הכלכלה הסינית בנקודת המפנה: אם אפילו ענקים כמו ביד סטייר

ממנהיג השוק העולמי ועד הפסקת הייצור: כיצד מתגלה התרסקותו של BYD של הבעיות הכלכליות של סין

הכלכלה הסינית, שנחגגה כמכונת צמיחה בלתי ניתנת לעצירה במשך זמן רב, מראה סדקים מפוקפקים יותר ויותר בקרן. מה שנחשב בעבר הנס הכלכלי של המאה ה -21 חושף כעת חולשות מבניות שיכולות לנער את המערכת כולה. זה מדאיג במיוחד שאפילו מנהיגי התעשייה כמו יצרנית המכוניות החשמליות BYD, שנחשבה לאחרונה כסמל לעלייה הטכנולוגית של סין, נלחמים כעת בקשיים ניכרים.

הייאוש ב- BYD הוא סימפטומטי של משבר עמוק שמעבר הרבה מעבר לחברות בודדות. הנישא הרכב החשמלי, שפיתח מיצרן סוללות לא ידוע ליצרן הגדול בעולם של כלי רכב חשמליים בעוד מספר שנים, צריך לצמצם באופן דרסטי את ייצורו בחודשים האחרונים. לפחות בארבע מתוך שבע העבודות בסין, יכולות הייצור הופחתו עד שליש. משמרות לילה נצבעו, תוספים מתוכננים הונחו על קרח. פיתוח זה ראוי לציון במיוחד, מכיוון ש- BYD החליפה את קבוצת פולקסווגן הגרמנית כמובילה בשוק בסין בשנת 2023 ואף עקפה את טסלה כיצרנית הרכב החשמלית הגדולה בעולם בשנת 2024.

המספרים מדברים בשפה ברורה: בעוד ש- BYD הוציא יעד מכירות שאפתני של 5.5 מיליון כלי רכב לשנת 2025, מציאות מציגה תמונה אחרת. ברבעון הראשון של 2025 מכירות החברה צמחו רק ב -5.5 אחוזים רזים, בעוד ששוק השוק החשמלי הסיני גדל ביותר מ -45 אחוזים. המצב של המלאי הוא דרמטי במיוחד: בסוף מאי 2025 נערמו מעל 340,000 רכבי BYD שלא הצליחו לחוות הסוחרים-מלאי של יותר משלושה חודשים.

מתאים לכך:

• סין בלחץ: גבולות מודל הייצוא של הכלכלה השנייה בגודלה והאתגרים של הטרנספורמציה

מלחמת המחירים ההורסת ותוצאותיה

בייאוש, BYD השתמש במדדים דרסטיים. במאי 2025, החברה הורידה את המחירים של 22 דגמים עד 34 אחוזים. השחף הפופולרי Mini-Hatchback מוצע כעת למקבילה של קצת פחות מ- 7,800 דולר למחיר שנמצא הרבה מתחת לעלויות הייצור של יצרנים מערביים רבים. מדיניות התמחור האגרסיבית הזו עוררה תגובת שרשרת: מתחרים כמו Geely, Chery ו- Saic-GM עקבו אחריו, פרצה מלחמת מחירים הרסנית.

ההשפעות של קרב הנחה זה הרסניות. שולי הרווח נמסים, הספקים נכנסים ללחץ עצום. BYD היה זקוק לממוצע של 275 יום כדי לשלם לספקים שלהם - הספקים למעשה הופכים למלווים לא רצוניים. אנליסטים מעריכים כי החוב האמיתי של BYD הוא בסביבות 39 מיליארד יורו, בעוד שרק 3.3 מיליארד יורו מוצגים רשמית. ההבדל יוצר עקב העיכוב השיטתי של התשלומים לשותפים עסקיים.

Wei Jianjun, מנכ"ל יצרן הרכב Great Wall Motor, כבר הזהיר מפיתוח שמזכיר את משבר הנדל"ן הקטסטרופלי במאי. הוא דיבר על תערובת אי פעם של ענף הרכב שטרם התפוצץ. דבריו התבררו כנבואיים: המצב התגבר בצורה כזו שאפילו ממשלת סין נאלצה להתערב. עיתון המפלגה רנמין ריבאו כתב על מלחמות מחירים לא מסודרות שהרסו רווחים בכל שרשרת האספקה.

הבעיות המבניות של הכלכלה הסינית

המשבר בענף הרכב הוא רק קצה הקרחון. כלכלת סין נלחמת עם בעיות מבניות מהותיות שנבנו במהלך השנים. מודל הצמיחה המונע על ידי ההשקעה של העשורים האחרונים מגיע יותר ויותר את גבולותיו. עם שיעור השקעה של מעל 40 אחוז מהתוצר המקומי הגולמי - גבוה במיוחד בהשוואה בינלאומית - הופך להיות קשה יותר ויותר להשקיע הון ברווחיות.

