Kínai válság | Szabadesésben a kínai ingatlanszektor: A globális gazdaság alábecsült Achilles-sarka

### A 90 százalékos rendrakás: Kína ingatlanpiaci válsága rosszabb, mint a világ hinni akarja ### Vagyoni sokk a középosztály számára: A kínai ingatlanarany-álom vége ### A növekedés motorjától az adósságcsapdáig: Kína „Achilles-sarka” veszélyezteti a globális gazdaságot ### „Csak a túlélés számít”: Ronnie Chan, az ingatlanmágnás Kína elveszett évtizedét jósolja ###

Árcsökkenés 61 metropoliszban: Miért fuldoklanak Peking ingatlanpiaci mentőkísérletei?

A globális növekedés megállíthatatlan motorjaként mára történelmi mértékű rendszerszintű kockázattá vált: a kínai ingatlanszektor vízválasztó pillanattal néz szembe, amely messze túlmutat a ciklikus ingadozásokon.

Hosszú ideig az ingatlanvásárlást Kínában tartották az ország felemelkedésének legbiztonságosabb lehetőségének – a jólét garanciájának, amelyen a kínai magánvagyon közel háromnegyede alapul. Ez a bizonyosság azonban szertefoszlott. Amit jelenleg tapasztalunk, az nem pusztán piaci korrekció, hanem alapvető válság, amelyet Ronnie Chan, a Hang Lung Properties legendás pátriárkája találóan tiszta „túlélésért folytatott küzdelemként” ír le.

Figyelmeztetésének jelentős súlya van: Chan már 2007-ben megjósolta a kínai ingatlanfejlesztők tömeges kihalását – ez a jóslat brutálisan beteljesedett az akkori piaci szereplők kilencven százalékának eltűnésével. Ma ismét a mélységbe mered, és nem gyors visszatérést, hanem egy „elveszett évtizedet” lát. A jelenlegi adatok alátámasztják ezt: A 70 legfontosabb városból 61-ben az árak csökkennek, a beruházások kétszámjegyű mértékben zuhannak, és még a hatalmas kormányzati ösztönzők is hatástalannak bizonyulnak a vásárlók vonakodása és a bizalomvesztés falával szemben.

Ez a cikk egy lassú összeomlás anatómiáját elemzi, amely nemcsak Kína hazai gazdaságát bénítja meg és a középosztályt szegényíti el, hanem – alábecsült Achilles-sarkaként – az egész globális gazdaság stabilitását is veszélyezteti. A kétségbeesett „próbalakás” projektektől a helyi önkormányzatok ketyegő adósságbombájáig olvashatja el, miért ért véget végre a kínai építési fellendülés korszaka, és milyen következményekkel jár ez mindannyiunk számára.

Alkalmas:

• Kína | Peking dilemmája az exportboom és a belföldi piac stagnálása között: A strukturális exportfüggőség mint növekedési csapda

Amikor a túlélésről szóló retorika valósággá válik – Miért fogják Ronnie Chan komor jóslatai meghatározni a kínai gazdaság jövőjét?

A kínai ingatlanpiac fordulóponthoz érkezett, amely messze túlmutat az építőiparon. Ami egykor megbízható növekedési motornak számított, egyre inkább kockázati jelenséggé alakul, amely nemcsak Kína, hanem az egész globális gazdaság gazdasági stabilitását is veszélyeztetheti. Ronnie Chan, a hongkongi Hang Lung Properties tiszteletreméltó pátriárkájának figyelmeztetése, miszerint a túlélés az egyetlen dolog, ami számít a kínai ingatlanszektorban, nem drámai enyhe kifejezés, hanem kijózanító diagnózisa az egzisztenciális válságban lévő ágazatnak.

2007-ben Chan egy ingatlanfejlesztőkből álló gyűlésen prófétai beszédet mondott, amelyben arra figyelmeztetett, hogy száz cégből csak néhány marad fenn a csúcson, míg a többség szétesik, vagy teljesen eltűnik. A legtöbben akkoriban pesszimista túlzásnak tartották ezt a becslést. A következő évek azonban még Chan jóslatánál is ridegebb valóságot tártak fel: tíz ingatlancégből kilenc mára eltűnt a piacról, vagy csak töredékekben létezik. Ez a történelmi tapasztalat különös súlyt ad a puszta túlélés időszakáról szóló jelenlegi állításainak. Chan nem spekulációból beszél, hanem egy kortárs szemtanú szemszögéből, aki többször is megtapasztalta az ágazat teljes átalakulását.

