A robo-advisor algoritmus pénzügyi tippjei meglehetősen népszerűtlenek

Fintech szoftver, modern digitális globális üzleti és piacelemzés, online tőzsdei kereskedési és befektetési segítő alkalmazások, Robo Advisor koncepciótervezés – Kép: Bagota József|Shutterstock.com

A Robo-tanácsadók olyan digitális pénzügyi tanácsadók, amelyek mérsékelt vagy minimális emberi beavatkozással nyújtanak pénzügyi tanácsot vagy befektetéskezelést. Matematikai szabályokon vagy algoritmusokon alapuló digitális pénzügyi tanácsadást kínálnak. Ezeket az algoritmusokat pénzügyi tanácsadók, befektetési menedzserek és adatkutatók fejlesztik, és programozók kódolják szoftverbe. Ezeket az algoritmusokat szoftver futtatja, és nincs szükségük emberi tanácsadóra ahhoz, hogy pénzügyi tanácsot adjon az ügyfeleknek.

A szoftver algoritmusai segítségével automatikusan allokálja, kezeli és optimalizálja az ügyfelek eszközeit, akár rövid, akár hosszú távú befektetésekhez. A Robo-tanácsadókat a személyre szabottság, a diszkréció, a részvétel és az emberi interakció szintje alapján kategorizálják.

Több mint 100 robo-tanácsadó szolgáltatás létezik. A robo-tanácsadás a vagyonkezelésben áttörésnek számít a korábban exkluzív vagyonkezelési szolgáltatásokban, szélesebb közönség számára kínálva a hagyományos humán tanácsoknál alacsonyabb áron. A Robo-tanácsadók általában a kockázati preferenciák és a kívánt célhozam alapján osztják fel az ügyfél eszközeit. Bár a robo-tanácsadók képesek befektetni az ügyfelek eszközeit számos befektetési termékbe, például részvényekbe, kötvényekbe, határidős ügyletekbe, árukba és ingatlanokba, az alapokat gyakran ETF-portfóliókba fektetik be. Az ügyfelek választhatnak a passzív eszközallokációs technikákat vagy az aktív vagyonkezelési stílusokat alkalmazó ajánlatok között.

Míg a robo-tanácsadók a leggyakoribbak az Egyesült Államokban, léteznek Európában, Ausztráliában, Indiában, Kanadában és Ázsiában is. Az első robo-tanácsadókat 2008-ban, a pénzügyi válság idején vezették be. 2010-ben a 30 éves Jon Stein vállalkozó elindította a Bettermentet, és a robo-tanácsadók egyre népszerűbbek lettek. Az első robo-tanácsadókat online felületként használták a pénzügyi vezetők az ügyfélvagyon kezeléséhez és egyenlegéhez. A Robo-advisor technológia nem volt újdonság ezen a területen, hiszen a 2000-es évek eleje óta használják ezt a fajta szoftvert a pénzügyi tanácsadók és menedzserek. De 2008-ban tették először elérhetővé a nagyközönség számára, akiknek sürgősen maguknak kellett kezelniük vagyonukat. 2015 végén világszerte közel 100 vállalat robo-tanácsadói 60 milliárd dollárnyi ügyfélvagyont kezeltek, és a becslések szerint ez 2020 végére eléri a 2 billió dollárt. 2016 júniusában a Wealthfront robo-tanácsadó bejelentette, hogy partnerséget köt Nevada állam pénztárosával, hogy 529-es tervet ajánljon fel az egyetemi megtakarításokra.

2015-ben a hongkongi székhelyű 8 Securities elindította Ázsia egyik első robo-tanácsadóját Japánban, amelyet 2016-ban a Money Design Co. követett THEO márkanéven és a WealthNavi. 2017-ben a szingapúri székhelyű StashAway tőkepiaci szolgáltatási engedélyt kapott a Szingapúri Monetáris Hatóságtól. 2020 májusában a Webull megkapta a SEC jóváhagyását egy robo-tanácsadó elindítására.

A robo-tanácsadót úgy definiálhatjuk, mint „egy önvezérelt vagyonkezelési szolgáltatást, amely alacsony költséggel és alacsony minimális összegekkel automatizált befektetési tanácsadást nyújt portfóliókezelési algoritmusok segítségével”. Egyes robo-tanácsadók bizonyos szintű emberi beavatkozással és felügyelettel rendelkeznek. A Robo-tanácsadás digitális tanácsadásként is ismert.

