Illusioonimudel: Hiina tehislik tootlikkus ja riiklikult kontrollitud ületootmise tupiktee

900 miljardi dollari suurune pettus: kuidas Peking kunstlikult oma tööstust paisutab ja maailma petab

Maailm jälgib Hiinat ja näeb pealtnäha majandusimet: rekordiline elektriautode eksport, domineerimine päikesepaneelide vallas ja terasetootmine, mis jätab ülejäänud maailma varju. Juba ainuüksi tootmisnumbrid viitavad peatamatule efektiivsusmasinale, mis on läänemaailma ammu üle võtnud. Kuid supertehaste säravate fassaadide taga peitub sügav vastuolu, „illusioonimudel“: keskmiselt genereerib Hiina töötaja vaid umbes veerandi Euroopa töötaja väärtusest. Kuidas saab süsteem, mis toodab nii palju, olla samal ajal nii ebaefektiivne?

Kuigi mõned majandusteadlased, näiteks Weijian Shan, väidavad, et Lääs lihtsalt alahindab Hiina tegelikku tootlikkust hinnamoonutuste tõttu, maalib detailsem analüüs, mida teeb peamiselt Rahvusvaheline Valuutafond (IMF), hoopis teistsuguse pildi. See ei ole mõõtmisviga, vaid süsteem: hiiglaslik, riiklikult rahastatud ületootmine, mis vaid teeskleb efektiivsust. Ligi 900 miljardi dollari suuruse aastase käibega – umbes viie protsendiga riigi SKPst – suurendab Peking kunstlikult oma peamisi tööstusharusid.

Seda kunstliku tootlikkuse mudelit hoiab üleval läbipaistmatu otsetoetuste, odavate laenude, maksusoodustuste ja kohalikele omavalitsustele varjatud võlgade võrgustik. See on viinud tohutu globaalse ületootmiseni võtmetähtsusega tööstusharudes, nagu elektriautod, terasetootmine ja päikeseenergia tehnoloogia, moonutades maailmaturge ja varjates ettevõtete tegelikke võimeid. Järgnev tekst paljastab, kuidas Hiina riigi kontrolli all olev majandus ajab mahu väärtusega segi, asendab toetused efektiivsusega ja on loonud süsteemi, mis on lõksus ohtlikus ummikteel vale jaotamise tõttu.

Sobib selleks:

• Hiina ja süstemaatilise üleinvesteerimise Neijuan: riigikapitalism kui kasvukiirend ja struktuuriline lõks

Kui maht asendab efektiivsust: numbrite taga peituv suur pettus

Hiina majandus esitleb end maailmale kui tänapäevase tootlikkuse kasvu ime. Hiiglaslikud tehased toodavad iga päev miljoneid kaupu: elektriautosid, päikesepaneele, terast, pooljuhte ja akusid. Statistika tundub veenev. Hiina toodab rohkem kui ükski teine ​​riik maailmas, selle tööstusharud on põhjalikult moderniseeritud ja tööjõud näib toimivat nagu täppisjuhtimisega masin. Kuid see sädelev pilt on miraaž, optiline illusioon, mis hajub kohe, kui vaadata kulisside taha.

Peamine vastuolu on järgmine: Hiina töötaja toodab aastas vaid umbes 27 protsenti Euroopa töötaja lisandväärtusest. Samal ajal töötab Hiinas tööstuses kümme korda rohkem inimesi kui USA-s, kuid materiaalset toodangut toodetakse vaid 1,5 korda rohkem. See ei ole statistiline arusaamatus ega mõõtmisviga. See on otsene tagajärg majanduspoliitikale, mis ajab tootmise segamini tootlikkusega ja on seeläbi loonud süsteemi, mis püsib riiklike toetuste abil elus.

Subsiidiumide paradoks: suhkruga kaetud arvutus

Majandusteadlane Weijian Shan on püüdnud seda paradoksi selgitada. Oma analüüsis väidab ta, et lääne statistika alahindab süstemaatiliselt Hiina tootlikkust. Madalad lisandväärtuse näitajad ei tulene tegelikust efektiivsuse puudujäägist, vaid pigem Hiina kaupade kunstlikult madalatest hindadest, mis on põhjustatud vahetuskurssidest ja poliitilisest hinnakujundusest. Kui neid tegureid arvesse võtta, võiksid Hiina tehased tegelikult saavutada 80 protsenti USA tootlikkusest. Shani loogika tundub veenev, kuni mõista tema argumendi tegelikku alust.

