अमेरिकी अर्थव्यवस्था अपेक्षा से अधिक तेजी से बढ़ रही है - आर्थिक गतिशीलता और संरचनात्मक चुनौतियों के बीच ट्रम्प परिघटना

चमत्कार या पागलपन? क्या ट्रंप की अर्थव्यवस्था ढहने के कगार पर है? असलियत से ज़्यादा दिखावा? 37 ट्रिलियन डॉलर का टाइम बम

डोनाल्ड ट्रंप के दूसरे कार्यकाल में अमेरिकी अर्थव्यवस्था विरोधाभासों से भरी एक जटिल परिघटना के रूप में सामने आ रही है। अर्थशास्त्रियों ने वर्ष की शुरुआत में एक गंभीर मंदी की भविष्यवाणी की थी, लेकिन अमेरिकी अर्थव्यवस्था उल्लेखनीय लचीलापन प्रदर्शित कर रही है, जो एक साथ बढ़ती संरचनात्मक समस्याओं से घिरी हुई है। तथाकथित ट्रंप परिघटना की स्थिरता का प्रश्न लगातार प्रासंगिक होता जा रहा है।

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आर्थिक नीति का मनोवैज्ञानिक आयाम

लुडविग एरहार्ड की प्रसिद्ध उक्ति कि अर्थशास्त्र 50 प्रतिशत मनोविज्ञान है, वर्तमान अमेरिकी आर्थिक स्थिति का विश्लेषण करते समय विशेष रूप से सटीक साबित होती है। ट्रम्प की संचार रणनीति आर्थिक अपेक्षाओं के लिए एक शक्तिशाली उत्प्रेरक का काम करती है, जो आबादी और व्यावसायिक समुदाय के एक बड़े हिस्से में आशावाद की भावना पैदा करती है जो वास्तविक आर्थिक गतिविधि में तब्दील होती है।

यह मनोवैज्ञानिक पहलू कई आयामों में प्रकट होता है। आर्थिक सुधार और अमेरिकी नौकरियों की वापसी के ट्रंप के लगातार वादे एक सकारात्मक दृष्टिकोण पैदा करते हैं, जो विडंबना यह है कि उनकी विघटनकारी नीतियों से और भी मज़बूत होता है। नए टैरिफ़ और नीतियों में बदलाव की लगातार घोषणाएँ जहाँ अनिश्चितता पैदा करती हैं, वहीं एक तरह का रचनात्मक तनाव भी पैदा करती हैं जो कंपनियों और निवेशकों को तेज़ी से प्रतिक्रिया करने और अनुकूलन करने के लिए मजबूर करता है।

भावना और व्यवहार के बीच का अंतर विशेष रूप से चौंकाने वाला है। मिशिगन विश्वविद्यालय का उपभोक्ता विश्वास सूचकांक सितंबर 2025 में गिरकर 55.4 अंक पर आ गया, जबकि वास्तविक उपभोक्ता खर्च दूसरी तिमाही में लगातार बढ़ा। अमेरिकी निराशावादी बातें करते हैं, लेकिन आशावादी बने रहते हैं—यह इस बात का एक उत्कृष्ट उदाहरण है कि मनोवैज्ञानिक कारक साधारण मनोदशा संकेतकों से कहीं अधिक जटिल होते हैं।

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आर्थिक वास्तविकता पूर्वानुमानों के विपरीत

वर्ष की शुरुआत में कई विशेषज्ञों की निराशाजनक भविष्यवाणियों के विपरीत, अमेरिकी अर्थव्यवस्था उल्लेखनीय लचीलापन दिखा रही है। पहली तिमाही में 0.5 प्रतिशत की गिरावट के बाद, 2025 की दूसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद 3.3 प्रतिशत की वार्षिक दर से बढ़ा। फेडरल रिजर्व ने 2025 के लिए अपने सकल घरेलू उत्पाद वृद्धि अनुमान को 1.4 से बढ़ाकर 1.6 प्रतिशत कर दिया है।

