Megalománia? Hipernövekedés a hitelen: Az OpenAI (ChatGPT) 100 milliárd dolláros fogadása a gazdaságtörténet ellen szól
Xpert előzetes kiadás
Hangválasztás 📢
Megjelent: 2025. október 21. / Frissítve: 2025. október 21. – Szerző: Konrad Wolfenstein
Megalománia? Hipernövekedés hitelre: Az OpenAI (ChatGPT) 100 milliárd dolláros fogadást tett a gazdaságtörténet ellen – Kép: Xpert.Digital
Amikor a skálázási törvények találkoznak a piaci törvényekkel, és mindkettő eléri a határait
A technológiai ígéret és a gazdasági valóság közötti disszonancia
Az OpenAI célja, hogy újraértelmezze a mesterséges intelligencia határait. De miközben a vállalat ambiciózus előrejelzéseket tesz modelljei teljesítményével kapcsolatban, olyan bevételnövekedést is tervez, amely meghaladja az összes történelmi referenciaértéket. Az Epoch AI jelenlegi elemzése figyelemre méltó képet fest: az OpenAI célja, hogy bevételét 2025-ben 13 milliárd dollárról 2028-ra 100 milliárd dollárra növelje. Ez három év alatt 97 százalékos éves növekedési ütemnek felel meg. Összehasonlításképpen, még a közelmúlt technológiai történetének leggyorsabban növekvő vállalatainak, mint például a Teslának és a Metának is hét évre volt szükségük ahhoz, hogy éves bevételük 10 milliárd dollárról 100 milliárd dollárra ugorjon, sőt a Google-nek is egy teljes évtizedre volt szüksége. Az OpenAI célja, hogy ezt a mérföldkövet mindössze három év alatt elérje, olyan ütemben, amelyre az Epoch AI szerint nincs történelmi példa.
Ezek az ambíciók alapvető kérdéseket vetnek fel. Vajon ez egy olyan technológiai forradalom jogos extrapolációja, amelynek transzformatív potenciálja átírja a piacgazdaság szabályait? Vagy olyan történelmi minták ismétlődésének vagyunk tanúi, amelyekben a túlzó növekedési elvárások és a hatalmas infrastrukturális beruházások elkerülhetetlenül túlkapacitáshoz és gazdasági zavarokhoz vezetnek? A válasz valószínűleg valahol a kettő között van, és árnyalt mérlegelést igényel az OpenAI növekedési pályáját meghatározó technológiai, gazdasági és strukturális tényezőkről.
Ez a cikk gazdaságtörténeti kontextusban elemzi az OpenAI növekedési stratégiáját, megvizsgálja az alapul szolgáló piaci mechanizmusokat, és értékeli a vállalat céljai elérésének valószínűségét. Kiemeli mind az innovatív erősségeket, mind az ilyen agresszív terjeszkedési stratégiával járó strukturális kockázatokat. Az elemzés nyolc részre oszlik: történelmi áttekintés, a jelenlegi MI-boomot mozgató fő tényezők azonosítása, a jelenlegi helyzet áttekintése, összehasonlító esettanulmányok, a kockázatok kritikai értékelése, a lehetséges fejlődési utak kitekintése, valamint a stratégiai következtetések levonása.
Alkalmas:
- Profit az elvek felett? A szexforradalom – A ChatGPT beszennyeződik, és miért összpontosít most az OpenAI az erotikára
Kutatólaboratóriumból a világ legértékesebb startupjává
Az OpenAI története elválaszthatatlanul összefonódik a nagyszabású nyelvi modellek térnyerésével és a mesterséges intelligencia szélesebb körű kereskedelmi hasznosításával. A 2015-ben nonprofit kutatóintézetként alapított vállalat kezdetben a nagy technológiai vállalatok ellensúlyaként pozicionálta magát, azzal a céllal, hogy az emberiség javát szolgáló mesterséges általános intelligenciát fejlesszen ki. Az alapítók, köztük Sam Altman és Elon Musk, már korán felismerték, hogy a fejlett MI-rendszerek fejlesztése hatalmas tőkeerőforrásokat igényel.
A döntő fordulópont 2019-ben jött el, amikor egy hibrid struktúrára váltottak, amely profitorientált és nonprofit elemeket ötvöz. Ez az átszervezés lehetővé tette az OpenAI számára, hogy kezdetben egymilliárd dolláros befektetést szerezzen a Microsofttól. A szoftveróriással kötött partnerség stratégiailag értékesnek bizonyult: az OpenAI hozzáférést kapott a Microsoft Azure felhőinfrastruktúrájához és a szükséges számítási erőforrásokhoz, míg a Microsoft cserébe kizárólagos hozzáférést kapott az OpenAI technológiájához.
A vállalat bevétele a következő években kezdetben mérsékelten nőtt. 2020-ban az OpenAI mindössze 3,5 millió dolláros bevételt generált, de egy évvel később elérte a 28 millió dollárt. Az áttörést 2022 novemberében hozta meg a ChatGPT, a GPT-3.5-ön alapuló chatbot megjelenése, amely öt napon belül elérte az egymillió felhasználót, és két hónapon belül túllépte a 100 milliós felhasználói küszöböt. Ez a virális siker az OpenAI-t azonnal kutatólaboratóriumból kereskedelmi nagyhatalommá alakította.
