Réponses à l'avenir des start-ups européennes : The EU Inc. – Contre la bureaucratie et les difficultés à lever des capitaux

L'Europe est à la traîne : des chiffres choquants montrent pourquoi une réforme radicale des start-up est désormais nécessaire

 Seulement 8 % des entreprises en croissance mondiale sont basées dans l’UE, tandis qu’environ 60 % sont situées en Amérique du Nord.

Alors que les États-Unis et la Chine dominent le paysage technologique mondial, l'Europe risque de perdre du terrain dans la course à l'innovation. Les chiffres sont alarmants : une baisse significative du capital-risque, une densité d'entreprises en croissance plus faible et un important retard dans les demandes de brevets dressent le portrait d'un continent qui n'exploite pas pleinement son potentiel. La cause est en grande partie locale : un marché intérieur fragmenté qui contraint les fondateurs à naviguer dans la jungle de 27 systèmes juridiques nationaux différents, ce qui complexifie et augmente inutilement les coûts d'expansion et d'investissement.

Mais une initiative ambitieuse pourrait fondamentalement changer la donne : « EU Inc. », aussi connue sous le nom de « 28e régime ». Cette vision repose sur une structure juridique paneuropéenne unifiée qui permettrait aux startups de s'implanter numériquement en 24 heures pour moins de 100 € et de croître harmonieusement dans toute l'UE, sans avoir à créer de filiale dans chaque pays. Portée par une puissante coalition de fondateurs de renom, tels que les PDG de Personio et de DeepL, d'investisseurs, et soutenue par des personnalités politiques de haut rang comme Mario Draghi et la présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, la proposition a déjà trouvé sa place dans le programme de travail officiel de la Commission européenne. Il s'agit d'une tentative cruciale pour réduire les obstacles bureaucratiques, mobiliser les capitaux européens et garantir la souveraineté technologique du continent dans un monde de plus en plus polarisé.

Pourquoi EU Inc. est-elle nécessaire ?

La réponse réside dans la structure fragmentée du marché européen des startups. Alors qu'une startup californienne peut facilement se développer et lever des capitaux dans n'importe quel État américain, les fondateurs européens doivent naviguer entre 27 systèmes juridiques différents s'ils souhaitent se développer à travers l'UE.

Cette fragmentation a des conséquences mesurables. Seulement 8 % des entreprises mondiales en croissance ont leur siège social dans l'UE, tandis qu'environ 60 % sont situées en Amérique du Nord. Les chiffres concernant le capital-risque sont encore plus alarmants : en moyenne, les investisseurs en capital-risque investissent environ trois fois plus de capitaux aux États-Unis qu'en Europe. Entre 2019 et 2024, les investissements annuels en capital-risque dans l'UE se sont élevés en moyenne à 68 milliards de dollars, contre 221 milliards de dollars dans les Amériques.

Quelle est la situation actuelle des start-ups européennes ?

Les chiffres dressent un tableau inquiétant. L'Allemagne, première économie européenne, a atteint un record en 2024 avec 22 400 faillites d'entreprises, soit le niveau le plus élevé depuis 2015. L'augmentation parmi les jeunes entreprises est particulièrement alarmante : les start-ups de moins de deux ans ont enregistré une hausse des faillites de près de 40 %.

La dépendance aux investisseurs étrangers est considérable : une start-up européenne sur deux dépend d'investisseurs américains. Pour chaque entreprise dont l'investisseur principal est européen, une autre entreprise en possède un américain. Cette dépendance est moins prononcée dans d'autres régions : aux États-Unis et en Chine, les investisseurs de leur propre pays mènent huit tours de financement sur dix.

L'Europe perd continuellement du terrain. Alors que l'UE a augmenté ses investissements en R&D de 32 % depuis 2019, les États-Unis ont augmenté leurs dépenses de 69 % et la Chine de 54 %. En termes de demandes de brevets dans le secteur des hautes technologies entre 2019 et 2023, la Chine a déclaré 1,7 fois plus que les États-Unis et même 7,6 fois plus que l'Europe.

Qu'est-ce que EU Inc. exactement et comment fonctionne-t-il ?