वृद्धि मुख्य रूप से आयात में 29.8 प्रतिशत की नाटकीय गिरावट के कारण हुई, जो पहली तिमाही में हुई तेज़ वृद्धि के बाद हुई थी क्योंकि टैरिफ़ घोषणाओं के बाद अपेक्षित मूल्य वृद्धि से पहले व्यवसायों और उपभोक्ताओं ने वस्तुओं का भंडारण कर लिया था। साथ ही, उपभोक्ता खर्च में पहली तिमाही के 0.5 प्रतिशत की तुलना में 1.6 प्रतिशत की वृद्धि हुई, जो उपभोक्ता मांग के लचीलेपन को दर्शाता है।

कॉर्पोरेट मुनाफे में भी सकारात्मक विकास हुआ है, जो 2025 की दूसरी तिमाही में 3,203.60 बिलियन डॉलर से बढ़कर 3,266.20 बिलियन डॉलर हो गया है। विशेष रूप से उल्लेखनीय है कॉर्पोरेट निवेश का विकास, जो 2025 की शुरुआत में 7.6 प्रतिशत की प्रभावशाली वृद्धि हुई है - जो 2023 के मध्य के बाद से सबसे मजबूत गति है।

श्रम बाजार में महत्वपूर्ण मोड़

जबकि अन्य आर्थिक संकेतक अभी भी मज़बूती दिखा रहे हैं, श्रम बाज़ार कमज़ोरी के पहले स्पष्ट संकेत दिखा रहा है, जिसे एक बड़े आर्थिक बदलाव के संकेत के रूप में देखा जा सकता है। अगस्त 2025 में बेरोज़गारी दर बढ़कर 4.3 प्रतिशत हो गई, जो अक्टूबर 2021 के बाद का उच्चतम स्तर है। रोज़गार के आँकड़े और भी नाटकीय हैं: अगस्त में केवल 22,000 नए रोज़गार सृजित हुए, जो अपेक्षित 75,000 से बहुत कम है।

प्रमुख क्षेत्रों में विकास विशेष रूप से चिंताजनक है। विनिर्माण क्षेत्र में लगभग 12,000 नौकरियाँ चली गईं, जबकि संघीय सरकार ने 15,000 पदों में कटौती की। वर्ष की शुरुआत से अब तक लगभग 1,00,000 संघीय नौकरियाँ समाप्त हो चुकी हैं, जो सार्वजनिक क्षेत्र में ट्रम्प की मितव्ययिता नीतियों के प्रभाव को उजागर करती हैं।

विश्लेषक इस कमज़ोरी के लिए मुख्य रूप से ट्रंप प्रशासन की आक्रामक टैरिफ नीति को ज़िम्मेदार ठहराते हैं। उच्च आयात शुल्क सामग्री की लागत बढ़ाते हैं, आपूर्ति श्रृंखलाओं को बाधित करते हैं और निवेश में अनिश्चितता पैदा करते हैं, जिसके परिणामस्वरूप कंपनियाँ नियुक्तियों पर रोक लगाती हैं, स्थानांतरण करती हैं या नौकरियों में कटौती करती हैं।

ऋण संकट एक संरचनात्मक खतरे के रूप में

अल्पकालिक आर्थिक संकेतकों के समानांतर, अमेरिकी राष्ट्रीय ऋण एक तेज़ी से बढ़ती संरचनात्मक चुनौती बनता जा रहा है। अगस्त 2025 में, राष्ट्रीय ऋण 37.27 ट्रिलियन डॉलर के नए उच्च स्तर पर पहुँच गया, जो राष्ट्रीय ऋण-से-जीडीपी अनुपात लगभग 124 प्रतिशत के बराबर है।

