Les conseils financiers de l’algorithme du robot-conseiller sont plutôt impopulaires

Logiciel Fintech, analyse des activités et des marchés mondiaux numériques modernes, applications d'aide à la négociation d'actions et à l'investissement en ligne, conception du concept Robo Advisor – Image : Jozsef Bagota | Shutterstock.com

Les robots-conseillers sont un type de conseiller financier numérique qui fournit des conseils financiers ou une gestion des investissements avec une intervention humaine modérée à minime. Ils proposent des conseils financiers numériques basés sur des règles mathématiques ou des algorithmes. Ces algorithmes sont développés par des conseillers financiers, des gestionnaires de placements et des data scientists et codés dans des logiciels par des programmeurs. Ces algorithmes sont exécutés par logiciel et ne nécessitent pas qu'un conseiller humain fournisse des conseils financiers à un client.

Le logiciel utilise ses algorithmes pour allouer, gérer et optimiser automatiquement les actifs des clients pour des investissements à court ou à long terme. Les robots-conseillers sont classés en fonction du niveau de personnalisation, de discrétion, d'implication et d'interaction humaine.

Il existe plus de 100 services de conseil en robotique. Les conseils robotisés en matière de gestion de patrimoine sont considérés comme une percée dans les services de gestion de patrimoine auparavant exclusifs, les offrant à un public plus large à un coût inférieur aux conseils humains traditionnels. Les robots-conseillers répartissent généralement les actifs d'un client en fonction de ses préférences en matière de risque et du rendement cible souhaité. Bien que les robots-conseillers soient en mesure d'investir les actifs des clients dans de nombreux produits d'investissement tels que les actions, les obligations, les contrats à terme, les matières premières et l'immobilier, les fonds sont souvent investis dans des portefeuilles ETF. Les clients peuvent choisir entre des offres utilisant des techniques d'allocation d'actifs passives ou des styles de gestion d'actifs actifs.

Si les robots-conseillers sont plus répandus aux États-Unis, ils existent également en Europe, en Australie, en Inde, au Canada et en Asie. Les premiers robots-conseillers ont été introduits en 2008, lors de la crise financière. En 2010, l'entrepreneur Jon Stein, 30 ans, a lancé Betterment et les robots-conseillers sont devenus de plus en plus populaires. Les premiers robots-conseillers étaient utilisés comme interface en ligne pour la gestion et le solde des actifs des clients par les gestionnaires financiers. La technologie des robots-conseillers n’était pas nouvelle dans ce domaine, puisque ce type de logiciel est utilisé par les conseillers et gestionnaires financiers depuis le début des années 2000. Mais en 2008, ils ont été mis pour la première fois à la disposition du grand public, qui avait de toute urgence besoin de gérer lui-même son patrimoine. Fin 2015, les robots-conseillers de près de 100 entreprises dans le monde géraient 60 milliards de dollars d'actifs clients, et les estimations suggèrent que ce chiffre atteindra 2 000 milliards de dollars d'ici la fin 2020. En juin 2016, le robot-conseiller Wealthfront a annoncé un partenariat avec le trésorier de l'État du Nevada pour proposer un plan 529 pour l'épargne universitaire.

En 2015, 8 Securities, basée à Hong Kong, a lancé au Japon l'un des premiers robots-conseillers d'Asie, suivi en 2016 par Money Design Co. sous les marques THEO et WealthNavi. En 2017, StashAway, basée à Singapour, a reçu une licence de services sur les marchés des capitaux de l'Autorité monétaire de Singapour. En mai 2020, Webull a reçu l'approbation de la SEC pour lancer un robot-conseiller.

Un robot-conseiller peut être défini comme « un service de gestion de patrimoine autogéré qui fournit des conseils d’investissement automatisés à faible coût et avec de faibles montants minimums, à l’aide d’algorithmes de gestion de portefeuille ». Certains robots-conseillers subissent un certain niveau d’interférence et de surveillance humaine. Le robot-conseil est également connu sous le nom de conseil numérique.

