रिकॉर्ड मुनाफे के बावजूद, ईसीबी खतरे की घंटी बजा रहा है: बैंकों के लिए जोखिम की स्थिति अब "ऐतिहासिक रूप से अभूतपूर्व" क्यों है।

"उलटा तनाव परीक्षण": क्या नियामक प्राधिकरण सबसे बुरी स्थिति के लिए तैयारी कर रहा है? व्यापार युद्ध और टैरिफ - आपके वित्तीय संस्थान के लिए कम करके आंका गया ख़तरा

पहली नज़र में, यूरोपीय बैंकिंग परिदृश्य पिछले कई वर्षों की तुलना में ज़्यादा मज़बूत दिखाई देता है: ख़ज़ाने भरे हुए हैं, ब्याज दरों में बदलाव से संस्थानों को मनचाहा मुनाफ़ा मिला है, और पूँजीगत बफ़र्स क़ानूनी ज़रूरतों से कहीं ज़्यादा हैं। लेकिन यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के अनुसार, इस चमकदार दिखावे के पीछे एक "आदर्श तूफ़ान" पनप रहा है।

यूरो के संरक्षकों ने अपने सुर में भारी बदलाव करते हुए "ऐतिहासिक रूप से अभूतपूर्व जोखिम संचय" की चेतावनी दी है। यह एक ऐसी चेतावनी है जिस पर ध्यान देने की ज़रूरत है, क्योंकि यह नियामकों के सामान्य संयम को तोड़ती है। इस बार, ख़तरा मुख्य रूप से बैलेंस शीट से नहीं, बल्कि बाहरी झटकों के एक नए संगम से है: भू-राजनीतिक तनाव, एक आसन्न वैश्विक व्यापार युद्ध, वाणिज्यिक अचल संपत्ति बाजार में संकट, और जलवायु परिवर्तन के अकल्पनीय परिणाम, ये सब मिलकर एक ऐसा ज़हरीला मिश्रण बनाते हैं जो व्यवस्था को उसके सबसे कमज़ोर बिंदुओं पर चोट पहुँचा सकता है।

जहाँ बैंक अभी भी रिकॉर्ड मुनाफ़े का जश्न मना रहे हैं, वहीं नियामक पहले से ही क्रांतिकारी उपायों की तैयारी कर रहे हैं – नए "उलटा तनाव परीक्षण" से लेकर जलवायु जोखिमों के लिए सख्त पूंजी आवश्यकताओं तक। निम्नलिखित विश्लेषण इस विरोधाभास की गहराई से पड़ताल करता है: यह जाँच करता है कि वर्तमान मज़बूती भ्रामक क्यों हो सकती है, भू-राजनीतिक संघर्ष अचानक ऋण चूक का कारण कैसे बन सकते हैं, और यूरोप के बैंकों के लिए सबसे बड़ी चुनौती अभी क्यों आनी बाकी है। जानें कि जब बदलते समय का वित्तीय प्रणाली पर असर पड़ता है तो क्या होता है।

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यूरोप के बैंक ऐतिहासिक जोखिम संचय की गिरफ्त में

अपनी नवीनतम चेतावनी के साथ, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने यूरोपीय बैंकिंग क्षेत्र को एक उल्लेखनीय संदेश दिया है। वित्तीय प्रणाली के लिए जोखिम की स्थिति ऐतिहासिक रूप से अभूतपूर्व स्तर पर पहुँच गई है। यह आकलन बैंकिंग पर्यवेक्षकों के संचार में एक महत्वपूर्ण मोड़ है और सामान्य संकट चेतावनियों से परे गहन आर्थिक विश्लेषण की आवश्यकता को रेखांकित करता है।

फ्रैंकफर्ट के नियामकों ने अपना आकलन संरचनात्मक जोखिम कारकों की एक असामान्य रूप से विस्तृत श्रृंखला पर आधारित किया। भू-राजनीतिक तनाव, मौलिक रूप से परिवर्तित व्यापार नीति, जलवायु संबंधी प्राकृतिक आपदाएँ, जनसांख्यिकीय परिवर्तन और तकनीकी उथल-पुथल का संयोजन व्यवस्था में संरचनात्मक कमज़ोरियों को जन्म देता है जो एक-दूसरे को और मज़बूत करती हैं। यह सूची उल्लेखनीय है क्योंकि यह पारंपरिक वित्तीय जोखिम कारकों से आगे बढ़कर वैश्विक आर्थिक व्यवस्था के परिवर्तन में गहराई से निहित प्रणालीगत कमज़ोरियों को संबोधित करती है।

यह आकलन कि चरम घटनाओं का जोखिम पहले से कहीं ज़्यादा है, सटीक संदर्भ-निर्धारण की आवश्यकता रखता है। इस सूत्रीकरण का अर्थ यह नहीं है कि व्यक्तिगत झटकों की संभावना बढ़ गई है, बल्कि यह है कि विभिन्न जोखिम चैनलों की एक साथता और पारस्परिक सुदृढ़ीकरण एक नए स्तर पर पहुँच गया है। इसमें एक जोखिम संचय शामिल है जिसमें व्यक्तिगत घटनाएँ ऐसे व्यापक प्रभाव उत्पन्न कर सकती हैं जो पारंपरिक सीमाओं से परे फैलते हैं।

मजबूत सतह का विरोधाभास

तीव्र जोखिम की चेतावनी और साथ ही बैंकों की वर्तमान स्थिति के बारे में इस अवलोकन के बीच का तनाव आधुनिक वित्तीय पर्यवेक्षण के लिए एक बुनियादी चुनौती को उजागर करता है। यूरोज़ोन के संस्थान खुद को मज़बूत पूँजी भंडार, स्थिर तरलता और ऐतिहासिक रूप से उच्च लाभप्रदता के साथ प्रस्तुत करते हैं। वर्ष की दूसरी तिमाही में इक्विटी पर प्रतिफल बढ़कर दस प्रतिशत से अधिक हो गया, यह एक ऐसा आँकड़ा है जो संस्थानों को एक आरामदायक स्थिति में रखता है। कॉमन इक्विटी टियर 1 (CET1) अनुपात सोलह प्रतिशत से अधिक है, जो नियामक न्यूनतम आवश्यकताओं से काफी ऊपर है। गैर-निष्पादित ऋण अनुपात एक प्रतिशत के उन्नीस-दसवें हिस्से के निम्न स्तर पर बना हुआ है।

