פולקסווגן ופורשה | רעידת האדמה בוולפסבורג: 50,000 משרות אובדות, צניחות ברווחים של 44% ו-99% - אך הדיבידנדים עדיין זורמים?!

רווחי פורשה צנחו ב-99 אחוזים: כיצד אסון פורשה גורר איתו את כל קבוצת פולקסווגן למטה

99%*: תוצאה תפעולית 9 חודשים 2025

קבוצת פולקסווגן חווה את המשבר הגרוע ביותר שלה מאז שערוריית הדיזל - אך הפעם הסיבות לכך מושרשת עמוק יותר במבנה החברה. עם צניחת הרווחים של 44 אחוזים בפולקסווגן וב-99 אחוזים דרמטית בפורשה, שהייתה בעבר רווחית מאוד, יצרנית הרכב הגדולה באירופה ניצבת בפני מבחן חסר תקדים לחוסנה. עד 50,000 משרות צפויות להיפטר בגרמניה עד 2030, בעוד שההנהלה מתמודדת עם ההשלכות היקרות של אסטרטגיות כושלות בסין ומסלול כאוטי ומזגזג בתחום התחבורה החשמלית. הקריסה המדאיגה של הנתונים הפיננסיים חושפת הרבה יותר מסתם מיתון כלכלי: היא תוצאה של תערובת רעילה של כישלון אסטרטגי, התערבות פוליטית ותרבות תאגידית נוקשה שחסמה באופן שיטתי רפורמות נחוצות במשך שנים. זהו ניתוח מעמיק של האופן שבו מערכת פולקסווגן נמצאת על סף קריסה.

קשור לזה:

• פולקסווגן | מיליארדים נשרפו, מנהלים גורפים כסף: האמת המרה מאחורי התרסקות פולקסווגן - כשל מערכתי שהיה צפוי לחלוטין

כאשר חברת הרכב החזקה ביותר באירופה הופכת למצב של ארגון מחדש ופרת המזומנים שלה הופכת כמעט לחסרת ערך, זו כבר לא בעיה מחזורית, אלא כשל מערכתי

ב-10 במרץ 2026, הציגה קבוצת פולקסווגן את נתוניה השנתיים לשנת הכספים 2025, והתוצאות היו הרסניות כפי שאפילו הפסימיסטים לא ציפו. הרווח הנקי של הקבוצה לאחר מס צנח ב-44 אחוזים, מ-12.4 מיליארד אירו ל-6.9 מיליארד אירו בלבד. זוהי התוצאה הגרועה ביותר מאז שערוריית הדיזל בשנת 2016, וההקבלה אינה מקרית: אז כמו עכשיו, הקבוצה מתמודדת עם בעיות שנגרמו על עצמה, שהוחמרו אך לא נגרמות על ידי גורמים חיצוניים. במקביל, חברת הבת של פולקסווגן, פורשה AG, דיווחה על ירידה ברווח התפעולי מ-5.3 מיליארד אירו ל-90 מיליון אירו זעומים, המייצגים ירידה של 98 אחוזים. פרת המזומנים לשעבר של הקבוצה, שבמשך שנים התגאתה בתשואות העולות על 15 אחוזים, פועלת כעת עם שולי רווח של 0.3 אחוזים. נתונים אלה אינם רק שפל זמני; הם מסמנים שינוי טקטוני בתעשיית הרכב הגרמנית.

קבוצת פולקסווגן במספרים: אנטומיה של תאונה

מבט על הנתונים הכספיים של קבוצת פולקסווגן חושף את מלוא היקף המשבר. בעוד שההכנסות נותרו כמעט יציבות על כמעט 322 מיליארד אירו, ירידה של 0.8 אחוז בלבד בהשוואה לשנה הקודמת, הרווחיות קרסה באופן דרמטי. שולי הרווח התפעוליים ירדו מ-5.9 אחוז בשנת 2024 ל-2 עד 3 אחוזים. סמנכ"ל הכספים של פולקסווגן, ארנו אנטליץ, הודה כי רמת הרווח המתואמת הנוכחית של 4.6 אחוז לפני ארגון מחדש אינה מספקת בטווח הארוך. מאחורי ניסוח דיפלומטי זה מסתתרת ההבנה שעלויות הייצור של הקבוצה גבוהות מדי מבחינה מבנית, ובמקביל היא מאבדת קרקע בשווקי הצמיחה החשובים ביותר שלה.

