Los aranceles de Trump están pasando factura: las empresas estadounidenses se están declarando en quiebra en masa

"El autogol de Estados Unidos": Los expertos emiten un veredicto contundente sobre el primer año de Trump en el cargo

La visión de Donald Trump al asumir el cargo en enero de 2025 era grandiosa: se avecinaba una época dorada para la economía estadounidense, protegida por aranceles elevados e impulsada por una producción nacional revitalizada. El autoproclamado "presidente del mayor empleo" prometió precios a la baja y paisajes florecientes. Pero un año después, la realidad está alcanzando sin piedad esas promesas, con consecuencias devastadoras a ambos lados del Atlántico.

Los resultados de la "Trumpomics 2.0" son desalentadores: en lugar del auge esperado, la economía estadounidense está experimentando una ola histórica de quiebras. Más de 700 empresas ya han quebrado, minoristas con larga trayectoria están cerrando sus puertas y el otrora robusto mercado laboral estadounidense se está debilitando más que desde la crisis financiera de 2009. Particularmente amargo: los aranceles agresivos, que en realidad pretendían afectar a los competidores extranjeros, están teniendo consecuencias negativas para las pequeñas y medianas empresas estadounidenses.

Pero las repercusiones no se detienen en las fronteras estadounidenses. El sector exportador alemán, en particular las industrias automotriz y de ingeniería mecánica, también está sintiendo la fuerza de los vientos proteccionistas. La caída de las exportaciones y las sombrías previsiones de crecimiento alarman a los expertos, mientras que los consumidores estadounidenses se enfrentan al aumento de precios.

Este artículo analiza en detalle por qué los cálculos del gobierno estadounidense son erróneos, qué industrias están al borde del colapso y por qué los expertos hablan de un "autogol económico" que podría cambiar permanentemente la economía global.

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¿Qué promesas hizo Trump respecto a la economía y por qué están siendo criticadas?

Al asumir el cargo en enero de 2025, Donald Trump prometió un auge económico sin precedentes para Estados Unidos. El presidente anunció su intención de convertirse en "el presidente con los mejores empleos que Dios haya creado" y se comprometió a combatir la inflación, reducir el costo de la vida y crear millones de nuevos empleos. Con sus agresivas políticas arancelarias, Trump pretendía impulsar la producción nacional, reducir el déficit comercial y recuperar el empleo estadounidense.

Sin embargo, la realidad es muy distinta. Un año después de asumir el cargo, los indicadores económicos son desalentadores. En lugar de los millones de nuevos empleos prometidos, solo se crearon 584.000 en 2025, el año más débil desde 2009, sin contar la pandemia de COVID-19. La tasa de desempleo aumentó al 4,6 % en diciembre de 2025, su nivel más alto en cuatro años. La situación es particularmente dramática en el sector manufacturero, que Trump pretendía fortalecer: solo en noviembre de 2025 se perdieron 8.000 empleos en el sector manufacturero.

La prometida reducción del coste de la vida tampoco se ha materializado. En cambio, los precios han seguido subiendo y la inflación se ha mantenido en el 2,7 %. El líder de la mayoría del Senado, el demócrata Chuck Schumer, acusó a Trump de incumplir sus principales promesas de campaña: «Prometió recortar costes desde el primer día. Y los costes siguen subiendo y subiendo».

¿Cuántas empresas estadounidenses han quebrado realmente?

Las cifras son alarmantes: más de 700 empresas estadounidenses se declararon en quiebra en 2025, la cifra más alta desde 2010 y un aumento del 14 % con respecto al año anterior. Solo en el tercer trimestre de 2025, las quiebras aumentaron de 23 043 a 24 039. Cabe destacar el cambio en los sectores afectados: a diferencia de años anteriores, cuando el comercio minorista se vio principalmente afectado, en 2025 fue principalmente el sector industrial (empresas de manufactura, transporte y logística) el más afectado.

En el primer semestre de 2025, se produjeron 17 quiebras significativas de empresas con activos superiores a mil millones de dólares. Esta cifra total supera los niveles prepandemia y marca un punto de inflexión en la economía estadounidense. Los expertos atribuyen esta drástica evolución a una combinación de altas tasas de interés, persistentes presiones de costes, inflación y, en particular, los efectos de las políticas arancelarias de Trump.

