Reformid või majanduse elavdamise paketid? Õige tee majanduse elavdamiseks

"Kadunud kümnend" nagu Jaapanis? Eksperdid hoiatavad: Saksamaa kordab saatuslikku viga

Seisva majanduse ja ebakindlate prognooside valguses on Saksamaal taas lahvatanud arutelu kriisist väljumise õige tee üle: kas miljardite väärtuses majanduse stimuleerimise paketid peaksid lühiajaliselt nõudlust suurendama või on ulatuslikud struktuurireformid ainus jätkusuutlik väljapääs? Samal ajal kui majanduse stimuleerimise programmid on mõeldud kiireks tulekustutiks, on reformide eesmärk tugevdada konkurentsivõimet pikas perspektiivis. Kuid need lähenemisviisid, mida sageli esitatakse vastuolulistena, on sama mündi kaks külge.

Analüüs näitab, et edu võti ei peitu ühe või teise instrumendi valikus, vaid nende intelligentse koostoime ja ennekõike õige ajastuses. Kui struktuurireforme rakendatakse valel ajal – sügava majanduslanguse keskel –, võivad need kriisi dramaatiliselt süvendada, nagu Kreeka näide on valusalt näidanud. Kui aga võlaga rahastatud majanduse stimuleerimise programmid ilma struktuurilise aluseta läbi kukuvad, jätavad nad sageli maha vaid lühiajalise välgatuse ja kasvava võlamäe. Tõestatud kolmefaasiline strateegia, mis hõlmab stabiliseerimist, investeeringuid ja järgnevaid reforme, näitab, kuidas majandust saab jätkusuutlikult elavdada – mudel, millest Saksamaal oleks praegu palju õppida, et vältida mineviku vigade kordamist.

Küsimus optimaalse ajastuse ja õige majanduspoliitiliste meetmete järjestuse kohta stagneeruva või langeva majanduse elavdamiseks on aastakümneid vaevanud majandusteadlasi, poliitikuid ja majanduseksperte. Keskne arutelu keerleb ühelt poolt struktuurireformide ja teiselt poolt majanduse stimuleerimise pakettide tõhususe ja sobiva ajastuse ümber. Viimaste aastate kogemused, eriti 2008/2009. aasta finantsturu kriisi ja Saksamaa majanduse jätkuva struktuurilise nõrkuse ajal, näitavad, et mõlemal lähenemisviisil on oma eelised, kuid täieliku mõju saab saavutada ainult õige ajastuse ja hoolika koordineerimise korral.

Miljardid abiks või karmid reformid? Üks viga võib nüüd Saksamaale kalliks maksma minna

Majanduspoliitilise sekkumise alused

Majanduspoliitika kui lühiajaline stabiliseerimine

Majanduse stimuleerimise programmide peamine eesmärk on majanduse lühiajalise stabiliseerimise ja kogunõudluse stimuleerimine. Need toimivad mitme kanali kaudu: valitsuse otseinvesteeringute kaudu taristusse, haridusse ja muudesse avalikesse hüvedesse; ettevõtete ja leibkondade maksusoodustuste kaudu; ning ülekannete kaudu, näiteks lühiajalise töötamise hüvitiste kaudu. Teoreetiliseks aluseks on Keynesi majandusteooria, mis eeldab, et valitsuse kulutused kriisi ajal suudavad kompenseerida erasektori nõudluse langust ja saavutada mitmekordistava efekti kaudu suurema makromajandusliku mõju kui algsed ressursid.

Empiirilised tõendid kinnitavad seda oletust suures osas. Uuringud näitavad, et avaliku sektori investeeringute fiskaalkordaja on majanduslanguse ajal veidi alla 2, mis tähendab, et üks euro valitsuse investeerimiskulutustest genereerib ligikaudu kaks eurot täiendavat sisemajanduse koguprodukti. Investeerimismeetmed osutuvad eriti tõhusaks võrreldes puhta tarbimisstiimuliga, kuna neil võib olla nii lühi- kui ka pikaajaline positiivne mõju.

