जर्मनी का राष्ट्रीय घाटा 2025 में 22.9 बिलियन यूरो तक काफी बढ़ गया।

जर्मनी का बजट घाटा 2025: संरचनात्मक बजट संकट ऊर्जा संकट के बराबर

• सरकारी घाटा लगभग 22.9 अरब यूरो बढ़ गया।
• ऊर्जा संकट से भी बदतर: संघीय सरकार की घातक खर्च की समस्या
• शहर और नगरपालिकाएं पहले से कहीं अधिक दिवालिया हो रही हैं: स्थानीय अधिकारियों को अब खतरे की घंटी क्यों बजानी पड़ रही है?
• निवेश की जगह उपभोग: ऐतिहासिक अरबों यूरो के बजट घाटे का असली कारण
• पेंशन, दीर्घकालिक देखभाल, बुनियादी आय: जनसंख्या का बढ़ता संकट किस प्रकार राज्य के बजट पर भारी पड़ रहा है?
• कर्ज का पहाड़ तेजी से बढ़ रहा है: 2025 के लिए नए जर्मन बजट की कड़वी सच्चाई

जर्मनी गंभीर वित्तीय संकट से जूझ रहा है। 2025 तक 127.3 अरब यूरो के तेजी से बढ़ते बजट घाटे के साथ, संघीय गणराज्य एक ऐसे खतरनाक स्तर पर पहुंच रहा है जो वैश्विक ऊर्जा संकट के चरम के दौरान ही देखा गया था। लेकिन इस बार कोई अचानक बाहरी झटका नहीं है – समस्या गहरी जड़ें जमा चुकी है और देश के भीतर ही पैदा हुई है। रिकॉर्ड तोड़ करों के कारण राजस्व में भारी वृद्धि हो रही है, जो पहली बार एक ट्रिलियन यूरो के आंकड़े को पार कर गया है, लेकिन सामाजिक कार्यक्रमों और ब्याज भुगतानों पर सरकारी खर्च बेतहाशा बढ़ रहा है। साथ ही, नगरपालिकाएं एकीकरण के बाद से सबसे बड़े घाटे के बोझ तले दबी हुई हैं। भविष्योन्मुखी बुनियादी ढांचे में निवेश करने के बजाय, संघीय सरकार ऋण नियंत्रण के नियमों का उल्लंघन करते हुए अभूतपूर्व उधार ले रही है। इस वित्तीय गड़बड़ी का देश की प्रतिस्पर्धात्मकता पर क्या प्रभाव पड़ेगा, और जनसंख्या वृद्धि का यह बढ़ता संकट भविष्य में ही क्यों सामने आएगा? जर्मन सार्वजनिक वित्त का एक गहन विश्लेषण।.

जर्मनी का बजट घाटा 2025 में काफी बढ़ गया, जो एक ऐसे स्तर पर पहुंच गया है जिससे संघीय गणराज्य की वित्तीय स्थिरता की गंभीर परीक्षा हो रही है।

संघीय सांख्यिकी कार्यालय द्वारा अप्रैल 2026 की शुरुआत से जारी नवीनतम संशोधित आंकड़ों के अनुसार, कुल सरकारी वित्तपोषण घाटा – यानी संघीय सरकार, राज्यों, नगरपालिकाओं और सामाजिक सुरक्षा कोषों की कमी – 127.3 अरब यूरो है। यह पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 23 अरब यूरो की भारी वृद्धि दर्शाता है और घाटे को 2022 के ऊर्जा संकट के स्तर पर वापस ले आता है। सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के सापेक्ष, घाटा अनुपात 2.7 प्रतिशत है, जो यूरोपीय मास्ट्रिच संधि की 3.0 प्रतिशत की सीमा से थोड़ा ही कम है।.

इस विकास का महत्व अत्यंत गहरा है और इसे तीन प्रमुख आयामों में संक्षेप में प्रस्तुत किया जा सकता है:

1. रिकॉर्ड राजस्व के बावजूद संरचनात्मक असंतुलन

सबसे चिंताजनक बात यह है कि घाटे में यह वृद्धि ऐसे समय में हो रही है जब सरकार रिकॉर्ड राजस्व अर्जित कर रही है। 2025 में, कुल सरकारी राजस्व 2.14 ट्रिलियन यूरो से अधिक हो गया, और अकेले कर राजस्व ने 1 ट्रिलियन यूरो से अधिक का ऐतिहासिक उच्च स्तर पार कर लिया। जब कोई सरकार इतने रिकॉर्ड राजस्व के बावजूद 127 बिलियन यूरो से अधिक का घाटा उठाती है, तो यह स्पष्ट रूप से एक बड़ी, संरचनात्मक व्यय समस्या की ओर इशारा करता है। व्यय राजस्व से कहीं अधिक तेजी से बढ़ रहे हैं, जिसका मुख्य कारण सामाजिक व्यय (पेंशन, दीर्घकालिक देखभाल, स्वास्थ्य सेवा, बुनियादी आय) में तेजी से वृद्धि और ब्याज भुगतान में तेजी से वृद्धि है। इसलिए, यह समस्या चक्रीय नहीं है (उदाहरण के लिए, किसी गंभीर संकट के दौरान कर राजस्व में भारी गिरावट के कारण), बल्कि यह व्यवस्था में गहराई से समाई हुई है।.

