Trump vámjai megviselik az embereket: tömegesen jelentenek csődöt az amerikai cégek

„Amerika öngólja”: A szakértők lesújtó ítéletet mondtak Trump hivatalba lépésének első évéről

Donald Trump 2025 januári hivatalba lépésekor grandiózus elképzelésekkel állt elő: az amerikai gazdaság aranykora virradt el, amelyet magas vámok védtek, és a felélesztett hazai termelés táplált. Az önmagát „legnagyobb munkahelyeket teremtő elnöknek” kikiáltó elnök csökkenő árakat és virágzó tájakat ígért. De egy évvel később a valóság könyörtelenül utoléri ezeket az ígéreteket – pusztító következményekkel az Atlanti-óceán mindkét partján.

A „Trumpomics 2.0” eredményei kijózanítóak: A remélt fellendülés helyett az amerikai gazdaság történelmi csődhullámot él át. Több mint 700 vállalat szűnt meg, a régóta fennálló kiskereskedők bezárják kapuikat, és az egykor erős amerikai munkaerőpiac jobban gyengül, mint a 2009-es pénzügyi válság óta bármikor. Különösen keserű: Az agresszív vámok, amelyek valójában a külföldi versenytársak megcélzására szolgáltak, visszaütnek az amerikai kis- és középvállalkozásokra.

De a lökéshullámok nem állnak meg az amerikai határoknál. A német exportszektor, különösen az autóipar és a gépipar is érzi a protekcionista ellenszél teljes erejét. A csökkenő export és a borús növekedési előrejelzések riasztóak a szakértők számára, miközben az amerikai fogyasztók az emelkedő árakkal küzdenek.

Ez a cikk részletesen elemzi, hogy miért tévesek az amerikai kormány számításai, mely iparágak vannak a csőd szélén, és miért beszélnek a szakértők egy olyan „gazdasági öngólról”, amely végleg megváltoztathatja a globális gazdaságot.

Alkalmas:

• Gazdasági sokk az USA-ban 2025-ben: Vajon Trump vámtarifái történelmi csődhullámot indítanak el?

Milyen ígéreteket tett Trump a gazdasággal kapcsolatban, és miért kritizálják ezeket?

Donald Trump 2025 januárjában, hivatalba lépésekor példátlan gazdasági fellendülést ígért az Egyesült Államoknak. Az elnök bejelentette szándékát, hogy „Isten által valaha teremtett legnagyobb munkahelyeket teremtő elnök” legyen, és megígérte, hogy legyőzi az inflációt, csökkenti a megélhetési költségeket és több millió új munkahelyet teremt. Agresszív vámpolitikájával Trump célja a hazai termelés fellendítése, a kereskedelmi hiány csökkentése és az amerikai munkahelyek visszaszerzése volt.

A valóság azonban egészen más. Egy évvel a hivatalba lépésük után a gazdasági mutatók kiábrándítóak. Az ígért több millió új munkahely helyett mindössze 584 000 új munkahely jött létre 2025-ben – ami a COVID-19 világjárványt leszámítva a leggyengébb év 2009 óta. A munkanélküliségi ráta 2025 decemberére 4,6 százalékra emelkedett, ami négy év legmagasabb szintje. A helyzet különösen drámai a feldolgozóiparban, amelyet Trump eredetileg meg akart erősíteni: csak 2025 novemberében 8000 feldolgozóipari munkahely szűnt meg.

A megélhetési költségek ígért csökkentése sem valósult meg. Ehelyett az árak tovább emelkedtek, az infláció pedig 2,7 százalékon maradt. Chuck Schumer, a szenátus többségi vezetője, a demokrata párt tagja azzal vádolta Trumpot, hogy nem teljesítette legfontosabb kampányígéreteit: „Az első naptól kezdve megígérte, hogy csökkenti a költségeket. És a költségek egyre csak nőnek és nőnek.”.

Hány amerikai cég ment már ténylegesen csődbe?

A számok riasztóak: Több mint 700 amerikai vállalat jelentett csődöt 2025-ben – ez a legmagasabb szám 2010 óta, és 14 százalékos növekedés az előző évhez képest. Csak 2025 harmadik negyedévében a csődök száma 23 043-ról 24 039-re emelkedett. Különösen figyelemre méltó az érintett ágazatok eltolódása: A korábbi évekkel ellentétben, amikor elsősorban a kiskereskedőket érintette a csőd, 2025-ben főként az ipari szektort – a gyártás, a szállítmányozás és a logisztika területén működő vállalatokat – sújtotta a leginkább a csőd.

