L'éclat s'estompe : les deux géants de la technologie Tesla et Apple sont désormais à la traîne dans le classement des « Sept Magnifiques » – Image : Xpert.Digital
Les « Sept Magnifiques » en transition : une analyse complète des géants de la technologie
Que sont les « Sept Magnifiques » et pourquoi dominent-ils l’industrie technologique ?
Les « Sept Magnifiques » désignent les sept entreprises technologiques les plus valorisées des États-Unis, qui représentent ensemble une part importante de la capitalisation boursière mondiale. Ce groupe comprend Apple, Microsoft, Alphabet (Google), Amazon, Meta (Facebook), Nvidia et Tesla. Le terme a été inventé par Bank of America en 2023 et fait référence au western des années 1960 du même nom pour souligner la position exceptionnelle de ces entreprises.
Ces sept géants technologiques totalisent une capitalisation boursière combinée de plus de 18 700 milliards de dollars et représentent environ 35 % du S&P 500. Leur domination se manifeste non seulement par leur taille, mais aussi par leur influence sur le marché global. Lorsque ces entreprises affichent de bons résultats, elles entraînent des indices entiers dans leur sillage – à l'inverse, leurs faiblesses peuvent peser sur l'ensemble du marché.
Convient à:
Comment le groupe s'est-il divisé entre les favoris, les milieux de terrain et les retardataires ?
Les pionniers : Microsoft, Nvidia et Meta
Microsoft s'impose comme le grand gagnant, devenant la deuxième entreprise après Nvidia à atteindre une capitalisation boursière de plus de 4 000 milliards de dollars en juillet 2025. L'entreprise bénéficie massivement de son activité cloud Azure, qui a enregistré une croissance de 33 %. Son partenariat étroit avec OpenAI et l'intégration de l'IA dans les produits Office ont conféré à Microsoft une position de leader dans le domaine de l'IA.
Meta surprend avec des chiffres d'affaires impressionnants et l'un des ratios cours/bénéfice (PER) les plus favorables du groupe, autour de 21. L'entreprise a enregistré une croissance de son chiffre d'affaires de 22 % et bénéficie de recettes publicitaires en constante augmentation. Son PDG, Mark Zuckerberg, a formulé la vision de rendre « la superintelligence personnelle accessible à tous ».
Nvidia domine le marché des puces d'IA et est l'entreprise la plus valorisée au monde, avec une capitalisation boursière de plus de 4 400 milliards de dollars. Son chiffre d'affaires a progressé de 78 % pour atteindre 39,3 milliards de dollars au dernier trimestre.
Le milieu de terrain : Alphabet et Amazon
Alphabet et Amazon sont solidement positionnés en milieu de peloton, mais sont freinés par des défis internes. Alphabet doit faire face à la concurrence croissante d'alternatives basées sur l'IA comme ChatGPT dans le secteur des moteurs de recherche. AWS, la division cloud d'Amazon, connaît une croissance de 17 %, inférieure à celle d'Azure de Microsoft.
Les retardataires : Apple et Tesla
Apple est confrontée à un ratio cours/bénéfice de 29 (le cours de l'action est 29 fois le bénéfice par action) et à une stagnation des ventes d'iPhone. Les droits de douane imposés par Trump pèsent particulièrement sur l'entreprise, fortement dépendante de sa production en Chine. Sa capacité d'innovation est de plus en plus remise en question, et l'entreprise n'a pas encore présenté de stratégie claire en matière d'IA.
Tesla est confrontée à des défis majeurs. L'entreprise a enregistré une baisse de 12 % de son chiffre d'affaires et de 16 % de ses bénéfices. Des doutes grandissent quant à sa transformation réussie de constructeur automobile en fabricant de matériel d'IA.
Quel rôle joue l’interdépendance des entreprises ?
L'interdépendance des géants de la technologie représente un risque important. La croissance de Microsoft repose fortement sur des partenaires comme Meta et OpenAI, qui s'appuient eux-mêmes sur l'infrastructure Azure de Microsoft. Ces interdépendances signifient que les problèmes rencontrés dans un domaine peuvent rapidement se propager à d'autres.
Cela est particulièrement évident dans la relation entre Microsoft et OpenAI. Malgré un investissement de plus de 13 milliards de dollars, les tensions s'accentuent entre les partenaires. OpenAI tente de réduire sa dépendance à Microsoft et utilise également Google Cloud depuis janvier 2025.
Cette dépendance se manifeste également au niveau du matériel : la quasi-totalité des développements majeurs de l'IA reposent sur les puces Nvidia. Cela fait de Nvidia le roi discret de la révolution de l'IA, mais crée également une dépendance critique pour l'ensemble du secteur.
Pourquoi Microsoft, Nvidia et Meta pourraient-ils être les gagnants ?
Microsoft : le géant des plateformes
Microsoft s'est imposé comme un fournisseur d'IA de premier plan avec plusieurs avantages :
- Azure a enregistré un chiffre d'affaires annuel de plus de 75 milliards de dollars pour la première fois en 2025
- L'intégration de la technologie OpenAI dans les produits Office crée une monétisation directe
- Des outils comme Copilot permettent des avancées en matière d'efficacité dans les entreprises
- La combinaison de l'infrastructure, du logiciel et de la distribution fait de Microsoft une solution d'IA complète
Nvidia : le monopole du matériel
La domination de Nvidia repose sur :
- Position de quasi-monopole dans les puces d'entraînement de l'IA
- Marges brutes de plus de 73 pour cent
- Croissance des ventes de 78 pour cent au cours du dernier trimestre
- Avantage technologique avec les nouvelles générations de puces telles que Blackwell
Méta : Le champion de l'efficacité
Meta impressionne avec :
- Marge opérationnelle de 41 pour cent
- Le ratio cours/bénéfice le moins cher parmi les Sept Mercenaires
- Forte croissance du nombre d’utilisateurs actifs quotidiens (3,43 milliards)
- Intégration réussie de l'IA dans les plateformes existantes
À quels défis spécifiques Apple et Tesla sont-ils confrontés ?
