La “competencia desordenada” de China: la lucha contra la dinámica económica autodestructiva (reunión del Politburó, 30 de julio de 2025) – Imagen: Xpert.Digital
La nueva misión de Xi Jinping: la lucha de China contra la competencia desordenada y lo que eso significa para el mundo
La crisis económica secreta de China: qué significa realmente "Neijuan" y por qué Pekín actúa ahora
La economía china, sinónimo de crecimiento imparable desde hace tiempo, se enfrenta a un profundo desafío conocido internamente como "Neijuan" (内卷, "Involución"). Este término, que originalmente describía el estancamiento de una agricultura sobreexplotada, se ha convertido en una palabra de moda viral en los últimos años, describiendo una espiral autodestructiva de competencia excesiva y rentabilidad marginal decreciente. Se trata de un fenómeno en el que se gastan cada vez más recursos sin lograr un progreso proporcional ni un crecimiento genuino, una situación que exacerba los sentimientos de sobrecarga de trabajo, estrés y desesperanza en la sociedad china.
Lo que comenzó como una observación social se ha convertido en un problema central de política económica. La situación es particularmente crítica en los llamados "Nuevos Tres" (新三样): paneles solares, vehículos eléctricos y baterías de litio. Estos sectores, antes considerados los motores del crecimiento futuro de China, han sido víctimas de un exceso de capacidad masivo y de guerras de precios desastrosas. Los fabricantes venden sistemáticamente por debajo del coste, desestabilizando así cadenas de valor enteras y poniendo en peligro la propia existencia de las empresas. Las cifras hablan por sí solas: una capacidad de producción solar que supera con creces la demanda mundial, guerras de precios en el mercado de vehículos eléctricos que recuerdan al colapso del sector inmobiliario y una capacidad de baterías que podría satisfacer la demanda mundial hasta 2035; todos estos son síntomas de Neijuan.
El liderazgo chino, bajo la presidencia de Xi Jinping, reconoció la urgencia y declaró oficialmente la guerra a Neijuan en la reunión del Politburó del 30 de julio de 2025. Combatir la "competencia desordenada" se convirtió en una de las tres principales prioridades para el segundo semestre de 2025. Esto marca un punto de inflexión, ya que Pekín se aparta de sus políticas de apoyo anteriores e inicia una "Reforma de la Oferta 2.0" mediante intervenciones administrativas, autorregulación a nivel industrial y medidas fiscales. Sin embargo, las causas estructurales —un dilema principal-agente entre los gobiernos central y local que alimenta las carreras de subsidios, y un sistema descentralizado en el que las empresas no rentables se expanden mediante ayudas estatales— siguen profundamente arraigadas. El camino de China para salir de esta dinámica autodestructiva será largo y complejo, con consecuencias de gran alcance para la economía global.
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Neijuan – La lucha de China contra la dinámica económica autodestructiva
Desde 2020, el Neijuan (内卷, «involución») se ha convertido en un concepto central de la política económica china. En la reunión del Politburó del 30 de julio de 2025, el liderazgo chino, bajo la presidencia de Xi Jinping, declaró oficialmente la guerra contra este fenómeno y estableció la lucha contra la «competencia desordenada» como una de las tres principales prioridades para el segundo semestre de 2025.
¿Qué significa Neijuan?
Neijuan describe un ciclo destructivo de competencia excesiva en el que las empresas invierten cada vez más recursos sin que esto se traduzca en un progreso o crecimiento proporcional. El término proviene originalmente de la antropología: el sociólogo Clifford Geertz utilizó «involución» en 1963 para describir el estancamiento agrícola en Indonesia, donde la productividad no aumentó a pesar del aumento de la mano de obra.
