Tényellenőrzés az „amerikai gazdasági csodáról”: Halott ország? A meglepő igazság az amerikai gazdaságról Trump előtt

Trump ünnepli az állítólagos „gazdasági csodát” – a valóság másképp néz ki

Donald Trump amerikai elnök jelenleg gazdasági megmentőként állítja be magát: a „Wall Street Journal” egyik véleménycikkében történelmi sikerként ünnepli vámpolitikáját, és egy „amerikai gazdasági csodáról” beszél, amely egy korábban „halott” nemzetet újjáélesztett. De vajon ez a narratíva kiállja a kritikus pontokat? Az Associated Press részletes tényellenőrzése, valamint olyan neves intézmények elemzései, mint a Harvard Business School és a Goldman Sachs, teljesen más képet festenek.

A címlapok mögött rejlő valóság összetett összefüggéseket tár fel: Míg Trump rekordmagas tőzsdei csúcsokra és állítólag csökkenő inflációs rátákra hivatkozik, a közgazdászok a közelmúltbeli kormányzati leállás és az import előszállításának rövid távú hatásai által okozott statisztikai torzításokra figyelmeztetnek. Továbbá az adatok cáfolják azt az állítást, hogy az amerikai gazdaság súlyos nehéz helyzetben lett volna elődje, Biden alatt – valójában az amerikai gazdaság 2024-ben erősebben nőtt, mint a legtöbb más iparosodott országé. Azt a központi ígéretet, hogy a külföldi szereplők viselik az új vámok költségeit, aláássák azok a legújabb tanulmányok is, amelyek elsősorban az amerikai vállalatokra és fogyasztókra hárítják a terhet.

Változás a közhangulatban az Egyesült Államokban: Trump közvélemény-kutatási számai váratlanul összeomlottak

Donald Trump, az Egyesült Államok elnöke nagy sikerként jellemzi kereskedelempolitikáját. A „Wall Street Journal” egyik véleménycikkében kijelentette, hogy az általa bevezetett vámok „amerikai gazdasági csodát” hoztak létre. Trump szerint a kritikusok, köztük számos közgazdász, tévedtek. Az Associated Press szerint azonban számos állítása hamis vagy félrevezető. A következő rész részletes tényellenőrzésnek veti alá az elnök fő állításait, és feltárja a tényleges gazdasági kontextust.

„Halott” volt az amerikai gazdaság Trump előtt?

Milyen konkrét kijelentéseket tett Trump az amerikai gazdaság állapotáról, mielőtt hivatalba lépett?

Trump szó szerint azt állítja, hogy az USA „egy HALOTT ország volt alig több mint egy évvel ezelőtt”, és most „a LEGFORRÓBB ország a világon”. Ez a kijelentés az egyik szokásos kifejezése, és célja, hogy azt a benyomást keltse, mintha egy gazdaságilag lerombolt nemzetet örökölt volna, és politikájával példátlan fellendülésbe vezette volna azt. A retorikai stratégia célja, hogy maximalizálja a saját részesedését a gazdasági sikerből azáltal, hogy a kezdeti helyzetet a lehető legkomorabb fényben ábrázolja.

Milyen volt az amerikai gazdaság tényleges állapota 2024 végén?

Az az állítás, hogy az amerikai gazdaság „halott”, nem állja ki a helyét az empirikus vizsgálatnak. 2024-ben, Biden elnökségének utolsó évében az amerikai bruttó hazai termék (GDP) 2,8 százalékkal nőtt, inflációval korrigálva. Ez azt jelentette, hogy az amerikai gazdaság gyorsabban nőtt, mint szinte az összes többi gazdag iparosodott ország világszerte, Spanyolország kivételével. Az Egyesült Államok is szilárd növekedést könyvelhetett el 2021 és 2023 között. A Biden alatti Fehér Ház közzétette azokat az adatokat, amelyek azt mutatták, hogy a reál GDP összességében 12,6 százalékkal nőtt 2020 negyedik negyedéve óta, ami történelmileg robusztus bővülés. Nemzetközi összehasonlításban az amerikai növekedés 2019 negyedik negyedéve óta 11,4 százalék volt, ami több mint kétszerese a következő legjobb G7-ország növekedésének.

Hogyan fejlődött a gazdaság Trump elnöksége alatt az első hónapokban?