¿Qué sectores se ven especialmente afectados por las quiebras?

El sector minorista se vio especialmente afectado. Más de 8.000 cadenas de tiendas cerraron sus puertas en 2025. Entre las víctimas más destacadas se encuentran Party City, que cerró sus 700 tiendas en diciembre de 2024 tras casi 40 años de actividad, y Big Lots, que también abandonó todas sus sucursales restantes. La cadena de joyería Claire's se declaró en bancarrota por segunda vez en agosto de 2025 y anunció el cierre de cientos de tiendas. En enero de 2026, Saks Global experimentó una de las mayores quiebras minoristas desde la pandemia de COVID-19: el conglomerado de tiendas departamentales de lujo, formado en 2024 mediante la fusión de Saks Fifth Avenue, Neiman Marcus y Bergdorf Goodman, se vio obligado a acogerse al Capítulo 11 de la Ley de Quiebras.

La situación es particularmente grave para las empresas más pequeñas. El fabricante de calzado Crocs perdió el 30% de su capitalización bursátil tras una advertencia sobre sus beneficios y estimó la carga de los aranceles en 40 millones de dólares. Cadenas tradicionales como Joann Fabrics y Rite Aid también se declararon en quiebra varias veces en un corto período.

Sin embargo, a diferencia de años anteriores, el sector industrial se vio especialmente afectado en 2025. Las empresas de manufactura, transporte y logística se vieron especialmente afectadas por los aranceles. La razón: muchas de estas empresas dependen de materias primas y componentes importados, cuyos precios han aumentado drásticamente debido a los aranceles. Según un análisis, los pequeños minoristas con activos inferiores a 50 millones de dólares son especialmente vulnerables: sus márgenes de beneficio se han desplomado y el 36 % de ellos se considera en grave riesgo de insolvencia, en comparación con solo el 12 % de los grandes minoristas.

¿Cómo afectan los aranceles a las pequeñas y medianas empresas?

Para las pequeñas y medianas empresas (pymes), los aranceles de Trump se están convirtiendo en una amenaza existencial. A diferencia de las grandes corporaciones, las pymes carecen de los recursos financieros y de las estructuras de la cadena de suministro global necesarias para absorber la carga de estos aranceles. Las cifras son contundentes: el 97 % de los importadores estadounidenses son pequeñas empresas, y el 88 % de estas dependen de las importaciones para sus productos y servicios.

La carga financiera es calculable con precisión y brutal: una pequeña empresa promedio con ventas anuales de $1.2 millones puede perder entre el 10% y el 15% de sus ingresos debido a la volatilidad arancelaria. Los costos anuales adicionales derivados de las políticas comerciales ascienden a $856,000 para una pequeña empresa típica. Al mismo tiempo, solo el 37% de estas empresas tiene acceso a préstamos comerciales para afrontar esta turbulencia.

Un ejemplo dramático es el de Beth Benike, directora ejecutiva de Baby Tula, una pequeña empresa que vende productos para bebés. Los aranceles del 145 % hicieron que el envío de sus productos desde China fuera inasequible, lo que puso en riesgo 160.000 dólares en costos de producción. "Estoy aterrorizada por mi negocio y por todas las pequeñas empresas de Estados Unidos", explicó con desesperación. "Podría perder mi casa".

La situación se ve agravada por los constantes cambios de política. En los últimos doce meses, se han producido ocho importantes ajustes arancelarios, un "latigazo político" que las grandes corporaciones con consultores comerciales y departamentos legales pueden sortear, pero las pequeñas empresas no. Los bancos exigen planes de negocio plurianuales para la aprobación de préstamos, pero cuando los aranceles sobre los insumos pueden fluctuar entre el 0 % y el 145 % cada trimestre, las previsiones financieras pierden su validez. El resultado es un desierto crediticio para las pequeñas empresas.

Un grupo de pequeños empresarios unió fuerzas y presentó una demanda contra la administración Trump en abril de 2025. Las cinco empresas afectadas argumentan que no existe una emergencia nacional que justifique los aranceles extremos. Pero incluso si tuvieran éxito, el caso podría tardar años en llegar a los tribunales, un tiempo del que muchas empresas carecen.

¿Qué aranceles específicos introdujo Trump?