2. राजनीतिक वादों का उल्लंघन और ऋण ऋण राहत उपायों में सुधार

इस घटनाक्रम से राजकोषीय नीति के प्रमुख वादों का उल्लंघन भी उजागर होता है। चुनाव प्रचार के दौरान, फ्रेडरिक मर्ज़ जैसे प्रमुख राजनेताओं ने ऋण विच्छेद का कड़ाई से पालन करने का वादा किया था। हालांकि, वास्तविकता इससे बिल्कुल अलग है: मार्च 2025 में, जर्मनी के संविधान (मूल कानून) में दो-तिहाई बहुमत से संशोधन किया गया, जिसके तहत रक्षा व्यय को ऋण विच्छेद से छूट दी गई और अवसंरचना एवं जलवायु संरक्षण के लिए 500 अरब यूरो का एक विशाल विशेष कोष बनाया गया। जर्मन करदाताओं के संघ जैसे आलोचक राजनेताओं पर आरोप लगाते हैं कि वे इस "ऋण हस्तांतरण" का उपयोग मुख्य बजट में उपभोग-उन्मुख व्यय (जैसे सामाजिक कार्यक्रम और कर्मचारी) के लिए गुप्त रूप से जगह बनाने के लिए कर रहे हैं। दूसरे शब्दों में, राजनेता सामाजिक लाभों या सब्सिडी में अलोकप्रिय कटौती से बचने के लिए राजकोषीय दिशा-निर्देशों को कमजोर कर रहे हैं।.

3. जनसांख्यिकीय टाइम बम और "छिपे हुए ऋण"

आधिकारिक राष्ट्रीय ऋण, जो 2025 में €2.84 ट्रिलियन तक पहुंच गया, केवल आधी सच्चाई बताता है। डीआईडब्ल्यू (जर्मन आर्थिक अनुसंधान संस्थान) जैसे आर्थिक संस्थान और विशेषज्ञ तथाकथित "अप्रत्यक्ष" या "छिपे हुए" ऋण के बारे में तत्काल चेतावनी जारी कर रहे हैं। इसका तात्पर्य सरकार द्वारा मुख्य रूप से बेबी बूमर पीढ़ी को पेंशन, स्वास्थ्य सेवा और दीर्घकालिक देखभाल के क्षेत्रों में किए गए भारी लाभों के वादों से है। यह अप्रत्यक्ष ऋण वार्षिक आर्थिक उत्पादन के 300 प्रतिशत से भी अधिक हो सकता है। यदि बेबी बूमर्स के पूरी तरह से सेवानिवृत्त होने से पहले ही आज यह व्यवस्था घाटे में चल रही है, तो आने वाले वर्षों में सामाजिक व्यय और योगदान में भारी वृद्धि होने की संभावना है। इससे युवा पीढ़ियों पर भारी बोझ पड़ेगा, गैर-मजदूरी श्रम लागत बढ़ेगी और व्यापारिक केंद्र के रूप में जर्मनी की प्रतिस्पर्धात्मकता खतरे में पड़ जाएगी।.

बढ़ता घाटा दर्शाता है कि जर्मन सरकार अपनी आय से अधिक खर्च कर रही है। प्राथमिकताओं का स्पष्ट निर्धारण नहीं है: बहुत अधिक उपभोग हो रहा है (सामाजिक सेवाएं, कर्मचारी) और संरचनात्मक रूप से बहुत कम निवेश किया जा रहा है (बुनियादी ढांचा, शिक्षा, डिजिटलीकरण)। ऋण का यह बढ़ता जाल जर्मनी को मध्यम अवधि में उस वित्तीय लचीलेपन से वंचित कर सकता है जिसकी उसे भविष्य के संकटों में तत्काल आवश्यकता होगी।.