ब्याज लागतों का विकास विशेष रूप से नाटकीय है। संयुक्त राज्य अमेरिका को अब केवल ब्याज भुगतान पर ही सालाना 1.1 ट्रिलियन डॉलर से अधिक खर्च करना पड़ता है, जिससे ब्याज व्यय संघीय बजट में सबसे बड़ा व्यय मद बन गया है। यह ब्याज बोझ तेज़ी से बढ़ रहा है क्योंकि देश को मौजूदा देनदारियों को चुकाने के लिए लगातार नया कर्ज लेना पड़ रहा है।

प्रतिनिधि सभा द्वारा हाल ही में पारित बजट विधेयक स्थिति को और भी बदतर बना देता है। ज़िम्मेदार संघीय बजट समिति के अनुमानों के अनुसार, नियोजित कर कटौती और व्यय कार्यक्रमों से अगले दस वर्षों में ऋण में 3.3 ट्रिलियन डॉलर की अतिरिक्त वृद्धि होगी। हार्वर्ड के अर्थशास्त्री केनेथ रोगॉफ़ तो अगले पाँच वर्षों में एक गंभीर ऋण संकट की भविष्यवाणी भी करते हैं।

मुद्रास्फीति एक बढ़ता खतरा

मुद्रास्फीति के रुझान विशेषज्ञों के लिए चिंता का विषय बनते जा रहे हैं और इससे आर्थिक बदलाव की संभावना बढ़ सकती है। अगस्त 2025 में वार्षिक मुद्रास्फीति दर बढ़कर 2.9 प्रतिशत हो गई, जो जनवरी के बाद का उच्चतम स्तर है। विशेष रूप से चिंताजनक बात यह है कि मुख्य मुद्रास्फीति 3.1 प्रतिशत पर बनी हुई है, जो फेड के 2 प्रतिशत के लक्ष्य से काफी ऊपर है।

बढ़ती चिंताओं को दर्शाते हुए, फेडरल रिजर्व ने 2026 के लिए कोर मुद्रास्फीति का अपना अनुमान 2.4 प्रतिशत से बढ़ाकर 2.6 प्रतिशत कर दिया है। खाद्य पदार्थों (3.2 प्रतिशत), पुरानी कारों (6 प्रतिशत) और नए वाहनों (0.7 प्रतिशत) की कीमतों में विशेष रूप से तेज़ी से वृद्धि हुई। ऊर्जा की लागत भी सात महीनों में पहली बार 0.2 प्रतिशत बढ़ी।

उपभोक्ता मुद्रास्फीति की उम्मीदें लगातार तीसरे महीने बढ़ी हैं, जो भविष्य में मूल्य वृद्धि के लिए एक महत्वपूर्ण जोखिम का संकेत देती हैं। इससे फेडरल रिजर्व के सामने कमजोर होते श्रम बाजार को सहारा देने और बढ़ती मुद्रास्फीति के जोखिमों को नियंत्रित करने के बीच एक जटिल दुविधा पैदा हो गई है।

मौद्रिक नीति तनाव में

जेरोम पॉवेल के नेतृत्व में, फ़ेडरल रिज़र्व कमज़ोर होते श्रम बाज़ार और टैरिफ़ नीति से उत्पन्न मुद्रास्फीति के जोखिमों की चुनौतियों का कुशलतापूर्वक सामना कर रहा है। 17 सितंबर, 2025 को, फ़ेडरल रिज़र्व ने अपनी प्रमुख ब्याज दर को 25 आधार अंकों की कटौती के साथ 4.00 से 4.25 प्रतिशत के दायरे में कर दिया—जो दिसंबर 2024 के बाद पहली दर कटौती है।

फेड के नए प्रमुख ब्याज दर अनुमानों में 2025 के अंत तक दो और दर कटौती और 2026 में एक और ढील कदम की परिकल्पना की गई है। यह सतर्क ढील बाजारों को मुद्रास्फीति के जोखिमों को नजरअंदाज किए बिना मौद्रिक नीति समर्थन जारी रखने का संकेत देती है।

