פורסם בתאריך: 14 באפריל, 2025 / עודכן בתאריך: 14 באפריל, 2025 – מחבר: Konrad Wolfenstein
האם פריחת הבינה המלאכותית בארה"ב, ששוויה 500 מיליארד דולר, נתקעת? מיקרוסופט מבטלת מספר מרכזי נתונים מתוכננים – תמונה: Xpert.Digital
ניגודים בשוק הבינה המלאכותית: אופוריה או מציאות?
השקעות בבינה מלאכותית: האם טלטלה משמעותית בשוק מתקרבת?
ההתפתחויות האחרונות בשוק הבינה המלאכותית בארה"ב שולחות איתותים מעורבים: בעוד שמיקרוסופט עוצרת או דוחה באופן מפתיע פרויקטים רבים של מרכזי נתונים גלובליים, ענקיות טכנולוגיה אחרות כמו OpenAI, Oracle ו-SoftBank מכריזות על השקעות עצומות. ניגודים אלה מעלים שאלות האם האופוריה הראשונית של הבינה המלאכותית מפנה את מקומה להערכת שוק ריאליסטית יותר, או שמא מדובר פשוט בחלוקה מחדש של כוח בשוק תשתיות הבינה המלאכותית התחרותי ביותר.
נסיגתה המפתיעה של מיקרוסופט מפרויקטים של מרכזי נתונים
מיקרוסופט עצרה או ביטלה לחלוטין מספר מרכזי נתונים מתוכננים ברחבי העולם בחודשים האחרונים. מגמה זו, שהחלה בתחילה מחוץ לארה"ב, הגיעה כעת לשוק המקומי. על פי דיווחים בתקשורת, ענקית התוכנה עצרה או לפחות עיכבה פרויקטים בכמה מדינות בארה"ב, כולל אילינוי, ויסקונסין, דקוטה הצפונית ואוהיו.
ראוי לציון במיוחד ביטולם של שלושת פרויקטי מרכזי הנתונים הגדולים באוהיו. באוקטובר 2024, מיקרוסופט הכריזה על השקעות של מיליארד דולר באתרים בניו אולבני, הית' וחברון, כאשר הבנייה צפויה להתחיל ביולי 2025. מאז הודיעה החברה לתקשורת המקומית כי פרויקטים אלה לא ימומשו לעת עתה, אם כי היא תשמור על הקרקע שנרכשה למקרה שתרצה לפתח אותה בהמשך.
רשימת הפרויקטים המושהים או המבוטלים כוללת גם מיקומים בינלאומיים:
- משא ומתן הסתיים ליד לונדון בנוגע לאתר שהיה מתאים במיוחד לשימוש בשבבי Nvidia בעלי ביצועים גבוהים
- הרחבת מרכז נתונים קיים בג'קרטה מושהית
- פרויקט בשווי 3.3 מיליארד דולר בוויסקונסין תקוע כרגע, למרות שכבר הושקעו בו 262 מיליון דולר
- בצפון דקוטה, שותפות מתוכננת עם הספקית Applied Digital נכשלה
על פי הערכות של אנליסטים בבנק ההשקעות TD Cowen, הפרויקטים שעצרה מיקרוסופט כוללים קיבולת כוללת של כ-2 ג'יגה-וואט.
סיבות אפשריות לשינוי האסטרטגיה של מיקרוסופט
מיקרוסופט עצמה נותרה מסויגת בהסבר הסיבות לשינוי האסטרטגיה הזה. דובר החברה אישר לבלומברג רק כי בוצעו שינויים בתוכניות מרכזי הנתונים שלה: "ככל שהביקוש לבינה מלאכותית ממשיך לגדול והנוכחות שלנו במרכזי נתונים ממשיכה להתרחב, השינויים שבוצעו מדגימים את הגמישות של האסטרטגיה שלנו".
מומחים ומשקיפים בשוק דנים בכמה הסברים אפשריים לנסיגה המפתיעה:
- שינוי בשותפות עם OpenAI: נראה כי מערכת היחסים בין מיקרוסופט לשותפתה העיקרית בתחום הבינה המלאכותית, OpenAI, משתנה. OpenAI מחפשת כעת שותפים נוספים שיספקו את משאבי המחשוב שלה.
- שיפורי יעילות בטכנולוגיות בינה מלאכותית: גישות חדשות, כמו המודל הסיני DeepSeek, מבטיחות יעילות גדולה פי 40-50 בהשוואה למערכות קיימות. פיתוח זה עשוי להפחית את הצורך במרכזי נתונים גדולים.
- הערכת ביקוש ריאליסטית: מנכ"ל מיקרוסופט, סאטיה נאדלה, הצהיר לאחרונה כי הוא צופה עודף כוח מחשוב בשנים הקרובות, שיוביל לירידת מחירים. הערכה זו מצביעה על גישה זהירה יותר כלפי צמיחת הבינה המלאכותית.
- אתגרים טכניים: מחסור באספקת חשמל וזמינות של רכיבים מיוחדים כמו כרטיסי מסך עשויים גם הם לשחק תפקיד.
מתאים לכך:
פרויקט סטארגייט: ענק חדש של 500 מיליארד דולר
בעוד מיקרוסופט חושבת מחדש על אסטרטגיית ההתרחבות שלה, OpenAI, Oracle ו-SoftBank הכריזו על פרויקט משותף שאפתני בשם "סטארגייט". נשיא ארה"ב דונלד טראמפ חשף את הפרויקט באופן אישי בבית הלבן. היקף הפרויקט מרשים
- השקעות של עד 500 מיליארד דולר מתוכננות בטווח הארוך, עם נתח ראשוני של 100 מיליארד דולר
- צפויים להיווצר כ-100,000 מקומות עבודה בארבע השנים הקרובות
- מרכזי הנתונים הראשונים כבר נבנים בטקסס
- המשקיעה הרביעית היא קרן הטכנולוגיה MGX מאיחוד האמירויות הערביות
מנכ"ל אורקל, לארי אליסון, הדגיש במצגת את כוחו הטרנספורמטיבי של הפרויקט, במיוחד עבור מגזר הבריאות: "מערכות הבינה המלאכותית שפותחו שם לא נועדו רק לייצר טכנולוגיה חדשה - אליסון רואה בהן גם את המפתח למהפכה בתחום הבריאות. לדוגמה, בינה מלאכותית יכולה לסייע בעתיד בפיתוח חיסונים מותאמים אישית לסרטן.".
עבור OpenAI, Stargate מסמן נקודת מפנה אסטרטגית. עד כה, החברה השתמשה בעיקר במרכזי נתונים של מיקרוסופט עבור מערכות הבינה המלאכותית שלה. עם פרויקט חדש זה, החברה בונה כעת לראשונה את קיבולת הנתונים שלה בקנה מידה גדול, מה שמדגיש את הדינמיקה המשתנה בין שתי החברות.
פריחת תשתית הבינה המלאכותית בארה"ב נמשכת
למרות הסתייגותה של מיקרוסופט, אינדיקטורים רבים מצביעים על כך שהרחבת מרכזי הנתונים מבוססי הבינה המלאכותית בארה"ב ממשיכה בקצב מהיר באופן כללי. על פי ניתוחים של Bloom Energy, כוח המחשוב במרכזי הנתונים האמריקאים צפוי להגיע ל-80 ג'יגה-וואט עד 2030, המייצג קצב צמיחה שנתי ממוצע של 20 אחוזים.
במרץ 2025, חברת הייעוץ ווד מקנזי מנתה סך של 177 פרויקטים בבנייה או בשלבי תכנון, עם היקף השקעה של כ-195 מיליארד דולר. בנוסף למיקומים מבוססים כמו וירג'יניה, צצים יותר ויותר אשכולות חדשים של מרכזי נתונים
- מטא בונה את מרכז הנתונים הגדול ביותר שלה עד כה, בעלות של 10 מיליארד דולר, בריצ'לנד פאריש, לואיזיאנה, אזור חקלאי ברובו
- פרויקט סטארגייט בחר במערב טקסס כמיקום הראשון שלו משום שהאזור מציע תנאים אופטימליים לייצור אנרגיה
- אתרי ייצור חדשים לרכיבי מרכזי נתונים נבנים בארה"ב על ידי חברות כמו שטולץ, סימנס, שניידר אלקטריק ו-ABB
הקבלות למצב בסין
שאלת המאמר מתייחסת לדו"ח של Xpert.Digital, הקובע כי "בועת הבינה המלאכותית התפוצצה" בסין וכי מרכזי נתונים חדשים עומדים ריקים. מצב זה אכן יכול להראות הקבלות להתפתחויות הנוכחיות בארה"ב.
