פורסם ב: 14 באפריל 2025 / עדכון מ: 14 באפריל 2025 - מחבר: קונרד וולפנשטיין
האם בום ה- AI של 500 מיליארד דולר בארצות הברית נפסק? מיקרוסופט מכה כמה מרכזי נתונים מתוכננים - תמונה: xpert.digital
ניגודים בשוק ה- AI: אופוריה או מציאות?
השקעת AI: האם ניקוי השוק הגדול?
ההתפתחויות הנוכחיות בשוק AI בארה"ב מראות אותות סותרים: בעוד שמיקרוסופט מפתיעה באופן מפתיע או עיכבה מספר פרויקטים של מרכז נתונים גלובלי, ענקיות טק אחרות כמו OpenAAI, Oracle ו- Softbank מכריזים על השקעות מאסיביות. ניגודים אלה מעלים שאלות האם האופוריה הראשונית של הערכת שוק מציאותית יותר חורגת או שמא מדובר רק בחלוקה מחודשת של כוחות בשוק התשתיות התחרותי ביותר של AI.
הנסיגה המפתיעה של מיקרוסופט מפרויקטים של מרכז נתונים
מיקרוסופט הציבה כמה מרכזי נתונים מתוכננים בהמתנה ברחבי העולם בחודשים האחרונים. פיתוח זה, שהתחיל בתחילה מחוץ לארצות הברית, הגיע כעת גם לשוק המקומי. על פי דיווחי המדיה, רגולטור התוכנה עצר או לפחות עיכב פרויקטים בכמה מדינות בארה"ב כמו אילינוי, ויסקונסין, צפון דקוטה ואוהיו.
ביטול שלושת הפרויקטים העיקריים של מרכז הנתונים באוהיו הוא מדהים במיוחד. באוקטובר 2024, מיקרוסופט הודיעה על השקעות של מיליארד דולר על מיקומים בעיירות ניו אלבני, הית 'וחברון, שהקונסטרוקציה שלה הייתה אמורה להתחיל ביולי 2025. כעת אמרה החברה כי תרצה לתקשורת המקומית כי פרויקטים אלה לא ייקח לעת עתה, לפיה האדמה נרכשת תישמר אם תרצה לפתח אותם בהמשך.
רשימת הפרויקטים המופרעים או הצבועים כוללת גם מיקומים בינלאומיים:
- המשא ומתן על אזור הושלם ליד לונדון שהיה מתאים במיוחד לשימוש בצ'יפס NVIDIA חזק
- בג'קרטה, הרחבת מרכז נתונים קיים נשענת
- פרויקט של 3.3 מיליארד דולר בוויסקונסין נשבר כרגע, למרות שכבר השקיע 262 מיליון דולר
- בצפון דקוטה, שותפות מתוכננת עם הספק מיושמת דיגיטלית כושלת
על פי הערכות של אנליסטים מבנק ההשקעות TD Cowen, הפרויקטים של סך של כ -2 ג'יגה וואט, שנעצרו על ידי מיקרוסופט, כוללים.
סיבות אפשריות לשינוי האסטרטגיה של מיקרוסופט
מיקרוסופט עצמה נותרה זהירה כאשר מסבירה את הסיבות לשינוי אסטרטגיה זו. דובר החברה אישר רק לבלומברג כי בוצעו שינויים בתוכניות מרכז הנתונים: "מכיוון שהביקוש ל- AI ממשיך לצמוח ונוכחותנו במרכזי נתונים מורחבת, השינויים שנעשו מראים את הגמישות של האסטרטגיה שלנו".
מומחים ומשקפי שוק דנים בכמה הסברים אפשריים לנסיגה המפתיעה:
- נראה כי שותפות שונה עם OpenAAI: הקשר בין מיקרוסופט לשותף ה- KI החשוב ביותר שלה Openai נראה משתנה. Openai מחפש כעת שותפים נוספים עבור יכולות המחשוב שלו.
- היעילות עולה בטכנולוגיות AI: גישות חדשות, כמו הדגם הסיני DeepSeek, מבטיחות יעילות גבוהה יותר של 40-50 בהשוואה למערכות קיימות. פיתוח זה יכול להפחית את הצורך במרכזי נתונים גדולים.
