पर प्रकाशित: 31 मार्च, 2025 / अपडेट से: 31 मार्च, 2025 - लेखक: कोनराड वोल्फेंस्टीन
चीनी बैंकों के लिए पूंजी इंजेक्शन: सीमा शुल्क विवादों और आर्थिक चुनौतियों के संदर्भ में एक विश्लेषण - छवि: Xpert.digital
चीन की सरकार कैसे पूंजी इंजेक्शन के साथ अर्थव्यवस्था को बचाना चाहती है
एक बिलियन -डोलर जटिल समस्याओं का जवाब
चीनी सरकार अपनी वित्तीय प्रणाली को मजबूत करने और अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने के लिए एक उल्लेखनीय उपाय करती है: इसने अपने सबसे बड़े राज्य बैंकों में से चार में अरबों डॉलर का इंजेक्शन लगाया। यह कैपिटल इंजेक्शन, जो लगभग 71.6 बिलियन डॉलर था, मध्य साम्राज्य के कारण कई आर्थिक चुनौतियों के बीच में हुआ। इसमें धीमी गति से कम आर्थिक विकास, एक पस्त अचल संपत्ति क्षेत्र, लगातार अपस्फीति का दबाव और अमेरिकी टैरिफ से बढ़ते आर्थिक दबाव शामिल थे।
कैपिटल स्प्रेयर का उद्देश्य इन बैंकों के उधार में सुधार करना था। सरकार को उम्मीद थी कि बैंक मजबूत पूंजी आधार के कारण कंपनियों और निजी व्यक्तियों को अधिक ऋण देंगे, जो बदले में निवेश और खपत को बढ़ावा देगा और इस प्रकार समग्र रूप से अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करेगा।
हालांकि, यह जोर देना महत्वपूर्ण है कि इस उपाय को एक पृथक समाधान नहीं माना जाना चाहिए। चीनी अर्थव्यवस्था को कई तरह की समस्याओं का सामना करना पड़ा, और इन चुनौतियों में महारत हासिल करने के लिए कैपिटल इंजेक्शन केवल एक अधिक व्यापक रणनीति का हिस्सा था। आलोचकों ने इस बात पर संदेह व्यक्त किया कि क्या अकेले उपाय अर्थव्यवस्था को उत्तेजित करने के लिए पर्याप्त होगा।
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पूंजी इंजेक्शन का विवरण: गुंजाइश, तंत्र और लक्ष्य
चीनी बैंकों के लिए कैपिटल इंजेक्शन का कॉर्नर डेटा (मार्च 2025) - छवि: Xpert.digital
कैपिटल इंजेक्शन, जिसे आधिकारिक तौर पर 30 मार्च, 2025 को पुष्टि की गई थी, निम्नलिखित चार बड़े बैंकों से संबंधित:
- संचार बैंक
- बैंक ऑफ चाइना
- चाइना कंस्ट्रक्शन बैंक
- डाक बचत बैंक ऑफ चाइना (PSBC)
कुल राशि लगभग 71.6 बिलियन डॉलर थी, जो लगभग 520 बिलियन युआन के अनुरूप थी। यह ध्यान देने योग्य है कि कुछ रिपोर्टों में उल्लिखित 66 बिलियन यूरो विनिमय दर में उतार -चढ़ाव के कारण एक समान क्षेत्र में थे।
कैपिटल इंजेक्शन कैसे काम करता था?
पूंजी वृद्धि को निवेशकों के बीच शेयरों द्वारा निजी प्लेसमेंट द्वारा महसूस किया गया था। चीनी वित्त मंत्रालय ने मुख्य निवेशक के रूप में एक केंद्रीय भूमिका निभाई और 500 बिलियन युआन के शेयरों का अधिग्रहण किया। यह उपाय देश के सबसे बड़े राज्य के उधारदाताओं की राजधानी को मजबूत करने के लिए 500 बिलियन युआन के विशेष सरकारी बांडों को खर्च करने के लिए सरकार की घोषणा के तुरंत बाद हुआ। वित्त मंत्रालय ने पुष्टि की कि इन बांडों के मुद्दे का उपयोग पूंजी इंजेक्शन को वित्त देने के लिए किया गया था।
कोर कैपिटल टियर 1 को क्यों मजबूत किया गया?