A bevételnövekedés drámaian felgyorsult. 2023-ban az OpenAI először lépte át az 1 milliárd dolláros éves bevételt, elérve az 1,6 milliárd dollárt. 2024-ben a bevétel több mint kétszeresére, 3,7 milliárd dollárra nőtt. 2025-re a vállalat 13 milliárd dolláros éves bevételt prognosztizál, ami 251 százalékos növekedést jelent az előző évhez képest. Ezt a lendületet a 2023 vége óta évente körülbelül 3,2-szeres növekedési ütem is támogatja.
A bevételnövekedéssel párhuzamosan a vállalat értékelése szédítő magasságokba szökött. Egy 2025 márciusi finanszírozási kör során az OpenAI értéke 300 milliárd dollárra emelkedett. Néhány hónappal később, 2025 októberében az értékelés elérte az 500 milliárd dolláros határt egy másodlagos részvényeladás révén olyan befektetőknek, mint a SoftBank, a Thrive Capital és a T. Rowe Price. Ez tette az OpenAI-t a világ legértékesebb startupjává, még Elon Musk SpaceX-ét is megelőzve.
Ez a történelmi fejlemény rávilágít arra a rendkívüli sebességre, amellyel az OpenAI egy kutatási projektből a globális mesterséges intelligenciaipar egyik domináns szereplőjévé fejlődött. Ugyanakkor felveti a kérdést, hogy ezek az értékelések vajon a jövőbeli növekedésre és jövedelmezőségre vonatkozó realisztikus feltételezéseken alapulnak-e, vagy a korábbi technológiai buborékokra emlékeztető túlértékelést jelentenek.
A mesterséges intelligencia piacának sofőrjei, játékosai és mechanikái
A jelenlegi mesterséges intelligencia-boomot számos tényező komplex kölcsönhatása hajtja. Ennek középpontjában maga a technológiai innováció áll: a nagyméretű nyelvi modellek az elmúlt években figyelemre méltó előrelépést tettek a természetes nyelvi feldolgozás, a logikus gondolkodás és az összetett feladatok megoldása terén. Ezek a képességek gyakorlatilag minden gazdasági ágazatban megnyitják az alkalmazási lehetőségeket, az ügyfélszolgálati automatizálástól a szoftverfejlesztésen át a tudományos kutatásig.
A kulcsszereplők több kategóriába sorolhatók. Elsősorban a nagyméretű nyelvi modellek fejlesztői, mint például az OpenAI, a Google a Geminivel, valamint az Anthropic a Claude-dal. Ezek a vállalatok a technológiai vezető szerepért és a piaci részesedésért versengenek, az OpenAI jelenleg a ChatGPT-vel együtt domináns pozícióban van. A ChatGPT piaci részesedése az AI asszisztensek területén becslések szerint 62,5 százalék.
A második kulcsfontosságú csoportot az infrastruktúra-szolgáltatók alkotják. Az Nvidia uralja a mesterséges intelligencia gyorsítók piacát, körülbelül 95 százalékos piaci részesedéssel. A vállalat grafikus processzorai, különösen a H100 és A100 sorozat, nélkülözhetetlenné váltak a nagy nyelvi modellek betanításához és futtatásához. Az Nvidia hatalmas profitot termel a mesterséges intelligencia fellendüléséből, és az elmúlt években megsokszorozta az értékelését. Az utóbbi időben azonban más szereplők, például az AMD és a Broadcom is beléptek a piacra, megpróbálva megkérdőjelezni az Nvidia dominanciáját.
A felhőszolgáltatók, mint például a Microsoft Azure, az Amazon Web Services és az Oracle, a harmadik fontos szereplői kategóriát alkotják. Ők biztosítják a mesterséges intelligencia modellek betanításához és futtatásához szükséges számítási kapacitást. Az OpenAI szoros partnersége a Microsofttal és az Oracle-lel különösen fontos ebből a szempontból.
Az ezeket a szereplőket mozgató gazdasági ösztönző struktúrák összetettek. Az OpenAI és versenytársai számára a lényeg az, hogy domináns piaci pozíciót szerezzenek egy olyan technológiai szegmensben, amely képes átalakítani a tudásalapú munka nagy részét. A McKinsey becslései szerint a generatív mesterséges intelligencia évente 2,6 és 4,4 billió dollár közötti mértékben járulhat hozzá a globális gazdasági teljesítményhez. Ilyen előrejelzések alapján még a több százmilliárdos befektetések is indokoltnak tűnnek.
Az olyan infrastruktúra-szolgáltatók számára, mint az Nvidia, ez közvetlen keresletet teremt a termékeik iránt. A piaci mechanizmusok öngerjesztő logikát követnek: minél több tőke áramlik a nagyobb és erősebb modellek fejlesztésébe, annál nagyobb a számítási teljesítmény, és így a chipek iránti kereslet. Ez a dinamika valóságos fegyverkezési versenyhez vezetett, olyan cégekkel, mint az OpenAI, amelyek több százmilliárd dollár értékű hosszú távú szállítási szerződéseket kötnek.
Egy másik kulcsfontosságú mozgatórugó a tőke rendelkezésre állása. Az elmúlt évek alacsony kamatlábai és a mesterséges intelligenciát övező általános eufória arra késztette a befektetőket, hogy hatalmas összegeket fektessenek be mesterséges intelligenciával foglalkozó startupokba. Az OpenAI csak 2025 első felében 40 milliárd dolláros finanszírozási kört zárt le, és egy 4 milliárd dolláros revolving hitelkeretet is biztosított. Ez a tőkebevonás lehetővé teszi a vállalat számára, hogy ambiciózus bővítési terveit a hatalmas működési veszteségek ellenére is folytassa.