La SARL européenne, également connue sous le nom de « 28e régime », est une forme juridique paneuropéenne prévue spécifiquement pour les startups. Elle fonctionnerait comme une GmbH européenne unique, existant aux côtés des formes juridiques nationales telles que les GmbH, les SARL et les SRL, mais reconnue de la même manière dans toute l'Europe.

Les principes fondamentaux reposent sur quatre piliers : premièrement, une forme juridique uniforme, conforme au droit de l’UE, permettant une exploitation transfrontalière sans qu’il soit nécessaire de créer une filiale distincte dans chaque pays ; deuxièmement, un registre numérique centralisé pour la constitution et l’administration en ligne via un registre de l’UE, idéalement en anglais ; troisièmement, des documents d’investissement standardisés, tels que les fiches d’information, les accords de participation et les notes SAFE, reconnus partout dans le monde ; quatrièmement, un programme européen de participation des salariés avec des options d’achat d’actions standardisées pour toute l’Europe.

La vision est ambitieuse : une startup devrait pouvoir s'enregistrer en 24 heures pour moins de 100 €, entièrement en ligne, sans rendez-vous chez le notaire et sans exigence de capital minimum. Andreas Klinger, l'un des principaux initiateurs, décrit le concept avec justesse : « Delaware Inc. rencontre Stripe Atlas rencontre Y Combinator SAFE. »

Qui est derrière l’initiative et quel soutien est disponible ?

L'initiative EU Inc. a été lancée fin 2024 par une coalition de fondateurs et d'investisseurs de premier plan. Parmi les principaux initiateurs figurent l'investisseur autrichien Andreas Klinger (Prototype Capital, ancien directeur technique de Product Hunt), Philipp Herkelmann, Simon Schaefer et Vojtech Horna. Andreas Klinger apporte une vaste expérience : il a été membre fondateur de Product Hunt, vice-président exécutif chez CoinList, responsable du travail à distance chez AngelList et directeur technique chez On Deck.

Le soutien est impressionnant : plus de 16 000 personnes ont signé la pétition, dont des fondateurs de renom comme Hanno Renner (Personio), Jarek Kutylowski (DeepL), Verena Pausder (Startup Association) et les fondateurs de Revolut et Bolt. Des personnalités politiques de haut rang ont également manifesté leur soutien, notamment l'ancien gouverneur de la banque centrale Mario Draghi et l'ancien Premier ministre italien Enrico Letta.

Il convient de souligner en particulier le soutien de cabinets d'avocats reconnus tels que Cooley, Orrick et Osborne Clarke, qui contribuent à l'élaboration des détails juridiques. La présidente de la Commission européenne, Ursula von der Leyen, avait déjà évoqué le « 28e régime » à Davos en janvier 2025.

Quel est l'état actuel et le calendrier ?

L'initiative a déjà enregistré des avancées politiques concrètes. En mai 2025, EU Inc. a été intégrée au programme de travail officiel de la Commission européenne dans le cadre de la « Stratégie de l'UE pour les start-ups et les scale-ups ». La Commission a mis en place un groupe de travail dédié avec lequel les initiateurs entretiennent des contacts réguliers.

Le calendrier est ambitieux mais réaliste : la Commission européenne devrait publier ses propositions législatives au premier trimestre 2026. Après consultations au Conseil et au Parlement européens, l'UE Inc. devrait entrer en vigueur en 2027. Andreas Klinger est optimiste : « Dans le meilleur des cas, la première entreprise sous la nouvelle forme juridique pourrait être lancée dès 2028. »

Une consultation publique de la Commission européenne, dans laquelle les parties prenantes pouvaient donner leur avis sur l'initiative prévue, s'est déroulée jusqu'à fin septembre 2025. Parallèlement, les initiateurs s'efforcent de mobiliser le soutien politique au niveau des États membres pour garantir que la proposition législative finale soit suffisamment ambitieuse.

Quel rôle joue le rapport de Mario Draghi dans ce contexte ?

Le rapport de Mario Draghi sur l'avenir de la compétitivité européenne, publié en septembre 2024, constitue une base politique importante pour l'initiative EU Inc. Le rapport identifie la réduction de l'écart d'innovation avec les États-Unis et la Chine comme un défi majeur et appelle à une nouvelle stratégie industrielle pour l'Europe.

