Fundar una empresa en 48 horas por 1 €: ¿Salvará la nueva «UE S.A.» el panorama de las startups europeas? Por qué aún no es un destructor de Silicon Valley – Imagen: Xpert.Digital
Huida a Estados Unidos: ¿Detendrá el nuevo “régimen del 28” la fuga fatal de cerebros de los fundadores europeos?
La UE Inc. y el régimen del 28: el intento de Europa de ponerse al día en innovación
Mientras Estados Unidos y otros actores globales avanzan a un ritmo vertiginoso en tecnologías del futuro, Europa se enfrenta a un flagrante déficit de innovación y una fuga de cerebros sin precedentes. Emprendedores cada vez más prometedores le dan la espalda al continente, agobiados por un mercado único fragmentado, una escasez crónica de capital riesgo y una burocracia paralizante. Para frenar esta fatal tendencia a la baja, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció un avance radical en el Foro Económico Mundial de Davos a principios de 2026: la iniciativa «UE Inc.».
Tras este llamado régimen 28 se esconde la ambiciosa promesa de una estructura corporativa paneuropea que permitirá a las startups constituir una empresa transfronteriza reconocida en tan solo 48 horas, de forma totalmente digital, sin notarización y con un capital mínimo de tan solo un euro. Se trata de un ambicioso intento de desentrañar la densa maraña de 27 sistemas nacionales de derecho de sociedades y transformar finalmente el mercado único europeo en una auténtica plataforma de lanzamiento para los gigantes tecnológicos.
Por muy atractiva que suene la visión de una incorporación a la UE sin burocracia, un análisis más detallado revela importantes deficiencias en el plan. Un análisis de la drástica brecha de inversión, los sistemas tributarios aún fragmentados y los fracasos históricos de la Unión Europea muestra que una nueva ley corporativa por sí sola está lejos de crear un asesino de Silicon Valley. Que la UE Inc. se convierta realmente en el cambio de paradigma que se necesita con urgencia o pase a la historia como un tigre de papel sin dientes depende ahora de decisiones políticas cruciales. Un análisis basado en datos muestra por qué esta medida es vital para la supervivencia de Europa y por qué aún podría fracasar.
Por qué una nueva ley corporativa por sí sola no acabará con un asesino de Silicon Valley
El 20 de enero de 2026, en el Foro Económico Mundial de Davos, la presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, anunció la creación de una nueva estructura corporativa paneuropea, denominada EU Inc. Esta iniciativa, formalmente designada como el 28.º Régimen, se concibió como un marco legal opcional para toda la UE, junto con los 27 sistemas nacionales de derecho de sociedades. Permitirá la constitución de empresas completamente en línea en 48 horas, con un capital social mínimo de tan solo un euro y sin necesidad de notarización. Se espera que la propuesta legislativa de la Comisión se presente en el primer trimestre de 2026, con una implementación operativa prevista para 2027 como muy pronto. Este anuncio se enmarca en la iniciativa más amplia Choose Europe y en la Ley Europea de Innovación, cuya adopción también está prevista para 2026. Lo que a primera vista parece un avance revolucionario, tras un examen más detallado, justifica una evaluación más matizada y basada en datos.
Medición de la brecha de innovación europea
Para comprender las implicaciones de la iniciativa EU Inc., primero es necesario cuantificar la magnitud del problema. Europa no sufre de falta de ideas, sino de un déficit sistémico a la hora de escalar y comercializar la innovación. Las cifras hablan por sí solas: la brecha acumulada de inversión en investigación y desarrollo entre la UE y EE. UU. ascendió a aproximadamente 740 000 millones de euros en 2024, con una brecha anual de 114 000 millones de euros solo en 2024. Medida como porcentaje del PIB, la UE invierte solo la mitad en investigación y desarrollo que Estados Unidos, y en términos de renta per cápita en paridad de poder adquisitivo, Europa se sitúa un 34 % por detrás de EE. UU.