ये आँकड़े एक लचीले क्षेत्र की तस्वीर पेश करते हैं जिसने न केवल बढ़ती ब्याज दरों के दौर में खुद को बचाए रखा, बल्कि उससे लाभ भी कमाया। शून्य-ब्याज दर चरण की समाप्ति के बाद, संस्थान पर्याप्त शुद्ध ब्याज आय अर्जित करने में सक्षम हुए और साथ ही, प्रतिभूति व्यापार में उच्च कमीशन के माध्यम से मज़बूत शेयर बाज़ारों से भी लाभ प्राप्त किया। इक्विटी पर वार्षिक रिटर्न वर्ष के मध्य में दस प्रतिशत से थोड़ा अधिक के मूल्य पर पहुँच गया, जिसका अर्थ है कि यूरोपीय बैंक वर्षों में पहली बार स्थायी रूप से लाभदायक व्यावसायिक मॉडल प्रदर्शित कर सकते हैं।

लेकिन यह सतही मज़बूती भ्रामक हो सकती है। इन संस्थानों की लाभप्रदता अनुकूल समष्टि-आर्थिक परिस्थितियों पर बहुत अधिक निर्भर करती है, जो तेज़ी से बदल सकती हैं। ब्याज दरों में गिरावट जारी रहने के कारण शुद्ध ब्याज आय कम होगी, जबकि पुनर्वित्त लागत शुरुआत में ऊँचे स्तर पर बनी रहेगी। साथ ही, जबकि परिसंपत्तियों की गुणवत्ता स्थिर है, यह पहले से ही कुछ क्षेत्रों में स्पष्ट दबावों के अधीन है। जर्मनी में गैर-निष्पादित ऋण अनुपात पिछले साल के मध्य से 1.5 से बढ़कर 14 प्रतिशत का दसवाँ हिस्सा हो गया है, जबकि दक्षिणी यूरोपीय देशों में इसमें गिरावट का रुझान रहा है। यह भिन्न प्रवृत्ति भिन्न आर्थिक गतिशीलता की ओर इशारा करती है जो एक मज़बूत यूरोपीय बैंकिंग क्षेत्र की प्रतीत होने वाली एकरूप तस्वीर को अलग कर रही है।

प्रणालीगत जोखिम चालक के रूप में भू-राजनीति

वित्तीय स्थिरता के लिए एक प्रमुख खतरे के रूप में भू-राजनीतिक जोखिमों का वर्गीकरण बैंकिंग पर्यवेक्षण में एक आदर्श बदलाव का प्रतीक है। दशकों से, विनियमन ऋण, बाज़ार और तरलता जोखिमों जैसे मात्रात्मक वित्तीय जोखिमों पर केंद्रित रहा है। हालाँकि तनाव परीक्षणों में भू-राजनीतिक कारकों पर विचार किया जाता था, लेकिन उन्हें एक स्वतंत्र जोखिम श्रेणी के बजाय बाहरी झटकों के रूप में अधिक देखा जाता था। यह दृष्टिकोण मौलिक रूप से बदल गया है।

भू-राजनीतिक जोखिम बैंकों को कई, अक्सर पूर्वानुमान लगाने में मुश्किल माध्यमों से प्रभावित करते हैं। भू-राजनीतिक तनावों के कारण आपूर्ति श्रृंखलाओं में व्यवधान या निर्यात बाजारों के पतन के कारण ये जोखिम ऋण चूक में वृद्धि के रूप में प्रकट हो सकते हैं। ये जोखिम अचानक पूंजी प्रवाह और मुद्रा अस्थिरता के माध्यम से बाजार जोखिमों को प्रभावित करते हैं। भू-राजनीतिक रूप से प्रेरित साइबर हमलों के खतरे के कारण परिचालन जोखिम बढ़ जाते हैं। अंतर्राष्ट्रीय पुनर्वित्त बाजारों के स्थिर होने पर तरलता जोखिम उत्पन्न हो सकते हैं। और अंत में, भू-राजनीतिक व्यवधान संस्थानों के व्यावसायिक मॉडल को भी प्रभावित करते हैं जब व्यापारिक पैटर्न बदलते हैं या नियामक विखंडन बढ़ता है।

वर्तमान भू-राजनीतिक स्थिति अभूतपूर्व जटिलताओं से ग्रस्त है। यूक्रेन में युद्ध ने यूरोपीय ऊर्जा सुरक्षा पर बुनियादी तौर पर प्रश्नचिह्न लगा दिया है और सीमा पार वित्तीय प्रवाह पर दूरगामी परिणामों वाले प्रतिबंध तंत्र को सक्रिय कर दिया है। मध्य पूर्व में संघर्ष से तेल की कीमतों में और अधिक उतार-चढ़ाव और क्षेत्रीय अस्थिरता की संभावना है। संयुक्त राज्य अमेरिका और चीन के बीच तनाव एक तकनीकी संघर्ष के रूप में प्रकट हो रहा है जो वैश्विक मूल्य श्रृंखलाओं को नया रूप दे रहा है। प्रमुख आर्थिक समूहों के बीच व्यापार संघर्ष दशकों के व्यापार उदारीकरण को उलटने का खतरा पैदा कर रहे हैं।

यूरोपीय उद्योग के लिए, जो परंपरागत रूप से वैश्विक व्यापार एकीकरण पर बहुत अधिक निर्भर रहा है, यह अस्तित्वगत चुनौतियाँ प्रस्तुत करता है। ऑटोमोटिव, रसायन और दवा उद्योग उन क्षेत्रों में से हैं जो संरक्षणवादी प्रवृत्तियों से सबसे अधिक प्रभावित होने की संभावना रखते हैं। इस वर्ष अमेरिकी व्यापार नीति में अभूतपूर्व वृद्धि हुई है, जिसमें ऑटोमोबाइल और वाहन पुर्जों पर 25 प्रतिशत का टैरिफ और संयुक्त राज्य अमेरिका को अधिकांश यूरोपीय निर्यात पर 15 प्रतिशत का आधार टैरिफ लगाया गया है। यहाँ तक कि स्टील और एल्युमीनियम पर भी 50 प्रतिशत तक का टैरिफ लगाया गया है।

व्यापार युद्ध एक व्यापक आर्थिक तनाव कारक के रूप में

इस व्यापार नीति का यूरोपीय अर्थव्यवस्था पर, और इस प्रकार अप्रत्यक्ष रूप से बैंकों पर, काफी प्रभाव पड़ेगा। विभिन्न संस्थानों के मॉडल गणनाओं के अनुसार, जर्मनी और यूरोज़ोन के लिए दो वर्षों की अवधि में सकल घरेलू उत्पाद के लगभग एक प्रतिशत के बराबर विकास हानि होगी। आयरलैंड जैसी व्यक्तिगत, अत्यधिक निर्यात-उन्मुख अर्थव्यवस्थाओं के लिए, यह प्रभाव और भी अधिक स्पष्ट हो सकता है, जिसमें सकल घरेलू उत्पाद के एक प्रतिशत के बारहवें हिस्से तक की गिरावट आ सकती है।

