La "competencia desordenada" de China: la lucha contra la dinámica económica autodestructiva (reunión del Politburó, 30 de julio de 2025) – Imagen: Xpert.Digital
La nueva misión de Xi Jinping: la lucha de China contra la competencia desordenada y lo que significa para el mundo
La crisis económica secreta de China: qué significa realmente "Neijuan" y por qué Pekín actúa ahora
La economía china, sinónimo de crecimiento imparable desde hace tiempo, se enfrenta a un profundo desafío conocido internamente como "neijuan" (内卷, "involución"). Este término, que originalmente describía el estancamiento de una agricultura sobregestionada, se ha convertido en una palabra de moda viral en los últimos años, describiendo una espiral autodestructiva de competencia excesiva y rentabilidad marginal decreciente. Se trata de un fenómeno en el que se gastan cada vez más recursos sin lograr un progreso proporcional ni un crecimiento real, una situación que refuerza la sensación de exceso de trabajo, estrés y desesperanza en la sociedad china.
Lo que comenzó como una observación social se ha convertido en un problema central de política económica. La situación es particularmente explosiva en los llamados "Nuevos Tres" (新三样): módulos solares, vehículos eléctricos y baterías de litio. Estos sectores, antes considerados los motores del crecimiento futuro de China, han sido víctimas de un enorme exceso de capacidad y una desastrosa guerra de precios. Los fabricantes venden sistemáticamente por debajo del coste, desestabilizando así cadenas de valor enteras y poniendo en peligro la propia existencia de las empresas. Las cifras lo dicen todo: una capacidad de producción solar que supera con creces la demanda mundial, guerras de precios en el mercado de los coches eléctricos que recuerdan al colapso del sector inmobiliario, y una capacidad de baterías que podría satisfacer la demanda mundial hasta 2035; todos estos son síntomas de Neijuan.
El liderazgo chino, bajo la presidencia de Xi Jinping, reconoció la urgencia y declaró oficialmente la guerra a Neijuan en la reunión del Politburó del 30 de julio de 2025. Combatir la "competencia desordenada" se convirtió en una de las tres principales prioridades para el segundo semestre de 2025. Esto marca un punto de inflexión en el que Pekín se desvía de su anterior política de subsidios e inicia la "Reforma de la Oferta 2.0" con intervenciones administrativas, autorregulación industrial y medidas fiscales. Sin embargo, las causas estructurales —un dilema principal-agente entre los gobiernos central y local que alimenta las carreras de subsidios, y un sistema descentralizado en el que las empresas no rentables se expanden con ayudas estatales— siguen profundamente arraigadas. El camino de China para salir de esta dinámica autodestructiva será largo y complejo, con consecuencias de gran alcance para la economía global.
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Neijuan – La lucha de China contra la dinámica económica autodestructiva
Desde 2020, el Neijuan (内卷, "involución") se ha convertido en un concepto central de la política económica china. En la reunión del Politburó del 30 de julio de 2025, el liderazgo chino, bajo la presidencia de Xi Jinping, declaró oficialmente la guerra contra este fenómeno y estableció la lucha contra la "competencia desordenada" como una de las tres principales prioridades para el segundo semestre de 2025.
¿Qué significa Neijuan?
Neijuan describe un ciclo destructivo de competencia excesiva en el que las empresas invierten cada vez más recursos sin un progreso ni crecimiento proporcional. El término proviene originalmente de la antropología: el sociólogo Clifford Geertz utilizó "involución" en 1963 para describir el estancamiento agrícola en Indonesia, donde la productividad no aumentó a pesar del aumento de la mano de obra.
En China, el término fue traducido al chino alrededor del año 2000 por el historiador Huang Zongzhi y se le asignó una dimensión adicional: rendimientos marginales decrecientes con el aumento de la mano de obra. Desde 2020, neijuan se ha vuelto viral y se ha convertido en una de las diez palabras chinas de moda del año. Hoy en día, el concepto describe una sociedad sumida en una carrera autodestructiva sin progreso real: una vida caracterizada por el exceso de trabajo, el estrés, la ansiedad y una sensación de estar atrapado.