La política arancelaria de la administración Trump es compleja y abarca numerosas categorías de productos y países. Desde septiembre de 2025, se aplica un arancel general del 15 % a la mayoría de los productos en la Unión Europea. La industria automotriz se ve especialmente afectada: los vehículos y sus componentes también están sujetos a un arancel del 15 %, después de que Trump anunciara inicialmente un 25 %.

Los aranceles sobre el acero y el aluminio son aún más extremos: se aplica un tipo fijo del 50 %, que se aplica no solo a los productos de acero puro, sino también al contenido de acero en otros bienes, como la maquinaria. Esta regulación afecta especialmente al sector alemán de la ingeniería mecánica.

China, como principal competidor de EE. UU., fue sometida a sanciones aún más severas. Los aranceles sobre los productos chinos aumentaron temporalmente hasta el 145 %. Tras intensas negociaciones y un acuerdo en el verano de 2025, los aranceles chinos se estabilizaron en torno al 30 % para la mayoría de los productos, pero aún se aplican aranceles del 25 % o más a ciertas categorías, como los semiconductores.

Otros países tampoco se salvaron. Corea del Sur se enfrentó a un aumento de aranceles del 15 % al 25 % en enero de 2026 debido a que el parlamento surcoreano no había ratificado un acuerdo comercial ya negociado. Particularmente significativos son los aranceles adicionales anunciados en enero de 2026 en relación con el conflicto de Groenlandia: Alemania y otros siete países europeos pagarán aranceles adicionales escalonados del 10 % a partir de febrero y del 25 % a partir de junio de 2026.

Trump justificó sus aranceles alegando motivos de "seguridad nacional" amparándose en la Sección 232 de la Ley de Expansión Comercial de 1962 y la Ley de Poderes Económicos de Emergencia Internacional (IEEPA). También introdujo los llamados "aranceles recíprocos", que supuestamente se basaban en el superávit comercial respectivo de los países con Estados Unidos.

¿Qué tan grave es el impacto de la política aduanera en la economía alemana?

El impacto en Alemania es enorme. Las exportaciones alemanas a EE. UU. se desplomaron un 9,4 %, hasta los 135.800 millones de euros, en los primeros once meses de 2025. La situación es especialmente grave en la industria automotriz, tradicionalmente uno de los pilares de la economía exportadora alemana: las exportaciones de automóviles y autopartes cayeron un 17,5 %, hasta los 26.900 millones de euros. En ingeniería mecánica, las exportaciones disminuyeron un 9 %, hasta los 24.100 millones de euros. Solo la industria farmacéutica logró mantener sus cifras de exportación, con un ligero aumento del 0,7 %, hasta los 26.200 millones de euros.

Los costos económicos son considerables. El Instituto Ifo estima que los efectos negativos de los aranceles estadounidenses sobre el crecimiento de la economía alemana serán de 0,3 puntos porcentuales en 2025 y pronostica 0,6 puntos porcentuales para 2026. El Instituto de Macroeconomía e Investigación del Ciclo Económico (IMK) de la Fundación Hans Böckler asume que Alemania tendrá que aceptar pérdidas de crecimiento superiores al 1 % del PIB en los dos primeros años tras la introducción de los aranceles.

Las empresas alemanas están sintiendo la presión directamente. El Grupo Volkswagen se vio afectado por 2.100 millones de euros en aranceles durante los primeros nueve meses de 2025. El director general de VW, Oliver Blume, declaró al periódico Handelsblatt que la planta de Audi prevista en EE. UU. no era financieramente viable con tarifas sin cambios y requería unas condiciones marco fiables.

La industria alemana en su conjunto se enfrenta a graves impactos. Según una encuesta del IFO de junio de 2025, las empresas del sector de la ingeniería mecánica, con una fuerte orientación exportadora, son las que reportan los efectos más negativos de las políticas arancelarias; una cuarta parte de las empresas de ingeniería mecánica incluso reportan efectos muy negativos. La situación es igualmente dramática en la producción y el procesamiento de metales, donde alrededor del 70 % reporta impactos negativos.