רק בתשעת החודשים הראשונים של 2025, הרווח התפעולי צנח ב-58 אחוזים, מ-12.8 מיליארד אירו ל-5.4 מיליארד אירו. ברבעון השלישי בלבד, הקבוצה אף רשמה הפסד תפעולי של 1.3 מיליארד אירו, בעיקר בשל ביצועיה הקשים של פורשה ומחיקות מוניטין בסך כולל של 2.7 מיליארד אירו. הוצאות מיוחדות בסך 7.5 מיליארד אירו השפיעו רבות על תוצאות תשעת החודשים, כולל עד 5 מיליארד אירו ממכסי יבוא אמריקאיים ו-4.7 מיליארד אירו מהוצאות הקשורות לפורשה. ללא השפעות מיוחדות אלו, שולי הרווח התפעולי היו עומדים על 5.4 אחוזים מוצקים, אך הוצאות אלו הן אמיתיות, ובמקרים מסוימים, בעלות אופי מבני.

נקודות האור היחידות היו תזרים המזומנים הנקי, שעמד על כ-6 מיליארד אירו, היה טוב מהתחזית. קבוצת המותגים הליבה, הכוללת את מותגי הליבה פולקסווגן, סקודה, סיאט וקופרה, הצליחה גם היא להגדיל את המכירות ב-4 אחוזים ולשפר את הרווח התפעולי ב-6.8 אחוזים ל-4.7 מיליארד אירו. מותגי ליבה אלה שומרים על הקבוצה צף מבחינה תפעולית, בעוד שפלח הפרימיום והיוקרה עומד בפני תהום.

אסון פורשה: מפרת מזומנים לתיק ארגון מחדש

החלק הדרמטי ביותר במאזן של פולקסווגן נושא את השם פורשה. רק לפני מספר שנים, יצרנית מכוניות הספורט שבסיסה בשטוטגרט נחשבה למנוע הרווח של הקבוצה, אלופת רווחיות בלתי מעורערת עם שולי רווח העולים על 15 אחוזים. תמונה זו התהפכה לחלוטין בשנת הכספים 2025. הרווח התפעולי קרס מ-5.3 מיליארד אירו ל-90 מיליון אירו בלבד. כולל שירותים פיננסיים, פורשה ייצרה 413 מיליון אירו, ירידה מ-5.6 מיליארד אירו בשנה הקודמת, נתון שאף נפל מתחת לציפיות האנליסטים שכבר נמוכו, שעמדו על כמעט חצי מיליארד אירו. התשואה התפעולית על המכירות צנחה ל-0.3 אחוזים, לאחר שהגיעה ל-14.5 אחוזים בשנה הקודמת.

הסיבות לקריסה חסרת התקדים הזו הן רב-גוניות, אך בסופו של דבר נובעות משילוב רעיל של כישלון אסטרטגי ולחץ שוק. הגורם החמור ביותר היה המעבר האסטרטגי היקר חזרה למנוע בעירה. תחת אוליבר בלום, פורשה השקיעה רבות בתחבורה חשמלית, השיקה את הטייקאן וחשמלה את המקאן. כאשר התברר כי לקוחות רבים בפלח היוקרה ממשיכים להיאחז במנוע הבעירה ושהביקוש לרכבים חשמליים, במיוחד בפלח הפרימיום, אינו עומד בציפיות, ההנהלה ביצעה פניית פרסה יקרה. פורשה תקצבה כ-3.1 מיליארד אירו בעלויות מיוחדות עבור ארגון מחדש זה, מתוכם 1.8 מיליארד אירו הוצאו אך ורק על הפיכת פלטפורמות המוצר לגמישות יותר, כך שיוכלו כעת לתמוך הן במערכות הנעה בעירה והן בהינע היברידי.