Struktuurireformid pikaajalise majanduskasvu strateegiana

Struktuurireformide eesmärk on seevastu parandada majanduse konkurentsivõimet ja kasvupotentsiaali pikas perspektiivis. Need hõlmavad muudatusi erinevates valdkondades: tööturu reformid paindlikkuse ja tööhõive suurendamiseks, maksureformid stiimulite struktuuri parandamiseks, haridusreformid inimkapitali tugevdamiseks ja sotsiaalsüsteemide reformid nende pikaajalise finantsilise elujõulisuse tagamiseks. Peamine eesmärk on suurendada majanduslikku efektiivsust ja tootlikkust ning seeläbi luua alus jätkusuutlikule kasvule.

Struktuurireformid jõustuvad tavaliselt viivitusega ja võivad lühiajaliselt avaldada isegi negatiivset mõju. Selle põhjuseks on asjaolu, et väljakujunenud struktuuride ja institutsioonide muutused võivad esialgu tekitada ebakindlust, mis pärsib erainvesteeringuid ja tarbimisotsuseid. Inimesed kipuvad struktuurimuutuste toimumise ajal oma kulutusi vähendama ja ootama, kuni uued tingimused on stabiliseerunud.

Valede ajastusotsuste probleem

Majandusprobleemidele struktuurilise reageerimise viga

Laialt levinud majanduspoliitiline viga on võidelda majanduslike nõrkustega peamiselt struktuurireformidega. Kui majandus nõrgeneb majanduslanguse või lühiajalise nõudluse languse tõttu, ei ole struktuurireformid sobiv vahend. Tegelikult võivad need probleeme isegi süvendada, tekitades ettevõtete ja leibkondade seas täiendavat ebakindlust. Kogemus näitab, et struktuurilised sekkumised majanduslanguse ajal võivad niigi pingelist olukorda veelgi halvendada, õõnestades majandustegelaste usaldust ja suurendades investeerimis- ja tarbimisvastutust.

Osaliselt täheldati seda Saksamaal 2000. aastate alguses, kui majandusliku nõrkuse perioodil rakendati struktuurilisi tööturu reforme. Kuigi Agenda 2010 oli pikas perspektiivis edukas, süvendas see lühiajaliselt majandusprobleeme, kuna reformid tekitasid ebakindlust ja vähendasid sisenõudlust.

Struktuurilise aluseta majandusstiimulite pakettide piirid

Seevastu majanduse stimuleerimise paketid ilma kaasnevate või järgnevate struktuurireformideta ei pruugi oma täielikku mõju saavutada või avaldada vaid lühiajalist ja ootamatut mõju. Kui majanduse põhilisi struktuuriprobleeme ei lahendata, siis majandusstiimulid hääbuvad kiiresti. See on eriti problemaatiline, kui majandus kannatab lisaks tsüklilistele kõikumistele ka põhiliste konkurentsiprobleemide all.

Praegune olukord Saksamaal illustreerib seda probleemi. Vaatamata väljakuulutatud mitme miljardi euro suurustele investeerimisprogrammidele on keskpika perioodi majanduskasvu väljavaated endiselt tagasihoidlikud, kuna struktuuriprobleeme, nagu kõrged energiakulud, bürokraatia, demograafilised muutused ja digitaliseerimise puudumine, ei lahendata piisavalt. Seetõttu hoiatavad majandusteadlased, et ilma põhjalike reformideta võib võlaga rahastatav majanduse stimuleerimise pakett olla vaid ajutine nähtus.

Majanduspoliitiliste meetmete õige järjestamine

Kolmefaasiline kriisiohje strateegia

Majanduskriiside edukas ohjamine nõuab hoolikalt koordineeritud meetmete jada, mille saab jagada kolmeks etapiks. Esimene etapp keskendub stabiliseerimisele. Edasise majanduslanguse vältimiseks ja usalduse stabiliseerimiseks on vaja kiireid majanduslikke sekkumisi. See etapp hõlmab selliseid meetmeid nagu pankade stabiliseerimine, lühiajalise töö programmid, otsene ettevõtlusabi ja esialgne majanduslik stiimul.