कैपिटल इंजेक्शन का मुख्य उद्देश्य बैंकों की राजधानी को मजबूत करना, उनकी बैलेंस शीट की गुणवत्ता में सुधार करना और अर्थव्यवस्था को चलाने के लिए उधार देने को बढ़ावा देना था। बैंकों के कोर कैपिटल टियर 1 को भरने पर एक विशेष ध्यान केंद्रित किया गया था। कोर कैपिटल टियर 1 एक बैंक की वित्तीय ताकत का एक महत्वपूर्ण संकेतक है, क्योंकि यह उच्चतम गुणवत्ता वाले पूंजी घटकों से बना है, जैसे: बी। रखरखाव लाभ और निष्कासित पूंजी। यह नुकसान को पकड़ने और बैंक की स्थिरता सुनिश्चित करने के लिए एक बफर के रूप में कार्य करता है।
कोर कैपिटल टियर 1 पर जोर इंगित करता है कि सरकार ने न केवल न्यूनतम नियामक आवश्यकताओं की पूर्ति के उद्देश्य से, बल्कि बैंकों की मौलिक वित्तीय सॉलिडिटी प्राप्त करना चाहा। यह संकेत दे सकता है कि सरकार ने आर्थिक अनिश्चितताओं के कारण बैंकिंग प्रणाली के लिए संभावित भविष्य के तनाव का अनुमान लगाया था।
2025 में चीन की आर्थिक चुनौतियां: एक बहु -संबंधी समस्या
पूंजी इंजेक्शन खाली हवा में नहीं हुआ। यह कई आर्थिक चुनौतियों के लिए एक प्रतिक्रिया थी जिसे चीन को 2025 में सामना करना पड़ा था:
धीमी आर्थिक वृद्धि
चीनी सरकार ने 2025 में खुद को लगभग पांच प्रतिशत आर्थिक विकास का लक्ष्य निर्धारित किया था। कमजोर वृद्धि के मद्देनजर, हालांकि, विश्लेषकों ने देश के बड़े बैंकों को ताजा पूंजी से जल्दी से लैस करने के लिए कहा था। हालांकि चीन ने 2024 में लगभग 5 % की वृद्धि हासिल की, लेकिन स्थायी वसूली के लिए आधार अभी तक समेकित नहीं किया गया था, क्योंकि घरेलू और विदेशी दोनों मांग कमजोर थे और रियल एस्टेट क्षेत्र में चुनौतियां शामिल थीं। 2025 के लिए 5 प्रतिशत विकास लक्ष्य तक पहुंचना एक महत्वपूर्ण चुनौती थी, जिसमें आर्थिक गतिविधि को बढ़ावा देने के लिए बैंकिंग क्षेत्र में पूंजी इंजेक्शन जैसे उपायों की आवश्यकता थी।
अचल संपत्ति संकट
चीनी बैंकों ने रियल एस्टेट क्षेत्र में एक निरंतर मंदी के बीच में काफी मात्रा में आवश्यक ऋण के साथ लड़ाई लड़ी। उधार को मजबूत करने के उद्देश्य से पूंजी वृद्धि, जो बदले में देश में रियल एस्टेट क्षेत्र का समर्थन कर सकती है। हालांकि, रियल एस्टेट क्षेत्र में स्थिति तनावपूर्ण रही। रिपोर्टों से संकेत मिलता है कि रियल एस्टेट अर्थव्यवस्था पर एक महत्वपूर्ण बोझ बनी रही, क्योंकि कीमतें और निवेश अभी तक कम बिंदु तक नहीं पहुंचे थे, भले ही गिरावट की गति धीमी हो गई थी। 2025 में रियल एस्टेट बाजार पर विभिन्न दृष्टिकोण वर्ष की दूसरी छमाही में संभावित स्थिरीकरण से लेकर कीमतों में निरंतर गिरावट और कोई व्यापक विश्राम की उम्मीदों तक पहुंचे। ओवरसुप्ली एक गंभीर चुनौती बनी रही।
रियल एस्टेट संकट इसलिए एक आवश्यक कारक था जिसने चीनी बैंकों और समग्र अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य को प्रभावित किया, जिसने कुछ मामलों में पूंजी इंजेक्शन को इस क्षेत्र में और गिरावट की स्थिति में जोखिम न्यूनतमकरण का एक उपाय बना दिया।
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यूएस टैरिफ