L'analyse de Draghi démontre de manière spectaculaire le retard pris par l'Europe : la productivité dans l'UE reste inférieure à celle des États-Unis et progresse plus lentement que sur les marchés asiatiques. Le rapport d'environ 400 pages contient 170 recommandations et estime que la transformation numérique, sociale et durable de l'économie européenne nécessitera environ 800 milliards d'euros d'investissements annuels.

Draghi a averti avec force que les gouvernements européens n'ont pas saisi la gravité de la situation. Son rapport met particulièrement l'accent sur la suppression des obstacles réglementaires à l'innovation et la réduction de la fragmentation du marché intérieur, deux obstacles majeurs à la croissance. Ce diagnostic s'inscrit parfaitement dans les objectifs de l'initiative EU Inc.

Comment la scène start-up allemande réagit-elle à cette initiative ?

La réaction en Allemagne a été extrêmement positive. Verena Pausder, présidente de l'Association allemande des start-ups depuis décembre 2023, soutient activement l'initiative. Elle souligne : « Une UE Inc. réduirait les barrières, favoriserait la croissance au-delà des frontières nationales et multiplierait ainsi la capacité d'innovation de notre continent. »

L'association allemande des startups, qui regroupe 1 200 membres, considère EU Inc. comme un élément d'un programme d'innovation global. Pausder, fort de son expérience diversifiée d'entrepreneur, d'investisseur et de cofondateur du FC Viktoria Berlin, plaide pour un « éveil entrepreneurial » en Allemagne.

D'éminents fondateurs allemands soutiennent également l'initiative. Hanno Renner, PDG de Personio, une start-up munichoise pesant plusieurs milliards d'euros, exige : « Nous devons devenir indépendants des États-Unis et de la Chine, notamment en matière d'innovations technologiques. » Il déplore qu'en raison de la fragmentation du cadre juridique européen, Personio doive maintenir sept sites en Europe et un nombre conséquent de filiales.

Quels problèmes spécifiques EU Inc. résout-elle ?

EU Inc. s'attaque à plusieurs problèmes fondamentaux de l'écosystème des startups européennes. Premièrement, la complexité de la création d'entreprise : si les startups peuvent être créées rapidement et numériquement aux États-Unis, de nombreux pays européens exigent encore la nomination d'un notaire, un capital minimum et des procédures administratives complexes.

Deuxièmement, les obstacles à l'investissement : Katharina Wilhelm, de la société internationale de capital-risque Index Ventures, explique : « De nombreux business angels et fonds internationaux se méfient désormais de pays comme l'Allemagne, simplement en raison des coûts élevés et de la complexité juridique. » Les investisseurs doivent procéder à des évaluations juridiques et fiscales distinctes pour chaque pays.

Troisièmement, il existe des obstacles à la croissance : une start-up californienne peut facilement s'implanter dans n'importe quel État américain, tandis que les entreprises européennes doivent établir des filiales distinctes dans chaque pays. Cela non seulement ralentit la croissance, mais engendre également des coûts et des frais administratifs importants.

Quatrièmement, la participation des employés : les programmes d’options d’achat d’actions standardisés sont difficiles à mettre en œuvre en Europe en raison des différentes réglementations nationales, ce qui rend plus difficile l’attraction et la rétention des talents.

Notre expertise européenne et allemande en matière de développement commercial, de ventes et de marketing - Image : Xpert.Digital

Secteurs d'activité : B2B, digitalisation (de l'IA à la XR), ingénierie mécanique, logistique, énergies renouvelables et industrie

En savoir plus ici :

• Centre d'affaires Xpert

Un pôle thématique avec des informations et une expertise :

• Plateforme de connaissances sur l'économie mondiale et régionale, l'innovation et les tendances sectorielles
• Recueil d'analyses, d'impulsions et d'informations contextuelles issues de nos domaines d'intervention
• Un lieu d'expertise et d'information sur les évolutions actuelles du monde des affaires et de la technologie
• Plateforme thématique pour les entreprises qui souhaitent en savoir plus sur les marchés, la numérisation et les innovations du secteur

Quels sont les obstacles et les critiques ?

Malgré un large soutien, des voix sceptiques se font également entendre. L'une des principales critiques concerne la complexité de la mise en œuvre : l'harmonisation du droit des sociétés, du droit de l'insolvabilité, du droit du travail et du droit fiscal entre les 27 États membres représente un chantier réglementaire colossal.