Chan jelenlegi elemzése túlmutat a piaci problémák egyszerű azonosításán. Üzenete a viselkedés alapvető megváltoztatására irányul, amely a vállalkozások túléléséhez szükséges. A mottó: biztosítsa a tőkét, vizsgálja meg a kiadásokat, minimalizálja a kockázatokat. Ezek a védekező stratégiák az elmúlt két évtized fellendülését jellemző expanzív dinamika antitézisei. Egy olyan vállalkozói generációnak, amely Kína folyamatos felemelkedése idején nőtt fel, és hozzászokott a stabil pénzforgalomhoz és a nyereséges gyors értékesítéshez, hirtelen alkalmazkodnia kell a válságkezeléshez. Chan egy évtizednyi stagnálásra számít, nem pedig egy új fellendülésre. Ez az elveszett évtizedre vonatkozó várakozás alapvetően eltér a szektor által a múltban átélt ciklikus visszaesésektől.

Válságjelző: Az értékarchitektúra összeomlása

A 2025 októberi kulcsfontosságú adatok olyan piaci képet festenek, amely kemény tényekkel erősíti meg Chan pesszimista értékelését. Kína hetven legnagyobb városában az új lakások árai 0,5 százalékkal estek havi összevetésben. Ez volt a legnagyobb havi csökkenés az előző év októbere óta. Éves összevetésben az árcsökkenés 2,2 százalék volt. Ami ezeknek a számoknak az igazi jelentőségét adja, az a szélességük: a vizsgált hetven városból hatvanegy jelentett árcsökkenést. Még aggasztóbb, hogy még a hagyományosan stabil metropoliszokban, mint Peking és Sanghaj, a legjobb helyszínek sem bírták ki a nyomást. Ezek az első osztályú városok, amelyek jellemzően jobban elnyelik a gazdasági visszaeséseket, szintén észrevehető árcsökkenést tapasztaltak.

A kormány azon kísérlete, hogy stabilitást teremtsen a finanszírozási feltételek enyhítésével és egyéb ösztönzők biztosításával, nagyrészt hatástalan maradt. A szeptemberben bevezetett intézkedések – a jelzálogkamatlábak csökkentése, a vásárlási korlátozások enyhítése és a befizetési követelmények mérséklése – a bizalmi válság teljes mértékét hatástalanságukban mutatják be. Ha még a nagyszabású szabályozási beavatkozások sem ösztönzik a keresletet, az arra utal, hogy a piaci viselkedést nemcsak a pénzügyi korlátok, hanem az alapvetően megrongálódott fogyasztói bizalom is vezérli.

Az ágazat összességében minden kulcsfontosságú mutató tekintetében visszaesést tapasztal. 2025 januárja és októbere között az ingatlanszektorba történő beruházások közel 15 százalékkal estek vissza. Az új projektek építésének megkezdése közel 20 százalékkal csökkent. Az új projektek értékesítési volumene 7 százalékkal csökkent. Különösen figyelemre méltó az eladatlan ingatlanok állományának több mint 5 százalékos növekedése. Ez utóbbi mutató egy alapvető problémát jelez: nemcsak kevesebb építkezés folyik, hanem a meglévő ingatlanok értékesítésének képessége is csökken. A növekvő üresedési arány az ellentéte annak, amit egy ciklikus gyengeségekkel küzdő, működő piac mutatna.