2008/2009. aasta finantsturu kriis on näide algselt edukast stabiliseerimisfaasist. Saksamaa reageeris ulatuslike meetmetega: 400 miljardi euro suuruse finantsturu stabiliseerimise seadusega, kahe majanduse stimuleerimise paketiga kogumahuga üle 80 miljardi euro ja lühiajalise töötamise hüvitiste laiendamisega. Need meetmed hoidsid ära finantssüsteemi täieliku kokkuvarisemise ja leevendasid majanduslanguse mõju.

Teine etapp: rekonstrueerimine ja kasvuimpulsid

Teine etapp keskendub majanduse elavdamise stimuleerimisele sihipäraste investeeringute ja kasvustiimulite kaudu. Siinkohal ei tohiks majanduse stimuleerimise programmidel olla mitte ainult lühiajaline mõju, vaid need peaksid looma ka keskpika perioodi kasvupotentsiaali. Eriti tõhusad on avaliku sektori investeeringud taristusse, haridusse, teadus- ja arendustegevusse ning majanduse digitaalsesse ja ökoloogilisse ümberkujundamisse.

Kaasaegne majanduspoliitika peaks üha enam kaasama transformatiivseid elemente. Rohelise majanduse stimuleerimise programmid püüavad ühendada majanduslikku stimuleerimist pikaajaliste transformatsioonieesmärkidega. See nõuab aga hoolikat kaalumist, kuna transformatiivsetel meetmetel võib olla erinev ajahorisont kui puhtal majanduslikul stiimulil.

Kolmas etapp: struktuuriline konsolideerimine

Kolmas etapp keskendub struktuurireformidele pikaajalise konkurentsivõime tugevdamiseks. Seda etappi tuleks alustada alles siis, kui majandusolukord on stabiliseerunud ja esimesed taastumise märgid on ilmnenud. Stabiilse või taastuva majandusolukorra korral on struktuurireformidel oluliselt paremad eduväljavaated, kuna need ei süvenda juba niigi pingelist majandusolukorda.

Saksamaa Agenda 2010 näitab nii struktuurireformide riske kui ka pikaajalisi edusamme. Kuigi reformid süvendasid lühiajaliselt majanduslikku nõrkust, panid need aluse hilisemale "Saksamaa tööhõiveimele" ja Saksamaa majanduse paranenud konkurentsivõimele. Töötus langes enam kui viielt miljonilt alla kolme miljoni, konkurentsivõime suurenes märkimisväärselt ja Saksamaast sai Euroopa majanduskasvu mootor.

Ettevõtluse ja äri (B2B) kauplemisplatvormidest on saanud ülemaailmse kaubandusdünaamika kriitiline komponent ning seega edasiviiv jõud ekspordi ja globaalse majandusarengu jaoks. Need platvormid pakuvad igas suuruses ettevõtetele, eriti VKEdele - väikestele ja keskmise suurusega ettevõtetele -, mida sageli peetakse Saksamaa majanduse selgrooks, olulised eelised. Maailmas, kus digitaaltehnoloogiad jõuavad üha enam, on kohanemisvõime ja integreerimise võime ülemaailmse konkurentsi edu saavutamiseks ülioluline.

Lisateavet selle kohta siin:

• Ettevõttevaheline (B2B) kauplemisplatvormid

Edukad mudelid ja ebaõnnestunud lähenemisviisid

Saksamaa: edukast järjestusest praeguse reformide mahajäämuseni

Saksamaa pakub nii positiivseid kui ka negatiivseid näiteid majanduspoliitika järjestamisest. Agenda 2010 edu tulenes lõppkokkuvõttes asjaolust, et struktuurireformid rakendati ajal, mil rahvusvaheline majandus hakkas taastuma. Tööturu reformide, mõõduka palgakasvu ja paranenud rahvusvahelise nõudluse kombinatsioon viis märkimisväärse tõusuni.

Siiski on nüüd selge, et Saksamaa on Agenda 2010 vilju liiga kaua nautinud ja edasisi vajalikke reforme edasi lükanud. Struktuurilised probleemid on aastate jooksul kuhjunud: kõrged energiakulud, suurenev bürokraatia, demograafilised muutused, infrastruktuuri investeeringute mahajäämus ja digitaliseerimise puudumine. Samal ajal püüavad praegused poliitikakujundajad neid struktuurilisi probleeme lahendada peamiselt majanduse stimuleerimise pakettidega, mis piirab meetmete tõhusust.