जब रिकॉर्ड राजस्व भी खर्च की समस्या का समाधान नहीं कर पाता

जर्मनी का बजट घाटा 2025 में बढ़कर 127.3 अरब यूरो हो गया – जो पिछले वर्ष की तुलना में 22.9 अरब यूरो अधिक है। इससे संघीय गणराज्य का राजकोषीय घाटा उस स्तर पर पहुंच गया है जो रूस द्वारा यूक्रेन के खिलाफ आक्रामक युद्ध के बाद 2022 के संकट के दौरान देखा गया था। सार्वजनिक बजट के सभी उपक्षेत्र – संघीय, राज्य और स्थानीय सरकारें, साथ ही सामाजिक सुरक्षा – घाटे में चल रहे हैं। संघीय सांख्यिकी कार्यालय का यह निष्कर्ष न केवल राजकोषीय नीति के लिए एक चेतावनी है, बल्कि जर्मन सार्वजनिक वित्त में एक गहरे संरचनात्मक असंतुलन का संकेत भी है।.

ऊर्जा संकट के स्तर से सामान्य स्थिति की ओर: आरंभिक बिंदु

वर्ष 2022 को जर्मन राजकोषीय नीति के लिहाज़ से एक असाधारण वर्ष माना जाता है। रूस द्वारा यूक्रेन पर आक्रमण से ऊर्जा कीमतों का संकट उत्पन्न हुआ, जिसके चलते सरकार को व्यापक सहायता उपाय लागू करने पड़े: गैस और बिजली की कीमतों पर सीमा लगाना, परिवारों और व्यवसायों के लिए राहत पैकेज और प्रभावित क्षेत्रों के लिए पर्याप्त विशेष सहायता पर भारी धनराशि खर्च हुई। उस समय लगभग 127 अरब यूरो का घाटा एक असाधारण झटके का परिणाम प्रतीत होता था। 2025 में ठीक इसी स्तर पर घाटा फिर से होना - बिना किसी तुलनीय गंभीर संकट के - चिंताजनक बात को उजागर करता है: जर्मन सरकार की खर्च संबंधी समस्या चक्रीय नहीं, बल्कि संरचनात्मक है।.

इन संशोधनों का क्रम विशेष रूप से उल्लेखनीय है। संघीय सांख्यिकी कार्यालय ने जनवरी 2026 में किए गए प्रारंभिक अनुमान में 2025 के लिए घाटे का अनुमान लगभग 107 अरब यूरो लगाया था, जिसे फरवरी 2026 में किए गए दूसरे अनुमान में संशोधित करके 119.1 अरब यूरो करना पड़ा। 7 अप्रैल, 2026 को प्रकाशित अंतिम आंकड़े इससे भी कहीं अधिक बढ़कर 127.3 अरब यूरो हो गए हैं। संशोधनों की यह श्रृंखला अपने आप में एक महत्वपूर्ण निष्कर्ष है: यह दर्शाती है कि जर्मन अधिकारियों के लिए वास्तविक समय में राजकोषीय विस्तार की वास्तविक सीमा को समझना कितना कठिन है - और खर्च की गतिशीलता किस प्रकार व्यवस्थित रूप से आंतरिक अपेक्षाओं से कहीं अधिक है।.

सकल घरेलू उत्पाद के प्रतिशत के रूप में मापा जाने वाला घाटा अनुपात हाल ही में 2.7 प्रतिशत था, जो स्थिरता और विकास समझौते में निर्धारित यूरोपीय सीमा 3 प्रतिशत से औपचारिक रूप से कम है। हालांकि, यह आंकड़ा बिगड़ती स्थिति की गति को छिपाता है: 2019 में, कोरोना वायरस महामारी से पहले, जर्मनी ने लगभग 50 अरब यूरो का बजट अधिशेष दर्ज किया था। छह वर्षों के भीतर, सरकारी घाटा लगभग 175 अरब यूरो बढ़ गया है।.

प्रमुख प्रेरक के रूप में संघीय स्तर: ऋण-वित्तपोषित कार्य करने की क्षमता

कुल घाटे में सबसे बड़ा योगदान संघीय सरकार का है, जो लगभग 79.6 अरब यूरो है और कुल राष्ट्रीय घाटे का लगभग दो-तिहाई हिस्सा है। संघीय घाटा 2024 की तुलना में 18.6 अरब यूरो बढ़ गया है – एक ही वर्ष में 30 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि। प्रारंभिक बजट आंकड़ों के अनुसार, 2025 के संघीय बजट के लिए शुद्ध उधार 66.9 अरब यूरो रहा, जो मूल अनुमानों से 14.9 अरब यूरो कम है। यह कमी मुख्य रूप से राजकोषीय अनुशासन के कारण नहीं, बल्कि निवेश कार्यान्वयन में देरी के कारण है।.