फरवरी 2025 के बाद से, चीनी निर्यात अमेरिकी टैरिफ शुरू कर रहा है, जो मार्च 2025 में फिर से काफी बढ़ गया था। यह माना जाता था कि पूंजी बफ़र्स की स्थापना से बैंकों को संयुक्त राज्य अमेरिका के साथ बढ़ते व्यापार संघर्ष के बीच में चीनी अर्थव्यवस्था के जोखिमों का सामना करने में मदद मिल सकती है। यूएस टैरिफ ने इस प्रकार आर्थिक काउंटर-विंड्स में योगदान दिया, जो चीन के संपर्क में था, क्योंकि यह संभावित रूप से निर्यात-उन्मुख कंपनियों को बिगड़ा हुआ था और ऋण के नुकसान के जोखिम में वृद्धि हुई थी, जिसके लिए मजबूत बैंकिंग पूंजीकरण की आवश्यकता थी।
अपक्षय दबाव
सरकार ने अपस्फीति के दबाव का मुकाबला करने की कोशिश की। रिपोर्टों ने 2025 की शुरुआत में चीन में अपस्फीति की उपस्थिति की पुष्टि की, उपभोक्ता संदर्भ शून्य से नीचे गिर गया और निर्माता की कीमतें भी कम हो गईं। यह प्रवृत्ति कई तिमाहियों में जारी थी। अपस्फीति खपत की मांग और कंपनी के निवेश को कमजोर कर सकती है और इस प्रकार आर्थिक विकास को धीमा करना जारी रख सकती है। डिफ्लेशन प्रिंट्स ने कमजोर आर्थिक विकास और अचल संपत्ति संकट की चुनौतियों को कड़ा कर दिया, जो कि कंपनियों के लिए संभावित रूप से कम लाभदायक था और ऋण चुकाने में कठिनाइयों में वृद्धि हुई और इस तरह बैंकों को बिगाड़ दिया।
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पूंजी इंजेक्शन कैसे काम करना चाहिए: तंत्र और अपेक्षित प्रभाव
पूंजी इंजेक्शन अनिवार्य रूप से दो तंत्रों के माध्यम से काम करना चाहिए:
- बैंकों के पूंजी आधार को मजबूत करना: इससे बैंकों को उनकी वित्तीय स्थिरता को खतरे में डाले बिना उनके उधार बढ़ाने में सक्षम बनाया जाएगा। एक अच्छी तरह से -कणीकृत बैंक अपने ऋण को कम किए बिना पूंजीगत नुकसान को अवशोषित कर सकता है।
- ऋण देने का पाठ्यक्रम: बढ़े हुए उधार को देश की अर्थव्यवस्था को बढ़ावा देने में मदद करनी चाहिए, जो मंदी में है। विशेष रूप से, उसे देश के पस्त अचल संपत्ति क्षेत्र का समर्थन करना चाहिए।
यह उम्मीद की गई थी कि कैपिटल इंजेक्शन बैंकों को वास्तविक अर्थव्यवस्था का बेहतर उपयोग करने और देश के निरंतर और लंबे समय तक आर्थिक विकास का समर्थन करने में सक्षम करेगा।
घरों और कंपनियों में विश्वास को बहाल करने के लिए नए दृष्टिकोण
हालांकि, राजनीतिक निर्णय -निर्माताओं को अभी भी उन घरों और कंपनियों के विश्वास को बहाल करने की चुनौती का सामना करना पड़ा जो खर्च करते समय अभी भी संकोच कर रहे थे। क्रेडिट की गुणवत्ता में बिगड़ने का भी जोखिम था, क्योंकि बैंकों ने खपत क्रेडिट का विस्तार करने की कोशिश की।
यद्यपि पूंजी इंजेक्शन ने ऋण को बढ़ावा देने का लक्ष्य रखा था, आर्थिक सुधार को बढ़ावा देने में इसकी प्रभावशीलता इस बात पर निर्भर करती है कि क्या ट्रस्ट को बहाल किया गया था और क्या बढ़े हुए उधार ने वास्तव में क्रेडिट गुणवत्ता में एक महत्वपूर्ण गिरावट के बिना खर्च और निवेश का नेतृत्व किया।
चीन के आर्थिक परिदृश्य में अमेरिकी टैरिफ की भूमिका: एक अतिरिक्त तनाव कारक
चीनी आयात के लिए उठाए गए अमेरिकी टैरिफ ने चीनी अर्थव्यवस्था के लिए एक अतिरिक्त तनाव कारक का प्रतिनिधित्व किया। 4 मार्च, 2025 को, टैरिफ को सभी चीनी आयातों में 10 % से 20 % तक बढ़ाया गया। यह अंतर्राष्ट्रीय आपातकालीन आर्थिक शक्तियां अधिनियम (IEEPA) के हिस्से के रूप में किया गया था। चीन की कथित विफलता के साथ, वृद्धि को पर्याप्त रूप से फेंटेनाइल संकट का मुकाबला करने के लिए उचित ठहराया गया था।
यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ अपवाद लागू हो सकते हैं, उदाहरण के लिए, जो कि 1 फरवरी, 2025 से पहले पारगमन में थे, साथ ही एचटीएसयूएस अध्याय 98 के विशिष्ट प्रावधानों के लिए।
यह उम्मीद की गई थी कि टैरिफ चीन सहित एशियाई-प्रशांत अर्थव्यवस्थाओं पर बोझ डालेंगे। विश्लेषकों ने उम्मीद की थी कि कम निर्यात, निवेश और अन्य परिणामों के माध्यम से चीनी विकास को कम करने के लिए टैरिफ को टैरिफ। हालांकि, इस बात के अलग -अलग आकलन थे कि टैरिफ चीनी विकास को कितना प्रभावित करेंगे।
2025 की शुरुआत में चीन का व्यापक आर्थिक संदर्भ: एक मिश्रित चित्र
पूंजी इंजेक्शन और अमेरिकी टैरिफ के प्रभावों को पूरी तरह से समझने के लिए, 2025 की शुरुआत में चीन के व्यापक आर्थिक संदर्भ को ध्यान में रखना महत्वपूर्ण है:
- 2025 के पहले दो महीनों में चीनी औद्योगिक उत्पादन में 5.9 %की वृद्धि हुई, जो दिसंबर की तुलना में थोड़ी मंदी थी।
- वर्ष में पहले दो महीनों में वास्तविक खुदरा बिक्री में 4.1 %की वृद्धि हुई, जिसमें एक निश्चित सुधार दिखाया गया, लेकिन महामारी से पहले दरों की तुलना में अभी भी कमजोर था।
- फरवरी 2025 में चीनी उपभोक्ता ईंधन शून्य से नीचे गिर गया, जिसने अपस्फीति के दबाव का संकेत दिया। निर्माता की कीमतें भी गिर गईं। चीन ने 2025 के लिए लगभग 2 % के अपेक्षाकृत कम मुद्रास्फीति लक्ष्य को परिभाषित किया था, जिसने निरंतर कम मुद्रास्फीति की उम्मीद का संकेत दिया था।
- रियल एस्टेट निवेश 2025 के पहले दो महीनों में नकारात्मक क्षेत्र में बनी रही। नए और मौजूदा घरों की कीमतें फरवरी में महीने की तुलना में गिरती रही, हालांकि कुछ शहरों में गिरावट धीमी हो गई। ओवरसुप्ली और कमजोर उपभोक्ता विश्वास ने आवास बाजार पर बोझ डाला।
कुल मिलाकर, चीनी आर्थिक छवि ने 2025 की शुरुआत में एक मिश्रित तस्वीर दिखाई। कुछ सकारात्मक संकेत थे, जैसे कि बी। औद्योगिक उत्पादन और खुदरा बिक्री का विकास। हालांकि, बी। अपस्फीति और रियल एस्टेट संकट जैसी काफी चुनौतियां भी थीं।
पूंजी इंजेक्शन पर विशेषज्ञ राय: एक मुख्य रूप से सकारात्मक मूल्यांकन
विश्लेषकों और अर्थशास्त्रियों ने आम तौर पर खुद को पूंजी इंजेक्शन के बारे में सकारात्मक रूप से व्यक्त किया:
- पूर्वोत्तर प्रतिभूति विश्लेषकों ने माना कि पुनर्पूंजीकरण योजनाओं से उधारदाताओं को उनकी पूंजी बफ़र्स को बढ़ाने और धन की गुणवत्ता के बोझ से निपटने में मदद मिलेगी। उन्होंने बताया कि ब्याज दरों में गिरावट और घटते मुनाफे ने बैंकों पर पूंजीगत दबाव बढ़ा दिया है।
- एचएसबीसी ग्लोबल रिसर्च का मानना है कि कैपिटल इंजेक्शन से चीनी बैंकिंग प्रणाली के प्रतिरोध को लाभ होगा।
- एसएंडपी ग्लोबल रेटिंग ने बताया कि कैपिटल इंजेक्शन बड़े बैंकों को टैरिफ के माध्यम से हेडविंड के चेहरे में देश की वृद्धि को वित्त करने और लाभ के दबाव को देखते हुए उनके नुकसान में सुधार करने के लिए अधिक अवसर देगा। उन्हें उम्मीद थी कि बड़े बैंकों को ताजा पूंजी वाले क्षेत्रों को प्राथमिकता देना जारी रखा जाएगा, जैसे कि वित्तपोषण, उन्नत उत्पादन और हरित ऊर्जा शामिल है।
हालांकि, कुछ विशेषज्ञों ने चेतावनी दी कि चीनी अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए अकेले पूंजी इंजेक्शन पर्याप्त नहीं हो सकता है। उन्होंने उपभोक्ताओं और कंपनियों के ट्रस्ट को बहाल करने और रियल एस्टेट क्षेत्र में अंतर्निहित समस्याओं को दूर करने की आवश्यकता पर जोर दिया।
