Aumento de impuestos en lugar de alivio fiscal: 4.100 millones de euros más, ¿y aún no hay margen para una reducción del impuesto a la electricidad?

El estado está recaudando cada vez más dinero, razón por la cual la mano de obra y la energía siguen siendo caras

Alemania se encamina a un año récord en recaudación fiscal: en 2027, el gobierno federal podría recaudar 398.600 millones de euros, mientras que se espera que la suma de los gobiernos federal, estatales y locales supere por primera vez el billón de euros. A pesar de ello, el gobierno federal considera que hay poco margen para una reducción general de impuestos. La reducción del impuesto sobre la electricidad genera controversia, la reforma del impuesto sobre la renta aún está pendiente y persiste un déficit presupuestario de 28.000 millones de euros para 2028. Al mismo tiempo, se están debatiendo nuevos impuestos o aumentos de los existentes sobre el tabaco, los plásticos y los productos azucarados.

La contradicción es evidente: ¿Cómo puede el Estado recaudar ingresos cada vez mayores y, al mismo tiempo, declarar que apenas dispone de fondos para la reducción de impuestos? La respuesta no reside únicamente en el freno a la deuda ni en el nivel de recaudación fiscal. El creciente gasto social, los elevados costes de los intereses, la defensa y la considerable necesidad de inversión consumen importantes recursos. Al mismo tiempo, la carga sobre los trabajadores y las empresas sigue siendo elevada. Por lo tanto, la previsión actual de ingresos fiscales no es tanto una prueba de éxito fiscal como una oportunidad para debatir prioridades, gasto y crecimiento. Porque la capacidad de maniobra fiscal sostenida no se crea con cifras récord constantes, sino con un Estado que utiliza sus ingresos de forma eficiente y no sobrecarga innecesariamente a los trabajadores, la energía y la inversión.

La paradoja fiscal de Alemania: ingresos récord, pero ningún alivio

Alemania se encamina a un nuevo récord de ingresos en 2027. Según la última estimación fiscal, se espera que el gobierno federal recaude 398.600 millones de euros, 4.100 millones más de lo proyectado en primavera. Los gobiernos federal, estatales y locales, en conjunto, pueden esperar alrededor de 10.900 millones de euros en ingresos adicionales, lo que marca la primera vez que la recaudación fiscal supera el billón de euros. A primera vista, esto son buenas noticias: la economía se está desarrollando de forma algo más favorable, el empleo está estabilizando los ingresos y el Estado cuenta con una base financiera más sólida de lo que se temía hace tan solo unos meses.

Sin embargo, esto crea un panorama desconcertante para los contribuyentes, las empresas y los municipios. Si bien los ingresos están aumentando, el gobierno federal declara que no hay margen de maniobra financiera. La reducción integral del impuesto a la electricidad sigue siendo controvertida, la reforma del impuesto sobre la renta prevista aún no se ha incluido en la nueva estimación, y se sigue proyectando un déficit presupuestario de 28.000 millones de euros para 2028. Al mismo tiempo, se pretende que los ingresos adicionales provenientes de un impuesto al tabaco más alto y nuevos gravámenes sobre plásticos y productos azucarados contribuyan a estabilizar el plan financiero. Así pues, el gobierno está recaudando más dinero, planificando nuevas cargas y, sin embargo, sigue señalando que las arcas están vacías.

Esta contradicción no es simplemente un problema de comunicación. Señala un dilema estructural en la política fiscal alemana: los ingresos aumentan, pero los gastos fijos, difíciles de modificar políticamente, crecen mucho más rápido. Al mismo tiempo, aumentan las expectativas en materia de defensa, infraestructuras, seguridad social, política climática y transformación económica. El resultado es una situación en la que los ingresos fiscales récord no generan libertad fiscal, sino que simplemente impiden que las brechas existentes se amplíen aún más. Precisamente por eso, la evolución actual puede presentarse como una estabilización, pero difícilmente como un éxito fiscal convincente.

Por qué 4.100 millones de euros adicionales no significan 4.100 millones de euros disponibles libremente

La principal interpretación errónea de la previsión de ingresos fiscales radica en la suposición de que los ingresos adicionales equivalen a fondos disponibles libremente. Los 4.100 millones de euros no constituyen una transferencia inesperada a una cuenta separada, sino más bien una variación con respecto a una previsión anterior. Al mismo tiempo, otros aspectos del presupuesto están cambiando: las estimaciones de gastos aumentan, los costes de los intereses se incrementan, las hipótesis económicas se ajustan y el endeudamiento admisible podría disminuir. Por lo tanto, una mejor previsión de ingresos inicialmente solo mejora la base de cálculo. No genera automáticamente la misma cantidad de dinero para nuevas iniciativas políticas.