Certains observateurs craignent que l'Union européenne ne soit diluée dans la pratique par des compromis entre États membres. L'histoire de la Société européenne (SE) montre que les formes juridiques paneuropéennes ne conduisent pas automatiquement à une adoption généralisée, sauf si elles sont sensiblement plus simples que les alternatives nationales.

Les questions fiscales demeurent complexes : si la forme juridique des sociétés européennes doit être harmonisée, la fiscalité et le droit du travail restent fondamentalement de compétence nationale. De ce fait, nombre des problèmes actuels pourraient persister, même en cas d'harmonisation de la forme juridique.

Les contraintes de temps sont également importantes : même avec une mise en œuvre politique réussie, il faudra des années avant que la première EU Inc. puisse être créée. Dans un monde de start-up en constante évolution, il sera peut-être trop tard pour rattraper le retard actuel sur les États-Unis et la Chine.

Quelle est la position de la Commission européenne sur cette initiative ?

La Commission européenne a non seulement adopté l'initiative EU Inc., mais l'a également positionnée comme un élément central de sa stratégie pour les startups. Stéphane Séjourné, vice-président exécutif chargé de la prospérité et de la stratégie industrielle, explique : « Les entreprises fondées en Europe doivent croître en Europe. »

La Commission prévoit un ensemble complet de mesures dans cinq domaines : promouvoir un environnement propice à l’innovation, améliorer le financement, soutenir l’adoption et l’expansion du marché, attirer et retenir les meilleurs talents et faciliter l’accès aux infrastructures et aux réseaux.

L'initiative « Tapis bleu » (2025-2026) est particulièrement intéressante, car elle met l'accent sur la formation entrepreneuriale, les aspects fiscaux de l'actionnariat salarié et l'emploi transfrontalier. La Commission entend également promouvoir l'obtention rapide de visas pour les fondateurs d'entreprises non européens.

Le projet de « Portefeuille d'affaires européen » vise à faciliter les interactions numériques avec les administrations publiques de l'UE grâce à une identité numérique unifiée. Il complèterait la vision d'EU Inc. d'une infrastructure numérique.

Quel rôle jouent les investisseurs internationaux ?

Les investisseurs internationaux, notamment américains, jouent un rôle crucial dans l'écosystème des startups européennes. Cependant, cette dépendance pose problème : les investisseurs américains tels que Sequoia, Bessemer Ventures et Andreessen Horowitz investissent principalement dans des startups européennes plus établies, qui nécessitent des financements plus importants pour leur croissance.

Les chiffres illustrent le déséquilibre : plus d’un quart (27 %) des investissements dans les startups européennes proviennent des États-Unis, tandis que les investisseurs européens ne représentent que 7 % du volume des transactions aux États-Unis. Entre 2020 et 2024, environ 60 % du financement des startups européennes provenait d’investisseurs étrangers.

Cette dépendance présente des risques stratégiques : les investisseurs externes pourraient avoir des priorités différentes de celles des acteurs européens. Ils pourraient relocaliser les startups européennes performantes vers leurs marchés nationaux ou retirer leurs investissements en cas de tensions économiques.

EU Inc. pourrait apporter une solution : des documents d'investissement standardisés et des structures juridiques simplifiées faciliteraient les investissements transfrontaliers des investisseurs européens. Cela pourrait favoriser le développement d'un marché paneuropéen du capital-risque plus solide.

En quoi la situation diffère-t-elle selon les pays européens ?

La fragmentation de l'Europe se reflète clairement dans les différences entre les pays. La France a dépassé l'Allemagne pour devenir le deuxième marché européen des startups : en 2024, les startups françaises ont reçu environ 7,5 milliards de dollars, tandis que les entreprises allemandes ont reçu environ 6,7 milliards de dollars. Le Royaume-Uni reste le leader incontesté avec 13,1 milliards de dollars.

Ces différences reflètent des environnements réglementaires différents. La France a mis en œuvre des réformes ciblées et favorables aux startups ces dernières années, tandis que l'Allemagne se heurte à des obstacles bureaucratiques. Paradoxalement, le Brexit n'a pas eu de conséquences néfastes significatives pour le Royaume-Uni, Londres restant une place financière attractive pour les investisseurs internationaux.