במקביל, השוק הסיני, שהיה זה מכבר אחד מאזורי המכירות החזקים ביותר של פורשה, קרס. הביקוש למוצרי יוקרה בסין נחלש, בעוד שיצרניות סיניות כמו BYD, Nio ו-Xpeng הגבירו את הלחץ התחרותי עם מוצרים תחרותיים במחירים נמוכים משמעותית. פורשה נאלצה לצמצם את רשת הסוכנויות ואת כוח האדם שלה בסין. כבר ברבעון השלישי של 2025, החברה רשמה הפסד, עם תוצאה תפעולית של מינוס 966 מיליון יורו. מנהל הכספים יוכן ברקנר ניסה להצדיק את המצב בהתייחסו לשינוי האסטרטגי, והסביר כי החברה מקבלת במכוון נתונים פיננסיים חלשים יותר באופן זמני על מנת לחזק את חוסנה ורווחיותה לטווח ארוך של פורשה. לשנת 2026, פורשה צופה תשואה על המכירות של יותר מחמישה אחוזים, אשר, אמנם שיפור משמעותי בהשוואה לשנת 2025, עדיין נמוך בהרבה מהרמה ההיסטורית של יותר מ-14 אחוזים.

דומינו של סין: כיצד קרס השוק המרכזי

המצב בסין מצדיק התייחסות נפרדת, שכן הוא חושף כשל מבני המשתרע הרבה מעבר למחזורים כלכליים קצרי טווח. בשנת 2025, קבוצת פולקסווגן סיפקה רק 2.69 מיליון כלי רכב בסין, שהייתה בעבר השוק היחיד החשוב ביותר שלה, ירידה של 8 אחוזים בהשוואה לשנה הקודמת. ברבעון הרביעי לבדו צנחו המכירות ב-17.4 אחוזים. מדאיגה במיוחד היא העובדה שפולקסווגן אינה עוד יצרנית הרכב הזרה הגדולה ביותר בסין, לאחר שעקפה אותה גם BYD וגם Geely, וכעת מדורגת רק במקום השלישי. נתח השוק של שני המיזמים המשותפים של פולקסווגן עם FAW ו-SAIC ירד ל-10.9 אחוזים יחד, ירידה של 1.3 נקודות אחוז.

המצב עבור כלי רכב חשמליים בסין הוא לא פחות מאסון. מכירות המכוניות החשמליות של פולקסווגן צנחו ב-60 אחוזים, כאשר דגמי ID.3, ID.4, ID.6 ו-ID.7 יחד לא הצליחו להשיג אפילו נתח שוק של אחוז אחד. במדינה שבה נתח המכוניות החדשות המחושמלות צפוי לעלות על 50 אחוזים עד 2025, זהו כתב אישום הרסני. שיתוף הפעולה של פולקסווגן עם היצרנית הסינית Xpeng נועד לתקן את המצב, אך התוצאות טרם התממשו. גם האספקות בצפון אמריקה הצטמצמו ב-10.4 אחוזים ל-946,800 כלי רכב, והחמירו עקב מכסי היבוא שהונהגו תחת ממשל טראמפ. הממד הגיאופוליטי של מדיניות מכסים זו עולה לחברה עד 5 מיליארד יורו בשנה, מה שמהווה לבדו ירידה של 1.5 נקודות אחוז בשולי הרווח.

50,000 משרות: כאשר תוכניות קיצוץ עלויות הופכות לנורמה

תגובת החברה למשבר עוקבת אחר דפוס צפוי: פיטורי עובדים. המנכ"ל אוליבר בלום הודיע ​​במכתב לבעלי המניות כי סך של כ-50,000 משרות יפוטרו בקבוצת פולקסווגן בגרמניה עד 2030. זוהי עלייה בהשוואה ל-35,000 פיטורי המשרות עליהם הוסכם עם איגוד IG Metall בסוף 2024, שפגעו בעיקר במותג הליבה של פולקסווגן. 15,000 הפיטורים הנוספים משפיעים כעת גם על מותגים אחרים בקבוצה כמו אאודי ופורשה.

קיצוצי המשרות מתקדמים מהר מהמתוכנן. עד נובמבר 2025, יותר מ-25,000 עזיבות כבר הוסכמו בחוזה, המהווים כ-70 אחוז מהיעד המקורי של 35,000 קיצוצי משרות. עד סוף 2025, קצת יותר מ-11,000 עובדים עזבו בפועל את החברה. הקיצוצים מושגים ללא פיטורים כפויים, אלא באמצעות פרישה הדרגתית, תוכניות פרישה מוקדמת והסכמי פיצויים. כשלושה רבעים מהעוזבים מנצלים תוכניות פרישה הדרגתית. ביטחון התעסוקה חודש עד 2030, ובתמורה, העובדים מוותרים על העלאות שכר ב-2025 וב-2026. בסך הכל, פולקסווגן שואפת לחיסכון נטו בעלויות של יותר מארבעה מיליארד יורו בשנה בטווח הבינוני, מתוכם 1.5 מיליארד יורו יגיעו מהפחתת עלויות עבודה.

