Publié le : 24 octobre 2025 / Mis à jour le : 24 octobre 2025 – Auteur : Konrad Wolfenstein
La « concurrence désordonnée » en Chine – La lutte contre une dynamique économique autodestructrice (Réunion du Politburo du 30 juillet 2025) – Image : Xpert.Digital
La nouvelle mission de Xi Jinping : la lutte de la Chine contre la concurrence désordonnée et ses conséquences pour le monde
La crise économique secrète de la Chine : que signifie réellement « Neijuan » et pourquoi Pékin agit maintenant ?
L'économie chinoise, longtemps synonyme de croissance inéluctable, est confrontée à un défi majeur, appelé en interne « neijuan » (内卷, « involution »). Ce terme, qui décrivait à l'origine la stagnation d'une agriculture sur-gérée, est devenu un terme à la mode ces dernières années, décrivant une spirale autodestructrice de concurrence excessive et de rendements marginaux décroissants. Il s'agit d'un phénomène où des ressources toujours plus importantes sont dépensées sans progrès proportionnel ni croissance réelle – une situation qui renforce le sentiment de surmenage, de stress et de désespoir dans la société chinoise.
Ce qui n'était au départ qu'un constat social est devenu un problème central de politique économique. La situation est particulièrement explosive dans les « Trois Nouveaux » (新三样) : les modules solaires, les véhicules électriques et les batteries au lithium. Ces secteurs, autrefois considérés comme les moteurs de la croissance future de la Chine, ont été victimes d'une surcapacité massive et d'une guerre des prix dévastatrice. Les fabricants vendent systématiquement à perte, déstabilisant ainsi des chaînes de valeur entières et mettant en péril l'existence même des entreprises. Les chiffres sont éloquents : une capacité de production solaire largement supérieure à la demande mondiale, une guerre des prix sur le marché des voitures électriques rappelant l'effondrement du secteur immobilier, et des capacités de production de batteries capables de répondre à la demande mondiale jusqu'en 2035 : autant de symptômes de Neijuan.
Les dirigeants chinois, sous la présidence de Xi Jinping, ont reconnu l'urgence de la situation et ont officiellement déclaré la guerre à Neijuan lors de la réunion du Politburo du 30 juillet 2025. La lutte contre la « concurrence désordonnée » est devenue l'une des trois principales priorités du second semestre 2025. Ce tournant marque un tournant : Pékin s'écarte de sa politique de subventions antérieure et lance une « Réforme de l'offre 2.0 » avec des interventions administratives, l'autorégulation du secteur et des mesures fiscales. Cependant, les causes structurelles – un dilemme principal-agent entre les gouvernements central et locaux qui alimente la course aux subventions, et un système décentralisé où les entreprises non rentables se développent grâce aux aides de l'État – restent profondément ancrées. La sortie de cette dynamique autodestructrice sera longue et complexe pour la Chine, avec des conséquences considérables pour l'économie mondiale.
Convient à:
Neijuan – La lutte de la Chine contre une dynamique économique autodestructrice
Depuis 2020, le Neijuan (内卷, « involution ») est devenu un concept central de la politique économique chinoise. Lors de la réunion du Politburo du 30 juillet 2025, les dirigeants chinois, sous la présidence de Xi Jinping, ont officiellement déclaré la guerre à ce phénomène et ont fait de la lutte contre la « concurrence désordonnée » l'une de leurs trois principales priorités pour le second semestre 2025.
Que signifie Neijuan ?
Neijuan décrit un cycle destructeur de concurrence excessive dans lequel les entreprises dépensent toujours plus de ressources sans progrès ni croissance proportionnels. Le terme est originaire de l'anthropologie : le sociologue Clifford Geertz a utilisé « involution » en 1963 pour décrire la stagnation agricole en Indonésie, où la productivité n'a pas augmenté malgré l'augmentation de la main-d'œuvre.