El superávit fiscal del gobierno federal asciende a poco más del uno por ciento de los ingresos tributarios previstos, que alcanzan los 398.600 millones de euros. En comparación con el presupuesto básico proyectado para 2027, que supera los 555.000 millones de euros, esta cifra es incluso inferior al uno por ciento. En un hogar particular, un superávit de este tipo sería bienvenido, pero insuficiente para asumir de forma sostenible grandes nuevas obligaciones. Esto es aún más cierto en el caso del presupuesto federal, ya que incluso pequeñas variaciones porcentuales en el gasto social, los tipos de interés o los costes de personal pueden afectar a miles de millones de euros.

Además, las estimaciones fiscales no están garantizadas. Se basan en supuestos sobre el crecimiento, los salarios, el empleo, los beneficios empresariales, el consumo privado y la evolución de los precios. Las crisis geopolíticas, las fluctuaciones en los precios de la energía, la debilidad del comercio mundial u otra recesión industrial pueden reducir significativamente los ingresos reales. Quienes utilizan una previsión mejorada exclusivamente para obtener una reducción fiscal permanente antes de que se haya desembolsado el dinero, aumentan el riesgo de recortes posteriores o de contraer nuevas deudas.

Sin embargo, la postura cautelosa del ministro de Finanzas solo cuenta una parte de la historia. Incluso si el superávit no se destina en su totalidad, demuestra que los ingresos del Estado son fundamentalmente sólidos. La cuestión política, por lo tanto, no radica simplemente en si 4.100 millones de euros serán suficientes, sino más bien en por qué un Estado con casi 400.000 millones de euros en impuestos federales y más de un billón de euros en ingresos fiscales totales del gobierno otorga tan poca prioridad a las exenciones fiscales generalizadas para el trabajo, la energía y la inversión. Explicar simplemente por qué ya se han comprometido fondos adicionales no resuelve la cuestión de si estos compromisos existentes son sensatos, eficientes y propicios para el crecimiento.

El freno a la deuda neutraliza algunas de las buenas noticias

Una razón fundamental de la limitada flexibilidad radica en el funcionamiento del freno de la deuda. Este distingue entre un déficit estructural y un componente cíclico. En épocas de debilidad económica, el gobierno puede contraer deuda adicional debido a la disminución de los ingresos fiscales y al aumento del gasto en estabilización. Si la economía mejora, esta flexibilidad cíclica para el endeudamiento se reduce nuevamente. Por lo tanto, una parte del aumento de los ingresos fiscales se compensa con la menor cantidad de deuda nueva que el gobierno federal puede contraer.

Desde el punto de vista económico, este mecanismo es fundamentalmente plausible. Está diseñado para evitar que el gobierno gaste todos los ingresos adicionales durante los períodos de bonanza, manteniendo al mismo tiempo la capacidad de endeudamiento permitida durante las recesiones económicas. Sin esta simetría, la deuda seguiría aumentando indefinidamente a lo largo del ciclo económico. Por lo tanto, el hecho de que una mejora de la situación económica no se traduzca completamente en un mayor gasto no es un truco contable, sino una parte integral de una política fiscal basada en reglas.

Políticamente, sin embargo, el efecto es paradójico. El gobierno anuncia mejores previsiones de crecimiento e ingresos, pero al mismo tiempo debe admitir que esto difícilmente se traduce en un mayor margen de maniobra. Los ciudadanos tienen la impresión de que una economía débil justifica una mayor deuda, mientras que una economía fuerte no conlleva ni una reducción de impuestos ni una mejora notable de los servicios. Este problema de percepción es grave porque la aceptación de las normas fiscales depende de que su lógica siga siendo comprensible y de que la población reciba un beneficio tangible durante los períodos de prosperidad económica.

El freno a la deuda no explica todos los problemas. El gobierno federal ya recurre considerablemente a opciones de gasto especiales financiadas con deuda para defensa, seguridad, infraestructura y neutralidad climática. El presupuesto principal para 2027 prevé un endeudamiento neto de 118.700 millones de euros, gran parte del cual se debe a la exención constitucional para gastos relacionados con la seguridad. Por lo tanto, Alemania no sufre una prohibición total de financiación adicional. El verdadero problema es que incluso volúmenes de endeudamiento muy elevados y crecientes ingresos fiscales se topan con una estructura de gasto que apenas cuenta con reservas.

