oleh bank. Pada tahun 2025, para pengawas akan secara khusus memeriksa sejauh mana lembaga keuangan mengelola risiko TI mereka secara efektif dan apakah kebijakan mereka tidak hanya bersifat teoretis tetapi tertanam dalam proses bisnis mereka.

Cocok untuk:

• Ide bagus? Kecerdasan buatan berbasis kredit: Transformasi industri teknologi melalui utang besar-besaran.

Perubahan demografi sebagai transformasi yang merayap

Faktor struktural lain yang diidentifikasi oleh Bank Sentral Eropa dalam analisis risikonya adalah perubahan demografi. Hal ini berdampak pada sistem keuangan melalui berbagai jalur. Populasi yang menua di Eropa menyebabkan perubahan permintaan layanan keuangan, penyesuaian model bisnis lembaga keuangan, dan pergeseran portofolio aset.

Bagi bank, penuaan masyarakat pada awalnya berarti pergeseran basis nasabah. Nasabah yang lebih tua memiliki kebutuhan yang berbeda dibandingkan nasabah yang lebih muda: mereka kurang tertarik pada pinjaman konsumen dan lebih tertarik pada pengelolaan kekayaan dan perencanaan pensiun. Mayoritas kekayaan dimiliki oleh generasi yang lebih tua, menjadikan mereka kelompok nasabah yang menarik bagi lembaga keuangan. Di saat yang sama, tenaga kerja yang menua menghadirkan tantangan bagi bank dalam hal sumber daya manusia, terutama terkait retensi pengetahuan dan rekrutmen profesional yang berkualifikasi.

Dari perspektif makroekonomi, tren demografi mengurangi potensi pertumbuhan ekonomi akibat menyusutnya populasi usia kerja. Hal ini melemahkan permintaan kredit dan mempersulit bank untuk menghasilkan pendapatan. Lebih lanjut, populasi yang menua mungkin lebih cenderung mengurangi aset daripada mengakumulasi aset baru, yang dapat berdampak pada pasar modal dan pembiayaan investasi. Beberapa analis khawatir bahwa ketika generasi baby boomer ingin menjual tabungan dan rumah mereka, akan ada banyak penjual aset tetapi relatif sedikit pembeli dari generasi muda, yang berpotensi menyebabkan erosi nilai aset.

Tekanan persaingan dari digitalisasi dan non-bank

Lanskap keuangan sedang mengalami transformasi struktural yang mendalam, didorong oleh digitalisasi dan munculnya pesaing baru. Perusahaan fintech dan neobank seperti N26 dan Revolut menetapkan standar baru dalam hal kemudahan penggunaan dan kelincahan. Mereka berfokus pada pengalaman pelanggan digital, biaya rendah, dan peluncuran produk yang cepat, sehingga meraih pangsa pasar, terutama di kalangan kelompok sasaran yang lebih muda.

Bagi bank-bank tradisional, hal ini berarti persaingan yang semakin ketat yang menantang model bisnis mereka yang sudah mapan. Digitalisasi bukan lagi sebuah pilihan, melainkan sebuah kebutuhan eksistensial. Lembaga-lembaga yang menjadi pelopor dalam digitalisasi secara signifikan mengungguli pesaing dengan imbal hasil ekuitas sebesar 8,7 persen dan juga menikmati loyalitas nasabah yang lebih tinggi. Namun, transformasi bank membutuhkan investasi substansial dalam teknologi dan penyesuaian budaya, yang menjadi tantangan bagi banyak lembaga tradisional.

Selain fintech, bank bayangan atau lembaga perantara keuangan non-bank juga semakin penting. Perusahaan-perusahaan ini menjalankan bisnis layaknya bank, seperti intermediasi pinjaman, perbankan investasi, dan lindung nilai risiko, tanpa memiliki izin perbankan dan oleh karena itu tidak tunduk pada regulasi perbankan sepenuhnya. Sistem perbankan bayangan telah berkembang pesat dalam beberapa tahun terakhir dan kini menjadi bagian penting dari sistem keuangan.

Para regulator memandang perkembangan ini dengan prihatin, karena bank bayangan, akibat regulasi yang kurang ketat, dapat mengambil keputusan yang lebih berisiko dan, melalui keterkaitannya dengan sektor perbankan konvensional, menciptakan risiko sistemik. Krisis keuangan tahun 2008 menunjukkan bagaimana masalah dalam sistem perbankan bayangan dapat merembet ke sistem perbankan konvensional dan memicu krisis keuangan global. Oleh karena itu, regulasi yang tidak memadai terhadap bank bayangan dianggap oleh banyak ahli sebagai salah satu tantangan paling signifikan yang belum terselesaikan terhadap stabilitas keuangan.