Un fenómeno particularmente problemático son los efectos indirectos: China ha superado una vez más a Estados Unidos como el socio comercial más importante de Alemania, ya que el comercio con la República Popular alcanzó los 230.800 millones de euros en los primeros once meses de 2025, mientras que el comercio con Estados Unidos ascendió a tan solo 222.800 millones. Al mismo tiempo, la industria siderúrgica alemana teme desviaciones masivas de la producción: si el acero chino y de otros países ya no puede exportarse a Estados Unidos debido a los aranceles estadounidenses, el mercado europeo corre el riesgo de verse inundado.

¿Qué industrias alemanas son las más afectadas?

La industria automotriz está en la primera línea de la crisis. Estados Unidos ha sido tradicionalmente uno de los mercados extranjeros más importantes para fabricantes alemanes de alta gama como Porsche, BMW y Mercedes. Los aranceles afectaron al sector con mayor fuerza y ​​antes que a otros: inicialmente con un 27,5 %, que se redujo al 15 % tras el acuerdo entre la UE y EE. UU. en agosto de 2025, aunque esta cifra sigue siendo seis veces superior al 2,5 % anterior. El experto en automoción Stefan Bratzel advierte: «Trump ha tenido un impacto enorme en la industria automotriz en Alemania y Europa. Con sus aranceles, está reforzando la tendencia de que los automóviles se fabriquen cada vez más en el mismo lugar donde se venden. Para nuestra industria automotriz, orientada a la exportación, esto representa una erosión total de su modelo de negocio tradicional».

El sector de la ingeniería mecánica sufre una doble carga: por un lado, se ve afectado por los aranceles generales del 15 % y, por otro, los estadounidenses también están aplicando sus aranceles del 50 % al acero contenido en la maquinaria. El resultado: la producción en el sector alemán de la ingeniería mecánica se ha reducido por tercer año consecutivo, lo que ha provocado recortes de empleo y jornada reducida en muchas empresas.

La industria siderúrgica se enfrenta a los aranceles más altos, del 50 %. En los primeros diez meses de 2025, las exportaciones de acero a EE. UU. se redujeron un 11 %. Si bien el impacto directo en Alemania puede ser limitado, dado que EE. UU. no es un destino importante para las exportaciones de acero y aluminio de la UE, los efectos indirectos del desvío de volumen son motivo de mayor preocupación para la industria.

Las industrias química y farmacéutica también se ven afectadas, aunque las farmacéuticas han logrado estabilizar sus exportaciones. Sin embargo, los expertos advierten que los exportadores farmacéuticos, en particular, tienen motivos para temer por sus negocios en Estados Unidos, ya que también se avecinan aumentos arancelarios en este sector.

El sector de la tecnología médica se enfrenta a retos particulares. Dispositivos médicos que antes estaban prácticamente libres de impuestos ahora están sujetos a aranceles del 20 % sobre las importaciones procedentes de la UE. Las cadenas de suministro globales de la industria —un solo dispositivo puede contener electrónica japonesa, piezas de precisión alemanas y software estadounidense, ensamblarse en México y esterilizarse en Irlanda— están gravadas con aranceles en cada etapa.

Curiosamente, sectores más pequeños como la alimentación y la agricultura (1,6 % de las exportaciones), los dispositivos médicos (7,4 %), la joyería y los textiles (1,2 % cada uno) y los dispositivos electrónicos también se ven afectados. El sector exportador en su conjunto se enfrenta a una incertidumbre fundamental, lo que obstaculiza la inversión y dificulta la planificación.

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¿Cómo evolucionan las cifras de insolvencia en Alemania?

Las insolvencias corporativas también están aumentando considerablemente en Alemania. Allianz Trade prevé un aumento del 11%, hasta alcanzar los 24.320 casos, en 2025, el doble de la media internacional. Para 2026, la compañía prevé una mayor estabilización a un nivel elevado, con un aumento del 1%, hasta alcanzar un máximo de 24.500 insolvencias corporativas. No se espera un cambio de tendencia significativo, con una disminución del 4%, hasta 2027.

Allianz Trade revisó significativamente al alza sus previsiones en octubre de 2025: la compañía había proyectado inicialmente un aumento de tan solo el 3 % para 2026, pero debido al creciente riesgo de impagos, ahora se prevé un aumento global del 5 % en las insolvencias corporativas. Un factor clave de esta evolución negativa son los aranceles a la importación introducidos por EE. UU., que están causando graves dificultades a los exportadores.