La discrepancia es aún más drástica en lo que respecta al capital riesgo. Entre 2013 y 2022, las empresas con sede en la UE recibieron 1,4 billones de dólares menos de capital riesgo que sus homólogas estadounidenses. Las inversiones anuales de capital riesgo en Europa promediaron tan solo el 0,2 % del PIB, en comparación con el 0,7 % en EE. UU. Incluso tras una recuperación moderada, el volumen de capital riesgo europeo alcanzó solo alrededor del 22 % del nivel estadounidense en 2025, con alrededor de 58 000 millones de dólares, a pesar de que ambas economías tienen un tamaño comparable. La brecha no se ha reducido en absoluto en los últimos años: en 2013, la diferencia en las inversiones anuales de capital riesgo era de 43 000 millones de dólares; en 2022, se había cuadruplicado, alcanzando los 186 000 millones de dólares.
El mercado único como ilusión: los aranceles internos ocultos de Europa
El argumento central a favor de la UE Inc. y el 28.º Régimen es que la fragmentación europea es el verdadero obstáculo para la innovación. Y, de hecho, los datos respaldan notablemente esta tesis. El Fondo Monetario Internacional estima que las barreras comerciales ocultas dentro del mercado único de la UE equivalen a un arancel de alrededor del 44 % para los bienes e incluso del 110 % para los servicios. En comparación, en Estados Unidos, el equivalente es un tercio del valor europeo de los bienes. El mercado único europeo, presentado como un logro de la integración, está en la práctica considerablemente más fragmentado de lo que se suele suponer.
Para las startups y las scaleups, esta fragmentación se traduce en términos concretos: 27 sistemas tributarios diferentes, más de 100 tipos de IVA distintos, legislaciones laborales divergentes y certificaciones de producto variables para el mismo mercado. Una encuesta del Banco Europeo de Inversiones muestra que el 28 % de las startups de la UE deben destinar al menos el 10 % de su personal exclusivamente a tareas regulatorias. Los costes regulatorios en Europa ascienden a alrededor del 7 % de los ingresos, en comparación con el 3 % en EE. UU. En la práctica, si una empresa alemana quiere probar el mercado polaco, a menudo tiene que establecer una entidad legal local, a pesar de que la legislación de la UE, en teoría, permite la actividad comercial transfronteriza sin un establecimiento físico.
El término «28.º régimen» (o 28.º reglamento) se refiere a un marco jurídico uniforme, planificado y a nivel europeo, que se introducirá de forma complementaria a los sistemas jurídicos nacionales existentes de los Estados miembros de la UE. Se trata de un conjunto de normas opcional que no sustituye a las leyes nacionales, sino que está disponible para las empresas como alternativa voluntaria.
Origen del nombre
El nombre deriva del número de Estados miembros de la UE. Actualmente, la Unión Europea cuenta con 27 Estados miembros, cada uno con su propio derecho de sociedades nacional. El marco regulatorio previsto para toda la UE se introducirá como una vigésimo octava opción adicional, junto con estos 27 sistemas nacionales. De hecho, se añadirá una vigésimo octava forma jurídica europea al conjunto de herramientas legales existentes, compuesto por 27 formas jurídicas nacionales.
Funcionamiento y objetivos
El objetivo principal de este régimen es la reducción radical de la burocracia en el mercado único europeo. Actualmente, las empresas que desean expandirse por Europa a menudo tienen que establecer una entidad jurídica independiente en cada Estado miembro y navegar por un mosaico de 27 sistemas jurídicos diferentes. El 28.º régimen garantiza que las startups y las scaleups puedan elegir una única forma societaria europea, conocida como EU Inc., que goza de reconocimiento legal inmediato en toda la UE.
Ámbito jurídico previsto
Idealmente, el marco regulatorio debería abarcar todo el ciclo de vida de una empresa, desde su fundación hasta su posible disolución. La Comisión Europea prevé consolidar diversas áreas del derecho dentro de este marco armonizado. Esto incluye principalmente el derecho de sociedades, con normas uniformes de constitución, responsabilidad y gestión. Además, se integrarán aspectos del derecho concursal, el derecho laboral y la normativa fiscal para simplificar significativamente las actividades comerciales transfronterizas.