El presupuesto federal está creciendo más rápido que la voluntad de brindar ayuda

El proyecto de presupuesto del gobierno prevé un gasto de aproximadamente 555.400 millones de euros para 2027. Esto supone unos 30.900 millones de euros, o un 5,9%, más que en 2026. El presupuesto crece, por lo tanto, a un ritmo significativamente mayor que el potencial productivo real de la economía alemana. Esta magnitud por sí sola pone en perspectiva el aumento de 4.100 millones de euros en los ingresos: la recaudación fiscal adicional cubre solo una pequeña parte del incremento previsto del gasto.

Tres categorías presupuestarias están experimentando un desarrollo particularmente dinámico. El presupuesto para trabajo y asuntos sociales supera los 201.000 millones de euros, los pagos de intereses ascienden a casi 42.000 millones de euros y se prevé que el presupuesto de defensa crezca hasta cerca de 110.000 millones de euros. Cada una de estas áreas sigue su propia lógica. El gasto social está impulsado por la demografía, las prestaciones sociales obligatorias y los escasos incentivos para trabajar. El aumento de los costes de los intereses es consecuencia del incremento de los tipos de interés en el mercado de capitales y del creciente volumen de préstamos. El gasto en defensa refleja el cambio en la situación de seguridad en Europa y el retraso acumulado durante años en las inversiones de las fuerzas armadas alemanas.

Ninguna de estas áreas puede recortarse arbitrariamente a corto plazo. Sin embargo, su inviolabilidad política no debe llevar a que los contribuyentes queden automáticamente relegados a un segundo plano. Si cada nuevo ingreso se destina a aumentar el gasto público obligatorio, el resultado es un Estado que, en teoría, crece cada vez más sin mejorar su capacidad económica. Esto resulta especialmente problemático cuando un mayor gasto no se acompaña de una infraestructura notablemente mejor, administraciones públicas más eficientes, mayor seguridad interna y externa, ni servicios sociales más eficaces.

Por lo tanto, un debate serio sobre las reducciones fiscales debe incluir el aspecto del gasto. Una reducción permanente de impuestos no puede financiarse únicamente con una mejora puntual en las previsiones. Sin embargo, sin duda puede lograrse mediante la priorización, la reducción de subsidios ineficaces, una administración más eficiente, un mayor enfoque en el empleo para las transferencias sociales y la limitación del gasto impulsado por el consumo. El argumento de la falta de margen fiscal solo resulta convincente si el gobierno demuestra simultáneamente dónde está reformando las estructuras. Sin esta evidencia de reforma, el presupuesto ajustado no parece una ley natural inevitable, sino el resultado de decisiones políticas.

La verdadera responsabilidad recae en el trabajo y el rendimiento

El debate sobre las estimaciones de ingresos fiscales resulta insuficiente si se centra únicamente en los ingresos totales. La cuestión crucial es de dónde provienen dichos ingresos y qué incentivos económicos generan. Alemania impone una carga impositiva excepcionalmente alta sobre el trabajo en comparación con otros países. Para un trabajador promedio, casi la mitad de los costos laborales totales se atribuyen al impuesto sobre la renta y a las cotizaciones a la seguridad social, tanto del empleado como del empleador. Esto sitúa a Alemania a la cabeza de la escala de carga impositiva dentro de la OCDE.

Esta carga impositiva tiene diversas consecuencias. Los empleados solo perciben parcialmente los aumentos salariales como un mayor salario neto. Las empresas deben pagar significativamente más de lo que sus empleados realmente reciben. Las horas extras, un cambio a un puesto mejor remunerado o la transición de un trabajo a tiempo parcial a uno a tiempo completo resultan menos atractivas cuando una gran parte de los ingresos adicionales se destina a impuestos, cotizaciones y la pérdida simultánea de prestaciones sociales. Esto no es solo una cuestión de justicia individual, sino un problema macroeconómico en un país con una población envejecida y una creciente escasez de mano de obra cualificada.

Si bien compensar la inflación evita que los ajustes salariales basados ​​en la inflación generen automáticamente una mayor carga tributaria real, no resuelve el problema fundamental de las elevadas tasas impositivas y las altas cotizaciones a la seguridad social. Del mismo modo, aumentar la deducción básica protege principalmente el nivel de subsistencia. Es un mandato constitucional y no debe confundirse con una reducción de impuestos voluntaria orientada al crecimiento. Una reforma genuina tendría que ir más allá y, en particular, suavizar los tramos impositivos para las personas con ingresos bajos y medios.

