Peaminister Sébastien Lecornu: Tagasiastumine vaid 27 päeva pärast – Prantsusmaa valitsuskriis ja õppetunnid Saksamaale

Poliitiliselt halvatud, rahaliselt kriisi äärel: mida Saksamaa PEAB Prantsusmaa kriisist õppima

Prantsusmaad raputab poliitiline maavärin: pärast kõigest 27 päeva ametis olemist astus peaminister Sébastien Lecornu tagasi – see on enneolematu sündmus Viienda Vabariigi ajaloos. Tema tagasiastumine vahetult pärast praktiliselt muutmata valitsuse esitlemist on palju enamat kui lihtsalt valitsuskriis. See on sümptom sügavast poliitilisest ja finantskriisist, mis on Prantsusmaad aastaid halvanud ja on nüüd jõudnud ohtlikku pöördepunkti.

Lecornu kiire languse taga peitub plahvatuslik segu poliitilisest ummikseisust, purustavast riigivõlast, mis ületab 3,3 triljonit eurot, ja ülemõõdulisest heaoluriigist, mis blokeerib hädavajalikke reforme. Samal ajal kui killustatud Rahvusassamblee lämmatab kõik kokkuhoiukatsed, hoiatavad reitinguagentuurid juba krediidivõime halvenemise eest ning Prantsuse valitsuse võlakirjade intressimäärad tõusevad murettekitavalt.

See areng on äratuskell kogu Euroopale, aga eriti Saksamaale. Meie kõige olulisema partneri kriis tekitab pakiliseid küsimusi: kuidas sai euroala suuruselt teine ​​majandus sellisesse olukorda sattuda? Kas on tulemas uus euroala võlakriis, mis võib ka meid alla tõmmata? Ja milliseid õppetunde peab Saksamaa sellest draamast õppima, eriti kuna tema enda võlg kasvab jätkuvalt? Pariisi sündmused on pakiline meeldetuletus mitte pidada omaenda riigi rahanduse stabiilsust enesestmõistetavaks.

Taskukohane heaoluriik? Prantsusmaa jätkuva kriisi tegelik põhjus – ja riskantne paralleel Saksamaaga

Prantsusmaa peaminister Sébastien Lecornu astus ootamatult tagasi pärast vähem kui kuu aega kestnud ametiaega. President Emmanuel Macron on tagasiastumisavalduse juba vastu võtnud, teatas Élysée palee. Tagasiastumine toimus vaid mõni tund pärast uue valitsuse esitlemist, mis oli Prantsuse Viienda Vabariigi ajaloos peaaegu enneolematu sündmus.

Opositsioon oli teravalt kritiseerinud suuresti muutumatuna püsinud valitsusmeeskonda ja ähvardanud seda taas kukutada. Rahvusliku Ralli parempoolne populistlik juht Jordan Bardella nõudis kohe uusi valimisi, mille Macron oli varem välistanud. Lecornu pidi tunnistama, et tal puudub poliitiline manööverdamisruum ja et vähemusvalitsusel pole praktiliselt mingit võimalust saada parlamendis läbi hädasti vajalikku eelarvet.

Prantsuse riigi rahanduse struktuurikriis

Käimasoleva valitsuskriisi algpõhjus peitub Prantsusmaa dramaatilises võlaolukorras. Ligikaudu 3,3 triljoni euroga on Prantsusmaal Euroopa Liidu suurim absoluutne riigivõlg. See moodustab umbes 114 protsendi sisemajanduse kogutoodangust. Ainult Kreekal (152,5 protsenti) ja Itaalial (137 protsenti) on suurem võlg.

Prantsusmaa eelarvepuudujääk ulatus 2024. aastal peaaegu 170 miljardi euroni, mis moodustab 5,8 protsenti sisemajanduse koguproduktist. See ületab oluliselt Euroopa stabiilsuskriteeriumi, mis on kolm protsenti. 2025. aastaks prognoositakse 5,4-protsendilist puudujääki, mis on endiselt ELi piirmääradest tunduvalt kõrgem.

Alates euroala asutamisaastast 1999 on Prantsusmaa täitnud kolmeprotsendilise eelarvepuudujäägi kriteeriumi vaid mõne aastaga. Viimane tasakaalus eelarve oli üle 50 aasta tagasi. Riigivõlg on alates 2017. aastast suurenenud triljoni euro võrra. See võrdub Prantsusmaal 2400 euro suuruse aastase eelarvepuudujäägi ja 55 000 euro suuruse võlakoormusega elaniku kohta.