Particularmente alarmante es la advertencia de los expertos de Allianz sobre el efecto dominó: el creciente número de quiebras entre las grandes empresas podría aumentar el riesgo de reacciones en cadena. El impacto se hace especialmente evidente en las comparaciones internacionales: en Canadá, en el peor de los casos, podrían producirse hasta 1.900 quiebras adicionales, en Francia 6.000, en España 10.000 y en los Países Bajos 700.

Aunque Alemania se considera menos afectada que otros países, la situación sigue siendo tensa. Las empresas que tuvieron que declararse en concurso de acreedores en 2025 abarcan desde la inmobiliaria residencial Ziegert Group y la empresa química Venator Alemania hasta la cadena de calzados Görtz. El consolidado proveedor de automóviles Brose, un importante proveedor de sistemas de cierre de puertas para la industria automotriz, también tuvo que declararse en concurso de acreedores.

Miro Bartz, de Allianz Trade en Viena, Austria y Suiza, ve un rayo de esperanza al final del túnel de la insolvencia para Alemania: tras el pico en 2026, se vislumbra una relajación de la situación. Sin embargo, esto depende en gran medida de que el marco de la política comercial se estabilice y no se incrementen aún más los aranceles.

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¿Cómo afectan los aranceles a la inflación y a los precios al consumidor?

La cuestión de quién asume en última instancia el coste de los aranceles es fundamental para evaluar la política comercial de Trump. Un estudio del Instituto Kiel para la Economía Mundial llega a una conclusión clara: el 96 % de los costes arancelarios recae en los importadores y consumidores estadounidenses. Este hallazgo contradice directamente la imagen que la administración Trump ha dado a conocer, que afirmaba sistemáticamente que los exportadores extranjeros pagarían los aranceles.

El impacto concreto en los hogares estadounidenses es significativo. El Laboratorio de Presupuesto de la Universidad de Yale estima que los aranceles provocarán un aumento de precios del 1,3 %, lo que se traduce en una pérdida promedio de ingresos de aproximadamente 1.751 dólares por hogar. Otros análisis sugieren costos anuales adicionales de entre 1.300 y 2.100 dólares por hogar.

El Banco Nacional de Austria (OeNB) pronostica que los aranceles estadounidenses aumentarán la tasa de inflación de Estados Unidos en aproximadamente 0,8 puntos porcentuales en 2025. Los expertos advierten de un aumento adicional en 2026: la tasa de inflación podría incluso superar el cuatro por ciento debido a los efectos combinados del impacto retardado de los aranceles, un mercado laboral ajustado y una política fiscal expansiva.

El momento en que se produjeron los efectos sobre los precios es interesante. Inicialmente, la inflación se mantuvo relativamente estable en el 2,7 % a pesar de los aranceles, lo que la administración Trump citó como prueba de que los críticos estaban equivocados. Sin embargo, los economistas explicaron que los procesos de ajuste serían "más lentos de lo previsto". Un análisis de la Reserva Federal de St. Louis reveló que, a principios del verano de 2025, las empresas ya estaban trasladando el 35 % de los costos arancelarios a los consumidores, mientras que Goldman Sachs estima que esta tasa podría alcanzar el 55 %.

El director ejecutivo de Amazon, Andy Jassy, ​​confirmó en el Foro Económico Mundial de Davos en enero de 2026 que las políticas arancelarias estaban impulsando gradualmente el alza de los precios al consumidor en Estados Unidos. Si bien el minorista en línea había acumulado inventarios significativos antes de la entrada en vigor de los aranceles, estas reservas se agotaron en otoño, lo que significa que los aranceles ahora estaban infiltrándose en los precios.

Sin embargo, para la eurozona, el OeNB pronostica una tasa de inflación 0,2 puntos porcentuales menor para 2025, ya que los efectos negativos de los aranceles estadounidenses sobre el crecimiento predominarán y moderarán la inflación. Al mismo tiempo, se espera un aumento de las importaciones procedentes de China, ya que este país podrá exportar menos a EE. UU., lo que también moderará los precios.

¿Cómo está reaccionando la economía estadounidense en su conjunto a la política arancelaria?