Es precisamente aquí donde se justifica la cuestión de la reducción de impuestos. Si el Estado alcanza ingresos récord mientras que la mano de obra sigue estando muy gravada según los estándares internacionales, no basta con presentar la estabilidad presupuestaria como un éxito. La estabilidad fiscal es importante, pero no es un fin en sí misma. Debe proporcionar la base para que los ciudadanos actúen económicamente, las empresas inviertan y el Estado cumpla con sus responsabilidades fundamentales. Si una pequeña parte de cada euro adicional de valor añadido se queda en manos de quienes lo generan, la política de ingresos debilita sus propios cimientos a largo plazo.

La reforma del impuesto sobre la renta es relevante, pero aún no supone un cambio radical

La reforma del impuesto sobre la renta prevista para 2027 modificará la evaluación de la situación actual. Aún no se ha incluido en la última estimación fiscal y, una vez implementada por completo, se espera que genere un alivio fiscal de alrededor de diez mil millones de euros anuales. La reforma incluye mayores deducciones básicas y por hijos, mayores prestaciones familiares, mejoras en la deducción por pago único para empleados y una progresión impositiva más plana para las rentas imponibles entre 17.800 y 70.600 euros. Se prevé que sus efectos se noten plenamente en 2028.

Por lo tanto, afirmar que no habrá ninguna desgravación fiscal es demasiado generalizador. La reforma puede aportar mejoras notables a las familias y a los trabajadores con ingresos bajos y medios. Se prevé que una familia trabajadora con dos hijos y una renta imponible total de 60.000 € vea una reducción de más de 600 € anuales a partir de 2028. No se trata de una cantidad simbólica, pero dados los elevados costes de la vivienda, la energía, el transporte y la alimentación, tampoco representa un salto fundamental hacia la prosperidad.

Además, es necesario distinguir entre la reducción bruta y la neta de impuestos. Si las cotizaciones a la seguridad social, las tasas municipales, los precios de la energía o los impuestos indirectos aumentan simultáneamente, el beneficio financiero puede verse parcial o totalmente anulado. Del mismo modo, compensar el aumento mediante impuestos más elevados sobre las rentas muy altas y la reducción de las exenciones fiscales modifica el impacto distributivo. La reforma puede lograr un equilibrio social sin reducir significativamente el nivel general de impuestos y gravámenes.

Políticamente, la credibilidad también es crucial. Una reforma anunciada y aprobada por el gabinete, pero que aún no se incluye en la previsión actual de ingresos fiscales, sigue siendo una fuente de incertidumbre para la planificación presupuestaria. Esto es especialmente cierto mientras persista el debate sobre otras fuentes de ingresos y recortes de gastos. Por lo tanto, el gobierno debería explicar claramente qué parte de los diez mil millones de euros representa realmente una reducción neta de impuestos, qué parte simplemente compensa la inflación y cómo se estructurará la financiación a largo plazo. Solo así se podrá evaluar si la reforma merece realmente el nombre de "reforma estructural" o si se trata principalmente de un ajuste necesario a los tipos impositivos.

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El impuesto a la electricidad se ha convertido en una prueba de credibilidad política

Pocas medidas acentúan tanto las contradicciones en la política fiscal como la prometida reducción del impuesto a la electricidad. Según cálculos del Ministerio de Hacienda, una reducción al mínimo europeo para todos los consumidores costaría al presupuesto federal unos 5.400 millones de euros anuales. Esta cifra supera los ingresos fiscales federales adicionales de 4.100 millones de euros. Por lo tanto, incluso matemáticamente, la medida no puede financiarse únicamente con la estimación mejorada.

Al mismo tiempo, las exenciones fiscales serían más sensatas desde el punto de vista económico que algunos subsidios fragmentados. La reducción de los costos de la electricidad beneficiaría a los hogares, los minoristas, los proveedores de servicios y las pequeñas empresas. Además, haría más atractiva la electrificación de la calefacción, el transporte y la industria manufacturera. Quienes desean promover las bombas de calor, los vehículos eléctricos y los procesos digitales no deberían aumentar simultáneamente el precio de la electricidad con un impuesto introducido históricamente por razones ambientales, mientras que las energías renovables se integran cada vez más al sistema.

Para los hogares individuales, sin embargo, el ahorro directo sería limitado. Dependiendo del consumo, las personas solas podrían ahorrar apenas unas decenas de euros, las parejas alrededor de 65 euros y las familias aproximadamente 90 euros al año. Por lo tanto, la medida no constituiría un programa social de gran envergadura. Su fuerza residiría más bien en su amplio alcance, sencillez e impacto simbólico. Funcionaría sin trámites complicados, reduciría el precio de una fuente de energía clave para el futuro y cumpliría visiblemente una promesa política.