Les problèmes structurels sont particulièrement prononcés en Allemagne : les fonds de pension européens n’investissent que 0,01 % de leur capital dans des sociétés de capital-risque, soit nettement moins qu’aux États-Unis. Dans les pays germanophones, cette part est même en baisse et se situe en dessous du niveau de 2016.

L'initiative WIN, dotée de 12 milliards d'euros, prévue par le gouvernement allemand vise à donner un nouvel élan, mais il faudra des années pour que l'écosystème en bénéficie. EU Inc. pourrait avoir un impact plus rapide, car elle s'attaque aux obstacles réglementaires plutôt qu'aux seuls obstacles financiers.

Quel impact aurait EU Inc. sur la compétitivité ?

EU Inc. pourrait aider l'Europe à éviter de perdre complètement du terrain face aux États-Unis et à la Chine. Actuellement, l'écart est considérable : le marché américain du capital-risque représente 0,7 % du PIB, tandis que les sept milliards d'euros d'investissements dans les startups allemandes ne représentent qu'environ 0,2 % de la production économique allemande.

L'Europe dispose d'atouts fondamentaux qui pourraient être exploités grâce à de meilleures structures : un excellent paysage de recherche, des PME performantes, une expertise en automatisation industrielle et en semi-conducteurs de puissance. La région est également leader dans certaines technologies de niche et affiche un PIB comparable à celui des États-Unis.

EU Inc. pourrait offrir des avantages, notamment dans les technologies de pointe et la robotique. Andreas Klinger soutient que l'Europe, avec ses réseaux de production et son expertise en vision par ordinateur, constituerait un meilleur emplacement pour les entreprises de robotique si les obstacles juridiques et financiers étaient supprimés.

Un système européen unifié pourrait également freiner l'exode des fondateurs européens vers les États-Unis. La proportion d'Européens créant des entreprises aux États-Unis a atteint environ 11 % ces dernières années. Daniel Khachab, fondateur de l'application de commande de restaurants Choco, appelle à une action rapide : « Je vois EU Inc. comme un signe d'espoir, dont nous avons besoin en ces temps où tout le monde envisage de quitter l'UE. »

Quels défis techniques et pratiques doivent être résolus ?

La mise en œuvre pratique d'EU Inc. nécessite une infrastructure technique importante. Il est nécessaire de créer un registre européen central compatible avec les systèmes nationaux. Cette tâche est particulièrement complexe, car les systèmes informatiques et les normes de données varient d'un pays à l'autre.

La normalisation des documents d'investissement (EUFAST) représente un défi juridique. Ces documents doivent être compatibles avec les différentes législations nationales sur les marchés de capitaux tout en restant simples et normalisés. Des cabinets d'avocats internationaux travaillent déjà sur des projets, mais la coordination finale avec 27 systèmes juridiques nationaux s'avérera complexe.

Les procédures KYC (Know Your Customer) et AML (Anti-Money Laundering) doivent être harmonisées. Actuellement, chaque pays de l'UE possède ses propres procédures, ce qui complexifie les échanges transfrontaliers. Une entité européenne unifiée nécessiterait des procédures standardisées, mais conformes à la législation.

L'intégration avec les plateformes bancaires et d'emploi existantes représente également un défi. Les startups doivent pouvoir collaborer en toute transparence avec différentes banques nationales, prestataires de services de paie et systèmes RH, sans la complexité des configurations multi-pays actuelles.

Comment EU Inc. pourrait-elle transformer l’écosystème des startups européennes ?

EU Inc. pourrait engendrer un changement de paradigme fondamental. Au lieu de 27 marchés nationaux fragmentés, un marché européen unifié des startups, fort de 450 millions de consommateurs, émergerait. Les startups européennes bénéficieraient ainsi d'emblée d'une masse critique comparable à celle du marché américain.

L'« effet volant » pourrait s'accélérer : des startups plus faciles à créer en créent d'autres, attirant ainsi davantage d'investisseurs, renforçant ainsi l'écosystème. Andreas Klinger décrit cela comme une solution aux désavantages systémiques qui ont conduit l'Europe à perdre le Web 2.0 en raison de la fragmentation des médias, de la langue et des investisseurs.