ראוי לציון במיוחד אזכורו של סטארט-אפ הבינה המלאכותית הסיני DeepSeek בתוצאות החיפוש. מודלי השפה החדשים שלו מבטיחים יעילות גדולה פי 40-50 בהשוואה למערכות קיימות. פיתוח טכנולוגי זה מאתגר באופן מהותי את תכנון הקיבולת הנוכחי, כפי שצוטט ריץ' פריבורוצקי, אנליסט של גולדמן זאקס: "אם אפשר להשיג יותר בפחות, עולה השאלה באופן בלתי נמנע האם הרחבת קיבולת מסיבית בכלל נחוצה.".
מתאים לכך:
השפעה על שוק ההון
להחלטתה של מיקרוסופט לעצור פרויקטים רבים של מרכזי נתונים כבר הייתה השפעה ניכרת על שוק המניות. על פי דיווח, מניות של חברות הקשורות לבינה מלאכותית ירדו בחדות
- מניית ורטיב הולדינגס ירדה ב-10.79%
- ברודקום רשמה ירידה של 4.78%
- מניית סופר מיקרו קומפיוטר ירדה ב-8.86%
- אריסטה נטוורקס איבדה 6.07% מערכה
אנליסטים בבנק ההשקעות TD Cowen מאמינים שהסיבה לכך טמונה בעובדה שמיקרוסופט תכננה במקור את הפרויקטים הללו לאימון מודלים של OpenAI, דבר שנראה שכבר אינו הכרחי באותה מידה. תגובת השוק הזו מרמזת על כך שמשקיעים עשויים לעדכן את ציפיותיהם לקצב הצמיחה בתחום הבינה המלאכותית כלפי מטה.
האם דרך זו מובילה לקונסולידציה ויעילות?
ההתפתחויות הנוכחיות מצביעות על מגמה מורכבת יותר מאשר "פיצוץ בועת הבינה המלאכותית" פשוט. במקום זאת, נראה שהשוק מתבדל ומתגבש
- שיפורי יעילות: דגמים חדשים של בינה מלאכותית עשויים לדרוש פחות חומרה מאשר דורות קודמים.
- יישור מחדש אסטרטגי: נראה כי מיקרוסופט מתמקדת יותר בשדרוג מרכזי נתונים קיימים מאשר בבניית חדשים.
- ספקים מתמחים: מה שנקרא "ניאו-עננים" כמו Crusoe, CoreWeave ו-Lambda, המתמקדים בדרישות הספציפיות של עומסי עבודה של בינה מלאכותית, צוברים חשיבות.
- אתגרי תשתית: זמינות האנרגיה והחומרה הייעודית הופכת לגורם מגביל, מה שמניע חברות לפתרונות חדשניים כמו הפעלה מחדש של תחנת הכוח הגרעינית באי שלושת המיילים.
מאופוריה ליעילות: כיצד שוק הבינה המלאכותית מתיישר מחדש
פריחת הבינה המלאכותית בארה"ב, ששוויה 500 מיליארד דולר, אינה נעצרת באופן מהותי, אך היא עוברת תקופה של הערכה מחדש והתאמה מחדש. מיקרוסופט אכן מצמצמת משמעותית את תוכניות ההתרחבות שלה, אך דבקה ביעד שלה להשקיע כ-80 מיליארד דולר במרכזי נתונים של בינה מלאכותית עד סוף יוני 2025. במקביל, שחקנים אחרים, כמו קונסורציום סטארגייט, משקיעים רבות בקיבולת חדשה.
ייתכן שהתפתחות זו מעידה פחות על סוף פריחת הבינה המלאכותית ויותר על התבגרותה. האופוריה הראשונית מפנה את מקומה לפרספקטיבה מעודנת יותר, עם דגש על יעילות, שותפויות אסטרטגיות ומודלים עסקיים בני קיימא. השנים הקרובות יגלו האם ההשקעות העצומות בתשתיות בינה מלאכותית מספקות את התועלת הכלכלית הצפויה או שמא הן היו אכן מוגזמות.
במובן זה, פריחת הבינה המלאכותית אינה עומדת במקום, אלא עוברת התפתחות טבעית מאופטימיות בלתי מוגבלת להערכות שוק ריאליסטיות יותר - דפוס קלאסי שניתן לצפות בו שוב ושוב במחזורי חדשנות טכנולוגית.
מתאים לכך:
טרנספורמציית AI שלך, שילוב AI ומומחה לתעשיית הפלטפורמה AI
☑️ השפה העסקית שלנו היא אנגלית או גרמנית
☑️ חדש: התכתבויות בשפה הלאומית שלך!
Konrad Wolfenstein
אני שמח להיות זמין לך ולצוות שלי כיועץ אישי.
אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: וולפנשטיין ∂ xpert.digital
אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.
