משבר ה-SaaS: מהייפ למציאות שלילית ב-24 חודשים – מושפעים: Slack, Calendly ו-Personio – תמונה: Xpert.Digital
נקודת מפנה בתעשיית ה-SaaS: מדוע חברות מצליחות מועדות
ניתוח שוק: הירידה הקרבה של חברות SaaS גדולות
תעשיית התוכנה כשירות (SaaS) עומדת בפני נקודת מפנה אדירה. לאחר שנים של צמיחה נפיצה והערכות שווי אסטרונומיות, נתוני שוק אחרונים מראים שחברות SaaS מבוססות כמו Slack, Calendly ו-Personio עומדות בפני אתגרים משמעותיים. המאמר הבא מנתח מדוע כוכבי ה-SaaS של העשור האחרון עלולים להפוך לחלק מהמפסידים הגדולים ביותר של 24 החודשים הקרובים.
סוף עידן: המצב הנוכחי של שוק ה-SaaS
שוק ה-SaaS העולמי נותר גדול באופן מרשים - הוא הוערך בכ-250 מיליארד דולר בשנת 2025 וצפוי לגדול ל-299 מיליארד דולר עד סוף אותה שנה. תחזיות אחרות אופטימיות אף יותר, וצופות צמיחה ל-307.3 מיליארד דולר עד 2026, עם קצב צמיחה שנתי של 11.7%. הערכות לטווח ארוך אף צופות שהשוק יעלה על 1.2 טריליון דולר עד 2034.
אבל מאחורי הנתונים המרשימים הללו מסתתרות מגמות מדאיגות. מכפילי ההערכה עבור חברות SaaS ירדו משמעותית. נכון לעכשיו, חברות SaaS מוערכות בממוצע פי 6.2 מהכנסותיהן השנתיות, נתון נמוך מהממוצע ההיסטורי של 5 ו-10 שנים, העומד על פי 8-9. מדד BVP Nasdaq Emerging Cloud מציג ירידה במכפילי ההכנסות ל-5.79x ברבעון השני של 2024, ירידה של 10% בהשוואה לסוף 2023.
מדאיג במיוחד: צמיחת ההכנסות הממוצעת של חברות SaaS ירדה ל-12.31% בשנת 2024, בהשוואה ל-19.85% בשנה הקודמת. זה מאותת על האטה משמעותית בצמיחת התעשייה ומצביע על רוויה גוברת בשוק.
מתאים לכך:
מקרי בוחן של מצוקה: Slack, Calendly ו-Personio
סלאק: ענקית התקשורת תחת לחץ
סלאק נרכשה על ידי סיילספורס בשנת 2020 תמורת סכום מרשים של 27.7 מיליארד דולר. בשנת 2023, החברה ייצרה הכנסות של 1.7 מיליארד דולר, המייצגות צמיחה של 17% משנה לשנה. בעוד שנתונים אלה נראים יציבים, ישנם סימנים לבעיה. תלונות המשתמשים על אמינות השירות נמצאות במגמת עלייה מאז רכישת סיילספורס. יתר על כן, קצב הצמיחה של 17% נמוך משמעותית מקצבי ההתרחבות הקודמים של החברה, כאשר סלאק צמחה ב-30-40% מדי שנה.
Calendly: עסק של מיליארד דולר לקביעת פגישות
קלנדלי השיגה שווי של 3 מיליארד דולר בסבב הגיוס האחרון שלה בינואר 2021. החברה הגדילה את הכנסותיה מ-70 מיליון דולר בשנת 2020 ל-143.7 מיליון דולר בשנת 2022. עם כ-10 מיליון משתמשים פעילים, נראה שקלנדלי ממוצבת היטב. עם זאת, השאלה נותרת האם פתרון פשוט לקביעת פגישות מצדיק שווי זה, במיוחד לאור המספר ההולך וגדל של חלופות המונעות על ידי בינה מלאכותית.
פרסוניו: ענקית משאבי האנוש בצרות
חברת טכנולוגיית משאבי אנוש הגרמנית Personio מציעה דוגמה חושפנית במיוחד. בנובמבר 2024, החברה הודיעה על שינויים ארגוניים ופיטרה כ-115 עובדים, המהווים 6% מכוח העבודה שלה. כבר בינואר 2024, Personio כבר פיטרה כ-100 עובדים, בעיקר ממחלקות המוצר והטכנולוגיה שלה. בעוד שהכנסות Personio צמחו ל-241.5 מיליון דולר בשנת 2023, הפיטורים החוזרים ונשנים מצביעים על בעיות עמוקות יותר.
המנכ"ל האנו רנר הודה בתזכיר פנימי כי החברה העריכה יתר על המידה את צמיחתה. הוא הסביר כי החלטות ההשקעה בשנים האחרונות התבססו על ההנחה ששיעורי הצמיחה החריגים יימשכו. הוא ציין אתגרים חיצוניים, כמו כלכלה חלשה יותר, וכן בעיות פנימיות ביישום אסטרטגיות צמיחה כסיבות למצב הנוכחי.
בינה מלאכותית וקוד פתוח: המהפכים החדשים
ייתכן שהאיום הגדול ביותר על ספקי SaaS מבוססים מגיע מפתרונות מבוססי בינה מלאכותית וחלופות בקוד פתוח. ChatGPT הפכה במהירות ליישום "צללי ה-IT" המוביל בחברות, ועקפה כלים מסורתיים כמו לינקדאין, קנבה ואדובי אקרובט. התפתחות זו מדגימה עד כמה מהר פתרונות מבוססי בינה מלאכותית מאומצים על ידי עובדים - לעתים קרובות ללא אישור רשמי ממחלקת ה-IT.
שילוב הבינה המלאכותית בתהליכים עסקיים מתקדם במהירות. על פי סקרים אחרונים, 49% מהחברות כבר משתמשות במערכות בינה מלאכותית, ועוד 30% מתכננות לעשות זאת בעתיד. באופן מפתיע, 48% מהחברות המשתמשות בבינה מלאכותית החליפו עובדים אנושיים בבינה מלאכותית. נתונים אלה מדגישים את הפוטנציאל המשבש של בינה מלאכותית עבור פתרונות תוכנה מסורתיים.
במקביל, פלטפורמות low-code וללא-code חוות פריחה. עלייה משמעותית באימוץ צפויה לשנת 2025, שכן פלטפורמות אלו משלבות יותר ויותר תכונות של בינה מלאכותית אשר מפשטות עוד יותר את הפיתוח. זה גם מאפשר לצוותים קטנים יותר לבנות יישומים מורכבים שבעבר היו דורשים צוותי פיתוח גדולים.
מתאים לכך:
עתיד ה-SaaS: מי שורד, מי נעלם?
הנתונים מציירים תמונה ברורה: שוק ה-SaaS נמצא בשלב של קונסולידציה והערכה מחודשת. תיאוריית הסחורות, המוזכרת במספר מקורות, קובעת כי מוצרי SaaS הופכים להחלפה יותר ויותר, מה שמוביל לתחרות מחירים עזה, שולי רווח נמוכים יותר ובסופו של דבר ל"מרוץ לתחתית".
מקינזי מדווחת שרק הרבעון העליון של חברות SaaS משיגות צמיחה בהכנסות העולה על 40%, בעוד שרבות מהן מתקשות לשמור על צמיחתן. BCG מציינת שבעוד שמגזר ה-B2B SaaS ממשיך לצמוח, הוא סובל מתחרות עזה, במיוחד מצד חברות חדשות המציעות פתרונות דומים במחירים נמוכים יותר.
מי ישרוד?
לספקי SaaS הפותרים בעיות מורכבות ומציעים ערך מוסף אמיתי יש סיכוי טוב יותר לשרוד. אלה כוללים:
- פתרונות ייעודיים לתעשיות נישה עם דרישות רגולטוריות גבוהות
- פלטפורמות המשלבות בצורה חלקה בינה מלאכותית ומציעות יתרונות פרודוקטיביות אמיתיים
- חברות שהולכות מעבר לתוכנה גרידא ויוצרות מערכות אקולוגיות מקיפות של שירותים
מי ייעלם?
- פתרונות SaaS גנריים שאת הפונקציות שלהם ניתן להחליף בקלות בכלים המופעלים על ידי בינה מלאכותית.
- חברות מוערכות יתר על המידה שהתמקדו בצמיחה ולא ברווחיות
- ספקים שפספסו את מגמת הבינה המלאכותית וכעת מנסים להדביק את הפער.
24 חודשים קשים לפנינו
השנתיים הבאות יהיו תקופה של הסתגלות כואבת עבור חברות SaaS רבות. השילוב של ירידה בשווי המניות, האטה בצמיחה וטכנולוגיות פורצות דרך כמו בינה מלאכותית וקוד פתוח יוצר תרחיש של סערה מושלמת. חברות שבנו את הערכות השווי שלהן על ציפיות צמיחה לא מציאותיות פגיעות במיוחד.
פתרונות משאבי אנוש כמו Personio כבר חשים את הלחץ המשולש של ירידה בביקוש, לחץ מחירים מוגבר ושיבושים מפתרונות בינה מלאכותית פנימיים. הפיטורים ב-Personio הם כנראה רק קצה הקרחון.
שוק ה-SaaS אינו גוסס - הוא עובר טרנספורמציה מהותית. עם זאת, האשליה שתכונה אחת או פונקציה פשוטה מצדיקות מודל עסקי בר-קיימא הולכת ומתמוססת. בעולם שבו חברות יכולות לפתח יותר ויותר פתרונות מותאמים אישית משלהן באמצעות בינה מלאכותית וכלים בעלי קוד נמוך, ספקי SaaS חייבים להציע ערך מוסף אמיתי וקשה לשכפול.
המנצחים יהיו אלו שיסתגלו במהירות, ישלבו באופן יזום בינה מלאכותית ויתמקדו בפתרון בעיות מורכבות באמת. המפסידים יהיו אלו שידבקו במודלים עסקיים מיושנים ויזלזלו בשינוי היסודי של פיתוח תוכנה שהביאה בינה מלאכותית.
עבור חברות ומשקיעים בתחום ה-SaaS, עכשיו זה הזמן לבחון באופן ביקורתי מודלים עסקיים ולהסתגל למציאות החדשה. 24 החודשים הקרובים יהיו ללא ספק מאתגרים - אך הם גם יחשפו בבירור אילו חברות באמת מוכנות לעתיד.
מתאים לכך:
השותף הגלובלי שלך לשיווק ופיתוח עסקי
☑️ השפה העסקית שלנו היא אנגלית או גרמנית
☑️ חדש: התכתבויות בשפה הלאומית שלך!
Konrad Wolfenstein
אני שמח להיות זמין לך ולצוות שלי כיועץ אישי.
אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: וולפנשטיין ∂ xpert.digital
אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.