वर्ष 2025 में संघीय मुख्य बजट में कुल व्यय लगभग €495.5 बिलियन रहा, जो अनुमान से लगभग €7 बिलियन कम था। संघीय वित्त मंत्री लार्स क्लिंगबील ने स्वयं स्वीकार किया कि कम व्यय का कारण निवेश कार्यान्वयन में धीमी गति भी है और उन्होंने त्वरित कार्रवाई का आह्वान किया: प्रत्येक यूरो का उपयोग यथासंभव शीघ्र, कुशल और प्रभावी ढंग से किया जाना चाहिए। इस कथन के पीछे राज्य की संरचनात्मक विफलता निहित है: जर्मन सरकार के पास धन तो है, लेकिन वह इसे वास्तविक निवेश में परिवर्तित करने में असमर्थ है।.

मार्च 2025 में मूल कानून में संशोधन के साथ, बुंडेस्टैग और बुंडेसरात ने राजकोषीय नीति की दिशा को मौलिक रूप से पुनर्परिभाषित किया। ऋण नियंत्रण में सुधार के तहत एक निश्चित सीमा से अधिक रक्षा व्यय को ऋण नियम से छूट दी गई है। इसके अतिरिक्त, अवसंरचना और जलवायु संरक्षण में निवेश के लिए 500 अरब यूरो का एक विशेष कोष स्थापित किया गया। इस उद्देश्य के लिए लिए गए ऋणों को ऋण नियम में नहीं गिना जाता है। इस प्रतिमान परिवर्तन से यह स्पष्ट होता है कि विशेष कोषों सहित कुल नया उधार 2025 में 102.7 अरब यूरो था, जो कि मूल बजट में अनुमानित राशि से कहीं अधिक था – जबकि मूल रूप से 142.3 अरब यूरो का बजट निर्धारित किया गया था।.

नगरपालिका का वित्तीय संकट: एकीकरण के बाद से रिकॉर्ड घाटा

व्यक्तिगत बजट क्षेत्रों के स्तर पर सबसे नाटकीय विकास नगरपालिका स्तर पर हो रहा है। जर्मन नगरपालिकाओं और नगरपालिका संघों का वित्तीय घाटा 2025 में 31.9 अरब यूरो के नए सर्वकालिक उच्च स्तर पर पहुंच गया, जो 1990 में एकीकरण के बाद से सबसे अधिक है। इससे पहले 2024 में रिकॉर्ड घाटा 24.8 अरब यूरो था। मात्र दो वर्षों में, नगरपालिका घाटा लगभग 28 प्रतिशत बढ़ गया है।.

इन आंकड़ों के पीछे कुछ विशिष्ट व्यय श्रेणियां हैं जिनमें संरचनात्मक वृद्धि हो रही है और अल्पावधि में इन्हें नियंत्रित करना कठिन है। 2025 की पहली छमाही में, नगरपालिका कर्मियों की लागत 6.3 प्रतिशत बढ़कर 52 अरब यूरो हो गई, सामाजिक सेवाओं पर खर्च 6.4 प्रतिशत बढ़कर 44.5 अरब यूरो हो गया और डेकेयर केंद्रों और अन्य स्वतंत्र सेवा प्रदाताओं के लिए सब्सिडी 7.9 प्रतिशत बढ़कर 24.1 अरब यूरो हो गई। नगरपालिका के ब्याज भुगतान में भी 18.8 प्रतिशत की वृद्धि हुई। इसके विपरीत, नगरपालिका के कर राजस्व में केवल 2.8 प्रतिशत की वृद्धि हुई, क्योंकि चक्रीय व्यापार कर लगभग 31.4 अरब यूरो पर अपरिवर्तित रहा।.

बढ़ते व्यय दायित्वों और स्थिर राजस्व के बीच का यह अंतर जर्मन नगरपालिकाओं के सामने मूलभूत वित्तीय समस्या है। यद्यपि संघीय सरकार सामाजिक सेवाओं के लिए नगरपालिकाओं को अधिक धनराशि हस्तांतरित कर रही है – जैसे कि बुजुर्गों के लिए बुनियादी आय सहायता की पूर्ण प्रतिपूर्ति के रूप में 11.8 बिलियन यूरो और नागरिक आय योजना के तहत आवास लागत में योगदान के रूप में 12.5 बिलियन यूरो – ये हस्तांतरण व्यय पर संरचनात्मक दबाव की आंशिक रूप से ही भरपाई करते हैं। एक प्रमुख कारक पर्याप्त वित्तीय समानता के बिना राज्य की जिम्मेदारियों का नगरपालिका स्तर पर हस्तांतरण है – जर्मन संघवाद का एक मूलभूत विरोधाभास जो बढ़ती सामाजिक मांगों के कारण तेजी से गंभीर होता जा रहा है।.

