अमेरिकी अर्थव्यवस्था के दो पहलू: डिजिटल महाशक्ति और संरचनात्मक रूप से निम्न स्तर की अर्थव्यवस्था – अमेरिका के छिपे हुए हारे हुए देश – चित्र: Xpert.Digital
ट्रम्प का छलपूर्ण खेल: मध्यम वर्ग के अस्तित्व के लिए संघर्ष करते समय बड़ी तकनीकी कंपनियों को कैसे लुभाया जा रहा है
जब 7 कंपनियां पूरे देश का समर्थन करती हैं: अमेरिकी अर्थव्यवस्था का अभूतपूर्व जोखिम
92 प्रतिशत का भ्रम: अमेरिकी आर्थिक आंकड़े वास्तव में अमेरिका के भविष्य के बारे में क्या बताते हैं
पहली नज़र में, अमेरिकी अर्थव्यवस्था एक अजेय महाशक्ति के रूप में दिखाई देती है: अभूतपूर्व तकनीकी क्रांति के कारण शेयर बाज़ार में लगातार उछाल देखने को मिलता है। लेकिन Apple, Nvidia और ऐसी ही अन्य कंपनियों की चकाचौंध भरी छवि के पीछे एक गहरी खाई छिपी है। जहाँ सात बड़ी तकनीकी कंपनियाँ लगभग पूरी आर्थिक वृद्धि का भार संभाले हुए हैं और ऐतिहासिक स्तर पर निवेश जुटा रही हैं, वहीं दूसरी ओर "द्वितीय वर्ग"—पारंपरिक मध्यम वर्ग और उद्योग जगत—को पिछड़ने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है। वे स्थिर उत्पादकता, कुशल श्रमिकों की भारी कमी और ट्रंप की टैरिफ नीतियों के अप्रत्याशित दुष्प्रभावों से जूझ रहे हैं। अमेरिकी अर्थव्यवस्था दो पूरी तरह से अलग-थलग दुनियाओं में बँट गई है। आर्थिक शक्ति का यह अभूतपूर्व केंद्रीकरण केवल एक सांख्यिकीय घटना नहीं है, बल्कि इसमें एक बड़ा प्रणालीगत जोखिम निहित है—और यह उस देश के गहरे राजनीतिक विभाजन की व्याख्या करता है जिसकी आर्थिक नींव अब कुछ ही लोगों के कंधों पर टिकी है।.
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अमेरिकी अर्थव्यवस्था में आर्थिक शक्ति का केंद्रीकरण ऐतिहासिक स्तर पर पहुंच गया है, जिसे अनुभवी अर्थशास्त्री भी समझा नहीं पा रहे हैं। तथाकथित "शानदार सात" कंपनियां - एप्पल, माइक्रोसॉफ्ट, अमेज़न, अल्फाबेट (गूगल), एनवीडिया, मेटा और टेस्ला - जून 2026 तक एसएंडपी 500 के कुल बाजार पूंजीकरण का लगभग 33 से 34 प्रतिशत हिस्सा होंगी। तुलनात्मक रूप से, 2015 में यह आंकड़ा केवल 12.3 प्रतिशत था। महज एक दशक में, आर्थिक शक्ति लगभग तीन गुना बढ़ गई है और कुछ ही कंपनियों के हाथों में केंद्रित हो गई है - एक ऐसा विकास जिसका, डेटा सेवा डेटाट्रेक के विश्लेषकों के अनुसार, कोई ऐतिहासिक उदाहरण नहीं है।.