El ministro de Finanzas tiene razón en parte: una reducción permanente de impuestos requiere financiación compensatoria permanente. Sería irresponsable basar un déficit recurrente de ingresos de 5.400 millones de euros únicamente en la esperanza de que un mayor crecimiento lo compense posteriormente. Si bien pueden producirse efectos positivos en el crecimiento, estos no son inmediatos ni están totalmente garantizados. La mejor solución sería un paquete que incluya reducciones de impuestos a la electricidad, la disminución de subsidios perjudiciales para el clima o ineficaces, mejoras en la eficiencia presupuestaria y financiación fiable procedente de los ingresos de las políticas energéticas y climáticas. El gobierno debe decidir si una electricidad más barata es un objetivo estratégico o simplemente una meta bienintencionada sujeta a la disponibilidad de fondos.

Los nuevos impuestos al consumo no resolverán un problema presupuestario estructural

Si bien las medidas de alivio fiscal enfrentan problemas de financiación, el gobierno federal planea obtener ingresos adicionales mediante impuestos especiales más altos o nuevos. Se espera que un impuesto al tabaco más elevado genere varios cientos de millones de euros en ingresos adicionales para 2027. Además, se está considerando un gravamen sobre los plásticos y un impuesto sobre los productos con alto contenido de azúcar. Estos instrumentos pueden perseguir objetivos de salud pública o medioambientales, pero en la planificación presupuestaria actual, también sirven para cubrir déficits de financiación.

Los impuestos orientadores plantean un dilema fundamental. Si logran su objetivo político, el consumo gravado disminuye y, en consecuencia, también lo hacen los ingresos a largo plazo. Si los ingresos se mantienen consistentemente altos, el efecto orientador es limitado. Por lo tanto, un hogar que depende en gran medida de dichos ingresos se enfrenta a un conflicto de objetivos. Desde una perspectiva fiscal, necesita precisamente el comportamiento que desea desalentar por razones de salud o medioambientales.

El impacto distributivo también merece atención. Los impuestos especiales suelen afectar desproporcionadamente a los hogares de bajos ingresos, ya que estos destinan una mayor proporción de su renta disponible al consumo. Si bien un impuesto al tabaco más elevado puede justificarse por motivos de salud, un impuesto general sobre los plásticos probablemente provoque que el aumento de precios se traslade a numerosos productos de uso diario. Un impuesto al azúcar puede incentivar a los fabricantes a modificar sus recetas, pero si se traslada íntegramente al consumidor, también lo afectará. Por lo tanto, los nuevos impuestos no deben considerarse una alternativa invisible y políticamente más conveniente a los aumentos de impuestos que se debaten abiertamente.

Resulta particularmente problemático planificar con ingresos inciertos para cubrir déficits presupuestarios específicos. Existen considerables reservas dentro de la UE respecto al impuesto sobre los plásticos. El diseño de otros impuestos especiales tampoco está aún totalmente definido política y administrativamente. Si un déficit estimado inicialmente en 34.000 millones de euros se cubre parcialmente con ingresos cuya base legal o mayoría política aún no está asegurada, la planificación resultante se vuelve frágil. Una política fiscal sólida exige que las cargas no aprobadas se traten, como máximo, como posiciones de riesgo, no como una base fiable.

El déficit de 28.000 millones de euros pone de manifiesto el verdadero problema

Según el Ministro de Finanzas, el déficit presupuestario para 2028 ascenderá a 28.000 millones de euros. Esta cantidad es casi siete veces superior al superávit fiscal federal actual. Deja claro que, si bien el debate sobre los 4.100 millones de euros tiene una fuerte carga política, desde una perspectiva fiscal es meramente secundario. Incluso si se dispusiera de la totalidad del superávit para el presupuesto, la gran mayoría del problema estructural persistiría.

El déficit no se debe a un solo gasto, sino que es el resultado de varias tendencias: el aumento de los subsidios a los seguros de pensiones, el incremento de los costos de la atención médica y los cuidados a largo plazo, el mayor gasto en defensa y seguridad, el aumento de los pagos de intereses, las necesidades de inversión y los compromisos políticos. Al mismo tiempo, la carga tributaria no debe aumentar aún más y el endeudamiento regular sigue siendo limitado. No es posible alcanzar todos estos objetivos simultáneamente si el crecimiento económico y de la productividad es débil.

Esto nos lleva a una verdad incómoda: Alemania no puede resolver su problema presupuestario únicamente mediante impuestos más altos, recortes o endeudamiento adicional. Unos impuestos más elevados perjudicarían aún más el empleo y la inversión. Los recortes generalizados podrían dañar la infraestructura, la educación y la seguridad. Conceder cada vez más exenciones de endeudamiento aumentaría los costes de los intereses e incrementaría las futuras necesidades de consolidación. Lo que se necesita es una combinación de reforma fiscal que impulse el crecimiento, mayor eficiencia en el gasto, una clara priorización y reformas en los sistemas de seguridad social.

Los sistemas de seguridad social son de vital importancia. Las subvenciones federales al sistema de pensiones están aumentando debido al incremento del número de pensionistas y a la relativa disminución del número de cotizantes. Sin ajustes en la vida laboral, la participación en el mercado laboral, la inmigración, las cotizaciones o la dinámica de las prestaciones, el presupuesto federal se convertirá cada vez más en un mecanismo de equilibrio. En tales casos, las subvenciones sociales desplazarán tanto a las inversiones como a las desgravaciones fiscales. Por lo tanto, la cuestión fiscal está intrínsecamente ligada a la forma en que Alemania organiza su Estado de bienestar en un contexto demográfico cambiante.

Las reducciones de impuestos deben generar crecimiento, no distribuir ganancias extraordinarias

No toda reducción de impuestos es automáticamente una buena política económica. Una reducción de impuestos financiada con deuda que principalmente impulsa el consumo y apenas aumenta el potencial productivo puede generar demanda a corto plazo, pero a largo plazo, incrementa las tasas de interés y la deuda. Además, una reducción generalizada sin considerar los efectos distributivos y de incentivos puede generar altos costos sin resolver los problemas fundamentales de localización. Por lo tanto, la calidad de la reducción de impuestos es crucial.

Las medidas que aceleran la inversión, amplían el empleo y reducen los costos burocráticos son particularmente efectivas. Entre ellas se incluyen normas de depreciación fiables, un tipo impositivo corporativo competitivo a nivel internacional, mejores disposiciones para la compensación de pérdidas, incentivos fiscales para la investigación y un tipo impositivo marginal más bajo para el trabajo adicional. Una escala del impuesto sobre la renta ajustada automáticamente a la inflación también podría evitar que el gobierno se beneficie sistemáticamente de los aumentos salariales nominales y luego presente los paquetes de alivio fiscal como actos de caridad voluntarios.

Para las empresas, el tipo impositivo nominal no es el único factor relevante. Las decisiones de inversión también dependen de los precios de la energía, los plazos de planificación, los costes laborales, la normativa, la administración digital y la disponibilidad de especialistas cualificados. Por lo tanto, una reducción del impuesto de sociedades puede ser beneficiosa, pero tiene poco efecto si los permisos tardan años en obtenerse o si las redes eléctricas son deficientes. La política fiscal debe ser parte integral de una estrategia de localización global y no debe confundirse con un sustituto de las reformas estructurales.

Para los hogares privados, las desgravaciones fiscales también deberían incentivar el trabajo. Un tipo impositivo más bajo para los ingresos bajos y medios es razonable, pero resulta insuficiente si las prestaciones sociales desaparecen abruptamente al aumentar los ingresos. La carga marginal combinada de impuestos, cotizaciones y reducciones de prestaciones puede ser significativamente superior al tipo impositivo aparente. Por lo tanto, cualquier reforma debe considerar conjuntamente los sistemas tributario y de transferencias. El aumento del trabajo debe reflejarse claramente en la renta disponible; de ​​lo contrario, los llamamientos a una mayor participación en el mercado laboral serán ineficaces.

El estado necesita una norma vinculante de alivio

El debate recurrente tras cada previsión de ingresos fiscales sigue un patrón predecible. Si los ingresos son inferiores a lo esperado, se posponen las medidas de alivio, alegando riesgos presupuestarios. Si son superiores, se considera que los ingresos adicionales ya están comprometidos o se compensan con una menor capacidad de endeudamiento. Esto crea una situación fiscal unidireccional para los contribuyentes: los riesgos se utilizan de inmediato para justificar la contención, mientras que las sorpresas positivas rara vez se utilizan para justificar las medidas de alivio.

Una solución a este problema sería establecer una norma vinculante para los ingresos adicionales inesperados. Una parte fija podría destinarse al pago de la deuda, otra a inversiones y una tercera a desgravaciones fiscales. Dicha asignación tendría que ajustarse a las fluctuaciones cíclicas y basarse en los ingresos reales, no solo en estimaciones. Esto evitaría que las previsiones favorables se vieran totalmente anuladas por el nuevo gasto, al tiempo que garantizaría la prudencia fiscal.