Poliitiline ebastabiilsus, mis on tingitud Rahvusassamblee jagunemisest kolmeks parteiks

2024. aasta suvel toimunud ennetähtaegsed valimised, mille Macron kuulutas välja pärast oma kaotust Euroopa Parlamendi valimistel, ei toonud loodetud selget enamust. Selle asemel on Rahvusassamblee jagunenud kolmeks tugevaks, peaaegu võrdse suurusega blokiks:

Vasakpoolne allianss Nouveau Front Populaire kerkis tugevaimaks jõuks 178 kohaga, millele järgnesid Macroni tsentristlik Ensemble 150 kohaga ja parempoolne Rahvusralli 125 kohaga. Absoluutse enamuse otsustavaks künniseks on 289 kohta. See poliitiline patiseis viib halvatuseni, umbusaldushääletusteni ja valitsusametnike suure voolavuseni.

Alates Macroni ametisseastumisest 2017. aastal on ametis olnud 158 ministrit. Praegune olukord esindab üheksandat valitsust pärast Macroni ametisseastumist. Kolme poliitilise leeri vahel koalitsiooni moodustamise soovi pole näha, mis muudab hädasti vajaliku kokkuhoiupoliitika vastuvõtmise praktiliselt võimatuks.

Ebaõnnestunud kokkuhoiuabinõud ja nende mõõtmed

Endine peaminister François Bayrou oli esitanud Prantsusmaa kasvava võlakoormuse vähendamiseks drastilise kokkuhoiuplaani. Plaan hõlmas kokkuhoidu ja maksutõuse kokku 43,8 miljardi euro ulatuses. Puudujääki pidi vähendama 5,8 protsendilt 4,6 protsendile, et langeda 2029. aastaks alla EL-i kolme protsendi piiri.

Kokkuhoiukava nägi ette pensionide ja sotsiaaltoetuste külmutamist, kahe riigipüha kaotamist töötundide pikendamiseks, 3000 valitsuse töökoha kaotamist ja kasumlike suurettevõtete ettevõtte tulumaksu määra tõstmist 41,2 protsendini. Suurenema pidid vaid võla teenindamise ja sõjaväe kulutused. Opositsioon ja ametiühingud osutasid neile meetmetele tohutut vastupanu, mis viis lõpuks Bayrou tagandamiseni umbusaldushääletuse teel.

Tööstusharude fookusvaldkonnad: B2B, digitaliseerimine (tehisintellektist XR-ini), masinaehitus, logistika, taastuvenergia ja tööstus

Lisateavet leiate siit:

• Ekspertide ärikeskus

Temaatiline keskus, mis pakub teadmisi ja oskusteavet:

• Teadmisplatvorm, mis hõlmab globaalset ja piirkondlikku majandust, innovatsiooni ja valdkonnapõhiseid trende
• Analüüside, arusaamade ja taustainfo kogum meie peamistest fookusvaldkondadest
• Koht ekspertiisi ja teabe saamiseks äri- ja tehnoloogiavaldkonna praeguste arengute kohta
• Keskus ettevõtetele, kes otsivad teavet turgude, digitaliseerimise ja valdkonna uuenduste kohta

Prantsusmaa ülemõõduline heaoluriik

Prantsusmaa struktuurilised probleemid tulenevad selle ülemõõdulisest heaoluriigist. Sotsiaalkulutused moodustavad peaaegu kolmandiku kogu majandustoodangust. Avalik sektor tarbib ligi 60 protsenti sisemajanduse kogutoodangust. Võrdluseks, Saksamaal moodustavad sotsiaalkulutused umbes 25 protsenti SKPst.

See struktuur on ajalooliselt arenenud. Alates 1970. aastatest on Prantsuse heaoluriik pidevalt laienenud. Sellele järgnesid kulukad natsionaliseerimisprogrammid ja pensionile jäämise kehtestamine 60-aastaselt. Prantslased on omaks võtnud toetuste mentaliteedi, mida on raske murda. Isegi pensioniea tõstmist 62-lt 64-le 2023. aastal sai rakendada ainult põhiseaduse artikli 49.3 alusel, parlamendist mööda minnes.

