Megjelent: 2025. augusztus 4. / Frissítve: 2025. augusztus 4. – Szerző: Konrad Wolfenstein
A fény halványul: A két technológiai óriás, a Tesla és az Apple most lemarad a „Hét nagyszerű cég” listáján – Kép: Xpert.Digital
A „hét nagyszerű” az átmenetben: A techóriások átfogó elemzése
Mik a „Hét nagyszerű”, és miért uralják a technológiai ipart?
A „Hét nagyszerű” az Egyesült Államok hét legértékesebb technológiai vállalatára utal, amelyek együttesen a globális piaci kapitalizáció jelentős részét teszik ki. Ez a csoport az Apple-t, a Microsoftot, az Alphabet-et (Google), az Amazon-t, a Meta-t (Facebook), az Nvidia-t és a Teslát foglalja magában. A kifejezést a Bank of America alkotta meg 2023-ban, és az 1960-as évek azonos című westernfilmjére utal, hogy hangsúlyozza e vállalatok kivételes helyzetét.
Ez a hét technológiai óriásvállalat együttes piaci kapitalizációja meghaladja a 18,7 billió dollárt, és az S&P 500 index körülbelül 35 százalékát teszik ki. Dominanciájuk nemcsak puszta méretükben, hanem a teljes piacra gyakorolt befolyásukban is megmutatkozik. Amikor ezek a vállalatok erős eredményeket érnek el, teljes indexeket rántanak magukkal – ezzel szemben gyengeségeik az egész piacra nehezedhetnek.
Alkalmas:
Hogyan oszlott a csoport az élmezőnyben, a középmezőnyben és a lemaradókban játszókra?
Az úttörők: Microsoft, Nvidia és Meta
A Microsoft került ki egyértelműen a versenyből, az Nvidia után a második olyan vállalat lett, amely 2025 júliusában elérte a 4 billió dollár feletti piaci kapitalizációt. A vállalat hatalmas hasznot húz Azure felhőüzletágából, amely 33 százalékos növekedést mutatott. Az OpenAI-val való szoros partnersége és a mesterséges intelligencia Office-termékekbe való integrációja vezető pozíciót biztosított a Microsoftnak a mesterséges intelligencia területén.
A Meta meglepő módon lenyűgöző üzleti adatokat és a csoporton belül az egyik legkedvezőbb, körülbelül 21-es árfolyam/nyereség aránnyal (P/E) rendelkezik. A vállalat 22 százalékos bevételnövekedést könyvelhetett el, és a folyamatosan növekvő reklámbevételekből profitál. Mark Zuckerberg vezérigazgató megfogalmazta azt a víziót, hogy a „személyes szuperintelligencia mindenki számára elérhetővé válik”.
Az Nvidia uralja a mesterséges intelligencia chipek piacát, és a világ legértékesebb vállalata, több mint 4,4 billió dolláros piaci kapitalizációval. A bevétel 78 százalékkal, 39,3 milliárd dollárra nőtt a múlt negyedévben.
A középpálya: Alphabet és Amazon
Az Alphabet és az Amazon stabilan a mezőny közepén helyezkedik el, de belső kihívások hátráltatják őket. Az Alphabet egyre növekvő versennyel küzd a keresőmotor-üzletágban, olyan mesterséges intelligencián alapuló alternatívákkal, mint a ChatGPT. Az Amazon felhőalapú részlege, az AWS, 17 százalékkal növekszik, ami lassabb, mint a Microsoft Azure-ja.
A lemaradók: az Apple és a Tesla
Az Apple 29-es P/E rátával (részvényei árfolyama a részvényenkénti nyereség 29-szerese) és stagnáló iPhone-eladással küzd. A Trump által kivetett importvámok különösen megterhelik a vállalatot, mivel nagymértékben függ a kínai termeléstől. Innovációs erejét egyre inkább megkérdőjelezik, és a vállalat még nem mutatott be egyértelmű mesterséges intelligencia stratégiát.
A Tesla komoly kihívásokkal néz szembe. A vállalat 12 százalékos bevételcsökkenésről és 16 százalékos nyereségcsökkenésről számolt be. Egyre több kétség merül fel azzal kapcsolatban, hogy sikeresen átalakult autógyártóból mesterséges intelligencia hardvereket gyártó vállalattá.