Viis tööstusharu, millele Shan toetub – terase-, tsemendi-, auto-, laevaehitus- ja elektroonikatööstus –, ei ole valitud juhuslikult. Need on Hiina enim subsideeritud sektorid. Riiklikud vahendid voolavad nendesse tööstusharudesse ulatuses, mis trotsib lääne kujutlusvõimet. Nende tööstusharude tegelik tootlikkus ei ole varjatud; see on tohutult hägustatud. Shan teeb olulise metodoloogilise vea. Ta jätab oma arvutustest välja selle näilise efektiivsuse olulise allika – nimelt triljonid riiklikud ülekanded, mis hoiavad kogu süsteemi pinnal.

Sobib selleks:

• ELi uurimine Hiina subsiidiumide kohta: kuidas EL kaitseb end Hiina odavate toodete laine eest

IMFi diagnoos: kuidas toetused lämmatavad tootlikkust

Rahvusvaheline Valuutafond (IMF) tegeles probleemiga ja jõudis täpse ja kainestava diagnoosini. IMF kasutas samu andmekogumeid kui Shan – Hiina Statistikabüroo tootmisstatistikat, mida täiendasid Maailmapanga võrdlusandmed. Erinevus ei seisnenud mitte algandmetes, vaid analüütilises metoodikas. IMF võttis arvesse kõiki valitsuse ülekandeid: otsetoetusi, maksusoodustusi, subsideeritud laene, subsideeritud energiahindu ja tasuta ehitusmaad. Tulemuseks on hoopis teistsugune pilt.

IMFi arvutuste kohaselt kulutab Peking igal aastal umbes viis protsenti oma sisemajanduse kogutoodangust tööstus- ja tehnoloogiatoetustele. See võrdub ligikaudu 900 miljardi USA dollariga aastas. Perspektiivi mõttes on see umbes kaks korda suurem kui kogu Euroopa Liidu sõjaline eelarve. Suurimad summad lähevad terasetootmisse, akude tootmisse ja autotööstusse. Osa sellest makstakse välja otseste ostupreemiatena, ülejäänu aga peidetakse ülalt alla korraldatud majanduse tagakanalites: maksusoodustused, laenud alla baasintressimäära, kunstlikult alandatud energiahinnad ja taristuinvesteeringud, mille kasumlikkust ei peetud kunagi esmaseks eesmärgiks.

IMFi mudeli kohaselt langeb subsideeritud tööstusharude üldine tootmistegurite tootlikkus kuni kaksteist protsenti. See ei ole akadeemiline peensus, vaid majandusliku düsfunktsiooni olemus. See tähendab, et riik kasutab odavat kapitali ressursside suunamiseks tegevustesse, mis ilma selle toetuseta ei oleks elujõulised. Ettevõtteid, mis oleksid pidanud ammu pankrotti minema, hoitakse kunstlikult elus. Ülevõimsused kuhjuvad. Turuhinnad kukuvad kokku. Ja ometi jätkub tootmine, sest kohalikud omavalitsused peavad oma kvoodid täitma ja keskpank annab odavat raha.

Varjatud võla masin: läbipaistmatus kui süsteem

Teine aruanne, nn punase tindi aruanne, mille koostas Strateegiliste ja Rahvusvaheliste Uuringute Keskus, kinnitab neid leide ja täpsustab neid. Hiina eksperdid DiPippo, Mazzocco ja Kennedy analüüsisid sadu provintsi ja kohalikke eelarveid ning avastasid hingematvalt keerulise süsteemi. Ligikaudu 30 protsenti kõigist tööstusinvesteeringutest Hiinas rahastatakse otseselt või kaudselt riiklikest vahenditest. Võtmesektorites, nagu päikeseenergia tehnoloogia, kemikaalid ja akutootmine, on see osakaal oluliselt suurem; mõned allikad viitavad näitajatele kuni 50–70 protsenti. Rahalised vahendid liiguvad läbi tiheda munitsipaalfinantseerimisplatvormide, tööstusparkide ja investeerimisfondide võrgustiku. See süsteem on tahtlikult kavandatud läbipaistmatuks, sest vastasel juhul ilmneks selle statistiline olulisus – kohalike omavalitsuste võlad, varjatud kohustused, mahakandmised, mida oleks vaja teha.