La fuga de cerebros: la exportación más cara de Europa son sus fundadores
Las consecuencias de esta fragmentación son mensurables y dolorosas. Entre 2008 y 2021, casi el 30 % de los unicornios fundados en Europa trasladaron sus sedes al extranjero, la gran mayoría a Estados Unidos. Solo el 8 % de las scaleups globales tienen su sede en Europa, mientras que el 60 % tiene su sede en Norteamérica. Alrededor del 15 % de los fundadores europeos prometedores deciden construir sus empresas en Estados Unidos desde el principio. Se estima que los ciclos de venta son entre un 20 % y un 30 % más cortos en Estados Unidos, y el acceso al capital de crecimiento es considerablemente más fácil.
La inmigración neta de profesionales tecnológicos a Europa se ha desplomado a la mitad en los últimos años. Los fundadores de empresas de tecnología profunda e inteligencia artificial se enfrentan a rondas de financiación especialmente pequeñas y cautelosas en etapas posteriores, lo que obliga a algunos a trasladar su sede, o al menos su equipo directivo, a EE. UU., donde el capital de crecimiento es más accesible, los procesos de toma de decisiones son más rápidos y el ecosistema es más tolerante con el fracaso. Esta fuga de talentos afecta no solo a las propias empresas, sino a todo el ecosistema, ya que los fundadores también suponen la pérdida de posibles inversores ángeles, mentores y mentores experimentados para la próxima generación de emprendedores.
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Se aproxima una nueva ley de la UE para startups, pero los mayores problemas siguen sin resolverse
Qué promete específicamente EU Inc. y por qué merece apoyo
En este contexto, la idea central de EU Inc. no solo es comprensible, sino también económicamente imperativa. En esencia, la propuesta prevé una forma societaria única y estandarizada, válida en los 27 Estados miembros, que permita la constitución digital en 48 horas. Entre sus elementos clave se incluyen un régimen de capital uniforme en toda la UE, documentación de inversión estandarizada, sistemas armonizados de participación accionarial de los trabajadores y un registro central de la UE. El inglés será el idioma oficial a nivel de la UE, y no se requerirá presencia física ni certificación notarial.
La iniciativa ha generado un amplio apoyo en un período notablemente corto. La petición, lanzada en octubre de 2024 por una coalición de emprendedores europeos, entre ellos los fundadores de Stripe, DeepL y Wise, ha conseguido más de 22.000 firmas. En enero de 2025, el 28.º régimen se consagró como pilar de la Brújula de Competencia de la Comisión, se integró en la Estrategia para Startups y Scale-ups en mayo de 2025 y fue refrendado por la Comisión de Asuntos Jurídicos del Parlamento Europeo con 18 votos a favor en diciembre de 2025. El impulso político es excepcionalmente fuerte, con un apoyo que abarca desde el presidente de la Comisión hasta importantes inversores de capital riesgo y amplios sectores de la comunidad europea de startups.
El informe Draghi sobre la competitividad europea, de septiembre de 2024, subrayó enfáticamente la urgencia de tales medidas. Estimó la inversión adicional anual necesaria en al menos entre 750 000 y 800 000 millones de euros y recomendó explícitamente la creación de un marco jurídico a nivel de la UE para las empresas innovadoras. El informe Letta sobre el futuro del mercado único, de abril de 2024, también abogó por un régimen del 28.º como instrumento clave para superar la fragmentación del mercado único.
Señales de advertencia históricas: el fracaso de la Societas Europaea
Sin embargo, un análisis honesto también debe identificar los riesgos significativos asociados con este proyecto. Europa ya ha intentado algo similar y ha fracasado. La Societas Europaea, la sociedad anónima europea, se concibió en la década de 1960, tardó unos 30 años en adoptarse y no entró en vigor hasta 2004. El resultado estuvo muy por debajo de las expectativas: para 2025, solo había entre 4.000 y 5.000 registros, la mayoría de los cuales se encontraban en la República Checa, y muchas de estas eran meras sociedades fantasma. La Societas Europaea fracasó debido a los elevados requisitos de capital mínimo de 120.000 €, los complejos requisitos de constitución, la armonización incompleta, ya que muchas normas aún se remitían a la legislación nacional, y, sobre todo, las controvertidas regulaciones de codecisión, que disuadieron a las empresas de países con fuertes leyes de protección laboral.