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राज्य अपवाद के रूप में: राजस्व में वृद्धि के माध्यम से समेकन।

जहां संघीय और स्थानीय सरकारों का घाटा बढ़ा, वहीं जर्मन राज्य सरकारें एकमात्र ऐसी सरकार रहीं जिन्होंने उल्लेखनीय सुधार हासिल किया। उनका वित्तीय घाटा आधे से भी कम होकर 2024 के 21.6 अरब यूरो से घटकर 9.8 अरब यूरो रह गया। यह विकास मुख्य रूप से कर राजस्व में तीव्र वृद्धि के कारण हुआ है: 2025 की पहली तीन तिमाहियों में, राज्य करों में असाधारण रूप से 33.3 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो बिक्री कर और आयकर जैसे साझा करों में मजबूत वृद्धि से प्रेरित थी।.

जर्मनी के विभिन्न राज्यों में परिणामों की भिन्नता विशेष ध्यान देने योग्य है। बवेरिया और बाडेन-वुर्टेमबर्ग जैसे आर्थिक रूप से मजबूत राज्यों को उच्च-तकनीकी और निर्यात क्षेत्रों में आर्थिक सुधार से असमान रूप से लाभ हुआ है। दूसरी ओर, संरचनात्मक रूप से कमजोर राज्य राजस्व में सामान्य सुधार के बावजूद घाटे की स्थिति में बने हुए हैं और राज्य समता योजना के साथ-साथ संघीय सहायता पर निर्भर हैं। इसलिए, कुल राज्य घाटे का आधा होना राष्ट्रव्यापी एकीकरण का प्रमाण नहीं है, बल्कि यह आंशिक रूप से जर्मनी के भीतर असमान आर्थिक विकास को दर्शाता है।.

सामाजिक सुरक्षा प्रणाली ने 2025 में अपने घाटे में उल्लेखनीय कमी दर्ज की, जो पिछले वर्ष के 11.8 बिलियन यूरो की तुलना में घटकर 1.7 बिलियन यूरो रह गया। यह गिरावट मुख्य रूप से सामाजिक सुरक्षा अंशदान राजस्व में 8.9 प्रतिशत की असाधारण वृद्धि के कारण हुई है। रोजगार स्थिरता और वेतन वृद्धि ने अल्पकालिक राहत प्रदान करने में योगदान दिया। हालांकि, दीर्घकालिक रूप से, सामाजिक सुरक्षा प्रणाली को एक जनसांख्यिकीय चुनौती का सामना करना पड़ रहा है जिसे मजबूत आर्थिक वर्षों में भी हल नहीं किया जा सकता है।.

राजस्व और व्यय: असममित विकास की समस्या

पहली नज़र में, सरकारी राजस्व में समग्र वृद्धि प्रभावशाली प्रतीत होती है: 2025 में, सरकारी राजस्व 2,140.2 बिलियन यूरो तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 5.7 प्रतिशत या 115.8 बिलियन यूरो की वृद्धि है। कर राजस्व में 3.5 प्रतिशत की वृद्धि हुई और यह 1,031.5 बिलियन यूरो तक पहुंच गया, जिससे यह पहली बार एक ट्रिलियन यूरो के आंकड़े को पार कर गया। मूल्य वर्धित कर, आयकर और सामाजिक सुरक्षा योगदान में उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई।.

असली समस्या व्यय पक्ष में है। सरकारी खर्च 5.6 प्रतिशत बढ़कर 2,259.3 अरब यूरो हो गया, जो राजस्व से थोड़ा ही अधिक है – लेकिन वास्तविक रूप में, इस मामूली अंतर का मतलब है कि खर्च राजस्व से 119.1 अरब यूरो अधिक रहा। इस खर्च वृद्धि की संरचना विशेष रूप से चिंताजनक है: ब्याज भुगतान में 8.1 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जबकि मौद्रिक सामाजिक लाभों में 5.6 प्रतिशत की वृद्धि हुई। उच्च पेंशन, बढ़ी हुई दीर्घकालिक देखभाल सुविधाएं, उच्च बेरोजगारी लाभ और स्वास्थ्य बीमा व्यय में उल्लेखनीय वृद्धि उपभोग से संबंधित खर्च को बढ़ावा दे रही है, जबकि उत्पादक निवेश खर्च तुलनात्मक रूप से पिछड़ रहा है।.

जर्मन आर्थिक संस्थान (आईडब्ल्यू) ने बताया कि जर्मनी अपने सरकारी खर्च का लगभग 41 प्रतिशत सामाजिक सुरक्षा पर खर्च करके यूरोप में शीर्ष स्थान पर है। इस राशि का लगभग आधा हिस्सा वृद्धावस्था पेंशन पर खर्च होता है। इसके विपरीत, जर्मनी सार्वजनिक निवेश के मामले में यूरोप में सबसे निचले पायदान पर है, जहां कुल व्यय का लगभग 6.5 प्रतिशत ही निवेश किया जाता है। यह खर्च संरचना आर्थिक रूप से अक्षम है: जो राज्य निवेश की तुलना में उपभोग को प्राथमिकता देता है, वह उत्पादकता क्षमता बढ़ाने में विफल रहता है और साथ ही पेंशन लागत में वृद्धि के कारण जनसंख्या का बोझ भी बढ़ाता है।.