Neijuan en la economía: De la sociedad a la industria
Lo que inicialmente comenzó como una descripción de las condiciones sociales, en particular en el sistema educativo y el mercado laboral, se tradujo cada vez más en problemas económicos estructurales a partir de 2024/2025. En la industria, el neijuan se manifiesta como una desastrosa guerra de precios en la que los fabricantes venden sistemáticamente por debajo del costo, lo que no solo pone en peligro su propia existencia, sino que también desestabiliza cadenas de valor enteras.
Particularmente afectados son los llamados "Tres Nuevos" (新三样, xin san yang): módulos solares, vehículos eléctricos y baterías de litio. Estos sectores, inicialmente identificados como motores de crecimiento e industrias estratégicas del futuro, ahora sufren un enorme exceso de capacidad:
industria solar
La capacidad de producción de China alcanzó aproximadamente 1.000 GW en 2023 y se prevé que aumente a 1.700 GW para 2026, con una demanda global de tan solo 445 GW en 2023. Los cuatro mayores fabricantes chinos de módulos (Longi, Jinko Solar, Trina Solar y JA Solar) informaron pérdidas netas combinadas de 11.000 millones de yuanes (1.540 millones de dólares estadounidenses) solo en el primer semestre de 2025, lo que supone un aumento del 150 % con respecto al año anterior. En septiembre de 2025, los recortes de producción provocaron un drástico aumento del 48 % en los precios del polisilicio, tras haber caído previamente a mínimos históricos de entre 0,07 y 0,09 dólares estadounidenses por vatio.
Vehículos eléctricos
El mercado chino de coches eléctricos está experimentando una brutal guerra de precios. En mayo de 2025, BYD, líder del mercado, rebajó los precios de 22 modelos hasta en un 30 %; el mini hatchback Seagull costaba tan solo el equivalente a 7800 dólares. Esto desató advertencias de que la industria podría sufrir un destino similar al del derrumbe del sector inmobiliario. En septiembre de 2025, BYD informó de una caída de las ventas en China por primera vez en 18 meses: una caída del 5,5 %. El beneficio neto de BYD cayó un 29,9 % en el segundo trimestre de 2025.
Baterías
La capacidad de producción de baterías de iones de litio en China superó los 2 TWh en 2024, un 60 % más que la demanda real. La capacidad prevista supera los 6 TWh, suficiente para satisfacer la demanda mundial hasta 2035.
Las causas estructurales: un problema sistémico
Las raíces de Neijuan se encuentran en el modelo de crecimiento chino de décadas de antigüedad, pero se hicieron especialmente evidentes tras el fin de la burbuja inmobiliaria en 2021-22. Cuando la inversión en el sector inmobiliario se desplomó, Pekín tuvo que buscar un motor de inversión alternativo para sostener el crecimiento del PIB. En lugar de centrarse exclusivamente en infraestructura, el gobierno dirigió flujos masivos de inversión hacia la manufactura, en particular hacia los sectores estratégicos de los "Tres Nuevos".
Un problema estructural clave es el dilema principal-agente entre el gobierno central y las autoridades locales. Los gobiernos provinciales y locales se valoran en función del desempeño económico local, el empleo y la recaudación fiscal. Esto dio lugar a una competencia por los subsidios entre regiones, en la que los gobiernos locales invirtieron en capacidad productiva sin considerar la racionalidad macroeconómica.
La política industrial china difiere fundamentalmente de los enfoques occidentales: en primer lugar, los gobiernos locales a nivel provincial, municipal y distrital cuentan con un poder y recursos considerables para apoyar a las empresas locales, a menudo en competencia explícita con otras regiones chinas. En segundo lugar, se subvencionan cadenas de valor completas, no solo segmentos individuales. Esto conduce a un sistema descentralizado en el que numerosas empresas con apoyo local operan a un nivel nacional no rentable, pero se expanden gracias a los costes subvencionados, lo que reduce los precios.