Milyen szerepet játszik a vállalatok egymásrautaltsága?
A technológiai óriások kölcsönös függősége jelentős kockázatot jelent. A Microsoft növekedése nagymértékben támaszkodik olyan partnerekre, mint a Meta és az OpenAI, amelyek viszont a Microsoft Azure infrastruktúrájára támaszkodnak. Ezek a kölcsönös függőségek azt jelentik, hogy az egyik területen felmerülő problémák gyorsan átterjedhetnek másokra.
Ez különösen szembetűnő a Microsoft és az OpenAI kapcsolatában. A több mint 13 milliárd dolláros befektetés ellenére egyre nagyobb a feszültség a partnerek között. Az OpenAI igyekszik csökkenteni a Microsofttól való függőségét, és 2025 januárja óta a Google Cloudot is használja.
Ez a függőség a hardverben is megmutatkozik: gyakorlatilag minden jelentős mesterséges intelligencia fejlesztés az Nvidia chipekre támaszkodik. Ez teszi az Nvidiát a mesterséges intelligencia forradalom csendes királyává, de kritikus függőséget is teremt az egész iparág számára.
Miért lehet a Microsoft, az Nvidia és a Meta a nyertesek?
Microsoft: A platformóriás
A Microsoft számos előnnyel vezető mesterséges intelligencia-szolgáltatóvá vált:
- Az Azure 2025-ben először könyvelhetett el 75 milliárd dollár feletti éves bevételt.
- Az OpenAI technológia Office-termékekbe való integrálása közvetlen bevételszerzést eredményez
- Az olyan eszközök, mint a Copilot, ugrásszerűen növelik a vállalatok hatékonyságát
- Az infrastruktúra, a szoftver és a disztribúció kombinációja teszi a Microsoftot teljes körű mesterséges intelligencia megoldássá.
Nvidia: A hardvermonopolista
Az Nvidia dominanciája a következőkön alapul:
- Kvázi monopolhelyzet a mesterséges intelligencia oktatóchipek piacán
- Több mint 73 százalékos bruttó haszonkulcs
- 78 százalékos árbevétel-növekedés az elmúlt negyedévben
- Technológiai előny az olyan új chipgenerációknak köszönhetően, mint a Blackwell
Meta: A hatékonyság bajnoka
A Meta lenyűgöző:
- 41 százalékos üzemi haszonkulcs
- A legolcsóbb P/E arány a Magnificent Seven-en belül
- A napi aktív felhasználók számának jelentős növekedése (3,43 milliárd)
- A mesterséges intelligencia sikeres integrálása a meglévő platformokba
Milyen konkrét kihívásokkal néz szembe az Apple és a Tesla?
Apple: Innovációs elmaradás és vámproblémák
Az Apple számos kihívással néz szembe:
- A kínai termeléstől való nagyfokú függőség sebezhetővé teszi a vállalatot Trump vámtarifáival szemben.
- A versenytársakhoz képest hiányzik az egyértelmű mesterséges intelligencia stratégia
- Stagnáló iPhone-eladások és telített piacok
- 29-es P/E ráta gyenge növekedéssel
A Bank of America számításai szerint egy iPhone akár 90 százalékkal is drágább lehetne, ha teljes egészében az Egyesült Államokban gyártanák. A részvények árfolyama az év eleje óta 22 százalékot esett – ez a leggyengébb teljesítmény a Magnificent Seven között.
Tesla: A strukturális átalakítás kudarcot vallott?
A Tesla alapvető problémákkal küzd:
- Az árbevétel 12 százalékkal, a profit 16 százalékkal csökkent
- A járműkiszállítások 13,5 százalékkal csökkentek
- Egyre nagyobb nyomás a kínai versenytársak részéről
- Nem világos stratégia az AI hardverre való átálláshoz
- Elon Musk vezérigazgató „nehéz helyzetre” figyelmeztet
Egyre több kétség merül fel azzal kapcsolatban, hogy az autógyártóból mesterséges intelligencia alapú vállalattá való átalakulás sikeres lehet-e. Musk saját mesterséges intelligencia alapú startupja, az xAI is versenyre kelhet a Tesla ambícióival.
Alkalmas:
Hogyan befolyásolja a mesterséges intelligencia területén a közös fejlesztés a kölcsönös függőség (függőségi struktúra) kockázatát?
