Publié le: 21 février 2025 / mise à jour de: 21 février 2025 - Auteur: Konrad Wolfenstein
Spinterret Danger et incertitude économique aux États-Unis: une analyse complète des facteurs clés 2025 - Image: Xpert.Digital
USA 2025: transformations économiques et risques macroéconomiques dans le foyer
Entre la croissance et l'incertitude: la situation économique des États-Unis à un aperçu
Le paysage économique des États-Unis en 2025 se caractérise par un mélange complexe de transformations structurelles, d'incertitudes politiques et de risques macroéconomiques. Alors que la croissance du produit intérieur brut (PIB) avec un taux annualisé de 2,8% au troisième trimestre de 2024 a montré des développements stables, les développements récents indiquent une érosion des données fondamentales. Ce rapport analyse les forces motrices de l'incertitude actuelle, selon laquelle l'accent est mis sur l'interaction entre le comportement des consommateurs, les marchés technologiques, le cadre politique monétaire et les tensions géopolitiques.
Dynamique des consommateurs et crise de la vente au détail: Walmart en tant que Canaries dans le Colleming
Le géant de la vente au détail Walmart agit comme un indicateur sismographique de l'humeur des consommateurs. Les récents chiffres trimestriels révèlent une situation paradoxale: malgré une croissance comparable des ventes de 4,9% au trimestre de Noël 2024, la société n'a prévu qu'une augmentation des ventes de 3 à 4% pour l'exercice 2026. Cet écart entre les performances actuels et les attentes futures peut s'expliquer par trois facteurs:
- Perte liée à l'inflation du pouvoir d'achat: en janvier 2025, les prix à la consommation ont augmenté plus que prévu à 3,0% par an, avec des aliments de base (prix des œufs +53%) et les coûts d'assurance chargent les budgets des ménages.
- Clips de crédit: La Réserve fédérale a figé ses taux d'intérêt clés à 4,25 à 4,50%, ce qui entraîne les coûts de refinancement des prêts à la consommation.
- Risques commerciaux: les tarifs menacés par l'administration Trump aux importations chinoises et mexicaines pourraient accélérer davantage la spirale des prix.
La faillite de la chaîne de mode Fortever 21 - avec des fermetures prévues de 200 succursales - souligne la crise structurelle du commerce de détail hospitalier. Alors que les ventes en ligne chez Walmart ont augmenté de 20%, les modèles commerciaux traditionnels se battent avec une baisse des marges et une modification du comportement d'achat. Les analystes se réfèrent à un «darwinisme au détail», dans lequel seules les entreprises compatibles omnicanaux survivent.
Convient à:
Secteur de la technologie: entre l'euphorie de l'IA et les perturbations réglementaires
L'industrie technologique montre une image divisée en 2025. D'une part, des entreprises telles que Nvidia et Alphabet conduisent l'application commerciale d'une IA générative, en revanche, les acteurs établis souffrent de bénéfices en baisse. Meta Plateformes et Microsoft ont clairement manqué des attentes gagnantes récentes, ce qui indique les effets de satiété sur les marchés principaux.
Le déséquilibre financier de X (anciennement Twitter) sous Elon Musk illustre le risque de stratégies de plate-forme exaltées. Malgré les réductions massives des coûts (UA en automatisant la modération du contenu), la croissance des utilisateurs stagne à 300 millions d'utilisateurs actifs mensuels "(utilisateurs actifs mensuels), tandis que les revenus publicitaires ont réduit de moitié. Les négociations parallèles de Musk sur l'acquisition de Tikok soulèvent des questions sur la cohérence stratégique: l'intégration d'une plate-forme vidéo organisée dans l'écosystème X pourrait provoquer des préoccupations réglementaires antitrust.
Au niveau réglementaire, les références à une fragmentation du marché intérieur numérique sont condensées. La vente prévue de Tikkok aux investisseurs américains est fortement avec l'implication d'Oracle en tant que fiduciaire de données reflète la polarisation croissante entre les intérêts technologiques chinois et américains. Les experts mettent en garde contre un "Splinternet" qui compromet les effets à l'échelle mondiale.
Un Splitperet décrit la fragmentation de l'Internet mondial en réseaux plus petits et isolés, souvent pour des raisons régionales, politiques, économiques ou réglementaires. Cette division signifie que l'Internet ouvert et connecté à l'échelle mondiale se désintègre dans une collection de réseaux distincts contrôlés par des gouvernements ou des entreprises.
Exemples de pratiques Splinternet:
- Le "grand pare-feu" de la Chine: un écosystème Internet fortement censuré et contrôlé.
- «Internet souverain» de la Russie: efforts pour créer un Internet russe indépendant du réseau mondial.
Inflation et dilemme de la politique monétaire: la Fed in the Crossfire
La Réserve fédérale américaine fait face à un conflit trilemmatique d'objectifs entre la stabilité des prix, la croissance économique et la pression politique. Bien que l'inflation de base du PCE soit bien supérieure à l'objectif de 2% à 2,7%, l'administration Trump appelle à des baisses agressives de taux d'intérêt pour stimuler l'économie.
Les économistes identifient trois troupeaux d'inflation persistants:
- Prix des salaires SPIRAL: l'augmentation du salaire minimum à 18 $ / h dans 20 États entraîne des coûts de service.
- Coûts énergétiques: la réintroduction des restrictions de fracturation hydraulique a conduit à 95 $ / baril.
- Protectionnisme commercial: les tarifs spéciaux de 10% sur les importations électroniques chinoises se reflètent dans les prix à la consommation.
La Réserve fédérale réagit avec un cadre de réaction asymétrique: Bien que les augmentations supplémentaires des taux d'intérêt soient exclues, vous prévoyez uniquement des réductions modérées par rapport au troisième trimestre 2025. Cette attitude est soutenue par le marché du travail - le taux de chômage reste à 3,8% - mais comporte des risques de surchauffe.
Risques géopolitiques et volatilité des politiques commerciales
La réélection de Donald Trump a déstabilisé l'architecture commerciale du 21e siècle. Les mesures centrales comprennent:
- Section 232 pouces de 25% à l'acier et 10% sur les importations en aluminium.
- Résiliation de l'accord de l'USMCA avec les nouvelles négociations sur la "production automobile américaine".
- Contrôles d'exportation pour la haute technologie vers les alliés de l'initiative BRI.
Cette politique conduit à des délocalisations de la chaîne de livraison, car le montre l'augmentation de 12% des activités de naissance au Mexique. Cependant, les associations industrielles mettent en garde contre la perte de productivité: la production relocalisée est 23% plus chère que la production asiatique en moyenne.
Dans le domaine technologique, la compétition du système dégénère avec la Chine. Le Comité des investissements étrangers aux États-Unis (CFIUS) a bloqué les investisseurs chinois en 2024 47, tandis que les fournisseurs de cloud américains perdent en même temps accès au marché chinois.
Résilience grâce à la diversification
L'incertitude économique des États-Unis en 2025 découle de la dépendance mutuelle des marchés financiers surchauffés., Transformations de l'industrie structurelle et instrumentalisation géopolitique des outils de politique économique. Les entreprises réagissent avec la diversification régionale (65% des sociétés S&P 500 planifient des délocalisations de production) et une augmentation de l'efficacité basée sur l'IA (gains de productivité moyens de 18% en production).
Convient à:
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