שוק יצרני הסוללות פורח, אך ענקית הסוללות הסינית CATL עדיין חווה ירידות אדירות במכירות – תמונה: Xpert.Digital
החשמול פורח, הרווחים מתכווצים: הפרדוקס של ענקית הסוללות CATL
שוק הסוללות פורח, אבל CATL מתקשה: מה עומד מאחורי הירידה במכירות?
השוק העולמי של יצרני סוללות חווה פריחה של ממש, המונעת על ידי החשמול ההולך וגובר של מגזר התחבורה והמטרות השאפתניות של מדינות רבות לעבור לאנרגיות מתחדשות. הביקוש לסוללות בעלות ביצועים גבוהים ועמידות לאורך זמן עבור כלי רכב חשמליים, מערכות אחסון אנרגיה נייחות ומגוון רחב של יישומים אחרים עולה במהירות. עם זאת, בתוך פריחה זו, נראה כי צצה אבן נגף עבור ענקית הסוללות הסינית Contemporary Amperex Technology Co., Limited (CATL): ירידה משמעותית בהכנסות. פער לכאורה זה בין צמיחת השוק לביצועים אינדיבידואליים מעלה שאלות ודורש ניתוח מעמיק כדי להבין את המנגנונים הבסיסיים וגורמי ההשפעה.
מתאים לכך:
סיבות רב-גוניות לירידה בהכנסות של CATL
הסיבות לירידה בהכנסות של CATL רבות ומורכבות. הן נעות בין תנאי שוק משתנים והתאמות אסטרטגיות במחירים ועד לחידושים טכנולוגיים והשפעות גיאופוליטיות. זהו שילוב של גורמים שונים שמשמעותו שאפילו מובילה בתעשייה כמו CATL אינה חסינה מפני אתגרים.
התאמות מחירים עקב ירידה בעלויות חומרי הגלם
גורם מפתח שהשפיע על ביצועי ההכנסות של CATL היה התאמות המחירים שביצעה החברה בתגובה לעלויות חומרי גלם נמוכות יותר, במיוחד עבור חומר הסוללות החשוב ליתיום קרבונט. ליתיום הוא מרכיב מפתח ברוב הסוללות המודרניות, ומחירו השתנה במידה ניכרת בשנים האחרונות. ככל שמחירי הליתיום ירדו, CATL נאלצה להתאים את מחירי המוצרים שלה כדי להישאר תחרותית ולשמור על הביקוש. CATL עצמה דיווחה כי ההכנסות ירדו בין 8.7% ל-11.2% בשנה הכספית האחרונה, בעיקר בשל התאמות מחירים אלו, למרות שהחברה חוותה בו זמנית עלייה בנפח המכירות. מצב זה מדגיש דינמיקה חשובה בשוק הסוללות: עלייה בנפחי המכירות אינה בהכרח מתורגמת לעלייה בהכנסות אם המחירים יורדים בו זמנית.
השפעה על הרווח התפעולי
להתאמות המחירים הייתה השפעה מיידית על תוצאות התפעול של CATL. למרות שהרווח הנקי של החברה גדל בין 11.1% ל-20.1%, הירידה ברווח התפעולי מאותתת על לחץ בשולי הרווח. זהו סימן לתחרות גוברת ולצורך לייצר בצורה יעילה יותר ולהפחית עלויות כדי לשמור על רווחיות.
התפתחויות דינמיות בשוק הסוללות העולמי
חומרי גלם, תחרות והיצע עודף
עם זאת, לא רק מחירי חומרי הגלם והתאמות המחירים הנובעות מכך משחקים תפקיד. שוק הסוללות העולמי עצמו עובר שינוי דינמי, המאופיין במספר גורמים:
1. הגברת התחרות
כניסתם של משתתפים חדשים בשוק וההרחבה המתמשכת של כושר הייצור על ידי חברות קיימות מובילות להיצע עודף הולך וגובר של סוללות, במיוחד בסין. מחקרים ודוחות שונים בתעשייה צופים כי הביקוש העולמי לסוללות יגיע לכ-4,900 ג'יגה-וואט-שעה (GWh) עד שנת 2030. עם זאת, נתון זה עומד בניגוד חריף ליכולות הייצור העולמיות שכבר הוכרזו, העומדות על כ-8,900 ג'יגה-וואט-שעה. חוסר האיזון בין היצע לביקוש מפעיל לחץ מחירים ניכר על היצרנים ומגביר את התחרות. זהו קרב על נתח שוק שבו רק החברות היעילות והחדשניות ביותר ינצחו.
2. לחץ תחרותי מצד יצרנים אחרים
CATL אינה פועלת בחלל ריק. החברה מתמודדת עם תחרות ישירה מצד מספר יצרני סוללות סיניים אחרים, בעיקר BYD, אך גם CALB ושחקנים אחרים. חברות אלו נכנסות לשוק עם טכנולוגיות ויכולות ייצור משלהן, בניסיון לכבוש את נתח השוק של CATL. בעוד ש-CATL שמרה על נתח שוק של 46.4% בסוללות לרכב חשמלי מתוצרת סין במחצית הראשונה של 2024, נתח השוק המשולב של BYD ו-CALB כבר הגיע ל-32%. זה מראה שהתחרות מתעצמת ו-CATL לא יכולה לנוח על זרי הדפנה.