वास्तविक आर्थिक उत्पादन के संदर्भ में देखें तो यह निष्कर्ष भी उतना ही प्रभावशाली है। हार्वर्ड के अर्थशास्त्री जेसन फरमान ने गणना की है कि जहां सूचना प्रसंस्करण उपकरण और सॉफ्टवेयर में निवेश 2025 की पहली छमाही में अमेरिकी जीडीपी का केवल 4 प्रतिशत था, वहीं इसने उस अवधि के दौरान कुल जीडीपी वृद्धि का लगभग 92 प्रतिशत हिस्सा समझाया। इस प्रौद्योगिकी क्षेत्र के बिना, अमेरिकी जीडीपी वृद्धि लगभग शून्य प्रतिशत होती। स्ट्राइप फाउंडेशन द्वारा आर्थिक विश्लेषण ब्यूरो के आंकड़ों पर आधारित एक विश्लेषण में गणना की गई कि कंप्यूटर और सॉफ्टवेयर की मांग 2025 में वास्तविक संभावित जीडीपी वृद्धि का 46 प्रतिशत थी - जो कि अब तक का उच्चतम स्तर है और डॉट-कॉम युग के उछाल वाले वर्षों को भी पीछे छोड़ देता है।.
इन शीर्ष स्तर की कंपनियों में पूंजी का प्रवाह अविश्वसनीय है। अल्फाबेट, अमेज़न, मेटा और माइक्रोसॉफ्ट ने 2026 के लिए कुल मिलाकर 650 अरब डॉलर के पूंजीगत व्यय की योजना बनाई है। इसमें ऑरेकल को भी जोड़ दें, तो कुल राशि 700 अरब डॉलर से अधिक हो जाती है—जो अमेरिकी सकल घरेलू उत्पाद का 2.2 प्रतिशत है। 2025 में बिग टेक का कुल प्रौद्योगिकी-संबंधित पूंजीगत व्यय सकल घरेलू उत्पाद का लगभग 1.9 प्रतिशत था—यह आंकड़ा देशव्यापी ब्रॉडबैंड विस्तार, अपोलो कार्यक्रम और अंतरराज्यीय राजमार्ग में किए गए ऐतिहासिक पूंजी निवेशों के कुल योग से भी अधिक है।.
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हालांकि, गलत निष्कर्ष निकालने से बचने के लिए इन आंकड़ों की सावधानीपूर्वक व्याख्या करना आवश्यक है। बाजार पूंजीकरण सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में योगदान का प्रत्यक्ष माप नहीं है—यह सभी अपेक्षित भविष्य की आय के वर्तमान मूल्य को मापता है, जिसे अक्सर दशकों के हिसाब से कम किया जाता है। यह तथ्य कि सात प्रमुख कंपनियां एसएंडपी 500 का एक तिहाई हिस्सा बनाती हैं, इसका यह अर्थ नहीं है कि वे अमेरिकी आर्थिक उत्पादन का एक तिहाई हिस्सा उत्पन्न करती हैं। फिर भी, सहसंबंध महत्वपूर्ण है: ये कंपनियां महत्वपूर्ण डिजिटल अवसंरचनाओं को नियंत्रित करती हैं जिन पर अर्थव्यवस्था के अन्य सभी क्षेत्र तेजी से निर्भर होते जा रहे हैं। क्लाउड सेवाएं (अमेज़ॅन वेब सर्विसेज, माइक्रोसॉफ्ट एज़्योर, गूगल क्लाउड), सर्च इंजन, सोशल नेटवर्क, ऑपरेटिंग सिस्टम और सेमीकंडक्टर आर्किटेक्चर अब उपभोक्ता वस्तुएं नहीं हैं, बल्कि आधुनिक अर्थव्यवस्था में उत्पादन के साधन हैं।.
क्षेत्रीय वर्गीकरण भी भ्रामक हो सकते हैं। संकीर्ण अर्थ में सूचना प्रौद्योगिकी (NAICS क्षेत्र 51) सकल घरेलू उत्पाद का केवल लगभग 5.4 प्रतिशत हिस्सा है। हालांकि, फाइनक्सस रिसर्च के एक विश्लेषण से पता चलता है कि तकनीकी मूल्य श्रृंखलाएं सभी क्षेत्रों में फैली हुई हैं: वित्तीय सेवाएं, स्वास्थ्य सेवा, रसद, विनिर्माण – डिजिटल प्रौद्योगिकी हर जगह उत्पादकता का एक प्रमुख चालक है। इसलिए प्रौद्योगिकी क्षेत्र का वास्तविक महत्व क्षेत्रीय आंकड़ों से कहीं अधिक है।.