A szabályozási keretrendszer is szerepet játszik, bár ambivalens módon. Egyrészt olyan fontos piacokon, mint az Európai Unió, erőfeszítéseket tesznek a mesterséges intelligenciarendszerek szigorúbb szabályozására, ami növelheti a fejlesztési költségeket. Másrészt a kormányok, különösen az Egyesült Államokban, aktívan támogatják a mesterséges intelligencia fejlesztését. A Stargate projekt, amely négy év alatt összesen 500 milliárd dolláros volumenével a történelem legnagyobb mesterséges intelligencia infrastrukturális kezdeményezését képviseli, a Trump-adminisztráció határozott támogatásával indult.
Az alapul szolgáló piaci mechanizmusok a technológiai piacokra jellemző jellemzőket mutatják. Ez egy olyan piac, ahol magasak az állandó költségek és alacsonyak a határköltségek: egy nagy nyelvi modell kifejlesztése több százmillió és több milliárd dollárba is kerül, míg egyetlen felhasználói lekérdezés megválaszolásának költsége viszonylag alacsony. Ez erős méretgazdaságossághoz vezet, és kedvez az oligopóliumok vagy akár monopóliumok kialakulásának.
Ugyanakkor ez egy hálózati hatásokkal rendelkező piac: minél több felhasználó használ egy olyan platformot, mint a ChatGPT, annál értékesebbé válik az a generált adatok és a felhasználói visszajelzések révén, amelyek hozzájárulhatnak a modellek fejlesztéséhez. Ezek a hálózati hatások azonban kevésbé hangsúlyosak a nagy nyelvi modellek esetében, mint például a közösségi hálózatokon, mivel a felhasználók viszonylag könnyen válthatnak a különböző szolgáltatók között, ha egy versenytárs jobb modellt kínál.
A példátlan terjeszkedés mutatói és korlátai
Az OpenAI jelenlegi helyzetét a lenyűgöző növekedés és a hatalmas pénzügyi veszteségek közötti ellentmondás jellemzi. 2025 első felében a vállalat 4,3 milliárd dolláros bevételt ért el, ami már 16 százalékkal magasabb volt, mint az előző év egésze. Ugyanakkor az OpenAI 7,8 milliárd dolláros üzemi veszteséget könyvelt el. A veszteségráta így a bevétel 181 százaléka, ami egyértelműen azt mutatja, hogy a vállalat minden megkeresett dollár után majdnem két dollárral többet költ.
A fő költségtényezők egyértelműen azonosíthatók. A kutatás és fejlesztés csak 2025 első felében körülbelül 6,7 milliárd dollárt emésztett fel. Ennek jelentős része az új modellek betanításának és a ChatGPT működtetésének számítási költségeinek tulajdonítható. A következő modellgeneráció betanítási költségeire vonatkozó becslések jelentősen eltérnek: míg a GPT-4 becslések szerint 100-200 millió dollárba került, addig a GPT-5 betanítási költségei 500 millió és 2 milliárd dollár között mozoghatnak, a forrástól függően. Ezek az exponenciálisan növekvő fejlesztési költségek kulcsfontosságú kihívást jelentenek.
Ehhez jönnek még a személyzeti költségek, amelyek szintén gyorsan emelkednek. Az OpenAI 2025 első felében 2,5 milliárd dollár értékű részvényopciót biztosított alkalmazottainak, ami majdnem a duplája az előző év egészének. Az AI-tehetségekért folytatott intenzív verseny a fizetések emelkedését okozza, és arra kényszeríti a vállalatokat, hogy nagylelkű kompenzációs csomagokat kínáljanak.
A ChatGPT felhasználói bázisa továbbra is dinamikusan növekszik. 2025 októberében a platform heti 700 és 800 millió közötti aktív felhasználót regisztrált. Ez a szám kétszerese a 2025 februári 400 milliós számnak. A platform naponta 2,5 milliárd kérést dolgoz fel, és a világ ötödik leglátogatottabb weboldala.
A központi probléma azonban a konverziós arányban rejlik. A felhasználóknak mindössze öt százaléka fizet előfizetésért, legyen szó akár a havi 20 dolláros ChatGPT Plusról, akár a havi 200 dolláros ChatGPT Pro-ról. Ez körülbelül 40 millió fizető felhasználót jelent. Még ez a viszonylag alacsony konverziós arány is meghaladja a generatív mesterséges intelligencia iparág átlagát, ahol a felhasználóknak mindössze három százaléka hajlandó fizetni. Mindazonáltal a tény továbbra is az, hogy a felhasználói bázis 95 százaléka jelenleg nem termel közvetlen bevételt.
A teljes bevétel körülbelül 75 százaléka fogyasztói termékekből, elsősorban a ChatGPT előfizetésekből származik. A vállalati üzletág, bár növekszik, viszonylag kicsi marad. 2025 júniusában az OpenAI hárommillió fizető üzleti ügyfelet jelentett a ChatGPT Enterprise, a ChatGPT Team és a ChatGPT Edu termékeire. Szeptemberre ez a szám ötmillióra nőtt. Bár ez egészséges növekedést jelent, a B2B szegmens jelentősen elmarad a fogyasztói üzletág mögött.