Regionális eltérések és a piac periférikussá válása

A piac összeomlásának földrajza strukturális eltolódások mintázatát mutatja. Északkelet-Kínában, egy hagyományosan iparosodott régióban, a beruházások közel negyedével zuhantak. A keleti partvidék, ahol a lakosság és így a legerősebb kereslet is koncentrálódik, jelentős visszaesést mutat. Az ország nyugati része némileg stabilabb, de még ez a régió is csökkenő tendenciát mutat. Ez a földrajzi differenciálódás nem elhanyagolható. Azt mutatja, hogy az összeomlás nem pusztán a fellendülő építőipari ágazat ciklikus gyengesége, hanem a népességdinamika és a regionális gazdasági erő strukturális változásait tükrözi.

A Tier-besorolás szerinti eltérő fejlődés különösen problémás. Míg az 1. szintű városok, a legnagyobb metropoliszok, viszonylag jól tartják magukat, a 2. és 3. szintű városok folyamatosan gyorsuló hanyatlást mutatnak. Ez gazdaságilag visszás, mivel ezek a kisebb városok adják a középosztálybeli kínaiak lakáskeresletének nagy részét. Ha a piac pontosan ezeken a területeken omlik össze, az arra utal, hogy nemcsak a gazdagok vásárolnak Pekingben és Sanghajban, hanem a kínai lakosság túlnyomó többsége is kivonul az ingatlanpiacról.

A meglévő ingatlanok sorsa különösen sokatmondó. Ezek az ingatlanok központi szerepet játszanak a magánháztartások vagyoni helyzetében. Októberben a 70 legnagyobb városból 67 alacsonyabb árakat jelentett, mint az előző évben. Míg az 1. szintű városokban a csökkenés lassabb volt, a tendencia továbbra is negatív. A 2. szintű városokban a csökkenés még kissé fel is erősödött. Ez a fejlemény egy öngerjesztő rendszerre utal: a vevők visszatartják magukat, és az árak további csökkenésére számítanak. A fejlesztők veszteségesen adnak el, vagy teljesen leállítják az értékesítést. Nő az üresen álló ingatlanok száma. Ez további lefelé irányuló nyomást gyakorol az árakra. A piac lassul, és nincs külső ösztönző, amely megtörné ezt az ördögi kört.

Szélsőséges intézkedések, mint a piaci válság mutatói

Azok az intézkedések, amelyekhez a fejlesztők bármilyen eladás generálása érdekében folyamodnak, a szélsőséges kétségbeesés jelei. Kantonban és Sanghajban egyes fejlesztők most próbaidőszakot kínálnak, ahol egy kis előleg elegendő a tényleges vételi vagy bérleti szerződés aláírása előtt. Más projektek egy évig elengedik a kezelési díjakat. Megint mások ingyenes parkolóhelyeket adnak. Egyetlen parkolóhely akár 500 000 jüanba is kerülhet egyes kínai városokban, ami közel 63 000 eurónak felel meg. Az ilyen ajánlatok jelentős kedvezményeket jelentenek, amelyek megkérdőjelezik ezen projektek jövedelmezőségét.

Egy empirikus tanulmány kimutatta, hogy 21 városi központban a nagyobb ingatlanprojektek 88 százaléka jelentős árcsökkentésekhez vagy ösztönzőkhöz folyamodik. Ez az arány figyelemre méltó, mivel nem a gyenge kereslethez való marginális alkalmazkodásról van szó, hanem szinte univerzális gyakorlatról. Bár ezek a gyakorlatok rövid távon bevételt generálhatnak, egyidejűleg azt is mutatják, hogy az ingatlanok alapvető ára az eredeti fejlesztők által számított érték alatt van. Ez a hatalmas tőkepusztulás jele, amely az ingatlancégek mérlegeiben is tükröződik.

A kínai közösségi média valós időben dokumentálja a közhangulat változását. A felhasználók növekvő aggodalmakról számolnak be a munkaerőpiaccal és a stagnáló jövedelmekkel kapcsolatban. Egyesek a 2008-as amerikai pénzügyi válsághoz hasonlítják ezt. Mások egy lassan gördülő vihar érzését írják le, amely aláássa a fogyasztói bizalmat. A piaci helyzet ezen nem számszerűsíthető aspektusai ugyanolyan fontosak, mint a kézzelfogható adatok, mert azt mutatják, hogy a válság nemcsak a gazdasági aggregátumokat érinti, hanem a fogyasztás és a beruházás pszichológiai alapjait is aláássa.