पॉवेल ने ज़ोर देकर कहा कि फेड मुद्रास्फीति के बढ़ते जोखिमों की तुलना में श्रम बाज़ार में आने वाले नकारात्मक जोखिमों को प्राथमिकता देता है। यह प्राथमिकता श्रम बाज़ार की स्थिति को आगामी मौद्रिक ढील का प्राथमिक कारण बनाती है, लेकिन इससे केंद्रीय बैंक पर ट्रम्प का भारी राजनीतिक दबाव भी पड़ता है, जो ब्याज दरों में और भी ज़्यादा आक्रामक कटौती की मांग कर रहे हैं।

व्यापार नीति और अंतर्राष्ट्रीय प्रभाव

ट्रंप की संरक्षणवादी व्यापार नीति का अब वैश्विक व्यापार प्रवाह पर गहरा असर पड़ रहा है। अगस्त में अमेरिका के साथ चीन का व्यापार अधिशेष घटकर 20.32 अरब डॉलर रह गया, जो जुलाई में 23.74 अरब डॉलर था। अमेरिका को चीन का निर्यात और चीन से अमेरिका का आयात, दोनों में क्रमशः 33.1 प्रतिशत और 16.0 प्रतिशत की भारी गिरावट आई है।

यह घटनाक्रम अंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रणाली के बढ़ते विखंडन को दर्शाता है। निरंतर व्यापार संघर्ष और संरक्षणवादी उपायों से वैश्विक बाजार विखंडित हो सकता है, जिससे हर जगह लागत बढ़ेगी और न केवल अमेरिकी अर्थव्यवस्था बल्कि समग्र रूप से वैश्विक विकास को भी नुकसान पहुँचेगा।

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क्षेत्रीय विकास और संरचनात्मक ताकत

व्यापक आर्थिक चुनौतियों के बावजूद, अमेरिकी अर्थव्यवस्था के कुछ क्षेत्र मज़बूत बने हुए हैं। प्रौद्योगिकी क्षेत्र विकास का एक प्रमुख वाहक बना हुआ है। संयुक्त राज्य अमेरिका में आईटी सेवा बाज़ार के 2025 तक लगभग 513.8 अरब डॉलर तक पहुँचने की उम्मीद है, जिसकी 2030 तक वार्षिक वृद्धि दर 3.73 प्रतिशत रहने की उम्मीद है।

अल्फाबेट, अमेज़न, माइक्रोसॉफ्ट और मेटा जैसी प्रमुख प्रौद्योगिकी कंपनियों द्वारा 2020 में अपने पूंजीगत खर्च को 90 बिलियन डॉलर से बढ़ाकर 2025 में 270 बिलियन डॉलर से अधिक करने की उम्मीद है। कृत्रिम बुद्धिमत्ता और डिजिटल बुनियादी ढांचे में ये बड़े निवेश अमेरिकी अर्थव्यवस्था की दीर्घकालिक प्रतिस्पर्धात्मकता को मजबूत करेंगे।

अमेरिकी अर्थव्यवस्था की संरचनात्मक ताकतें—श्रम बाजार का लचीलापन, वित्तीय बाजार की गहराई, नवोन्मेषी क्षमता और घरेलू बाजार का आकार—बाहरी झटकों के खिलाफ महत्वपूर्ण अवरोधक साबित होती रहती हैं। ये संस्थागत लाभ अल्पकालिक राजनीतिक अनिश्चितताओं को आंशिक रूप से कम कर सकते हैं और आर्थिक लचीलेपन में योगदान दे सकते हैं।