Reformide segu kiirustatud meetmete asemel: kuidas Saksamaa päästab oma konkurentsivõimet

Kreeka: Vale korra ohud

Kreeka näide illustreerib majanduspoliitiliste meetmete vale järjestuse probleemi. Troika nõutud struktuurireformid rakendati sügava majanduslanguse ajal, mis süvendas majandusprobleeme oluliselt. Kokkuhoiuprogrammid niigi kahanevas majanduses viisid nõiaringini, kus nõudlus vähenes, tööpuudus kasvas ja valitsemissektori tulud veelgi vähenesid.

Kreeka kogemus näitab, et struktuurireformid ilma piisava majandusliku kaitseta võivad olla kahjulikud. Karmide kokkuhoiumeetmete ja struktuuriliste sekkumistega oleksid pidanud kaasnema majanduslikud stiimulid, et piirata sotsiaalseid ja majanduslikke kulusid. Selle asemel viis ühekülgne keskendumine eelarve konsolideerimisele ja struktuurireformidele aastatepikkuse majanduslanguse ja sotsiaalsete häireteni.

Mõlema lähenemisviisi integreerimine

Komplementaarsus asendamise asemel

Kaasaegne majanduspoliitika tunnistab üha enam, et majanduse stimuleerimise pakette ja struktuurireforme ei tohiks vaadelda üksteist asendavate, vaid täiendavate vahenditena. Edukas majanduspoliitika eeldab mõlema lähenemisviisi intelligentset kombineerimist, kusjuures ajastus ja järjestus on üliolulised.

Majandusstiimulite paketid loovad vajaliku majandusliku raamistiku, milles struktuurireforme saab edukalt ellu viia. Need stabiliseerivad nõudlust, säilitavad töökohti ja suurendavad usaldust. Samal ajal võivad need juba sisaldada transformatiivseid elemente, mis hõlbustavad üleminekut struktuurimuutustele. Struktuurireformid omakorda tagavad, et majanduse stimuleerivate meetmete loodud stiimulil on püsiv, mitte pelgalt ajutine mõju.

Reformide järjestamise poliitökonoomia

Poliitiline teostatavus mängib majanduspoliitiliste meetmete järjestamisel olulist rolli. Majanduslikke stiimulipakette on tavaliselt poliitiliselt lihtsam rakendada, kuna need lubavad positiivset lühiajalist mõju ja neil on laialdane toetus. Struktuurireformid on seevastu poliitiliselt keerulisemad, kuna need suruvad sageli peale lühiajalisi kulusid pikaajalisele kasule ja võivad koormata teatud gruppe.

Seetõttu kasutavad edukad reformipoliitikad kriisiaegu sageli struktuurimuutuste „võimaluste aknana“. Kriisiaegadel suureneb avalikkuse reformimisvalmidus, sest status quo’d peetakse enam mittevastuvõetavaks. Samal ajal saavad majanduse stimuleerimise paketid pehmendada struktuurireformide sotsiaalseid kulusid ja seega suurendada nende poliitilist heakskiitu.

Saksamaa majanduse spetsiifilised väljakutsed

Praeguste probleemide diagnoosimine

Saksamaa majandus on struktuurse nõrkuse faasis, mis ei avaldu peamiselt tsüklilise probleemina. Probleemid on mitmekesised ja sügavalt juurdunud: ettevõtete investeeringute vähenemine, kõrged energiakulud, suurenev bürokraatia, demograafilised muutused, digitaliseerimise mahajäämus ja innovatsiooni vähenemine. Samal ajal mängivad rolli välised tegurid, nagu geopoliitilised pinged, tarneahela probleemid ja muutuvad kaubandussuhted.

Saksamaa valitsus on reageerinud miljardite suuruste investeerimisprogrammidega, kuid ilma struktuurireformide vajadust piisavalt käsitlemata. Eksperdid hoiatavad, et need investeeringud võivad ilma kaasnevate struktuurireformideta nurjuda ega vii Saksamaad jätkusuutlikult stagnatsioonist välja.