ये व्यापक आर्थिक दबाव विभिन्न माध्यमों से बैंकों की बैलेंस शीट को प्रभावित करेंगे। सबसे पहले, ऋण की माँग प्रभावित होगी, क्योंकि कंपनियाँ अनिश्चित माहौल में निवेश टाल रही हैं। साथ ही, मौजूदा उधारकर्ताओं की अपनी भुगतान बाध्यताओं को पूरा करने की क्षमता कमज़ोर होगी। यह विशेष रूप से निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों में मध्यम आकार के उद्यमों के लिए सच है, जो बड़ी कंपनियों की तुलना में कम विविधीकृत हैं और जिनके पास कम वित्तीय बफ़र्स हैं।

ऑटोमोटिव आपूर्ति उद्योग में स्थिति विशेष रूप से विकट है। नवीनतम टैरिफ वृद्धि से पहले भी, सर्वेक्षण में शामिल दो-तिहाई आपूर्तिकर्ताओं ने बैंक वित्तपोषण प्राप्त करने में कठिनाइयों की सूचना दी थी। बैंक उच्च ब्याज दरों, अधिक व्यापक संपार्श्विक, कठोर अनुबंध शर्तों और कम ऋण अवधि की मांग कर रहे हैं। यह घटनाक्रम कंपनियों को ऐसे समय में प्रभावित कर रहा है जब उन्हें इलेक्ट्रोमोबिलिटी में बदलाव के लिए भारी निवेश करना होगा, जबकि उनके मार्जिन ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर हैं। इस क्षेत्र में दिवालियापन में वृद्धि का जोखिम वास्तविक है और बढ़ते ऋण चूक से बैंकों पर बोझ बढ़ेगा।

अमेरिकी व्यापार नीति के अपने विश्लेषण में, डॉयचे बैंक ने बताया कि फोर्ड और जनरल मोटर्स को दस अरब डॉलर से ज़्यादा की लागत का बोझ झेलना पड़ सकता है, और परिचालन लाभ में सालाना चार से सात अरब डॉलर की गिरावट आ सकती है। हालाँकि ये आँकड़े अमेरिकी निर्माताओं से संबंधित हैं, लेकिन ये टैरिफ़ से होने वाले व्यवधानों की व्यापकता को दर्शाते हैं। यूरोपीय निर्माताओं को भी इसी तरह के जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है, खासकर संयुक्त राज्य अमेरिका में उनकी महत्वपूर्ण बाजार हिस्सेदारी और अल्पावधि में उत्पादन को स्थानांतरित करने में असमर्थता को देखते हुए।

वाणिज्यिक अचल संपत्ति की दुविधा

एक और गंभीर जोखिम क्षेत्र जिस पर बैंकिंग पर्यवेक्षक कड़ी नज़र रख रहे हैं, वह है वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋण। हालाँकि यह क्षेत्र यूरो क्षेत्र के कुल बैंक ऋणों का केवल लगभग दस प्रतिशत ही है, फिर भी वित्तीय स्थिरता के लिए इसका महत्व बहुत ज़्यादा है। यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण ने बताया कि गैर-निष्पादित वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋणों का हिस्सा बारह महीनों के भीतर दोगुने से भी ज़्यादा बढ़कर 2.2 प्रतिशत से 5 प्रतिशत हो गया, जो कुल मिलाकर 6.2 अरब यूरो से बढ़कर 14.2 अरब यूरो हो गया।

इस विकास के कारण बहुआयामी और संरचनात्मक प्रकृति के हैं। उच्च ब्याज दरों के माहौल ने मौजूदा उधारकर्ताओं के लिए, विशेष रूप से परिवर्तनीय-दर ऋणों और समाप्त हो रही निश्चित-दर अवधि के लिए, ऋण भुगतान लागत में नाटकीय रूप से वृद्धि की है। साथ ही, कई व्यावसायिक संपत्तियों की लाभप्रदता में गिरावट आई है, क्योंकि घर से काम करने की प्रवृत्ति जैसे संरचनात्मक परिवर्तनों ने कार्यालय स्थान की मांग को कम कर दिया है। मुद्रास्फीति किराए, परिचालन लागत और निर्माण लागत को बढ़ाती है, जिससे मालिकों के पूंजी भंडार में कमी आती है।

यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने लक्षित ऑडिट के माध्यम से बैंकों द्वारा संपार्श्विक के मूल्यांकन और निगरानी में कई कमियों की पहचान की है। वर्तमान घटनाक्रमों को ध्यान में रखते हुए बाज़ार-आधारित मूल्यांकन करने के बजाय, ऋण संस्थाएँ संभावित भविष्य के मूल्यों या यहाँ तक कि ऐसे मूल्यों पर निर्भर हैं जो वर्तमान बाज़ार की स्थिति को प्रतिबिंबित नहीं करते। संपार्श्विक के मूल्यांकन में रूढ़िवादिता की इस कमी के कारण यह जोखिम है कि ऋण चूक की स्थिति में वास्तविक नुकसान अनुमान से अधिक होगा।

वाणिज्यिक अचल संपत्ति की स्थिति विशेष रूप से अनिश्चित है क्योंकि संकट के दौरान इसका संभावित रूप से प्रभाव बढ़ सकता है। यदि अधिक ऋण चूक होती है और संपत्तियाँ बाज़ार में आ जाती हैं, तो इससे कीमतों में और गिरावट आती है, और सभी वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋणों के लिए संपार्श्विक का मूल्य भी कम हो जाता है। ऋण चूक और परिसंपत्ति हानि के बीच यह प्रतिक्रिया तंत्र 2008 के वित्तीय संकट की एक प्रमुख विशेषता थी और यह कम गंभीर रूप में, फिर से हो सकती है।

इसलिए, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने संस्थानों से वाणिज्यिक अचल संपत्ति में ऋण जोखिम प्रबंधन के अपने ढाँचे में सुधार करने और संपत्ति मूल्यांकन की गहन निगरानी सुनिश्चित करने का आह्वान किया है। स्थलीय निरीक्षणों में मूल्यांकन के लिए उपयोग किए गए आँकड़ों और वर्तमान बाजार के घटनाक्रमों पर विशेष ध्यान दिया जाएगा। जिन संस्थानों में महत्वपूर्ण कमियाँ पाई जाती हैं, उनके विरुद्ध पर्यवेक्षी कार्रवाई की उम्मीद की जानी चाहिए।

प्रारंभिक चेतावनी प्रणाली के रूप में तनाव परीक्षण वास्तुकला

उल्लिखित जोखिमों की अप्रत्याशितता को देखते हुए, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने एक उल्लेखनीय कार्यप्रणाली नवाचार की घोषणा की है। 2026 में, भू-राजनीतिक जोखिमों पर एक तथाकथित रिवर्स स्ट्रेस टेस्ट पहली बार किया जाएगा। इस कार्यप्रणाली के साथ, पर्यवेक्षक, जैसा कि आमतौर पर होता है, बैंकों के सामने कोई ऐसा परिदृश्य प्रस्तुत नहीं करेंगे जिस पर उन्हें प्रतिक्रिया देनी होगी, बल्कि वे एक विशिष्ट परिसंपत्ति हानि या पूंजी ह्रास को परिभाषित करेंगे और संस्थानों से स्वयं ऐसे संभावित परिदृश्य विकसित करने के लिए कहेंगे जो इस परिणाम की ओर ले जा सकें।

दृष्टिकोण में यह बदलाव कई कारणों से उपयोगी है। पहला, यह बैंकों को अपनी विशिष्ट कमज़ोरियों की विस्तार से जाँच करने के लिए बाध्य करता है। प्रत्येक संस्था के अपने व्यावसायिक मॉडल, भौगोलिक उपस्थिति और ग्राहकों के आधार पर भू-राजनीतिक झटकों के प्रति अलग-अलग जोखिम प्रोफ़ाइल होते हैं। एक रिवर्स स्ट्रेस टेस्ट इन संस्था-विशिष्ट कमज़ोरियों को उजागर करता है। दूसरा, यह कार्यप्रणाली रचनात्मक जोखिम प्रबंधन को प्रोत्साहित करती है। जहाँ पूर्वनिर्धारित परिदृश्य ज्ञात जोखिमों को दर्शाते हैं, वहीं स्व-विकसित परिदृश्य कम स्पष्ट या नए खतरों को भी पकड़ सकते हैं। तीसरा, सभी संस्थाओं के परिदृश्यों को एकत्रित करने से पर्यवेक्षकों को बैंकिंग क्षेत्र में प्रणालीगत जोखिमों की विविधता और संकेंद्रण के बारे में बहुमूल्य जानकारी मिलती है।

व्युत्क्रम तनाव परीक्षण, यूरोपीय बैंकिंग प्राधिकरण और यूरोपीय केंद्रीय बैंक द्वारा हर दो साल में किए जाने वाले नियमित तनाव परीक्षणों का पूरक है। गर्मियों में किए गए सबसे हालिया तनाव परीक्षण से पता चला है कि 17 यूरोपीय संघ और ईईए देशों के 64 बैंक, जो यूरोपीय संघ की लगभग 75 प्रतिशत बैंकिंग परिसंपत्तियों का प्रतिनिधित्व करते हैं, एक गंभीर काल्पनिक आर्थिक मंदी के दौर में भी लचीले बने रहेंगे। इस अनुकरणीय परिदृश्य में वैश्विक वृहद-वित्तीय परिवेश में तीव्र गिरावट शामिल थी, जो भू-राजनीतिक तनावों के पुनरुत्थान, टैरिफ वृद्धि सहित व्यापार विखंडन में वृद्धि और लगातार आपूर्ति झटकों से प्रेरित थी।

€547 बिलियन के नुकसान के बावजूद, बैंक अपनी मज़बूत पूँजी स्थिति बनाए रखेंगे और अर्थव्यवस्था को निरंतर सहयोग देने की अपनी क्षमता बनाए रखेंगे। कॉमन इक्विटी टियर 1 (CET1) अनुपात औसतन €370 आधार अंक घटकर 12 प्रतिशत हो जाएगा। यह पूँजी कमी 2023 के तनाव परीक्षण की तुलना में कम है, जिसे बढ़ी हुई लाभप्रदता और अधिक कुशल जोखिम प्रबंधन का संकेत माना जा रहा है।

हालाँकि, इन परिणामों की व्याख्या सावधानी से की जानी चाहिए। तनाव परीक्षण ऐसी मान्यताओं और मॉडलों पर आधारित होते हैं जो वास्तविकता के केवल अनुमान ही हो सकते हैं। वास्तविक संकट की वास्तविकता आमतौर पर अधिक जटिल, गतिशील होती है, और प्रतिक्रिया प्रभावों से युक्त होती है, जिन्हें स्थिर मॉडलों में अपर्याप्त रूप से दर्शाया जाता है। इसके अलावा, तनाव परीक्षण इस धारणा के तहत लचीलापन प्रदर्शित करते हैं कि संस्थान अपने व्यावसायिक मॉडलों में मौलिक रूप से बदलाव नहीं करते हैं। हालाँकि, वास्तविक संकटों में, बैंक अपनी रणनीतियों में बदलाव करते हैं, जिससे अप्रत्याशित व्यवहार और प्रणालीगत प्रभाव हो सकते हैं।

जलवायु जोखिम एक दीर्घकालिक खतरा

यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने हाल के वर्षों में जलवायु जोखिमों को अपनी पर्यवेक्षी कार्यप्रणाली में शामिल करने के लिए महत्वपूर्ण प्रयास किए हैं। ये जोखिम बैंकों को दो मुख्य माध्यमों से प्रभावित करते हैं। भौतिक जोखिम जलवायु परिवर्तन के प्रत्यक्ष प्रभावों से उत्पन्न होते हैं, जैसे कि चरम मौसम की घटनाएँ जो परिसंपत्तियों को नुकसान पहुँचाती हैं या व्यावसायिक संचालन को बाधित करती हैं। संक्रमण जोखिम निम्न-कार्बन अर्थव्यवस्था में आवश्यक परिवर्तन के परिणामस्वरूप उत्पन्न होते हैं, जो कुछ व्यावसायिक मॉडलों को अप्रचलित बना देता है और आर्थिक संरचना में महत्वपूर्ण बदलावों की आवश्यकता होती है।

2020 में, बैंकिंग पर्यवेक्षकों ने जलवायु और पर्यावरणीय जोखिमों के संबंध में संस्थानों से अपनी अपेक्षाओं को रेखांकित करते हुए दिशानिर्देश प्रकाशित किए। तब से, उन्होंने इन अपेक्षाओं के कार्यान्वयन की व्यवस्थित रूप से निगरानी की है और जहाँ कमियाँ पाई गईं, वहाँ सुधार के लिए प्रारंभिक आवश्यकताएँ जारी कीं। 2024 में, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने घोषणा की कि वह लगातार कमियों के मामलों में जुर्माना भी लगाएगा। यूरो क्षेत्र के कई संस्थानों को पर्यावरणीय और जलवायु जोखिमों से अपर्याप्त रूप से निपटने के लिए पहले ही चेतावनी मिल चुकी है।

2025 में एक निर्णायक कदम तब उठाया गया जब यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने जलवायु और प्राकृतिक जोखिमों को अपनी पर्यवेक्षी कार्यप्रणाली में स्थायी रूप से एकीकृत करने और पहली बार उन्हें पर्यवेक्षी समीक्षा एवं मूल्यांकन प्रक्रिया में शामिल करने की अपनी मंशा की घोषणा की। इसका अर्थ है कि यदि संस्थानों के जोखिम प्रबंधन को अपर्याप्त माना जाता है, तो जलवायु जोखिम अब स्वतंत्र स्तंभ 2 पूंजी अधिभार को ट्रिगर कर सकते हैं। इसके अलावा, संक्रमण योजना पर्यवेक्षण का एक अनिवार्य हिस्सा बन जाएगी। बैंकों को व्यवस्थित रूप से यह आकलन करना होगा कि उनके उधारकर्ता निम्न-कार्बन अर्थव्यवस्था में संक्रमण का प्रबंधन कितनी अच्छी तरह कर रहे हैं।

पूँजी-आधारित बैंकिंग पर्यवेक्षण में जलवायु जोखिमों का यह एकीकरण स्वैच्छिक संवाद से बाध्यकारी विनियमन की ओर संक्रमण का प्रतीक है। यह एक बहु-वर्षीय प्रक्रिया का परिणाम है जो बैंकों द्वारा प्रारंभिक स्व-मूल्यांकन से शुरू हुई, जलवायु तनाव परीक्षण द्वारा गहन हुई और अब नियामक परिणामों में परिणत हो रही है। बैंकिंग क्षेत्र ने इस घटनाक्रम को मिश्रित भावनाओं के साथ स्वीकार किया है। एक ओर, यह जलवायु जोखिमों की प्रासंगिकता को पहचानता है और उन्हें जोखिम प्रबंधन में एकीकृत करने में पहले ही उल्लेखनीय प्रगति कर चुका है। दूसरी ओर, यह अत्यधिक पूँजी आवश्यकताओं के प्रति आगाह करता है जो इसकी प्रतिस्पर्धात्मकता को कमज़ोर कर सकती हैं।

जलवायु जोखिमों का आकलन करने में चुनौती उनकी दीर्घकालिक प्रकृति और अनिश्चितता में निहित है। पारंपरिक वित्तीय जोखिमों के विपरीत, जो ऐतिहासिक आँकड़ों पर आधारित हो सकते हैं, जलवायु जोखिमों के लिए दशकों तक फैले दूरदर्शी विश्लेषण की आवश्यकता होती है। इन जोखिमों का मॉडलिंग करने में महत्वपूर्ण अनिश्चितताएँ शामिल हैं, क्योंकि इसमें तकनीकी विकास, नीतिगत उपायों और सामाजिक प्राथमिकताओं के बारे में धारणाएँ बनानी पड़ती हैं। फिर भी, इन जोखिमों पर विचार करना आवश्यक है, क्योंकि वित्तीय स्थिरता पर इनका संभावित प्रभाव काफी बड़ा हो सकता है।

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अस्तित्वगत आवश्यकता के रूप में साइबर लचीलापन

जलवायु और भू-राजनीतिक जोखिमों के साथ-साथ, बैंकिंग पर्यवेक्षकों के लिए साइबर लचीलापन भी तेज़ी से ध्यान का केंद्र बनता जा रहा है। प्रगतिशील डिजिटलीकरण वित्तीय संस्थानों को सूचना प्रौद्योगिकी पर अधिक निर्भर बना रहा है और साथ ही, साइबर हमलों के प्रति अधिक संवेदनशील भी बना रहा है। यह ख़तरा रैंसमवेयर हमलों जैसी आपराधिक गतिविधियों से लेकर भू-राजनीतिक उद्देश्यों वाले राज्य-प्रायोजित हमलों तक फैला हुआ है।

बैंकिंग पर्यवेक्षण पर अपनी वार्षिक रिपोर्ट में, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने इस बात पर ज़ोर दिया कि बैंकों के प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए डिजिटलीकरण ज़रूरी है, लेकिन इसके साथ ही मज़बूत जोखिम प्रबंधन भी ज़रूरी है जो आईटी सेवा प्रदाताओं पर अत्यधिक निर्भरता और साइबर हमलों के लगातार बढ़ते खतरे जैसे मुद्दों का समाधान करे। पर्यवेक्षी प्राधिकरण ने घोषणा की है कि वह इस क्षेत्र में अपने काम को और तेज़ करेगा।

हाल ही में हुए साइबर लचीलापन तनाव परीक्षणों से पता चला है कि बैंक आम तौर पर अच्छी तरह से तैयार तो हैं, लेकिन उन्हें अपनी साइबर लचीलापन क्षमता में भी सुधार करने की ज़रूरत है, जो बहुत महँगा है। यह निष्कर्ष इन संस्थानों के सामने मौजूद दुविधा को उजागर करता है। एक ओर, उन्हें साइबर खतरों से खुद को बचाने के लिए अपने तकनीकी बुनियादी ढाँचे और सुरक्षा प्रणालियों में काफ़ी निवेश करना होगा। दूसरी ओर, वे अपने शेयरधारकों के दबाव में हैं, जिनकी अल्पकालिक लाभांश अपेक्षाएँ हैं। लचीलापन क्षमता में दीर्घकालिक निवेश और अल्पकालिक भुगतान के बीच संतुलन बनाना सतत विकास के लिए बेहद ज़रूरी है।

डिजिटल परिचालन लचीलापन अधिनियम, जो 2025 में पूरी तरह से लागू हो गया, के साथ यूरोपीय संघ ने वित्तीय संस्थानों के डिजिटल परिचालन लचीलेपन को मज़बूत करने के लिए एक व्यापक नियामक ढाँचा तैयार किया है। इन आवश्यकताओं को लागू करने के लिए बैंकों द्वारा महत्वपूर्ण संगठनात्मक और तकनीकी समायोजन आवश्यक हैं। 2025 में, पर्यवेक्षक विशेष रूप से इस बात की जाँच करेंगे कि वित्तीय संस्थान अपने आईटी जोखिमों का किस हद तक प्रभावी ढंग से प्रबंधन करते हैं और क्या उनकी नीतियाँ केवल सैद्धांतिक नहीं हैं, बल्कि उनकी व्यावसायिक प्रक्रियाओं में अंतर्निहित हैं।

के लिए उपयुक्त:

• अच्छा विचार? ऋण पर कृत्रिम बुद्धिमत्ता: भारी ऋण के माध्यम से तकनीकी उद्योग का परिवर्तन।

जनसांख्यिकीय परिवर्तन एक धीरे-धीरे होने वाला परिवर्तन है

यूरोपीय केंद्रीय बैंक द्वारा अपने जोखिम विश्लेषण में पहचाना गया एक अन्य संरचनात्मक कारक जनसांख्यिकीय परिवर्तन है। यह विभिन्न माध्यमों से वित्तीय प्रणाली को प्रभावित करता है। यूरोप में वृद्ध होती जनसंख्या वित्तीय सेवाओं की माँग में बदलाव, वित्तीय संस्थानों के व्यावसायिक मॉडल में समायोजन और परिसंपत्ति पोर्टफोलियो में बदलाव लाती है।

बैंकों के लिए, समाज की उम्र बढ़ने का मतलब शुरुआत में ग्राहक आधार में बदलाव होता है। वृद्ध ग्राहकों की ज़रूरतें युवा ग्राहकों से अलग होती हैं: वे उपभोक्ता ऋणों में कम और धन प्रबंधन तथा सेवानिवृत्ति योजना में ज़्यादा रुचि रखते हैं। ज़्यादातर संपत्ति पुरानी पीढ़ी के पास होती है, जो उन्हें वित्तीय संस्थानों के लिए एक आकर्षक ग्राहक समूह बनाती है। साथ ही, वृद्ध कार्यबल बैंकों के लिए मानव संसाधन संबंधी चुनौतियाँ भी पेश करता है, खासकर ज्ञान को बनाए रखने और योग्य पेशेवरों की भर्ती के मामले में।

वृहद आर्थिक दृष्टिकोण से, जनसांख्यिकीय रुझान, घटती कार्यशील आयु वाली आबादी के कारण अर्थव्यवस्थाओं की संभावित वृद्धि को कम करते हैं। इससे ऋण की मांग कम होती है और बैंकों के लिए राजस्व उत्पन्न करना अधिक कठिन हो जाता है। इसके अलावा, वृद्ध होती आबादी नई संपत्तियाँ जमा करने के बजाय उन्हें नष्ट करने की ओर अधिक प्रवृत्त हो सकती है, जिसका प्रभाव पूंजी बाजार और निवेश वित्तपोषण पर पड़ सकता है। कुछ विश्लेषकों को डर है कि जब बेबी बूमर पीढ़ी अपनी संचित बचत और घर बेचना चाहेगी, तो संपत्ति बेचने वाले तो बहुत होंगे, लेकिन युवा पीढ़ी के खरीदार अपेक्षाकृत कम होंगे, जिससे संपत्ति के मूल्य में संभावित रूप से गिरावट आ सकती है।

डिजिटलीकरण और गैर-बैंकिंग कंपनियों से प्रतिस्पर्धात्मक दबाव

डिजिटलीकरण और नए प्रतिस्पर्धियों के उदय के कारण वित्तीय परिदृश्य में व्यापक संरचनात्मक परिवर्तन हो रहा है। एन26 और रेवोल्यूट जैसी फिनटेक कंपनियाँ और नियोबैंक उपयोगकर्ता-अनुकूलता और दक्षता के मामले में नए मानक स्थापित कर रहे हैं। वे डिजिटल ग्राहक अनुभव, कम शुल्क और तेज़ी से उत्पाद लॉन्च पर ध्यान केंद्रित कर रहे हैं, जिससे बाज़ार में हिस्सेदारी बढ़ रही है, खासकर युवा लक्षित समूहों के बीच।

पारंपरिक बैंकों के लिए, इसका मतलब है तीव्र प्रतिस्पर्धा जो उनके स्थापित व्यावसायिक मॉडलों को चुनौती देती है। डिजिटलीकरण अब एक विकल्प नहीं, बल्कि एक अस्तित्वगत आवश्यकता है। डिजिटलीकरण में अग्रणी संस्थान 8.7 प्रतिशत के इक्विटी पर प्रतिफल के साथ प्रतिस्पर्धा में उल्लेखनीय रूप से बेहतर प्रदर्शन करते हैं और ग्राहकों की वफादारी भी अधिक होती है। हालाँकि, बैंकों के परिवर्तन के लिए प्रौद्योगिकी में पर्याप्त निवेश और सांस्कृतिक पुनर्संयोजन की आवश्यकता होती है, जो कई पारंपरिक संस्थानों के लिए एक चुनौती है।

फिनटेक के अलावा, तथाकथित शैडो बैंक या गैर-बैंकिंग वित्तीय मध्यस्थ भी महत्व प्राप्त कर रहे हैं। ये कंपनियाँ बिना बैंकिंग लाइसेंस के ऋण मध्यस्थता, निवेश बैंकिंग और जोखिम बचाव जैसे बैंक जैसे व्यवसाय संचालित करती हैं और इसलिए पूर्ण बैंकिंग विनियमन के अधीन नहीं होती हैं। हाल के वर्षों में शैडो बैंकिंग प्रणाली का काफी विकास हुआ है और अब यह वित्तीय प्रणाली का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बन गई है।

नियामक इस घटनाक्रम को चिंता की दृष्टि से देख रहे हैं, क्योंकि छाया बैंक, अपने कम कड़े विनियमन के कारण, जोखिम भरे निर्णय ले सकते हैं और पारंपरिक बैंकिंग क्षेत्र के साथ अपने अंतर्संबंधों के माध्यम से, प्रणालीगत जोखिम पैदा कर सकते हैं। 2008 के वित्तीय संकट ने दर्शाया कि कैसे छाया बैंकिंग प्रणाली की समस्याएँ नियमित बैंकिंग प्रणाली में फैल सकती हैं और वैश्विक वित्तीय संकट को जन्म दे सकती हैं। इसलिए, कई विशेषज्ञ छाया बैंकों के अपर्याप्त विनियमन को वित्तीय स्थिरता के लिए सबसे महत्वपूर्ण अनसुलझे चुनौतियों में से एक मानते हैं।

नवंबर 2024 की अपनी वित्तीय स्थिरता रिपोर्ट में, यूरोपीय केंद्रीय बैंक ने इस बात पर ज़ोर दिया कि बैंकों और गैर-बैंकिंग वित्तीय मध्यस्थों के बीच बढ़ते अंतर्संबंध एक बढ़े हुए प्रणालीगत जोखिम का प्रतिनिधित्व करते हैं। ये संस्थान एक चुनौतीपूर्ण वातावरण में काम करना जारी रखते हैं, जिसकी विशेषता बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिम और डिजिटलीकरण तथा गैर-बैंकिंग कंपनियों से प्रतिस्पर्धा के परिणामस्वरूप नए प्रतिस्पर्धी पैटर्न हैं। इसके लिए दूरदर्शी जोखिम आकलन और पर्याप्त लचीलेपन की आवश्यकता है।

नियामक समायोजन और पूंजीगत आवश्यकताएं

बैंकों के लिए नियामक परिदृश्य लगातार विकसित हो रहा है। पूंजी आवश्यकता विनियमन III और पूंजी आवश्यकता निर्देश VI के माध्यम से यूरोपीय कानून में बेसल III के कार्यान्वयन के साथ, संस्थानों को अपनी पूंजी आवश्यकताओं में और अधिक समायोजन का सामना करना पड़ेगा। इन सुधारों का उद्देश्य अधिक जोखिम-संवेदनशील पूंजी समर्थन प्राप्त करना और बैंकिंग क्षेत्र की लचीलापन को और मजबूत करना है।

नए नियमों का एक प्रमुख तत्व तथाकथित आउटपुट फ़्लोर है, जो आंतरिक रेटिंग या जोखिम मॉडल के उपयोग के लाभों को सीमित करता है। आंतरिक मॉडल का उपयोग करने वाले बैंकों को भविष्य में मानकीकृत तरीकों का उपयोग करके अपने संपूर्ण पोर्टफोलियो के लिए जोखिम-भारित परिसंपत्तियों की गणना भी करनी होगी। कुल पूँजी आवश्यकताएँ मानकीकृत तरीकों का उपयोग करके गणना की गई जोखिम-भारित परिसंपत्तियों के एक निश्चित प्रतिशत से कम नहीं होनी चाहिए। यह फ़्लोर 2030 तक धीरे-धीरे लागू किया जाएगा।

जर्मन वित्तीय संस्थानों के लिए, बेसल III सुधारों के परिणामस्वरूप वर्ष 2033 तक न्यूनतम पूँजी आवश्यकताओं में लगभग आठ प्रतिशत की अपेक्षित वृद्धि होगी, जो निरपेक्ष रूप से टियर 1 पूँजी आवश्यकताओं में तीस अरब यूरो की वृद्धि के अनुरूप है। इसकी तुलना में, वर्तमान में लगभग एक सौ पैंसठ अरब यूरो की कोर इक्विटी पूँजी आवश्यकताओं से अधिक मौजूद है, इसलिए समग्र रूप से यह क्षेत्र अच्छी स्थिति में प्रतीत होता है। हालाँकि, विभिन्न संस्थानों पर इसका प्रभाव काफी भिन्न होता है, और कुछ के लिए, नई आवश्यकताओं को पूरा करना चुनौतीपूर्ण साबित हो सकता है।

यूरोपीय केंद्रीय बैंक 2026 के लिए पूंजी आवश्यकताओं को काफी हद तक स्थिर रख रहा है, जो इस क्षेत्र की वर्तमान मजबूती को दर्शाता है। डॉयचे बैंक जैसे व्यक्तिगत संस्थानों के लिए, आवश्यकताओं को थोड़ा कम भी किया गया है। हालाँकि, स्तंभ 2 की आवश्यकताएँ और संयुक्त पूंजी बफर आवश्यकताएँ अभी भी उस स्तर पर हैं जहाँ संस्थानों के पास अतिरिक्त लाभांश या शेयर पुनर्खरीद की बहुत कम गुंजाइश है, जब तक कि उनके पास पर्याप्त पूंजी अधिशेष न हो।

अनिश्चित समय में पूंजी आवंटन की कला

बैंकों के लिए एक प्रमुख चुनौती विभिन्न प्रतिस्पर्धी उपयोगों के बीच अपनी पूँजी का आवंटन करना है। संस्थानों को नियामक आवश्यकताओं को पूरा करने और संकटों का सामना करने के लिए पर्याप्त बफर बनाए रखना होगा। साथ ही, उनके शेयरधारक लाभांश और शेयर मूल्य वृद्धि के रूप में पर्याप्त रिटर्न की उम्मीद करते हैं। इसके अलावा, प्रतिस्पर्धी बने रहने के लिए बैंकों को अपने बुनियादी ढाँचे, तकनीक और कर्मचारियों में निवेश करना होगा।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक में बैंकिंग पर्यवेक्षण प्रमुख ने ज़ोर देकर कहा है कि बैंकों को सलाह दी जाती है कि वे अपने मौजूदा मुनाफ़े का निवेश अपनी लचीलापन क्षमता को मज़बूत करने में करें। उन्होंने कहा कि बैंकों की बढ़ी हुई लाभप्रदता अच्छी खबर है, लेकिन यह ज़रूरी है कि वे लचीलापन बढ़ाने के इस अवसर का लाभ उठाएँ। शेयरधारकों की अल्पकालिक लाभांश अपेक्षाओं और बैंक लचीलापन में दीर्घकालिक निवेश के बीच संतुलन बनाना सतत विकास के लिए बेहद ज़रूरी है।

यह चेतावनी कुछ संस्थानों द्वारा अपने भुगतान अनुपात बढ़ाने की योजना के मद्देनजर आई है। डॉयचे बैंक ने घोषणा की है कि 2026 से, वह अपने लाभ का 60 प्रतिशत शेयरधारकों को वितरित करेगा, जो पहले 50 प्रतिशत था। इसके अलावा, बैंक अतिरिक्त वितरण के लिए अतिरिक्त पूँजी के उपयोग की संभावना भी देखता है। शेयरधारकों के दृष्टिकोण से ऐसी रणनीतियाँ आकर्षक हैं, लेकिन नियामकीय दृष्टिकोण से, ये इस सवाल को जन्म देती हैं कि क्या इन संस्थानों के पास भविष्य के संकटों का सामना करने के लिए पर्याप्त पूँजी है।

चुनौती इस तथ्य में निहित है कि संकट की शुरुआत में जोखिम अक्सर स्पष्ट रूप से दिखाई नहीं देते। अच्छे समय में बहुत अधिक पूँजी वितरित करने वाले बैंक बुरे समय में संकट में पड़ सकते हैं। 2008 के वित्तीय संकट ने दर्शाया कि अप्रत्याशित झटके आने पर कितनी जल्दी मज़बूत दिखने वाले संस्थान भी अस्तित्व के खतरे का सामना कर सकते हैं। संकट के बाद के वर्षों में उच्च पूँजी आवश्यकताएँ और नियामक पूँजी अनुशंसाएँ ऐसी स्थितियों को रोकने के लिए विशेष रूप से तैयार की गई हैं।

प्रणालीगत संचरण चैनल और विखंडन जोखिम

वित्तीय स्थिरता का एक अक्सर कम करके आंका जाने वाला पहलू संस्थानों और राष्ट्रीय सीमाओं के बीच संक्रामक चैनल हैं। बैंक विभिन्न तंत्रों के माध्यम से आपस में जुड़े हुए हैं: अंतर-बैंक बाजार, कुछ परिसंपत्ति वर्गों में साझा जोखिम, डेरिवेटिव बाजार और विश्वास प्रभाव। यदि किसी संस्थान को कठिनाइयों का सामना करना पड़ता है, तो ये समस्याएं इन चैनलों के माध्यम से अन्य संस्थानों में फैल सकती हैं।

वित्तीय संकट में दो संक्रामक तंत्रों ने केंद्रीय भूमिका निभाई। पहला, बैंक अंतर-बैंक ऋण के माध्यम से आपस में जुड़े हुए थे, जिससे एक बैंक के संकट के कारण दूसरे बैंकों में ऋण चूक और घाटा हुआ। दूसरा, नकदी की समस्या से जूझ रहे बैंकों को अपनी संपत्तियाँ तेज़ी से बेचने के लिए मजबूर होना पड़ा, जिससे पूंजी बाज़ार में कीमतें गिर गईं और बैंक और भी मुश्किल में पड़ गए। इन बढ़ते प्रभावों के कारण स्थानीय समस्याएँ बढ़कर प्रणालीगत संकटों में बदल गईं।

भू-राजनीतिक विखंडन और संरक्षणवादी व्यापार नीतियाँ संक्रमण के नए रास्ते बना सकती हैं या मौजूदा रास्तों को और बिगाड़ सकती हैं। यदि व्यापार बाधाएँ सीमा पार पूँजी प्रवाह में बाधा डालती हैं या राजनीतिक तनाव कुछ वित्तीय केंद्रों में विश्वास को कमज़ोर करते हैं, तो वित्तीय प्रवाह अचानक बदल सकता है। इससे अलग-अलग संस्थानों में तरलता की समस्याएँ पैदा हो सकती हैं और संक्रमण के प्रभावों के माध्यम से, प्रणालीगत आयाम भी बन सकते हैं।

यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) चेतावनी दे रहा है कि वित्तीय बाज़ार अचानक होने वाली उथल-पुथल से अछूते नहीं हैं। बाज़ार आगे आने वाले झटकों के प्रति विशेष रूप से संवेदनशील हैं, और कई परिसंपत्ति वर्गों के उच्च मूल्यांकन, जोखिम के उच्च संकेंद्रण के साथ मिलकर, अचानक होने वाले सुधारों के खतरे को बढ़ाते हैं। ईसीबी गवर्निंग काउंसिल के एक सदस्य ने चेतावनी दी है कि राजनीतिक रूप से निर्भर फ़ेडरल रिज़र्व वित्तीय बाज़ारों और वैश्विक अर्थव्यवस्था में उथल-पुथल पैदा कर सकता है। यूक्रेन युद्ध और व्यापार तनाव जैसे भू-राजनीतिक तनावों के कारण पहले से ही काफी उथल-पुथल है।

बहुसंकट से निपटना

बैंकिंग झटकों के ऐतिहासिक रूप से उच्च जोखिम स्तर के बारे में यूरोपीय केंद्रीय बैंक की व्यापक चेतावनी कोई अकेला अलार्म नहीं है, बल्कि वित्तीय प्रणाली के ढाँचे में एक बुनियादी बदलाव की अभिव्यक्ति है। यूरोपीय बैंक एक बहु-संकट का सामना कर रहे हैं जिसमें भू-राजनीतिक उथल-पुथल, व्यापार नीति में बदलाव, जलवायु परिवर्तन, जनसांख्यिकीय परिवर्तन और तकनीकी व्यवधान एक-दूसरे के साथ परस्पर क्रिया करते हैं और एक-दूसरे को मजबूत करते हैं।

पूंजी, तरलता और लाभप्रदता के संदर्भ में संस्थानों की वर्तमान मज़बूती को इस तथ्य से छिपाया नहीं जाना चाहिए कि यह स्थिरता उन ढाँचे की स्थितियों पर आधारित है जो तेज़ी से बदल सकती हैं। लाभप्रदता काफी हद तक ब्याज दर के माहौल पर निर्भर करती है, जो पहले से ही सामान्य होने लगा है। कुछ क्षेत्रों में, विशेष रूप से वाणिज्यिक अचल संपत्ति और निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों में, परिसंपत्ति गुणवत्ता दबाव में है। साइबर खतरों के विरुद्ध परिचालन लचीलेपन में निरंतर सुधार किया जाना चाहिए।

बैंकों के लिए चुनौती यह है कि वे स्पष्ट समृद्धि के दौर में अपनी लचीलापन क्षमता को मज़बूत करें। इसके लिए सक्रिय जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता है जो न केवल ज्ञात जोखिमों का प्रबंधन करे, बल्कि अप्रत्याशित झटकों के लिए भी तैयार रहे। जोखिम प्रबंधन, तकनीकी अवसंरचना और कर्मचारी प्रशिक्षण में निवेश को अल्पकालिक लाभ अधिकतमीकरण से ज़्यादा प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

पर्यवेक्षी प्राधिकरणों के लिए, जटिल जोखिम परिदृश्य का अर्थ है कि उन्हें अपने उपकरणों को निरंतर विकसित करना होगा। भू-राजनीतिक जोखिमों के लिए व्युत्क्रम तनाव परीक्षण एक अभिनव दृष्टिकोण है जो मानकीकृत परिदृश्यों की तुलना में संस्था-विशिष्ट कमजोरियों को बेहतर ढंग से पकड़ता है। जलवायु जोखिमों को पूँजी-आधारित पर्यवेक्षण में एकीकृत करने से दीर्घकालिक जोखिम प्रबंधन के लिए महत्वपूर्ण प्रोत्साहन मिलते हैं। साइबर लचीलेपन की गहन निगरानी सबसे गंभीर परिचालन खतरों में से एक का समाधान करती है।

मैक्रोप्रूडेंशियल नीति के सामने बैंकों की अर्थव्यवस्था को वित्तपोषित करने की क्षमता को प्रभावित किए बिना प्रणालीगत जोखिमों की पहचान करने और उन्हें सक्रिय रूप से संबोधित करने की चुनौती है। पर्याप्त पूंजी भंडार और ऋण देने की क्षमता के बीच संतुलन बनाना कठिन है और इसके लिए बदलती परिस्थितियों के अनुसार निरंतर अनुकूलन की आवश्यकता होती है।

अंततः, आने वाले वर्षों में यूरोपीय वित्तीय प्रणाली की लचीलापन की परीक्षा होगी। पहचाने गए जोखिम कारकों में से एक या अधिक के साकार होने की संभावना नगण्य नहीं है। महत्वपूर्ण रूप से, संस्थान और पर्यवेक्षी प्राधिकरण इस बात पर निर्भर करेंगे कि वे कितनी अच्छी तरह तैयार हैं और संकट प्रतिक्रिया तंत्र कितनी प्रभावी ढंग से कार्य करते हैं। जोखिम का यह ऐतिहासिक संचय वित्तीय प्रणाली के सभी प्रतिभागियों से समान रूप से ऐतिहासिक सतर्कता और कार्रवाई के लिए तत्परता की मांग करता है।

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