Dalam Laporan Stabilitas Keuangannya pada November 2024, Bank Sentral Eropa menekankan bahwa meningkatnya interkoneksi antara bank dan lembaga keuangan non-bank menunjukkan peningkatan risiko sistemik. Lembaga-lembaga ini terus beroperasi dalam lingkungan yang menantang, ditandai dengan meningkatnya risiko geopolitik dan pola persaingan baru akibat digitalisasi dan persaingan dari lembaga non-bank. Hal ini memerlukan penilaian risiko yang berwawasan ke depan dan ketahanan yang memadai.

Penyesuaian regulasi dan persyaratan modal

Lanskap regulasi perbankan terus berkembang. Dengan penerapan Basel III ke dalam hukum Eropa melalui Peraturan Persyaratan Modal III dan Arahan Persyaratan Modal VI, lembaga-lembaga akan menghadapi penyesuaian lebih lanjut terhadap persyaratan modal mereka. Reformasi ini bertujuan untuk mencapai dukungan modal yang lebih sensitif terhadap risiko dan semakin memperkuat ketahanan sektor perbankan.

Elemen kunci dari peraturan baru ini adalah apa yang disebut batas bawah output, yang membatasi manfaat penggunaan peringkat internal atau model risiko. Bank yang menggunakan model internal di masa mendatang juga akan diwajibkan untuk menghitung aset tertimbang menurut risiko untuk seluruh portofolio mereka menggunakan pendekatan standar. Total persyaratan modal tidak boleh berada di bawah persentase tertentu dari aset tertimbang menurut risiko yang dihitung menggunakan pendekatan standar. Batas bawah ini akan diterapkan secara bertahap hingga tahun 2030.

Bagi lembaga keuangan Jerman, reformasi Basel III diperkirakan akan menyebabkan peningkatan persyaratan modal minimum sekitar delapan persen pada tahun 2033, yang secara absolut setara dengan peningkatan persyaratan modal Tier 1 sebesar tiga puluh miliar euro. Sebagai perbandingan, sekitar seratus enam puluh lima miliar euro modal ekuitas inti saat ini berada di atas persyaratan, sehingga sektor ini secara keseluruhan tampaknya berada dalam posisi yang baik. Namun, dampaknya sangat bervariasi antar lembaga, dan bagi sebagian lembaga, memenuhi persyaratan baru ini dapat menjadi tantangan.

Bank Sentral Eropa mempertahankan persyaratan modal untuk tahun 2026 relatif stabil, mencerminkan ketahanan sektor ini saat ini. Untuk masing-masing lembaga, seperti Deutsche Bank, persyaratannya bahkan telah sedikit dikurangi. Namun, persyaratan Pilar 2 dan persyaratan penyangga modal gabungan tetap berada pada tingkat yang menyisakan sedikit ruang bagi lembaga untuk melakukan dividen tambahan atau pembelian kembali saham, kecuali jika mereka memiliki surplus modal yang substansial.

Seni alokasi modal di masa ketidakpastian

Tantangan utama bagi bank terletak pada alokasi modal mereka di antara berbagai penggunaan yang saling bersaing. Lembaga harus mempertahankan cadangan yang cukup untuk memenuhi persyaratan regulasi dan menghadapi krisis. Di saat yang sama, pemegang saham mengharapkan imbal hasil yang memadai dalam bentuk dividen dan kenaikan harga saham. Lebih lanjut, bank harus berinvestasi dalam infrastruktur, teknologi, dan sumber daya manusia agar tetap kompetitif.

Kepala pengawasan perbankan di Bank Sentral Eropa menekankan bahwa bank sebaiknya menginvestasikan laba mereka saat ini untuk memperkuat ketahanan. Meskipun peningkatan profitabilitas bank merupakan kabar baik, beliau mengatakan bahwa penting bagi mereka untuk memanfaatkan peluang ini guna membangun ketahanan. Menyeimbangkan ekspektasi dividen jangka pendek pemegang saham dengan investasi jangka panjang dalam ketahanan bank sangat penting untuk pertumbuhan berkelanjutan.