Omavalitsuste rahastamisvahendid, tuntud ka kui kohalikud investeerimisplatvormid, on Hiina süsteemi ainulaadne omadus. Need luuakse tavapäraste eelarvepiiranguteväliste vahendite kaasamiseks ja projektide rahastamiseks. Aastate jooksul on see praktika täielikult kontrolli alt väljunud. Nende kohalike omavalitsuste varjatud võlad ulatusid 2023. aastal ligikaudu 14,3 triljoni jüaanini (umbes 1,8 triljonit eurot). 2024. aasta alguses oli Pekingi valitsus sunnitud välja kuulutama kriisiprogrammi, mille eesmärk oli vähendada neid varjatud võlgu viie aasta jooksul kolmandiku võrra. See tähendab vastupidi, et suur osa neist võlgadest tulenes majanduslikult ebaõnnestunud investeeringutest. Nüüd eksisteerivad need vaid paberil ja betoonina.

Tööstusharu fookus: B2B, digitaliseerimine (tehisintellektist XR-ini), masinaehitus, logistika, taastuvenergia ja tööstus

Lisateavet selle kohta siin:

• Xpert Business Hub

Teemakeskus koos teadmiste ja ekspertiisiga:

• Teadmisplatvorm globaalse ja regionaalse majanduse, innovatsiooni ja tööstusharude suundumuste kohta
• Analüüside, impulsside ja taustteabe kogumine meie fookusvaldkondadest
• Koht ekspertiisi ja teabe saamiseks äri- ja tehnoloogiavaldkonna praeguste arengute kohta
• Teemakeskus ettevõtetele, kes soovivad õppida turgude, digitaliseerimise ja valdkonna uuenduste kohta

Keskendume järgmistele tööstusharudele: elektromobiilsus, terase- ja päikeseenergia tehnoloogia

See süsteem on eriti ilmne elektriautode puhul. Hiina on eksportinud igal aastal üle miljoni elektriauto. Tootjad ei saa lihtsalt subsideeritud energiat ja sooduslaene. Valitsus maksab uute tehasehoonete eest, investeerib sadamatesse ja raudteeühendustesse, katab osaliselt isegi tööjõukulusid ning pakub iga toodetud sõiduki eest otseostupreemiat. Tulemuseks on tootmismaht töötaja kohta, mis Shani statistikas kajastub kõrge tootlikkuse tõendina. Tegelikkuses on see matemaatiline illusioon. Ilma nende ülekanneteta oleks tootmine mitu korda väiksem, töötajate arv oluliselt väiksem ja hinnad märkimisväärselt kõrgemad.

Sama muster on ilmne ka terasesektoris. Hiina toodab aastas üle miljardi tonni terast, samas kui USA toodab vaid umbes 90 miljonit tonni. Tööjõu suurusega võrreldes on see muljetavaldav saavutus. OECD on aga arvutanud, et Hiina subsideerib oma terasesektorit kümme korda rohkem kui kõik 38 OECD riiki kokku. Subsideeritud energia hoiab pinnal tehaseid, mis rahvusvahelises konkurentsis ellu ei jääks. Odav krediit võimaldab käitada tehaseid, mis on majanduslikult kahjumlikud. Tulemuseks on ülemaailmne ülevõimsus, mis langetab terase hinda kogu maailmas. Toodang püsib kõrge, marginaalid jäävad kitsaks ja tootlikkus näib olevat parem, kui see tegelikult on.

Hiina päikeseenergiatööstuse saatus on eriti ilmekas. Aastatel 2010–2023 voolas sellesse sektorisse üle 200 miljardi USA dollari otseostutoetuste, maksusoodustuste, taristu rahastamise ja teadusuuringute toetuste näol. Päikesepaneelide ostjad said kuni 30-protsendilisi allahindlusi ja kümme aastat käibemaksuvabastust langetas hindu veelgi. Provintsi- ja kohalikud omavalitsused investeerisid miljardeid tootmisrajatiste rajamisse, sageli tegelikku nõudlust või kasumlikkust arvestamata. Tulemuseks oli tootmismaht, mis ületas kaugelt ülemaailmset nõudlust. Sektor kasvas hiiglaslikeks mõõtmeteks, enne kui Peking mõistis, et see on jätkusuutmatu. 2025. aastaks olid mõjud ilmsed: Hiina vähendas oluliselt päikeseenergia tootmisvõimsust, kaotas järk-järgult ekspordimaksude tagastused ja hinnad hakkasid pärast aastaid kestnud dumpingut taas tõusma.

