Publicado el: 12 de febrero de 2025 / Actualización de: 12 de febrero de 2025 - Autor: Konrad Wolfenstein
Los primeros indicadores de la economía: una comparación entre el índice del gerente comercial (PMI) y el producto interno bruto (PIB) - Imagen: xpert.digital
¿Indicador temprano o análisis a largo plazo? Así es como difieren PMI y PIB
Índice de gerente comercial (PMI) y producto interno bruto (PIB): una comparación de los indicadores económicos
En el complejo mundo del análisis económico, comprender la situación económica actual y futura es de importancia crucial. Para comprender esta dinámica, los economistas, los analistas y los fabricantes de decisiones políticas usan una variedad de indicadores. Dos de las herramientas más destacadas en este Arsenal son el índice de gerente comercial (PMI) y el producto interno bruto (PIB). Si bien ambos indicadores ofrecen información valiosa sobre la salud económica de un país, difieren en su actualidad, enfoque y su capacidad para predecir desarrollos futuros. La cuestión de qué indicador muestra primero que la economía no es solo de interés académico, sino que también tiene un impacto práctico en las decisiones de inversión, las estrategias corporativas y el diseño de la política económica.
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El papel del índice del gerente de compras (PMI)
El índice de gerentes de compras (PMI), especialmente la fabricación de PMI, se ha establecido como un indicador temprano cada vez más importante del desarrollo económico en los últimos años. Incluso se discute si podría reemplazar el producto interno bruto (PIB) como un indicador de guía primario a largo plazo. Varios factores hablan de esta tesis.
Topicalidad y velocidad del PMI
Una ventaja decisiva del PMI radica en su actualidad y velocidad. A diferencia del PIB, que solo se calcula trimestralmente, el PMI de fabricación se recopila y publica mensualmente. Esta ventaja de tiempo permite una evaluación significativamente más oportuna de la situación económica actual. Los gerentes de compras están a la vanguardia de la actividad económica. Su trabajo diario requiere reconocer los cambios en las condiciones del mercado en una etapa temprana y reaccionar ante él. Son los primeros en notar una creciente demanda de materias primas, cuellos de botella en cadenas de suministro o cambios en las entradas del pedido. Estas observaciones inmediatas fluyen directamente a las encuestas de PMI y, por lo tanto, proporcionan una imagen precisa y actualizada de la constitución económica.
El personaje principal del PMI
Otro punto esencial es el personaje principal del PMI. Los datos históricos muestran que el PMI tiene un promedio de tres a seis meses antes del desarrollo real de la producción industrial. Esta propiedad lo convierte en un instrumento valioso para reconocer los puntos de inflexión al principio de la economía. Los analistas, inversores y tomadores de decisiones políticas pueden tomar decisiones más informadas basadas en los datos de PMI porque obtienen una idea del probable desarrollo futuro. Un PMI creciente, por ejemplo, indica un próximo aumento en la producción, mientras que un PMI que cae indica un posible debilitamiento de la producción industrial. Esta ejecución preliminar es invaluable para el ajuste oportuno de estrategias y medidas.
Amplia cubierta del PMI de fabricación
La amplia cubierta del PMI de fabricación también es un punto más. Aunque se enfoca principalmente en el comercio de fabricación, que es una parte importante de la economía en general, se basa en encuestas entre gerentes de compras de diversas industrias y regiones. Esta diversificación garantiza una muestra representativa de actividad industrial. Los resultados no solo reflejan la situación de las empresas individuales, sino que también dan una imagen más completa de la situación en todo el sector.
Interpretación simple del PMI
La interpretación simple del PMI es otra ventaja que promueve su amplia aceptación. El índice utiliza un umbral claro de 50 puntos. Un valor de más de 50 señala una expansión de la actividad económica en la industria de procesamiento, mientras que un valor de menos de 50 indica una contracción. Un valor de exactamente 50 indica estancamiento. Esta estructura clara y simple también hace que el PMI sea comprensible para las personas sin un conocimiento económico más profundo y permite una evaluación rápida de la situación actual.
Importancia del PMI en los mercados financieros
Las reacciones de los mercados financieros a los cambios en el PMI subrayan su importancia. Los cambios inesperados en el PMI pueden desencadenar movimientos considerables en los mercados de acciones, bonos y divisas. El PMI se percibe como un indicador temprano importante para el desarrollo económico general y los riesgos potenciales de inflación. Los inversores usan el PMI para tomar sus decisiones de inversión y alinear su cartera en consecuencia. Un desarrollo positivo de PMI puede, por ejemplo, conducir a una mayor compra de acciones, mientras que una tendencia negativa puede dar lugar a precaución.
Comparabilidad internacional del PMI
La comparabilidad internacional de la fabricación de PMI es de gran ventaja en una economía global cada vez más globalizada. El PMI se recopila en muchos países utilizando métodos similares, lo que permite comparaciones directas de desarrollo económico entre diferentes naciones. Esta comparabilidad es de gran importancia para que las empresas internacionales, los inversores y las organizaciones políticas reconozcan las tendencias globales y tomen decisiones bien fundadas.
Restricciones del PMI
A pesar de sus numerosas ventajas, el PMI de fabricación también tiene restricciones. Una debilidad importante es que no registra todos los sectores económicos. En particular, el creciente sector de servicios, que hace una participación significativa en el PIB en muchas economías desarrolladas, no se tiene en cuenta en la fabricación de PMI. Para contrarrestar esta restricción, se introdujeron PMI separados para el sector de servicios en muchos países, lo que en combinación con el PMI de fabricación proporciona una imagen más completa de la economía general.
Influencias subjetivas en el PMI
Como indicador basado en la encuesta, el PMI es susceptible a influencias subjetivas y cambios de humor. Las respuestas de los gerentes de compra pueden verse influenciadas por las noticias actuales, las incertidumbres políticas o los estados de ánimo económicos generales, lo que puede conducir a distorsiones. Por lo tanto, es importante no mirar el PMI aislado, sino analizarlo en el contexto de otros indicadores económicos e información cualitativa.
Opciones de respuesta limitadas
La restricción a tres opciones de respuesta ("mejor", "peor", "sin cambios") limita la precisión del PMI. Esta estructura simplificada no cubre las sutilezas y el alcance de los cambios. Por ejemplo, no se distingue si la situación del orden ha mejorado ligeramente o significativamente. A pesar de estos límites, el PMI todavía ofrece una valiosa visión general de la dirección general del desarrollo económico.
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