Además, cada nuevo gasto permanente debe ir acompañado de una propuesta de financiación. Este requisito no debe aplicarse únicamente a las reducciones de impuestos. Si una reducción de 5.400 millones de euros en el impuesto a la electricidad requiere financiación compensatoria, lo mismo debe aplicarse a las prestaciones sociales adicionales, las subvenciones o los proyectos administrativos. La simetría fiscal implica que las solicitudes de gasto y las de alivio se evalúen según los mismos criterios.

Una regla de gasto podría garantizar, además, que el gasto público en consumo no crezca más rápido que el potencial de producción nominal a medio plazo. Se contemplarían excepciones para crisis y proyectos de inversión claramente definidos. Esto no desmantelaría automáticamente el Estado de bienestar, sino que generaría presión para priorizar. Los ministerios tendrían que finalizar los programas ineficaces antes de iniciar otros nuevos. Sin un mecanismo de este tipo, persiste la tentación de considerar el aumento de los ingresos fiscales como una invitación permanente a ampliar las responsabilidades del gobierno.

Los intereses federales dificultan la formulación de una política de ayuda clara

Los ingresos federales adicionales de 10.900 millones de euros se distribuyen entre el gobierno federal, los estados y los municipios. Por lo tanto, el gobierno federal no puede disponer de la totalidad de la cantidad por sí solo. Al mismo tiempo, los estados y los municipios asumen gastos considerables en educación, seguridad interna, administración, infraestructura y servicios sociales. A pesar del aumento de los ingresos federales, muchos municipios se encuentran bajo una importante presión financiera, ya que los costos de personal, construcción y asistencia social aumentan más rápido que sus ingresos.

Esta estructura federal explica por qué una cifra récord a nivel nacional dice poco sobre la capacidad real de cada nivel de gobierno para actuar. Sin embargo, también crea incentivos para delegar responsabilidades. Los estados exigen alivio al gobierno federal, como una reducción en el impuesto a la electricidad, pero no están obligados a financiarlo completamente con sus propios presupuestos. El gobierno federal, a su vez, señala sus propias cargas financieras, mientras que muchas leyes costosas se implementan a nivel municipal. En última instancia, los ciudadanos perciben un solo estado, pero rara vez diferencian entre los niveles de gobierno responsables de decisiones financieras específicas.

Por lo tanto, una mejor política fiscal requiere mayor transparencia en los costos. Cada cambio tributario importante debe indicar claramente qué nivel de gobierno ganará o perderá ingresos y cómo afectará la medida a los municipios. Lo mismo se aplica a los nuevos compromisos de servicio. Quienes deciden sobre los estándares deberían, en principio, ser también responsables de su financiación. Esto reduciría la tentación política de obtener ventajas a nivel local y transferir costos a otros presupuestos.

Esta coordinación es particularmente importante en el caso de la reforma del impuesto sobre la renta, ya que el gobierno federal, los estados y los municipios comparten los ingresos. Por lo tanto, una reducción de impuestos de diez mil millones de euros afecta a más que solo el presupuesto federal. Para que la reforma sea sostenible a largo plazo, los gobiernos federales deben aceptar los déficits de ingresos correspondientes o buscar alivio en otras fuentes. De lo contrario, es probable que aumenten las tasas municipales o se reduzcan las inversiones, lo que anularía indirectamente parte del alivio.

Lo que tendría que contener un cambio fiscal creíble

Una reforma fiscal creíble no debería dar la impresión de que todas las medidas de alivio fiscal se autofinancian, ni considerar inmutable la estructura presupuestaria actual. El primer paso sería un alivio fiscal vinculante para las personas de bajos y medianos ingresos que vaya más allá del simple ajuste por inflación. Esto debería implicar una reforma conjunta de los convenios salariales, las cotizaciones a la seguridad social y las reducciones de prestaciones. El objetivo debería ser garantizar que el trabajo adicional genere un aumento visible de la renta disponible.

El segundo componente sería un sistema tributario corporativo más competitivo. Alemania necesita una menor carga impositiva efectiva sobre los beneficios reinvertidos, una depreciación más rápida y normas fiables a lo largo de los periodos legislativos. Esto podría financiarse parcialmente reduciendo las subvenciones y las exenciones fiscales a pequeña escala. Fundamentalmente, el enfoque no debería centrarse en favorecer a las empresas de forma generalizada, sino en promover la formación de capital, la investigación, la digitalización y las inversiones productivas.