2025 első felében 17 jelentős, egymilliárd dollárnál nagyobb vagyonnal rendelkező vállalat ment csődbe. Ez a csődök teljes száma meghaladja a világjárvány előtti szintet, és fordulópontot jelent az amerikai gazdaságban. A szakértők ezt a drámai fejleményt a magas kamatlábak, a tartós költségnyomás, az infláció és különösen Trump vámpolitikájának hatásainak kombinációjának tulajdonítják.

Mely ágazatokat sújtják különösen a csődök?

A kiskereskedelmi szektort különösen súlyosan érintette a válság. Több mint 8000 üzletlánc zárta be kapuit 2025-ben. A legjelentősebb áldozatok között volt a Party City, amely közel 40 évnyi működés után 2024 decemberében bezárta mind a 700 üzletét, valamint a Big Lots, amely szintén felhagyott az összes megmaradt üzletével. A Claire's divatékszer-lánc 2025 augusztusában másodszor is csődöt jelentett, és több száz üzlet bezárását jelentette be. 2026 januárjában a Saks Global a COVID-19 világjárvány óta az egyik legnagyobb kiskereskedelmi csődöt élte át – a luxus áruházlánc, amely 2024-ben jött létre a Saks Fifth Avenue, a Neiman Marcus és a Bergdorf Goodman egyesülésével, kénytelen volt a 11. fejezet szerinti csődeljárást kérvényezni.

A helyzet különösen súlyos a kisebb vállalatok számára. A Crocs cipőgyártó egy profitfigyelmeztetés után piaci kapitalizációjának 30 százalékát elvesztette, és a vámok terhét 40 millió dollárra becsülte. A hagyományos láncok, mint a Joann Fabrics és a Rite Aid, rövid időn belül többször is csődöt jelentettek.

A korábbi évekkel ellentétben azonban az ipari szektort különösen súlyosan érintette a vámok 2025-ben. A gyártás, a szállítmányozás és a logisztika területén működő vállalatokat különösen sújtották a vámok. Az ok: Ezen cégek közül sok importált nyersanyagokra és alkatrészekre támaszkodik, amelyek árai drámaian megemelkedtek a vámok miatt. Egy elemzés szerint az 50 millió dollár alatti vagyonnal rendelkező kiskereskedők különösen sebezhetőek – profitmarzsuk zuhant, és 36 százalékukat akut csődveszély fenyegeti, szemben a nagyobb kiskereskedőknek csupán 12 százalékával.

Hogyan érintik a vámok a kis- és középvállalkozásokat?

A kis- és középvállalkozások (kkv-k) számára Trump vámtarifái egzisztenciális fenyegetést jelentenek. A nagyvállalatokkal ellentétben a kkv-knak hiányoznak mind a pénzügyi erőforrások, mind a globális ellátási lánc struktúrái ahhoz, hogy elviseljék e vámok terhét. A számok egyértelműek: az összes amerikai importőr 97 százaléka kisvállalkozás, és a kisvállalkozások 88 százaléka importra támaszkodik termékei és szolgáltatásai tekintetében.

A pénzügyi terhek pontosan kiszámíthatók és brutálisak: egy átlagos, évi 1,2 millió dolláros árbevétellel rendelkező kisvállalkozás bevételének 10-15 százalékát elveszítheti a vámingadozás miatt. A kereskedelmi politikákból eredő többletköltségek egy tipikus kisvállalkozás számára évi 856 000 dollárt tesznek ki. Ugyanakkor ezeknek a vállalkozásoknak csak 37 százaléka fér hozzá üzleti hitelekhez, hogy átvészelje ezt a turbulenciát.

Drámai példa erre Beth Benike, a Baby Tula vezérigazgatója, egy babatermékeket árusító kisvállalaté. A 145 százalékos vámok megfizethetetlenné tették az áruk Kínából történő szállítását, ami 160 000 dollárnyi termelési költséget veszélyeztetett. „Rettegek a vállalkozásomért és az összes kisvállalkozásért az Egyesült Államokban” – magyarázta kétségbeesetten. „Elveszíthetem a házamat.”.

A helyzetet súlyosbítják az állandó politikai változások. Az elmúlt tizenkét hónapban nyolc nagyobb tarifamódosítás történt – egyfajta „politikai ostorcsapás”, amelyet a kereskedelmi tanácsadókkal és jogi osztályokkal rendelkező nagyvállalatok el tudnak igazítani, de a kisvállalkozások nem. A bankok többéves üzleti terveket követelnek meg a hiteljóváhagyáshoz, de amikor a ráfordítási tarifák negyedévente 0 és 145 százalék között ingadozhatnak, a pénzügyi előrejelzések értelmetlenné válnak. Az eredmény egy hitelsivatag a kisvállalkozások számára.