Peringatan ini muncul di tengah rencana beberapa lembaga untuk meningkatkan rasio pembayaran mereka. Deutsche Bank telah mengumumkan bahwa, mulai tahun 2026, mereka akan mendistribusikan 60 persen laba yang diatribusikan kepada pemegang saham, naik dari sebelumnya 50 persen. Lebih lanjut, bank melihat potensi penggunaan kelebihan modal untuk distribusi tambahan. Strategi semacam itu menarik dari perspektif pemegang saham, tetapi dari sudut pandang regulasi, strategi ini menimbulkan pertanyaan apakah lembaga-lembaga ini memiliki modal yang cukup untuk menghadapi krisis di masa mendatang.

Tantangannya terletak pada kenyataan bahwa risiko seringkali tidak terlihat jelas menjelang krisis. Bank yang menyalurkan terlalu banyak modal di masa-masa baik dapat mengalami kesulitan di masa-masa sulit. Krisis keuangan tahun 2008 menunjukkan betapa cepatnya lembaga yang tampaknya sehat dapat menghadapi ancaman eksistensial ketika terjadi guncangan tak terduga. Persyaratan modal yang lebih tinggi dan rekomendasi regulasi modal pada tahun-tahun pascakrisis dirancang khusus untuk mencegah situasi seperti itu.

Saluran transmisi sistemik dan risiko fragmentasi

Aspek stabilitas keuangan yang sering diremehkan adalah jalur penularan antarlembaga dan lintas batas negara. Bank saling terhubung melalui berbagai mekanisme: pasar antarbank, paparan bersama terhadap kelas aset tertentu, pasar derivatif, dan efek kepercayaan. Jika satu lembaga mengalami kesulitan, masalah ini dapat menyebar ke lembaga lain melalui jalur-jalur ini.

Dua mekanisme penularan memainkan peran sentral dalam krisis keuangan. Pertama, bank-bank saling terhubung melalui pinjaman antarbank, sehingga krisis di satu bank menyebabkan gagal bayar pinjaman dan kerugian di bank-bank lain. Kedua, bank-bank yang menghadapi masalah likuiditas terpaksa menjual aset mereka dengan cepat, yang menekan harga di pasar modal dan menyebabkan bank-bank lain mengalami kesulitan keuangan. Efek amplifikasi ini menyebabkan masalah-masalah lokal meningkat menjadi krisis sistemik.

Fragmentasi geopolitik dan kebijakan perdagangan proteksionis dapat menciptakan saluran penularan baru atau memperburuk saluran yang sudah ada. Jika hambatan perdagangan menghambat arus modal lintas batas atau ketegangan politik menggerogoti kepercayaan terhadap pusat keuangan tertentu, arus keuangan dapat bergeser secara tiba-tiba. Hal ini dapat menyebabkan masalah likuiditas di masing-masing lembaga dan, melalui efek penularan, memiliki dimensi sistemik.

Bank Sentral Eropa (ECB) memperingatkan bahwa pasar keuangan tidak kebal terhadap gejolak mendadak. Pasar sangat rentan terhadap guncangan lebih lanjut, dan valuasi yang tinggi dari banyak kelas aset, dikombinasikan dengan konsentrasi risiko yang tinggi, meningkatkan risiko koreksi mendadak. Seorang anggota Dewan Gubernur ECB memperingatkan bahwa Federal Reserve yang bergantung secara politik dapat menyebabkan gejolak di pasar keuangan dan ekonomi global. Gejolak akibat ketegangan geopolitik seperti perang di Ukraina dan ketegangan perdagangan sudah cukup parah.

Menavigasi Polikrisis

Peringatan komprehensif Bank Sentral Eropa tentang tingkat risiko guncangan perbankan yang tinggi secara historis bukanlah alarm peringatan yang berdiri sendiri, melainkan sebuah ekspresi pergeseran fundamental dalam kerangka kerja sistem keuangan. Bank-bank Eropa menghadapi polikrisis di mana gejolak geopolitik, pergeseran kebijakan perdagangan, perubahan iklim, perubahan demografi, dan disrupsi teknologi berinteraksi dan saling memperkuat.

Ketahanan lembaga saat ini dalam hal permodalan, likuiditas, dan profitabilitas tidak boleh mengaburkan fakta bahwa stabilitas ini didasarkan pada kondisi kerangka kerja yang dapat berubah dengan cepat. Profitabilitas sangat bergantung pada kondisi suku bunga, yang sudah mulai normal. Kualitas aset berada di bawah tekanan di segmen-segmen tertentu, terutama di sektor properti komersial dan sektor berorientasi ekspor. Ketahanan operasional terhadap ancaman siber harus terus ditingkatkan.