Trump második ciklusának első hónapjai korántsem voltak gazdasági diadalmenettel teli. 2025 első negyedévében, januártól márciusig, az amerikai GDP három év után először csökkent. A fő ok egyértelműen azonosítható volt: az import hatalmas növekedése, amelyet a GDP-számítás során levonnak. Az amerikai vállalatok nagy mennyiségű külföldi árut vásároltak, mielőtt a bejelentett vámok hatályba léptek volna. Ez az úgynevezett „előáramú behozatal” racionális üzleti válasz volt a bejelentett vámpolitikára, és statisztikai visszaesést okozott, amely kevésbé tükrözte az alapvető gazdasági dinamikát, mint inkább a Trump kereskedelempolitikája által teremtett bizonytalanságot.

Hogyan haladt a gazdasági fellendülés 2025 fennmaradó részében?

A gazdaság jelentősen fellendült 2025 második felében. Áprilistól júniusig éves szinten 3,8 százalékkal bővült. Júliustól szeptemberig a növekedés még tovább gyorsult, 4,4 százalékra, ami a 2023 harmadik negyedéve óta a legerősebb GDP-növekedés. A fellendülés egyik fő mozgatórugója azonban az import csökkenése volt, valószínűleg Trump vámtarifáinak és annak a ténynek köszönhetően, hogy az importőrök már az év elején feltöltötték készleteiket. Az erőteljes háztartási fogyasztás is hozzájárult a fellendüléshez. A második negyedévi adat kezdeti 3,3 százalékról 3,8 százalékra történő felfelé módosítása elsősorban a fogyasztói kiadások felfelé módosított becslésének volt köszönhető.

Milyen szerepet játszott az előző időszak a statisztikai fellendülésben?

A vitában gyakran figyelmen kívül hagyott kulcsfontosságú szempont az úgynevezett bázishatás. Ha az első negyedév mesterséges visszaesést szenved el az importboom miatt, az azt követő fellendülés eltúlzottan erősnek tűnik, még akkor is, ha az alapul szolgáló gazdasági dinamika nagyrészt változatlan marad. A 2025-ös második és harmadik negyedévi erős növekedési adatok részben a torzított első negyedév utáni normalizálódást tükrözik. Ez egy statisztikai minta, nem pedig egy „gazdasági csoda” bizonyítéka. A 2025-ös végleges éves adatok még nem állnak rendelkezésre, így a Trump alatti általános gazdasági teljesítmény végleges értékelése még várat magára.

Hogyan teljesített az amerikai gazdaság Biden alatt történelmi összehasonlításban?

Független elemzések azt mutatják, hogy az amerikai gazdaság nem teljesített rosszul Biden alatt. A Yale School of Management elemzése szerint a két elnöki ciklus első három évében közel azonos évesített növekedési ütemek voltak megfigyelhetők: Trump 2,58 százalék, Biden 2,59 százalék. Az egy főre jutó GDP Biden alatt átlagosan évi 2,5 százalékkal nőtt, ami Clinton második ciklusa óta a legmagasabb ütem. A Truman óta lezajlott 19 elnöki ciklus összehasonlításában Biden a hatodik helyen végzett, a lista felső harmadában, míg Trump első ciklusa évi 1,3 százalékos növekedéssel a 13. helyen, az alsó harmad közelében.

Milyen állapotban van a tőzsde Trump alatt?

Trump gyakran hivatkozik az amerikai tőzsde 2025-ös 52 új rekordjára. Valóban, az amerikai tőzsde jól teljesített 2025-ben. Nemzetközi összehasonlításban azonban elmaradt számos külföldi tőzsde mögött. Az S&P 500 index 17 százalékkal emelkedett, ami tiszteletre méltó emelkedés, de jelentősen elmarad a dél-koreai 71 százalékos, a hongkongi 29 százalékos, a japán 26 százalékos, a német 22 százalékos és a nagy-britanniai 21 százalékos emelkedéstől. Ez jelentősen aláássa Trump amerikai gazdasági csodáról szóló narratíváját.

Az infláció alacsonyabb a vártnál

Milyen inflációs adatot említ Trump, és miért problémás?

Trump ünnepli, hogy az elmúlt három hónapban az éves maginfláció mindössze 1,4 százalékra esett vissza, „ami jóval alacsonyabb, mint amit szinte mindenki más jósolt, kivéve engem”. Az AP tényellenőrzése szerint azonban ez szándékosan torzított adatok kiválasztása. A szám matematikailag lehet, hogy helyes, de nem tükrözi pontosan a tényleges inflációs rátát, mivel kivételes körülmények torzították.

Hogyan torzította a kormányzati leállás az inflációs adatokat?

2025 őszén a kormányzati leállás 43 napig tartott, és óriási hatással volt a Munkaügyi Statisztikai Hivatal adatgyűjtésére. A BLS 2025 októberében nem tudott áradatokat gyűjteni, és az októberi fogyasztói árindex-jelentést teljesen ki kellett hagyni. Amikor az adatgyűjtés november közepén folytatódott, az ügynökség nem tudta visszamenőlegesen összegyűjteni a hiányzó információkat. Ehelyett statisztikai feltételezésekre támaszkodott, gyakran egyszerűen extrapolálva a szeptemberi árakat, mintha egyáltalán nem lett volna infláció.