Kínai szakértelmünk üzletfejlesztés, értékesítés és marketing terén - Kép: Xpert.Digital

Iparági fókusz: B2B, digitalizáció (AI-tól XR-ig), gépészet, logisztika, megújuló energiák és ipar

Bővebben itt:

• Szakértői Üzleti Központ

Egy témaközpont betekintésekkel és szakértelemmel:

• Tudásplatform a globális és regionális gazdaságról, az innovációról és az iparágspecifikus trendekről
• Elemzések, impulzusok és háttérinformációk gyűjtése fókuszterületeinkről
• Szakértelem és információk helye az üzleti és technológiai fejleményekről
• Témaközpont olyan vállalatok számára, amelyek a piacokról, a digitalizációról és az iparági innovációkról szeretnének többet megtudni

A vagyon pusztulása és annak következményei a fogyasztásra nézve

Chan megfigyelése a vagyonhatásokról központi szerepet játszik a válság makrogazdasági következményeinek megértésében. Kínában a magánvagyon nagyjából háromnegyede ingatlanokban van lekötve. Ez a koncentráció gyakori a fejlett országokban, de ezen a szinten strukturális kockázatot jelent. Amikor az árak csökkennek, teljes háztartások vagyona azonnal csökken. A fogyasztás azonnal szenved, mivel sok kínai család kiadásait otthona értékéhez igazítja. Ez nem megalapozatlan pszichológiai hatás, hanem valós pénzügyi körülményeken alapul. Azok a háztartások, amelyek nettó vagyona csökken, csökkentik a nem létfontosságú javakra fordított kiadásaikat, és növelik megtakarítási rátájukat.

A kínai fogyasztói hangulat már mutatja ennek az eróziónak a jeleit. A fogyasztói bizalom jelentősen csökkent a történelmi átlagokhoz képest. A Nemzetközi Pénzügyi Intézet és más kutatóintézetek a háztartások jövőbeli jövedelmi kilátásaikkal kapcsolatos optimizmusának jelentős csökkenését dokumentálják. Több mint 260 város felmérése a lakásvásárlási bizalom különösen meredek visszaesését mutatta ki a kisebb városokban, 2,9 százalékpontos havi csökkenést mutatva. Ez további jele annak, hogy a válság a központokból a perifériára vándorol, ahol hangsúlyosabb hatást fejt ki.

A probléma az információk aszimmetrikus eloszlásában rejlik. Az 1. szintű városokban a vásárlók továbbra is arra a narratívára támaszkodhatnak, hogy ezek a piacok hosszú távon alkalmazkodni fognak. A 2. és 3. szintű városokban ilyen horgony már nem létezik. Ott a válság azonnal láthatóvá válik, mivel a szomszédos projekteket alacsonyabb áron értékesítik. Ez súlyosbítja a visszaesést és felgyorsítja az árak csökkenését.

Alkalmas:

• Kína és a szisztematikus túlbefektetés Neijuanja: az államkapitalizmus mint növekedésgyorsító és strukturális csapda

Hivatalos optimizmus kontra piaci reakció

A kormány eddigi válasza a válság klasszikus mintáját mutatja, amelyben a hatóságok késve intézkednek. A korlátozások enyhítésével a stabilitás megteremtésére tett kísérletek kudarcot vallottak. Egyes bankok és kutatócégek óvatos stabilizációra számítanak 2026 végére, de ezek az előrejelzések inkább a kínai kormány történelmi válságkezelési képességébe vetett bizalomra épülnek, mintsem a piaci dinamika alapvető javulására.

Maga a piac azonban azt jelzi, hogy a gyors fellendülés ideje lejárt. Az árcsökkenések mértéke arra utal, hogy ezek nem helyi jelenségek vagy a túlmelegedést követő korrekciók, hanem inkább strukturális eltolódás. Egy olyan piacnak, amely a növekvő készletek, a csökkenő lakásépítések és a stagnáló fogyasztói kiadások miatt lassul, nemcsak ciklikus ösztönzőre, hanem strukturális reformokra is szüksége van.