תפוקת הגורמים הכוללת, מדד ליעילות המשק, נופלת ברציפות בסין מאז לפחות 2014. זה מצביע על הגברת חוסר היעילות הקיצונית והטכנולוגית. יכולות יתר משמעותיות שנבנו בענפים רבים של סחר העיבוד. תעשיית הרכב הסינית יכולה לייצר כמעט פי שניים רכבים שנמכרו בפועל. המפעלים פועלים עם תפוסה ממוצעת של 49.5 אחוזים בלבד.

הצמיחה הכלכלית הרשמית של 5 אחוזים לשנת 2024 נחקרת על ידי מומחים רבים. אנליסטים עצמאיים כמו אלה של חברת המחקר קבוצת רודיום מעריכים כי הצמיחה בפועל הייתה רק בין 2.4 ל -2.8 אחוזים. הפער בין נתונים רשמיים למציאות הכלכלית הולך וגדל.

משבר הנדל"ן כמאיץ אש

במקביל למשבר בענף הרכב, משבר הנדל"ן, שמריח כבר שנים. המגזר, שהופיע בעבר בשליש מהתפוקה הכלכלית הסינית, נמצא בספירלה כלפי מטה. מחירי הדירות יורדים כבר 21 חודשים ברציפות. אנליסטים מגולדמן זקס צופים כי המחירים יירדו בעשרה אחוזים נוספים עד שנת 2027 - בנוסף לירידות של 20 אחוזים.

המשבר החל בשנת 2021 בתקנות הלוואות מחמירות יותר שהיו אמורים להפחית את הסיכון הכספי בענף. מה שנועד כתקנה זהירה התפתח לכוויות פני השטח. פשיטת הרגל של ענקית הנדל"ן אוורגרנד הייתה רק ההתחלה. מיליוני דירות שכבר נמכרו נותרו לא גמורים. אמון הצרכנים מטלטל, משקי בית רבים מתמודדים עם הון עצמי שלילי - שווי הנכס שלהם הוא מתחת לחובות המשכנתא המצטיינים.

הממשלה מנסה נואשות לייצב את המגזר. תוכנית רכישה קשה של 300 מיליארד יואן נועדה לאפשר לממשלות מקומיות לרכוש נכסים שלא נמכרו ולהמיר אותם לדיור חברתי. אבל אמצעים אלה מתנהגים כמו טיפה על האבן החמה. הכנסותיהן של ממשלות מקומיות ממכירות קרקעות, מקור המימון החשוב ביותר שלהן, קרסו ב -16 אחוזים בשנת 2024.

מתאים לכך:

• "ספסל עבודה של העולם" - טרנספורמציה עסקית של סין: גבולות מודל הייצוא והדרך האבנית לכלכלה הפנימית

הביקוש הפנימי המוחלש

בעיה מרכזית של הכלכלה הסינית היא ביקוש מקומי חלש. הצרכנים שומרים על כספם יחד, לא מפושטים ממשבר הנדל"ן ואבטלת נוער של 16 אחוזים. מחירי הצרכנים עומדים על שמרי, לפעמים יש אפילו דפלציה - אות אזעקה לכלכלה התלויה בצמיחה.

איפוק צריכה זה לא רק משפיע על חברות סיניות. חברות אירופאיות בסין מדווחות על מצב הרוח הגרוע ביותר מזה שנים. רק 29 אחוז מהחברות שנסקרו על ידי לשכת המסחר באיחוד האירופי עדיין אופטימיות לגבי סיכויי הצמיחה שלהן בסין בשנתיים הקרובות. מלחמת המחירים המרה בענפים רבים לוחצת את הרווחים שמוכחים.

רכש B2B: שרשראות אספקה, מסחר, מקומות שוק ומקור נתמך על ידי AI עם Accio.com- image: xpert.digital

עוד על זה כאן:

• מצא מוצרים ותובנות B2B עם AI / ייעוץ ותמיכה

הממד הבינלאומי: יחסי סין של האיחוד האירופי תחת מתח

לסערה הכלכלית בסין יש השפעות בינלאומיות מרחיקות לכת. פסגת סין של האיחוד האירופי המתוכננת לסוף יולי מתרחשת באווירה של מתחים הגדלים. קשרי הסחר, עם נפח שנתי של למעלה מ- 700 מיליארד יורו, למעשה בעלי חשיבות עצומה לשני הצדדים, מוענקים על ידי האשמות הדדיות ומדדים פרוטקציוניסטיים.