दूसरी कड़ी: सात ट्रिलियन डॉलर का मौन बहुमत
तो अमेरिका के आर्थिक द्वितीय स्तर में कौन शामिल हैं? वे विशाल, विविध और समाज के दैनिक कामकाज के लिए अपरिहार्य हैं - और राजनीतिक और मीडिया चर्चा में व्यवस्थित रूप से उनका प्रतिनिधित्व कम है।.
विनिर्माण क्षेत्र ने 2026 की पहली तिमाही में लगभग 3.0 ट्रिलियन डॉलर का मूल्यवर्धन किया, जो सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का 9.4 प्रतिशत है। यह हिस्सा ऐतिहासिक रूप से कम है – 2005 में यह 13.1 प्रतिशत था – लेकिन फिर भी इसमें लगातार वृद्धि हुई है। मूल्यवर्धन में योगदान के मामले में, अमेरिका चीन के बाद विश्व का दूसरा सबसे बड़ा विनिर्माण राष्ट्र बना हुआ है। इस क्षेत्र में 239,000 से अधिक कंपनियों में 12.6 मिलियन लोग कार्यरत हैं।.
इससे भी अधिक प्रभावशाली है तथाकथित मध्यम वर्ग का प्रभाव, जिसका अर्थ है लघु एवं मध्यम आकार के उद्यम (एसएमई)। लघु व्यवसाय प्रशासन के अनुसार, 2025 में अमेरिका में लगभग 36.2 मिलियन लघु व्यवसाय थे – जो देश के सभी व्यवसायों का 99.9 प्रतिशत थे। इनमें 62.3 मिलियन लोग कार्यरत थे, जो निजी क्षेत्र के कुल श्रमिकों का 45.9 प्रतिशत है। कुल आर्थिक उत्पादन में इनका हिस्सा सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) का 43.5 प्रतिशत होने का अनुमान है। जनवरी 1995 से दिसंबर 2024 के बीच, लघु व्यवसायों ने 20.7 मिलियन नए रोजगार सृजित किए – जबकि बड़ी कंपनियों ने केवल 13.2 मिलियन रोजगार सृजित किए।.
यह दूसरा स्तर विनिर्माण से कहीं अधिक व्यापक है। इसमें निर्माण और खुदरा व्यापार से लेकर स्वास्थ्य सेवा, कृषि और ऊर्जा तक, लाखों हस्तशिल्प व्यवसाय, सेवा कंपनियां और स्थानीय व्यापारी शामिल हैं। ये सभी क्षेत्र मिलकर भौतिक अर्थव्यवस्था की रीढ़ की हड्डी बनाते हैं, यानी वस्तुओं का उत्पादन, परिवहन, वितरण और उन्हें भौतिक रूप से सुलभ बनाना—वही हिस्सा जिसका अनुभव डेट्रॉइट, पिट्सबर्ग या तुलसा के निवासी प्रतिदिन करते हैं। स्मार्टफोन पर किसी ऐप के रूप में नहीं, बल्कि किसी कारखाने की इमारत, सुपरमार्केट की शेल्फ या अस्पताल के बिस्तर के रूप में।.
वैश्विक तुलना में प्रतिस्पर्धात्मकता: एक स्पष्ट निर्णय के बजाय एक सूक्ष्म परिप्रेक्ष्य
अमेरिका के द्वितीय श्रेणी के उद्योगों की प्रतिस्पर्धात्मकता का कोई एक समान मापक नहीं है – यह उपक्षेत्र और मापन पद्धति पर बहुत हद तक निर्भर करती है। विनिर्माण क्षेत्र में, सच्चाई कहीं न कहीं विजयोन्मादी बयानबाजी और निराशावादी मौलिक आलोचना के बीच में निहित है।.