Apple : retard d'innovation et problèmes douaniers
Apple est confronté à plusieurs défis :
- La forte dépendance à la production en Chine rend l'entreprise vulnérable aux tarifs douaniers de Trump
- Manque d'une stratégie d'IA claire par rapport aux concurrents
- Ventes d'iPhone stagnantes et marchés saturés
- Ratio cours/bénéfice de 29 avec une faible croissance
Bank of America a calculé qu'un iPhone pourrait coûter jusqu'à 90 % plus cher s'il était entièrement fabriqué aux États-Unis. L'action a chuté de 22 % depuis le début de l'année – la plus faible performance des Sept Mercenaires.
Tesla : la transformation structurelle a-t-elle échoué ?
Tesla est aux prises avec des problèmes fondamentaux :
- Baisse des ventes de 12 %, baisse des bénéfices de 16 %
- Les livraisons de véhicules ont chuté de 13,5 %
- La pression croissante des concurrents chinois
- Stratégie floue pour la transition vers le matériel d'IA
- Le PDG Elon Musk met en garde contre des « trimestres difficiles »
Les doutes grandissent quant à la réussite de la transformation du constructeur automobile en entreprise d'IA. La start-up d'Elon Musk, xAI, pourrait également concurrencer les ambitions de Tesla.
Convient à:
Comment le développement conjoint dans le domaine de l’IA influence-t-il le risque d’interdépendance (structure de dépendance) ?
Le risque de concentration est amplifié par le développement de l'IA. Les Sept Mercenaires sont engagés dans une course à la domination de l'IA, ce qui engendre plusieurs facteurs de risque :
Dépendance technologique
Toutes les entreprises s'appuient sur des technologies et des infrastructures similaires. Une avancée majeure comme les modèles d'IA plus performants de DeepSeek peut bouleverser l'ensemble du groupe.
bulle d'investissement
Les investissements colossaux dans les infrastructures d'IA – Microsoft prévoit à lui seul d'investir entre 64 et 72 milliards de dollars en 2025 – pourraient entraîner une surcapacité. Les analystes mettent déjà en garde contre des similitudes avec la bulle Internet.
Risques réglementaires
Le contrôle accru des autorités antitrust et la réglementation de l’IA affectent toutes les entreprises simultanément.
Concentration du marché
Les 10 premières actions américaines représentent plus d’un tiers du S&P 500 – la concentration la plus élevée depuis les années 1960.
Que prédit John Flood de Goldman Sachs pour les géants de la technologie ?
John Flood, responsable des ventes d'actions américaines chez Goldman Sachs, voit un grand potentiel de retour des géants technologiques américains à l'été 2025. Ses principaux arguments :
- Des chiffres trimestriels solides : Les Sept Mercenaires ont dépassé les attentes de 13 %
- Amélioration des valorisations : La combinaison de la hausse des bénéfices et de la baisse des cours des actions a ramené les valorisations à un niveau plus raisonnable
- Saisonnalité : Juillet est traditionnellement considéré comme un mois fort pour les rachats d'actions, ce qui pourrait générer une demande supplémentaire
- Indépendance économique : Ces entreprises sont moins dépendantes de la croissance économique générale, ce qui constitue un avantage en période d’incertitude
Flood est optimiste quant au fait que ces facteurs permettront aux géants de la technologie de surpasser le marché dans son ensemble.
Quelles entreprises pourraient compléter ou remplacer les Sept Mercenaires à l’avenir ?
Broadcom : le huitième géant
Broadcom a déjà temporairement dépassé Tesla en termes de capitalisation boursière et est considéré comme le candidat le plus prometteur pour l'inclusion :
- Capitalisation boursière de plus de 1,2 billion de dollars
- Forte croissance dans le secteur des puces IA
- Le PDG prédit un potentiel de marché de l'IA de 60 à 90 milliards de dollars d'ici 2027
Palantir : le spécialiste de l'IA
Palantir est mentionné comme candidat par plusieurs experts :
- Une entreprise de Big Data rend l'IA véritablement utilisable
- Capitalisation boursière de 370 milliards de dollars
- Croissance des ventes de 39 pour cent
- Résout les problèmes critiques d'intégration de données pour le gouvernement et les entreprises
Autres candidats
Les analystes mentionnent également :
- AMD : concurrent proche de Nvidia dans les puces IA
- Eli Lilly : un géant pharmaceutique en forte croissance
- ServiceNow : spécialiste des logiciels cloud
- Netflix : Un ancien membre des FAANG fait son retour
Les développements montrent que les Sept Mercenaires ne sont pas une construction statique. Tandis que Microsoft, Nvidia et Meta étendent leur domination, Apple et Tesla se disputent leur place. De nouveaux concurrents se profilent déjà.
Convient à:
Votre partenaire mondial de marketing et de développement commercial
☑️ Notre langue commerciale est l'anglais ou l'allemand
☑️ NOUVEAU : Correspondance dans votre langue nationale !
Konrad Wolfenstein
Je serais heureux de vous servir, vous et mon équipe, en tant que conseiller personnel.
Vous pouvez me contacter en remplissant le formulaire de contact ou simplement m'appeler au +49 89 89 674 804 (Munich) . Mon adresse e-mail est : wolfenstein ∂ xpert.digital
J'attends avec impatience notre projet commun.