Légalement, le terme « conseiller financier » s’applique à toute entité qui fournit des conseils en matière de valeurs mobilières. La plupart des services de robots-conseillers se limitent à la gestion de portefeuille (c'est-à-dire à la répartition des investissements entre les classes d'actifs) sans aborder des sujets tels que la planification successorale et de retraite et la gestion des flux de trésorerie, qui relèvent également de la planification financière.

Les autres noms de ces sociétés de technologie financière incluent « conseiller en investissement automatisé », « gestion automatisée des investissements », « conseiller en investissement en ligne » et « conseiller en investissement numérique ».

Les outils de robot-conseiller qu’ils utilisent pour gérer les portefeuilles clients ne diffèrent guère des logiciels de gestion de portefeuille déjà largement utilisés dans le secteur. La principale différence réside dans le canal de distribution. Jusqu'à récemment, la gestion de portefeuille était assurée presque exclusivement par des conseillers humains et vendue sous forme de package avec d'autres services. Désormais, les consommateurs ont un accès direct aux outils de gestion de portefeuille, tout comme ils ont eu accès à des maisons de courtage comme Charles Schwab et à des services de négociation d'actions avec l'avènement d'Internet. Les robots-conseillers pénètrent de nouveaux domaines d’activité tels que : B. les décisions d'économie de consommation des détaillants et la planification de la retraite et du décaissement.

Les portefeuilles proposés par les robots-conseillers sont généralement des fonds négociés en bourse. Cependant, certains proposent également des portefeuilles purement boursiers.

En raison du coût d’acquisition de clients et des contraintes de temps auxquelles sont confrontés les conseillers traditionnels, de nombreux investisseurs de la classe moyenne aux États-Unis sont sous-conseillés ou ne peuvent pas accéder aux services de gestion de portefeuille en raison des exigences minimales en matière d’actifs à investir. Le planificateur financier moyen a un montant d'investissement minimum de 50 000 $, tandis que les montants d'investissement minimum pour les robots-conseillers commencent à 500 $ aux États-Unis et à 1 £ au Royaume-Uni. En plus de montants d'actifs minimum à investir inférieurs à ceux des conseillers humains traditionnels, les robots-conseillers facturent des frais compris entre 0,2 % et 1,0 % des actifs sous gestion, tandis que les planificateurs financiers traditionnels ont des frais moyens de 1,35 %, selon une enquête menée par AdvisoryHQ News of Assets. sous gestion.

Les coûts en Allemagne pour les robots-conseillers peuvent être divisés en coûts de gestion d'actifs, c'est-à-dire le service robot lui-même, et - dans le cas des robots-conseillers basés sur des fonds - en coûts permanents pour les fonds.

Selon une étude de la Stiftung Warentest d'août 2018, les coûts totaux pour un investisseur modèle pour les prestataires les moins chers s'élèvent à environ 0,6 % du montant de l'investissement annuel. Le robot le plus cher du test coûte même 1,87 % par an. A titre de comparaison : selon la Stiftung Warentest, les fonds mixtes équilibrés coûtent en moyenne 1,92 % par an. Le service robotique coûte à lui seul entre 0,39 et 1,2 % du montant de l'investissement par an et comprend généralement également les frais de garde et de changement.

Les frais courants du fonds dépendent principalement du type de fonds que les robots-conseillers utilisent pour investir. Les ETF sont nettement moins chers que les fonds gérés activement.

Aux États-Unis, les robots-conseillers doivent être des conseillers en investissement enregistrés et réglementés par la Securities and Exchange Commission ; au Royaume-Uni, ils sont réglementés par la Financial Conduct Authority.

En Australie, les robots-conseillers gèrent les fonds des clients via la structure de compte discrétionnaire géré (MDA).