Krediidivõime halvenemine ja intressimäärade tõus

Poliitiline ebastabiilsus ja dramaatiline võlakoormus mõjutavad juba Prantsusmaa krediidivõimelisust. 2025. aasta septembris alandas reitinguagentuur Fitch Prantsusmaa valitsusvõlakirjade reitingut AA--lt A+-le. Standard & Poor's annab Prantsusmaale negatiivse väljavaate AA-, samas kui Moody's on määranud reitingu Aa3-le stabiilse väljavaatega.

Prantsuse valitsuse võlakirjade riskipreemiad tõusid võrreldes Saksa riigivõlakirjadega peaaegu 80 baaspunktini. Prantsuse kümneaastaste valitsuse võlakirjade intressimäärad on nüüd üle 3,5 protsendi – kõrgemad kui Hispaania võlakirjadel ja vaid veidi madalamad kui Itaalia võlakirjadel. Prantsusmaa maksab juba praegu ainuüksi intressimaksetena umbes 67–70 miljardit eurot aastas; see arv võib peagi ületada 100 miljardit eurot.

Uue eurovõlakriisi oht

Majandusteadlased arutavad intensiivselt Prantsusmaa võlakriisi võimalikku levikuohtu teistesse euroala riikidesse. 2,9 triljoni euro suuruse SKP-ga on Prantsusmaa euroala suuruselt teine ​​majandus. Usalduse kaotus võib kaasa tuua nakkusmõju Itaalias, Hispaanias ja teistes suure võlakoormaga riikides.

Euroopa Keskpangal on ülemäärase nakkuse vältimiseks vahend nimega ülekandekaitse instrument (TPI). Sellele vahendile kehtivad aga ranged tingimused, sealhulgas ELi eelarve-eeskirjade järgimine – tingimus, mida Prantsusmaa praegu ei täida. TPI-d pole seni kunagi kasutatud.

Lühiajaliselt aga paljud majandusteadlased ei näe otsest nakkusohtu. Prantsuse kriisi peetakse täielikult sisemiseks. Vaatamata kõrgele võlakoormusele peetakse Itaaliat praegu ebatavaliselt stabiilseks. Euroala riikide jooksevkonto saldod on tasakaalukamad kui viimase võlakriisi ajal.

Saksamaa kui hoiatav näide

Saksamaa ei saa endale lõõgastumist lubada, kuna ka tema võlapositsioon halveneb pidevalt. 2024. aasta lõpus oli Saksamaa riigivõlg ligikaudu 2,7 triljonit eurot, mis vastab 62,5 protsendilisele võla ja SKP suhtele. Liidumaa rahandusministeerium prognoosib edasist halvenemist 63,2 protsendini 2025. aastal ja 63,0 protsendini 2026. aastal.

Saksamaa võlatase on seega juba ületanud Maastrichti piirmäära, mis on 60 protsenti. Võlg elaniku kohta ulatus 2024. aasta lõpuks ligikaudu 29 650 euroni. Peamised suurenemise põhjused on suured kaitse- ja sotsiaalkulutused. Ainuüksi Saksamaa relvajõudude erifond suurendas võlga 2024. aastal veel 11,2 miljardi euro võrra.

Lisaks võtab Saksamaa enda kanda märkimisväärseid kohustusriske Euroopa võlainstrumentidest. Saksamaa osa Next Generation EU koroonaviiruse taastekava rahastamises on 109 miljardit eurot tagasimakseteks, millele lisandub 134 miljardit eurot tagatisteks. Kokku moodustavad need avalikustamata summad üle kümne protsendi Saksamaa praegusest riigivõlast.

Euroopa stabiilsuskriteeriumid ja nende jõustamine

Euroopa stabiilsuskriteeriumid kehtestati 1992. aasta Maastrichti lepinguga. Need piiravad aastast eelarvepuudujääki kolme protsendini SKPst ja koguvõlga 60 protsendini SKPst. Rikkumise korral võib Euroopa Komisjon algatada ülemäärase eelarvepuudujäägi menetluse.

Iroonilisel kombel olid Saksamaa ja Prantsusmaa ise esimesed suured eelarvepuudujäägi rikkujad, kui nad 2001/2002. aasta majanduslanguse ajal Maastrichti kriteeriume ei täitnud. Pärast finantskriisi karmistati stabiilsuse ja kasvu pakti 2011. aastal kuue paketi abil. Sanktsioone rakendatakse nüüd varem ja järjepidevamalt.