La lección de este fracaso es inequívoca: no se aceptará una forma societaria europea que, en última instancia, tenga 27 variantes nacionales. Precisamente aquí reside el riesgo crucial para EU Inc. Los informes indican que la Comisión podría proponer una directiva en lugar de un reglamento. Un reglamento sería directamente aplicable en todos los Estados miembros y garantizaría una auténtica uniformidad, pero requiere la unanimidad del Consejo, de conformidad con el artículo 352 del Tratado de la UE. Una directiva, en cambio, podría adoptarse por mayoría cualificada, pero dejaría a los Estados miembros margen de maniobra en su aplicación nacional y, por lo tanto, se arriesgaría precisamente a esas 27 versiones de un régimen número 28, contra las que incluso los comisarios responsables han advertido públicamente.
Limitaciones estructurales del enfoque: Lo que EU Inc. no puede resolver
Incluso si se implementara perfectamente como una regulación uniforme, EU Inc. solo abordaría una parte de la brecha de innovación europea. El derecho de sociedades es solo una de las diversas barreras, y posiblemente no la más significativa. Los obstáculos más graves se encuentran en áreas que EU Inc. excluye deliberadamente o solo aborda de forma superficial.
En primer lugar, la legislación fiscal sigue siendo nacional. El 28.º régimen está diseñado deliberadamente para no vulnerar la soberanía fiscal de los Estados miembros. Una empresa paneuropea seguirá teniendo que lidiar con 27 sistemas de impuesto de sociedades diferentes, sistemas de IVA incoherentes y la falta de un tratamiento armonizado de los gastos de investigación y los precios de transferencia. Para una empresa en expansión que opera en toda Europa, esta complejidad fiscal no desaparecerá.
En segundo lugar, el derecho laboral sigue estando fragmentado. Las regulaciones sobre codecisión, protección contra el despido y representación de los trabajadores en los consejos de administración varían tanto entre los Estados miembros que ya han desmantelado la Societas Europaea. Los sindicatos y los grupos socialdemócratas del Parlamento Europeo ven con considerable escepticismo la posible erosión de las normas nacionales de seguridad laboral.
En tercer lugar, EU Inc. no soluciona el déficit fundamental de capital. El problema para las startups europeas no es solo la complejidad de establecer una empresa en varios países, sino simplemente la escasez de capital riesgo disponible, especialmente en rondas de financiación posteriores. El 70 % del capital riesgo en Europa proviene del país de origen del fundador, casi el 0 % es paneuropeo y el resto proviene principalmente de Estados Unidos. Las scaleups de la UE captan solo la mitad del capital que sus homólogas de Silicon Valley. Desde la entrada en vigor del RGPD, el capital riesgo para las empresas tecnológicas europeas ha disminuido un 26 % en comparación con Estados Unidos, y la brecha acumulada se ha ampliado hasta los 1,21 billones de dólares entre 2015 y 2024.
En cuarto lugar, Europa carece de la infraestructura informática necesaria para la era de la IA. Aproximadamente tres cuartas partes de la potencia de los clústeres de GPU del mundo se encuentran en Estados Unidos, China posee alrededor del 15 % y Europa se encuentra muy rezagada. La potencia informática se ha convertido en la nueva capital de la innovación, y sin ella, incluso las mejores ideas resultan ineficaces.
La Ley Europea de Innovación como pieza complementaria del rompecabezas
La Comisión parece haber reconocido estas limitaciones estructurales, al menos en parte, y está complementando EU Inc. con la Ley Europea de Innovación, cuya presentación está prevista para el primer trimestre de 2026. Esta ley busca crear un marco jurídico intersectorial que reduzca las barreras a la comercialización de los resultados de la investigación, fortalezca la colaboración entre la industria y el mundo académico, y mejore el acceso a los mercados, la financiación, el talento y las infraestructuras. Un elemento clave son los entornos de pruebas regulatorios (sandboxes): entornos de prueba controlados donde los innovadores pueden probar nuevas tecnologías en condiciones reales sin estar sujetos inmediatamente a todo el marco regulatorio. Además, para agosto de 2026, cada Estado miembro debe establecer al menos un sandbox regulatorio de IA, según lo exige la Ley de IA de la UE.