ट्रम्प की घटती अनुमोदन रेटिंग

ट्रंप की आर्थिक नीतियों के लिए राजनीतिक समर्थन लगातार कम होता जा रहा है, जिससे उनके राष्ट्रपति पद के मनोवैज्ञानिक प्रभाव की स्थिरता पर ख़तरा मंडरा रहा है। उनकी अनुमोदन रेटिंग अब केवल 40 से 41 प्रतिशत के बीच रह गई है, जो उनके पदभार ग्रहण करने के समय 50 प्रतिशत थी। ट्रंप के लिए विशेष चिंता का विषय अर्थव्यवस्था, जो उनका मुख्य मुद्दा है, पर उनकी बेहद खराब रेटिंग है।

YouGov के एक सर्वेक्षण के अनुसार, 54 प्रतिशत अमेरिकी नागरिकों का मानना ​​है कि अर्थव्यवस्था की हालत बदतर है, जबकि केवल 31 प्रतिशत लोग ही जीवन-यापन की लागत के मामले में ट्रंप को उच्च अंक देते हैं। यह विशेष रूप से समस्याजनक है क्योंकि नवंबर में अपने पुनर्निर्वाचन के दौरान ट्रंप ने आर्थिक मुद्दों पर अंक हासिल किए थे।

सितंबर 2025 तक, सभी प्रमुख नीतिगत क्षेत्रों में ट्रंप की अनुमोदन रेटिंग नकारात्मक हो जाएगी। मुद्रास्फीति और कीमतों के मामले में उनकी रेटिंग विशेष रूप से नाटकीय रूप से माइनस 30.45 प्रतिशत है। विदेश नीति, प्रवासन और अर्थव्यवस्था में भी उनकी अनुमोदन रेटिंग नकारात्मक है।

मध्यम अवधि के जोखिम और विशेषज्ञ आकलन

मध्यम अवधि के घटनाक्रमों पर आर्थिक विशेषज्ञों के आकलन एक सूक्ष्म तस्वीर पेश करते हैं, जो सतर्क आशावाद और उचित चिंताओं, दोनों को दर्शाता है। हालाँकि 2025 के लिए समग्र विकास पूर्वानुमान स्थिर हो गए हैं, फिर भी कई विश्लेषक आने वाले वर्षों में बढ़ते जोखिमों की चेतावनी दे रहे हैं।

विशेषज्ञ ट्रंप के कार्यकाल के दूसरे भाग की विशेष रूप से आलोचना कर रहे हैं। हार्वर्ड के अर्थशास्त्री केनेथ रोगॉफ़ का अनुमान है कि अमेरिकी अर्थव्यवस्था वर्ष की दूसरी छमाही में धीमी पड़ सकती है और मंदी का अनुभव कर सकती है। उनके अनुसार, सबसे संभावित परिदृश्य एक मज़बूत सुधार के बाद मंदी और यहाँ तक कि मंदी भी हो सकता है।

प्रवासन नीति गंभीर आर्थिक जोखिम पैदा करती है। पीटरसन इंस्टीट्यूट के अनुमानों के अनुसार, ट्रम्प की योजनाबद्ध सामूहिक निर्वासन योजना 2028 तक अमेरिकी अर्थव्यवस्था को 7 प्रतिशत से भी ज़्यादा कम कर सकती है। कर्मचारियों की अचानक कमी न केवल व्यक्तिगत कंपनियों को प्रभावित करेगी, बल्कि पूरे उद्योगों को अस्थिर कर सकती है और साथ ही मुद्रास्फीति के दबाव को बढ़ा सकती है।

पूर्वानुमान की सीमाएँ

ट्रम्प के राष्ट्रपति कार्यकाल के शुरुआती महीनों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था का विकास आर्थिक पूर्वानुमान की जटिलता और आधुनिक अर्थव्यवस्थाओं के लचीलेपन के बारे में बहुमूल्य अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। कई अर्थशास्त्रियों की भयावह भविष्यवाणियों और वास्तविक आर्थिक विकास के बीच का अंतर आर्थिक पूर्वानुमान की सीमाओं पर बुनियादी सवाल खड़े करता है।

कई विशेषज्ञों ने अमेरिकी अर्थव्यवस्था के गतिशील समायोजन तंत्रों पर पर्याप्त विचार किए बिना टैरिफ या प्रवासन नीति जैसे व्यक्तिगत कारकों पर बहुत अधिक ध्यान केंद्रित किया। अमेरिकी अर्थव्यवस्था कई मॉडलों द्वारा सुझाए गए से कहीं अधिक अनुकूलनीय और गतिशील साबित हुई। इसके अलावा, मजबूत अमेरिकी घरेलू बाजार—जो एक बड़े उपभोक्ता आधार, मजबूत निजी उपभोग, विकसित वित्तीय बाजारों और लचीले श्रम एवं उत्पादन संरचनाओं की विशेषता है—को कई विश्लेषणों में बहुत कम महत्व दिया गया। घरेलू बाजार की यह गतिशीलता अक्सर बाहरी झटकों के विरुद्ध एक प्रतिरोधक के रूप में कार्य करती है और व्यापार संघर्षों या राजनीतिक अनिश्चितता के नकारात्मक प्रभावों को काफी हद तक कम कर सकती है। यह व्यापक पूर्वानुमानों से परे आर्थिक अंतर्संबंधों के एक विभेदित दृष्टिकोण के महत्व को रेखांकित करता है।

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अंतर्राष्ट्रीय परिप्रेक्ष्य और व्यापार गतिशीलता

ट्रंप की आर्थिक नीति का अंतर्राष्ट्रीय आयाम लगातार समस्याग्रस्त होता जा रहा है। अमेरिका 10 से 20 प्रतिशत के व्यापक आयात शुल्क लगाने की योजना बना रहा है, और ट्रंप पहले ही धमकी दे चुके हैं कि अगर यूरोपीय संघ अपने व्यापार अवरोधों के साथ जवाबी कार्रवाई करता है, तो वे 100 प्रतिशत से ज़्यादा के जवाबी शुल्क लगाएँगे।

ये बढ़ते व्यापार प्रतिबंध एक विनाशकारी मंदी की ओर दौड़ को जन्म दे सकते हैं, जो अंततः एक व्यावसायिक केंद्र के रूप में संयुक्त राज्य अमेरिका को नुकसान पहुँचाएगा। अंतर्राष्ट्रीय व्यापार प्रणाली के विखंडन से इसमें शामिल सभी पक्षों की लागत बढ़ जाती है और वैश्विक मूल्य श्रृंखलाओं की दक्षता कम हो जाती है।

रणनीतिक रूप से महत्वपूर्ण व्यापारिक साझेदारों पर इसका प्रभाव विशेष रूप से समस्याग्रस्त है। जर्मन कंपनियाँ, जिन्होंने 2023 में अमेरिका में 15.7 बिलियन यूरो का निवेश किया है, अपनी विस्तार योजनाओं और आपूर्ति श्रृंखलाओं को लेकर काफी अनिश्चितता का सामना कर रही हैं।

ट्रम्प परिघटना का भविष्य

इस सवाल का स्पष्ट जवाब नहीं दिया जा सकता कि क्या ट्रंप का घटनाक्रम जारी रहेगा या अपनी प्रवृत्ति को उलट देगा, क्योंकि विभिन्न कारक अलग-अलग दिशाओं में काम कर रहे हैं। एक ओर, अमेरिकी अर्थव्यवस्था की संरचनात्मक ताकतें—लचीलापन, नवोन्मेषी शक्ति और पूंजी बाजार की गहराई—स्थिरीकरण प्रभाव डालती रहती हैं। ट्रंप की आर्थिक नीति का मनोवैज्ञानिक घटक उद्यमशीलता गतिविधि और उपभोक्ता व्यवहार के लिए उत्प्रेरक का काम करता रहता है।

दूसरी ओर, चेतावनी के संकेत चिंताजनक दर से बढ़ रहे हैं। श्रम बाजार, जो एक प्रमुख संकेतक है, कमज़ोरी के स्पष्ट संकेत दिखा रहा है, मुद्रास्फीति फिर से बढ़ रही है, और राष्ट्रीय ऋण गंभीर स्तर पर पहुँच रहा है। ट्रंप की घटती अनुमोदन रेटिंग इस बात का संकेत है कि उनकी नीतियों के लिए मनोवैज्ञानिक समर्थन कम होने लगा है।

महत्वपूर्ण प्रश्न यह है कि क्या मनोवैज्ञानिक प्रभाव बढ़ती संरचनात्मक समस्याओं पर काबू पाने के लिए पर्याप्त रूप से प्रबल हैं। अनुभव बताता है कि यदि वास्तविक परिणाम अपेक्षाओं से बहुत अधिक विचलित होते हैं, तो आर्थिक मनोविज्ञान तेज़ी से बदल सकता है। जैसे ही बेरोज़गारी में उल्लेखनीय वृद्धि होगी या मुद्रास्फीति घरेलू बजट पर उल्लेखनीय दबाव डालेगी, ट्रम्प की नीतियों के लिए मनोवैज्ञानिक समर्थन तेज़ी से कम हो सकता है।

अमेरिकी लचीलापन बनाम वास्तविक अर्थव्यवस्था: आर्थिक मनोविज्ञान कब कारगर होगा?

ट्रम्प की परिघटना संभवतः एक महत्वपूर्ण मोड़ पर है। उनके दूसरे कार्यकाल के शुरुआती महीनों में अमेरिकी अर्थव्यवस्था की उल्लेखनीय लचीलापन, तूफ़ान से पहले की शांति साबित हो सकती है। बढ़ती संरचनात्मक समस्याओं, घटते राजनीतिक समर्थन और बढ़ते व्यापक आर्थिक असंतुलनों का संयोजन इस बात का संकेत देता है कि एक विपरीत प्रवृत्ति पहले से ही शुरू हो चुकी है।

अगले कुछ महीने बेहद अहम होंगे। अगर श्रम बाज़ार की कमज़ोरी बनी रही, मुद्रास्फीति बढ़ती रही और कर्ज़ संकट और गहराता गया, तो ट्रंप की आर्थिक नीति का मनोवैज्ञानिक आधार तेज़ी से कमज़ोर हो सकता है। अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने साबित कर दिया है कि उसमें आत्म-चिकित्सा की काफ़ी क्षमता है, लेकिन ये क्षमताएँ अनंत नहीं हैं।

अंतर्राष्ट्रीय समुदाय और वित्तीय बाज़ार इस घटनाक्रम पर बढ़ती हुई नज़र रख रहे हैं। ट्रम्पोनॉमिक्स की विफलता का असर न केवल संयुक्त राज्य अमेरिका पर, बल्कि पूरी वैश्विक अर्थव्यवस्था पर पड़ेगा। भविष्य की चुनौती अमेरिकी अर्थव्यवस्था की मज़बूती को बनाए रखने के साथ-साथ उन संरचनात्मक समस्याओं का समाधान करना है जो आर्थिक स्थिरता के लिए दीर्घकालिक ख़तरा हैं।

ट्रम्प का प्रभाव अभी पूरी तरह से समाप्त नहीं हुआ है, लेकिन इस बात के संकेत बढ़ रहे हैं कि उनका समय समाप्त हो रहा है। अर्थव्यवस्था इतनी जटिल है कि उसे केवल मनोविज्ञान और राजनीतिक बयानबाजी से स्थायी रूप से नियंत्रित नहीं किया जा सकता। देर-सवेर, आर्थिक बुनियादी बातें प्रबल होंगी, और ये लगातार चिंताजनक दिशा की ओर इशारा कर रही हैं।

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