3. הבדלים אזוריים והתפשטות עולמית
בעוד שהשוק הסיני מגיע לרמת רוויה, הצמיחה עוברת יותר ויותר לאירופה ולצפון אמריקה. אזורים אלה מאופיינים ביעדי אקלים שאפתניים, תוכניות תמריצים ממשלתיות וביקוש גובר לרכבים חשמליים. CATL זיהתה זאת ומגיבה בהשקעות אסטרטגיות בחו"ל כדי להרחיב את נוכחותה הגלובלית. זה כולל בניית מפעל סוללות בהספק של 100 ג'יגה-וואט-שעה בהונגריה, שנועד לספק לחברות כמו מרצדס-בנץ ו-BMW, וכן פרויקט סוללות משותף חדש עם Stellantis בספרד. יתר על כן, CATL מתכננת מיזמים משותפים נוספים באירופה כדי לחזק את מעמדה ביבשת. עם זאת, התרחבות זו כרוכה בהשקעות וסיכונים משמעותיים, שכן CATL חייבת להסתגל לשווקים חדשים, מסגרות רגולטוריות והבדלים תרבותיים.
חידושים טכנולוגיים ומחקר
מחקר והשקעה לעתיד הסוללה
היבט חשוב נוסף המשפיע על התפתחותה של CATL הוא התקדמות טכנולוגית וההשקעות הנלוות במחקר ופיתוח. שוק הסוללות מונע על ידי חדשנות, כאשר טכנולוגיות וחומרים חדשים מפותחים כל הזמן כדי לשפר את ביצועי הסוללות, את הבטיחות ואת העלות. המגמה היא בבירור לכיוון צפיפויות אנרגיה גבוהות יותר, תוחלת חיים ארוכה יותר וזמני טעינה מהירים יותר. CATL משקיעה רבות במחקר ופיתוח כדי להישאר תחרותית ולפתח את הדור הבא של טכנולוגיות סוללות. לדוגמה, החברה חשפה שלדה חדשה לרכב חשמלי ומתכננת להתמקד ברשתות חשמל כדי לגוון את תחומי העסקים שלה. עם זאת, השקעות אלו מפעילות לחץ על הרווחיות בטווח הקצר, מכיוון שהן כרוכות בעלויות פיתוח גבוהות לפני שהן מתורגמות למוצרים חדשים והכנסות.
השפעות גלובליות וסיכונים כלכליים
אתגרים כלכליים וגיאופוליטיים
בנוסף לגורמים הספציפיים המשפיעים על שוק הסוללות, גם גורמים כלכליים עולמיים ומתחים גיאופוליטיים משחקים תפקיד. האטה כלכלית כללית או מיתון יכולים להפחית את הביקוש לרכבים חשמליים בשווקים מסוימים, דבר שעלול להשפיע לרעה על CATL כספקית מרכזית. יתר על כן, מתחים גיאופוליטיים, סכסוכי סחר ומכסים יכולים להפריע לסחר חוצה גבולות בסוללות ובחומרי גלם, ולהגדיל את העלויות. ירידת מחירי הליתיום וכריית ליתיום מופחתת השפיעו גם הם על הביצועים הפיננסיים של החברה. CATL הודיעה על תוכניות להתאים את ייצור הליתיום שלה במחוז ג'יאנגשי כדי להגיב לירידת המחירים.
הדומיננטיות של CATL וסיכויי העתיד שלה
מעמד בשוק ותחזית לטווח ארוך
למרות הירידה הנוכחית בהכנסות ואתגרים רבים, CATL נותרה שחקנית דומיננטית בשוק הסוללות העולמי. לחברה מעמד שוק חזק, כושר ייצור גבוה, בסיס לקוחות רחב ויכולות מחקר נרחבות. עם נתח שוק של 45.1% מסוללות לרכבים חשמליים המיוצרים בסין, CATL ממשיכה להיות מובילת השוק בשוק הביתי שלה. סיכויי הצמיחה ארוכי הטווח של תעשיית הסוללות נותרים חיוביים מאוד. מחקרים צופים כי שוק הסוללות העולמי יגדל פי 18 בין 2020 ל-2030, עם קצב צמיחה שנתי של 34%. כ-80% מהביקוש לסוללות ליתיום-יון בעשורים הקרובים יהיה עבור כלי רכב חשמליים.
אתגרים וכיוון אסטרטגי
למרות אתגרים לטווח קצר כמו ירידה במכירות ותחרות גוברת, CATL ממוצבת היטב באמצעות השקעות אסטרטגיות, גיוון והתאמות כדי ליהנות ממגמות צמיחה ארוכות טווח בשוק הסוללות העולמי. עם זאת, על החברה להמשיך להשקיע בחדשנות, להפחית עלויות, להרחיב את נוכחותה הגלובלית ולהסתגל לתנאי שוק משתנים כדי לשמור על התחרותיות שלה ולהשיג את יעדי הצמיחה ארוכי הטווח שלה. העתיד יראה האם CATL תצליח להתגבר על האתגרים הנוכחיים ולבסס את מעמדה כאחת מיצרניות הסוללות המובילות בעולם.
מתאים לכך: