פורסם בתאריך: 18 ביוני 2025 / עודכן בתאריך: 18 ביוני 2025 – מחבר: Konrad Wolfenstein
ההסלמה בשוק הרכב הסיני: קריסה והזדמנות לתעשיית הרכב האירופית – תמונה: Xpert.Digital
שוק הרכב הסיני בצניחה חופשית: מלחמת מחירים קיומית מטלטלת את כל התעשייה
BYD גורמת לרעידת אדמה בשוק: קיצוץ מחירים של 34 אחוז מאלץ את ממשלת סין להתערב
שוק הרכב הסיני נמצא במשבר חסר תקדים. מה שהחל לפני שנים כתחרות עזה הסלים כעת למלחמת מחירים קיומית שמטלטלת את השוק כולו. סכסוך זה הגיע לשיאו הראשוני במאי 2025, כאשר מובילת השוק BYD השיקה אסטרטגיית קיצוץ מחירים אגרסיבית ששלחה גלי הלם בכל התעשייה. המחירים ירדו בעד 34 אחוזים ב-22 דגמים בסך הכל - צעד חסר תקדים שאילץ את המתחרים לנקוט בצעדים דומים, מה שגרם לתגובת שרשרת שערערה עוד יותר את השוק המצוי במתיחה ממילא.
מכונית העיר החשמלית Seagull של BYD, שכבר נחשבת לאחד מכלי הרכב החשמליים הזולים ביותר בשוק, מוצעת כעת תמורת 55,800 יואן בלבד (כ-6,800 אירו) - ירידה במחיר של כ-21 אחוזים. הירידה במחיר הייתה דרמטית אף יותר עבור מכונית הסדאן ההיברידית Seal, שמחירה ירד ב-34 אחוזים ל-102,800 יואן. אסטרטגיית תמחור אגרסיבית זו השפיעה באופן מיידי על שוק המניות: מחיר המניה של BYD עצמה ירד עד 8 אחוזים, בעוד שיצרניות אחרות כמו Li Auto ו-Geely ספגו גם הן הפסדים משמעותיים.
המצב החמיר עד כדי כך שאפילו ממשלת סין נאלצה להתערב. משרד התעשייה וטכנולוגיית המידע כינס פגישה עם מנהלים מיצרניות הרכב הגדולות ביותר, כולל BYD, Geely ו-Xiaomi. המסר היה ברור: אין מכירות מתחת למחיר, אין קיצוצי מחירים בלתי הולמים, וסיום הנוהג של "מכוניות אפס קילומטר", שבו יצרנים מוכרים עודפי רכבים חדשים לחברות מימון או לסוחרי רכב משומשים. הממשלה מודאגת לא רק מהיציבות הכלכלית של התעשייה, אלא גם מהמוניטין של התווית "תוצרת סין" בחו"ל, שעלולה להיפגע ממוצרים זולים מדי.
מתאים לכך:
הבעיות המבניות של שוק הרכב הסיני
מלחמת המחירים הנוכחית אינה תופעה מבודדת, אלא סימפטום של בעיות מבניות עמוקות בענף הרכב הסיני. עם למעלה מ-170 מותגי רכב פעילים, השוק מקוטע ביותר - ליותר ממחצית מהיצרנים הללו נתח שוק של פחות מ-0.1 אחוז. פיצול זה אינו בר קיימא בטווח הארוך, והקונסולידציה הייתה צריכה מזמן.
עודף הייצור בייצור הרכב הסיני הגיע לרמות מדאיגות. כושר הייצור הכולל מוערך בכ-50 מיליון כלי רכב בשנה, בעוד שהביקוש המקומי עומד על כ-30 מיליון בלבד. בשנת 2024 נמכרו בסין רק 25 מיליון מכוניות, ועוד 6 מיליון מכוניות יוצאו. פער זה בין כושר הייצור למכירות בפועל הוביל למלאי עצום, מה שמגדיל עוד יותר את הנטל הכספי על היצרנים.
הופעתה של עודף כושר הייצור הזה היא תוצאה של שנים של סובסידיות ותמריצים ממשלתיים. כל מחוז רצה להקים מותג מכוניות חשמליות משלו, וגם חברות טכנולוגיה גדולות כמו שיאומי ווואווי נכנסו לשוק. הממשלה תמכה בהתרחבות זו באמצעות מענקים, הטבות מס וגישה מועדפת לחומרי גלם. אבל עכשיו ההשלכות השליליות של מדיניות זו מתבררות: שוק מתחמם יתר על המידה עם יותר מדי ספקים ופחות מספיק קונים.
אנליסטים בבנק אוף אמריקה צופים "מרחץ דמים" של ממש השנה. על פי איגוד יצרני הרכב הסיני (CAAM), רק חמישה עד שבעה מותגים דומיננטיים ישרדו בסופו של דבר. קונסולידציה בלתי נמנעת זו, שנחזתה זה מכבר, החלה כעת ותשנה באופן מהותי את שוק הרכב הסיני.
תגובת ממשלת סין
לאור המצב המחמיר, התערבה ממשלת סין באופן נחרץ. בפגישה שאורגנה על ידי משרד התעשייה וטכנולוגיית המידע, זומנו בכירים מיצרניות הרכב הגדולות ביותר לבייג'ינג. המסר היה חד משמעי: מלחמת המחירים ההרסנית חייבת להסתיים.
הממשלה קראה ליצרנים להימנע ממכירת כלי רכב במחיר נמוך ממחירם ומהנחות מחירים מוגזמות. היא ביקרה במיוחד את הנוהג של "מכוניות אפס קילומטר", שבו כלי רכב חדשים עם קילומטראז' מינימלי מוכרזים כמכוניות משומשות ונמכרים במחירים מופחתים באופן דרסטי. יתר על כן, הממשלה קראה ליחס הוגן לספקים, המושפעים במיוחד מלחץ המחירים של היצרנים.
תגובת התעשייה הייתה מהירה: 17 יצרניות רכב סיניות, ביניהן BYD, Geely, Chery, והסטארט-אפים Nio, Xpeng ו-Li Auto, התחייבו להגביל את תנאי התשלום שלהן לספקים למקסימום של 60 יום. הדבר נועד להפחית את הנטל הכספי על תעשיית הספקים ולתרום לייצוב שרשרת הערך כולה.
במקביל, הממשלה מודאגת מהמוניטין הבינלאומי של מוצרים סיניים. כלי התקשורת הממלכתיים הזהירו כי מכוניות זולות במיוחד עלולות לפגוע בתדמית של "תוצרת סין" בחו"ל. זה רלוונטי במיוחד מכיוון שיצרנים סינים מסתמכים יותר ויותר על התרחבות בינלאומית כדי להפחית את עודף כושר הייצור שלהם.
למרות התערבויות אלו, עדיין לא ברור עד כמה יהיו הצעדים יעילים. הפגישה לא הניבה הנחיות מחייבות בנוגע להנחות, ולא ידוע מהן ההשלכות שייעמדו בפני היצרנים אם יתעלמו מהאזהרות המילוליות. הממשלה מקווה בתחילה ל"רגולציה עצמית" בתוך התעשייה, אך שומרת לעצמה את הזכות להתערב עוד יותר אם מלחמת המחירים תימשך.
ההשפעה על השוק העולמי
למלחמת המחירים בסין יש השלכות מרחיקות לכת על שוק הרכב העולמי. עם התחממות יתר של השוק הסיני ושולי הרווח המתכווצים, יצרנים מחפשים יותר ויותר הזדמנויות ייצוא. כבר עכשיו, כ-20 אחוזים מכלל כלי הרכב המיוצרים בסין מיוצאים - עלייה של 11 אחוזים בהשוואה לשנה הקודמת.
לחץ היצוא ימשיך לעלות ככל ששווקים שונים יהפכו בלתי נגישים יותר ויותר עבור יצרנים סינים. ארה"ב סגרה למעשה את השוק שלה באמצעות מכסים גבוהים, ויפן ודרום קוריאה עשויות ללכת בעקבותיה. גם השוק הרוסי הופך ליעד יצוא קשה יותר. לכן, אירופה עוברת למוקד כיעד היצוא העיקרי.
האיחוד האירופי הטיל מכסי סובסידיה על מכוניות חשמליות סיניות באוקטובר 2024 וכיום מנהל משא ומתן על מחירי מינימום (כ-35,000 אירו) ומכסות יבוא. עם זאת, אפילו עם מכסים אלה, כלי רכב סיניים נותרו במחירים אטרקטיביים. לדוגמה, חותם BYD עולה כ-12,500 אירו בסין. אפילו עם מכס של 45 אחוזים, הוא יוצע באירופה תמורת כ-18,125 אירו - עדיין רק כמחצית המחיר של טסלה מודל 3 דומה.
עבור אירופה, משמעות הדבר היא לחץ תחרותי גובר. ככל שהתחרות בסין תגבר, כך יצרנים סינים ינסו יותר להיכנס לשווקים חדשים, כאשר אירופה בראש רשימתם. מלחמת המחירים תיוצא אפוא לאירופה, מה שמוביל למחירים נמוכים יותר ולתחרות אגרסיבית יותר.
מדאיגה במיוחד עבור יצרנים אירופאים היא העובדה שחברות סיניות כמו BYD עמידות יותר בתחרות מחירים הודות לייצור סוללות ומוליכים למחצה משלהן. עם שולי רווח גולמי של כ-20 אחוזים ורווח נקי שאף עולה על זה של טסלה, יש להן את הרזרבות הפיננסיות לנקוט באסטרטגיות תמחור אגרסיביות בטווח הארוך.
ההזדמנויות עבור יצרניות רכב אירופאיות
באופן פרדוקסלי, המשבר בסין מציג גם הזדמנויות עבור יצרניות רכב אירופאיות. מאבק ההישרדות בסין מאלץ חברות רבות לרדת על ברכיהן, ופותח הזדמנויות השקעה אסטרטגיות עבור תאגידים אירופאיים. יצרנים סינים מתקשים מחפשים שותפים או משקיעים, וחברות גרמניות יכולות להיכנס לשוק באופן סלקטיבי כדי לקבל גישה לטכנולוגיות, ליכולות ייצור או לשוק הסיני.
קונסולידציה בסין עשויה גם להפחית את הלחץ התחרותי על השוק האירופי בטווח הבינוני. אם רק חמישה עד שבעה מתוך 170+ מותגי הרכב הסיניים הנוכחיים ישרדו, מספר המתחרים הפוטנציאליים באירופה יקטן משמעותית. זה יכול לתת ליצרנים האירופיים זמן להתאים את האסטרטגיות שלהם ולפתח מוצרים תחרותיים יותר.
יתר על כן, המצב הנוכחי מציע הזדמנות להגדיר מחדש את החוזקות של האדם. בתחרות מחירים טהורה, ליצרנים גרמנים ואירופאים אין סיכוי מול מתחרים סיניים. לכן עליהם להתמקד בגורמים מבדילים אחרים, כגון איכות, בטיחות, אמינות ומורשת מותג חזקה. ערכים אלה רלוונטיים במיוחד בפלחי פרימיום, שבהם מותגים אירופיים היו חזקים באופן מסורתי.
יצרנים אירופאים יכולים גם ללמוד מניסיונם של המתחרים הסינים שלהם. תעשיית הרכב הסינית השיגה הצלחה רבה בטכנולוגיית סוללות והשקיעה בשלב מוקדם בכל שרשרת הערך. חברות אירופאיות חייבות לנקוט באסטרטגיות דומות כדי להפחית את תלותן בספקים סינים ולבנות מומחיות משלהן בטכנולוגיות מפתח.
לבסוף, המשבר בסין מציע הזדמנות לחשוב מחדש על מיצוב השוק של עצמנו. בעוד שיצרנים סינים פעילים בעיקר בפלח המחירים הנמוכים, מותגים אירופאים יכולים לחזק את מעמדם בפלח היוקרה ובמקביל להישאר תחרותיים בפלח שוק אחרים באמצעות שותפויות אסטרטגיות או מודלים עסקיים חדשים.
תפקידה של BYD כמובילת שוק
BYD (Build Your Dreams) ביססה את עצמה ככוח דומיננטי בשוק הרכבים החשמליים הסיני וממלאת תפקיד מפתח בדינמיקת השוק הנוכחית. עם נתח שוק של כמעט 30 אחוזים עבור כלי רכב חשמליים בסין, החברה היא מובילת השוק הבלתי מעורערת וקובעת את הסטנדרטים לכל התעשייה.
מתקפת המחירים האחרונה של BYD, שבה ירדו 22 דגמים במחיר של עד 34 אחוזים, העלתה את מלחמת המחירים העזה ממילא לרמה חדשה. אסטרטגיה אגרסיבית זו נובעת בחלקה מרמות מלאי גוברות בסוכנויות BYD, שגדלו בכ-150,000 יחידות בארבעת החודשים הראשונים של השנה. על פי אנליסטים בדויטשה בנק, מלאי הסוכנויות עומד כעת על שלושה עד ארבעה חודשים - ככל הנראה המקסימום שהם יכולים לעמוד בו.
BYD קבעה צמיחה במכירות של כמעט 30 אחוזים ל-5.5 מיליון כלי רכב עד 2025. עם זאת, בארבעת החודשים הראשונים של השנה, העלייה הייתה רק 15 אחוזים, נמוך משמעותית מהציפיות. החברה תלתה תקוות גדולות בתכונות הנהיגה האוטונומית שלה, המשווקות כ"עין האלוהים", אך אלה ככל הנראה לא סיפקו דחיפה מספקת למכירות.
למרות האתגרים הנוכחיים, BYD נותרה במצב חזק. החברה היא אחת היצרניות הסיניות הבודדות שמרוויחות ומתגאה בשרשרת ערך משולבת אנכית עם ייצור סוללות ומוליכים למחצה משלה. זה הופך את BYD לעמידה יותר בתחרות מחירים בהשוואה לרבות ממתחרותיה. שולי הרווח הגולמי שלה עמד לאחרונה על כ-20 אחוזים, והרווח הנקי שלה אף עלה על זה של טסלה.
BYD מתרחבת בהצלחה גם בינלאומית. באפריל 2025, החברה מכרה לראשונה יותר מכוניות חשמליות באירופה מאשר טסלה - אבן דרך משמעותית. 7,231 כלי רכב של BYD נרשמו לאחרונה באירופה, בעוד טסלה רשמה 7,165 רישומים חדשים. הצלחה זו מדגישה את החשיבות הגלובלית הגוברת של BYD ואת האתגר שהיא מציבה בפני יצרנים מערביים מבוססים.
BYD מתכננת גם לחזק את נוכחותה באירופה באמצעות ייצור מקומי. החברה בונה כעת מפעל חדש בסגד, הונגריה, אשר מתוכנן להתחיל בייצור בסוף 2025. אסטרטגיה זו עשויה לאפשר ל-BYD לעקוף את מכסי האיחוד האירופי ולשפר עוד יותר את מעמדה התחרותי באירופה.
קונסולידציה של תעשיית הרכב הסינית
תעשיית הרכב הסינית עומדת בפני קונסולידציה מסיבית. מתוך כ-170 מותגי רכב פעילים, מומחים בתעשייה מעריכים שרק חמישה עד שבעה ישרדו. תהליך זה, שנחזה זמן רב, החל כעת עם מלחמת מחירים מחריפה וישנה את השוק באופן מהותי.
הקונסולידציה מונעת על ידי מספר גורמים. ראשית, עודף כושר הייצור אינו בר קיימא עוד. עם כושר ייצור כולל של כ-50 מיליון כלי רכב בשנה ומכירות מקומיות של כ-25 מיליון בלבד, גובר לחץ כלכלי עצום. שנית, תחרות מחירים עזה מובילה לירידה בשולי הרווח ולהפסדים כספיים שיצרנים קטנים רבים אינם יכולים לעמוד בהם לאורך זמן.
ממשלת סין הכירה בצורך בקונסולידציה של השוק ומנסה לנהל תהליך זה. דוגמה אחת הייתה הניסיון לקדם מיזוג בין היצרניות הממשלתיות צ'אנגאן ודונגפנג, אשר יחד היו יוצרות את יצרנית הרכב הגדולה ביותר בסין. עם זאת, תוכנית זו נכשלה עקב מכשולים פוליטיים, אינטרסים מקומיים ומבני בעלות מורכבים - סימן לכך שגם בכלכלה המתוכננת המרכזית של סין, קונסולידציה אינה חפה מאתגרים.
