Tarbijahinnad tõusevad, praegune areng: keskpanga keskpanga keskus (EKP)

Keskpankadel on selle vastu võitlemiseks rahapoliitika vahendid: nad võiksid peatada rahavoo, tõsta baasintressimäärasid ning seega vähendada krediidinõudlust ja raha loomist. Nagu aga Bloombergi intressimäärade prognoos, ei pea kõik keskpangad vajalikuks koheseid vastumeetmeid. Seetõttu jätkab näiteks Euroopa Keskpank (EKP) tõenäoliselt oma madala intressimäära poliitikat järgmise aasta lõpuni. Seega ei lase keskpankurid end praegu kõrgest inflatsioonist mõjutada. EKP rahapoliitika eesmärk on hoida inflatsioonimäär pikas perspektiivis konstantsena ja kahe protsendi piiril. Üleminekuperioodil võib inflatsioonimäär ka sellest piirist üle minna. Seetõttu ei ole hiljutine tarbijahindade tõus üle kahe protsendi eesmärgi veel EKP sekkumise põhjuseks. EKP president Christine Lagarde usub, et koroonaviiruse pandeemia vastased meetmed on toonud kaasa "pakkumise piirangud teatud sektorites". Kui need mõjud vaibuvad, langeks ka inflatsioon uuesti.

Mure euro pärast – Pilt: Stefan Dinse|Shutterstock.com

Bloombergi prognoosi kohaselt peaksid intressimäärad Austraalias, Indias, Jaapanis ja Šveitsis püsima stabiilsena. Ka USA Föderaalreserv peaks hoidma föderaalsete fondide intressimäära praegusel tasemel. Föderaalne fondide intressimäär on intressimäär, millega Ameerika finantsasutused, näiteks pangad ja hoiupangad, laenavad üksteisele raha, et tasakaalustada oma reservinõudeid keskpangaga. Teised meediakanalid näitavad aga, et Föderaalreserv kavatseb lähitulevikus vähendada oma väärtpaberite ostmist 120 miljardilt dollarilt kuus.

Teised keskpangad võivad aga inflatsioonimäärade tõusu valguses väga odava raha ajastu kiiremini lõpetada. See hõlmab ka Ühendkuningriiki. Bloombergi eksperdid eeldavad, et panga intressimäär tõuseb praegusest 0,1 protsendist 0,25 protsendini 2022. aasta lõpuks. Panga intressimäär määrab intressimäära, mida Inglismaa Pank maksab kommertspankadele, mis hoiavad raha keskpangas. See mõjutab laenuintressimäärasid, mida pangad oma klientidelt küsivad.

Argentina, Türgi ja Hiina jaoks prognoositakse intressimäärade langetamist. Hiina majandus ei ole küll kõrge inflatsiooniga hädas, kuid seisab silmitsi mitmete langusriskidega, nagu elektrienergia nappus, viiruspuhangud ja nõrk tarbijate kulutus. Bloombergi andmetel leevendab Hiina Rahvapank seetõttu tõenäoliselt oma rahapoliitikat ja toetab majandust, süstides pangandussüsteemi rohkem likviidsust, ning eeldatavasti langetab see 2022. aasta oktoobris või novembris kohustusliku reservi määra 50 baaspunkti võrra. Kiiremat intressimäära langetamist peetakse ebatõenäoliseks, kuna see samm ainult süvendaks finantstasakaalustamatust, mida võimud soovivad ohjeldada. Bloombergi eksperdid kritiseerivad Türgi presidendi Erdogani rahapoliitikat kui "ebatavalist". Tarbijahinnad on Türgis tõusnud koguni 19 protsenti, kuid Türgi keskpank langetas hiljuti oma baasintressimäära märkimisväärselt ja prognooside kohaselt teeb see uuesti 2022. aasta lõpuks. Erdogan usub ilmselgelt, et kõrged intressimäärad ainult õhutavad inflatsiooni ja aeglustavad majanduskasvu. Ta soovib madalate intressimäärade abil stimuleerida laene ja investeeringuid.

Rahapoliitika viitab majanduspoliitilistele meetmetele, mida keskpank oma eesmärkide saavutamiseks võtab. Piirava rahapoliitika eesmärk on võidelda inflatsiooniga rahapakkumise vähendamise ja intressimäärade tõstmise kaudu. Ekspansiivne rahapoliitika seevastu suurendab rahapakkumist ja sellega kaasnevad madalamad intressimäärad.

Milline praegune areng tekitab teile teie säästude osas kõige rohkem muret? – Pilt: Xpert.Digital

See statistika näitab uuringu tulemusi, mis paljastasid sakslaste suurimad mured seoses säästmisega. 2018. aastal läbi viidud uuringu ajal oli Euroopa Keskpanga intressimäärade poliitika küsitletud sakslaste jaoks suurim mure nende säästmisvõime osas. Ligikaudu 32 protsenti kõigist vastustest olid seotud selle teemaga.

Uuring säästmisega seotud murede kohta 2018. aastal

Milline praegune areng tekitab teile säästmise osas kõige rohkem muret?

Intressimäärad/Rahapoliitika

• 2016 – 58 %
• 2017 – 53 %
• 2018 – 32 %

Euro/Euroopa

• 2016 – 5 %
• 2017 – 5 %
• 2018 – 6 %

Riik

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
• 2018 – 5 %

Poliitiline olukord

• 2016 – 3 %
• 2017 – 4 %
  2018 – 10 %

Äri

• 2016  – 2 %
• 2017 – 2 %
• 2018 – 3 %

Muu

• 2016 – 3 %
• 2017 – 7 %
• 2018 – 6 %

Ma ei muretse.

• 2016 – 26 %
• 2017 – 25 %
• 2018 – 39 %

Euroala libiseb deflatsiooni. See tähendaks, et hinnad pidevalt langevad, mitte ei tõuse. Majandusteadlased kardavad seda mõju, sest see võib lämmatada investeeringuid ja seega ohustada majanduskasvu ja töökohtade loomist. Sel põhjusel on Euroopa Keskpank (EKP) taas kord langetanud oma baasintressimäära – 0,15 protsendini. Pangahoiuste intressimäär on isegi langetatud negatiivsele territooriumile, -0,1 protsendini.

EKP loodab, et see ergutab euroalal inflatsiooni. Eesmärk on umbes 2,0 protsenti. Hiljuti teatati euroala inflatsioonimääraks 0,5 protsenti, nagu meie diagramm näitab. Probleem: samal ajal kui riigid nagu Kreeka kogevad juba deflatsiooni, on teised sellest oluliselt kõrgemal. Kõrgem inflatsioon võib siin probleeme tekitada. Intressimäärade poliitika on endiselt tasakaalustav tegur.

2014: Euroala teel deflatsiooni poole – Pilt: Statista