A koncentrációs kockázatot felerősíti a mesterséges intelligencia fejlődése. A hét mesterlövész versenyt folytat a mesterséges intelligencia dominanciájáért, ami számos kockázati tényezőhöz vezet:
Technológiai függőség
Minden vállalat hasonló technológiákra és infrastruktúrára támaszkodik. Egy olyan áttörés, mint a DeepSeek hatékonyabb mesterséges intelligencia modelljei, felforgathatja az egész csoport működését.
befektetési buborék
A mesterséges intelligencia infrastruktúrájába történő hatalmas beruházások – a Microsoft önmagában 64-72 milliárd dollár befektetését tervezi 2025-ben – túlkapacitáshoz vezethetnek. Az elemzők már most is a dot-com buborékkal való párhuzamokra figyelmeztetnek.
Szabályozási kockázatok
A trösztellenes hatóságok és a mesterséges intelligencia szabályozásának fokozódó ellenőrzése egyszerre érinti az összes vállalatot.
Piaci koncentráció
A 10 legnagyobb amerikai részvény az S&P 500 index több mint egyharmadát teszi ki – ez a legmagasabb koncentráció az 1960-as évek óta.
Mit jósol a Goldman Sachs-tól John Flood a techóriásoknak?
John Flood, a Goldman Sachs amerikai részvényértékesítésért és -kereskedésért felelős vezetője nagy lehetőséget lát az amerikai technológiai óriások 2025 nyarán történő visszatérésében. Fő érvei:
- Erős negyedéves adatok: A The Magnificent Seven lenyűgöző, 13 százalékos növekedéssel felülmúlta a várakozásokat.
- Javuló értékelések: A növekvő nyereség és a csökkenő részvényárak kombinációja az értékeléseket elfogadhatóbb szintre hozta.
- Szezonalitás: A júliust hagyományosan erős hónapnak tekintik a részvény-visszavásárlások szempontjából, ami további keresletet generálhat.
- Gazdasági függetlenség: Ezek a vállalatok kevésbé függenek az általános gazdasági növekedéstől, ami előnyt jelent a bizonytalan időkben.
Flood optimista, hogy ezek a tényezők lehetővé teszik a technológiai óriások számára, hogy felülmúlják a szélesebb piacot.
Mely cégek egészíthetik ki vagy válthatják fel a Magnificent Seven-t a jövőben?
Broadcom: A nyolcadik óriás
A Broadcom már ideiglenesen megelőzte a Teslát piaci kapitalizációban, és a legforróbb jelöltnek számít a bekerülésre:
- Piaci kapitalizáció meghaladja az 1,2 billió dollárt
- Erős növekedés a mesterséges intelligencia chip szektorban
- A vezérigazgató 60-90 milliárd dolláros mesterséges intelligencia piaci potenciált jósol 2027-re
Palantir: A mesterséges intelligencia specialistája
Palantirt több szakértő is jelöltként említi:
- A big data vállalat valóban használhatóvá teszi a mesterséges intelligenciát
- 370 milliárd dolláros piaci kapitalizáció
- 39 százalékos árbevétel-növekedés
- Megoldja a kormányzati és üzleti élet kritikus adatintegrációs problémáit
Más jelöltek
Az elemzők a következőket is megemlítik:
- AMD: Az Nvidia közeli versenytársa a mesterséges intelligencia chipek terén
- Eli Lilly: Erős növekedésű gyógyszeripari óriás
- ServiceNow: Felhőalapú szoftverspecialista
- Netflix: A FAANG korábbi tagja visszatér
A fejlemények azt mutatják, hogy a Hét mesterlövész cég nem statikus konstrukció. Míg a Microsoft, az Nvidia és a Meta növeli dominanciáját, az Apple és a Tesla küzd a pozíciójáért. Új kihívók már a színfalak mögött várakoznak.
Alkalmas:
Az Ön globális marketing- és üzletfejlesztési partnere
☑️ Üzleti nyelvünk angol vagy német
☑️ ÚJ: Levelezés az Ön nemzeti nyelvén!
Konrad Wolfenstein
Szívesen szolgálok Önt és csapatomat személyes tanácsadóként.
Felveheti velem a kapcsolatot az itt található kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 (München) . Az e-mail címem: wolfenstein ∂ xpert.digital
Nagyon várom a közös projektünket.