वैश्विक स्तर पर, अमेरिका डेलॉयट ग्लोबल मैन्युफैक्चरिंग कॉम्पिटिटिवनेस इंडेक्स में 100.0 के सूचकांक स्कोर के साथ पहले स्थान पर रहेगा – जर्मनी (90.8) और जापान (78.0) से आगे। वास्तविक उत्पादन के आधार पर, वैश्विक विनिर्माण मूल्यवर्धन में अमेरिका का योगदान 17.3 प्रतिशत है, जबकि चीन का 28 प्रतिशत है। यह अंतर काफी बड़ा है, लेकिन फिर भी अमेरिका पूरे यूरोपीय संघ के संयुक्त उत्पादन से अधिक उत्पादन करता है – यह उच्च प्रौद्योगिकी, फार्मास्यूटिकल्स, एयरोस्पेस और रसायन क्षेत्रों में इसकी संरचनात्मक मजबूती का परिणाम है।.
एशिया की तुलना में श्रम लागत सबसे बड़ी प्रतिस्पर्धी बाधा है। मुद्रास्फीति को ध्यान में रखते हुए, 2025 में अमेरिकी विनिर्माण क्षेत्र में औसत साप्ताहिक वेतन लगभग 1,807 डॉलर था, जो दस साल पहले की तुलना में मुश्किल से ही अधिक था। अमेरिकी निर्माता लागत दक्षता के मामले में चीनी, वियतनामी या मैक्सिकन वेतन संरचनाओं से प्रतिस्पर्धा नहीं कर सकते, लेकिन वे गुणवत्ता, विश्वसनीयता, बौद्धिक संपदा संरक्षण और अंतिम बाजार से निकटता के मामले में प्रतिस्पर्धा कर सकते हैं। यहीं पर रीशोरिंग की बहस शुरू होती है: सभी उत्पादों का सस्ता होना आवश्यक नहीं है - उन्हें विश्वसनीय रूप से उपलब्ध होना चाहिए, तकनीकी रूप से उन्नत होना चाहिए या रणनीतिक सुरक्षा को ध्यान में रखकर उत्पादित किया जाना चाहिए।.
वैश्विक स्तर पर अमेरिका की द्वितीय श्रेणी की अर्थव्यवस्थाओं में कृषि और ऊर्जा क्षेत्र सापेक्षिक रूप से मजबूत हैं। अमेरिका ऊर्जा का शुद्ध निर्यातक है और उसके पास दुनिया का सबसे बड़ा प्राकृतिक गैस भंडार है, साथ ही शेल तेल का विस्तार भी हो रहा है। कृषि क्षेत्र में, मक्का, सोयाबीन, गेहूं और कपास के अमेरिकी उत्पादक औद्योगिक उत्पादन विधियों, अनुकूल मिट्टी की स्थिति और सरकारी सब्सिडी कार्यक्रमों के समर्थन से वैश्विक स्तर पर कीमतों को निर्धारित करने में अग्रणी हैं।.
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मूल संरचनात्मक समस्या विभिन्न क्षेत्रों में उत्पादकता वृद्धि की बढ़ती असमानता है। तकनीकी क्षेत्र में अग्रणी कंपनियां उत्पादकता में मजबूत वृद्धि दर्ज कर रही हैं, जबकि अधिकांश कंपनियों में उत्पादकता दशकों से स्थिर है या यहां तक कि घट रही है। शिकागो के फेडरल रिजर्व बैंक ने दस्तावेजीकरण किया है कि चार दशकों से अधिक समय तक, सूचना प्रौद्योगिकी लगभग एकमात्र ऐसा क्षेत्र था जिसमें समग्र कारक उत्पादकता में लगातार वृद्धि देखी गई - अन्य सभी क्षेत्रों का इसमें योगदान नगण्य था।.
ब्रूकिंग्स के अर्थशास्त्रियों ने इसके परिणाम का सटीक वर्णन किया है: तकनीकी क्षेत्र में अग्रणी कंपनियां आम जनता से अलग-थलग पड़ गई हैं, केंद्रित बाजारों पर उनका नियंत्रण बढ़ता जा रहा है और वे असमान रूप से अधिक लाभ कमा रही हैं। साथ ही, निम्न से मध्यम कौशल वाली नौकरियों के स्वचालन ने उच्च कौशल की मांग को बढ़ा दिया है, निचले स्तर पर वेतन में गिरावट आई है और आय वितरण में ऐसा बदलाव आया है जो श्रमिकों के लिए प्रतिकूल है। यह गतिशीलता उस सांस्कृतिक असंतोष का एक हिस्सा समझाती है जिसे ट्रंप अपने मतदाताओं के बीच भड़का रहे हैं—पीछे छूट जाने की यह भावना वास्तविक आर्थिक स्थिति पर आधारित है।.
पूंजी की उपलब्धता में भी यह अंतर स्पष्ट रूप से दिखाई देता है। अकेले सात प्रमुख तकनीकी कंपनियां ही 2026 में पूंजीगत व्यय पर 700 अरब डॉलर खर्च करने की योजना बना रही हैं। इसके विपरीत, अमेरिका में 40 प्रतिशत छोटे व्यवसाय 100,000 डॉलर से अधिक के ऋण से जूझ रहे हैं और बैंक ऋण प्राप्त करने के अवसर भी कम होते जा रहे हैं। तकनीकी कंपनियों और बाकी कंपनियों के बीच पूंजी का यह अंतर संरचनात्मक है और लगातार बढ़ता जा रहा है।.
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शानदार सात शख्सियतें और एक कमजोर अमेरिकी अर्थव्यवस्था का खतरा
ट्रम्प की दोहरी रणनीति: बड़ी तकनीकी कंपनियों को लुभाना, मध्यम वर्ग पर बोझ डालना
ट्रम्प प्रशासन एक ऐसी नीति का अनुसरण करता है जो पहली नजर में विरोधाभासी प्रतीत होती है, लेकिन गहन विश्लेषण करने पर एक सुस्पष्ट तर्क का अनुसरण करती है: बड़ी तकनीकी कंपनियों को दबाव डालने के भू-राजनीतिक साधन और प्रतिष्ठा के एक उपकरण के रूप में इस्तेमाल किया जाता है, जबकि पारंपरिक मध्यम वर्ग मुख्य रूप से एक वाक्पटुतापूर्ण संसाधन के रूप में कार्य करता है, लेकिन वास्तविक राजनीति में उस पर काफी बोझ पड़ता है।.
शीर्ष श्रेणी के दिग्गज नेता – एनवीडिया के सीईओ जेन्सेन हुआंग और एप्पल के सीईओ टिम कुक – व्हाइट हाउस की प्रेस कॉन्फ्रेंस में सबसे आगे बैठते हैं। एप्पल ने सार्वजनिक रूप से चार वर्षों में अमेरिका में 600 अरब डॉलर के निवेश की प्रतिबद्धता जताई, एनवीडिया ने एआई इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए 500 अरब डॉलर की घोषणा की और जॉनसन एंड जॉनसन ने अपने विनिर्माण संयंत्रों के विस्तार के लिए 55 अरब डॉलर देने का वादा किया। व्हाइट हाउस ने इन घोषणाओं को "इतिहास की सबसे बड़ी रीशोरिंग लहर" के रूप में मनाया। ये निवेश वास्तविक हैं – लेकिन इनमें मुख्य रूप से पूंजी-गहन, अत्यधिक स्वचालित संयंत्र शामिल हैं जो पारंपरिक अर्थों में तुलनात्मक रूप से कम नौकरियां पैदा करते हैं, लेकिन इनका राजनीतिक प्रतीकात्मक महत्व बहुत अधिक है।.