קיצוץ מסיבי זה מתרחש על רקע משבר כלל-תעשייתי במגזר הרכב הגרמני, שאיבד בסך הכל כ-50,000 משרות בשנת 2025. כלל מגזר הייצור הגרמני קיצר כ-124,000 משרות באותה תקופה, הירידה החדה ביותר מזה שנים. אנליסטים צופים אובדן משרות נוסף בשנת 2026, שכן צריכת הזמנות חלשה, תחרות עזה ומספר הולך וגדל של פשיטות רגל, במיוחד בקרב ספקי רכב, מחמירים את המצב.

המומחיות שלנו באיחוד האירופי ובגרמניה בפיתוח עסקי, מכירות ושיווק - תמונה: Xpert.Digital

תחומי מיקוד בתעשייה: B2B, דיגיטציה (מבינה מלאכותית ל-XR), הנדסת מכונות, לוגיסטיקה, אנרגיות מתחדשות ותעשייה

מידע נוסף כאן:

• מרכז עסקים מומחים

מרכז נושאי המציע תובנות ומומחיות:

• פלטפורמת ידע המכסה כלכלות גלובליות ואזוריות, חדשנות ומגמות ספציפיות לתעשייה
• אוסף של ניתוחים, תובנות ומידע רקע מתחומי המיקוד המרכזיים שלנו
• מקום למומחיות ומידע על התפתחויות עדכניות בעסקים ובטכנולוגיה
• מרכז לחברות המחפשות מידע על שווקים, דיגיטציה וחדשנות בתעשייה

שאלת הניהול: טיפול בסימפטומים במקום רפורמה מבנית

ניתן לענות על השאלה הקריטית האם צעדי ההנהלה עד כה הם יותר מסתם קוסמטיים על ידי בחינת העובדות: הצעדים הדרגתיים, מקובלים חברתית, ונועדו במידה רבה לשמור על הסטטוס קוו של מבני הכוח. בעוד שהדירקטוריון התחייב לקיצוץ שכר של 11 אחוזים בשנת 2025 ו-2026, אשר לאחר מכן יופחת בהדרגה ל-8.5 אחוזים, 6.5 אחוזים ולבסוף ל-5.5 אחוזים לפני שיבוטלו לחלוטין בשנת 2030, כ-4,000 מנהלים יצטרכו לוותר על שמונה אחוזים משכרם השנתיים והבונוסים שלהם. בסך הכל, הדבר יביא לחיסכון של 300 מיליון יורו להנהלה עד שנת 2030.

300 מיליון יורו אלה במשכורות ניהול הן חסרות פרופורציה באופן גרוטסקי למיליארדים שנהרסו עקב טעויות אסטרטגיות. השינוי האסטרטגי בפורשה לבדו גרם ל-3.1 מיליארד יורו בעלויות מיוחדות. מחיקת המוניטין של פורשה הוסיפה עוד 2.7 מיליארד יורו. כל מי שמוכר תחילה ניידות חשמלית כאפשרות היחידה, ואז מפרק אותה ביוקר ובמקביל עובר את מחזור הייצור למנועי בעירה ומכוניות היברידיות, משלם פעמיים: בשולי הרווח ובנאמנות. ה"זידדויטשה צייטונג" סיכם זאת בצורה מושלמת: טעויות האסטרטגיות של עידן בלום היו דרמטיות, והוא לא היה בר קיימא עוד כמנכ"ל. העובדה שחוזהו כמנכ"ל קבוצת פולקסווגן הוארך בכל זאת עד 2030 מדברת רבות על מנגנוני קבלת ההחלטות בתוך החברה.

לפחות בלום סיים את תפקידו הכפול השנוי במחלוקת כמנכ"ל פולקסווגן ופורשה באוקטובר 2025, והעביר את מושכות יצרנית מכוניות הספורט למייקל לייטרס, מנכ"ל מקלארן לשעבר. תפקיד כפול זה ספג ביקורת גוברת מצד משקיעים, מועצת העובדים ואיגוד העובדים IG Metall. באסיפה הכללית השנתית של 2025, מנהלת הקרן יאן ורנינג מ-Union Investment הזהירה כי יש צורך לטפל סוף סוף בליקויי הממשל הבולטים לפני שפולקסווגן תדרדר עוד יותר למשבר. הנדריק שמידט מ-DWS כינה את התפקיד הכפול מצב ייחודי בנוף התאגידי הגרמני שפשוט בלתי נסבל. שינויים בכוח אדם בוצעו גם בפורשה: סמנכ"ל הכספים לוץ משקה ומנהל המכירות דטלף פון פלאטן נאלצו לעזוב. אבל האם זה יספיק מוטל בספק, משום ששינויי כוח האדם מטפלים בתסמינים, לא בשורשי הגורמים.

קשור לזה:

• ראשי ממשלה במקום מנהלים: המדינה בחדר המכונות של פולקסווגן – כיצד הפוליטיקה מנווטת, מאטה וחוסמת את פולקסווגן

מקורביות פוליטית: תפקידה המיוחד והנפיץ של סקסוניה התחתונה

אף חברה אחרת הנסחרת בבורסת דאקס (DAX) אינה קשורה לפוליטיקה כה הדוקה כמו פולקסווגן. מדינת סקסוניה התחתונה מחזיקה ב-20 אחוזים מזכויות ההצבעה, ובכך מחזיקה במיעוט חוסם בהחלטות תאגידיות מרכזיות. שני נציגים של ממשלת המדינה יושבים במועצה המפקחת בת 20 חברים, כיום השר-נשיא סטפן וייל וחבר קבינט נוסף. מבנה זה, המעוגן בחוק פולקסווגן משנת 1960, נועד במקור להבטיח מקומות עבודה ושגשוג בסקסוניה התחתונה. במשך עשרות שנים, היא עשתה בדיוק את זה, אך במחיר של ממשל תאגידי מעוות.

הבעיה ברורה: כאשר ממשלות מדינות יושבות במועצות פיקוח, החלטות מיקום מתקבלות מבחינה פוליטית, לא כלכלית. סגירת מפעלים שהיו נחוצות מבחינה כלכלית נחסמת משום שאף ראש ממשלה לא רוצה לסגור מפעלים במדינתו לפני בחירות המדינה. הדבר ניכר בעובדה שבדצמבר 2024, לאחר יותר מ-70 שעות של משא ומתן מרתוני, למרות ש-35,000 משרות קוצצו, אף מפעל לא נסגר. רק מפעל דרזדן הפסיק את הייצור בסוף 2025; מפעל אוסנבריק צפוי להיפתח ב-2027. אנליסטים עצמאיים מפקפקים מאוד אם זה יספיק כדי לחסל את עודף הקיבולת המבני.

ההחלטה לגבי מי ימלא את מושב מועצת הפיקוח השנייה של המדינה מדגישה את האבסורד של המערכת. במקום לשקול מומחיות במדיניות רכב או תעשייתית, מינויים נעשים על פי פרופורציונליות מפלגתית-פוליטית. מומחה התעשייה פרדיננד דודנהופר מתח ביקורת על נוהג זה כשרירותי ומונע על ידי מכסות פוליטיות, במקום להבטיח שהנהלת התאגיד הגלובלי מאוישת במומחיות מתאימה. מדינת סקסוניה התחתונה למעשה מנצלת את פולקסווגן ככלי למדיניות שוק העבודה, דבר שפוגע בתחרותיות שלה. הצהרות הממשלה על שערוריית הדיזל נבדקו על ידי פולקסווגן, הודעות לעיתונות מלשכת הקנצלר של המדינה נשלחו לחברה מראש, והתקשורת זרמה לכל הכיוונים. מערכת יחסים סימביוטית זו בין הפוליטיקה לתאגיד היא אחת הסיבות לכך שרפורמות מבניות כואבות אך הכרחיות מתעכבות במשך שנים.

קיצוץ הדיבידנד: איתות חסר תוכן

מדיניות הדיבידנד חושפת גם את חוסר הוודאות של מאמצי הרה-ארגון. עבור שנת הכספים 2024, הדיבידנד כבר קוצץ ב-30 אחוזים ל-6.36 אירו למניה בכורה, לעומת 9.06 אירו. התשלום הכולל ירד ביותר מ-50 אחוזים ל-5.78 מיליארד אירו. אנליסטים צופים ירידה קלה נוספת ל-6.26 אירו בשנת 2025. למרות קיצוצים אלה, תשואת הדיבידנד נותרה אטרקטיבית יחסית, מעל 6 אחוזים.