האיחוד האירופי הטיל מכסים של עד 45 אחוזים על כלי רכב חשמליים סיניים כדי להגן על התעשייה המקומית מפני שיטפון של יבוא מסובסד. סין הגיבה עם דלפקים למוצרים אירופיים, כולל עד 34.9 אחוזים ליבוא ברנדי. ספירלת ההסלמה נמשכת: בקרות יצוא לאדמות נדירות, הגבלות על מכשירים רפואיים, טענות הדדיות על נוהלי מסחר לא הוגנים.

נשיא ועדת האיחוד האירופי אורסולה פון דר ליין דיבר על הלם חדש בסין, מכיוון שהרפובליקה העממית מפלה את השווקים העולמיים עם יכולת יתר מסובסדת. המערכת מנוהלת בבירור. יחד עם זאת, היא מדגישה כי ניתוק מוחלט של סין לא יהיה יעיל ולא יעיל. אירופה ממשיכה להתמקד במחויבות מוכוונת יעדים, אך דורשת תנאים תחרותיים הוגנים.

מתאים לכך:

• כלכלת סין במשבר? אתגרים מבניים של אומת צמיחה

לחץ הייצוא כשסתום

עם השוק הביתי המחומם יתר על המידה והביקוש הפנימי החלש, הלחץ על חברות סיניות צומח לייצא את יכולתן יתר בחו"ל. 20 אחוז מכל הרכבים המיוצרים בסין כבר הולכים וגדלים. BYD לא רק בונה עבודות בטורקיה ובהונגריה, אלא גם מתכנן מפעל בגרמניה.

אבל שוקי היצוא הופכים להיות צרים יותר. ארצות הברית סגרה למעשה את השוק עם 100 אחוז מכסים על מכוניות חשמליות סיניות. יפן וקוריאה יכלו לעקוב אחריהם. האיחוד האירופי נותר אחד משווקי המכירה הגדולים הבודדים, אך גם כאן ההתנגדות לשיטפון היבוא גוברת.

הממשלה מתערבת - בהצלחה מפוקפקת

לאור המשבר המוגבר, ממשלת סין נאלצה לפעול. הבוסים של למעלה מתריסר יצרני מכוניות צוטטו לבייג'ינג. ההודעה הייתה ברורה: לא יותר מכירות בעלות, והסתיימו בתרגול המכונית המשומשת של אפס קילומטר, טיפול הוגן בספקים. 17 יצרנים הבטיחו אז להגביל את תקופות התשלום שלהם לכל היותר 60 יום.

אבל התערבויות אלה נראות כמו לנסות לכבות שריפת יער עם פחי השקיה. הבעיות המבניות - יכולת יתר, יותר מדי יצרנים, חוסר אמון מצד הצרכנים - נותרות לא פתורות. מבין 169 יצרני הרכב בסין, ליותר ממחציתם יש פחות מ- 0.1 אחוזים. אנליסטים מצפים להתאמת שוק אכזרית בה רק חמישה עד שבעה מותגים דומיננטיים ישרדו.

האתגר הטכנולוגי

התשובה של סין לחולשת הצמיחה היא קידום כוחות פרודוקטיביים חדשים באמצעות חדשנות טכנולוגית. אבל אסטרטגיה זו מלאה גם בסתירות. החתירה לעצמאות טכנולוגית פירושה ויתור מודע על היתרונות של חלוקת העבודה הבינלאומית. אם יש לשמור על תעשיות מסורתיות במדינה למרות חוסר תחרותיות אם יש לייצר עבודה ראשונית מסיבות פוליטיות במקום לייבא אותן זולות יותר, היעילות סובלת.

התכנון והבקרה הממלכתית הקטנה יותר ויותר של המחקר והחדשנות עלולים להחליש את היצירתיות והפרודוקטיביות בטווח הארוך. חברות ומדענים בינלאומיות מונעות על ידי הפוליטיקה המיועדת לאינטרסים אסטרטגיים סיניים. העברת הטכנולוגיה, שממנה נהנתה סין במשך עשרות שנים, התייבשה.

עשור אבוד?

ההקבלות לעשור האבוד של יפן לאחר שבועת הנדל"ן המתפרצת בשנות התשעים ברורות. יכולת יתר, הלוואות עצלניות, נטיות דפלציוניות, תפוקה נופלת - כל התסמינים הללו מראים כעת גם את סין. אך ישנם הבדלים חשובים: סין היא עדיין מדינה מתפתחת עם הכנסה נמוכה יותר לנפש, העיור מתקדם, הפוטנציאל להתעדכן עדיין יכול להיות תיאורטי.

