ההסלמה של טראמפ במזרח התיכון כלקח על כישלון מדיניות החוץ של אי-שותפות

צוואר הבקבוק של הכלכלה העולמית: מדוע ההסלמה במפרץ מאיימת על חיי היומיום שלנו

המזרח התיכון בוער, שוקי המניות בסערה, ואספקת האנרגיה העולמית עומדת בפני מבחן היסטורי. מרץ 2026 ממחיש בצורה חיה כיצד מדיניות החוץ הלא יציבה והאגוצנטרית של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ סביב מיצרי הורמוז לא רק שולחת גלי הלם גיאופוליטיים אלא גם מטלטלת עמודי תווך כלכליים בסיסיים. בעוד מדד ה-DAX מועד עקב החלטות אישיות תנודתיות והסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA) מזהירה מפני איום האנרגיה הגדול ביותר בהיסטוריה, גם מדיניות האנרגיה של גרמניה נמצאת תחת בדיקה קפדנית. זהו ניתוח מעמיק של חוסר יכולת חיזוי רעיל, פגיעות שנגרמה על ידי הסוכנות, והשאלה הדחופה מדוע פעולה רב-צדדית אמינה חיונית כיום יותר מאי פעם.

מלחמת אנרגיה ופוליטיקת אגו: כאשר חד-צדדיות מציתה את העולם

כל מי שרואה את המזרח התיכון במרץ 2026 כמעבדה פוליטית וכלכלית יזהה את האירועים סביב מיצרי הורמוז כדוגמה מובהקת ללקח. זה לא רק עניין של מחירי נפט, גז או מדדי שוק המניות. זה עניין של השאלה המבנית כיצד מדיניות חוץ אנוכית ולא מתואמת מערערת את היציבות של מערכות גלובליות המבוססות על אמון קולקטיבי. שותפים אמיתיים מסכימים על גישתם ואינם דורשים שינויים כאשר דרכם שלהם נכשלת. זה נכון הן בקנה מידה גדול והן בקטן.

רכבת ההרים הפוליטית והשלכותיה על שוקי ההון

משקיעים בבורסות בינלאומיות חזו בתחילת השבוע במחזה שהדינמיות שלו מעידה על המצב הגיאופוליטי הנוכחי. מדד המניות הגרמני DAX ירד בתחילה ב-2.3 אחוזים לפני שהתאושש לעלייה יומית של 1.2 אחוזים, ונסגר על 22,653 נקודות. מאז תחילת מלחמת איראן-עיראק בסוף פברואר, מדד DAX איבד יותר מ-11 אחוזים בסך הכל, ירידה שמחקה יותר מכל את העליות שהושגו בתחילת השנה.

הגורם לתנודתיות הזו בשוק היה, כמו לעתים קרובות בעידן זה, ציוץ או הודעה בפלטפורמה TruthSocial. נשיא ארה"ב דונלד טראמפ הציב אולטימטום של 48 שעות למשטר האיראני: או שאיראן תפתח במלואו את מצר הורמוז ללא איומים, או שארה"ב תתקוף ותשמיד את תחנות הכוח האיראניות, החל מהגדולות ביותר. טהרן הגיבה מיד באיומי נגד: סגירה מוחלטת של המצר ותקיפות על מתקני אנרגיה השייכים למדינות המפרץ.

נקודת המפנה הגיעה מספר שעות לאחר מכן. טראמפ האריך את האולטימטום שלו בחמישה ימים לאחר מה שלטענתו היו שיחות טובות ופרודוקטיביות מאוד על הפסקה מוחלטת וסופית של הלחימה. משרד ההגנה קיבל הוראה להימנע מתקפות על תשתיות האנרגיה האיראניות לעת עתה. זמן קצר לאחר מכן, המשטר בטהרן הודיע ​​כי אינו מקיים כעת שיחות עם ארה"ב. סתירה זו בין הודעתו של טראמפ לבין הדיווח האיראני אינה מקרית, אלא מכוונת. היא ממחישה כיצד אסטרטגיית משא ומתן המבוססת על איומים, הסלמה ונסיגה לאחר מכן לא רק נכשלת בהשגת תוצאות ארוכות טווח, אלא גם פוגעת באופן שיטתי באמינותו של הגורם המעורב.