Jogilag a „pénzügyi tanácsadó” kifejezés minden olyan szervezetre vonatkozik, amely értékpapírokkal kapcsolatos tanácsot ad. A legtöbb robo-tanácsadó szolgáltatás ehelyett a portfóliókezelésre korlátozódik (azaz a befektetések eszközosztályok közötti felosztására) anélkül, hogy olyan témákkal foglalkozna, mint az ingatlan- és nyugdíjtervezés, valamint a pénzforgalom-kezelés, amelyek szintén a pénzügyi tervezés hatálya alá tartoznak.

A pénzügyi technológiai társaságok további nevei közé tartozik az „automatizált befektetési tanácsadó”, az „automatizált befektetéskezelés”, az „online befektetési tanácsadó” és a „digitális befektetési tanácsadó”.

Az ügyfélportfóliók kezelésére használt robo-advisor eszközök alig különböznek az iparágban már széles körben használt portfóliókezelő szoftverektől. A fő különbség az elosztási csatornában van. A portfóliókezelést egészen a közelmúltig szinte kizárólag humán tanácsadók végezték, és más szolgáltatásokkal együtt csomagként értékesítették. Mostantól a fogyasztók közvetlenül hozzáférhetnek a portfóliókezelési eszközökhöz, éppúgy, mint az internet megjelenésével hozzáférést kaptak az olyan brókerházakhoz, mint a Charles Schwab és a tőzsdei kereskedési szolgáltatásokhoz. A Robo-tanácsadók olyan újabb üzleti területekre hatolnak be, mint például: B. a kiskereskedők fogyasztás-megtakarítási döntései, valamint a nyugdíjazás és a felhalmozás tervezése.

A robo-tanácsadók által kínált portfóliók általában tőzsdén kereskedett alapok. Néhányan azonban tiszta részvényportfóliókat is kínálnak.

Az ügyfélszerzés költségei és a hagyományos tanácsadókra nehezedő időkényszer miatt az Egyesült Államokban sok középosztálybeli befektető alulmaradt, vagy nem tud hozzáférni a portfóliókezelési szolgáltatásokhoz a minimális befektetési eszközigény miatt. Az átlagos pénzügyi tervező minimális befektetési összege 50 000 dollár, míg a robo-tanácsadók minimális befektetési összege az Egyesült Államokban 500 dollártól, az Egyesült Királyságban pedig 1 fonttól kezdődik. Az AdvisoryHQ News eszköztári felmérése szerint a hagyományos humán tanácsadókhoz képest alacsonyabb minimális befektethető eszközösszeg mellett a robo-tanácsadók a kezelt vagyon 0,2 és 1,0 százaléka közötti díjat számítanak fel, míg a hagyományos pénzügyi tervezők átlagosan 1,35 százalékos díjat számítanak fel. kezelésében.

A németországi robo-tanácsadók költségei feloszthatók a vagyonkezelés költségeire, azaz a tényleges robo-szolgáltatásra, valamint - az alap alapú robo-tanácsadók esetében - az alapok folyamatos költségeire.

A Stiftung Warentest 2018 augusztusi tanulmánya szerint a modellbefektetők teljes költsége a legolcsóbb szolgáltatóknál évente a befektetési összeg 0,6 százalékát teszi ki. A teszt legdrágább roboja még évi 1,87 százalékba is kerül. Összehasonlításképpen: A Stiftung Warentest szerint a kiegyensúlyozott vegyes alapok átlagosan 1,92 százalékba kerülnek évente. A robo szolgáltatás önmagában a beruházási összeg 0,39 és 1,2 százaléka közé kerül évente, és általában az őrzési és váltási költségeket is tartalmazza.

A folyamatos alapköltségek elsősorban attól függnek, hogy a robo-tanácsadók milyen típusú alapokat fektetnek be. Az ETF-ek lényegesen olcsóbbak, mint az aktívan kezelt alapok.

Az Egyesült Államokban a robo-tanácsadóknak bejegyzett befektetési tanácsadóknak kell lenniük, akiket az Egyesült Királyságban az Értékpapír- és Tőzsdefelügyelet szabályoz, a Financial Conduct Authority szabályozza őket.

Ausztráliában a robo-tanácsadók a kezelt diszkrecionális számla (MDA) struktúrán keresztül kezelik az ügyfelek pénzeszközeit.