La mobilité des talents s'améliorerait considérablement. Grâce à des programmes d'options d'achat d'actions standardisés, les startups européennes pourraient plus facilement attirer et retenir les meilleurs talents de différents pays. Ceci est particulièrement important car, si l'Europe possède d'excellentes universités, de nombreux diplômés migrent vers les États-Unis.

Les marchés de capitaux pourraient devenir plus intégrés : si les investisseurs n'étaient plus soumis à des processus de due diligence distincts pour chaque pays, les fonds de capital-risque européens pourraient investir plus efficacement au-delà des frontières. Cela augmenterait les flux de capitaux en Europe et réduirait la dépendance aux investisseurs américains.

Quelles sont les implications stratégiques à long terme de l’initiative ?

EU Inc. représente plus qu'une simple réforme réglementaire : elle s'inscrit dans une stratégie plus large de souveraineté technologique européenne. À l'heure où les tensions géopolitiques entre les États-Unis, la Chine et l'Europe s'accentuent, la capacité à développer ses propres champions technologiques revêt une importance stratégique croissante.

Cette initiative pourrait aider l'Europe à créer son propre « équivalent Delaware Inc. ». Le Delaware attire une part disproportionnée d'entreprises américaines grâce à sa législation favorable aux entreprises. Une société européenne prospère pourrait avoir un effet similaire, en attirant des entreprises internationales en Europe.

Cela pourrait être particulièrement pertinent dans le domaine de l'intelligence artificielle. Si l'UE a déjà approuvé un plan d'innovation de trois milliards d'euros pour les start-ups en IA, elle pourrait offrir des avantages structurels supplémentaires aux entreprises d'IA. Les entreprises européennes d'IA pourraient bénéficier d'une législation européenne plus stricte en matière de protection des données tout en facilitant leur développement.

L'intégration dans les politiques numériques plus larges de l'UE est également importante. EU Inc. s'inscrit dans des initiatives telles que la Décennie numérique, la loi sur les services numériques et le projet de règlement sur l'IA. Ensemble, ces réglementations pourraient positionner l'Europe comme une alternative aux États-Unis et à la Chine.

La dimension temporelle est cruciale : si EU Inc. réussit, elle pourrait permettre à l’Europe de ne pas manquer la prochaine vague technologique (Web 3.0, IA avancée, informatique quantique). En cas d’échec ou d’arrivée trop tardive, l’Europe pourrait perdre définitivement son rôle de développeur technologique.

L’initiative EU Inc. représente ainsi plus qu’une simple simplification bureaucratique : il s’agit d’une tentative de renforcer fondamentalement la position de l’Europe dans le paysage mondial de l’innovation et de garantir sa souveraineté technologique à long terme.

☑️ Notre langue commerciale est l'anglais ou l'allemand

☑️ NOUVEAU : Correspondance dans votre langue nationale !

Konrad Wolfenstein

Je serais heureux de vous servir, vous et mon équipe, en tant que conseiller personnel.

Vous pouvez me contacter en remplissant le formulaire de contact ou simplement m'appeler au +49 89 89 674 804 (Munich) . Mon adresse e-mail est : wolfenstein ∂ xpert.digital

J'attends avec impatience notre projet commun.

☑️ Accompagnement des PME en stratégie, conseil, planification et mise en œuvre

☑️ Création ou réalignement de la stratégie digitale et digitalisation

☑️ Expansion et optimisation des processus de vente à l'international

☑️ Plateformes de trading B2B mondiales et numériques

☑️ Pionnier Développement Commercial / Marketing / RP / Salons

Machine de rendu 3D AI & XR : une expertise quintuplée de Xpert.Digital dans un ensemble complet de services, R&D XR, PR & SEM - Image : Xpert.Digital

Xpert.Digital possède une connaissance approfondie de diverses industries. Cela nous permet de développer des stratégies sur mesure, adaptées précisément aux exigences et aux défis de votre segment de marché spécifique. En analysant continuellement les tendances du marché et en suivant les évolutions du secteur, nous pouvons agir avec clairvoyance et proposer des solutions innovantes. En combinant expérience et connaissances, nous générons de la valeur ajoutée et donnons à nos clients un avantage concurrentiel décisif.

En savoir plus ici :

• Utilisez l'expertise 5x de Xpert.Digital dans un seul forfait - à partir de seulement 500 €/mois