En China, el término fue traducido al chino alrededor del año 2000 por el historiador Huang Zongzhi y adquirió una nueva dimensión: rendimientos marginales decrecientes con el aumento de la mano de obra. Desde 2020, Neijuan se ha vuelto viral y se ha convertido en una de las diez palabras de moda chinas del año. El concepto describe ahora una sociedad atrapada en una carrera autodestructiva sin progreso genuino: una vida caracterizada por el exceso de trabajo, el estrés, la ansiedad y la sensación de estar atrapado.
Neijuan en la economía: De la sociedad a la industria
Lo que inicialmente comenzó como una descripción de las condiciones sociales, en particular en el sistema educativo y el mercado laboral, se transformó progresivamente a partir de 2024/2025 para abarcar problemas económicos estructurales. En la industria, el Neijuan se manifiesta en desastrosas guerras de precios, en las que los fabricantes venden sistemáticamente por debajo del costo, lo que no solo pone en peligro su propia existencia, sino que también desestabiliza cadenas de valor enteras.
Los llamados "Tres Nuevos" (新三样, xin san yang) —paneles solares, vehículos eléctricos y baterías de litio— se ven particularmente afectados. Estos sectores, inicialmente identificados como motores de crecimiento e industrias estratégicas de futuro, ahora sufren un enorme exceso de capacidad
industria solar
La capacidad de producción de China alcanzó aproximadamente 1.000 GW en 2023 y se proyecta que aumente a 1.700 GW para 2026, en comparación con una demanda mundial de tan solo 445 GW en 2023. Los cuatro mayores fabricantes chinos de módulos (Longi, Jinko Solar, Trina Solar y JA Solar) informaron pérdidas netas combinadas de 11.000 millones de yuanes (1.540 millones de dólares estadounidenses) solo en el primer semestre de 2025, lo que representa un aumento interanual del 150 %. En septiembre de 2025, los recortes de producción provocaron un drástico aumento del 48 % en el precio del polisilicio, tras haber caído previamente a mínimos históricos de entre 0,07 y 0,09 dólares estadounidenses por vatio.
vehículos eléctricos
El mercado chino de coches eléctricos está experimentando una brutal guerra de precios. En mayo de 2025, BYD, líder del mercado, rebajó los precios de 22 modelos hasta en un 30 %; el mini hatchback Seagull costaba el equivalente a tan solo 7800 dólares estadounidenses. Esto desató advertencias de que la industria podría sufrir un destino similar al del derrumbado sector inmobiliario. En septiembre de 2025, BYD informó de su primera caída de ventas en China en 18 meses: una caída del 5,5 %. El beneficio neto de BYD cayó un 29,9 % en el segundo trimestre de 2025.
Baterías
La capacidad de producción de baterías de iones de litio de China superó los 2 TWh en 2024, un 60 % más que la demanda real. La capacidad prevista supera los 6 TWh, suficiente para satisfacer la demanda mundial hasta 2035.
Las causas estructurales: un problema sistémico
Las raíces de Neijuan se encuentran en el modelo de crecimiento chino de décadas de antigüedad, pero se hicieron especialmente evidentes tras el estallido de la burbuja inmobiliaria en 2021-22. Ante el desplome de la inversión en el sector inmobiliario, Pekín tuvo que buscar un motor de inversión alternativo para sostener el crecimiento del PIB. En lugar de depender únicamente de la infraestructura, el gobierno canalizó flujos masivos de inversión hacia el sector manufacturero, en particular hacia los estratégicos "Nuevos Tres".
Un problema estructural clave es el dilema principal-agente entre el gobierno central y las autoridades locales. Las administraciones provinciales y municipales se evalúan en función del desempeño económico local, el empleo y la recaudación fiscal. Esto ha generado una competencia por los subsidios entre regiones, en la que los gobiernos locales han invertido en capacidad productiva sin considerar la racionalidad económica general.
