מודל האשליה: הפרודוקטיביות המלאכותית של סין ומבוי סתום של ייצור יתר בשליטת המדינה

הונאת 900 מיליארד הדולר: כיצד בייג'ינג מנפחת באופן מלאכותי את התעשייה שלה ומטעה את העולם

העולם צופה בסין ורואה נס כלכלי לכאורה: יצוא שיא של מכוניות חשמליות, דומיננטיות בפאנלים סולאריים וייצור פלדה שמשאיר את שאר העולם בצל. נתוני הייצור העצומים מצביעים על מכונת יעילות בלתי ניתנת לעצירה שכבר מזמן עקפה את המערב. אבל מאחורי החזיתות הנוצצות של מפעלי העל מסתתר סתירה עמוקה, "מודל האשליה": בממוצע, עובד סיני מייצר רק כרבע מערכו של עובד אירופאי. כיצד מערכת שמייצרת כל כך הרבה יכולה להיות כל כך לא יעילה בו זמנית?

בעוד שכמה כלכלנים, כמו וויג'יאן שאן, טוענים שהמערב פשוט ממעיט בערכה של הפריון האמיתי של סין עקב עיוותי מחירים, ניתוח מפורט יותר, בעיקר על ידי קרן המטבע הבינלאומית (IMF), מצייר תמונה שונה לחלוטין. לא מדובר בטעות מדידה, אלא במערכת: ייצור יתר עצום במימון המדינה, שרק מעמיד פנים שהוא יעיל. עם כמעט 900 מיליארד דולר בשנה - כחמישה אחוזים מהתמ"ג הלאומי - בייג'ינג מנפחת באופן מלאכותי את התעשיות המרכזיות שלה.

מודל זה של פרודוקטיביות מלאכותית מתקיים על ידי רשת אטומה של סובסידיות ישירות, הלוואות זולות, הטבות מס וחובות סמוי לרשויות מקומיות. הוא הוביל ליכולות יתר עולמיות עצומות בתעשיות מפתח כמו כלי רכב חשמליים, ייצור פלדה וטכנולוגיה סולארית, מעוות את השווקים העולמיים ומטשטש את היכולות האמיתיות של חברות. הטקסט הבא חושף כיצד הכלכלה הממשלתית של סין מתבלבלת בין נפח לערך, מחליפה סובסידיות ביעילות, ויצרה מערכת לכודה במבוי סתום מסוכן של הקצאה שגויה.

מתאים לכך:

• סין והנייג'ואן של השקעות יתר שיטתיות: קפיטליזם ממלכתי כמאיץ צמיחה ומלכודת מבנית

כאשר נפח מחליף יעילות: ההונאה הגדולה מאחורי המספרים

הכלכלה הסינית מציגה את עצמה לעולם כפלא של צמיחת פריון מודרנית. מפעלים ענקיים מייצרים מיליוני סחורות מדי יום: כלי רכב חשמליים, פאנלים סולאריים, פלדה, מוליכים למחצה וסוללות. הסטטיסטיקה נראית משכנעת. סין מייצרת יותר מכל מדינה אחרת על פני כדור הארץ, התעשיות שלה מודרניזציות באופן מקיף, ונראה שכוח העבודה שלה מתפקד כמו מכונה מבוקרת מדויקת. אבל הדימוי הנוצץ הזה הוא תעתוע, אשליה אופטית שמתמוססת ברגע שמסתכלים מאחורי הקלעים.

הסתירה המרכזית היא זו: עובד סיני מייצר רק כ-27 אחוז מהערך המוסף של עובד אירופאי בשנה. במקביל, פי עשרה יותר אנשים עובדים בתעשייה בסין מאשר בארה"ב, אך מייצרים רק פי 1.5 יותר תפוקה חומרית. זו אינה אי הבנה סטטיסטית או טעות מדידה. זוהי תוצאה ישירה של מדיניות כלכלית שמבלבלת בין ייצור לפריון ובכך יצרה מערכת שמקיימת את עצמה באמצעות סובסידיות ממשלתיות.

פרדוקס הסובסידיות: חישוב מצופה סוכר

הכלכלן וויג'יאן שאן ניסה להסביר את הפרדוקס הזה. בניתוח שלו, הוא טוען כי סטטיסטיקות מערביות ממעטות באופן שיטתי מערך הפריון הסיני. נתוני הערך המוסף הנמוכים אינם נובעים מגירעון יעילות אמיתי, אלא ממחירים נמוכים באופן מלאכותי של סחורות סיניות, הנגרמים משערי חליפין ותמחור פוליטי. אם לוקחים בחשבון גורמים אלה, מפעלים סיניים יוכלו למעשה להשיג 80 אחוז מהפריון האמריקאי. ההיגיון של שאן נראה משכנע עד שמבינים את הבסיס האמיתי של טיעונו.

חמש התעשיות עליהן מסתמך שאן - פלדה, מלט, רכב, בניית ספינות ואלקטרוניקה - אינן נבחרות באקראי. אלו המגזרים המסובסים ביותר בסין. כספי מדינה זורמים לתעשיות אלו בקנה מידה שאינו עולה על כל דמיון מערבי. הפריון האמיתי של תעשיות אלו אינו מוסתר; הוא מוסתר באופן נרחב. שאן עושה טעות מתודולוגית משמעותית. הוא משמיט את המקור המכריע ליעילות לכאורה זו מחישוביו - כלומר, טריליוני תשלומי העברה מהמדינה ששומרים על המערכת כולה צפה.

מתאים לכך:

• חקירת האיחוד האירופי בנוגע לסובסידיות סיניות: כיצד האיחוד האירופי מגן על עצמו מפני גל המוצרים הזולים של סין

האבחנה של קרן המטבע הבינלאומית: כיצד סובסידיות חונקות את הפריון

קרן המטבע הבינלאומית (IMF) התייחסה לסוגיה והגיעה לאבחון מדויק ומפוכח. קרן המטבע השתמשה באותם מערכי נתונים כמו שאן - סטטיסטיקות ייצור מלשכת הסטטיסטיקה הסינית, בתוספת נתוני השוואה של הבנק העולמי. ההבדל לא היה בנתונים הגולמיים, אלא במתודולוגיה האנליטית. קרן המטבע הביאו בחשבון את כל העברות הממשלה: מענקים ישירים, הטבות מס, הלוואות מסובסדות, מחירי אנרגיה מסובסדים וקרקעות לבנייה בחינם. התוצאה מציירת תמונה שונה לחלוטין.

על פי חישובי קרן המטבע הבינלאומית, בייג'ינג מוציאה כחמישה אחוזים מסך התוצר המקומי הגולמי שלה מדי שנה על סובסידיות תעשייתיות וטכנולוגיות. נתון זה שווה ערך לכ-900 מיליארד דולר בשנה. לשם השוואה, מדובר בערך פי שניים מתקציב הצבא של האיחוד האירופי כולו. הסכומים הגדולים ביותר זורמים לייצור פלדה, ייצור תאי סוללות וייצור רכב. חלק מזה משולם כפרמיות רכישה ישירות, בעוד שהשאר מוסתר בערוצים האחוריים של כלכלה המאורגנת מלמעלה למטה: הטבות מס, הלוואות בריביות נמוכות מהצרכן, מחירי אנרגיה שהוזלו באופן מלאכותי והשקעות בתשתיות שרווחיותן מעולם לא נחשבה למטרה עיקרית.

על פי מודל קרן המטבע הבינלאומית, פריון הגורמים הכולל בתעשיות מסובסדות יורד בעד שנים עשר אחוזים. זו אינה דקויות אקדמיות, אלא מהותה של תפקוד לקוי כלכלי. משמעות הדבר היא שהמדינה משתמשת בהון זול כדי לתעל משאבים לפעילויות שלא היו קיימות ללא תמיכה זו. חברות שהיו צריכות לפשוט רגל מזמן נשמרות בחיים באופן מלאכותי. עודף קיבולות מצטבר. מחירי השוק קורסים. ובכל זאת הייצור נמשך מכיוון שרשויות מקומיות צריכות לעמוד במכסות שלהן והבנק המרכזי מספק כסף זול.

מכונת החוב הנסתרת: חוסר שקיפות כמערכת

דו"ח נוסף, המכונה "דו"ח הדיו האדום" של המרכז ללימודים אסטרטגיים ובינלאומיים, מאשר את הממצאים הללו ומפרט אותם עוד יותר. מומחי סין דיפיפו, מאזוקו וקנדי ניתחו מאות תקציבים פרובינציאליים ומקומיים וגילו מערכת בעלת מורכבות עוצרת נשימה. כ-30 אחוזים מכלל ההשקעות התעשייתיות בסין ממומנות באופן ישיר או עקיף על ידי כספי מדינה. במגזרים מרכזיים כמו טכנולוגיה סולארית, כימיקלים וייצור תאי סוללות, נתח זה גבוה משמעותית; מקורות מסוימים מצטטים נתונים גבוהים של עד 50 עד 70 אחוזים. הכספים זורמים דרך רשת צפופה של פלטפורמות מימון עירוניות, פארקים תעשייתיים וקרנות השקעה. מערכת זו תוכננה במכוון להיות אטומה, שכן אחרת, המשמעות הסטטיסטית שלה תתגלה - חובות הרשויות המקומיות, ההתחייבויות הנסתרות, המחיקות שיהיה צורך לבצע.

כלי מימון עירוניים, הידועים גם כפלטפורמות השקעה מקומיות, הם מאפיין ייחודי של המערכת הסינית. הם הוקמו כדי לגייס כספים מחוץ למגבלות תקציב רגילות ולממן פרויקטים. במהלך השנים, נוהג זה יצא לחלוטין משליטה. החובות הנסתרים של הרשויות המקומיות הללו הסתכמו בכ-14.3 טריליון יואן (כ-1.8 טריליון יורו) בשנת 2023. בתחילת 2024, ממשלת בייג'ינג נאלצה להכריז על תוכנית משבר שמטרתה להפחית את החובות הנסתרים הללו לשליש תוך חמש שנים. משמעות הדבר היא, לעומת זאת, שחלק גדול מהחובות הללו נובע מהשקעות שנכשלו כלכלית. כיום הם קיימים רק כנייר ובטון.

המומחיות שלנו בסין בפיתוח עסקי, מכירות ושיווק - תמונה: Xpert.Digital

מיקוד בתעשייה: B2B, דיגיטציה (מבינה מלאכותית ל-XR), הנדסת מכונות, לוגיסטיקה, אנרגיות מתחדשות ותעשייה

עוד על זה כאן:

• מרכז עסקים אקספרט

מרכז נושאים עם תובנות ומומחיות:

• פלטפורמת ידע בנושא הכלכלה הגלובלית והאזורית, חדשנות ומגמות ספציפיות לתעשייה
• אוסף ניתוחים, אינספורמציות ומידע רקע מתחומי המיקוד שלנו
• מקום למומחיות ומידע על התפתחויות עדכניות בעסקים ובטכנולוגיה
• מרכז נושאים לחברות שרוצות ללמוד על שווקים, דיגיטציה וחדשנות בתעשייה

התמקדות בתעשיות הבאות: ניידות חשמלית, פלדה וטכנולוגיה סולארית

מערכת זו בולטת במיוחד במקרה של כלי רכב חשמליים. סין ייצאה למעלה ממיליון מכוניות חשמליות מדי שנה. יצרנים לא רק מקבלים אנרגיה מסובסדת והלוואות מועדפות. הממשלה מממנת עבור מבני מפעל חדשים, משקיעה בנמלים ובקשרי רכבת, אפילו מכסה חלקית את עלויות העבודה, ומספקת פרמיית רכישה ישירה עבור כל רכב המיוצר. התוצאה היא תפוקת ייצור לעובד המופיעה בסטטיסטיקה של שאן כהוכחה לפריון גבוה. במציאות, זוהי אשליה מתמטית. ללא תשלומי העברה אלה, הייצור היה נמוך פי כמה, מספר העובדים קטן משמעותית והמחירים גבוהים משמעותית.

אותה תבנית ניכרת גם במגזר הפלדה. סין מייצרת יותר ממיליארד טון פלדה בשנה, בעוד שארה"ב מייצרת רק כ-90 מיליון טון. בהשוואה לגודל כוח העבודה, זהו הישג מרשים. עם זאת, ה-OECD חישב כי סין מסבסדת את מגזר הפלדה שלה פי עשרה יותר מכל 38 מדינות ה-OECD גם יחד. אנרגיה מסובסדת שומרת על מפעלים שלא ישרדו בתחרות בינלאומית. אשראי זול מאפשר להפעיל מפעלים שאינם רווחיים כלכלית. התוצאה היא עודף כושר ייצור עולמי שמוריד את מחיר הפלדה ברחבי העולם. התפוקה נותרת גבוהה, הרווחיות נותרת צרה, והפריון נראה טוב יותר ממה שהוא באמת.

גורלה של תעשיית האנרגיה הסולארית הסינית הוא ממחיש במיוחד. בין השנים 2010 ו-2023, למעלה מ-200 מיליארד דולר זרמו למגזר זה בצורה של תמריצי רכישה ישירים, הטבות מס, מימון תשתיות וסובסידיות מחקר. קוני פאנלים סולאריים קיבלו הנחות של עד 30 אחוזים, ועשר שנות פטור ממע"מ הורידו עוד יותר את המחירים. ממשלות מחוזיות ומקומיות השקיעו מיליארדים בהקמת מתקני ייצור, לעתים קרובות ללא התחשבות בביקוש או ברווחיות בפועל. התוצאה הייתה נפח ייצור שעלה בהרבה על הביקוש העולמי. המגזר צמח לממדים עצומים לפני שבייג'ינג הבינה שזה לא בר קיימא. עד שנת 2025, ההשפעות החלו להתברר: סין צמצמה משמעותית את כושר הייצור של אנרגיה סולארית, ביטלה בהדרגה את החזרי מס הייצוא, והמחירים, לאחר שנים של השלכה, החלו לעלות שוב.

מתאים לכך:

• תעשיית הרכב החשמלי של סין בדרך לקונסולידציה היסטורית - ואף מאלצת את מובילת השוק BYD לברוח

מעבר למספרים: הערך המוזנח והנתונים השבריריים

הנקודה העיוורת השנייה של שאן טמונה בהזנחת ערך הסחורות המיוצרות. עובד רכב סיני עשוי לייצר את אותו מספר כלי רכב בשנה כמו עמיתו האמריקאי. עם זאת, הערך הכלכלי של כלי רכב אלה שונה באופן מהותי. טסלה מייצרת עשרות אלפי דולרים בערך מוסף לכל מכונית באמצעות חוזק המותג, טכנולוגיית סוללות ושילוב תוכנה. פורד מסתמכת על איכות מבוססת ורשת רחבה של חלקי חילוף. BYD או NIO משיגים רק חלק קטן מערך זה לכל רכב. במקרים רבים, יצרנים אלה פועלים ברווחים אפשריים רק בתמיכה ממשלתית. לכן, מספר היחידות המיוצרות אינו אומר דבר על פרודוקטיביות אמיתית כאשר לא נלקחים בחשבון איכות, טכנולוגיה, ערך מותג ורווחיות בת קיימא.

הנתונים עצמם שבירים. שאן מסתמך במידה רבה על נתונים מהלשכה הלאומית לסטטיסטיקה הסינית. נתונים אלה רגישים מאוד מבחינה פוליטית ולעתים קרובות מעוותים. בדיקות עצמאיות באמצעות נתוני לוויין מראות כי נפחי הייצור הרשמיים בתעשיות מסוימות גבוהים עד 20 אחוז מערכים מציאותיים. חברות כרייה שעוקבות אחר זרימות חומרי גלם מגיעות לעתים קרובות לתוצאות שונות מאלה של הרשויות הסטטיסטיות הרשמיות. זה חותר תחת כל קו ההיגיון של שאן.

מתאים לכך:

• אשליית המכונית החשמלית הסינית? זיכרונות, תקלות, הפסדים: הנתונים המזעזעים שתעשיית הרכב הסינית מסתירה.

מערכת על סף הקצאה שגויה

לאחר ניתוח ביקורתי, מעט נותר מהתמונה האופטימית של שאן. הוא צודק בכך שהסטטיסטיקות המערביות מכילות עיוותים מבניים וכי סין אכן פרודוקטיבית יותר בתחומים מסוימים ממה שמרמז נתוני הערך המוסף שלה. עם זאת, התיקון שלו פשוט מחליף פרשנות מוטעית אחת באחרת. המחקר החדש של קרן המטבע הבינלאומית, לעומת זאת, מצביע על כך שבעוד שכלכלת סין מייצרת כמויות גדולות, היא צורכת בו זמנית כמויות הולכות וגדלות של הון ואנרגיה. היעילות לכאורה נובעת מייצור המוני וסובסידיות ממשלתיות, ולא משיפור ביצועים אמיתי. המדינה קונה זמן, לא חדשנות. היא קונה עודף כושר ייצור, לא צמיחה בת קיימא.

יש לכך השלכות עמוקות על משקיעים ושותפי סחר. כוחן לכאורה של התעשיות הסיניות נשען על קרקע רעועה. כל עוד בייג'ינג ממשיכה בסובסידיות, התפוקה נשארת יציבה והיצוא זורם. עם זאת, ברגע שהמימון יפחת - בין אם משום שהחוב מגיע לקצה גבול היכולת שלו ובין אם משום שסדרי עדיפויות פוליטיים משתנים - היקף התחרותיות האמיתי יתברר. ניסיון העבר ברור: תעשיות התלויות לחלוטין בסובסידיות קורסות במהירות כאשר הכסף מפסיק לזרום. אלו אינן תעשיות אמיתיות, אלא דמי שכירות אדמיניסטרטיביים שצורכים את עצמם.

מתאים לכך:

• "המטרה הלאומית" החדשה של סין ותוכנית המימן: ספר הפעולות שאירופה וגרמניה כבר התעלמו ממנו פעמיים בצורה פושעת.

מבוי סתום של קפיטליזם מדינתי: זמן קנוי במקום צמיחה אמיתית

על פי ניתוח קרן המטבע הבינלאומית, המודל הכלכלי של סין לכוד במבוי סתום קלאסי. המדינה נאלצה לבצע השקעות יתר אדירות כדי להבטיח צמיחה כלכלית. מצב זה הוביל לעודף כושר ייצור כמעט בכל המגזרים המועדפים. עודף כושר ייצור זה מפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים ומפחית את הרווחיות. ללא סובסידיות נוספות, תעשיות אלו לא יהיו בת קיימא. עם סובסידיות נוספות, נטל החוב עולה בעוד שהפריון הכולל יורד. זוהי מערכת הדורשת כל הזמן יותר הוצאות ממשלתיות כדי לשמור על אשליית היעילות.

זה הופך את וויג'יאן שאן לסמכות סותרת. הוא צודק בכך שהפריון של סין גבוה יותר ממה שמרמזים הסטטיסטיקות המערביות. עם זאת, אין זו הוכחה למודל מוצלח, אלא למערכת של הקצאת משאבים שגויה המתקיימת באופן מלאכותי מבחוץ. את המחיר עבור חיוניות מלאכותית זו משלמת הכלכלה כולה. המדינה מפנה הון לתעשיות רווחיות - וכתוצאה מכך ירידה ביעילות הכוללת. עובדים הנכנסים למגזרים מסובסדים אלה יכולים להיות מועסקים בצורה פרודוקטיבית יותר. משאבים המבוזבזים על עודף כושר ייצור יכולים לממן חינוך, חדשנות אמיתית או תשתיות. במקום זאת, נוצרת מערכת של עיוות כלכלי קבוע.

זה הופך את הוויכוח על הפריון של סין לדיון על גבולות ההתערבות הממשלתית. יש נקודה שמעבר לה התערבות ממשלתית רבה יותר כבר לא מובילה לצמיחה רבה יותר, אלא לפחות. סין חצתה מזמן את הסף הזה. התוצאה היא כלכלה שמייצרת כמויות עצומות אך חייבת לצרוך כמויות הון הולכות וגדלות כדי לעשות זאת. הירידה בתשואות אינה ניתנת להכחשה. הפריון הכולל של סין גדל לאט יותר מבעבר, למרות שההשקעות עולות. המערכת מאבדת את העקביות הפנימית שלה.

וויג'יאן שאן רצה לפתור את פרדוקס הפריון. קרן המטבע הבינלאומית מראה שהוא לא נפתר, אלא קיים במציאות. עובדי סין מייצרים כמות גדולה של סחורות, אך הם פועלים במסגרת מערכת שמבלבלת ביצועים עם כסף ומשווה תפוקה לרווחיות כלכלית. המספרים משתפרים, אך החשבונות מחמירים. זה הסיפור האמיתי מאחורי הפריון הסיני.

☑️ השפה העסקית שלנו היא אנגלית או גרמנית

☑️ חדש: התכתבויות בשפה הלאומית שלך!

Konrad Wolfenstein

אני שמח להיות זמין לך ולצוות שלי כיועץ אישי.

אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: וולפנשטיין ∂ xpert.digital

אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.

☑️ תמיכה ב- SME באסטרטגיה, ייעוץ, תכנון ויישום

☑️ יצירה או התאמה מחדש של האסטרטגיה הדיגיטלית והדיגיטציה

☑️ הרחבה ואופטימיזציה של תהליכי המכירה הבינלאומיים

Platforms פלטפורמות מסחר B2B גלובליות ודיגיטליות

Pioneeer פיתוח עסקי / שיווק / יחסי ציבור / מדד

תהנו מהמומחיות הנרחבת והחמש-כפולה של Xpert.Digital בחבילת שירותים מקיפה | מחקר ופיתוח, XR, יחסי ציבור ואופטימיזציה של נראות דיגיטלית - תמונה: Xpert.Digital

ל- xpert.digital ידע עמוק בענפים שונים. זה מאפשר לנו לפתח אסטרטגיות התאמה המותאמות לדרישות ולאתגרים של פלח השוק הספציפי שלך. על ידי ניתוח מתמיד של מגמות שוק ורדיפת פיתוחים בתעשייה, אנו יכולים לפעול עם ראיית הנולד ולהציע פתרונות חדשניים. עם שילוב של ניסיון וידע, אנו מייצרים ערך מוסף ומעניקים ללקוחותינו יתרון תחרותי מכריע.

עוד על זה כאן:

• השתמש ביכולת 5 של xpert.digital בחבילה אחת - מ- 500 € לחודש