סטארט-אפים רבים בתחום הרכב החשמלי, כמו Nio, Leapmotor, XPeng ו-Li Auto, נמצאים תחת לחץ מיוחד. חברות אלו מתקשות יותר ויותר להמשיך לצמוח ולייצר רווחים. לי שיאנג, מייסד ומנכ"ל Li Auto, ניבא בתחילת 2024 שרק חמש יצרניות רכב חשמלי יוכלו לשרוד בסין. לדעתו, BYD, Huawei ו-Tesla כבר אושרו כמותגים הנותרים.
הקונסולידציה צפויה להתרחש בכמה גלים. בתחילה, החברות הקטנות והחלשות ביותר מבחינה כלכלית ייעלמו מהשוק או יירכשו על ידי מתחרים גדולים יותר. בשלב שני, יצרנים בינוניים יוכלו גם להתמזג או להירכש על ידי חברות בבעלות המדינה. בסופו של דבר, רק החברות החזקות והחדשניות ביותר, בעלות עתודות פיננסיות מספיקות, מומחיות טכנולוגית ונוכחות בינלאומית, ישרדו.
עבור תעשיית הרכב העולמית, משמעות הקונסולידציה הזו היא שפחות חברות, אך חזקות ותחרותיות יותר, יצוצו מסין. כוחות מרוכזים אלה יוכלו לפעול בצורה יעילה אף יותר בשווקים בינלאומיים ולהוות אתגר גדול אף יותר ליצרנים מערביים מבוססים.
מתאים לכך:
האסטרטגיות של יצרנים אירופאים בתחרות עם סין
לנוכח התחרות הגוברת מצד סין, יצרניות הרכב האירופיות חייבות להתאים את האסטרטגיות שלהן כדי להישאר תחרותיות. פולקסווגן, יצרנית הרכב הגדולה באירופה, אישרה מחדש את מחויבותה לסין למרות מלחמת מחירים "הרסנית" בשוק הרכבים החשמליים. מנכ"ל מותג פולקסווגן, תומאס שפר, הצהיר כי החברה מתכוונת להישאר יצרנית הרכב הבינלאומית הגדולה ביותר במדינה, למרות שמכירות קבוצת פולקסווגן בסין ירדו ב-12 אחוזים בתשעת החודשים הראשונים של השנה.
יצרנים אירופאים נוקטים בגישות שונות להתמודדות עם התחרות הסינית. חלקם מתמקדים באסטרטגיות פרימיום, תוך התמחות ברכבים איכותיים עם טכנולוגיה מתקדמת שבה המחיר אינו הגורם המכריע. אחרים משקיעים במחקר ופיתוח כדי להדביק את הפער בטכנולוגיות מפתח כמו סוללות, מנועים חשמליים ונהיגה אוטונומית.
אסטרטגיה נוספת היא ליצור שותפויות אסטרטגיות עם חברות סיניות. אלו יכולות להקל על הגישה לטכנולוגיות, ליכולות ייצור ולשוק הסיני, ובמקביל להפחית סיכונים. שיתופי פעולה כאלה יכולים גם לסייע בהפחתת התלות בספקים סינים ובבניית מומחיות מקומית.
יצרנים אירופאים צריכים גם לחשוב מחדש על מבני העלויות שלהם כדי להפוך לתחרותיים יותר. זה יכול לכלול צעדים כגון שימוש מוגבר בפלטפורמות חומרה או תוכנה סטנדרטיות, אופטימיזציה של שרשראות אספקה והגברת יעילות הייצור. במקביל, נציגי התעשייה קוראים למסגרות מדיניות טובות יותר, כגון מחירי אנרגיה תחרותיים ומסים נמוכים יותר, כדי לקזז את החסרונות המבניים בהשוואה ליצרנים סינים.
