Les prix à la consommation augmentent, l’évolution actuelle : politique de taux d’intérêt de la Banque centrale européenne (BCE)

Les banques centrales disposent des outils de politique monétaire pour contrecarrer ce phénomène : elles pourraient mettre fin à l’afflux de monnaie, augmenter les taux d’intérêt directeurs et ainsi réduire la demande de crédit et la création monétaire. Mais comme le montre le graphique basé sur de Bloomberg , toutes les banques centrales ne sont pas d'avis qu'il est nécessaire de prendre des contre-mesures en temps opportun. En conséquence, la Banque centrale européenne (BCE) maintiendra probablement sa politique de taux d’intérêt bas jusqu’à la fin de l’année prochaine. Cela signifie que les banquiers centraux ne sont pas impressionnés par la forte inflation actuelle. L'objectif de la politique monétaire de la BCE est de maintenir le taux d'inflation constant et à long terme autour de la barre des 2 %. Pendant une période transitoire, le taux d'inflation peut également être supérieur à cette barre. Cela signifie que la récente hausse des prix à la consommation au-dessus de l’objectif de 2 % n’est pas encore une raison pour que la BCE intervienne. La présidente de la BCE, Christine Lagarde, estime que les mesures prises pour lutter contre la pandémie du coronavirus ont « conduit à une pénurie d’offre dans certains secteurs ». Dès que ces effets s’atténueraient, l’inflation retomberait.

Inquiétudes concernant l’euro – Image : Stefan Dinse|Shutterstock.com

Selon les prévisions de Bloomberg, les taux d'intérêt devraient également rester stables en Australie, en Inde, au Japon et en Suisse. La Réserve fédérale américaine maintiendra également le taux des fonds fédéraux au niveau actuel. Le taux des fonds fédéraux est le taux d’intérêt auquel les institutions financières américaines, telles que les banques et les associations d’épargne, se prêtent de l’argent pour équilibrer leurs réserves obligatoires auprès de la banque centrale. d'autres médias , la Réserve fédérale souhaite bientôt réduire ses achats d'actifs de 120 milliards de dollars par mois.

D’autres banques centrales pourraient cependant mettre fin plus rapidement à l’ère de l’argent très bon marché compte tenu de la hausse des taux d’inflation. Cela inclut la Grande-Bretagne. Les experts de Bloomberg s’attendent à ce que le taux d’escompte augmente de 0,1 % aujourd’hui à 0,25 % fin 2022. Le taux d’escompte détermine le taux d’intérêt que la Banque d’Angleterre paie aux banques commerciales qui détiennent de l’argent auprès de la banque centrale. Cela influence les taux d’intérêt des prêts que les banques facturent à leurs clients.

Selon les prévisions, les taux d’intérêt baisseront en Argentine, en Turquie et en Chine. L'économie chinoise n'est pas confrontée à une inflation élevée, mais elle devrait être confrontée à un certain nombre de risques à la baisse, tels que des pénuries d'électricité, des épidémies virales et une faible consommation. La Banque populaire de Chine devrait donc assouplir sa politique monétaire et soutenir l'économie en injectant davantage de liquidités dans le système bancaire et en réduisant le taux de réserves obligatoires de 50 points de base en octobre ou novembre 2022, selon Bloomberg. Une baisse des taux d’intérêt à court terme est peu probable, car cette décision ne ferait qu’alimenter les déséquilibres financiers que les autorités souhaitent réduire. La politique monétaire du président turc Erdogan est critiquée par les experts de Bloomberg et qualifiée de « peu orthodoxe ». En Turquie, les prix à la consommation ont augmenté jusqu'à 19 %, mais la banque centrale turque a récemment réduit considérablement le taux d'intérêt directeur et le fera à nouveau d'ici fin 2022, selon les prévisions de Bloomberg. Erdogan est évidemment d’avis que des taux d’intérêt élevés augmenteraient l’inflation et ralentiraient la croissance économique. Il souhaite stimuler les prêts et les investissements grâce à des taux d’intérêt bas.

La politique monétaire correspond aux mesures de politique économique qu'une banque centrale prend pour atteindre ses objectifs. Une politique monétaire restrictive peut viser à lutter contre la dévaluation de la monnaie en demandant à la banque centrale concernée de réduire la quantité de monnaie en circulation et d’augmenter les taux d’intérêt. En revanche, une politique monétaire expansionniste augmente la masse monétaire ou la masse monétaire de la banque centrale et s’accompagne d’une baisse des taux d’intérêt.

Quelle évolution actuelle vous préoccupe le plus en matière d’épargne ? – Image : Xpert.Digital

Cette statistique montre les résultats d'une enquête qui montre les plus grandes préoccupations des Allemands en matière d'épargne. Au moment de l'enquête de 2018, la politique de taux d'intérêt de la Banque centrale européenne était la principale préoccupation des Allemands interrogés en matière d'épargne. Environ 32 pour cent de toutes les mentions provenaient de cette région.

Enquête sur les préoccupations en matière d'épargne 2018

Quelle évolution actuelle vous préoccupe le plus en matière d’épargne ?

Taux d'intérêt/politique monétaire

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Euro/Europe

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Pays

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Situation politique

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Entreprise

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Divers

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Ne m'inquiète pas

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

La zone euro sombre dans la déflation. Cela signifierait que les prix baisseraient continuellement au lieu d’augmenter. Les économistes craignent cet effet car il peut décourager les investissements, mettant ainsi en danger la croissance et l’emploi. C'est pour cette raison que la Banque centrale européenne (BCE) a de nouveau abaissé son taux d'intérêt directeur, à 0,15 pour cent. Le taux d'intérêt sur les dépôts bancaires a même été réduit à négatif, à -0,1 pour cent.

La BCE espère relancer l’inflation dans la zone euro. L'objectif est une valeur d'environ 2,0 pour cent. Plus récemment, une valeur de 0,5 a été rapportée pour la zone euro, comme le montre notre graphique. Le problème : alors que des pays comme la Grèce se trouvent déjà en territoire déflationniste, d’autres sont encore bien au-dessus. Une inflation plus élevée pourrait causer des problèmes ici. La politique des taux d’intérêt reste un exercice d’équilibre.

2014 : La zone euro sur la voie de la déflation – Image : Statista