Sobib selleks:

• Hiina elektriautode tööstus on teel ajaloolisele konsolideerumisele – ja sunnib isegi turuliidri BYD-d põgenema

Numbritest kaugemale: tähelepanuta jäetud väärtus ja haprad andmed

Shani teine ​​pimeala seisneb tööstuskaupade väärtuse eiramises. Hiina autotööline võib aastas toota sama palju sõidukeid kui tema Ameerika kolleeg. Nende sõidukite majanduslik väärtus on aga põhimõtteliselt erinev. Tesla loob brändi tugevuse, akutehnoloogia ja tarkvara integreerimise kaudu kümneid tuhandeid dollareid lisaväärtust auto kohta. Ford tugineb väljakujunenud kvaliteedile ja laiale varuosade võrgustikule. BYD või NIO saavutab iga sõiduki kohta vaid murdosa sellest väärtusest. Paljudel juhtudel tegutsevad need tootjad marginaalidega, mis on võimalikud ainult valitsuse toetusega. Seetõttu ei ütle toodetud ühikute arv tegeliku tootlikkuse kohta mitte midagi, kui kvaliteeti, tehnoloogiat, brändi väärtust ja jätkusuutlikku kasumlikkust ei võeta arvesse.

Andmed ise on haprad. Shan tugineb suuresti Hiina riikliku statistikabüroo andmetele. Need arvud on poliitiliselt väga tundlikud ja sageli liialdatud. Sõltumatud kontrollid satelliidiandmete abil näitavad, et mõne tööstusharu ametlikud tootmismahud on kuni 20 protsenti suuremad kui realistlikud väärtused. Kaevandusettevõtted, kes jälgivad toorainevoogusid, jõuavad sageli ametlikest statistikaametitest erinevatele tulemustele. See õõnestab kogu Shani arutluskäiku.

Sobib selleks:

• Hiina elektriautode illusioon? Tagasikutsumised, rikked, kaod: šokeerivad arvud, mida Hiina autotööstus varjab.

Süsteem ebaõige jaotamise äärel

Pärast kriitilist analüüsi on Shani optimistlikust pildist vähe alles. Tal on õigus, et lääne statistika sisaldab struktuurilisi moonutusi ja et Hiina on mõnes valdkonnas tõepoolest produktiivsem, kui tema lisandväärtuse näitajad näitavad. Tema parandus aga asendab lihtsalt ühe väärtõlgenduse teisega. Uus IMFi uuring seevastu viitab sellele, et kuigi Hiina majandus toodab suuri koguseid, tarbib see samaaegselt üha suuremaid koguseid kapitali ja energiat. Näiline efektiivsus tuleneb masstootmisest ja riiklikest toetustest, mitte tegelikust tulemuslikkuse paranemisest. Riik ostab aega, mitte innovatsiooni. See ostab üleliigset tootmisvõimsust, mitte jätkusuutlikku kasvu.

Sellel on investoritele ja kaubanduspartneritele sügavad tagajärjed. Hiina tööstuse näiline tugevus tugineb ebakindlale pinnale. Niikaua kui Peking jätkab subsiidiume, jääb toodang stabiilseks ja eksport voolab. Kui aga rahastamine väheneb – kas siis seetõttu, et võlg jõuab oma piirini või poliitiliste prioriteetide muutumise tõttu –, saab konkurentsivõime tegelik ulatus ilmseks. Varasem kogemus on selge: subsiidiumidest täielikult sõltuvad tööstusharud varisevad kiiresti kokku, kui rahavoog lakkab. Need ei ole päris tööstusharud, vaid pigem administratiivsed üürid, mis tarbivad iseennast.

Sobib selleks:

• Hiina uus "riiklik eesmärk" ja vesinikuplaan: käsiraamat, mida Euroopa ja Saksamaa on juba kaks korda kuritegelikult eiranud.