השאלה היא האם ההנהגה הפוליטית מוכנה לבצע את הרפורמות הכואבות הנדרשות. התאמת שוק אמיתית פירושה פיטורים המוניים ופשיטות רגל של החברה - עדינות פוליטית במערכת שמשיג את הלגיטימיות שלה מההצלחה הכלכלית ויציבות חברתית. האלטרנטיבה, המשיכה עם סובסידיות ממשלתיות והתערבויות בשוק, מאיימת רק לעכב ולהגדיל את הבעיות.

מתאים לכך:

• יציבות חברתית על הכל: סין תומכת בחברות אובדן ועלויות סדרי העדיפויות הפוליטיים

השפעות גלובליות

למשבר בסין יש השלכות גלובליות מרחיקות לכת. יצרני רכב גרמניים, שנהנו מהשוק הסיני במשך עשרות שנים, רושמים תשואות מכירות כפולות דו -ספרותיות. נתח השוק של מותגים זרים בסין ירד מ -64 אחוזים בשנת 2020 ל -30.6 אחוזים בלבד. אפילו עם מנועי בעירה, תחום של יצרנים מערביים זמן רב, גילי מוכר כעת יותר מטויוטה.

יכולת יתר בסין מאיימת לערער יציבות בשווקים העולמיים. כאשר היצרנים הסיניים מייצאים את ייצור העודפים שלהם במחירי השלכת, היצרנים ברחבי העולם. סכסוכים מסחריים מתהדקים, אמצעי הפרוטקציוניסטים הולכים וגדלים. החזון של כלכלה גלובלית משולבת מפנה את מקומו לטלאים של חסימות סוחר ומחסומי מכס.

סוף עידן

הכלכלה הסינית נמצאת בנקודת מפנה היסטורית. המודל של צמיחה מונעת השקעות, שסין עשתה ממדינה מתפתחת לכלכלה השנייה בגודלה בעולם בארבעה עשורים בלבד, עבר את היום שלה. תסמיני המשבר - ממצב הייצור של BYD לבועת הנדל"ן לדרישה הפנימית החלשה - הם ביטוי לבעיות מבניות עמוקות יותר.

ייאוש, אפילו בקרב מנהיגים בתעשייה כמו BYD, מראה שאיש אינו מחונן מפני תהפוכות מערכיות. הניסיון להבטיח נתחי שוק באמצעות קיצוץ מחירים אגרסיבי רק מהדק את המשבר. הידיעות יתר בענף הרכב הן סימפטומטיות של כלכלה המייצרת יותר מדי וצורכת מעט מדי.

השנים הבאות יראו אם סין תיצור את המעבר הקשה למודל צמיחה בר -קיימא יותר, מונע צריכה. האלטרנטיבה - שלב ארוך של קיפאון עם הגדלת המתחים החברתיים - לא תהיה רק ​​השלכות חמורות על סין, אלא על כל הכלכלה העולמית כולה. פסגת סין הקרובה של האיחוד האירופי תהיה מבחן חשוב אם עדיין יש מקום לשיתוף פעולה בונה למרות כל המתחים. הזמן נאלץ, מכיוון שאם אפילו ענקים כמו BYD Falter, יש יותר על כף המאזניים מאשר רק עתיד חברות בודדות - זה קשור ליציבות של המערכת הכלכלית העולמית כולה.

☑️ תמיכה ב- SME באסטרטגיה, ייעוץ, תכנון ויישום

☑️ יצירה או התאמה מחדש של האסטרטגיה הדיגיטלית והדיגיטציה

☑️ הרחבה ואופטימיזציה של תהליכי המכירה הבינלאומיים

Platforms פלטפורמות מסחר B2B גלובליות ודיגיטליות

פיתוח עסקי חלוץ

קונרד וולפנשטיין

אני שמח לעזור לך כיועץ אישי.

אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר למטה או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) .

אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.

Xpert.Digital הוא מוקד לתעשייה עם מיקוד, דיגיטציה, הנדסת מכונות, לוגיסטיקה/אינטרלוגיסטיקה ופוטו -וולטאים.

עם פיתרון הפיתוח העסקי של 360 ° שלנו, אנו תומכים בחברות ידועות מעסקים חדשים למכירות.

מודיעין שוק, סמוקינג, אוטומציה שיווקית, פיתוח תוכן, יחסי ציבור, קמפיינים בדואר, מדיה חברתית בהתאמה אישית וטיפוח עופרת הם חלק מהכלים הדיגיטליים שלנו.

אתה יכול למצוא עוד בכתובת: www.xpert.digital - www.xpert.solar - www.xpert.plus