Premier ministre Sébastien Lecornu : Démission après seulement 27 jours – La crise gouvernementale en France et les leçons pour l'Allemagne

Politiquement paralysée, financièrement au bord du gouffre : ce que l'Allemagne DOIT apprendre de la crise française

Un séisme politique secoue la France : après seulement 27 jours au pouvoir, le Premier ministre Sébastien Lecornu jette l’éponge – un événement sans précédent dans l’histoire de la Ve République. Sa démission, peu après la présentation d’un gouvernement à peine renouvelé, est bien plus qu’une simple crise gouvernementale. Elle est le symptôme d’une profonde crise publique et financière qui paralyse la France depuis des années et qui a atteint un tournant dangereux.

Derrière l'effondrement rapide de Lecornu se cache un mélange explosif d'impasse politique, d'une dette publique écrasante de plus de 3 300 milliards d'euros et d'un État-providence surdimensionné qui bloque les réformes pourtant nécessaires. Alors que l'Assemblée nationale fragmentée étouffe dans l'œuf toute tentative d'austérité, les agences de notation alertent déjà sur une dégradation de la note de crédit du pays, et les taux d'intérêt des obligations d'État françaises augmentent de manière menaçante.

Cette évolution constitue un avertissement pour toute l'Europe, et plus particulièrement pour l'Allemagne. La crise que traverse notre principal partenaire soulève des questions urgentes : comment la deuxième économie de la zone euro en est-elle arrivée là ? Une nouvelle crise de la dette de la zone euro menace-t-elle, une crise qui pourrait également nous entraîner dans sa chute ? Et quelles leçons l'Allemagne doit-elle tirer de cette tragédie, alors que sa propre dette augmente ? Les événements de Paris constituent un signal d'alarme urgent : il ne faut pas tenir pour acquis la stabilité de ses finances publiques.

Un État-providence inabordable ? La véritable raison de la crise actuelle en France – et le parallèle risqué avec l'Allemagne

Moins d'un mois après son investiture, le Premier ministre français Sébastien Lecornu a démissionné de manière inattendue. Le président Emmanuel Macron avait déjà accepté sa démission, a annoncé l'Élysée. Cette démission est intervenue quelques heures seulement après la présentation de son nouveau gouvernement, un événement quasi inédit dans l'histoire de la Ve République française.

L'opposition avait vivement critiqué l'équipe gouvernementale, restée largement inchangée, et avait de nouveau menacé de renverser le gouvernement. Jordan Bardella, chef du parti populiste de droite du Rassemblement national, avait appelé à la tenue immédiate de nouvelles élections, une éventualité que Macron avait auparavant exclue. Lecornu avait compris qu'il ne disposait d'aucune marge de manœuvre politique et que le gouvernement minoritaire avait peu de chances de faire adopter le budget indispensable au Parlement.

La crise structurelle des finances publiques françaises

La véritable raison de la crise gouvernementale actuelle réside dans la situation dramatique de la dette française. Avec environ 3 300 milliards d'euros, la France affiche la dette nationale absolue la plus élevée de l'Union européenne. Cela correspond à environ 114 % du produit intérieur brut. Seules la Grèce, avec 152,5 %, et l'Italie, avec 137 %, affichent des niveaux d'endettement plus élevés.

Le déficit budgétaire français s'élève à près de 170 milliards d'euros en 2024, soit 5,8 % du produit intérieur brut (PIB). Ce chiffre dépasse largement le critère de stabilité européen de 3 %. Un ratio de déficit de 5,4 % est prévu pour 2025, ce qui reste largement supérieur à l'objectif de l'UE.

Depuis 1999, année de la création de la zone euro, la France n'a atteint le critère des 3 % que très peu d'années. Le dernier budget équilibré remonte à plus de 50 ans. La dette publique a augmenté de mille milliards d'euros depuis 2017. Chaque Français accuse un déficit public annuel de 2 400 euros et une dette de 55 000 euros.

Instabilité politique due à la division de l'Assemblée nationale

Les élections anticipées de l'été 2024, convoquées par Macron après sa défaite aux élections européennes, n'ont pas permis d'obtenir la majorité claire espérée. L'Assemblée nationale est divisée en trois blocs forts, presque d'égale importance :

L'alliance de gauche du Nouveau Front Populaire s'est imposée comme le parti le plus fort avec 178 sièges, suivie par l'Ensemble de Macron, parti centriste, avec 150 sièges, et par le Rassemblement national, parti nationaliste de droite, avec 125 sièges. Le seuil pour une majorité absolue est de 289 sièges. Cette impasse politique conduit à la paralysie, à des motions de censure et à une importante érosion du personnel gouvernemental.