תגובת השוק עצמה חושפת במיוחד. העובדה שרק הצעה לשינוי כיוון יכולה להזיז את מדד הדאקס ביותר משלוש נקודות אחוז למעלה או למטה מדגימה עד כמה קיצונית תלות השווקים במצב הרוח הפוליטי של מקבל החלטות יחיד. תלות זו אינה רק לא רציונלית כלכלית אלא גם מסוכנת מבחינה מבנית. ביטחון השקעות ותכנון, הבסיס לכל החלטה יזמית, נהרס באופן שיטתי על ידי רכבות הרים פוליטיות כאלה.

צוואר הבקבוק של הכלכלה העולמית והמימד האסטרטגי שלה

מצר הורמוז הוא יותר מסתם צוואר בקבוק גיאוגרפי. זהו העורק הראשי של אספקת האנרגיה העולמית. בנקודה הצרה ביותר שלו, רוחבו 33 קילומטרים בלבד, וכ-20 מיליון חביות נפט גולמי עוברות דרכו מדי יום, המהוות כ-20 אחוזים מצריכת הנפט העולמית. בנוסף, הוא נושא כחמישית מהסחר העולמי בגז טבעי נוזלי, בעיקר מקטאר.

מאז תחילת הסכסוך, חברות ספנות גדולות כמו Hapag-Lloyd ו-Maersk השעו את כל ההפלגות דרך האזור. Hapag-Lloyd הציגה תוספת תשלום לסיכון מלחמה בסך 1,500 דולר למכולה סטנדרטית ו-3,500 דולר למכולות מקוררות, בעוד שתי החברות החלו לשנות את מסלולן של כלי השיט שלהן סביב כף התקווה הטובה בקצה הדרומי של אפריקה. עיקויים אלה מאריכים משמעותית את זמני המעבר ומגדילים את העלויות לאורך כל שרשרת האספקה. מספר חברות ביטוח ימיות גדולות משכו את כיסוי סיכון המלחמה שלהן באזור, מה שהחמיר עוד יותר את המצב בסחר.

תגובת שרשרת לוגיסטית זו מסבירה מדוע הנזק משתרע הרבה מעבר למחירי האנרגיה המיידיים. מצר הורמוז נושא לא רק נפט וגז, אלא גם דשנים, גופרית והליום. הפרעה בזרימות אלו תשפיע על החקלאות, תעשיית המוליכים למחצה ומגזרים רבים אחרים התלויים בחומרי גלם אלו. לכן, קשה להפריז בהשפעות המשוב הכלכלי של סכסוך ממושך באזור זה.

איום האנרגיה הגדול ביותר בהיסטוריה: פסק דינו של בירול

פאטיח בירול, מנהל הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA) בן ה-68, עורר סערה עם אזהרה ציבורית חריפה. הוא נמנע זה מכבר מלהצהיר הצהרות ישירות על המצב הגיאופוליטי. כעת הוא שבר את שתיקתו בתוקף. הוא רצה להזהיר את העולם, אמר בסידני, משום שלא היה לו הרושם שמקבלי ההחלטות הפוליטיים עדיין הבינו באמת את גודל הבעיה העומדת בפני העולם.

בירול עורך השוואה היסטורית הממחישה את חומרת המצב. במהלך שני משברי הנפט הגדולים של שנות ה-70, העולם איבד כחמישה מיליון חביות נפט גולמי ביום. כיום, המחסור העולמי עומד על כאחד עשר מיליון חביות ביום, יותר מההפסדים הכוללים משני זעזועי הנפט הגדולים של שנות ה-70. ההלם הנוכחי עולה אפוא אפילו על המשברים הטראומטיים של 1973 ו-1979 עבור הכלכלה העולמית. היקף משבר הגז דרמטי אף יותר: ההפסדים במזרח התיכון מסתכמים בכ-140 מיליארד מטרים מעוקבים, כמעט כפול מהכמות שאבדה לאחר הפלישה הרוסית לאוקראינה בשנת 2022.

בתגובה לעליית המחירים, ה-IEA החליטה באמצע מרץ לשחרר 426 מיליון חביות נפט מהעתודות האסטרטגיות של 32 המדינות החברות בה. זהו שחרור החירום השישי בהיסטוריה של הארגון בת יותר מ-50 שנה, והגדול ביותר ללא ספק, יותר מכפול מהכמות ששוחררה לאחר הפלישה הרוסית לאוקראינה. במקביל, בירול הבהיר כי צעדים נוספים עשויים לבוא: התייעצויות מתקיימות עם ממשלות באסיה ובאירופה; 80 אחוז מהעתודות עדיין זמינות. ה-IEA ממליצה גם על צעדים דרסטיים לחיסכון באנרגיה בצד הביקוש: מגבלות מהירות, חובת עבודה מהבית ונהיגה מופחתת. גם אם המצב יירגע, לא ניתן יהיה להפעיל מחדש שדות מושבתים עד שישה חודשים.

המומחיות הגלובלית שלנו בתעשייה ובכלכלה בפיתוח עסקי, מכירות ושיווק - תמונה: Xpert.Digital

תחומי מיקוד בתעשייה: B2B, דיגיטציה (מבינה מלאכותית ל-XR), הנדסת מכונות, לוגיסטיקה, אנרגיות מתחדשות ותעשייה

מידע נוסף כאן:

• מרכז עסקים מומחים

מרכז נושאי המציע תובנות ומומחיות:

• פלטפורמת ידע המכסה כלכלות גלובליות ואזוריות, חדשנות ומגמות ספציפיות לתעשייה
• אוסף של ניתוחים, תובנות ומידע רקע מתחומי המיקוד המרכזיים שלנו
• מקום למומחיות ומידע על התפתחויות עדכניות בעסקים ובטכנולוגיה
• מרכז לחברות המחפשות מידע על שווקים, דיגיטציה וחדשנות בתעשייה

זעזוע האינפלציה והשלכותיו על אירופה

ההשלכות הכלכליות של זינוק מחירי האנרגיה כבר הגיעו לחיי היומיום של הצרכנים האירופיים. מאז תחילת מלחמת איראן-עיראק, מחיר הנפט עלה לעיתים על 120 דולר לחבית, בעוד שמחירי הדלק כמעט הוכפלו באזורים מסוימים. בגרמניה, ההשפעות ניכרות ישירות בתחנות הדלק: בנזין, סולר ונפט לחימום התייקרו משמעותית, כאשר מחירים של יותר משני יורו לליטר הם כיום דבר שבשגרה.

המכון למקרו-כלכלה ומחקר מחזורי עסקים (IMK) צופה כי זעזוע מחירי האנרגיה שנגרם עקב מלחמת איראן יעלה את שיעור האינפלציה בגרמניה משמעותית מעל 2.5 אחוזים ברבעונים הראשון והשני של 2026. עובדה זו מציבה את הבנק המרכזי האירופי (ECB) בפני דילמה קלאסית: אם הוא יעלה את הריבית כדי לרסן את האינפלציה, הדבר יכביד עוד יותר על הכלכלה החלשה ממילא; אם הוא יאפשר לאינפלציה להתקדם, הוא מסתכן באובדן אמינות. יתר על כן, לדברי אנליסטים כלכליים, אירופה כבר נמצאת תחת לחץ משולש: ממדיניות הסחר של ארה"ב, מחוסר יציבות רוסי במגזר האנרגיה ומתחרות סינית.

מדד DAX הגיע לרמתו הנמוכה ביותר מאז מאי 2025 בשבוע השלישי של המלחמה, עם ירידה של 4.55 אחוזים במהלך השבוע. בעוד שרוב החברות סבלו, היו כמה מנצחות: מניית דויטשה בורסה עלתה כמעט ב-9 אחוזים בשבוע השלישי בלבד, כאשר התנודתיות הזינה את עסקי הליבה של פלטפורמת המסחר. זוהי אחת האירוניות המרות ביותר במצב הנוכחי: חוסר תכנון ותנודתיות, הנובעות מתנודתיות פוליטית, יוצרים מרוויחים במערכת הפיננסית, בעוד שהכלכלה הריאלית ומשקי הבית הפרטיים משלמים את החשבון.

מדיניות החוץ של טראמפ כסיכון כלכלי

האירועים סביב מיצרי הורמוז אינם אירוע בודד, אלא משתלבים בדפוס ברור ומוכר של מדיניות החוץ של טראמפ. טראמפ מגדיר במפורש את אי-הנוחות של שותפי סחר ויריבים כמרכיב מרכזי באסטרטגיה שלו. חוסר ודאות זה אולי יביא יתרונות טקטיים לטווח קצר, אך הוא הורס את האמון המוסדי עליו תלויים סחר תקין, השקעות ושיתוף פעולה בינלאומי.

מדיניות הסחר של טראמפ מאופיינת באותו עיקרון. עם רמות מכסים שנראו לאחרונה בשנות ה-30, ממשל טראמפ הקשה קשות על יחסי הסחר עם כל השותפות העיקריות של ארה"ב. ניתוח של קרן קונרד אדנאואר מציין כי מכסים אלה יצרו הכנסות שיא אך מעכבים לצמיתות את הצמיחה, מגדילים את האבטלה ומעצימים את ההשפעות האינפלציוניות. בנוגע ליחסים הטרנס-אטלנטיים, טראמפ רואה שותפויות מפתח באופן עסקי בלבד, דבר שפגע משמעותית בפופולריות של ארה"ב בקרב אוכלוסיית האיחוד האירופי. חוקרים כלכליים גרמנים מזהים חד-צדדיות אגרסיבית של ארה"ב כראשון מבין שלושה אתגרים גיאו-כלכליים מרכזיים עבור גרמניה, לצד ירידה בביקוש העולמי וגישה לא ודאית לחומרי גלם.

הבעיה המרכזית טמונה באופייה של מדיניות חוץ שאינה מבוססת על שותפות. שותף שעושה הסכמים, מכבד אותם ומחפש פתרונות באמצעות דיאלוג יוצר יכולת חיזוי. שחקן שמאיים בבוקר, נסוג בצהריים ומסלים שוב בערב יוצר את ההפך: אי ודאות תכנונית מבנית. מצב זה רעיל לחברות שצריכות לקבל החלטות השקעה ארוכות טווח. בתנאים כאלה, השאלה האם שרשרת אספקה ​​​​מעבר למצרי הורמוז עדיין תהיה מתפקדת בעוד שישה חודשים פשוט אינה ניתנת לענות.

דויטשלנדפאנק מסכם זאת במדויק: טראמפ הופך את הקשר בין כלכלה לפוליטיקה. הוא מסית למלחמות סחר, במיוחד עם מדינות שהיו בעבר שותפות קרובות של ארה"ב, ובמקביל עורך עסקאות עם דיקטטורות ומדינות טרור. אין בכך כדי לתאר אסטרטגיה קוהרנטית לחיזוק הכלכלה האמריקאית, אלא פירוק שיטתי של הסדר המבוסס על כללים לטובת הישגים טקטיים לטווח קצר.

הפגיעות שגרמה גרמניה לעצמה

בהקשר עולמי זה, בירול מתמקד בחדות רבה בגרמניה. האשמתו של ראש סוכנות האנרגיה החשמלית (IEA) אינה חדשה, אך יש לה משקל מיוחד במשבר הנוכחי. גרמניה עשתה טעות אסטרטגית ענקית בכך שסגרה את תחנות הכוח הגרעיניות שלה. הוא מתייחס לטעות זו כבר כמעט 20 שנה, אמר לעיתון פרנקפורטר אלגמיינה צייטונג. המצב לא היה כה חמור כיום אם לגרמניה עדיין היו תחנות הכוח.

לביקורת זו היסטוריה ארוכה. כבר בשנת 2024, בירול תיאר את הפסקת האנרגיה הגרעינית של גרמניה כטעות היסטורית שתשפיע לרעה על אספקת החשמל ותפגע בהזדמנויות להפחתת פליטות. שר האוצר פרידריך מרץ (CDU) תיאר גם הוא את הפסקת האנרגיה הגרעינית כטעות אסטרטגית חמורה ודגל בהפעלה מחדש של כורים שהוצאו משימוש ובבניית מיני-כורים מודולריים. בירול עצמו רואה פוטנציאל ניכר בכורים מודולריים קטנים (SMR) אלה בטווח הבינוני ומצפה שהם ייכנסו לשוק בתחילת שנות ה-2030.

ההיגיון הכלכלי העומד מאחורי ביקורת זו ברור: אנרגיה גרעינית מספקת אספקת חשמל עצמאית במידה רבה ועמידה מבחינה גיאופוליטית. היא אינה תלויה בגז טבעי נוזלי מהמפרץ הפרסי, אינה תלויה בצינורות רוסיים ואינה תלויה בתנאי מזג האוויר לאנרגיית רוח ואנרגיה סולארית. מדינה שמוותרת מרצונה על חוסן זה הופכת את עצמה לפגיעה מבנית בעתות משבר. גרמניה היא כיום דוגמה מצוינת לאופן שבו מדיניות אנרגיה המונעת על ידי אידיאולוגיה מובילה לפגיעות כלכלית.

ההשוואה ההיסטורית של בירול למשברי הנפט של שנות ה-70 מכילה גם מרכיב בונה: הזעזועים באותה תקופה אילצו את התעשייה להשיג שיפורי יעילות עצומים. צריכת הדלק במכוניות ירדה בחצי כתגובה ישירה למשבר הנפט. התאמות כאלה אפשריות כאשר קיים רצון פוליטי ותנאי המסגרת מתאימים. השאלה היא האם המשבר הנוכחי ייצור את הלחץ הדרוש לרפורמה, או שמא, כמו לאחר משבר מחירי הדלק ב-2022, הדברים פשוט יחזרו לשגרה לאחר שהמשבר החריף ישכך.

לקחים מבניים למדיניות כלכלית עמידה יותר

אילו לקחים ניתן ללמוד מהצטברות אירועים זו? ראשית, וזהו הממצא הגורף: יציבות כלכלית עולמית היא טוב קולקטיבי. היא נובעת מפעולה מתואמת, ממוסדות מבוססי כללים, ומדבקות הדדית בהסכמים. מי ששוחק את הבסיס הזה הורס את בסיס היכולת הכלכלית שלו. אמריקה של טראמפ היא דוגמה מצוינת לכך. מכסים שחונקים צמיחה. איומים שמערערים את היציבות בשווקים. אולטימטומים שנסוגים. התוצאה היא כלכלה שנותרת איתנה אך לא מצליחה לעמוד בתור הזהב המובטח.

שנית, המשבר הנוכחי מדגים עד כמה מסוכנות תלות חד-סיבתית באספקת אנרגיה. בין אם מדובר בתלות של רוסיה בגז בשנת 2022 ובין אם בתלות במסדרון הורמוז כיום: ביטחון אנרגטי פירושו גיוון מקורות, נתיבי תחבורה ונושאי אנרגיה. אלו שמוותרים על גיוון זה מסיבות של עלות או אמונות אידיאולוגיות משלמים מחיר גבוה משמעותית במשבר.

שלישית, התנהגות השווקים הפיננסיים במרץ 2026 מדגישה את הצורך בניהול סיכונים גיאופוליטיים. חברות שביססו את השקעותיהן ותכנון שרשרת האספקה ​​שלהן על הנחה של תנאים גיאופוליטיים יציבים נמצאות במצב חלש מבחינה מבנית. תכנון תרחישים, פיזור גיאוגרפי של שרשראות אספקה ​​ואסטרטגיות מלאי חזקות יותר אינם זהירות מוגזמת, אלא הכרח כלכלי בעולם שהפך לבלתי צפוי מבחינה מבנית.

רביעית ולבסוף, עולה שאלת משקל הנגד המוסדי. ה-IEA הפגינה יכולת פעולה קולקטיבית מרשימה על ידי שחרור 426 מיליון חביות נפט. התיאום של 32 מדינות לאמצעי חירום פה אחד עבד. זה מראה שמוסדות רב-צדדיים אינם חסרי משמעות במשבר; הם הכרחיים. במיוחד לנוכח גורם שהעלה חד-צדדיות לדוקטרינה פוליטית, חיזוק מוסדות כאלה הוא התגובה ארוכת הטווח החשובה ביותר שאירופה ושאר העולם יכולים להציע.