इसी बीच, वित्त वर्ष 2026 के लिए ट्रंप के बजट में लघु व्यवसाय प्रशासन (एसबीए) के लिए धनराशि में 33 प्रतिशत की कटौती की गई। उद्यमियों और लघु व्यवसाय मालिकों के लिए लगभग सभी सहायता और परामर्श कार्यक्रम समाप्त कर दिए गए: महिला व्यापार केंद्र, स्कोर मेंटरिंग कार्यक्रम, अंतरराष्ट्रीय लघु व्यवसायों के लिए राज्य व्यापार विस्तार कार्यक्रम (स्टेप), और पूर्व सैनिकों के उद्यमिता कार्यक्रमों में 46 प्रतिशत की कटौती की गई। मई 2026 में, एसबीए ने परामर्श और प्रशिक्षण सेवाओं के लिए धनराशि में भी लगभग 94 प्रतिशत की कटौती का प्रस्ताव रखा।.
आधिकारिक तौर पर अमेरिकी कामगारों के हित में लगाए गए ये शुल्क, व्यवहार में उन्हीं कंपनियों पर बोझ बन गए हैं जिन्हें बचाने के लिए इन्हें बनाया गया है। अनुमान है कि 2025 के मध्य तक, आयातित मध्यवर्ती वस्तुओं (इलेक्ट्रॉनिक्स और स्टील घटकों से लेकर वस्त्रों तक) पर निर्भर छोटे व्यवसायों को ट्रंप की शुल्क नीतियों के कारण कम से कम 166 अरब डॉलर का अतिरिक्त नुकसान उठाना पड़ा होगा। योजना संबंधी अनिश्चितता, शुल्क घोषणाओं में साप्ताहिक बदलाव और आयात स्रोतों के अचानक बंद होने से लघु एवं मध्यम आकार के उद्यमों (एसएमई) में निवेश गतिविधि में काफी कमी आई है।.
व्हाइट हाउस ने इस आलोचना का जवाब देते हुए एसबीए ऋण कार्यक्रमों में रिकॉर्ड मात्रा का हवाला दिया है—रिपोर्ट के अनुसार, वित्तीय वर्ष 2025 में 7ए और 504 ऋणों के तहत 45 अरब डॉलर की गारंटी दी गई, जो एजेंसी के इतिहास में सबसे अधिक है। लघु व्यवसाय कर कटौती का स्थायी कार्यान्वयन और विनियमन में ढील अभियान, जिससे कथित तौर पर नियामक लागत में 110 अरब डॉलर की बचत हुई, को भी सफलता के रूप में प्रस्तुत किया गया है। सच्चाई शायद कहीं बीच में है: ऋण वितरण में तेजी आ रही है, जबकि साथ ही साथ सलाहकार और प्रशिक्षण ढांचा, जिससे विशेष रूप से महंगे व्यावसायिक सलाहकारों के बिना छोटे व्यवसायों को लाभ होता है, को व्यवस्थित रूप से समाप्त किया जा रहा है।.
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ट्रम्प की व्यापार नीति का मूल वादा अमेरिका का औद्योगिक पुनर्जागरण है – विदेशों से विनिर्माण क्षमता को वापस लाना। अप्रैल 2025 में "मुक्ति दिवस" के एक वर्ष बाद, एक गंभीर अंतरिम आकलन किया जा सकता है, जिसमें उचित सफलताओं और गंभीर संरचनात्मक समस्याओं के बीच अंतर स्पष्ट किया जा सकता है।.
विनिर्माण संयंत्रों में निर्माण निवेश 2021 से लगभग तीन गुना हो गया है, जो जनवरी 2021 में 76.2 बिलियन डॉलर से बढ़कर अक्टूबर 2025 में लगभग 224 बिलियन डॉलर हो गया है। रीशोरिंग इनिशिएटिव ने 2025 तक रीशोरिंग और प्रत्यक्ष विदेशी निवेश के माध्यम से लगभग 245,000 घोषित नौकरियों का अनुमान लगाया है। 2010 से, ऐसी 20 लाख से अधिक नौकरियों की घोषणा की गई है, जिनमें से 17 लाख वास्तव में भरी जा चुकी हैं।.