La política industrial china difiere fundamentalmente de los enfoques occidentales: en primer lugar, los gobiernos locales a nivel provincial, municipal y de condado cuentan con considerables facultades y recursos para apoyar a las empresas locales, a menudo en competencia explícita con otras regiones chinas. En segundo lugar, se subvencionan cadenas de valor completas, no solo segmentos individuales. Esto conduce a un sistema descentralizado en el que numerosas empresas con apoyo local operan de forma poco rentable a nivel nacional, pero se expanden gracias a los costes subvencionados, lo que reduce los precios.
Más del 99 % de las empresas chinas que cotizan en bolsa recibieron subvenciones gubernamentales en 2022. Sin embargo, los estudios muestran que las subvenciones impulsaron solo el 1 % de la inversión de capital entre 2019 y 2023 (en comparación con el 6 % entre 2014 y 2018), mientras que más del 80 % se debió al crecimiento de los ingresos. Sin embargo, la dependencia es significativamente mayor para las "Tres Nuevas" empresas: el 22 % de sus nuevas inversiones entre 2019 y 2023 fueron posibles gracias a las subvenciones.
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Las contramedidas de Pekín: la estrategia “antiinvolución”
En la reunión del Politburó del 30 de julio de 2025, el liderazgo chino priorizó la lucha contra el Neijuan. Esto marcó un punto de inflexión significativo: por primera vez, el término se utilizó en un documento político de alto nivel, después de que el primer ministro Li Qiang ya lo mencionara en su informe anual de trabajo ante la Asamblea Popular Nacional en marzo de 2025.
En agosto de 2025, la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) anunció planes para combatir el comportamiento gregario en las inversiones en sectores emergentes y frenar la competencia desordenada y el exceso de capacidad. Las medidas incluyen:
Intervenciones administrativas:
- Controles de precios más estrictos y prohibiciones planificadas de vender por debajo del costo
- Restricciones para nuevas instalaciones de producción
- Cierre de empresas ineficientes
- Cómo frenar la carrera por los subsidios entre provincias
- Se reducirá un tercio de la capacidad actual de producción de silicio
Autorregulación de la industria
En diciembre de 2024, 33 importantes empresas chinas de polisilicio y energía solar acordaron recortes de producción basados en los acuerdos de la OPEP, con cuotas basadas en la cuota de mercado y la capacidad. La Asociación de la Industria Fotovoltaica de China aboga por un precio mínimo de 0,68 yuanes por vatio para los módulos. Los principales fabricantes operan actualmente a tan solo el 55-70 % de su capacidad.
Medidas fiscales
A partir del cuarto trimestre de 2025, China eliminará la devolución del 13 % del IVA a las exportaciones de paneles solares y sistemas de almacenamiento de energía. Esto incrementará los precios globales en aproximadamente un 9 %.
Perspectiva: Reforma del lado de la oferta 2.0
La estrategia actual se denomina "Supply-Side 2.0" y difiere de los enfoques anteriores. Mientras que las reformas de 2015 centradas en la oferta se basaron en cierres administrativos y la consolidación de empresas estatales en industrias pesadas como el acero y el carbón, el nuevo enfoque busca mecanismos más orientados al mercado: normas de acceso a la red, estándares de eficiencia energética, disciplina financiera y aplicación selectiva de las normas.
Sin embargo, el desafío fundamental persiste: mientras los imperativos políticos obliguen a los gobiernos locales y a las empresas estatales a expandir la producción —incluso si esto implica limitar los ingresos de los hogares en relación con la producción—, habrá más oferta que demanda. Pekín puede corregir este desequilibrio entre sectores (del inmobiliario a la manufactura, de la baja tecnología a la alta tecnología), pero no puede eliminarlo sin ajustes fundamentales en la estructura económica.
La Cuarta Sesión Plenaria del XX Comité Central, en octubre de 2025, establecerá las directrices del XV Plan Quinquenal (2026-2030). Estos documentos revelarán si Xi Jinping replantea radicalmente su política económica o si continúa con el enfoque actual. La industria solar china ha recortado 87.000 empleos y se esperan más despidos, una señal de que la lucha contra el Neijuan apenas comienza.
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