Vajalikud reformivaldkonnad

Saksamaa vajab terviklikku struktuurireformi lähenemisviisi, mis hõlmab mitmeid valdkondi. Tööturu reformid on vajalikud paindlikkuse suurendamiseks ja demograafiliste muutustega toimetulekuks. Palgavälised tööjõukulud tuleb stabiliseerida, et vältida tööjõukulude edasist suurenemist. Tööturu dünaamilisemaks muutmiseks võiks kõrgelt kvalifitseeritud töötajate tööhõive kaitset leevendada.

Investeeringute stiimulite tugevdamiseks on vaja maksu- ja lõivusüsteemi reforme. Ettevõtte tulumaksukoormust tuleks vähendada, et parandada rahvusvahelist konkurentsivõimet. Samal ajal tuleb parandada amortisatsioonivõimalusi ja laiendada teadusuuringute rahastamist.

Avalik haldus vajab põhjalikku kaasajastamist ja digitaliseerimist. Planeerimis- ja kinnitamismenetlusi tuleb kiirendada, bürokraatlikku koormust vähendada ja haldustõhusust suurendada. Alles siis saab kavandatud taristuinvesteeringuid õigeaegselt ellu viia.

Rahvusvahelised õppetunnid ja parimad tavad

Edukad reformimudelid

Mitmed riigid on välja töötanud edukad majanduspoliitika järjestuse mudelid. Põhjamaad, eriti Taani ja Rootsi, ühendasid 1990. aastatel struktuursed tööturu reformid tugeva sotsiaalse turvavõrgu ja aktiivse tööturu poliitikaga. Need "paindliku turvalisuse" mudelid võimaldasid suurendada tööturu paindlikkust ilma sotsiaalkindlustust kahjustamata.

Lõuna-Korea pakub pärast 1997/98. aasta Aasia finantskriisi veel ühe eduka näite. Riik ühendas algselt ulatusliku rahvusvahelise finantsabi stabiliseerimiseks hilisemate ulatuslike struktuurireformidega finantssektoris, tööturul ja ettevõtete juhtimises. Õige järjestamine ja järjepidev rakendamine viisid kiire taastumiseni ja konkurentsivõime pikaajalise paranemiseni.

Ebaõnnestunud lähenemised hoiatuseks

Ebaõnnestunud reformistrateegiate kogemused annavad olulisi õppetunde. 1990. aastatel püüdis Jaapan aastaid lahendada struktuurilisi probleeme peamiselt majanduse stimuleerimise pakettidega, ilma et oleks tegelenud vajalike struktuurireformidega. See viis "kaotatud kümnendini", kus majanduskasv oli madal ja võlg kasvas.

Sarnased riskid ähvardavad ka teisi majandusi, mis toetuvad liiga suurel määral võlaga rahastatavatele stiimuliprogrammidele ilma struktuuriliste probleemidega tegelemata. Kogemus näitab, et ilma kaasnevate reformideta stiimulimeetmete tõhusus väheneb ja struktuurilised probleemid võivad isegi süveneda.

Optimaalse järjestuse rakendusstrateegiad

Etapile vastavad meetmepaketid

Edukas majanduspoliitiline strateegia eeldab etapiviisiliste meetmepakettide väljatöötamist, mis hõlmavad nii tsüklilisi kui ka struktuurilisi elemente. Stabiliseerimisfaasis peaksid tsüklilised meetmed domineerima, kuid need peaksid juba sisaldama struktuurilisi elemente, mis valmistavad ette pinnast järgnevateks reformideks.

Näiteks saab investeerimisprogramme suunata valdkondadele, mis pakuvad samaaegselt majanduslikku stiimulit ja toovad kaasa struktuurilisi parandusi. Investeeringud digitaalsesse taristusse, haridusse, teadus- ja arendustegevusse ning ökoloogilisse ümberkujundamisse võivad mõlemat eesmärki samaaegselt taotleda.