Az 500 milliárd dolláros értékelés azt jelenti, hogy az árbevételhez viszonyított ár-érték arány körülbelül 38,5-szerese a 2025-re előrejelzett 13 milliárd dolláros bevételnek. Összehasonlításképpen, a szoftvercégeket jellemzően az éves bevételük két-négyszeresére értékelik. Még a magas minőségű, erős növekedésű SaaS-vállalatok is ritkán érnek el tíznél nagyobb szorzót. Az OpenAI értékelése így többszöröse a történelmi átlagoknak, és tükrözi a befektetők szélsőséges növekedési várakozásait.
Ezek az elvárások azon a feltételezésen alapulnak, hogy az OpenAI 2028-ra elérheti a 100 milliárd dolláros bevételi célját. Ennek eléréséhez a vállalatnak számos kihívást kellene leküzdenie: A fizető felhasználók számának drámaian meg kellene nőnie, esetleg 200-300 millióra. Ugyanakkor új bevételi forrásokat kellene kidolgoznia, például hirdetéseket, e-kereskedelmi integrációkat vagy drága termelékenységi eszközöket a vállalkozások számára.
Az OpenAI infrastrukturális kötelezettségvállalásai fokozzák a siker iránti nyomást. Az Nvidiával, az AMD-vel és a Broadcommal kötött szerződések összértéke egy évtized alatt körülbelül 1,3 billió dollár. A Stargate projekt 500 milliárd dolláros beruházást irányoz elő négy év alatt. Ezek a kötelezettségvállalások messze meghaladják a jelenlegi, sőt a tervezett bevételeket is, és folyamatos tőkebevonást igényelnek a befektetők részéről, vagy a jövedelmezőség jelentősen gyorsabb javulását.
A digitális átalakulás új dimenziója a „menedzselt MI” (mesterséges intelligencia) segítségével - Platform és B2B megoldás | Xpert Consulting
A digitális átalakulás új dimenziója a „menedzselt MI” (mesterséges intelligencia) segítségével – Platform és B2B megoldás | Xpert Consulting - Kép: Xpert.Digital
Itt megtudhatja, hogyan valósíthat meg vállalata testreszabott mesterséges intelligencia megoldásokat gyorsan, biztonságosan és magas belépési korlátok nélkül.
Egy menedzselt MI platform egy átfogó, gondtalan csomag a mesterséges intelligencia területén. Ahelyett, hogy komplex technológiával, drága infrastruktúrával és hosszadalmas fejlesztési folyamatokkal kellene bajlódnia, egy specializált partnertől kap egy az Ön igényeire szabott, kulcsrakész megoldást – gyakran néhány napon belül.
A legfontosabb előnyök áttekintése:
⚡ Gyors megvalósítás: Az ötlettől a gyakorlati alkalmazásig napok, nem hónapok alatt. Gyakorlati megoldásokat szállítunk, amelyek azonnal értéket teremtenek.
🔒 Maximális adatbiztonság: Érzékeny adatai Önnél maradnak. Garantáljuk a biztonságos és megfelelő feldolgozást anélkül, hogy megosztanánk az adatokat harmadik felekkel.
💸 Nincs pénzügyi kockázat: Csak az eredményekért fizet. A hardverbe, szoftverbe vagy személyzetbe történő magas előzetes beruházások teljesen elmaradnak.
🎯 Koncentráljon a fő üzleti tevékenységére: Koncentráljon arra, amiben a legjobb. Mi kezeljük AI-megoldásának teljes technikai megvalósítását, üzemeltetését és karbantartását.
📈 Jövőálló és skálázható: A mesterséges intelligencia veled együtt növekszik. Biztosítjuk a folyamatos optimalizálást és skálázhatóságot, és rugalmasan igazítjuk a modelleket az új követelményekhez.
Bővebben itt:
Az áttöréstől a buborékig? Forgatókönyvek az OpenAI jövőjére
Tanulságok a digitális óriások felemelkedéséből és korlátaikból
Az összehasonlítható vállalatok és növekedési pályáik vizsgálata értékes betekintést nyújt az OpenAI ambícióinak megvalósíthatóságába. A Google, ma már Alphabet, a 2004-es tőzsdei bevezetését követő tíz éven belül elérte a 100 milliárd dolláros éves bevételt. A vállalat szinte monopolhelyzetben volt a jövedelmező keresőmotor-piachoz való hozzáféréssel, és magas haszonkulcsot tudott generálni a hirdetési bevételekből. A Google üzleti modellje az alacsony határköltségeken és az erős hálózati hatásokon alapult, ami lehetővé tette a folyamatos jövedelmezőséget.
A Meta, korábbi nevén Facebook, szintén hét évbe telt, mire 10 milliárd dollárról 100 milliárd dollárra nőtt. A Meta emellett erős hálózati hatásokból és magas haszonkulcsú, reklámokon alapuló üzleti modelljéből is profitált. A Meta sikerének kulcsa az volt, hogy hatalmas felhasználói bázist tudott monetizálni, kezdetben asztali számítógépeken, később pedig mobileszközökön. Az Instagram és a WhatsApp felvásárlása tovább bővítette felhasználói portfólióját.
A Tesla érdekes összehasonlítási alap, mivel egy tőkeigényes iparágban működik, alacsonyabb haszonkulcsokkal. A Tesla körülbelül hét év alatt elérte 100 milliárd dolláros bevételi célját, de profitált az elektromos járműgyártók kivételesen magas értékeléseinek időszakából és egy karizmatikus vezérigazgatóból, aki megtestesítette a márkát. A Tesla évekig küzdött jövedelmezőségi problémákkal és negatív cash flow-val, mielőtt átlépte a jövedelmezőségi küszöböt.