Egy kisvállalkozás-tulajdonosokból álló csoport egyesítette erőit, és 2025 áprilisában pert indított a Trump-adminisztráció ellen. Az öt érintett vállalat azzal érvel, hogy nincs olyan nemzeti vészhelyzet, amely indokolná a szélsőséges vámokat. De még ha sikerrel is járnának, évekbe telhet, mire az ügy a bíróságokon keresztül jut el – ez az idő sok vállalkozásnak nincs.

Milyen konkrét vámokat vezetett be Trump?

A Trump-adminisztráció vámpolitikája összetett, és számos termékkategóriát és országot foglal magában. 2025 szeptembere óta az Európai Unióban a legtöbb árura 15 százalékos általános vám vonatkozik. Az autóipart különösen súlyosan érinti ez: a járművekre és járműalkatrészekre szintén 15 százalékos vám vonatkozik, miután Trump kezdetben 25 százalékot jelentett be.

Az acélra és alumíniumra kivetett vámok még szélsőségesebbek: 50 százalékos átalányvámot vetnek ki – és ez nemcsak a tiszta acéltermékekre vonatkozik, hanem más árukban, például gépekben található acéltartalomra is. Ez a szabályozás különösen súlyosan érinti a német gépipari ágazatot.

Kínát, mint az Egyesült Államok fő versenytársát, még szigorúbb szankciókkal sújtották. A kínai árukra kivetett vámok átmenetileg akár 145 százalékra is emelkedtek. Az intenzív tárgyalások és a 2025 nyarán létrejött megállapodás után a kínai vámok a legtöbb termék esetében 30 százalék körül stabilizálódtak, de bizonyos kategóriákra, például a félvezetőkre, továbbra is 25 százalékos vagy annál magasabb vámok vonatkoznak.

Más országokat sem kímélt a változás. Dél-Korea 2026 januárjában 15 százalékról 25 százalékra emelte a vámokat, mivel a dél-koreai parlament nem ratifikált egy már megtárgyalt kereskedelmi megállapodást. Különösen jelentősek a 2026 januárjában a grönlandi konfliktussal kapcsolatban bejelentett további vámok: Németország és hét másik európai ország februártól 10 százalékos, 2026 júniusától pedig 25 százalékos lépcsőzetes további vámot fizet.

Trump a vámtarifákat az 1962-es Kereskedelmi Bővítési Törvény 232. szakasza és a Nemzetközi Vészhelyzeti Gazdasági Hatalmakról szóló Törvény (IEEPA) szerinti „nemzetbiztonságra” hivatkozva indokolta. Emellett bevezette az úgynevezett „kölcsönös vámtarifákat” is, amelyeknek az országok Egyesült Államokkal fennálló kereskedelmi többletén kellett volna alapulniuk.

Mennyire súlyosan érinti a vámpolitika a német gazdaságot?

A Németországra gyakorolt ​​hatás hatalmas. Az Egyesült Államokba irányuló német export 9,4 százalékkal, 135,8 milliárd euróra zuhant 2025 első tizenegy hónapjában. A helyzet különösen drámai az autóiparban, amely hagyományosan a német exportgazdaság egyik pillére: az autók és autóalkatrészek exportja 17,5 százalékkal, 26,9 milliárd euróra esett vissza. A gépiparban az export 9 százalékkal, 24,1 milliárd euróra csökkent. Csak a gyógyszeriparnak sikerült fenntartania exportadatait, enyhe, 0,7 százalékos növekedéssel, 26,2 milliárd euróra.

A gazdasági költségek jelentősek. Az ifo Intézet az amerikai vámok német gazdaságra gyakorolt ​​negatív növekedési hatását 0,3 százalékpontra becsüli 2025-ben, és 0,6 százalékpontot prognosztizál 2026-ra. A Hans Böckler Alapítvány Makroökonómiai és Üzleti Ciklus Kutató Intézete (IMK) azt feltételezi, hogy Németországnak a vámok bevezetését követő első két évben a GDP több mint egy százalékát kitevő növekedési veszteséget kell elviselnie.

A német vállalatok közvetlenül érzik a terhet. A Volkswagen-csoportot 2,1 milliárd eurónyi vám terhelte 2025 első kilenc hónapjában. Oliver Blume, a VW vezérigazgatója a Handelsblatt újságnak elmondta, hogy a tervezett amerikai Audi-gyár változatlan vámok mellett pénzügyileg nem életképes, és megbízható keretfeltételekre van szükség.