Milyen konkrét torzulások történtek az inflációs adatokban?

A legsúlyosabb torzulások a lakhatási költségek területén jelentkeztek, amelyek a mag fogyasztói árindex több mint 40 százalékát teszik ki. A lakhatási költségeket, azaz a bérleti díjakat és a lakástulajdonlásnak megfelelő bérleti díjakat, októberre gyakorlatilag nullára állították be, mivel a szeptemberi adatokat átvitték. Diane Swonk, a KPMG vezető közgazdásza „őrült számnak” nevezte a novemberi inflációs adatokat, és figyelmeztetett, hogy az októberi feltételezések nemcsak egy hónapot torzítottak, hanem „a jövőre lehorgonyozták az indexet”, és tartós hatásokkal járnak. Joseph Brusuelas, az RSM vezető közgazdásza azt is írta, hogy „hibás fogyasztói árindex-jelentésről” van szó. További eltérések a benzinárak voltak, amelyek a tényleges csökkenés ellenére szezonálisan kiigazított emelkedést mutattak, valamint a gyermekgondozási költségek, amelyek hirtelen estek, miután korábban a leggyorsabban növekvő kategóriák közé tartoztak.

Mennyi volt a tényleges maginflációs ráta?

A 2025-ös év teljes második felét tekintve, amely időszak kevésbé érzékeny a leállások okozta torzulásokra, az éves maginfláció 2,6 százalék volt. Bár ez csökkenést jelent 2025 januárjához képest, nagyjából megegyezik a 2024 októberi szinttel. Az összességében vett infláció 2025 szeptemberében, a kormányzati leállás előtt 3 százalék volt, pontosan megegyezik a 2025 januári szinttel. Az infláció összességében stabilizálódott 2025-ben, de nem javult drámaian.

Miért maradt az infláció a rettegett szint alatt?

Sok közgazdász azt jósolta, hogy Trump vámtarifái jelentősen fellendítik az inflációt. Az a tény azonban, hogy ez csak részben történt meg, kevésbé a vámpolitika zsenialitásával, mint inkább annak részleges visszavonásával magyarázható. A 2025 áprilisában, a „Felszabadulás Napján” bejelentett vámok közül sokat visszavontak, csökkentettek, vagy számos kivételt tartalmaztak. Amikor a demokraták több nagy horderejű választáson is pontokat szereztek a megfizethetőségre összpontosítva, a kormányzat visszavonta a kávéra, a marhahúsra és a konyhabútorokra kivetett meglévő vagy tervezett vámtarifákat. Ez közvetett beismerése volt annak, hogy a vámtarifák valóban felhajtják az árakat.

Milyen mérhető hatással voltak a vámok az inflációra?

Alberto Cavallo, a Harvard Business School közgazdásza és egy Trump által idézett tanulmány szerzője kiszámította, hogy Trump vámtarifái nagyjából háromnegyed százalékponttal, azaz körülbelül 0,7 százalékponttal emelték az inflációt. A HBS Pricing Lab-bal végzett kutatása több mint 350 000 olyan kiskereskedelmi termék napi árát követi nyomon, amelyek származási országa ismert. Az eredmények azt mutatják, hogy az importált áruk 2025 márciusa óta mintegy 5 százalékkal drágultak, míg a belföldi áruk 2,5 százalékkal emelkedtek. Figyelembe véve a 2024-es deflációs trendet, a hatás még nagyobb: az importált áruk 6,6 százalékkal, míg a belföldi áruk közel 3,8 százalékkal drágábbak.

Hogyan nyilvánul meg a vámok hatása az alapvető árucikkek áraiban?

Különösen sokatmondó mutató az alapvető árucikkek ára, amelyek nem tartalmazzák az élelmiszert és az energiát. A világjárvány előtt ezek az árak alig emelkedtek, vagy akár csökkentek is minden évben. 2025 decemberében azonban 1,4 százalékkal magasabbak voltak, mint egy évvel korábban, ami a legnagyobb, nem világjárványhoz köthető emelkedés 2011 óta. Ez egyértelműen a vámok ujjlenyomatát mutatja, mivel az árukat – a szolgáltatásokkal ellentétben – a leginkább érintik az importvámok.

Ki viseli a vámköltségeket?

Mit állít Trump a vámköltségek elosztásáról?