E vállalatok összehasonlítása párhuzamokat és fontos különbségeket is feltár az OpenAI-val. Mindhárom vállalat profitált azokból a technológiai újításokból, amelyek átalakították a meglévő piacokat. Mindhárom erős márkával és karizmatikus vezetőkkel rendelkezett. A Google és a Meta azonban fejlődésük során jelentősen korábban elérte a nyereségességet, mint az OpenAI. A Tesla ezzel szemben hosszú időn át veszteséges volt, de folyamatos tőkebevonással képes volt áthidalni ezeket.
Egy kritikus különbség a méretgazdaságosság jellegében rejlik. A Google-nél és a Metánál az egy felhasználóra jutó költség jelentősen csökken a felhasználói bázis növekedésével, mivel az infrastrukturális költségek viszonylag állandóak maradnak. Az OpenAI-nál azonban a számítási költségek szinte arányosan nőnek a használattal, mivel minden ChatGPT-hez intézett kérés számítási erőforrásokat fogyaszt. Sam Altman vezérigazgató elismerte, hogy az OpenAI veszteséges a 200 dolláros ChatGPT Pro előfizetésen, mivel a felhasználók a vártnál intenzívebben használják a szolgáltatást. Ez egy alapvető problémára utal: drámai költségcsökkentés nélkül a növekedés nem vezet automatikusan a jövedelmezőség javulásához.
Egy másik releváns összehasonlítás azokkal a vállalatokkal kapcsolatos, amelyek kudarcot vallottak a rendkívül gyors növekedés fenntartására irányuló kísérletükben. Az 1990-es évek végén, a dot-com buborék idején több száz internetes vállalat jelent meg hasonlóan ambiciózus növekedési előrejelzésekkel. A többség azért bukott meg, mert a bevételek nem tartottak lépést a várakozásokkal, és a befektetők végül elvesztették a türelmüket. A telekommunikációs szektorban is hatalmas befektetési hibák történtek, mivel a vállalatok olyan kapacitású optikai hálózatokat építettek, amelyek messze meghaladták a tényleges keresletet.
A kínai MI-fejlesztés egy másik érdekes összehasonlítási pontot kínál. A DeepSeek, egy viszonylag ismeretlen kínai startup, 2025 elején kavart feltűnést, amikor kiadott egy nyelvi modellt, amely versenyképes lehetett a vezető nyugati modellekkel, de állítólag a fejlesztési költségek töredékébe került. A DeepSeek R1 modelljének fejlesztése állítólag mindössze 5,6 millió dollárba került, szemben a GPT-4 több mint 100 millió dolláros költségével. Ha bebizonyosodik, hogy hasonló teljesítmény érhető el lényegesen kevesebb erőforrással, az megkérdőjelezi azt a feltételezést, hogy a számítási teljesítménybe történő hatalmas beruházások az egyetlen út a fejlett MI-rendszerekhez.
Alkalmas:
Elmozdulások, bizonytalanságok és a lehetséges nemkívánatos fejlemények anatómiája
Az OpenAI növekedési stratégiájával kapcsolatos kockázatok több kategóriába sorolhatók. Először is, jelentős technológiai bizonytalanságok vannak. Az úgynevezett skálázási törvények, amelyek szerint a nagyobb, több betanítási adattal és számítási teljesítménnyel rendelkező modellek automatikusan javulnak, elérhetik a határaikat. Vannak arra utaló jelek, hogy az újabb modellek már nem mutatják ugyanazokat a teljesítményugrásokat, mint az előző generációk. Például az OpenAI GPT-5-je állítólag kevesebb számítási teljesítményt fogyasztott a betanítás során, mint a GPT-4.5 anélkül, hogy jelentősen jobb eredményeket produkált volna. Ez arra utalhat, hogy az egyszerű skálázási törvények már nem érvényesek, és új megközelítésekre van szükség.
A versenyhelyzet egyre élesebbé válik. A Google a Geminivel, az Anthropic a Claude-dal, a Meta pedig a Llama modelljeivel mind jelentős összegeket fektet be egymással versengő rendszerek fejlesztésébe. Ezen szereplők mindegyike jelentős erőforrásokkal és kiépített értékesítési csatornákkal rendelkezik. A Google integrálhatja a Geminit a kereső- és termelékenységi eszközeibe, míg a Meta a Facebookba, az Instagramba és a WhatsAppba. Az OpenAI-nak nincs hasonló ökoszisztémája, ami növeli a ChatGPT-től való függőségét, mint elsődleges értékesítési csatornától.
A költségstruktúra strukturális problémát jelent. A nagy nyelvi modellek futtatásának számítási költségei óriásiak, és a használattal együtt növekednek. Az OpenAI becslések szerint bevételének 60-80 százalékát csak számítási költségekre költi. Ez kevés teret hagy a jövedelmezőségnek, különösen a személyzeti, kutatási és működési többletköltségek miatt. A következtetési költségek jelentős csökkentése szükséges lenne, de hogy ez mikor és hogyan valósul meg, az továbbra is bizonytalan.