La estrategia de la Comisión para empresas emergentes y en expansión, de mayo de 2025, integra estas medidas individuales en un marco coherente e identifica cinco áreas de acción: regulación que favorezca la innovación, mejor financiación, aceleración del plazo de comercialización, atracción y retención de talento, y acceso más fácil a infraestructuras y redes. Entre los instrumentos específicos se incluyen el Fondo Europeo para Empresas en Expansión, que se gestionará y cofinanciará con fondos privados, una Cartera Empresarial Europea como identidad digital para los operadores económicos, y pruebas de resistencia a la innovación para evaluar el grado de apoyo a la innovación de las nuevas regulaciones.
La realidad política: entre la ambición y la dilución
El mayor peligro para la UE Inc. reside menos en su concepción que en su implementación política. Europa tiene una larga tradición de diluir propuestas ambiciosas hasta el punto de resultar irreconocibles durante el proceso legislativo. Representantes del sector ya han criticado el informe del Parlamento Europeo sobre el 28.º Régimen por ser poco ambicioso, burocrático y estar desconectado de las necesidades de las empresas. La tensión se extiende entre quienes exigen una forma de negocio abierta para todas las empresas y quienes desean restringirla a las empresas innovadoras; entre quienes abogan por un reglamento y los pragmáticos que consideran una directiva más realista políticamente; y entre los Estados miembros que tendrían que renunciar al control regulatorio y aquellos que se beneficiarían más de la simplificación.
Los intereses nacionales a corto plazo siguen siendo el mayor obstáculo. Como bien lo expresó un observador: muchos no comprenden que abandonar algunas normas nacionales traería enormes beneficios a toda Europa. Sin embargo, esta misma idea nunca ha tenido una aceptación generalizada en tres décadas de política europea de derecho de sociedades. La cuestión del derecho laboral por sí sola paralizó a la Societas Europaea durante más de 30 años, y no hay motivos para suponer que la cuestión de la codeterminación será menos controvertida en la UE Inc.
Evaluación: un paso necesario pero no suficiente
El análisis es ambiguo, pero no desesperanzador. El diagnóstico subyacente a EU Inc. es correcto. La fragmentación del mercado único constituye una desventaja competitiva real y cuantificable que perjudica a Europa en términos de crecimiento, empleo y soberanía tecnológica. La solución propuesta es un paso en la dirección correcta, pero solo aborda una parte del problema.
La UE Inc. puede simplificar la creación y la operación transfronteriza de empresas, y eso por sí solo ya sería un avance. Pero sin medidas paralelas para profundizar la Unión de los Mercados de Capitales, movilizar el ahorro europeo para capital riesgo, construir infraestructura de computación de IA y crear un verdadero mercado único de servicios, la UE Inc. contribuirá poco a abordar los problemas estructurales fundamentales. El informe Draghi estimó la inversión adicional anual necesaria en entre 750 000 y 800 000 millones de euros, equivalente al 4,4 %-4,7 % del PIB de la UE. Una legislación de sociedades simplificada por sí sola no movilizará esta suma.
La cuestión crucial será si el proceso legislativo produce un instrumento verdaderamente uniforme, sencillo y lo suficientemente atractivo como para alcanzar la masa crítica de usuarios necesaria para el éxito. Si la UE Inc. se adopta como una normativa sólida que cree un marco jurídico único para todos los Estados miembros, tiene el potencial de ser revolucionaria. Si se diluye como una directiva que permite 27 interpretaciones nacionales, corre el riesgo de sufrir el mismo destino que la Societas Europaea: una curiosidad jurídica con escasa relevancia práctica.
En los últimos años, Europa ha diagnosticado su problema de competitividad con admirable claridad, a través del Informe Letta, el Informe Draghi y ahora la iniciativa Choose Europe. Se ha sentado la base intelectual, los datos son abundantes y el impulso político es más fuerte que en intentos anteriores. Lo que ahora debe seguir es la parte más difícil: su implementación en un marco regulatorio funcional que no se tambalee por la resistencia de los intereses nacionales, la sobrerregulación burocrática o la inercia institucional. Si EU Inc. será el paso audaz que se anunció o si se convertirá en una iniciativa bienintencionada de Bruselas que se empantana en la burocracia legislativa, se decidirá en los próximos doce meses. Los fundadores de Europa solo pueden esperar que los responsables políticos cumplan esta vez, antes de que la próxima generación de innovadores vuelva a cruzar el Atlántico.
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