A WSJ-ben megjelent cikkében Trump azt állítja, hogy az adatok azt mutatták, hogy „a vámok terhe vagy hatása elsősorban a külföldi termelőkre és közvetítőkre, köztük a nagy, nem amerikai vállalatokra hárult”. Egy Harvard Business School tanulmányra hivatkozva kijelenti, hogy „ezek a csoportok a vámköltségek legalább 80 százalékát fizetik”.

Mit állít valójában a Trump által idézett Harvard-tanulmány?

A tények figyelemre méltó elferdítésével a Trump által idézett tanulmány látszólag pont az ellenkezőjét bizonyítja annak, amit állít. Alberto Cavallo és kollégái, Paola Llamas és Franco Vazquez tanulmánya arra a következtetésre jut, hogy „hét hónap elteltével az amerikai fogyasztók a vámokkal kapcsolatos határköltségek mintegy 43 százalékát viselték, a fennmaradó részt pedig elsősorban az amerikai vállalatok.” A becsült kiskereskedelmi vámok áthárítása 20 százalék, az összesített inflációhoz való hozzájárulás pedig körülbelül 0,7 százalékpont. Cavallo e-mailben elmagyarázta az AP-nek, hogy az importárak alig csökkentek, „ami arra utal, hogy a külföldi exportőrök nem csökkentették vám előtti áraikat annyira, hogy a teher nagy részét elnyeljék”.

Mit mutatott ki a Goldman Sachs elemzése a költségeloszlásról?

A Goldman Sachs független elemzése még tisztább képet fest. 2025 augusztusában az amerikai vállalatok a vámköltségek nettó 51 százalékát viselték, míg az amerikai fogyasztók 37 százalékot. A külföldi exportőrök mindössze 9 százalékot viseltek, és körülbelül 3 százalékot elkerültek vámok kijátszásával. A Goldman Sachs előrejelzése szerint 2025 végére a fogyasztók a költségek 55 százalékát, az amerikai vállalatok 22 százalékát, a külföldi exportőrök 18 százalékát, és 5 százalékot kerülnének el vámok kijátszásával. Ez szöges ellentétben áll Trump azon állításával, hogy a külföldi termelők a költségek 80 százalékát viselik.

Miért viselnek kezdetben nagyobb részesedést a vállalatok?

A Goldman Sachs magyarázata szerint az amerikai vállalatok jelenleg nagyobb részt viselnek a költségekből, mivel egyes vámokat csak a közelmúltban vezettek be, és időbe telik, mire a fogyasztói árak emelkednek, és alacsonyabb importárakat kell kialkudni a külföldi beszállítókkal. Ahogy a szerződések megújulnak és az ellátási láncok kiigazulnak, a teher egyre inkább a fogyasztókra hárul. Amennyiben a fogyasztói részesedés eléri a 70 százalékot, az infláció további 0,6 százalékponttal emelkedhet, ami jóval elmarad a Federal Reserve két százalékos céljától egészen 2026-ig.

Hogyan reagált a Trump-adminisztráció ezekre az elemzésekre?

Figyelemre méltó a Trump-adminisztráció hivatalos válasza ezekre az elemzésekre. Kush Desai, a Fehér Ház szóvivője kijelentette, hogy a kormányzat álláspontja „mindig is egyértelmű volt: Bár az amerikaiak átmeneti időszakot tapasztalhatnak a vámok révén, amelyek célja az Amerikát utolsó helyre állító, megtört status quo megdöntése, a vámok költségeit végső soron a külföldi exportőröknek kell viselniük.” Scott Bessent pénzügyminiszter elutasította azt az elképzelést, hogy a vámok az amerikai fogyasztókra kivetett adót jelentenének. Ezek a kijelentések azonban ellentmondanak a Harvard, a Goldman Sachs és a Munkaügyi Statisztikai Hivatal megállapításainak, amelyek a fogyasztói árak emelkedését dokumentálják.

Milyen hosszú távú árhatások fognak jelentkezni?

Cavallo kutatása azt mutatja, hogy a kiskereskedelmi árak a vámbejelentések után azonnal emelkedni kezdtek, majd a 2025. április 2-i „Felszabadulás Napját” követően felgyorsult az áremelkedés. A kiskereskedők azonban eddig csak részlegesen emelték az árakat, különféle rövid távú kiigazítási mechanizmusokat alkalmazva: haszonkulcs-csökkentést, készletfelhalmozást és a kereskedelem eltérítését. Ezek a mechanizmusok azonban végesek. Amint a készletek kimerülnek, és a haszonkulcsok már összezsugorodnak, a vámok teljes hatását a fogyasztók csak késéssel fogják érezni.