A néhány infrastruktúra-szolgáltatótól való függőség további kockázatokat jelent. Az Nvidia gyakorlatilag teljes mértékben ellenőrzi a mesterséges intelligencia gyorsítók piacát, ami jelentős árképzési erőt biztosít a vállalatnak. Míg az OpenAI az AMD-vel és a Broadcommal kötött szerződések révén igyekszik csökkenteni ezt a függőséget, ezeknek az alternatíváknak időre van szükségük a termelési kapacitás kiépítéséhez. Amennyiben a chipellátás szűk keresztmetszetei vagy drasztikus áremelkedések következnek be, az jelentősen befolyásolhatja az OpenAI bővítési terveit.
Egyre több szabályozási kockázat tapasztalható. A betanítási adatokra vonatkozó szerzői jogokkal, az adatvédelemmel és a mesterséges intelligencia által generált tartalmakért való felelősséggel kapcsolatos kérdések nagyrészt továbbra sem megoldottak. Amennyiben a bíróságok vagy a törvényhozók úgy döntenek, hogy a mesterséges intelligencia által támogatott vállalatoknak fizetniük kell a szerzői jogvédelem alatt álló betanítási adatok használatáért, az drámaian megváltoztathatja a költségstruktúrát. A szigorúbb adatvédelmi szabályozások vagy bizonyos felhasználási esetekre vonatkozó korlátozások szintén lassíthatják a növekedést.
Az infrastrukturális buborék kockázata valós. A történelmi párhuzamok az 1990-es évek végi telekommunikációs buborékkal szembetűnőek. Akkoriban a hatalmas tőkebeáramlás a tényleges keresletet messze meghaladó hálózati kapacitás kiépítéséhez vezetett. A buborék kipukkadásakor a lefektetett optikai kábelek 85-95 százaléka kihasználatlanul maradt, és több tucat vállalat ment csődbe. Ma a megfigyelők hasonló mintákat látnak az adatközpont-boomban: hatalmas kapacitások épülnek, de teljes kihasználtságuk bizonytalan. Ha a mesterséges intelligencia iránti kereslet elmarad a várakozásoktól, ezek közül a beruházások közül sok értéktelenné válhat.
Az 500 milliárd dolláros értékelés rendkívül optimista feltételezéseket feltételez. Azok a befektetők, akik ezen az értékelésen vásárolnak, nyilvánvalóan két-három éven belül egy 1 billió dollár feletti IPO-ra számítanak. Ez az OpenAI-t a világ tíz legértékesebb nyilvánosan működő vállalata közé tenné. Összehasonlításképpen, az Apple-nek évtizedekbe telt, mire elérte ezt az értékelést, és hatalmas cash flow-val, valamint kiforrott termékkínálattal rendelkezik. Az OpenAI ezzel szemben súlyos veszteségeket szenved el, és egyetlen terméktől függ.
Egyre több szó esik a mesterséges intelligencia térhódításának társadalmi és környezeti költségeiről. A nagy nyelvi modellek energiafogyasztása jelentős. A Stargate projekt 10 gigawattnyi villamos energiát tervez igényelni, ami körülbelül 7,5 millió háztartás energiaigényének felel meg. Klímaválság idején ez kérdéseket vet fel az ilyen beruházások fenntarthatóságával kapcsolatban. Továbbá a negatív társadalmi hatások, például a munkahelyek automatizálásából eredőek, politikai visszhanghoz vezethetnek.
Áttörés, stagnálás és korrekció közötti forgatókönyvek
Az OpenAI és a tágabb MI-iparág jövőbeli fejlődése több forgatókönyv mentén vázolható fel. Az optimista forgatókönyv szerint az OpenAI-nak sikerül elérnie ambiciózus növekedési céljait. Ehhez számos feltételnek kell teljesülnie: A technológiai fejlődés folytatódik, és az új modellgenerációk jelentős javulásokat kínálnak. A fizető felhasználók konverziós aránya jelentősen megnő, akár 15-20 százalékra is, ami 120-160 millió fizető előfizetőt eredményezne. Új bevételi források, mint például a reklám, az e-kereskedelem és a magas árú vállalati termékek sikeresen fejlődnek, és jelentősen hozzájárulnak az összbevételhez. A következtetési költségek jelentősen csökkennek a technológiai fejlődés és a chippiacon tapasztalható fokozott verseny miatt. Ebben a forgatókönyvben az OpenAI nyereségessé válna, és egybillió dollár feletti értékeléssel tőzsdére léphetne.
A mérsékelt forgatókönyv szerint az OpenAI továbbra is növekszik, de elmarad a legambiciózusabb céljaitól. A bevétel 2028-ra elérheti a 40-60 milliárd dollárt a 100 milliárd dollár helyett, ami még mindig kivételes növekedést jelentene. A jövedelmezőség azonban továbbra is elérhetetlen, mivel a költségek lépést tartanak a növekedéssel. Az OpenAI-nak újra kellene gondolnia infrastrukturális terveit, és esetleg újra kellene tárgyalnia néhány szerződést. Az értékelését kiigazítanák, talán 200-300 milliárd dollárra. A tőzsdei bevezetés továbbra is lehetséges lenne, de szerényebb értékelések mellett. Ebben a forgatókönyvben a mesterséges intelligencia piaca oligopóliumként működik, ahol több nagy szereplő verseng a piaci részesedésért.