השאלה המכרעת, עם זאת, היא האם תאגיד שנושא במיליארדים בעלויות ארגון מחדש, בו זמנית מקצץ 50,000 משרות ומאבד את השווקים החשובים ביותר שלו, אמור בכלל להיות מסוגל להרשות לעצמו תשלומי דיבידנד בסדר גודל כזה. במקביל, כ-120,000 העובדים המאוגדים באיגוד בגרמניה עדיין קיבלו תשלום בונוס של כמעט 4,800 אירו עבור שנת הכספים 2024, שהיה אפילו מעט גבוה יותר מהשנה הקודמת. עם זאת, משנת 2026 ואילך, חלוקת הרווחים של העובדים תושעה זמנית. דפוס זה, שבו בעלי מניות ועובדים עדיין מתוגמלים בתשלומים נוחים יחסית בעוד שהתאגיד סובל למעשה מאובדן מהותי, אופייני לתרבות תאגידית שנמנעת משיבושים כואבים.

הבעיה המרכזית: מי שהורס לא רשאי לשפץ

השאלה הבסיסית העולה מניתוח זה אינה נוחה, אך הכרחית: האם אלו שתמרנו את החברה למצב זה הם האנשים הנכונים להוביל אותה שוב? הרקורד של אוליבר בלום מפוכח. הוא קידם תחילה את אסטרטגיית הרכב החשמלי של פורשה כאפשרות היחידה ולאחר מכן יזם ארגון מחדש של מיליארדי יורו. כמנכ"ל במשרה חלקית, הוא הוביל במקביל שתי חברות הנסחרות בבורסת דאקס, והוביל את שתיהן למשברים קשים. העובדה שחוזהו עם פולקסווגן הוארך בכל זאת עד 2030 מעלה שאלות לגבי יעילותם של גופי הפיקוח. סקר עובדים שערכה מועצת העובדים גילה כי רוב גדול מהעובדים אינם מאמינים עוד שהדירקטוריון מטפח תרבות תאגידית חיובית.

במקביל, מבני הבעלות נהנים מחוסר הנכונות לשינוי. משפחות פורשה ופיך שולטות למעשה בחברה באמצעות פורשה SE ומינו את בלום לתפקיד כפול זה. מדינת סקסוניה התחתונה, עם המיעוט החוסם שלה, מגנה על מקומות עבודה ומיקומים, גם אם הם אינם רווחיים. עם הפשרה מדצמבר 2024, איגוד IG Metall מנע פיטורים כפויים, אך במקביל קיבל קיצוץ אחראי חברתית של 35,000 משרות, שכעת גדל ל-50,000. כל אחד מהגורמים הללו מקדם אינטרסים ספציפיים מובנים, אך יחד הם מונעים את השינוי הרדיקלי שהחברה זקוקה לו.

התחזית לשנת 2026: בין תקווה להכחשת המציאות

פולקסווגן אופטימית בזהירות לגבי 2026. ההכנסות צפויות לגדול בין אפס לשלושה אחוזים, שולי הרווח התפעוליים צפויים להיות בין 4.0 ל-5.5 אחוזים, ותזרים המזומנים הנקי צפוי להיות בין שלושה לשישה מיליארד יורו. זה ייצג שיפור משמעותי בהשוואה לשנת המשבר של 2025, אך עדיין הרבה מתחת לרמה שחברה בסדר גודל כזה צריכה להשיג. פורשה צופה תשואה על הרווחים של יותר מחמישה אחוזים, אשר, בהשוואה לממוצע ההיסטורי, ייצגה במקרה הטוב חצי מרמות הרווחים הקודמות.

הסיכונים הגדולים ביותר נותרו בעינם. המכסים האמריקאים לא ייעלמו; סמנכ"ל הכספים אנטליץ הבהיר כי נטל המכסים יימשך. השוק הסיני ימשיך להיות תחת לחץ מתחרות מחירים עזה בין יצרנים מקומיים. והמעבר לניידות חשמלית נכפה באירופה על ידי דרישות רגולטוריות, בעוד שבסין זה כבר מציאות, ופולקסווגן מפגרת שם. מנכ"ל פורשה החדש, מייקל לייטרס, יורש מותג הנאבק בעסק חלש מבחינה מבנית בסין, עלויות מכסים ללא מתקני ייצור אמריקאיים משלה, ומפת דרכים מצומצמת לתעשיית הרכב החשמלי.