Amerikai szakértelmünk az üzletfejlesztés, az értékesítés és a marketing területén - Kép: Xpert.Digital

Iparági fókuszterületek: B2B, digitalizáció (AI-tól XR-ig), gépészet, logisztika, megújuló energiák és ipar

További információ itt:

• Szakértői Üzleti Központ

Tematikus központ, amely betekintést és szakértelmet kínál:

• Tudásplatform, amely a globális és regionális gazdaságokat, az innovációt és az iparágspecifikus trendeket fedi le
• Elemzések, betekintések és háttérinformációk gyűjteménye a legfontosabb fókuszterületeinkről
• Szakértelem és információk helye az üzleti és technológiai fejleményekről
• Egy központ a piacokkal, a digitalizációval és az iparági innovációkkal kapcsolatos információkat kereső vállalatok számára

Továbbra is magas a kereskedelmi hiány

Mit állít Trump a kereskedelmi deficitről?

Trump azzal dicsekszik, hogy „elképesztő 77 százalékkal” csökkentette a havi kereskedelmi hiányt. Ez a szám matematikailag helyes, de a szelektív adatok klasszikus példája: a 2025 januári rendkívül magas kereskedelmi hiányról a 2025 októberi szokatlanul alacsony hiányra vonatkozó százalékos csökkenésre utal.

Hogyan alakult ki valójában a kereskedelmi hiány?

Az általános trend mást mutat. 2025 januárja és novembere között az összesített amerikai kereskedelmi hiány körülbelül 840 milliárd dollárt tett ki, ami 4 százalékos növekedést jelent 2024 azonos időszakához képest. 2025 első negyedévében az importőrök siettek külföldi árukat vásárolni, mielőtt a vámok életbe léphettek volna. 2025 márciusában a valaha feljegyzett legmagasabb havi kereskedelmi hiány volt tapasztalható, 136,42 milliárd dollárral. Míg a későbbi havi kereskedelmi hiányok következetesen alacsonyabbak voltak, mint 2024-ben, a januártól márciusig tartó hatalmas importnövekedés olyan jelentős volt, hogy az éves kereskedelmi hiány 2025-ben is magasabb maradt, mint 2024-ben.

Hogyan nézett ki részletesen a havi fejlődés?

A havi dinamikát szélsőséges ingadozások jellemezték. 2025 októberében a kereskedelmi hiány mindössze 29,4 milliárd dollárra csökkent, ami a 2009 közepe óta a legalacsonyabb szint, amit az export 2,6 százalékos növekedése és az import 3,2 százalékos csökkenése vezérelt. Novemberben azonban a hiány ismét meredeken emelkedett, 56,8 milliárd dollárra, ami négy hónapja a legmagasabb szint. Ezek a jelentős havi ingadozások rávilágítanak a kereskedelmi forgalom Trump gyakran változó vámpozíciói által okozott volatilitásra. Az októberi mélypont, amelyet Trump sikerként ünnepelt, statisztikailag kiugró érték volt, és nem fenntartható trend.

Miért bonyolultabbak a vámok kereskedelmi mérlegre gyakorolt ​​hatásai a bemutatottnál?

A kereskedelmi mérleg dinamikája Trump vámtarifái alatt a közgazdászok által régóta felismert mintát követ. Rövid távon a vámok csökkenthetik az importot, és így a hiányt, de ezt a hatást számos tényező ellensúlyozza: Először is, a kereskedelmi partnerek olyan ellenintézkedésekkel reagálnak, amelyek negatívan befolyásolják az amerikai exportot. Másodszor, a vámok drágábbá teszik az importált köztes termékeket az amerikai gyártók számára, gyengítve nemzetközi versenyképességüket. Harmadszor, az erős dollár, amelyet részben a vámok is támogatnak, olcsóbbá teheti az importot, és drágábbá az exportot. Az éves áruhiány 2024-ben 1,2 billió dollár volt. 2025 első felére az árukereskedelmi mérleg már elérte a mínusz 606 milliárd dollárt, ami a nagy hiányok folytatódására utal.

Mi a helyzet a vámpolitika hosszú távú hatékonyságával a hiány csökkentésében?

A történelmi tapasztalatok azt mutatják, hogy a vámok önmagukban ritkán elegendőek a kereskedelmi hiány fenntartható csökkentéséhez. Az Egyesült Államok évtizedek óta strukturális kereskedelmi hiánnyal küzd, ami alapvető makrogazdasági tényezőknek tulajdonítható: a magas belföldi fogyasztásnak, az alacsony megtakarítási rátáknak és a dollár világ tartalékvaluta szerepének. A legnagyobb hiányok 2024-ben Kínával (295 milliárd dollár), Mexikóval (172 milliárd dollár), Vietnámmal (123 milliárd dollár), Írországgal (87 milliárd dollár) és Németországgal (85 milliárd dollár) voltak. Míg a Kínával szembeni hiány 102 milliárd dollárra történő csökkenése 2025 első felében a vámok hatását tükrözi, az összkép azt mutatja, hogy a kereskedelmi forgalmat gyakran egyszerűen átirányítják.