En Allemagne, une distinction est faite entre les intermédiaires en placements financiers et les gestionnaires d'actifs. La plupart des robots-conseillers agissent en tant qu'intermédiaires en investissements financiers conformément aux articles 34 et suivants du Code de commerce (GewO). Vous ne pouvez pas réaffecter les portefeuilles clients sans l'autorisation du client. L'article 34h, plus strict, du Code de commerce (GewO) réglemente la nature des conseils en investissement financier rémunérés. Les robots-conseillers disposant de cette autorisation ne peuvent pas se lier à des fournisseurs individuels et ne peuvent pas accepter de commissions ou d'autres avantages de la part de fournisseurs de produits ou de banques. Certains prestataires sont des gestionnaires de fortune réglementés et satisfont aux exigences plus strictes de l'article 32 de la loi sur les banques (KWG). Ils sont autorisés à mettre en œuvre directement les décisions d'investissement sans y être invités par le client ni avoir à obtenir une approbation préalable.

Betterment est une société américaine de conseil financier qui propose des services de conseil automatisé et de gestion de trésorerie.

La société est basée à New York, enregistrée auprès de la Securities and Exchange Commission et membre de la Financial Industry Regulatory Authority. Il s'agit d'un conseiller en investissement et d'un courtier enregistré.

Le service principal de la société est l'investissement ciblé automatisé, qui gère un portefeuille de fonds d'actions et d'obligations indiciels passifs. Il propose des comptes d'investissement imposables et à impôt différé, y compris des comptes de retraite individuels (IRA) traditionnels et Roth. Plus récemment, Betterment a également proposé des conseillers financiers et des comptes chèques et d'épargne comme services supplémentaires.

En avril 2021, Betterment comptait 29 milliards de dollars d'actifs sous gestion et plus de 650 000 comptes clients.

Betterment a été fondée à New York en 2008 par Jon Stein, diplômé d'un MBA de la Columbia Business School, et Eli Broverman, avocat de la NYU School of Law. Stein et son colocataire Sean Owen, ingénieur logiciel chez Google, ont commencé à créer la première plateforme en ligne pour Betterment en 2008. Pour ce faire, ils ont utilisé une application Java et une base de données MySQL sur des serveurs Apache Tomcat avec une conception frontale basée sur Adobe Flash et Flex. Les premiers prototypes ont été fournis par Polina Khentov, alors petite amie de Stein. Confronté à la réglementation liée à la création d'une société financière, Stein a entamé des négociations en 2008 pour recruter Eli Broverman, un avocat en valeurs mobilières qu'il avait rencontré lors de parties de poker régulières, en tant que co-fondateur.

Prêts à offrir des conseils financiers en ligne en tant que conseillers en investissement enregistrés auprès de la SEC, Broverman et Stein ont décidé d'offrir également des services de courtier pour conseiller les clients. Betterment a fait appel à Ryan O'Sullivan, un « entrepreneur en série », pour développer l'activité de courtage de Betterment.

De 2008 à 2010, l’équipe fondatrice a développé la plateforme jusqu’à son lancement sur le marché. Betterment a reçu l’approbation d’adhésion de la FINRA. En 2009, Anthony Schrauth, un ancien collègue de Stein, a rejoint Betterment en tant que directeur des produits, et Owen a été remplacé par Kiran Keshav du Center for Computational Biology de l'Université de Columbia. O'Sullivan a quitté son poste de président en 2010.

Betterment, LLC a été constituée en société du Delaware le 7 avril 2009. La société mère de Betterment LLC et Betterment Securities, Betterment Holdings, Inc., a été constituée dans le Delaware le 29 janvier 2008.

La société a été présentée à TechCrunch Disrupt New York en juin 2010 et a remporté le prix « Biggest New York Disruptor ». En 24 heures, Betterment avait recruté près de 400 clients initiaux et la société a entamé des discussions avec les premiers investisseurs.

En décembre 2010, Betterment a reçu une ronde de financement de série A de Bessemer Venture Partners. En octobre 2012, Menlo Ventures a levé un financement de série B aux côtés de Bessemer Venture Partners et d'Anthemis Group. En 2012, la société avait introduit des offres de produits telles que les IRA, les dépôts automatiques, le rééquilibrage automatique et des conseils en investissement ciblés.

Capture d'écran du site Web Betterment.com 2010 – Image : Betterment.com