תעשייה בצניחה חופשית: תעשיית הרכב הגרמנית כולה

משבר פולקסווגן אינו מקרה בודד, אלא התסמין הבולט ביותר של שחיקה כלל-תעשייתית. תעשיית הרכב הגרמנית איבדה כ-50,000 משרות בשנת 2025, ויותר מ-112,000 מאז שנת 2019 שלפני המגפה. קיצוצי משרות אלה אינם מוגבלים לפולקסווגן: דיימלר משאיות מבטלת 5,000 משרות, בוש 3,500, קונטיננטל 1,450, תיסנקרופ 11,000, ואפילו DHL וסימנס מצמצמות את כוח העבודה שלהן באלפים. חברת הייעוץ EY מסיקה כי התעשייה הגרמנית נמצאת במשבר עמוק וצופה אובדן משרות נוסף בשנת 2026.

הסיבות הן מבניות: עלויות אנרגיה גבוהות מדי, בירוקרטיה רבה מדי, דיגיטציה איטית, קצב איטי של שינוי טכנולוגי, והעתקה גוברת של ייצור ומחקר לחו"ל. חברות רכב מעבירות יותר ויותר את הייצור, המחקר והפיתוח אל מחוץ לגרמניה, דבר המשפיע ישירות על מקומות עבודה מקומיים. התחרותיות של גרמניה יורדת עוד יותר, כפי שהודה מנכ"ל פולקסווגן בלום בעצמו. התפתחות זו אינה ניתנת עוד להסבר על ידי תנודות מחזוריות; זוהי ירידה מבנית המואצת על ידי חוסר מעש פוליטי והחלטות עסקיות גרועות.

פסק הדין של המספרים ברור

משבר פולקסווגן ופורשה אינו תקלה זמנית במאזן בריא לכאורה. זוהי תוצאה של שנים של ניהול אסטרטגי כושל, התערבות פוליטית, חוסר תחרותיות ומערכת ממשל שחוסמת שינוי באופן שיטתי. הצעדים שננקטו עד כה, בין אם קיצוצי משרות, קיצוצי שכר או שינויים בהנהלה, מטפלים בתסמינים מבלי לטפל בשורש הגורמים. כל עוד למדינת סקסוניה התחתונה, כשחקן פוליטי, יש מושב בדירקטוריון המפקח, כל עוד מבני הבעלות מונעים רפורמות רדיקליות, וכל עוד מנהלים שבזבזו מיליארדים מתוגמלים בהארכות חוזים, החברה לא תתגבר על הגירעון המבני שלה. 50,000 העובדים שיאבדו את מקום עבודתם עד 2030 משלמים את המחיר על החלטות גרועות שאין להם אחריות עליהן. האם פולקסווגן תמצא את דרכה חזרה לרווחיות בת קיימא תלויה לא בתוכניות קיצוץ עלויות, אלא בנכונות לפרק את המבנים המוסדיים שהובילו את החברה למצב זה. התגובה עד כה לשאלה זו אינה מעודדת.

☑️ שפת העסקים שלנו היא אנגלית או גרמנית

☑️ חדש: התכתבות בשפת האם שלך!

Konrad Wolfenstein

אני והצוות שלי שמחים לעמוד לרשותכם כיועצים האישיים שלכם.

ניתן ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר כאן או פשוט להתקשר אליי למספר +49 89 89 674 804 ( מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: [email protected]

אני מצפה בקוצר רוח לפרויקט המשותף שלנו.

☑️ תמיכה לעסקים קטנים ובינוניים באסטרטגיה, ייעוץ, תכנון ויישום

☑️ יצירה או התאמה מחדש של האסטרטגיה הדיגיטלית והדיגיטציה

☑️ הרחבה ואופטימיזציה של תהליכי מכירה בינלאומיים

☑️ פלטפורמות מסחר B2B גלובליות ודיגיטליות

☑️ פיתוח עסקי חלוצי / שיווק / יחסי ציבור / ירידי סחר