हालांकि, श्रम सांख्यिकी ब्यूरो (बीएलएस) के श्रम बाजार के आंकड़े एक चिंताजनक तस्वीर पेश करते हैं: 2025 में, अमेरिकी विनिर्माण क्षेत्र में कुल मिलाकर लगभग 89,000 नौकरियों का नुकसान हुआ, जबकि टैरिफ का उद्देश्य रोजगार की रक्षा करना था। इसका कारण एक विरोधाभास में निहित है: इस्पात और एल्यूमीनियम के उत्पादन में वृद्धि हुई, लेकिन इस्पात का उपयोग करने वाले विनिर्माण क्षेत्रों में अधिक नौकरियां चली गईं क्योंकि घरेलू स्तर पर वैकल्पिक उत्पादन उपलब्ध होने से पहले ही उनकी उत्पादन लागत बढ़ गई थी। आईएसएम विनिर्माण सूचकांक ने मार्च 2026 में 50 से ऊपर (विस्तार) का मूल्य दर्ज किया, लेकिन अप्रैल में गिरकर 47.2 (संकुचन) हो गया - यह क्षेत्र एक स्पष्ट उछाल के बजाय एक अस्थिर स्थिर प्रवृत्ति में है।.
इसके अलावा, श्रम की कमी भी एक बड़ी समस्या है, जिसे टैरिफ से पूरी तरह से हल नहीं किया जा सकता: लगभग 5 लाख विनिर्माण नौकरियां अभी खाली हैं क्योंकि आधुनिक कारखानों में डिजिटल नियंत्रण कौशल, रोबोट प्रोग्रामिंग और एआई से संबंधित योग्यताएं आवश्यक हैं, जो मौजूदा प्रशिक्षण ढांचे में पर्याप्त रूप से नहीं सिखाई जाती हैं। रीशोरिंग इनिशिएटिव ने यह निर्धारित किया कि यदि पर्याप्त योग्य घरेलू श्रमिक उपलब्ध हों तो निर्माता अपने विदेशी उत्पादन का 30 प्रतिशत अपने देश में वापस स्थानांतरित कर देंगे। हालांकि, 15 प्रतिशत टैरिफ के साथ, केवल 23 प्रतिशत ही वापस लौटेंगे। श्रम की कमी सबसे बड़ी बाधा बनी हुई है।.
प्रणालीगत जोखिम कारक: जब कोई देश सात कंपनियों पर निर्भर होता है
शीर्ष सात कंपनियों के हाथों में आर्थिक गतिशीलता का अत्यधिक केंद्रीकरण प्रणालीगत जोखिम पैदा करता है, जो तेजी से सार्वजनिक जागरूकता के केंद्र में आ रहे हैं। अक्टूबर 2025 में, एसएंडपी 500 में इन सात प्रमुख कंपनियों की हिस्सेदारी पहली बार 37 प्रतिशत से अधिक हो गई, जो 2015 की तुलना में लगभग तीन गुना अधिक थी। जेपी मॉर्गन एसेट मैनेजमेंट के विश्लेषकों ने इस पर "चिंताजनक" निर्भरता की बात कही। 2026 तक, इन सात प्रमुख कंपनियों का प्रदर्शन वर्षों में पहली बार एसएंडपी 500 से कम रहा – उनका सामूहिक बाजार पूंजीकरण 22 ट्रिलियन डॉलर से घटकर सूचकांक का लगभग 33 प्रतिशत रह गया।.
अगर ब्याज दरों में वृद्धि, नियमों में बदलाव या तकनीकी विफलता के कारण एआई में निवेश का स्तर अचानक गिर जाए तो क्या होगा? हार्वर्ड के अर्थशास्त्री फरमान और अन्य लोगों ने बार-बार यह बताया है कि जिस अर्थव्यवस्था में 92 प्रतिशत वृद्धि 4 प्रतिशत निवेश गतिविधि पर निर्भर करती है, वह संरचनात्मक रूप से कमजोर होती है। बाकी 96 प्रतिशत निवेशों से मिलकर भी 2025 की पहली छमाही में वार्षिक जीडीपी वृद्धि केवल 0.1 प्रतिशत ही हुई।.