Más del 99 % de las empresas chinas que cotizan en bolsa recibieron subvenciones gubernamentales en 2022. Sin embargo, los estudios muestran que las subvenciones impulsaron solo el 1 % de la inversión de capital entre 2019 y 2023 (en comparación con el 6 % entre 2014 y 2018), mientras que más del 80 % se debió al crecimiento de los ingresos. No obstante, la dependencia de las "Tres Nuevas" empresas es significativamente mayor: el 22 % de sus nuevas inversiones entre 2019 y 2023 fueron posibles gracias a las subvenciones.
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Las contramedidas de Pekín: la estrategia “antiinvolución”
En la reunión del Politburó del 30 de julio de 2025, el liderazgo chino priorizó la lucha contra el Neijuan. Esto marcó un punto de inflexión significativo: por primera vez, el término se utilizó en un documento de política de alto nivel, tras la mención inicial del primer ministro Li Qiang en su informe anual de trabajo ante la Asamblea Popular Nacional en marzo de 2025.
La Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma (CNDR) anunció en agosto de 2025 que tomaría medidas drásticas contra el comportamiento gregario en las inversiones en sectores emergentes y frenaría la competencia desordenada y el exceso de capacidad. Las medidas incluyen:
Intervenciones administrativas:
- Control de precios más estricto y prohibición prevista de ventas por debajo del coste
- Restricciones a nuevas instalaciones de producción
- Cierre de operaciones ineficientes
- Cómo frenar la carrera por los subsidios entre provincias
- En la producción de silicio se reducirá un tercio de la capacidad existente
Autorregulación de la industria
En diciembre de 2024, 33 importantes empresas chinas de polisilicio y energía solar acordaron recortes de producción similares a los de la OPEP, con cuotas basadas en la cuota de mercado y la capacidad. La Asociación de la Industria Fotovoltaica de China aboga por un precio mínimo de 0,68 yuanes por vatio para los módulos. Los principales fabricantes actualmente producen a tan solo el 55-70 % de su capacidad.
Medidas fiscales
A partir del cuarto trimestre de 2025, China eliminará la devolución del 13 % del impuesto al valor agregado (IVA) sobre las exportaciones de módulos solares y sistemas de almacenamiento de energía. Esto incrementará los precios globales en aproximadamente un 9 %.
Perspectiva: Reforma del lado de la oferta 2.0
La estrategia actual se denomina "Supply-Side 2.0" y difiere de los enfoques anteriores. Mientras que las reformas de 2015 centradas en la oferta se basaron en cierres administrativos y la consolidación de empresas estatales en industrias pesadas como el acero y el carbón, el nuevo enfoque busca mecanismos más orientados al mercado: normas de acceso a la red, estándares de eficiencia energética, disciplina financiera y aplicación selectiva.
Sin embargo, el desafío fundamental persiste: mientras los imperativos políticos impulsen a los gobiernos locales y a las empresas estatales a expandir la producción —incluso si esto implica limitar los ingresos de los hogares en relación con la producción—, habrá más oferta que demanda. Pekín puede corregir este desequilibrio entre sectores (del inmobiliario a la manufactura, del de baja tecnología al de alta tecnología), pero no puede eliminarlo sin ajustes fundamentales en la estructura económica.
El Cuarto Pleno del XX Comité Central, en octubre de 2025, establecerá las directrices del XV Plan Quinquenal (2026-2030). Estos documentos revelarán si Xi Jinping replantea radicalmente la dirección de su política económica o si continúa con la línea actual. La industria solar china ha recortado 87.000 empleos y se esperan más despidos, una señal de que la lucha contra el Neijuan apenas comienza.
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