Tantangan bagi bank adalah memperkuat ketahanan mereka di tengah periode kemakmuran yang tampak nyata. Hal ini membutuhkan manajemen risiko proaktif yang tidak hanya mengelola risiko yang diketahui tetapi juga siap menghadapi guncangan tak terduga. Investasi dalam manajemen risiko, infrastruktur teknologi, dan pelatihan karyawan harus diprioritaskan daripada memaksimalkan keuntungan jangka pendek.

Bagi otoritas pengawas, lanskap risiko yang kompleks mengharuskan mereka terus mengembangkan instrumennya. Uji stres terbalik untuk risiko geopolitik merupakan pendekatan inovatif yang mampu menangkap kerentanan spesifik lembaga dengan lebih baik daripada skenario standar. Mengintegrasikan risiko iklim ke dalam pengawasan berbasis modal memberikan insentif penting bagi manajemen risiko jangka panjang. Pemantauan intensif terhadap ketahanan siber mengatasi salah satu ancaman operasional yang paling mendesak.

Kebijakan makroprudensial menghadapi tantangan dalam mengidentifikasi dan menangani risiko sistemik secara proaktif tanpa mengganggu kemampuan bank untuk membiayai perekonomian. Menemukan keseimbangan antara penyangga modal yang memadai dan kapasitas penyaluran kredit merupakan hal yang sulit dan membutuhkan adaptasi berkelanjutan terhadap perubahan keadaan.

Pada akhirnya, ketahanan sistem keuangan Eropa akan diuji dalam beberapa tahun mendatang. Kemungkinan satu atau lebih faktor risiko yang teridentifikasi akan terwujud tidaklah kecil. Yang terpenting, lembaga dan otoritas pengawas akan bergantung pada seberapa siap mereka dan seberapa efektif mekanisme respons krisis berfungsi. Akumulasi risiko historis ini menuntut kewaspadaan historis dan kesiapan bertindak yang sama dari semua peserta dalam sistem keuangan.

Platform AI independen sebagai alternatif strategis bagi perusahaan Eropa - Gambar: Xpert.Digital

Ki-Gamechanger: Solusi AI Platform-Tailor yang paling fleksibel yang mengurangi biaya, meningkatkan keputusan mereka dan meningkatkan efisiensi

Platform AI Independen: mengintegrasikan semua sumber data perusahaan yang relevan

• Integrasi AI Cepat: Solusi AI yang dibuat khusus untuk perusahaan dalam beberapa jam atau hari bukan bulan
• Infrastruktur Fleksibel: Berbasis cloud atau hosting di pusat data Anda sendiri (Jerman, Eropa, pilihan lokasi bebas)

• Keamanan Data Tertinggi: Penggunaan di Firma Hukum adalah bukti yang aman
• Gunakan di berbagai sumber data perusahaan
• Pilihan model AI Anda sendiri atau berbagai (DE, EU, USA, CN)

Lebih lanjut tentang itu di sini:

• Platform AI independen vs. hyperscaler: Solusi mana yang tepat untuk Anda?

Konrad Wolfenstein

Saya akan dengan senang hati menjadi penasihat pribadi Anda.

menghubungi saya di bawah Wolfenstein ∂ xpert.digital

Hubungi saya di bawah +49 89 674 804 (Munich)

LinkedIn
 

Manfaatkan keahlian Xpert.Digital yang luas dan lima kali lipat dalam paket layanan yang komprehensif | R&D, XR, PR & Optimalisasi Visibilitas Digital - Gambar: Xpert.Digital

Xpert.Digital memiliki pengetahuan mendalam tentang berbagai industri. Hal ini memungkinkan kami mengembangkan strategi khusus yang disesuaikan secara tepat dengan kebutuhan dan tantangan segmen pasar spesifik Anda. Dengan terus menganalisis tren pasar dan mengikuti perkembangan industri, kami dapat bertindak dengan pandangan ke depan dan menawarkan solusi inovatif. Melalui kombinasi pengalaman dan pengetahuan, kami menghasilkan nilai tambah dan memberikan pelanggan kami keunggulan kompetitif yang menentukan.

Lebih lanjut tentang itu di sini:

• Gunakan 5x keahlian Xpert.Digital dalam satu paket - mulai dari €500/bulan