Hosszú távú perspektíva: Egy évtizednyi alkalmazkodás

Chan jóslata, miszerint egy évtizeden át nem lesz új fellendülő trend, szöges ellentétben áll a fellendülés során felépített várakozásokkal. Egy vállalkozókból és befektetőkből álló generáció hozzászokott ahhoz, hogy az ingatlanszektor nemcsak profitot termel, hanem ezt megbízhatóan és magas hozamokkal teszi. Ez az elvárás tükröződik számos vállalati mérleg szerkezetében, amelyek az állandó tőkebeáramlásra és a folyamatos adósságfinanszírozásra támaszkodnak. Ha ez az áramlás elapad, az nem konszolidációt, hanem összeomlást eredményez.

A strukturális kihívások nem átmenetiek. Kína lakossága egyszerre csökken és öregszik. A urbanizációs folyamat lassul, mivel a lakosság többsége már most is városokban koncentrálódik. A vidékről városba irányuló migráció gazdasági lendülete, amely évtizedekig folyamatos lakáskeresletet generált, csökken. Ugyanakkor a nagyobb városokban egyre több kihasználatlan vagy alulhasznosított lakás halmozódik fel. Ez egy baljós jel, amely strukturális túlkínálatra utal, nem csak ciklikusra.

Rendszerösszeköttetések és az adósságbomba

Az ingatlanszektor fontossága a kínai gazdaság egészében rendszerszintű fenyegetést jelent a jelenlegi válsággal szemben. Az ágazat Kína GDP-jének több mint 20 százalékát teszi ki. A közvetett hatásokat – mint például az építőanyag-gyártás, a szállítás és a finanszírozás – is beleértve ez a szám 25 és 30 százalék között mozog. Ez a mérték azt jelenti, hogy az ágazat összeomlása nem elszigetelten értelmezhető, hanem az egész gazdaságot érinteni fogja.

A bankrendszerrel való összefonódás különösen problematikus. A jelzáloghitelek a bankhitelek jelentős részét teszik ki. Míg a hivatalos adatok továbbra is viszonylag jó hitelminőséget mutatnak, a piaci szereplők tudják, hogy ez az értékelés számviteli mechanizmusokon alapul, nem pedig a tényleges nemteljesítési kockázatokon. Amikor a háztartások már nem tudják törleszteni jelzáloghiteleiket, mert ingatlanuk értéke csökken, és ennek következtében elveszítik hitelkeretüket, a hitelprobléma nem a kifejezett fizetési nemteljesítésekből, hanem az elméletileg normális hitelek átstrukturálást igénylő esetekké alakulásából ered.

Még kritikusabbak a közvetett adósságok. Az elmúlt években a helyi önkormányzatok nagymértékben támaszkodtak speciális eszközökön keresztüli hitelfinanszírozásra, mivel a tényleges adóbevételek nem tartottak lépést a kiadási igényekkel. Ennek az adósságnak a nagy részét földeladásokból finanszírozták. Ha az ingatlanfejlesztők kevesebb földet vásárolnak, mert a haszonkulcsaik csökkennek, az önkormányzatok földeladási bevételei csökkenni fognak. Ez viszont finanszírozási nyomást gyakorol a helyi önkormányzatokra, amelyeknek fizetniük kell az adósságterheiket.

Az összkép egy összekapcsolódó rendszert tár fel, amelyben az egyik komponensben jelentkező sokkhatás átterjed az összes többire. A központi kormányzat rövid távon beavatkozhat pénzügyi injekciókkal, de hosszú távon ez a modell magasabb központi adóssághoz vezet.

A hazai gazdasági stratégiára összpontosítva

A kínai vezetés felismerte, hogy egy elhasználódott exportmodellhez új motorokra van szükség. A következő ötéves terv nagy reményeket fűz a hazai gazdaság megerősítéséhez. Ez egy jó stratégia, mivel az exportra való támaszkodás a globális kereskedelmi konfliktusok fényében már nem fenntartható. A fogyasztásra való összpontosítás megelőző szempontból is értelmes, tekintettel az elöregedő népességre és a társadalmi-politikai stabilitás biztosításához szükséges kellően magas hazai keresletre.