Milliárdos befektetések bizonytalanok

Milyen befektetési összeget említ Trump, és hogyan támasztja alá ezt?

Trump azt állítja, hogy vámpolitikája több mint 18 billió dollár értékű beruházási kötelezettségvállalást biztosított, ami szerinte „elképzelhetetlen sokak számára”. Valójában a vámok fenyegetését használta fel arra, hogy beruházási ígéreteket kényszerítsen ki a főbb kereskedelmi partnereitől, például az Európai Uniótól, amely négy év alatt 600 milliárd dollárt ígért. Trump azonban soha nem magyarázta el, hogyan jutott a 18 billió dolláros számra.

Milyen adatokat idéznek a Fehér Ház és független források?

Jelentős eltérés van a különböző adatok között. Maga a Fehér Ház 9,6 billió dolláros adatot tett közzé, amely magában foglalja mind a más országok magán-, mind az állami beruházási ígéreteit. Független elemzések lényegesen alacsonyabb összegekre jutnak. A Bloomberg Economics a tényleges ígéreteket körülbelül 7 billió dollárra becsülte. Gregory Auclair és Adnan Mazarei, a Peterson Nemzetközi Gazdasági Intézet kutatói a 2026 januári beruházási ígéreteket körülbelül 5 billió dollárra számították, az EU, Japán, Dél-Korea, Tajvan, Svájc, Liechtenstein, valamint az öböl menti államok (Szaúd-Arábia, Katar, Bahrein és az Egyesült Arab Emírségek) kötelezettségvállalásai alapján. Adam Posen, a Peterson Intézet elnöke kijelentette, hogy bár a nyilvános ígéretek „jelentős növekedést” jelentettek, azok több száz milliárd dollárt, nem pedig billiókat jelentettek.

Miért kérdőjelezhetőek a befektetési kötelezettségvállalások?

A Peterson Intézet kutatói a központi kérdést teszik fel: „Mennyire megvalósíthatóak ezek az ígéretek?” Rövid válaszuk: „Bizonytalanság övezi őket.” A problémák sokrétűek. Először is, a bejelentések közül sok nem kötelező érvényű szándéknyilatkozat és sajtóközlemény, nem pedig hivatalos, végrehajtható szerződés. Másodszor, az ígéretek időkeretei jelentősen eltérnek, az értékelési és ellenőrzési kritériumok pedig nagyrészt nem egyértelműek. Harmadszor, egyes országok aligha lennének képesek előteremteni az ígért összegeket. Jared Bernstein, Biden volt tanácsadója így foglalta össze a szkepticizmust: „Jelentős szakadék tátong aközött, amit a pódiumon bejelentenek, és aközött, ami végül gyárakat épít vagy munkahelyeket teremt.”.

Mekkora lennének ezek a beruházások ebben a kontextusban?

Hogy ezeket a számokat perspektívába helyezzük: az Egyesült Államokban a teljes magánbefektetések összege jelenleg évi 5,4 billió dollár. Az Egyesült Államokban a teljes közvetlen külföldi befektetés (FDI) 2024-ben mindössze 151 milliárd dollár volt. Az FDI magában foglalja a fizikai eszközökbe, például gyárakba és irodákba fektetett forrásokat, de nem tartalmazza a pénzügyi befektetéseket, például a részvényeket és kötvényeket. Még ha csak a legóvatosabb 5 billió dolláros becslés is pontos, ez hatalmas növekedést jelentene a korábbi FDI-áramlásokhoz képest, de ennek megvalósulása több éven keresztül rendkívül bizonytalan.

Hogyan sikerült biztosítani a legnagyobb kötelezettségvállalások némelyikét?

Trump stratégiája az volt, hogy a magas vámok fenyegetését tárgyalási fegyverként használja fel, hogy kereskedelmi partnereit beruházási kötelezettségvállalások megtételére ösztönözze. Az EU 600 milliárd dollárt ígért négy év alatt. Nagy technológiai vállalatok, mint az Apple és az Nvidia, beruházásokat jelentettek be. Szaúd-Arábia és Japán is a ígéretek között volt. Ezen kötelezettségvállalások egy részét azonban már a Biden-kormányzat alatt is betervezték, és Trump alatt egyszerűen újra bejelentették őket. Úgy tűnik, a Fehér Ház weboldala tartalmazott néhány beruházási ígéretet a Biden-korszakból.