- הערכה מציאותית של הביקוש: מנכ"ל מיקרוסופט, סאטיה נדלה, אמר לאחרונה כי הוא יצפה לאספקה יתר של יכולת מחשוב לשנים הקרובות, מה שיוביל לירידה במחירים. הערכה זו מצביעה על גישה מדוקדקת יותר לצמיחת AI.
- אתגרים טכניים: צווארי בקבוק של אספקת החשמל וזמינותם של רכיבים מיוחדים כמו כרטיסים גרפיים עשויים גם למלא תפקיד.
מתאים לכך:
פרויקט סטארגייט: ענק חדש של 500 מיליארד דולר
בעוד שמיקרוסופט חושבת מחדש על אסטרטגיית ההרחבה שלה, Openai, Oracle ו- Softbank הודיעו על פרויקט משותף שאפתני בשם "Stargate". נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הציג באופן אישי את הפרויקט בבית הלבן. הממדים מרשימים:
- בטווח הארוך מתוכננות השקעות של עד 500 מיליארד דולר, עם נתח ראשון של 100 מיליארד דולר
- בערך 100,000 משרות אמורים להיווצר בארבע השנים הבאות
- מרכזי הנתונים הראשונים כבר נבנים בטקסס
- כמשקיע הרביעי, קרן הטכנולוגיה של MGX מהאיחוד האמירויות.
הבוס של אורקל, לארי אליסון, הדגיש את הכוח הטרנספורמטיבי של הפרויקט, במיוחד עבור מגזר הבריאות: "מערכות ה- AI שפותחו שם לא רק צריכות לייצר טכנולוגיה חדשה-אליסון גם רואה בהן את המפתח למהפכת הבריאות. בעתיד, KI יכול לעזור בפיתוח חיסונים בהתאמה אישית נגד סרטן".
סטארגייט מסמן נקודת מפנה אסטרטגית עבור OpenAAI. עד כה החברה השתמשה בעיקר במרכזי נתונים של מיקרוסופט עבור מערכות AI שלה. עם הפרויקט החדש, החברה בונה כעת יכולת משלה בפעם הראשונה בקנה מידה גדול, מה שמדגיש את הדינמיקה המשתנה בין שתי החברות.
בום תשתיות AI בארצות הברית עוצר
למרות חוסר הרצון של מיקרוסופט, אינדיקטורים רבים מצביעים על כך שההתרחבות של מרכזי נתוני AI בארצות הברית ממשיכה להתקדם. על פי ניתוחי ה- Bloom Energy, כוח המחשוב במרכזי נתונים אמריקאים עשוי לעלות ל -80 ג'יגה וואט עד שנת 2030, התואם צמיחה שנתית ממוצעת של 20 אחוזים.
במארס 2025 היו החברה המייעצת ווד מקנזי בסך הכל 177 פרויקטים שנמצאים בבנייה או תכנון, עם היקף השקעה של כ -195 מיליארד דולר. בנוסף למיקומים מבוססים כמו וירג'יניה, נוצרים יותר ויותר אשכולות מרכז נתונים חדשים:
- מטא בונה את מרכז הנתונים הגדול ביותר שלה עד כה תמורת 10 מיליארד דולר בקהילה החקלאית של ריצ'לנד בלואיזיאנה
- פרויקט סטארגייט בחר במערבית טקסס כמיקום הראשון, מכיוון שהאזור מציע תנאים מיטביים לייצור אנרגיה
- מיקומי ייצור חדשים לרכיבי מרכז נתונים בנויים על ידי חברות כמו סטולץ, סימנס, שניידר אלקטריק ו- ABB בארצות הברית
מקבילות למצב בסין
שאלת המאמר שנשאלה מתייחסת לדו"ח של Xpert.Digital, לפיו בסין "שלפוחית השתן של AI פרצה" ומרכזי נתונים חדשים אמורים להיות ריקים. מצב זה יכול למעשה להיות מקבילות להתפתחויות הנוכחיות בארצות הברית.