Alkalmas:

• Peking új ötéves terve és hatalmas beruházási programja: Hogyan kérdőjelezi meg Kína a globális gazdasági rendet?

A probléma az időzítésben és a stratégia ingatlanszektortól való függőségében rejlik. A belső ciklus csak akkor működik, ha a háztartások kereslete fellendül. Amíg a vagyon tovább csökken, a háztartások fogyasztás helyett inkább takarékoskodni fognak. A sokat empirikus fogyasztásnövekedés nem valósult meg. Az empirikus adatok azt mutatják, hogy a fogyasztási ráták nem emelkednek, hanem stabilak maradnak vagy akár csökkennek is, miközben a megtakarítási ráták továbbra is magasak.

Ha a magánkereslet nem élénkül, a kormány kénytelen lesz más intézkedésekhez folyamodni. A családoknak nyújtott közvetlen kifizetések az egyik lehetőség. Valamint a meglévő roncsvásárlási programokhoz hasonló programok is, amelyek új áruk vásárlását ösztönzik. Ezen intézkedések mindegyike további államadóssággal jár. Ez olyan forgatókönyvet teremt, amelyben a kormánynak fokozatosan állami transzferekkel kell helyettesítenie a magánfogyasztást. Bár ez korlátozott ideig gazdaságilag megvalósítható, a gazdaság nagyobb mértékű fiskalizációjához és hosszú távú problémákhoz vezet az adósságrátákkal kapcsolatban.

Alkalmas:

• Gyenge kínai belföldi piac: Kína gazdasági ereje a regionális dinamikák és a globális kihívások között

A fiskális csapda

A legfrissebb adatok már a helyzet súlyosságát mutatják. Kína a GDP négy százalékára emelte a 2025-ös hivatalos költségvetési hiányt – ez a legmagasabb szint legalább 2010 óta. A hivatalos adatok alábecsülik a valódi adósságterhet, mivel az adósság nagy részét a helyi önkormányzatok halmozzák fel a központi költségvetésen kívüli speciális eszközökön keresztül. 2024 végére a teljes államadósság 92,6 billió jüant tett ki, beleértve a 34,6 billió jüanos hivatalos államadósságot, a 47,5 billió jüanos helyi önkormányzati jogi adósságot és a 10,5 billió jüanos rejtett adósságot.

Kína GDP-arányos adósságrátája 68,7 százalék volt, ami alacsonynak tűnik a világ többi fejlett országához képest, mivel a G20-országok átlagosan 118,2 százalékosak. Ez az összehasonlítás azonban félrevezető, mivel Kína adósságrátája gyorsabban növekszik, és a bevételek nem tartanak lépést a kiadásokkal. Valójában a kormányzati bevételek nominálisan stagnálnak, miközben a stabilizációs intézkedésekre fordított kiadások nőnek.

Ez fenntarthatósági problémát okoz. Ha a bevételek nem nőnek, miközben az adósságok felhalmozódnak, végül eljön az a pont, amikor maguk a kamatfizetések válnak teherré. A proaktív reform megakadályozná ezt, de politikailag könnyebb rövid távon új adóssággal reagálni, mint strukturális változtatásokat végrehajtani.

Bizalom a jövőbeli fellendülésben

Azok a bankok és kutatócégek, amelyek 2026 végétől stabilizációra számítanak, ezt az előrejelzést arra a bizalomra alapozzák, hogy a kínai kormány továbbra is képes kezelni a problémát. Kína történelmileg többször is túljutott a válságokon nagyobb gazdasági összeomlás nélkül. Ezt az összehasonlítást azonban óvatosan kell kezelni, mivel a jelenlegi helyzet számos új elemet tartalmaz: a demográfiai lassulást, a városok telítettségét és a magasabb adósságszintet.

Teljesen lehetséges, hogy az adatok azt mutatják, hogy a piac egy új, alacsonyabb szinten stabilizálódik. Ez az új egyensúlyi pont azonban jelentősen a történelmi árak alatt lehet. A csúcshoz képest 20-30 százalékos árcsökkenés utáni stabilizálódás gazdaságilag reális, de hatalmas vagyonvesztést jelentene azoknak a háztartásoknak és vállalkozásoknak, amelyek a magasabb árakat figyelembe vették.