Németországban különbséget tesznek a pénzügyi befektetési közvetítők és a vagyonkezelők között. A legtöbb robo-tanácsadó a Kereskedelmi törvénykönyv (GewO) 34. és azt követő szakaszai szerint pénzügyi befektetési közvetítőként működik. Ügyfélportfóliókat az ügyfél engedélye nélkül nem oszthat át. A Kereskedelmi Törvénykönyv (GewO) szigorúbb 34h §-a szabályozza a díjalapú pénzügyi befektetési tanácsadás jellegét. Az ezzel az engedéllyel rendelkező Robo-tanácsadók nem köthetik magukat egyes szolgáltatókhoz, és nem fogadhatnak el jutalékot vagy egyéb előnyöket termékszolgáltatóktól vagy bankoktól. Egyes szolgáltatók szabályozott vagyonkezelők, és megfelelnek a banktörvény (KWG) 32. szakaszában foglalt szigorúbb követelményeknek. Beruházási döntéseiket közvetlenül hajthatják végre anélkül, hogy ezt az ügyfél kérné, vagy előzetes jóváhagyást kellene szerezniük.

A Betterment egy amerikai pénzügyi tanácsadó cég, amely robo-tanácsadási és készpénzkezelési szolgáltatásokat kínál.

A cég székhelye New York City, az Értékpapír- és Tőzsdefelügyeletnél bejegyzett, és tagja a Pénzügyi Iparági Szabályozó Hatóságnak. Bejegyzett befektetési tanácsadó és bróker-kereskedő.

A társaság alapszolgáltatása az automatizált célzott befektetés, amely passzív indexkövető részvény- és kötvényalapokból álló portfóliót kezel. Adóköteles és adókedvezményes befektetési számlákat kínál, beleértve a hagyományos és Roth egyéni nyugdíjszámlákat (IRA). A közelmúltban a Betterment pénzügyi tanácsadókat, valamint csekk- és megtakarítási számlákat is kínál kiegészítő szolgáltatásként.

2021 áprilisában a Betterment 29 milliárd dollárnyi vagyonnal és több mint 650 000 ügyfélszámlával rendelkezett.

A Bettermentet 2008-ban alapította New Yorkban, Jon Stein, a Columbia Business School MBA diplomája és Eli Broverman, a NYU School of Law ügyvédje. Stein és szobatársa, Sean Owen, a Google szoftvermérnöke 2008-ban kezdték el építeni a Betterment első online platformját. Ehhez Java alkalmazást és MySQL adatbázist használtak Apache Tomcat szervereken Adobe Flash és Flex alapú front-end kialakítással. A kezdeti prototípusterveket Stein akkori barátnője, Polina Khentov készítette. Szembesülve a pénzügyi cég alapítására vonatkozó szabályozással, Stein 2008-ban tárgyalásokat kezdett Eli Broverman, egy értékpapír-ügyvéd, akivel rendszeres pókerjátékok során ismerkedett meg társalapítóként.

Broverman és Stein készen áll arra, hogy SEC-bejegyzett befektetési tanácsadóként online pénzügyi tanácsadást nyújtson, és úgy döntött, hogy bróker-kereskedői szolgáltatásokat is kínál ügyfeleinek. A Betterment behívta Ryan O'Sullivant, egy "soros vállalkozót", hogy kiépítse Betterment bróker-kereskedő üzletét.

2008-tól 2010-ig az alapító csapat továbbfejlesztette a platformot, amíg a piacra nem került. Better jóváhagyást kapott a FINRA-tól a tagságra. 2009-ben Anthony Schrauth, Stein egykori kollégája csatlakozott a Bettermenthez mint termékigazgató, Owent pedig Kiran Keshav váltotta a Columbia Egyetem Számítógépes Biológiai Központjából. O'Sullivan 2010-ben távozott elnöki tisztségéből.

A Betterment, LLC-t 2009. április 7-én jegyezték be delaware-i vállalatként. A Betterment LLC és a Betterment Securities anyavállalatát, a Betterment Holdings, Inc.-t 2008. január 29-én jegyezték be Delaware államban.

A cég 2010 júniusában szerepelt a TechCrunch Disrupt New York rendezvényen, és elnyerte a „Biggest New York Disruptor” díjat. 24 órán belül a Betterment csaknem 400 kezdeti ügyfelet írt alá, és a vállalat megkezdte a tárgyalásokat a kezdeti befektetőkkel.

2010 decemberében a Betterment egy Series A finanszírozást kapott a Bessemer Venture Partnerstől. 2012 októberében a Menlo Ventures a Bessemer Venture Partners és az Anthemis Group mellett bevonta a B sorozatú finanszírozást. 2012-re a cég olyan termékajánlatokat vezetett be, mint az IRA-k, az automatikus betétek, az automatikus kiegyensúlyozás és a célzott befektetési tanácsadás.

Képernyőkép a Betterment.com webhelyről 2010 – Kép: Betterment.com