कुल ऋण लगभग तीन ट्रिलियन यूरो तक पहुँच रहा है: दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य

जर्मनी की ऋण स्थिति का एक पहलू वार्षिक बजट संतुलन मात्र है। बुंडेसबैंक की गणना के अनुसार, संचयी सरकारी ऋण 2025 में 2.84 ट्रिलियन यूरो तक पहुंच गया, जो पिछले वर्ष की तुलना में 144 बिलियन यूरो अधिक है। ऋण-से-जीडीपी अनुपात 62.2 प्रतिशत से बढ़कर 63.5 प्रतिशत हो गया, जो यूरोपीय स्थिरता और विकास समझौते में निर्धारित 60 प्रतिशत के मानक को एक बार फिर पार कर गया है।.

विशेष रूप से चौंकाने वाला तथ्य यह है कि €144 बिलियन के ऋण में वृद्धि, सरकार द्वारा घोषित €119 बिलियन के घाटे से कहीं अधिक है। बुंडेसबैंक ने इस विसंगति का स्पष्टीकरण देते हुए कहा कि उधार ली गई कुछ धनराशि का उपयोग वित्तीय परिसंपत्तियों को बढ़ाने के लिए किया गया था - उदाहरण के लिए, रक्षा और अवसंरचना के लिए नवगठित विशेष कोषों में भुगतान के माध्यम से। ये ऋण सीधे तौर पर घाटे के रूप में नहीं दिखते, लेकिन इनसे कुल ऋण स्तर में वृद्धि होती है। अतिरिक्त बजटीय निधियों सहित संघीय ऋण में €107 बिलियन की वृद्धि हुई - जो पिछले वर्ष के €36 बिलियन के आंकड़े से लगभग तीन गुना अधिक है।.

कील इंस्टीट्यूट फॉर द वर्ल्ड इकोनॉमी (IfW) का अनुमान है कि ऋण-से-जीडीपी अनुपात 2026 में लगभग 65 प्रतिशत तक पहुंच जाएगा और 2027 तक बढ़कर 66.6 प्रतिशत हो जाएगा। बुंडेसबैंक ने स्वयं अपनी दिसंबर 2025 की रिपोर्ट में भविष्यवाणी की है कि घाटा अनुपात 2028 तक 4.8 प्रतिशत तक पहुंच सकता है और मास्ट्रिच ऋण-से-जीडीपी अनुपात 68 प्रतिशत तक बढ़ सकता है। केंद्रीय बैंक का कहना है कि लक्षित प्रतिउपायों के बिना, घाटा अनुपात पांच प्रतिशत की ओर भी बढ़ सकता है।.

जनसांख्यिकीय संकट: सामाजिक सुरक्षा प्रणालियों के लिए संरचनात्मक वित्तपोषण जोखिम

मौजूदा घाटे के आंकड़ों के पीछे एक दीर्घकालिक वित्तीय समस्या छिपी है जो मौजूदा ऋण स्तरों से भी कहीं अधिक गंभीर हो सकती है: जर्मन समाज की बढ़ती जनसांख्यिकीय वृद्धावस्था। आने वाले वर्षों में, बेबी बूमर पीढ़ी के कई सदस्य सेवानिवृत्त होंगे, जिससे पेंशनभोगियों की संख्या में उल्लेखनीय वृद्धि होगी, जबकि योगदानकर्ताओं की संख्या स्थिर रहेगी या घटेगी। 2022 में ही, संघीय लेखा परीक्षक न्यायालय ने एक व्यापक रिपोर्ट में चेतावनी दी थी कि सामाजिक सुरक्षा के लिए संघीय वित्तीय सहायता - जो 2021 में पहले ही 120 अरब यूरो से अधिक हो चुकी है - 2060 तक दोगुनी हो सकती है।.

संघीय सरकार पहले से ही पेंशन बीमा प्रणाली को पर्याप्त सब्सिडी प्रदान करती है: वैधानिक पेंशन बीमा योजना के लिए सामान्य संघीय सब्सिडी के रूप में 48.03 बिलियन यूरो, साथ ही 31.23 बिलियन यूरो की अतिरिक्त संघीय सब्सिडी। अतिरिक्त पेंशन सब्सिडी और खनिकों की पेंशन बीमा योजना में संघीय योगदान को मिलाकर, संघीय पेंशन व्यय प्रति वर्ष 80 बिलियन यूरो से अधिक हो जाता है। जनसांख्यिकीय परिवर्तन के साथ ये आंकड़े बढ़ते रहेंगे। सामाजिक सुरक्षा प्रणाली, जिसमें 2025 में 1.7 बिलियन यूरो का अपेक्षाकृत मामूली घाटा था, एक संरचनात्मक तनाव परीक्षण का सामना कर रही है जो अगले दशक में ही पूरी तरह से सामने आएगा।.