El impacto macroeconómico de las políticas arancelarias de Trump en la propia economía estadounidense es sustancial y negativo. El Instituto de Macroeconomía e Investigación del Ciclo Económico (IMK) de la Fundación Hans Böckler ha determinado mediante simulaciones que Estados Unidos podría perder hasta un 5% de su producción económica. En el escenario "Trump 2", que incluye aumentos arancelarios más sustanciales y medidas de represalia chinas, el PIB estadounidense sería casi un 4% menor a finales de 2025 de lo que habría sido sin aranceles, y más de un 5% menor en el cuarto trimestre de 2026.

“Es notable el duro impacto que este escenario supone para la economía estadounidense”, enfatizan los investigadores del IMK. Las principales razones: el aumento de los precios al consumidor, lo que reduce el poder adquisitivo de los hogares estadounidenses. Al mismo tiempo, es probable que el aumento de la inflación impulse a la Reserva Federal de EE. UU. a adoptar una política más restrictiva.

Las cifras del mercado laboral respaldan estas sombrías previsiones. Con tan solo 584.000 nuevos empleos, 2025 fue el año más débil desde 2009. Los elevados aranceles, que se suponía que "recuperarían" los empleos industriales, han tenido el efecto contrario: desde abril de 2025, el número de empleos industriales ha disminuido de forma constante. Un estudio del Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW) ya estimó las pérdidas derivadas de la primera ronda de aranceles de Trump en unos 75.000 empleos en 2020. Los economistas atribuyen a los aranceles el aumento actual de los costes de producción, que frena la inversión.

Curiosamente, el déficit comercial estadounidense apenas ha variado a pesar de los aranceles. Las simulaciones de IMK muestran que la balanza comercial estadounidense ha mejorado tan solo 0,2 puntos porcentuales. La razón radica en la complejidad de las relaciones económicas: si bien las importaciones disminuyen, el dólar estadounidense también se aprecia, lo que abarata las importaciones y encarece las exportaciones, contrarrestando así la balanza comercial.

Un análisis detallado del Modelo Presupuestario de Wharton de la Universidad de Pensilvania concluye que los aranceles de Trump reducirían el PIB aproximadamente un 5,1 % para 2054. La combinación de una reducción del capital privado y la disminución de las horas trabajadas provoca esta significativa disminución de la producción. Ni siquiera los ingresos arancelarios adicionales, que contribuyen a reducir la deuda nacional, pueden compensar este efecto.

Una comparación es particularmente reveladora: aumentar los impuestos corporativos en lugar de los aranceles para generar los mismos ingresos sería menos perjudicial económicamente. Los impuestos corporativos se consideran uno de los métodos de generación de ingresos más distorsionantes económicamente; sin embargo, las políticas arancelarias reducen el PIB y los salarios más del doble.

¿Hay ganadores en la política aduanera?

Si bien los efectos negativos de las políticas arancelarias predominan, existen áreas que se benefician de ellas. La administración Trump recaudó casi 300 000 millones de dólares en impuestos y aranceles en 2025, un impacto fiscal significativo. En este sentido, se logró el objetivo declarado de llenar el tesoro público mediante aranceles.

En Estados Unidos, contrariamente a las tendencias internacionales, las quiebras corporativas disminuyeron un 4 % a lo largo del año, ya que los aranceles protegen a los proveedores estadounidenses de la competencia internacional. Las empresas estadounidenses, que no tienen que pagar aranceles ni requieren bienes intermedios importados, se benefician de la menor presión competitiva. Los exportadores de otros países tuvieron que ofrecer sus productos en Estados Unidos a precios más altos o desviar sus cadenas de suministro a través de países como India, Vietnam o México para minimizar la carga arancelaria, lo que benefició a las empresas estadounidenses.

Ciertas industrias sí tuvieron éxito: las importaciones de acero alcanzaron mínimos de veinte años, la producción de paneles solares se duplicó en el primer trimestre y la relocalización de la producción en Estados Unidos aumentó un 454 %. Estas cifras demuestran que las políticas de Trump surtieron el efecto deseado en áreas específicas.

Grandes minoristas como Walmart han superado la crisis e incluso siguen expandiéndose. El éxito de Walmart se atribuye a varios factores: un enfoque en productos esenciales, precios competitivos y una excelente relación calidad-precio. Las ventas en línea de la compañía aumentaron un 27 % el año pasado. Otros grandes minoristas con amplios recursos y cadenas de suministro diversificadas también están mejor posicionados que sus competidores más pequeños para sobrevivir a la crisis arancelaria.