A német ipar egésze hatalmas hatásokkal néz szembe. Az ifo 2025. júniusi felmérése szerint különösen az erősen exportorientált gépipari szektor vállalatai számolnak be a vámpolitikák legnegatívabb hatásairól – a gépipari vállalatok negyede akár nagyon negatív hatásokról is beszámol. Hasonlóan drámai a helyzet a fémgyártás és -feldolgozás területén, ahol körülbelül 70 százalék számol be negatív hatásokról.

Különösen problémás jelenség a közvetett hatások: Kína ismét megelőzte az Egyesült Államokat, mint Németország legfontosabb kereskedelmi partnere, mivel a Népköztársasággal folytatott kereskedelem 2025 első tizenegy hónapjában elérte a 230,8 milliárd eurót, míg az Egyesült Államokkal folytatott kereskedelem mindössze 222,8 milliárd eurót tett ki. Ugyanakkor a német acélipar a termelés hatalmas eltérítésétől tart: Ha az amerikai vámok miatt a kínai és más acélt már nem lehet exportálni az Egyesült Államokba, az európai piac elárasztásának veszélye áll fenn.

Mely német iparágakat érinti a leginkább a helyzet?

Az autóipar a válság frontvonalában áll. Az Egyesült Államok hagyományosan az egyik legfontosabb külföldi piac a német prémium gyártók, mint például a Porsche, a BMW és a Mercedes számára. A vámok jobban és korábban sújtották az ágazatot, mint más ágazatokat – kezdetben 27,5 százalékon, ami a 2025 augusztusi EU-USA megállapodás után 15 százalékra esett vissza, bár ez még mindig hatszorosa a korábbi 2,5 százaléknak. Stefan Bratzel autóipari szakértő figyelmeztet: „Trump hatalmas hatással volt az autóiparra Németországban és Európában. Vámjaival megerősíti azt a trendet, hogy az autókat egyre inkább ott gyártják, ahol értékesítik őket. Exportorientált autóiparunk számára ez a hagyományos üzleti modell teljes erózióját jelenti.”.

A gépipar kettős teher alatt áll: Egyrészt sújtja az általános 15 százalékos vám, másrészt az amerikaiak is alkalmazzák az 50 százalékos acélvámjukat a gépek acéltartalmára. Az eredmény: A német gépipar termelése harmadik éve egymás után zsugorodik, ami számos vállalatnál létszámleépítéshez és rövidített munkaidőhöz vezetett.

Az acélipar a legmagasabb, 50 százalékos vámokkal néz szembe. 2025 első tíz hónapjában az Egyesült Államokba irányuló acélexport tizenegy százalékkal csökkent. Bár a Németországra gyakorolt ​​közvetlen hatás korlátozott lehet, mivel az Egyesült Államok nem jelentős célpontja az EU acél- és alumíniumexportjának, a mennyiségi eltérítés közvetett hatásai nagyobb aggodalmat okoznak az iparág számára.

A vegyipar és a gyógyszeripar is érintett, bár a gyógyszeripari vállalatoknak eddig sikerült stabilizálniuk exportjukat. A szakértők azonban arra figyelmeztetnek, hogy különösen a gyógyszeripari exportőröknek van okuk aggódni amerikai üzletükért, mivel ebben az ágazatban is vámemelések fenyegetnek.

Az orvostechnológiai szektor különleges kihívásokkal néz szembe. Az orvostechnikai eszközök, amelyek korábban gyakorlatilag vámmentesek voltak, most 20 százalékos vám alá esnek az EU-ból származó importra. Az iparág globális ellátási láncait – egyetlen eszköz tartalmazhat japán elektronikát, német precíziós alkatrészeket és amerikai szoftvert, Mexikóban szerelik össze, és Írországban sterilizálják – minden szakaszban vámok terhelik.

Érdekes módon a kisebb ágazatok, mint például az élelmiszeripar és a mezőgazdaság (az export 1,6 százaléka), az orvostechnikai eszközök (7,4 százalék), az ékszer- és textilipar (egyenként 1,2 százalék), valamint az elektronikai eszközök is érintettek. Az exportágazat egésze alapvető bizonytalansággal néz szembe, ami akadályozza a beruházásokat és megnehezíti a tervezést.

Amerikai szakértelmünk az üzletfejlesztés, az értékesítés és a marketing területén - Kép: Xpert.Digital

Iparági fókusz: B2B, digitalizáció (AI-tól XR-ig), gépészet, logisztika, megújuló energiák és ipar

Bővebben itt:

• Szakértői Üzleti Központ

Egy témaközpont betekintésekkel és szakértelemmel:

• Tudásplatform a globális és regionális gazdaságról, az innovációról és az iparágspecifikus trendekről
• Elemzések, impulzusok és háttérinformációk gyűjtése fókuszterületeinkről
• Szakértelem és információk helye az üzleti és technológiai fejleményekről
• Témaközpont olyan vállalatok számára, amelyek a piacokról, a digitalizációról és az iparági innovációkról szeretnének többet megtudni

Hogyan alakulnak a német fizetésképtelenségi adatok?