युवा पीढ़ी पर सामाजिक सुरक्षा योगदान का बढ़ता दबाव एक महत्वपूर्ण कारक बनता जा रहा है। स्वास्थ्य, दीर्घकालिक देखभाल और पेंशन बीमा के लिए अधिक योगदान से गैर-वेतन श्रम लागत बढ़ जाती है और जर्मन कंपनियों की मूल्य प्रतिस्पर्धात्मकता पर नकारात्मक प्रभाव पड़ता है। इससे एक दुष्चक्र बनता है: बढ़ते सामाजिक खर्च के लिए अधिक योगदान की आवश्यकता होती है, जिससे श्रम लागत बढ़ती है, विकास और रोजगार में कमी आती है और अंततः योगदान राजस्व घट जाता है – इस प्रकार वित्तपोषण अंतर और बढ़ जाता है।.

ऋण ब्रेक को अलविदा: राजकोषीय प्रतिमान में बदलाव और इसके परिणाम

मार्च 2025 का संवैधानिक संशोधन जर्मन राजकोषीय नीति में एक ऐतिहासिक मोड़ है। दो-तिहाई बहुमत से - जिसमें ग्रीन पार्टी का समर्थन भी आवश्यक था - बुंडेस्टैग और बुंडेसरात ने मूल कानून के अनुच्छेद 109, 115 और 143h में संशोधन किया। तब से, एक निश्चित सीमा से अधिक रक्षा व्यय को ऋण भेदन नियमों से छूट दी गई है। इसके अलावा, नया अनुच्छेद 143h अवसंरचना और जलवायु संरक्षण के लिए 500 अरब यूरो तक के विशेष कोष की स्थापना की अनुमति देता है।.

इस सुधार के पीछे का राजनीतिक तर्क समझ में आता है: सशस्त्र बलों, रेलवे, सड़कों और डिजिटल बुनियादी ढांचे में वर्षों से कम निवेश के कारण जर्मनी आधुनिकीकरण के मामले में पिछड़ गया था, जो न तो आर्थिक रूप से और न ही राजनीतिक रूप से उचित था। 21वीं जर्मन बुंडेस्टैग ने 2025 के बजट कानून को मंजूरी दी, जिसमें 502.55 बिलियन यूरो आवंटित किए गए, जो पिछले वर्ष की तुलना में लगभग 5.4 प्रतिशत अधिक है। संघीय वित्त मंत्री क्लिंगबील ने 115 बिलियन यूरो के रिकॉर्ड निवेश का समर्थन करते हुए कहा कि वर्षों से उपेक्षित कार्यों को अब पूरा किया जाएगा।.

इस नीति के आर्थिक जोखिम वास्तविक हैं। बुंडेसबैंक ने अस्थायी रूप से बढ़े घाटे के प्रति समझदारी दिखाने का आह्वान किया, साथ ही इस बात पर भी ज़ोर दिया कि मध्यम अवधि में इन घाटे को फिर से कैसे कम किया जाएगा, इस पर एक विश्वसनीय दृष्टिकोण होना आवश्यक है। ऐसे प्रतिउपायों के अभाव में, केंद्रीय बैंक को उम्मीद है कि 2028 तक घाटा अनुपात चार प्रतिशत से काफी अधिक हो जाएगा और कुल ऋण अनुपात बढ़कर 68 प्रतिशत हो जाएगा। यूरोप जर्मनी को मिश्रित दृष्टि से देख रहा है: एक ओर, वर्षों के वित्तीय संयम के बाद, संघीय गणराज्य अब पैसा खर्च करने के लिए तैयार है। दूसरी ओर, जर्मनी को ठीक उसी वित्तीय विश्वसनीयता को खोने का खतरा है जिसकी उसने दशकों से अपने ऋणग्रस्त यूरो-ज़ोन साझेदारों से मांग की है।.

यूरोपीय संदर्भ: जर्मनी नियमों के अनुपालन और खर्च के दबाव के बीच फंसा हुआ है।

2.7 प्रतिशत के घाटे के अनुपात के साथ, जर्मनी अभी तक औपचारिक रूप से स्थिरता और विकास समझौते की तीन प्रतिशत सीमा को पार नहीं कर पाया है, लेकिन रुझान स्पष्ट है। फ्रांस जैसे देश, जो वर्षों से तीन प्रतिशत के निशान को पार कर रहे हैं, ने अब तक यूरोज़ोन में स्थिरता के एक स्तंभ के रूप में जर्मनी को रक्षात्मक स्थिति में छोड़ दिया है। बुंडेसबैंक के अनुसार, 2027 तक घाटे का अनुपात चार प्रतिशत से ऊपर जाने की उम्मीद है, ऐसे में जर्मनी खुद यूरोपीय घाटा प्रक्रिया की जांच के दायरे में आ सकता है।.

जर्मनी एक ऐसी दुविधा का सामना कर रहा है जिसका समाधान केवल दीर्घकालिक रूप से ही संभव है: हाल के वर्षों में आर्थिक गतिरोध – 2025 की चौथी तिमाही में जीडीपी वृद्धि मात्र 0.3 प्रतिशत रही, जो लंबे समय बाद पहली बार सकारात्मक तिमाही आंकड़ा है – ने कर राजस्व को कम कर दिया है और सामाजिक व्यय को बढ़ा दिया है। साथ ही, प्रतिस्पर्धात्मकता के लिए आवश्यक बुनियादी ढांचे, ऊर्जा आपूर्ति और डिजिटलीकरण का आधुनिकीकरण केवल पर्याप्त निवेश के माध्यम से ही संभव है, जिससे अल्पावधि में घाटा बढ़ेगा। मुख्य प्रश्न यह है कि क्या ये निवेश वास्तव में सतत उत्पादकता वृद्धि को जन्म देते हैं जिससे मध्यम अवधि में राजस्व मजबूत हो और सामाजिक व्यय का अनुपात कम हो – या क्या राजकोषीय विस्तार केवल उपभोग-उन्मुख संरचनाओं को ही बढ़ावा देता है और विकास के आधार को व्यापक नहीं बनाता।.

अब जरूरत है वित्तीय आत्म-धोखे की बजाय संरचनात्मक सुधारों की।

संघीय सांख्यिकी कार्यालय का निष्कर्ष – सरकार का 127.3 अरब यूरो का घाटा, जिसमें सरकार के सभी स्तरों पर घाटा शामिल है – महज एक तात्कालिक स्थिति नहीं है। यह वर्षों से संचित संरचनात्मक समस्याओं का चरम बिंदु है: बढ़ती सामाजिक लागत के साथ एक वृद्ध समाज, एक नगरपालिका वित्तीय प्रणाली जो लागत-प्रभावी तरीके से वास्तविक कार्यभार को पूरा करने में असमर्थ है, एक संघीय सरकार जो वर्षों तक निवेश करने में अनिच्छा के बाद अब अंततः निर्णायक कदम उठा रही है, और एक अर्थव्यवस्था जो दो वर्षों की मंदी के बाद भी स्थिर विकास की गति हासिल नहीं कर पाई है।.

राजकोषीय स्थिरता के लिए न केवल खर्च बढ़ाना आवश्यक है, बल्कि उपयोग किए गए संसाधनों की उत्पादकता भी बढ़ानी होगी। जर्मनी ने अपने राजकोषीय प्रतिबंधों में ढील दी है - अब उसे यह साबित करना होगा कि वह जारी किए गए अरबों डॉलर का उपयोग लक्षित और कुशल तरीके से कर रहा है। यहाँ तीन आवश्यकताएँ महत्वपूर्ण हैं: पहली, निवेश खर्च से विकास की नींव वास्तव में मजबूत होनी चाहिए - त्वरित योजना और अनुमोदन प्रक्रियाओं, कम नौकरशाही और समय पर पूरी होने वाली ठोस अवसंरचना परियोजनाओं के माध्यम से। दूसरी, जनसांख्यिकीय परिवर्तन के आलोक में सामाजिक सुरक्षा, विशेष रूप से पेंशन की मध्यम और दीर्घकालिक वित्तीय व्यवहार्यता पर ईमानदारी से चर्चा होनी चाहिए। और तीसरी, घाटे के अनुपात को कम करने का एक विश्वसनीय मार्ग आवश्यक है - यह स्वयं में एक राजकोषीय लक्ष्य नहीं है, बल्कि भविष्य के संकटों में जर्मनी को आवश्यक राजकोषीय लचीलापन बनाए रखने के लिए एक पूर्व शर्त है।.

127.3 अरब यूरो का राष्ट्रीय घाटा न तो कोई प्राकृतिक आपदा है और न ही महज एक चक्रीय घटना। यह राजनीतिक निर्णयों का परिणाम है – कुछ आवश्यक, कुछ टाले जा सकने वाले। असली सवाल यह नहीं है कि जर्मनी को कर्ज लेने की अनुमति दी जानी चाहिए या नहीं। सवाल यह है कि क्या देश भविष्य में विकास के माध्यम से आज लिए जा रहे कर्ज को जायज ठहरा सकता है।.

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