Suhtlemine ja ootuste juhtimine

Majanduspoliitika strateegia edastamine mängib selle edu saavutamisel olulist rolli. Ettevõtted ja leibkonnad peavad mõistma, et praegune poliitika on osa laiemast strateegiast, mis hõlmab ka struktuurimuutusi. Ainult sel viisil saab luua positiivseid ootusi, mis tugevdavad meetmete tõhusust.

Samal ajal on oluline realistlikult edastada, et struktuurimuutused võtavad aega ja neil võib lühiajaliselt olla ka negatiivne mõju. Ootuste juhtimine on pikaajaliste reformiprotsesside poliitilise toetuse saamiseks ülioluline.

Jälgimine ja adaptiivne kohandamine

Edukas majanduspoliitika eeldab meetmete mõju pidevat jälgimist ja valmisolekut strateegiat vastavalt kohandada. Kui ilmneb, et majanduse stimuleerimise meetmed ei saavuta oodatud efekti või et struktuurireformidel on ootamatult negatiivne mõju, peavad poliitikakujundajad suutma paindlikult reageerida.

See nõuab asjakohaste institutsiooniliste seire- ja hindamisvõimekuste arendamist ning poliitilist tahet teha ebapopulaarseid kursikorrektsioone, kui asjaolud muutuvad.

Õige järjekord: miks majanduse stimuleerimise paketid ja reformid kuuluvad kokku

Analüüs näitab selgelt, et ei majanduse stimuleerimise paketid ega struktuurireformid üksi ei ole stagneeruva majanduse jätkusuutlikuks elavdamiseks piisavad. Edu sõltub suuresti mõlema lähenemisviisi õigest järjestusest ja intelligentsest kombineerimisest. Majanduse stimuleerimise paketid ilma struktuurilise aluseta toovad kaasa ootamatuid tagajärgi, samas kui struktuurireformid võivad majanduslikult pingelistel aegadel probleeme süvendada.

Optimaalne strateegia järgib kolmeetapilist lähenemisviisi: esiteks stabiliseerimine majanduse stimuleerimise meetmete abil, seejärel majanduskasvu stimuleerimine transformatiivsete investeeringute kaudu ja lõpuks struktuuriline konsolideerimine pikaajalise konkurentsivõime tugevdamiseks. Ajastus on ülioluline: struktuurireforme tuleks rakendada alles siis, kui majanduslik olukord on stabiliseerunud.

Saksamaa jaoks tähendab see, et püsivate tulemuste saavutamiseks tuleb praegustele investeerimisprogrammidele lisada ulatuslikke struktuurireforme. Tööturg, maksusüsteem, avalik haldus ja haridus vajavad põhjalikku moderniseerimist. Ilma nende struktuurimuutusteta riskivad miljardite eurode suurused investeeringud otsa saada ja Saksamaa võib langeda aastatepikkusesse stagnatsiooni.

Rahvusvaheline kogemus õpetab, et edukad majandused on need, mis rakendavad õigeaegselt õigeid reformide jadasid. Agenda 2010-ga on Saksamaa juba tõestanud oma võimet edukateks struktuurireformideks. Nüüd on oluline neid kogemusi ära kasutada ja töötada välja uus reformikava 21. sajandi väljakutseteks.

☑️ Meie ärikeel on inglise või sakslane

☑️ Uus: kirjavahetus teie riigikeeles!

 

Mul on hea meel, et olete teile ja minu meeskonnale isikliku konsultandina kättesaadav.

Võite minuga ühendust võtta, täites siin kontaktvormi või helistage mulle lihtsalt telefonil +49 89 674 804 (München) . Minu e -posti aadress on: Wolfenstein ∂ xpert.digital

Ootan meie ühist projekti.

 

 

☑️ VKE tugi strateegia, nõuannete, planeerimise ja rakendamise alal

☑️ digitaalse strateegia loomine või ümberpaigutamine ja digiteerimine

☑️ Rahvusvaheliste müügiprotsesside laiendamine ja optimeerimine

☑️ Globaalsed ja digitaalsed B2B kauplemisplatvormid

☑️ teerajajate äriarendus / turundus / PR / mõõde