A vállalati csődök száma Németországban is meredeken emelkedik. Az Allianz Trade 2025-re tizenegy százalékos, 24 320 esetre számít – ez a nemzetközi átlag kétszerese. 2026-ra a vállalat további magas szintű stabilizációt prognosztizál, egy százalékos növekedéssel, 24 500-as csúcspontig. Jelentős trendforduló, négy százalékos csökkenéssel, csak 2027-ben várható.

Az Allianz Trade 2025 októberében jelentősen felfelé módosította előrejelzését: A vállalat eredetileg mindössze három százalékos növekedést prognosztizált 2026-ra, de a fizetési késedelem növekvő kockázata miatt most öt százalékos globális vállalati csődök növekedésére számítanak. E negatív fejlemény egyik kulcsfontosságú tényezőjeként az Egyesült Államok által bevezetett importvámokat említik, amelyek hatalmas nehézségeket okoznak az exportőröknek.

Különösen riasztó az Allianz szakértőinek figyelmeztetése a dominóhatásokról: A nagyvállalatok csődjeinek növekvő száma növelheti a láncreakciók kockázatát. A hatás különösen egyértelművé válik a nemzetközi összehasonlításokban: Kanadában a legrosszabb esetben akár 1900, Franciaországban 6000, Spanyolországban 10 000, Hollandiában pedig 700 további csőd is bekövetkezhet.

Bár Németországot kevésbé érintettnek tekintik, mint néhány más országot, a helyzet továbbra is feszült. A 2025-ben fizetésképtelenséget jelentő vállalatok között a Ziegert Group lakóingatlan-cégtől és a Venator Germany vegyipari vállalattól kezdve a Görtz cipőkereskedelmi láncig mindenhol ott voltak a cégek. A régóta fennálló Brose autóipari beszállítónak, amely az autóipar egyik fő ajtózár-rendszer szállítója, szintén fizetésképtelenséget kellett jelentenie.

Miro Bartz, az Allianz Trade bécsi, ausztriai és svájci irodájának munkatársa reménysugarat lát Németország csődeljárásának végén: a 2026-os csúcs után a helyzet enyhülése látható. Ez azonban nagymértékben függ attól, hogy stabilizálódik-e a kereskedelempolitikai keretrendszer, és nem emelkednek-e tovább a vámok.

Alkalmas:

• Vállalati csődök Németországban: Ébredjetek fel, és ne hibáztassátok folyton a politikusokat!

Hogyan befolyásolják a vámok az inflációt és a fogyasztói árakat?

A vámok költségeinek végső soron ki általi viselésének kérdése központi szerepet játszik Trump kereskedelempolitikájának értékelésében. A Kieli Világgazdasági Intézet tanulmánya egyértelmű következtetésre jut: a vámköltségek 96 százalékát az amerikai importőrök és fogyasztók viselik. Ez a megállapítás közvetlenül ellentmond a Trump-adminisztráció ábrázolásának, amely következetesen azt állította, hogy a külföldi exportőrök fizetik a vámokat.

Az amerikai háztartásokra gyakorolt ​​konkrét hatás jelentős. A Yale Egyetem Költségvetési Laboratóriuma becslése szerint a vámok 1,3 százalékos áremelkedést eredményeznek, ami átlagosan körülbelül 1751 dolláros jövedelemkiesést jelent háztartásonként. Más elemzések szerint az éves többletköltség háztartásonként 1300 és 2100 dollár közötti lesz.

Az Osztrák Nemzeti Bank (OeNB) előrejelzése szerint az amerikai vámok 2025-ben körülbelül 0,8 százalékponttal növelik az amerikai inflációs rátát. A szakértők további emelkedésre figyelmeztetnek 2026-ban: az inflációs ráta akár négy százalék fölé is emelkedhet a vámok késleltetett hatásának, a szűk munkaerőpiacnak és az expanzív fiskális politika együttes hatása miatt.

Az árhatások időzítése érdekes. Kezdetben az infláció viszonylag stabil maradt 2,7 százalékon a vámok ellenére, amit a Trump-adminisztráció a kritikusok tévedésének bizonyítékaként említett. A közgazdászok azonban azzal magyarázták, hogy az alkalmazkodási folyamatok „lassabbak lesznek a vártnál”. A St. Louis-i Federal Reserve elemzése szerint 2025 nyarának elejére a vállalatok már a vámköltségek 35 százalékát áthárították a fogyasztókra, míg a Goldman Sachs becslései szerint ez az arány akár 55 százalékra is emelkedhet.