Pero los expertos en comercio advierten que estos aparentes éxitos son engañosos: «Estamos midiendo el éxito incorrectamente», argumenta un analista. Las victorias en el sector siderúrgico y en la relocalización ocultan daños más graves a las pequeñas empresas, que emplean al 46 % de la fuerza laboral del sector privado. Si estas empresas se contraen, el daño se extiende: los trabajadores pierden sus empleos y los mercados laborales se debilitan.

¿Cómo valoran los expertos la política aduanera en general?

La gran mayoría de los expertos económicos considera la política arancelaria de Trump un fracaso o, al menos, muy problemática. Un estudio de 2020 del Instituto Alemán de Investigación Económica (DIW) concluyó que, incluso después del primer mandato de Trump, su agresiva política comercial no había logrado los resultados deseados. «Ni la rescisión y renegociación de diversos acuerdos ni los numerosos aranceles a las importaciones han creado empleo en EE. UU. ni han reducido significativamente los déficits comerciales», concluyó el estudio.

El Instituto Kiel para la Economía Mundial, en su último análisis, emite un veredicto contundente: "Un objetivo propio de Estados Unidos". Los costos de los aranceles recaen casi en su totalidad sobre la propia economía estadounidense, no sobre los exportadores extranjeros. Paul Krugman, premio Nobel de Economía, escribe en su Substack: "Un año de Trumponomics", advirtiendo que Trump se aferra obsesivamente a los aranceles y responde a la evidencia de su fracaso con negación y medidas redobladas.

Curiosamente, algunos analistas admiten que sus pronósticos iniciales fueron demasiado pesimistas. Un comentario de la RSIS (Escuela Rajaratnam de Estudios Internacionales) de Singapur analiza por qué las catastróficas predicciones de los economistas sobre los aranceles del "Día de la Liberación" de Trump no se materializaron. Tres factores pasados ​​por alto amortiguaron el impacto previsto: la pauta de Trump de dar marcha atrás ante las amenazas (conocido como el efecto "TACO"), los cambios estructurales en las inversiones en tecnología verde e inteligencia artificial, y la flexibilidad de la política monetaria en los países de la ASEAN.

Sin embargo, los analistas advierten: «Nuestros errores de pronóstico no justifican el arsenal arancelario de Trump. El mínimo impacto real hasta la fecha se debe en gran medida a factores ajenos a su control». El aumento de los aranceles y la incertidumbre persistente sobre sus niveles finales han generado enormes costos de incertidumbre que siguen afectando a las empresas.

El Instituto Alemán de Asuntos Internacionales y de Seguridad (SWP) de Berlín describe la política comercial de Trump como "errática" y advierte sobre los riesgos sistémicos. La idea de que las medidas políticas pudieran crear más empleos industriales fue muy controvertida, ya que una gran proporción de estos no se pierden ante China o México, sino que son reemplazados por máquinas y robots.

Sebastian Dullien, del IMK, lo resume así: «Para los exportadores alemanes, el mercado estadounidense ya no es un mercado en crecimiento en el futuro próximo, sino que se ha transformado en un negocio arriesgado». Alexander Krüger, economista jefe de Hauck Aufhäuser Lampe Privatbank, critica: «El caso de Groenlandia ilustra que la política comercial estadounidense se utiliza cada vez más con fines geopolíticos».

Una encuesta reciente revela el estado de ánimo del público estadounidense: según YouGov, un impactante 69 % de los estadounidenses, incluida la mayoría de los republicanos, cree que los aranceles de Trump aumentarán los precios en lugar de proteger a los trabajadores. Esto es sorprendente, ya que incluso los partidarios de la administración Trump reconocen sus efectos negativos.

El historial de política económica tras un año de Trump 2.0 es, por lo tanto, desalentador. Se han materializado pocas señales del auge económico prometido. En cambio, las empresas a ambos lados del Atlántico se enfrentan a quiebras, mayores costos y una enorme incertidumbre. La política arancelaria ha demostrado ser un arma de doble filo, con más efectos negativos que positivos, y, en última instancia, son los propios consumidores y empresas estadounidenses los que pagan los platos rotos.

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