Depuis l'arrivée au pouvoir de Macron en 2017, 158 ministres ont exercé leurs fonctions. La situation actuelle représente le neuvième gouvernement depuis son investiture. Il n'y a aucune volonté apparente de former une coalition entre les trois camps politiques, ce qui rend l'adoption du budget d'austérité, pourtant indispensable, quasiment impossible.

L'échec du programme d'austérité et ses dimensions

L'ancien Premier ministre François Bayrou avait présenté un plan d'austérité drastique pour briser la spirale de la dette française. Ce plan prévoyait des économies et des hausses d'impôts totalisant 43,8 milliards d'euros. Le déficit devait être ramené de 5,8 % à 4,6 % afin de le ramener sous la limite européenne de 3 % d'ici 2029.

Le plan d'austérité prévoyait un gel des retraites et des prestations sociales, la suppression de deux jours fériés pour augmenter le temps de travail, la suppression de 3 000 emplois publics et une augmentation du taux d'impôt sur les sociétés pour les grandes entreprises rentables à 41,2 %. Seules les dépenses liées au service de la dette et à l'armée devaient augmenter. L'opposition et les syndicats ont opposé une résistance massive à ces mesures, ce qui a finalement conduit à l'éviction de Bayrou par une motion de censure.

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L'État-providence surdimensionné de la France

Les problèmes structurels de la France trouvent leur origine dans un État-providence surdimensionné. Les dépenses sociales représentent près d'un tiers de la production économique totale. Le secteur public contribue à près de 60 % du produit intérieur brut. À titre de comparaison, le ratio des dépenses sociales en Allemagne est d'environ 25 % du PIB.

Cette structure a évolué au fil du temps. Depuis les années 1970, l'État-providence français n'a cessé de se développer. S'en sont suivis de coûteux programmes de nationalisation et l'instauration de la retraite à 60 ans. Les Français ont intériorisé une mentalité de subvention difficile à briser. Même le relèvement de l'âge de la retraite de 62 à 64 ans en 2023 n'a pu être réalisé qu'en appliquant l'article 49.3 de la Constitution, sans passer par le Parlement.

Détérioration de la solvabilité et hausse des taux d'intérêt

L'instabilité politique et la situation dramatique de la dette française impactent déjà la solvabilité de la France. L'agence de notation Fitch a abaissé la note des obligations d'État françaises de AA- à A+ en septembre 2025. Standard & Poor's attribue à la France la note AA- avec une perspective négative, tandis que Moody's la fixe à Aa3 avec une perspective stable.

La prime de risque des obligations d'État françaises par rapport aux Bunds allemands a atteint près de 80 points de base. Les obligations d'État françaises à dix ans affichent désormais des taux d'intérêt supérieurs à 3,5 %, soit un niveau supérieur à celui des obligations espagnoles et légèrement inférieur à celui des obligations italiennes. La France paie déjà entre 67 et 70 milliards d'euros par an en intérêts, un montant qui pourrait bientôt dépasser les 100 milliards d'euros.

Risque d'une nouvelle crise de la dette de l'euro

Les économistes débattent activement des risques potentiels de contagion d'une crise de la dette française aux autres pays de la zone euro. Avec un PIB de 2 900 milliards d'euros, la France est la deuxième économie de la zone euro. Une perte de confiance pourrait avoir des effets de contagion en Italie, en Espagne et dans d'autres pays fortement endettés.

La Banque centrale européenne dispose d'un outil, l'Instrument de protection contre la transmission (IPT), pour prévenir une contagion excessive. Cependant, cet outil est soumis à des conditions strictes, notamment le respect des règles budgétaires de l'UE – une circonstance qui ne s'applique pas actuellement à la France. L'IPT n'a jamais été utilisé à ce jour.

À court terme, cependant, de nombreux économistes ne voient pas encore de risque aigu de contagion. La crise française est entièrement endémique. Malgré son endettement élevé, l'Italie est actuellement considérée comme exceptionnellement stable. Les comptes courants des pays de la zone euro sont plus équilibrés que lors de la dernière crise de la dette.