Andy Jassy, ​​az Amazon vezérigazgatója a 2026 januárjában Davosban megrendezett Világgazdasági Fórumon megerősítette, hogy a vámpolitikák fokozatosan felhajtják a fogyasztói árakat az Egyesült Államokban. Míg az online kiskereskedő jelentős készleteket halmozott fel a vámok hatálybalépése előtt, ezek a tartalékok ősszel elfogytak, ami azt jelentette, hogy a vámok most „kúszva” beépültek az árakba.

Az euróövezetre vonatkozóan azonban az OeNB 0,2 százalékponttal alacsonyabb inflációs rátát prognosztizál 2025-re, mivel az amerikai vámok negatív növekedési hatásai dominálnak és mérséklik az inflációt. Ugyanakkor a kínai import növekedése várható, mivel Kína kevesebbet tud majd exportálni az Egyesült Államokba, ami szintén mérsékli az árakat.

Hogyan reagál az amerikai gazdaság egésze a vámpolitikára?

Trump vámpolitikájának makrogazdasági hatása az amerikai gazdaságra jelentős – és negatív. A Hans Böckler Alapítvány Makrogazdasági és Üzleti Ciklus Kutatóintézete (IMK) szimulációk segítségével megállapította, hogy az Egyesült Államok akár öt százalékot is elveszíthet gazdasági termeléséből. A „Trump 2” forgatókönyvben, amely jelentősebb vámemeléseket és kínai megtorló intézkedéseket tartalmaz, az amerikai GDP 2025 végén közel négy százalékkal lenne alacsonyabb, mint vámok nélkül lett volna, és több mint öt százalékkal 2026 negyedik negyedévében.

„Figyelemre méltó, hogy milyen súlyosan érinti az amerikai gazdaságot ez a forgatókönyv” – hangsúlyozzák az IMK kutatói. A fő okok: A fogyasztói árak emelkednek, ezáltal csökken az amerikai háztartások vásárlóereje. Ugyanakkor a növekvő infláció valószínűleg arra készteti az amerikai Federal Reserve-t, hogy szigorúbb politikát vezessen be.

A munkaerőpiaci adatok alátámasztják ezeket a borús előrejelzéseket. Mindössze 584 000 új munkahellyel 2025 volt a leggyengébb év 2009 óta. A magas vámok, amelyeknek állítólag "vissza kellett volna hozniuk" az ipari munkahelyeket, ellentétes hatást értek el: 2025 áprilisa óta az ipari munkahelyek száma folyamatosan csökken. A Német Gazdaságkutató Intézet (DIW) tanulmánya már becslése szerint a Trump első vámtarifáinak veszteségei körülbelül 75 000 munkahelyet jelentettek 2020-ban. A közgazdászok a vámokat okolják a jelenleg magasabb termelési költségekért, amelyek visszafogják a beruházásokat.

Érdekes módon az amerikai kereskedelmi hiány alig változott a vámok ellenére. Az IMK szimulációi azt mutatják, hogy az amerikai kereskedelmi mérleg mindössze 0,2 százalékponttal javult. Ennek oka összetett gazdasági összefüggésekben rejlik: miközben az import csökken, az amerikai dollár is felértékelődik, ami az importot olcsóbbá, az exportot pedig drágábbá teszi, így ellensúlyozva a kereskedelmi mérleget.

A Pennsylvaniai Egyetem Wharton Költségvetési Modelljének részletes elemzése arra a következtetésre jutott, hogy Trump vámjai 2054-re körülbelül 5,1 százalékkal csökkentenék a GDP-t. A csökkent magántőke és a kevesebb ledolgozott óra kombinációja vezet a termelés jelentős csökkenéséhez. Még a további vámbevételek sem tudják ellensúlyozni ezt a hatást, amelyek segítenek csökkenteni az államadósságot.

Az egyik összehasonlítás különösen sokatmondó: a vállalati adók emelése a vámok helyett kevésbé lenne gazdaságilag káros ugyanazon bevétel generálása érdekében. A vállalati adókat a bevételszerzés egyik legtorzítóbb gazdasági módszerének tekintik, mégis a vámpolitikák több mint kétszeresükkel csökkentik a GDP-t és a béreket.

Vannak-e nyertesek a vámpolitikában?

Míg a vámpolitikák negatív hatásai dominálnak, valóban vannak olyan területek, amelyek profitálnak belőlük. A Trump-adminisztráció közel 300 milliárd dollárnyi adót és vámot szedett be 2025-ben – ami jelentős költségvetési hatás. Ebben az értelemben a kimondott cél, hogy vámokon keresztül töltsék fel a kincstárat, megvalósult.