אתגר מיוחד עבור יצרנים אירופאים הוא פלח הכניסה. בעוד שהם נסוגים יותר ויותר מפלחי המכוניות הקטנות והקומפקטיות או מעבירים דגמים אלה לטווחי מחירים גבוהים יותר, יצרנים סיניים מנצלים בדיוק את הפער הזה כדי לחדור לשוק האירופי. הם משיקים מכוניות חשמליות במחירים נוחים, אטרקטיביות לקונים מודעים למחיר ויכולות לשמש כנקודת כניסה למותג.
כדי להצליח בטווח הארוך, יצרנים אירופאים חייבים למנף את נקודות החוזק שלהם ובמקביל ללמוד מהצלחות המתחרים הסינים. זה דורש נכונות לאמץ שינוי, השקעה בטכנולוגיות עתידיות ומיצוב ברור בתחרות העולמית.
עתיד תעשיית הרכב העולמית
עתידה של תעשיית הרכב העולמית יושפע באופן משמעותי מההתפתחויות בסין. מלחמת המחירים הנוכחית ותחילת הקונסולידציה מסמנות נקודת מפנה שהשפעותיה יתרחבו הרבה מעבר לשוק הסיני.
עבור אירופה, הדבר מציג אתגרים והזדמנויות כאחד. לחץ יצוא גובר מסין יגביר את התחרות בשוק האירופי ועלול להוביל ליישור מחדש של נתחי השוק. במקביל, קונסולידציה בסין מציעה הזדמנויות להשקעות אסטרטגיות ולשותפויות שיכולות לספק ליצרנים אירופאים גישה לטכנולוגיות ולשווקים.
תעשיית הרכב האירופית ניצבת בפני אתגר של הגדרה מחדש של מעמדה. יצרנים אירופאים אינם יכולים להתחרות במתחרים סיניים רק על מחיר. לכן, עליהם להתמקד באיכות, חדשנות, בטיחות ותדמית מותג כדי לבדל את עצמם. במקביל, עליהם לייעל את מבני העלויות שלהם ולהשקיע בטכנולוגיות מפתח כדי להישאר תחרותיים.
גם לפוליטיקה תפקיד חשוב. האיחוד האירופי כבר הגיב עם מכסי סובסידיה נגד מכוניות חשמליות סיניות והוא מנהל משא ומתן על צעדים נוספים כגון מחירי מינימום ומכסות יבוא. צעדי הגנה אלה יכולים לקנות לתעשייה האירופית זמן להסתגל, אך אסור שיובילו לפרוטקציוניזם קבוע שיפגע בחדשנות ובתחרות.
בסופו של דבר, הצלחתה של תעשיית הרכב האירופית תהיה תלויה ביכולתה להסתגל לתנאי שוק משתנים. זה דורש נכונות לאמץ שינוי, השקעה בטכנולוגיות עתידיות ואסטרטגיה ברורה לתחרות עולמית. מלחמת המחירים בסין אולי משבר, אך היא מציעה גם הזדמנות להתחלה חדשה ולמיצוב מחדש של תעשיית הרכב האירופית בתוך שרשרת הערך הגלובלית.
השנים הקרובות יהיו מכריעות. מומחים צופים שעד שנת 2040 ניתן להגיע לנקודת מפנה, שבה יצרנים סיניים ישלטו בשוק או שחברות אירופאיות יצליחו להתמודד איתם. התרחיש שיתפתח תלוי בהחלטות האסטרטגיות שיתקבלו היום. מלחמת המחירים בסין היא לא רק אתגר, אלא גם קריאת השכמה לתעשיית הרכב האירופית להמציא את עצמה מחדש ולהתכונן לעתיד.
מתאים לכך:
השותף הגלובלי שלך לשיווק ופיתוח עסקי
☑️ השפה העסקית שלנו היא אנגלית או גרמנית
☑️ חדש: התכתבויות בשפה הלאומית שלך!
Konrad Wolfenstein
אני שמח להיות זמין לך ולצוות שלי כיועץ אישי.
אתה יכול ליצור איתי קשר על ידי מילוי טופס יצירת הקשר או פשוט להתקשר אליי בטלפון +49 89 674 804 (מינכן) . כתובת הדוא"ל שלי היא: וולפנשטיין ∂ xpert.digital
אני מצפה לפרויקט המשותף שלנו.