Milyen hosszú távú kockázatokkal jár a stratégia?

Adam Posen, a Peterson Intézet munkatársa arra figyelmeztetett, hogy a stratégiának hosszú távú költségei lehetnek, mivel az országok a jövőben kevésbé lesznek hajlandóak önkéntesen együttműködni az Egyesült Államokkal. Bár a vámfenyegetésekkel történő zsarolás rövid távon eredményeket hozhat, aláássa az Egyesült Államokba, mint kiszámítható gazdasági partnerbe vetett bizalmat. Továbbá fennáll annak a veszélye, hogy a nyomás alatt tett beruházási kötelezettségvállalások soha nem kerülnek teljes mértékben végrehajtásra, különösen akkor, ha a politikai helyzet egy esetleges kormányváltás után ismét megváltozik.

Hogyan változott a közvélemény Trumppal kapcsolatban a választások óta?

Milyenek Trump jelenlegi népszerűségi mutatói?

Donald Trump népszerűségi mutatói jelentősen csökkentek 2025 januárja óta, amikor hivatalba lépett. A Pew Research Center legutóbbi, 2026 januárjában 8512 amerikai felnőtt bevonásával végzett közvélemény-kutatása mindössze 37 százalékos népszerűségi mutatót mutatott, ami csökkenést jelent a 2025 őszi 40 százalékhoz képest. A Gallup legutóbbi, 2025 decemberi felmérése 36 százalékos népszerűségi mutatót mutatott, ami az egyik legalacsonyabb az egész elnöksége alatt. A Morning Consult 2026. február eleji közvélemény-kutatása 44 százalékos népszerűségi mutatót mutatott, ami három százalékponttal alacsonyabb, mint ugyanekkor az első ciklusa alatt.

Hogyan alakultak a népszerűségi mutatók a hivatalba lépése óta?

A trend egyértelmű fordulatot mutat. Amikor Trump 2025 januárjában hivatalba lépett, az Emerson College közvélemény-kutatása szerint az elnök népszerűsége 49, illetve 41 százalék volt. 2025 decemberére ezek az adatok megfordultak: 41 százalék az egyetértés és 50 százalék az elutasítás. Nate Silver Silver Bulletinje mínusz 13,7 pontos nettó elfogadottságot jegyzett 2026 február közepén, ami rosszabb, mint Joe Biden értékelése elnökségének ugyanezen szakaszában (mínusz 12,2). Az amerikaiak azon százalékos aránya, akik „határozottan elutasítják” Trumpot, most először haladta meg a 46 százalékot.

Hogyan értékelik az amerikaiak Trump gazdaságpolitikáját?

A gazdaságpolitikai értékelés különösen sokatmondó. Az AP/NORC 2025 szeptemberi közvélemény-kutatása szerint az amerikai felnőtteknek mindössze 37 százaléka helyeselte Trump gazdaságirányítását, ami csökkenést jelent a 2020 eleji, első ciklusa alatti 56 százalékos csúcshoz képest. A Pew 2026 januári felmérése szerint több mint kétszer annyi amerikai vélekedett úgy, hogy a kormányzat intézkedései rosszabbak voltak a vártnál (50 százalék), mint jobbak (21 százalék). A Harvard CAPS/HarrisX 2026 januári közvélemény-kutatása szerint a válaszadók 51 százaléka vélte úgy, hogy Trump rosszabbul teljesít, mint Biden, míg 49 százalékuk szerint jobban teljesít.

Hogyan változott a republikánusok támogatottsága?

Különösen figyelemre méltó Trump saját pártján belüli támogatottságának csökkenése. A Pew szerint a republikánusok körében a támogatottsága 73 százalékon áll, ami kismértékű csökkenést jelent szeptember óta. Még súlyosabb: a republikánusoknak mindössze 56 százaléka mondja, hogy támogatja Trump terveinek és politikájának „egészét vagy nagy részét”, ami csökkenést jelent az elnöksége elején mért 67 százalékhoz képest. A republikánusok bizalma Trump etikus magatartásában 55-ről 42 százalékra, a demokratikus értékek tiszteletben tartásába vetett bizalom 60-ról 52 százalékra, a mentális egészségébe vetett bizalom pedig 75-ről 66 százalékra csökkent.

Milyen szerepet játszik a megfizethetőség a közvéleményben?

A megélhetési költségek továbbra is kulcsfontosságú tényezők a közhangulatban. Annak ellenére, hogy Trump gazdasági csodáról beszél, sok amerikai nem tartja kielégítőnek az árakkal kapcsolatos helyzetet. Bár a választók inflációval és árakkal kapcsolatos észlelése kissé javult, az Economist/YouGov felmérése szerint az októberi -34-es nettó pontszámról februárra -23-ra, továbbra is határozottan negatív. A demokraták több nagy horderejű választást is megnyertek 2025-ben a megfizethetőség előtérbe helyezésével, ami még a Trump-adminisztrációt is arra késztette, hogy visszavonjon néhány vámot.

Hogyan értékelik az amerikaiak Trump legfontosabb tanácsadóit és szövetségeseit?

Trump belső körének értékelése is sokatmondó. J. D. Vance alelnök büszkélkedhet a legmagasabb, 46 százalékos támogatottsággal, míg 41 százalék nem ért egyet vele. Elon Muskot ezzel szemben 40 százalék pozitívan, 46 százalék pedig negatívan ítéli meg. Az amerikaiak mindössze 25 százaléka bízik abban, hogy Trump jó tanácsadókat választ, és mindössze 21 százalékuk bízik abban, hogy etikusan jár el hivatalában – ez a legalacsonyabb érték a vizsgált hat jellemző közül.

Mit jelent ez a 2026-os kongresszusi választásokra nézve?

Az általános kongresszusi választási kampánymutató nehéz környezetre utal a republikánusok számára. Az Emerson College-ban 2025 decemberében a demokraták 44 százalékkal vezettek 42 százalékkal szemben, míg a független szavazók 40 százalékkal 32 százalékkal támogatták a demokrata jelöltet. A republikánusok által ellenőrzött Kongresszus támogatottsága 15 százalékra csökkent. A republikánusok 61 százaléka most azt mondja, hogy a kongresszus republikánus tagjainak nincs kötelezettségük támogatni Trump politikáját, ha nem értenek egyet vele, szemben az egy évvel korábbi 55 százalékkal. Az amerikaiak 47 százaléka most úgy véli, hogy Trump hosszú távon sikertelen elnök lesz, ami 14 százalékpontos növekedést jelent hivatalba lépése óta.

Milyen összkép rajzolódik ki a felmérés adataiból?

A közvélemény-kutatási adatok egyértelmű képet festenek: Trump újraválasztását követő kezdeti optimizmus egyre növekvő kiábrándultságba csapott át. Elismerési mutatói szinte minden közvélemény-kutatásban pozitívról negatívra változtak. A kiábrándultság nemcsak a demokraták és a függetlenek, hanem egyre inkább a republikánusok körében is terjed. Trump „gazdasági csodáról” szóló narratívája egyre nagyobb ellentétben áll a közvélemény felfogásával, amely a tartósan magas árakat, a gazdasági bizonytalanságot és az általa kaotikusnak tartott kereskedelempolitikát siratja. Az elnök által hirdetett sikertörténet és sok amerikai életének tényleges valósága közötti szakadék minden egyes hónappal egyre szélesebb.

☑️ Üzleti nyelvünk az angol vagy a német

☑️ ÚJ: Levelezés az anyanyelveden!

Konrad Wolfenstein

Én és a csapatom örömmel állunk rendelkezésére személyes tanácsadóként.

Kapcsolatba léphet velem a kapcsolatfelvételi űrlap kitöltésével itt , vagy egyszerűen hívjon a +49 89 89 674 804 ( München) . Az e-mail címem: [email protected]

Alig várom a közös projektünket.

☑️ KKV-támogatás a stratégiában, tanácsadásban, tervezésben és megvalósításban

☑️ Digitális stratégia létrehozása vagy átalakítása és digitalizáció

☑️ Nemzetközi értékesítési folyamatok bővítése és optimalizálása

☑️ Globális és digitális B2B kereskedési platformok

☑️ Pioneer Üzletfejlesztés / Marketing / PR / Vásárok

Profitáljon az Xpert.Digital széleskörű, ötszörös szakértelméből egy átfogó szolgáltatáscsomagban | K+F, XR, PR és digitális láthatóság optimalizálása - Kép: Xpert.Digital

Az Xpert.Digital mélyreható ismeretekkel rendelkezik a különböző iparágakban. Ez lehetővé teszi számunkra, hogy személyre szabott stratégiákat dolgozzunk ki, amelyek pontosan illeszkednek az Ön konkrét piaci szegmensének követelményeihez és kihívásaihoz. A piaci trendek folyamatos elemzésével és az iparági fejlemények nyomon követésével proaktívan tudunk cselekedni és innovatív megoldásokat kínálni. A tapasztalat és a szakértelem kombinációja hozzáadott értéket teremt, és döntő versenyelőnyt biztosít ügyfeleink számára.

További információ itt:

• Profitáljon az Xpert.Digital 5 szakterületéből egyetlen csomagban – már havi 500 eurótól!