A pesszimista forgatókönyv szerint az OpenAI jelentős növekedési akadályokkal néz szembe. A technológiai fejlődés lelassul, és az új modellek nem kínálnak elegendő hozzáadott értéket a meglévő megoldásokhoz képest. A versenytársak, mint a Google és az Anthropic, piaci részesedést szereznek. Az átváltási arány alacsony, egyszámjegyű százalékokon stagnál. Ugyanakkor a költségek továbbra is magasak, vagy akár tovább is emelkednek. Ebben a forgatókönyvben az OpenAI nehezen tudna további tőkebevonási köröket vonzó értékelések mellett lezárni. A vállalatnak drasztikusan csökkentenie kellene kiadásait, és potenciálisan el kellene adnia eszközeit. A kiterjedt infrastrukturális kötelezettségvállalások egzisztenciális teherré válnának. Ez a forgatókönyv szélesebb körű korrekcióhoz vezethetne az egész MI-szektorban, hasonlóan a dot-com-lufi kipukkadásához.
Egy diszruptív forgatókönyv lenne az alapvetően hatékonyabb MI-architektúrák kereskedelmi forgalomba hozatala. Ha a DeepSeek által bemutatott megközelítésekhez hasonló megközelítések szélesebb körben elterjednének, az alapvetően megváltoztathatná az iparág költségszerkezetét. Ebben az esetben a hagyományos skálázásba történő hatalmas beruházások veszítenének az értékükből. Az OpenAI-nak módosítania kellene stratégiáját, és eközben elveszíthetné vezető szerepét. Ugyanakkor ez felgyorsítaná a MI demokratizálódását, és lehetővé tenné, hogy több versenytárs lépjen be a piacra.
Egy másik kulcsfontosságú elem az olyan mesterséges intelligencia által vezérelt ágensek fejlesztése, amelyek képesek önállóan elvégezni az összetett feladatokat. Ha megbízható ágenseket lehet kifejleszteni, amelyek virtuális alkalmazottakként működnek, és lehetővé teszik a vállalatok számára, hogy jelentős termelékenységnövekedést érjenek el, az a növekedés új szakaszát nyithatja meg. Az OpenAI pozicionálja magát erre a piacra, de a technológiai kihívások jelentősek. A jelenlegi mesterséges intelligencia által vezérelt rendszerek hajlamosak a hallucinációkra és a hibákra, ami korlátozza megbízhatóságukat a kritikus üzleti folyamatokban.
A szabályozási fejlemények is kulcsszerepet játszanak majd. Az Egyesült Államok, Európa és Kína kormányai eltérő megközelítéseket dolgoznak ki a mesterséges intelligencia szabályozására. A szigorúbb szabályozások lassíthatják az innovációt, de elősegíthetik a nagyobb bizalmat és a szélesebb körű elfogadottságot is. Ezzel szemben a szabályozási vákuum visszaélésekhez és társadalmi zavarokhoz vezethet, ami végső soron szigorúbb beavatkozásokhoz vezet.
A geopolitikai dimenzió egyre nagyobb jelentőségre tesz szert. Az USA és Kína közötti mesterséges intelligencia versenyt egyre inkább stratégiai konfliktusként érzékelik. Az exportkorlátozások, a beruházási korlátozások és a kormányzati támogatási programok jelentősen befolyásolhatják a versenydinamikát. A Stargate projektet kifejezetten az amerikai technológiai vezető szerephez való hozzájárulásként tervezték.
A vizionárius ambíció és a gazdasági kiábrándultság között
Az OpenAI terve, miszerint három éven belül 13 milliárd dollárról 100 milliárd dollárra kívánja növelni bevételét, a technológiai iparág történetének egyik legambiciózusabb növekedési tervét képviseli. Az elemzés azt mutatja, hogy bár ez a terv nem lehetetlen, számos kedvező feltétel teljesüléséhez lenne szükség, amelyek egyidejű bekövetkezését valószínűtlennek kell tekinteni.
Az OpenAI erősségei tagadhatatlanok. A vállalat technológiai vezető szerepet tölt be a nagyméretű nyelvi modellek terén, erős márkával és hatalmas felhasználói bázissal rendelkezik. A ChatGPT a generatív mesterséges intelligencia szinonimájaként vált ismertté, hasonlóan ahhoz, ahogy a Google az internetes keresésé. A Microsofttal és az Oracle-lel kötött partnerségek biztosítják a hozzáférést az alapvető infrastrukturális erőforrásokhoz. A vállalat tőkebázisát több finanszírozási körrel erősítették meg.
Ugyanakkor a kihívások is óriásiak. A fizető felhasználók alacsony konverziós aránya, a magas és folyamatosan növekvő fejlesztési költségek, a fokozódó verseny és a strukturális jövedelmezőségi problémák jelentős akadályokat jelentenek. A vállalt infrastrukturális kötelezettségek messze meghaladják az előrelátható bevételeket, ami hatalmas nyomást gyakorol a sikerre.
Ennek számos következménye van a politikai döntéshozók számára. Először is, kritikusan meg kell vizsgálni a mesterséges intelligencia infrastruktúrájának hatalmas kormányzati támogatását. A Stargate projektnek lehet szimbolikus értéke, de gazdasági életképessége megkérdőjelezhető, amikor a magánbefektetők több százmilliárdot kockáztatnak megalapozott üzleti indoklás nélkül. Másodszor, olyan szabályozási kereteket kell kidolgozni, amelyek lehetővé teszik az innovációt, miközben egyidejűleg kezelik a kockázatokat. Harmadszor, meg kell oldani az energiakérdést: A mesterséges intelligencia adatközpontok hatalmas energiaigénye ütközik az éghajlati célokkal, és összehangolt válaszokat igényel.