समग्र आर्थिक स्थिरता के लिए, उद्योगों का द्वितीय स्तर दीर्घकालिक रूप से अपरिहार्य है - न केवल उनकी कम उत्पादकता वृद्धि के बावजूद, बल्कि उनकी व्यापकता, क्षेत्रीय वितरण और सभी जनसांख्यिकीय स्तरों में स्थिर रोजगार सुनिश्चित करने की क्षमता के कारण भी। तकनीकी उत्कृष्टता और औद्योगिक व्यापकता विकल्प नहीं, बल्कि पूरक रणनीतियाँ हैं।.
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आर्थिक नीति का सबसे अहम सवाल यह नहीं है कि अमेरिका को अपनी डिजिटल नेतृत्व क्षमता को बनाए रखना चाहिए या नहीं – वह सरकारी समर्थन के साथ या उसके बिना भी ऐसा करेगा। सवाल यह है कि अग्रणी कंपनियों के उत्पादकता लाभ को व्यापक अर्थव्यवस्था तक कैसे पहुंचाया जा सकता है।.
तकनीकी प्रगति का प्रसार ऐतिहासिक रूप से विभिन्न क्षेत्रों में धीरे-धीरे हुआ है। भाप इंजनों का आविष्कार 1769 में हुआ था, लेकिन ब्रिटिश उत्पादकता के आंकड़ों पर उनका प्रभाव लगभग 50 साल बाद ही स्पष्ट रूप से दिखाई देने लगा। व्यक्तिगत कंप्यूटर 1970 के दशक में उपलब्ध हुए, लेकिन जीडीपी आंकड़ों में उनका प्रभाव 1990 के दशक में ही दिखना शुरू हुआ। कृत्रिम बुद्धिमत्ता भी इसी तरह का पैटर्न अपना सकती है। ब्रूकिंग्स के अर्थशास्त्रियों का तर्क है कि उत्पादकता लाभ को समान रूप से फैलाने की कुंजी लक्षित नीतिगत उपायों में निहित है: प्रतिस्पर्धा कानून, डिजिटल पहुंच, शिक्षा और प्रशिक्षण, श्रम बाजार विनियमन और गैर-तकनीकी क्षेत्रों के लिए निवेश प्रोत्साहन।.
दूसरी ओर, ट्रंप प्रशासन औद्योगिक नीति के एक उपकरण के रूप में मुख्य रूप से टैरिफ पर निर्भर है—एक ऐसा उपकरण जो कौशल की संरचनात्मक कमी और निवेश अवसंरचना के अभाव को दूर करने में विफल रहता है। साथ ही, सार्वजनिक समर्थन पर सबसे अधिक निर्भर कंपनियों के लिए सरकारी सलाहकार सेवाओं को व्यवस्थित रूप से समाप्त किया जा रहा है। इसका परिणाम एक ऐसी आर्थिक नीति है जो न तो शीर्ष स्तर की कंपनियों को रोकती है और न ही दूसरे स्तर की कंपनियों को वास्तव में आगे बढ़ाती है—और साथ ही साथ दोनों वास्तविकताओं की राजनीतिक लामबंदी शक्ति का लाभ उठाने का प्रयास करती है: सिलिकॉन वैली की महाशक्ति का आकर्षण और हाशिए पर पड़े कारखाना श्रमिकों की पहचान की राजनीति।.
क्या यह दीर्घकालिक रूप से टिकाऊ होगा, यह अगली तिमाही के आंकड़ों पर कम और इस बात पर अधिक निर्भर करता है कि क्या अमेरिका अपने आर्थिक उप-क्षेत्रों के संरचनात्मक विचलन का कोई समाधान ढूंढ सकता है - इससे पहले कि यह विभाजन राजनीतिक अस्थिरता में बदल जाए, जिसका मुकाबला शीर्ष नेतृत्व भी नहीं कर पाएगा।.
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