Magában az Egyesült Államokban, a nemzetközi trendekkel ellentétben, a vállalati csődök száma valójában négy százalékkal csökkent az év során, mivel a vámok védik az amerikai beszállítókat a nemzetközi versenytársaktól. Az amerikai vállalatok, amelyeknek nem kell vámokat fizetniük, és nincs szükségük importált köztes termékekre, profitálnak a csökkent versenynyomásból. Más országok exportőreinek magasabb áron kellett kínálniuk termékeiket az Egyesült Államokban, vagy át kellett irányítaniuk az ellátási láncaikat olyan országokon keresztül, mint India, Vietnam vagy Mexikó, hogy minimalizálják a vámterheket, ami az amerikai székhelyű vállalatoknak kedvezett.

Bizonyos iparágak valóban sikereket értek el: az acélimport húszéves mélypontra süllyedt, a napelemek gyártása megduplázódott az első negyedévben, és a reshoring – a termelés visszahelyezése az Egyesült Államokba – 454 százalékkal ugrott meg. Ezek a számok azt mutatják, hogy Trump politikája bizonyos területeken elérte a kívánt hatást.

A nagy kiskereskedők, mint például a Walmart, átvészelték a válságot, sőt, továbbra is terjeszkednek. A Walmart sikere számos tényezőnek tudható be: az alapvető termékekre való összpontosításnak, a versenyképes áraknak és az ár-érték arány hangsúlyozásának. A vállalat online eladásai 27 százalékkal nőttek tavaly. Más nagy kiskereskedők, amelyek mély zsebekkel és diverzifikált ellátási láncokkal rendelkeznek, szintén jobb helyzetben vannak, mint a kisebb versenytársak, hogy túléljék a vámzavarokat.

Kereskedelmi szakértők azonban arra figyelmeztetnek, hogy ezek a látszólagos sikerek megtévesztőek: „Helytelenül mérjük a sikert” – érvel egy elemző. Az acéliparban és a termelés visszatelepítésében elért győzelmek elfedik a kisvállalkozásokat ért súlyosabb károkat, amelyek a magánszektorbeli munkaerő 46 százalékát foglalkoztatják. Ha ezek a vállalkozások zsugorodnak, a kár továbbterjed: a munkavállalók elveszítik az állásukat, és a munkaerőpiacok gyengülnek.

Hogyan értékelik a szakértők összességében a vámpolitikát?

A gazdasági szakértők túlnyomó többsége kudarcnak, vagy legalábbis rendkívül problémásnak tartja Trump vámpolitikáját. A Német Gazdaságkutató Intézet (DIW) 2020-as tanulmánya már Trump első ciklusa után is arra a következtetésre jutott, hogy agresszív kereskedelempolitikája nem érte el a kívánt eredményeket. „Sem a különféle megállapodások felmondása és újratárgyalása, sem a számos importvám nem teremtett munkahelyeket az Egyesült Államokban, és nem csökkentette jelentősen a kereskedelmi hiányt” – áll a tanulmányban.

A Kieli Világgazdasági Intézet legfrissebb elemzésében lesújtó ítéletet fogalmazott meg: „Amerika saját célja.” A vámok költségeit szinte teljes egészében maga az amerikai gazdaság viseli, nem a külföldi exportőrök. Paul Krugman, közgazdasági Nobel-díjas a Substack: „Egy év a trumponómiáról” című művében azt írja, hogy Trump megszállottan ragaszkodik a vámokhoz, és a kudarcukra utaló bizonyítékokra tagadással és megduplázott intézkedésekkel reagál.

Érdekes módon egyes elemzők elismerik, hogy kezdeti előrejelzéseik túl pesszimisták voltak. A szingapúri RSIS (Rajaratnam School of International Studies) kommentárja azt elemzi, hogy miért nem valósultak meg a közgazdászok katasztrofális jóslatai Trump „Felszabadulás Napja” vámtarifáival kapcsolatban. Három figyelmen kívül hagyott tényező tompította a várható csapást: Trump fenyegetésekkel szembeni visszakozásának mintája (amelyet „TACO”-effektusnak neveznek), a zöld technológiákba és a mesterséges intelligenciába történő beruházások strukturális eltolódása, valamint az ASEAN-országok monetáris politikai rugalmassága.

Az elemzők azonban figyelmeztetnek: „Előrejelzési hibáink nem indokolják Trump vámarzenálját. Az eddigi minimális tényleges hatás nagyrészt az ő ellenőrzésén kívül eső tényezők eredménye.” A magasabb vámok és a végső szintjükkel kapcsolatos folyamatos bizonytalanság hatalmas bizonytalansági költségeket teremtett, amelyek továbbra is terhelik a vállalkozásokat.