Regionális hatások

A kínai ingatlanpiac évtizedek óta alakítja a globális tájképet. Ha Kína nem tudja kihasználni az ingatlanszektort a növekedés motorjaként, és ehelyett akadályként éli meg, a következmények globálisak lesznek. Azok az áruexportőrök, akik profitáltak a kínai építőipari keresletből, megérezhetik a hatásokat. A világ pénzügyi intézményei, amelyek kínai ingatlanokra spekuláltak, veszteségekkel fognak szembesülni.

A hatás azonban nem szimmetrikus. Míg Kína egy több évig tartó válsággal néz szembe, más országokat kevésbé drámaian érint majd. Ez nem aranylázat jelent, hanem inkább a globális kereslet lassulását több ágazatban.

Egy korszak vége

Chan 2007-es figyelmeztetése, miszerint a legtöbb ingatlancég nem fog túlélni, helytállónak bizonyult. Jelenlegi üzenete, miszerint a túlélés, nem pedig a növekedés a cél, szintén nem pesszimista torzítás, hanem racionális értékelés. Egy olyan piac, ahol 70 városból 61-ben csökkennek az árak, növekvő készletekkel, kétségbeesett árengedményekkel, összeomló lakásépítésekkel és stagnáló fogyasztói bizalommal, valóban túlélési helyzetben van.

Ez a válság nem fogja tönkretenni a kínai gazdaságot, de jelentősen átalakítja azt. A háztartások nem fogják csökkenteni a megtakarítási rátáikat, hanem inkább növelni. A vállalatok kevesebbet fognak befektetni. Az államra nagyobb költségvetési teher nehezedik majd. A gazdaság szerkezetének át kell alakulnia, az építőiparra összpontosító növekedésről a fogyasztás és az innováció felé kell elmozdulnia. Ez egy szükséges egyensúly-helyreállítás, de az alkalmazkodás évei egy évtizedet vesznek igénybe. Ez idő alatt az ingatlanszektor nem a növekedés motorja lesz, hanem egy problémás terület, amelyet kezelni kell. Ennek az átalakulásnak a következményei nemcsak Kínát fogják alakítani, hanem a globális gazdasági dinamikát is befolyásolni fogják a következő évtizedben.

☑️ Üzleti nyelvünk angol vagy német

☑️ ÚJ: Levelezés az Ön nemzeti nyelvén!

Konrad Wolfenstein

Szívesen szolgálok Önt és csapatomat személyes tanácsadóként.

Felveheti velem a kapcsolatot az itt található kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 (München) . Az e-mail címem: wolfenstein ∂ xpert.digital

Nagyon várom a közös projektünket.

☑️ KKV-k támogatása stratégiában, tanácsadásban, tervezésben és megvalósításban

☑️ Digitális stratégia és digitalizáció megalkotása vagy átrendezése

☑️ Nemzetközi értékesítési folyamatok bővítése, optimalizálása

☑️ Globális és digitális B2B kereskedési platformok

☑️ Úttörő üzletfejlesztés / Marketing / PR / Szakkiállítások

Profitáljon az Xpert.Digital széleskörű, ötszörös szakértelméből egy átfogó szolgáltatáscsomagban | K+F, XR, PR és digitális láthatóság optimalizálása - Kép: Xpert.Digital

Az Xpert.Digital mélyreható ismeretekkel rendelkezik a különböző iparágakról. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy személyre szabott stratégiákat dolgozzunk ki, amelyek pontosan az Ön konkrét piaci szegmensének követelményeihez és kihívásaihoz igazodnak. A piaci trendek folyamatos elemzésével és az iparági fejlemények követésével előrelátóan tudunk cselekedni és innovatív megoldásokat kínálni. A tapasztalat és a tudás ötvözésével hozzáadott értéket generálunk, és ügyfeleink számára meghatározó versenyelőnyt biztosítunk.

Bővebben itt:

• Használja ki az Xpert.Digital ötszörös szakértelmét egy csomagban – mindössze 500 €/hó áron