En Chine, le terme a été traduit en chinois vers 2000 par l'historien Huang Zongzhi et a été enrichi d'une dimension supplémentaire : la diminution des rendements marginaux avec l'augmentation de la main-d'œuvre. Depuis 2020, « neijuan » est devenu viral et est devenu l'un des dix mots chinois les plus à la mode de l'année. Aujourd'hui, ce concept décrit une société engagée dans une course autodestructrice sans réel progrès – une vie caractérisée par le surmenage, le stress, l'anxiété et un sentiment d'être piégé.
Neijuan dans l'économie : de la société à l'industrie
Ce qui n'était au départ qu'une description des conditions sociales, notamment dans le système éducatif et le marché du travail, s'est progressivement transformé en problèmes économiques structurels à partir de 2024-2025. Dans l'industrie, le neijuan se manifeste par une guerre des prix ruineuse, où les fabricants vendent systématiquement à perte, mettant ainsi en péril leur propre existence et déstabilisant des chaînes de valeur entières.
Les « Trois Nouveaux » (新三样, xin san yang) – modules solaires, véhicules électriques et batteries au lithium – sont particulièrement touchés. Initialement identifiés comme moteurs de croissance et industries stratégiques d'avenir, ces secteurs souffrent aujourd'hui d'une surcapacité massive :
Industrie solaire
Français La capacité de production de la Chine a atteint environ 1 000 GW en 2023 et devrait atteindre 1 700 GW d'ici 2026, avec une demande mondiale de seulement 445 GW en 2023. Les quatre plus grands fabricants chinois de modules (Longi, Jinko Solar, Trina Solar, JA Solar) ont déclaré des pertes nettes combinées de 11 milliards de yuans (1,54 milliard de dollars US) au cours du seul premier semestre 2025, soit une augmentation de 150 % par rapport à l'année précédente. En septembre 2025, les réductions de production ont entraîné une augmentation spectaculaire de 48 % des prix du polysilicium, après que les prix étaient tombés à des niveaux historiquement bas de 0,07 à 0,09 dollar US par watt.
Véhicules électriques
Le marché chinois des voitures électriques est plongé dans une guerre des prix acharnée. En mai 2025, BYD, leader du marché, a baissé les prix de 22 modèles jusqu'à 30 % ; la petite berline Seagull coûtait à peine 7 800 dollars. Cette décision a déclenché des avertissements : le secteur pourrait subir le même sort que l'effondrement du secteur immobilier. En septembre 2025, BYD a annoncé une baisse de ses ventes en Chine pour la première fois en 18 mois, soit une baisse de 5,5 %. Son bénéfice net a chuté de 29,9 % au deuxième trimestre 2025.
Piles
La capacité de production de batteries lithium-ion en Chine a dépassé 2 TWh en 2024, soit 60 % de plus que la demande réelle. Les capacités prévues dépassent 6 TWh, ce qui suffit à répondre à la demande mondiale jusqu'en 2035.
Les causes structurelles : un problème systémique
Les racines de Neijuan s'inscrivent dans le modèle de croissance chinois, vieux de plusieurs décennies, mais elles sont devenues particulièrement évidentes après la fin de la bulle immobilière en 2021-22. Face à l'effondrement des investissements dans le secteur immobilier, Pékin a dû trouver un moteur d'investissement alternatif pour soutenir la croissance du PIB. Au lieu de se concentrer exclusivement sur les infrastructures, le gouvernement a orienté des flux d'investissement massifs vers le secteur manufacturier, en particulier vers les « Trois Nouveaux » secteurs stratégiques.
Un problème structurel majeur réside dans le dilemme principal-agent entre le gouvernement central et les collectivités locales. Les gouvernements provinciaux et locaux sont valorisés en fonction de leurs performances économiques locales, de l'emploi et des recettes fiscales. Cela a donné lieu à une course aux subventions entre les régions, où les collectivités locales ont investi dans leurs capacités de production sans tenir compte de la rationalité macroéconomique.