Riigikapitalismi tupiktee: ostetud aeg tegeliku kasvu asemel

IMFi analüüsi kohaselt on Hiina majandusmudel lõksus klassikalises ummiktees. Riik on pidanud majanduskasvu tagamiseks tegema tohutuid üleinvesteeringuid. See on viinud ületootmiseni peaaegu kõigis prioriteetsetes sektorites. See ületootmine avaldab hindadele langussurvet ja vähendab kasumlikkust. Ilma edasiste toetusteta ei oleks need tööstusharud elujõulised. Edasiste toetustega suureneb võlakoormus, samal ajal kui üldine tootmistegurite tootlikkus langeb. See on süsteem, mis nõuab pidevalt suuremaid valitsuse kulutusi, et säilitada efektiivsuse illusiooni.

See teeb Weijian Shanist vastuolulise autoriteedi. Tal on õigus, et Hiina tootlikkus on kõrgem, kui lääne statistika näitab. See ei ole aga tõend eduka mudeli kohta, vaid pigem ressursside väära jaotamise süsteemi kohta, mida kunstlikult väljastpoolt toetatakse. Selle kunstliku elujõu hinda maksab majandus tervikuna. Riik suunab kapitali kasumlikesse tööstusharudesse, mille tulemuseks on üldise efektiivsuse langus. Töötajaid, kes lähevad nendesse subsideeritud sektoritesse, saaks kasutada produktiivsemalt. Ülevõimsusele raisatud ressursid võiksid rahastada haridust, tõelist innovatsiooni või infrastruktuuri. Selle asemel luuakse püsiva majandusliku moonutuse süsteem.

See muudab Hiina tootlikkuse üle käiva debati riikliku sekkumise piiride üle peetavaks debatiks. On olemas punkt, millest alates suurem valitsuse sekkumine ei vii enam suurema, vaid pigem väiksema majanduskasvuni. Hiina on selle läve ammu ületanud. Tulemuseks on majandus, mis toodab tohutul hulgal, kuid peab selleks tarbima üha suuremaid kapitalimahte. Tulude langus on vaieldamatu. Hiina kogutootlikkus kasvab aeglasemalt kui varem, isegi kui investeeringud suurenevad. Süsteem kaotab oma sisemise järjepidevuse.

Weijian Shan tahtis lahendada tootlikkuse paradoksi. IMF näitab, et see pole lahendatud, vaid pigem eksisteerib reaalsuses. Hiina töötajad toodavad suures koguses kaupu, kuid nad tegutsevad süsteemis, mis ajab tootlikkuse rahaga segamini ja võrdsustab toodangu majandusliku kasumlikkusega. Numbrid paranevad, aga arved halvenevad. See on Hiina tootlikkuse tegelik lugu.

☑️ Meie ärikeel on inglise või sakslane

☑️ Uus: kirjavahetus teie riigikeeles!

 

Mul on hea meel, et olete teile ja minu meeskonnale isikliku konsultandina kättesaadav.

Võite minuga ühendust võtta, täites siin kontaktvormi või helistage mulle lihtsalt telefonil +49 89 674 804 (München) . Minu e -posti aadress on: Wolfenstein ∂ xpert.digital

Ootan meie ühist projekti.

 

 

☑️ VKE tugi strateegia, nõuannete, planeerimise ja rakendamise alal

☑️ digitaalse strateegia loomine või ümberpaigutamine ja digiteerimine

☑️ Rahvusvaheliste müügiprotsesside laiendamine ja optimeerimine

☑️ Globaalsed ja digitaalsed B2B kauplemisplatvormid

☑️ teerajajate äriarendus / turundus / PR / mõõde

Xpert.digital on sügavad teadmised erinevates tööstusharudes. See võimaldab meil välja töötada kohandatud strateegiad, mis on kohandatud teie konkreetse turusegmendi nõuetele ja väljakutsetele. Analüüsides pidevalt turusuundumusi ja jätkates tööstuse arengut, saame tegutseda ettenägelikkusega ja pakkuda uuenduslikke lahendusi. Kogemuste ja teadmiste kombinatsiooni abil genereerime lisaväärtust ja anname klientidele otsustava konkurentsieelise.

Lisateavet selle kohta siin:

• Kasutage Xpert.digital 5 -kordist kompetentsi ühes paketis alates 500 €/kuus