El tercer componente consistiría en una desgravación fiscal coherente con la política energética. El impuesto sobre la electricidad debería reducirse gradualmente para todos los consumidores hasta alcanzar el mínimo europeo, siempre que se adopte simultáneamente una medida compensatoria eficaz. Sería viable una combinación de eliminación progresiva de las subvenciones energéticas contradictorias, ingresos procedentes de la fijación de precios del CO₂ y ahorros derivados de programas de apoyo ineficaces. Esto abarataría la electricidad, como fuente energética clave para la transición energética, sin generar un nuevo déficit presupuestario permanente.

El cuarto componente sería una revisión del gasto con consecuencias reales. Todos los programas de financiación, subvenciones y servicios administrativos importantes deberían examinarse periódicamente para evaluar el logro de los objetivos, los beneficios inesperados y los costos de implementación. Los programas sin beneficios demostrables deberían expirar automáticamente, a menos que se prorroguen explícitamente por ley. La digitalización no solo debería crear portales adicionales, sino también simplificar los procesos, retener al personal y reducir los tiempos de procesamiento.

El quinto componente se refiere a los sistemas de seguridad social. Sin una mayor tasa de empleo, una vida laboral efectiva más prolongada, inmigración cualificada y un límite a las prestaciones no contributivas, los impuestos y las cotizaciones seguirán aumentando. Las reformas deben ser socialmente equilibradas, pero no deben ignorar las realidades demográficas. Quien rechace cualquier ajuste estructural, en la práctica, opta por mayores cargas para los futuros trabajadores y menos margen para la inversión.

Por qué el gobierno no debería presentar la previsión de ingresos fiscales como un éxito

La nueva previsión de ingresos fiscales es mejor que una revisión a la baja y evita la necesidad de cubrir déficits presupuestarios adicionales para 2027. Se trata de una estabilización, pero no de un avance decisivo. Un superávit federal de 4.100 millones de euros es pequeño en relación con el gasto total, el endeudamiento previsto y el déficit de 28.000 millones de euros proyectado para 2028. Quien interprete esto como un gran éxito está pasando por alto la magnitud de los problemas estructurales.

Sin embargo, sería igualmente erróneo considerar insignificantes los ingresos adicionales. Esto demuestra que incluso una ligera mejora en el desempeño económico genera efectos fiscales considerables. Esta es precisamente la lección más importante: Alemania no puede simplemente ignorar sus problemas presupuestarios a largo plazo; debe superarlos mediante el crecimiento económico. Una mayor productividad, un aumento del empleo, una mayor inversión privada y precios de la energía competitivos son más sostenibles que impuestos cada vez más elevados.

La perspectiva clara y bien fundamentada es, por lo tanto, la siguiente: el ministro de Finanzas actúa correctamente al no asignar prematuramente la totalidad de los 4.100 millones de euros. Sin embargo, adopta una postura demasiado defensiva al limitarse a declarar la falta de margen de maniobra en lugar de crearlo mediante reformas. El ministro de Hacienda también adopta un enfoque miope al anunciar una reducción del impuesto a la electricidad sin presentar un plan de financiación sólido. Una parte confunde la prudencia con la planificación estratégica, la otra, la intención política con la viabilidad financiera.

Para los ciudadanos, las preguntas cruciales son si la reforma del impuesto sobre la renta anunciada entrará en vigor el 1 de enero de 2027, si se mantendrá el alivio neto a pesar del aumento de las contribuciones y si el impuesto a la electricidad puede reducirse de forma creíble. Para las empresas, la clave reside en si la depreciación, los impuestos corporativos, los precios de la energía y los procesos de concesión de permisos se volverán más competitivos a largo plazo. Para el gobierno, es fundamental garantizar que el aumento de los ingresos no genere automáticamente nuevas responsabilidades continuas.

Alemania no tiene un grave problema de ingresos. Su problema radica en las prioridades, la eficiencia y el crecimiento. Mientras el gobierno siga planificando impuestos al consumo adicionales a pesar de los ingresos récord, contraiga nuevos préstamos cuantiosos y aún así encuentre poco margen para la reducción de impuestos, el escepticismo no es populista, sino económicamente justificable. El verdadero éxito no sería otra previsión récord de ingresos fiscales. El verdadero éxito sería un presupuesto que gestione los ingresos existentes, proteja las inversiones futuras y otorgue mayor margen de maniobra a quienes generan dichos ingresos.

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