La politique industrielle chinoise diffère fondamentalement des approches occidentales : premièrement, les gouvernements locaux, aux niveaux provincial, municipal et de district, disposent de pouvoirs et de ressources considérables pour soutenir les entreprises locales, souvent en concurrence directe avec d’autres régions chinoises. Deuxièmement, des chaînes de valeur entières sont subventionnées, et non pas seulement des segments individuels. Il en résulte un système décentralisé dans lequel de nombreuses entreprises soutenues localement opèrent à un niveau national non rentable, mais se développent grâce à des coûts subventionnés, ce qui entraîne une baisse des prix.
Plus de 99 % des entreprises chinoises cotées en bourse ont bénéficié de subventions gouvernementales en 2022. Cependant, des études montrent que ces subventions n'ont généré que 1 % des investissements en capital entre 2019 et 2023 (contre 6 % entre 2014 et 2018), tandis que plus de 80 % ont été générés par la croissance du chiffre d'affaires. Cependant, la dépendance des « Trois Nouvelles » est nettement plus élevée : 22 % de leurs nouveaux investissements entre 2019 et 2023 ont été rendus possibles par des subventions.
Convient à:
Les contre-mesures de Pékin : la stratégie « anti-involution »
Lors de la réunion du Politburo du 30 juillet 2025, les dirigeants chinois ont fait de la lutte contre le Neijuan une priorité absolue. Ce fut un tournant majeur : pour la première fois, le terme fut utilisé dans un document politique de haut niveau, après sa première mention par le Premier ministre Li Qiang dans son rapport d'activité annuel à l'Assemblée populaire nationale en mars 2025.
La Commission nationale du développement et de la réforme (CNDR) a annoncé en août 2025 qu'elle lutterait contre les comportements moutonniers en matière d'investissements dans les secteurs émergents et réduirait la concurrence désordonnée et la surcapacité. Ces mesures comprennent :
Interventions administratives :
- Surveillance plus stricte des prix et interdiction prévue des ventes à perte
- Restrictions sur les nouvelles installations de production
- Fermeture des opérations inefficaces
- Freiner la course aux subventions entre les provinces
- Dans la production de silicium, un tiers de la capacité existante doit être réduit
Autorégulation de l'industrie
En décembre 2024, 33 grandes entreprises chinoises du secteur du polysilicium et de l'énergie solaire ont convenu de réductions de production similaires à celles de l'OPEP, avec des quotas basés sur la part de marché et la capacité. L'Association chinoise de l'industrie photovoltaïque préconise un prix minimum des modules de 0,68 yuan par watt. Les principaux fabricants ne produisent actuellement qu'à 55-70 % de leur capacité.
Mesures fiscales
À compter du quatrième trimestre 2025, la Chine supprimera la réduction de 13 % de la TVA sur les exportations de modules solaires et de systèmes de stockage d'énergie. Cela entraînera une hausse des prix mondiaux d'environ 9 %.
Perspective : Réforme de l'offre 2.0
La stratégie actuelle, baptisée « Côté offre 2.0 », diffère des approches précédentes. Alors que les réformes de 2015 axées sur l'offre reposaient sur des fermetures administratives et la consolidation d'entreprises publiques dans des industries lourdes comme la sidérurgie et le charbon, la nouvelle approche privilégie des mécanismes davantage axés sur le marché : règles d'accès au réseau, normes d'efficacité énergétique, discipline financière et application sélective.
Le défi fondamental demeure cependant : tant que les impératifs politiques pousseront les collectivités locales et les entreprises publiques à accroître leur production – même si cela implique de limiter le revenu des ménages par rapport à la production –, l’offre sera supérieure à la demande. Pékin peut résorber ce déséquilibre sectoriel (de l’immobilier à l’industrie manufacturière, des technologies de pointe aux technologies de pointe), mais il ne peut l’éliminer sans procéder à des ajustements fondamentaux de la structure économique.
Le quatrième plénum du 20e Comité central, en octobre 2025, fixera les orientations du 15e Plan quinquennal (2026-2030). Ces documents révéleront si Xi Jinping repensera fondamentalement l'orientation de sa politique économique ou maintiendra la ligne actuelle. L'industrie solaire chinoise a supprimé 87 000 emplois, et d'autres licenciements sont attendus – signe que la lutte contre Neijuan ne fait que commencer.
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