Az üzleti vezetők számára ez a fejlemény azt jelenti, hogy a mesterséges intelligenciába történő befektetéseket stratégiailag kell megközelíteni, de túlzott elvárások nélkül. A mesterséges intelligenciából származó termelékenységnövekedés valós, de fokozatosan fog bekövetkezni, és jelentős szervezeti kiigazításokat igényel. A vállalatoknak kísérletezniük kell, de nem szabad éretlen technológiákra hagyatkozniuk üzleti modelljeik kiépítésében.
A befektetők számára felmerül a megfelelő értékelés kérdése. A jelenlegi 500 milliárd dolláros értékelés csak akkor tűnik indokoltnak, ha az OpenAI nemcsak eléri, hanem meghaladja növekedési céljait, és egyidejűleg megtalálja a nyereségességhez vezető utat. A kockázat-hozam arány rendkívül kedvezőtlen a késői befektetők számára. A korai befektetők azonban, akik jelentősen alacsonyabb értékeléssel léptek be, mérsékelt sikerrel is jelentős nyereséget realizálhatnak.
Az OpenAI és a tágabb értelemben vett mesterséges intelligencia fejlesztésének hosszú távú jelentőségét a globális gazdaság számára nem szabad alábecsülni, függetlenül attól, hogy a vállalat eléri-e a konkrét bevételi céljait. A nagy nyelvi modellek átalakítják a tudásalapú munka egyes részeit, és jelentős termelékenységnövekedést tesznek lehetővé. A kérdés nem az, hogy ez az átalakulás megtörténik-e, hanem az, hogy milyen gyorsan és mely vállalatok profitálnak belőle.
A történelem azt tanítja nekünk, hogy a technológiai forradalmakat gyakran pénzügyi túlkapások kísérik. A vasúti, a villamosenergia-, az autó- és az internet-forradalom mind a hatalmas túlbefektetések időszakait hozta magával, amelyeket fájdalmas korrekciók követtek. Mégis ezek a technológiák végül átalakítónak bizonyultak. A legtöbbet profitáló befektetők gyakran nem azok voltak, akik az infrastruktúrát építették, hanem azok, akik ezt az infrastruktúrát innovatív üzleti modellek fejlesztésére használták.
Az OpenAI fordulóponthoz érkezett. A vállalatnak be kell bizonyítania, hogy nemcsak lenyűgöző technológiát képes kifejleszteni, hanem azt nyereséges üzleti modellé is alakítani. A következő két-három év kulcsfontosságú lesz. Ha az OpenAI nem éri el céljait, a következmények messze túlmutatnak a vállalaton, és felrázzák az egész MI-szektort. Ha azonban sikerrel jár, az átírja a vállalati növekedés szabályait, és potenciálisan egy új korszak kezdetét jelentheti az üzleti életben.
Az elemzés fő megállapítása, hogy az OpenAI-nak új skálázási törvényekre van szüksége, nemcsak a mesterséges intelligencia modelljeinek teljesítményéhez, hanem mindenekelőtt a saját üzleti modelljéhez. A fizika és a matematika törvényei, amelyek a neurális hálózatok betanítását szabályozzák, az egyik kihívást jelentik. A gazdaság és a piac törvényei, amelyek meghatározzák, hogyan növekedhet fenntarthatóan és válhat nyereségessé egy vállalat, legalább ilyen jelentősek. Az OpenAI-nak mindkettőt el kell sajátítania ahhoz, hogy megvalósítsa vízióját.
Az Ön globális marketing- és üzletfejlesztési partnere
☑️ Üzleti nyelvünk angol vagy német
☑️ ÚJ: Levelezés az Ön nemzeti nyelvén!
Szívesen szolgálok Önt és csapatomat személyes tanácsadóként.
Felveheti velem a kapcsolatot az itt található kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 (München) . Az e-mail címem: wolfenstein ∂ xpert.digital
Nagyon várom a közös projektünket.
☑️ KKV-k támogatása stratégiában, tanácsadásban, tervezésben és megvalósításban
☑️ Digitális stratégia és digitalizáció megalkotása vagy átrendezése
☑️ Nemzetközi értékesítési folyamatok bővítése, optimalizálása
☑️ Globális és digitális B2B kereskedési platformok
☑️ Úttörő üzletfejlesztés / Marketing / PR / Szakkiállítások
🎯🎯🎯 Profitáljon az Xpert.Digital széleskörű, ötszörös szakértelméből egy átfogó szolgáltatáscsomagban | BD, K+F, XR, PR és digitális láthatóság optimalizálása
Profitáljon az Xpert.Digital széleskörű, ötszörös szakértelméből egy átfogó szolgáltatáscsomagban | K+F, XR, PR és digitális láthatóság optimalizálása - Kép: Xpert.Digital
Az Xpert.Digital mélyreható ismeretekkel rendelkezik a különböző iparágakról. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy személyre szabott stratégiákat dolgozzunk ki, amelyek pontosan az Ön konkrét piaci szegmensének követelményeihez és kihívásaihoz igazodnak. A piaci trendek folyamatos elemzésével és az iparági fejlemények követésével előrelátóan tudunk cselekedni és innovatív megoldásokat kínálni. A tapasztalat és a tudás ötvözésével hozzáadott értéket generálunk, és ügyfeleink számára meghatározó versenyelőnyt biztosítunk.
Bővebben itt: