פורסם ב: 25 ביוני 2025 / עדכון מ: 25 ביוני 2025 - מחבר: קונראד וולפנשטיין
הירידה השקטה של תעשיית הרכב הסינית - פרדוקס הצמיחה - תמונה: xpert.digital
ענף הרכב של סין: המשבר אורב מאחורי ההצלחות
בעיות מבניות מנערות את ענף הרכב של סין למרות נתוני מכירות מרשימים
ענף הרכב הסיני חווה כיום שינוי חסר תקדים שהופך את סיפור ההצלחה הבלתי ניתן לעצירה לכאורה של השנים האחרונות לאור חדש לחלוטין. אמנם נתוני המכירות עדיין מרשימים, אך יש ענף שמאחוריו המכה בבעיות מבניות מהותיות ועל עתידם אינו בטוח ביותר.
פרדוקס הצמיחה
סין התפתחה לשוק הרכב הגדול בעולם בשנים האחרונות ובמקביל החליפה את יפן כיצואנית הרכב הגדולה בעולם. המספרים דוברים שפה ברורה: בשנת 2024 הופקו ונמכרו בסין בסין, בשנת 2024, כאשר כלי רכב חשמליים השיגו נתח של מעל 40 אחוזים. הדומיננטיות של מותגים סיניים שהגדילו את נתח השוק שלהם בשוק המקומי ליותר מ -65 אחוזים נראית מרשימה במיוחד.
אבל מאחורי המספרים המרשימים הללו יש מציאות אחרת. ההתרחבות המהירה של תעשיית הרכב הסינית הונעה על ידי סובסידיות ממלכתיות, שאיפות אזוריות ורצון פוליטי למלא תפקיד מוביל באלקטרומוביות. כל פרובינציה רצתה להיות מותג חשמלי משלה, וקבוצות טכנולוגיות גדולות כמו שיאומי והואווי דחפו לשוק. התוצאה הייתה עלייה נפוצה במספר היצרנים: כיום ישנם כ 100-150 מותגי מכוניות סיניות פעילות, כאשר סך הכל כ -300 מותגים רשומים.
מתאים לכך:
משבר יכולת יתר
לב הבעיות הנוכחיות טמון ביכולת יתר המאסיבית של תעשיית הרכב הסינית. כושר הייצור במדינה הוא כ- 50 מיליון כלי רכב בשנה, ואילו הביקוש המקומי הוא רק כ -30 מיליון. יכולת יתר זו של 20 מיליון רכבים תואמת יותר מכל ייצור הרכב השנתי באירופה.
השימוש במפעלים הוא 49.5 אחוזים בלבד, ויש 3.5 מיליון מכוניות לא מוצלחות במלאי. מצב זה מאלץ את היצרנים להפחית באופן דרסטי את מחיריהם כדי להיות מסוגלים לנצל את הרצועות - מעגל קסמים שמכניס את התעשייה כולה בלחץ עצום.
מלחמת המחירים האכזרית
מלחמת המחירים בתעשיית הרכב הסינית הגיעה לממד חדש במאי 2025, בתור BYD, המובילה בשוק לרכבים חשמליים, שהורידה את המחירים עבור 22 דגמים בעד 34 אחוזים. השחף הקטן של האצ'בק זמין כעת למקבילה של 6,700 יורו בלבד, ואילו היברידית המנוע הכפול של SEAL מוצעת עם הנחת מחירים של 34 אחוזים.
זה מעורר כריגניציה עוררה תגובת שרשרת בה נאלצו יצרנים אחרים כמו ג'ילי, צ'רי וצ'אנגאן לעבור. ההשלכות היו דרמטיות: BYD הפסיד מעל 20 מיליארד דולר בשווי שוק המניות בשבועיים בלבד, והתשואה הממוצעת בענף צנחה מ -4.3 אחוזים בשנת 2024 ל -3.9 אחוזים ברבעון הראשון של 2025.
הדבר המיוחד במלחמת המחירים הזו הוא שהיא פוגעת במגזרי המחירים הנמוכים שבהם שולי הרווח הם מינימליים בכל מקרה. הדאגה הולכת וגוברת שאפילו מותגים שניתן לקחת ברצינות עלולים להתמוטט בלחץ זה מכיוון שחברות רבות מימנו את עלייתן באמצעות הלוואות.
בעיית החוב הנסתר
בעיה רצינית נוספת היא מימון שאינו שקוף של יצרני רכב סיניים רבים. הדוגמה של BYD מראה עד כמה מורכב מצב החוב בפועל. על פי ניתוח שנערך על ידי GMT Research, החוב האמיתי של BYD הוא בסביבות 44 מיליארד יורו, בעוד שרק 3.3 מיליארד יורו מוצגים רשמית. הבדל זה יוצר עקב תשלומים מעוכבים לספקים ושיטות מימון יצירתיות אחרות.
BYD הייתה צריכה בממוצע 275 יום כדי לשלם לספקיה. יצרני רכב סיניים משלמים לספקים שלהם בממוצע לאחר 182 יום, ואילו היצרנים המערביים משלמים בדרך כלל לאחר חודש וחצי. תרגול זה הופך למעשה ספקים לבנקים ומצער את החוב האמיתי של יצרני הרכב.
מתאים לכך:
נתוני מכירות מניפולציות
היבט בעייתי במיוחד של המשבר הוא המניפולציה השיטתית של המכירות על ידי מה שמכונה "מכוניות משומשות אפס קילומטר". היצרנים מוכרים מכוניות חדשות לחברות מימון או לסוחרים כדי להשיג את יעדי המכירה שלהם. מכוניות אלה נוחתות אז בשוק כ"מכונית משומשת "עם אפס קילומטרים והנחות של עד 40 אחוזים.
משרד המסחר הסיני הורה למנהלי BYD, דונגפנג ויצרנים אחרים בגלל מניפולציה לכאורה של נתוני מכירות באמצעות ערוצי רכב משומשים. בפלטפורמות כמו Weibo, קטעי וידאו של מכוניות חדשות מאובקות התפשטו על מקומות חניות ענקיים - שאושרו רשמית, אך מעולם לא מונעים.
מתאים לכך:
פשיטת הרגל מתחילה
הקורבנות הראשונים של המשבר כבר נראים. יצרנית הרכב החשמלית היוקרתית היפי נאלצה לרשום פשיטת רגל לאחר שהחברה לא הצליחה לשלם את חשבונותיה מאז אפריל 2024. המצב היה דומה לחברות אחרות כמו הוזון, שהיו לו תוכניות גדולות לשנת 2024 עם מותג נטה שלו, אך נותרו הרחק מאחורי הציפיות.
אפילו סטארט -אפים מבוססים כמו NIO, XPENG ו- LI AUTO נמצאים בלחץ עצום. למרות שיא רבעוני, NIO דיווחה על הפסד נקי הולך וגובר של 700 מיליון דולר. אנליסט רכב סיני מנבא כי הסבירות להישרדות עבור NIO, XPENG ו- LI AUTO, לשרוד באופן עצמאי בשלוש השנים הבאות, היא אפס.
האתגר של השפעות הסולם
בעיה מהותית של יצרני מכוניות סיניות רבות היא גודלם הקטן מדי. מומחים מסכימים כי יצרני מכוניות חשמליות, המוכרות פחות משני מיליון כלי רכב בשנה, לא ישרדו מכיוון שההשפעות בקנה מידה קטנות מדי ועלויות המחקר והפיתוח גבוהות מדי. מבין 300 היסודות החדשים במקור באזור הרכב החשמלי, רק 100 שרדו, וכיום יש פחות מ- 50 חברות, מתוכם רק 40 מוכרים מכוניות בכל שנה.
השפעות על ענף האספקה
המשבר לוכד גם את ענף הספקים, הסובל מהתשלומים המעוכבים של יצרני הרכב. ממשלת סין הגיבה והתחייבה 17 יצרנים גדולים, כולל BYD, Geely and Chery, כדי להגביל את תקופות התשלום שלהם ל -60 יום. אמצעי זה מראה עד כמה המצב חמור הפך וכי אפילו הממשלה רואה צורך בפעולה.
ניסיונות איחוד כושלים
ממשלת סין הכירה בכך שיש צורך בדחיפות איחוד הענף. עם זאת, ניסיון למזג את שני יצרני המכוניות של המדינה צ'אנגאן ודונגפנג נכשלו בצורה מרהיבה. המיזוג המתוכנן היה מייצר את חברת הרכב הגדולה ביותר בסין, אך בוטל בגלל התנגדות בחברה ובעיות משפטיות מורכבות עם שותפי Venture Venture International.
תפקיד השוק הבינלאומי
לאור כושר היתר המקומי, יצרני הרכב הסיני תלויים יותר ויותר ביצוא. בשנת 2024 סין ייצאה 5.86 מיליון כלי רכב, עלייה של 19.3 אחוזים. אבל גם כאן הם נתקלים בהתנגדות: האיחוד האירופי הציג מכסים של עד 45 אחוז למכוניות חשמליות סיניות, וארה"ב אטמה כמעט לחלוטין את השוק.
ממשלת סין הגיבה למגבלות סחר אלה על ידי בקשת יצרני הרכב שלה להפחית את ההתרחבות באירופה ולא לחפש מיקומי ייצור חדשים. מדד זה מראה עד כמה האפשרויות של יצרני הרכב הסיני הפכו.
היצרן הגרמני כמפסיד
למרבה האירוניה, יצרני הרכב הגרמניים מושפעים גם מהמשבר בסין, אם כי הם אינם חלק ישירות מהתעשייה הסינית. נתח השוק שלך לרכבים חשמליים בסין בשנת 2024 ירד לחמישה אחוזים בלבד. פולקסווגן, ב.מ.וו ומרצדס רשמו חלקית פריצות דרסטיות, כאשר פורשה נפגעה קשה במיוחד עם ירידה באישורים ביותר מ- 50 אחוזים.
התחזיות העתידיות
הסיכויים לתעשיית הרכב הסינית חשוכים. מומחים צופים כי מבין למעלה ממאה מותגי רכב סיניים פעילים ישרדו רק כשבע חברות רכב גדולות. BYD ככל הנראה יתקיים כאלופה משולבת וממדינה הנתמכת, אך עבור יצרנים רבים אחרים יראו כעת אם יש להם יותר מה להראות מאשר כלי רכב רשומים אך שאינם בשימוש.
המצב מזכיר משקיפים רבים על פשיטת הרגל של קבוצת הנדל"ן אוורגרנדן, שהשאירו את בניית חורבות ומיליוני יחידות מגורים לא מיושבות. ההקבלות ברורות: שאיפות צמיחה מוגזמות, סובסידיות מדינה, מאזנים נפוחים ובסופו של דבר משבר מערכתי.
שיעורים שנלמדו לתעשיית הרכב העולמית
המשבר של תעשיית הרכב הסינית מציע שיעורים חשובים לתעשיית הרכב העולמית. זה מראה כי ככל הנראה לשווקי צמיחה בלתי ניתנים לעצירה יש גם את גבולותיהם וכי סובסידיות ממלכתיות ושאיפות פוליטיות בלבד אינן מספיקות כדי ליצור מודלים עסקיים בר -קיימא.
הטרנספורמציה לאלקטרומביליות לא רק דורשת חדשנות טכנולוגית, אלא גם מימון מוצק, מודלים עסקיים ריאליסטיים והיכולת לשרוד בשוק תחרותי יותר ויותר. הניסיון הסיני מראה כי אלקטרומוביות היא עתידו של ענף הרכב, אך הדרך בה קשורה לסיכונים ניכרים.
השנים הבאות יראו אילו יצרני מכוניות סיניות שורדות את המשבר ואשר אינן יכולות לעמוד בלחץ. עבור הניצולים, לגיבוש יכולות להיות השפעות חיוביות מכיוון שהיא עלולה להוביל למבנה שוק בריא יותר ולמודלים עסקיים בר קיימא יותר. עם זאת, עבור רבים אחרים יש רק תקווה להשתלט על ידי מתחרים חזקים יותר או אמצעי הצלה ממלכתיים.
מתאים לכך:
השותף הגלובלי שלך לשיווק ופיתוח עסקי
☑️ השפה העסקית שלנו היא אנגלית או גרמנית
☑️ חדש: התכתבויות בשפה הלאומית שלך!
קונרד וולפנשטיין
אני שמח להיות זמין לך ולצוות שלי כיועץ אישי.
אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: וולפנשטיין ∂ xpert.digital
אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.