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ऐतिहासिक समानताएं और शिक्षा: अतीत में एक नज़र
ऐतिहासिक समानता के संदर्भ में वर्तमान पूंजी इंजेक्शन को रखना मददगार है:
- अतीत में, चीन ने बैंकिंग क्षेत्र के पुनर्गठन के लिए महत्वपूर्ण प्रयास किए हैं, विशेष रूप से 1990 के दशक के अंत में जरूरतमंद ऋणों की उच्च मात्रा से सामना करने के लिए। इसमें विशेष सरकारी बॉन्ड का मुद्दा और "बड़े चार" राज्य बैंकों को पूंजी की आपूर्ति शामिल थी। इन पिछले पुनर्गठन की लागत काफी थी और संभवतः जीडीपी का एक महत्वपूर्ण प्रतिशत हासिल किया।
- 2008 के वित्तीय संकट के दौरान, दुनिया भर में सरकारों ने अपनी वित्तीय प्रणालियों को स्थिर करने के लिए बैंक बचाव और पूंजी इंजेक्शन का उपयोग किया। इसके उदाहरण यूएस परेशान एसेट रिलीफ प्रोग्राम (TARP) हैं।
इन ऐतिहासिक उदाहरणों से पता चलता है कि वित्तीय क्षेत्र में राज्य के हस्तक्षेप आर्थिक बोझ के समय में एक सामान्य साधन हैं। हालांकि, वे यह भी दिखाते हैं कि इन उपायों की सफलता कारकों की एक विस्तृत श्रृंखला पर निर्भर करती है, जिसमें सामान्य आर्थिक मनोदशा और अन्य राजनीतिक उपायों की प्रभावशीलता शामिल है।
सही दिशा में एक कदम, लेकिन पूरे समाधान नहीं
चार बड़े चीनी बैंकों के लिए पूंजी इंजेक्शन देश की वर्तमान आर्थिक चुनौतियों के लिए एक महत्वपूर्ण और बहु -स्तरीय प्रतिक्रिया है। इसका उद्देश्य बैंकों के पूंजी संसाधनों में सुधार करना और उधार देने की क्षमता बढ़ाना है। यह संभावित रूप से पस्त अचल संपत्ति क्षेत्र के स्थिरीकरण में योगदान कर सकता है और व्यापक आर्थिक मनोरंजन का समर्थन कर सकता है।
हालांकि, इस उपाय की लंबी -लंबी प्रभावशीलता के बारे में अभी भी काफी अनिश्चितताएं हैं। निरंतर अपस्फीति का दबाव और रियल एस्टेट क्षेत्र में गहरी समस्याएं कंपनियों और घरों की इच्छा को उधार और निवेश करने की इच्छा को कम करती रह सकती हैं। इसके अलावा, यूएस टैरिफ द्वारा बढ़ते दबाव एक बाहरी भार का प्रतिनिधित्व करता है, जो संभवतः पूंजी इंजेक्शन के सकारात्मक प्रभावों को कम कर सकता है।
चीन में पिछले बैंकिंग पुनर्पूंजीकरण और वित्तीय संकटों और व्यापार युद्धों के अंतर्राष्ट्रीय प्रतिक्रियाओं से अनुभव से संकेत मिलता है कि वित्तीय क्षेत्र में राज्य के हस्तक्षेप संकट के साथ मुकाबला करने के लिए एक सामान्य साधन हैं। हालांकि, इन उपायों की सफलता कारकों के एक व्यापक स्पेक्ट्रम पर निर्भर करती है, जिसमें सामान्य आर्थिक मनोदशा और अन्य राजनीतिक उपायों की प्रभावशीलता शामिल है।
चीनी अर्थव्यवस्था का आगे का विकास काफी हद तक इन कारकों की बातचीत से निर्धारित होता है। जबकि पूंजी इंजेक्शन वित्तीय प्रणाली को मजबूत करने के लिए एक महत्वपूर्ण उपाय है, यह संभवतः उन जटिल आर्थिक चुनौतियों के लिए एक एकमात्र समाधान नहीं है जो चीन 2025 में सामना कर रहा है। सरकार की ट्रस्ट को बहाल करने की क्षमता, अपस्फीति को शामिल करने और अमेरिकी टैरिफ के नकारात्मक प्रभावों को कम करने और देश के भविष्य के आर्थिक विकास के लिए महत्वपूर्ण होगा।
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