Euroopa Komisjon algatas Prantsusmaa vastu ülemäärase eelarvepuudujäägi menetluse juba 2022. aastal. Vaatamata sellele ei ole Prantsusmaa riigi rahanduses saavutatud jätkusuutlikku paranemist. See toob esile Euroopa eelarve-eeskirjade struktuurilised piirangud süsteemselt oluliste riikide, näiteks Prantsusmaa, jaoks.

Õppetunnid Saksamaale ja euroalale

Prantsuse kriis toob esile mitu olulist õppetundi Saksamaa ja euroala jaoks:

Esiteks võivad isegi suured majandused aastakümneid kestnud reformidest keeldumise tõttu sattuda võlaspiraali, millest väljapääs muutub poliitiliselt peaaegu võimatuks. Prantsusmaa ülemõõduline heaoluriik ja sellega seotud elanikkonna toetuste mentaliteet muudavad vajalikud struktuurireformid äärmiselt keeruliseks.

Teiseks, poliitiline ebastabiilsus viib nõiaringini: turud kaotavad usalduse, intressimäärad tõusevad, võlakoormus muutub veelgi rõhuvamaks ja vajalikuks osutuvad edasised kokkuhoiumeetmed, mis omakorda tekitab poliitilist vastupanu. Seetõttu peaks Saksamaa oma suhtelist poliitilist stabiilsust ära kasutama, et õigeaegselt struktuurireformidega alustada.

Kolmandaks on ilmne, et Euroopa stabiilsuskriteeriume on süsteemselt olulistes riikides raske jõustada. Saksamaal kui euroala suurimal majandusel on eriline vastutus olla positiivseks eeskujuks usaldusväärse riigi rahanduse osas.

Saksamaa põhiseaduses sätestatud võlapidur osutub Prantsusmaa arengute valguses ettenägelikuks otsuseks. Sellest üksi aga ei piisa. Saksamaa peab enne demograafiliste suundumuste tekkimist Prantsusmaaga sarnase stsenaariumini viima ka oma sotsiaalkindlustussüsteemides struktuurireforme ellu viima.

Heaoluriiki saab jätkusuutlikult rahastada ainult siis, kui tulud on piisavad ja kulustruktuur on kavandatud demograafilistele muutustele vastu pidama. Prantsusmaa kriis peaks olema Saksamaale hoiatuseks, et ta peaks õigeaegselt seadma kursi usaldusväärse riigirahanduse suunas. Ainult nii saab Saksamaa täita oma rolli euroala stabiilsuse ankruna ja vältida sarnaseid kriise.

Prantsuse valitsuskriis on enamat kui lihtsalt naaberriigi sisepoliitiline probleem. See on hoiatussignaal kõigile Euroopa riikidele, et struktuurseid probleeme ei saa lõputult edasi lükata ilma poliitilist ja majanduslikku stabiilsust ohtu seadmata.

☑️ Meie ärikeel on inglise või saksa keel

☑️ UUS: Kirjavahetus teie emakeeles!

 

Mina ja minu meeskond oleme hea meelega teie käsutuses teie isikliku nõustajana.

Võite minuga ühendust võtta, täites siinse kontaktvormi wolfenstein@xpert.digital:või helistades mulle numbril +49 7348 4088 965. Minu e-posti aadress on

Ootan põnevusega meie ühist projekti.

 

 

☑️ VKEde tugi strateegia, konsultatsioonide, planeerimise ja rakendamise alal

☑️ Digitaalse strateegia loomine või ümberkorraldamine ja digitaliseerimine

☑️ Rahvusvaheliste müügiprotsesside laiendamine ja optimeerimine

☑️ Globaalsed ja digitaalsed B2B kauplemisplatvormid

☑️ Pioneer Äriarendus / Turundus / PR / Messid

Xpert.Digitalil on põhjalikud teadmised erinevates tööstusharudes. See võimaldab meil välja töötada kohandatud strateegiaid, mis on täpselt kooskõlas teie konkreetse turusegmendi nõuete ja väljakutsetega. Turusuundumuste pideva analüüsimise ja valdkonna arengute jälgimise abil saame tegutseda ennetavalt ja pakkuda uuenduslikke lahendusi. Kogemuste ja oskusteabe kombinatsioon loob lisaväärtust ja annab meie klientidele otsustava konkurentsieelise.

Lisateavet leiate siit:

• Kasuta Xpert.Digitali viit ekspertiisivaldkonda ühes paketis – alates kõigest 500 eurost kuus