L'Allemagne, un exemple d'avertissement

L'Allemagne ne peut pas se reposer sur ses lauriers, car sa situation d'endettement ne cesse de se détériorer. Fin 2024, la dette publique allemande s'élevait à environ 2 700 milliards d'euros, soit un ratio d'endettement de 62,5 % du PIB. Le ministère fédéral des Finances prévoit une nouvelle dégradation, atteignant respectivement 63,2 % et 63,0 % en 2025 et 2026.

Le niveau d'endettement de l'Allemagne dépasse déjà le seuil de 60 % fixé par Maastricht. La dette par habitant a atteint environ 29 650 € fin 2024. Cette augmentation s'explique principalement par les dépenses élevées consacrées à la défense et aux prestations sociales. À lui seul, le fonds spécial de la Bundeswehr a accru la dette de 11,2 milliards d'euros supplémentaires en 2024.

En outre, l'Allemagne assume d'importants risques de responsabilité liés aux instruments de dette européens. La part allemande du financement du plan de relance post-coronavirus Next Generation EU s'élève à 109 milliards d'euros de remboursements, auxquels s'ajoutent 134 milliards d'euros de garanties. Au total, ces montants non divulgués correspondent à plus de 10 % de la dette publique actuelle de l'Allemagne.

Les critères européens de stabilité et leur mise en œuvre

Les critères européens de stabilité ont été établis par le traité de Maastricht en 1992. Ils limitent le déficit budgétaire annuel à 3 % du PIB et la dette totale à 60 % du PIB. En cas de violation, la Commission européenne peut engager une procédure pour déficit excessif.

Ironiquement, l'Allemagne et la France ont été les premières grandes puissances à s'attaquer au déficit public en ne respectant pas les critères de Maastricht lors de la récession de 2001-2002. Après la crise financière, le Pacte de stabilité a été renforcé avec le Six-Pack en 2011. Les sanctions entrent désormais en vigueur plus tôt et de manière plus cohérente.

La Commission européenne a engagé une procédure pour déficit excessif contre la France en 2022. Malgré cela, aucune amélioration durable des finances publiques françaises n'a été obtenue. Cela met en évidence les limites structurelles des règles budgétaires européennes pour les pays d'importance systémique comme la France.

Leçons pour l'Allemagne et la zone euro

La crise française met en lumière plusieurs leçons importantes pour l’Allemagne et la zone euro :

Premièrement, même les grandes économies peuvent se retrouver prises dans une spirale d'endettement après des décennies de refus de mettre en œuvre des réformes, ce qui rend politiquement presque impossible d'en sortir. Le surdimensionnement de l'État-providence français et la mentalité de subventionnement qui en découle au sein de la population rendent les réformes structurelles nécessaires extrêmement difficiles.

Deuxièmement, l'instabilité politique engendre un cercle vicieux : les marchés perdent confiance, les taux d'intérêt augmentent, le fardeau de la dette s'alourdit encore et de nouvelles mesures d'austérité deviennent nécessaires, ce qui provoque une résistance politique. L'Allemagne devrait donc profiter de sa relative stabilité politique pour mettre en œuvre des réformes structurelles dans les meilleurs délais.

Troisièmement, il apparaît clairement que les critères européens de stabilité sont difficiles à appliquer dans les pays d'importance systémique. En tant que première économie de la zone euro, l'Allemagne a la responsabilité particulière de donner l'exemple en matière de finances publiques saines.

Le frein à l'endettement prévu par la Constitution allemande s'avère une décision clairvoyante au vu de l'évolution de la situation en France. Cependant, il ne suffit pas. L'Allemagne doit également engager des réformes structurelles dans ses systèmes de sécurité sociale avant que l'évolution démographique ne conduise à un scénario français.

Un État-providence ne peut être financé durablement que si les recettes sont suffisantes et la structure des dépenses résiliente sur le plan démographique. La crise française devrait servir d'avertissement à l'Allemagne : elle doit s'engager rapidement sur la voie de finances publiques saines. C'est la seule façon pour l'Allemagne de remplir son rôle de pilier de la stabilité au sein de la zone euro et d'éviter des crises similaires.

La crise du gouvernement français est bien plus qu'un simple problème de politique intérieure d'un pays voisin. Elle constitue un signal d'alarme pour tous les pays européens : les problèmes structurels ne peuvent être reportés indéfiniment sans compromettre la stabilité politique et économique.

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