A berlini Német Nemzetközi és Biztonsági Ügyek Intézete (SWP) „szeszélyesnek” minősíti Trump kereskedelempolitikáját, és figyelmeztet a rendszerszintű kockázatokra. Az az elképzelés, hogy a politikai intézkedések több ipari munkahelyet teremthetnek, rendkívül vitatott volt, mivel az ipari munkahelyek nagy része nem Kína vagy Mexikó miatt vész el, hanem gépek és robotok veszik át a helyüket.

Sebastian Dullien az IMK-tól így összegzi: „A német exportőrök számára az amerikai piac a belátható jövőben már nem növekedési piac, hanem kockázatos üzletággá alakult át.” Alexander Krüger, a Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank vezető közgazdásza bírálja: „Grönland esete azt illusztrálja, hogy az amerikai kereskedelempolitikát egyre inkább geopolitikai célokra használják fel.”.

Egy friss közvélemény-kutatás feltárja az amerikai közvélemény hangulatát: a YouGov szerint az amerikaiak megdöbbentő módon 69 százaléka – köztük a republikánusok többsége – úgy véli, hogy Trump vámtarifái az árak emelkedését eredményezik a munkavállalók védelme helyett. Ez figyelemre méltó, mivel még a Trump-adminisztráció támogatói is elismerik a negatív hatásokat.

A Trump 2.0 egy éve tartó gazdaságpolitikai helyzet tehát kijózanító. A megígért gazdasági fellendülésnek kevés jele valósult meg. Ehelyett az Atlanti-óceán mindkét partján a vállalatok csődökkel, magasabb költségekkel és hatalmas bizonytalansággal küzdenek. A vámpolitika kétélű fegyvernek bizonyult, több kárt okoz, mint hasznot – és végső soron maguk az amerikai fogyasztók és vállalkozások fizetik a számlát.

☑️ Üzleti nyelvünk angol vagy német

☑️ ÚJ: Levelezés az Ön nemzeti nyelvén!

Konrad Wolfenstein

Szívesen szolgálok Önt és csapatomat személyes tanácsadóként.

Felveheti velem a kapcsolatot az itt található kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 (München) . Az e-mail címem: wolfenstein ∂ xpert.digital

Nagyon várom a közös projektünket.

☑️ KKV-k támogatása stratégiában, tanácsadásban, tervezésben és megvalósításban

☑️ Digitális stratégia és digitalizáció megalkotása vagy átrendezése

☑️ Nemzetközi értékesítési folyamatok bővítése, optimalizálása

☑️ Globális és digitális B2B kereskedési platformok

☑️ Úttörő üzletfejlesztés / Marketing / PR / Szakkiállítások

Profitáljon az Xpert.Digital széleskörű, ötszörös szakértelméből egy átfogó szolgáltatáscsomagban | K+F, XR, PR és digitális láthatóság optimalizálása - Kép: Xpert.Digital

Az Xpert.Digital mélyreható ismeretekkel rendelkezik a különböző iparágakról. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy személyre szabott stratégiákat dolgozzunk ki, amelyek pontosan az Ön konkrét piaci szegmensének követelményeihez és kihívásaihoz igazodnak. A piaci trendek folyamatos elemzésével és az iparági fejlemények követésével előrelátóan tudunk cselekedni és innovatív megoldásokat kínálni. A tapasztalat és a tudás ötvözésével hozzáadott értéket generálunk, és ügyfeleink számára meghatározó versenyelőnyt biztosítunk.

Bővebben itt:

• Használja ki az Xpert.Digital ötszörös szakértelmét egy csomagban – mindössze 500 €/hó áron

Rendelésfelvétel és szervezetfejlesztés - Kép: Xpert.Digital

Az Xpert.Digital támogatja a vállalatokat ebben az összetett átalakulásban, legyen szó akár egy modern rendelésfelvételi funkció kiépítéséről a nulláról, akár a meglévő folyamatok optimalizálásáról. Átfogó marketing, értékesítés, adatelemzés, digitális transzformáció és szervezetfejlesztési szakértelmünkkel a stratégiai újrapozícionálás felé vezetjük vállalatát. Megközelítésünk holisztikus: nemcsak a folyamatokat optimalizáljuk, hanem a fenntartható, mérhető siker eléréséhez szükséges embereket és szervezeti kultúrát is fejlesztjük.

Bővebben itt:

• A modern rendelésfelvétel már nem elszigetelt értékesítési funkció