בפרט, אזכור ההפעלה הסינית של AI DeepSeek בתוצאות החיפוש הוא מדהים. דגמי הקול החדשים שלה מבטיחים יעילות גבוהה יותר של 40-50 בהשוואה למערכות קיימות. פיתוח טכנולוגי זה מטיל ספק ביסודו בתכנון היכולת הקודם של אופן ציטוט של גולדמן זאקס-אנליסט עשיר Privorototky: "אם אתה יכול להשיג יותר עם פחות, נשאלת השאלה האם הרחבת היכולת המסיבית היא בכלל הכרחית".
מתאים לכך:
השפעות על שוק ההון
ההחלטה של מיקרוסופט לעצור מספר פרויקטים של מרכז נתונים רבים כבר השפיעה על שוק המניות. על פי דיווח, מניותיהן של חברות הקשורות למודיעין מלאכותי היו פופולריות מאוד:
- אחזקות Vertiv ירדו ב -10.79 %
- ברודקום רשמה ירידה של 4.78 %
- מחשב סופר -מיקרו ירד ב -8.86 %
- רשתות אריסטה איבדה 6.07 % מהערך
אנליסטים מבנק ההשקעות TD Cowen רואים את הסיבה שמיקרוסופט תכננה במקור את הפרויקטים הללו להכשרת דגמי OpenAI, שכבר לא נחוצים עד כה. תגובת שוק זו מצביעה על כך שהמשקיעים עשויים לתקן את הציפיות שלהם לקצב הצמיחה בענף ה- AI כלפי מטה.
האם הדרך מובילה לגיבוש ויעילות?
ההתפתחויות הנוכחיות מצביעות על מגמה מורכבת יותר מאשר "פרץ בועת AI" פשוט. במקום זאת, נראה שהשוק מבדיל ומגבש:
- היעילות עולה: דגמי AI חדשים עשויים להזדקק פחות לחומרה מהדורות הקודמים.
- מיועד אסטרטגי: מיקרוסופט ככל הנראה מתמקדת יותר בשדרוג של מרכזי נתונים קיימים מאשר בבניינים חדשים.
- ספקים מתמחים: מה שמכונה "ניאוקלוזים" כמו קרוזו, קורווייב ולמבדה, המתמקדים בדרישות הספציפיות של עומסי עבודה של AI, רווחים בחשיבותם.
- אתגרי תשתית: זמינות האנרגיה והחומרה המתמחה הופכת לגורם מגביל, שמניע חברות לפתרונות חדשניים כמו הפעלה מחדש של תחנת הכוח הגרעינית של שלוש מייל.
מאופוריה ליעילות: כיצד מתממש שוק ה- AI
הבום AI של 500 מיליארד דולר בארצות הברית אינו מתעכב באופן בסיסי, אך הוא עובר שלב של הערכה מחודשת והתאמה מחדש. מיקרוסופט למעשה מצמצמת משמעותית את תוכניות ההרחבה שלה, אך קובעת להשקיע כ -80 מיליארד דולר במרכזי נתונים של AI בסוף יוני 2025. יחד עם זאת, שחקנים אחרים כמו קונסורציום סטארגייט משקיעים באופן מסיבי ביכולות חדשות.
התפתחות זו יכולה להיות פחות סימן לסוף הבום של AI מאשר להתבגרותו. האופוריה הראשונית מפנה את מקומה לתצוגה מובחנת יותר, בחזית היעילות, שותפויות אסטרטגיות ומודלים עסקיים בר -קיימא. השנים הבאות יראו האם ההשקעות הענקיות בתשתית AI מביאות את התועלת הכלכלית המקווה או שמא היו בפועל.
במובן זה, בום ה- AI אינו עומד בשקט, אלא עובר התפתחות טבעית מאופטימיות בלתי מוגבלת להערכות שוק מציאותיות יותר-דפוס קלאסי שניתן לצפות בו שוב ושוב במחזורי חדשנות טכנולוגיים.
מתאים לכך:
טרנספורמציית AI שלך, שילוב AI ומומחה לתעשיית הפלטפורמה AI
☑️ השפה העסקית שלנו היא אנגלית או גרמנית
☑️ חדש: התכתבויות בשפה הלאומית שלך!
קונרד וולפנשטיין
אני שמח להיות זמין לך ולצוות שלי כיועץ אישי.
אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: וולפנשטיין ∂ xpert.digital
אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.
